PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN

PERUSAHAAN, PROFITABILITAS PERUSAHAAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian

Progam pendidikan sarjana

Jurusan Manajemen

Oleh :

NUR SHOFUAH

2011210479

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2015

ii

iii

iv

v

MOTTO

“SESUNGGUHNYA SESUDAH KESULITAN ITU ADA KEMUDAHAN” (QS. AL-INSYIRAH: 6)

“SEBAIK-BAIKNYA MANUSIA ADALAH YANG BERMANFAAT BAGI ORANG LAIN”

vi

Persembahanku

Syukur Walhamdulillahirobbil’alamin aku ucapkan syukur pada Mu ya Allah yang selalu ada untuk mendampingi dan menemani di setiap langkah ku, yang telah memberikan aku kekuatan, kemampuan dan kemudahan untuk menyelesaikan kuliah ku hingga skripsi ini selesai dengan baik. Terimakasih ya Allah engkau telah memberikan aku Rahmat disetiap langkahku dalam menjalankan kehidupan ini. Tak lupa pula shalawat serta salam kepada Nabi Muhammad SAW yang telah menjadi teladan, motivator dan sebagai penenang hati dalam hidupku.

Ku persembahkan Skripsi ini untuk kalian orang-orang

teristimewah yang selalu ada untukku…

“beloved family”

Abah dan Mama (Alm. H. Saiful Rachman & Hj. Nurul Hafsah) terimakasih atas segala kasih sayang yang selalu kalian curahkan selama ini untukku, terimakasih untuk semua doa yang kalian ucapkan, yang abah mama minta kepada Allah setiap hari untuk mendoakan aku, terimakasih atas dukungan dan motivasi yang abah mama berikan untukku hingga aku bisa seperti ini.

Abah adalah nafasku yang menjaga didalam hidupku kau selalu mengajar aku menjadi yang terbaik dan kau tak pernah lelah sebagai penopang dalam hidupku kau selalu memberikan semua yang terindah untuk putri Mu. Abah ku yang paling aku sayangi terimakasih untuk semua kasih sayang yang abah berikan untukku, terimakasih sudah menjadi abah yang terbaik, sahabat terbaik, dan guru terbaik dalam hidup ku, kau adalah bintang dalam hatiku, kau adalah kisah yang terindah. Abah aku sangat mencintaimu, maafkan anak mu ini semasih abah hidup aku selalu merepotkan mu dan masih menjadi gadis kecil mu yang manja, maafkan aku yang belum sempat membahagiakan abah dan belum sempat berbakti dengan puas. Tapi yang abah perlu tau aku akan selalu ingat akan semua

vii

nasehat-nasehat mu dan aku akan selalu berusaha membuktikan aku mampu penuhi mau mu. Terimakasih kau ajarkan aku hidup dan memberi aku cinta. I PROMISE TO MAKE YOU PROUD AND LAUGHING IN JANNAH

Aku merindukan mu abah, I love you more !!!

Mama adalah perhiasan terindah, wanita yang paling cantik, wanita yang paling sabar yang aku miliki. Terimakasih untuk semua kasih sayang yang mama berikan untukku, terimakasih sudah menjadi mama yang terbaik, mama yang paling sabar di dunia ini untuk mengurus dan menyayangi aku dari kecil sampai saat ini. Terimakasih juga sudah menjadi sahabat curhat ku selama ini, sahabat yang paling setia menemani aku di waktu senang, susah maupun galau, sekaligus seseorang yang selalu setia untuk mendoakan aku tiap hari tanpa henti. Karena doa mu lah yang selalu menyelamatkanku dan datang berkah di setiap langkahku. Semoga aku selalu bisa memberikan yang terbaik untuk mama dan selalu bisa membahagiakan mu sampai akhir hayat. I love you so much my queen !!!

Beloved Sister Adibah & Beloved Brother Madani, tidak ada kasih sayang seperti sayang nya saudara. Terkadang sering bertengkar atau pun beda pendapat antar saudara namun tidak akan ada cinta yang tulus seperti cinta dan kasih sayang dari saudara kita sendiri.

Adek dhiba ku yg paling cantik dan manja terimakasih udah menjadi adek yang slalu nemenin aa’ kemana-mana, nemenin aa’ di kala jenuh, adek yang selalu bawain makanan kalo lagi laper, terimakasih bela-belain datang dan setia nemenin aa’ shopa menjalani siding skripsi sampai selesai.

Adek ganteng ku madani yang paling aa’ sayang terimakasih udah selalu berdoa buat aa’ shopa setiap hari dan makasih juga udah sering jadi supir dadakan pribadi nya aa’ shopa buat kesana kemari nganter aa’ shopa maaf dan makasih banyak udah mau di repotin. Tetep jadi adek kebanggaan nya aa’ shopa yaa.

Aa’ shopa sayang banar sama Dhiba & Dhani…

viii

“beloved my habibi “

Dear Mahya Wahyudi Syarwani (Aa’ Boyee), untuk kekasihku kupersembahkan karya kecil ini sebagai tanda cinta & sayang ku untukmu. Kamu yang tidak pernah bosan untuk mendoakanku, menesehatiku, mengingatkanku dan menyemangatiku ketika aku sudah mulai malas dan jenuh untuk menyelesaikan skripsi. Terimakasih untuk semua waktu mu yang kamu luangkan untuk datang ke Surabaya hanya untuk bertemu denganku dan menemaniku agar aku lebih bersemangat hingga akhirnya aku mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan dinyatakan lulus. Terimakasih aa’ boyee ku sayang untuk semua dukungan dan perhatianmu selama ini buat ading. Terimakasih untuk semua hal yang telah aa’ berikan. Kamu adalah kebahagiaanku, kamu adalah sumber inspirasi terbesarku, dan kamu benar-benar menakjubkan. Subhannallah Walhamdulillah Wallaillahhailallah Allahhuakbar bersyukur mempunyai orang spesial sepertimu. I’m happy with you and insyallah you’re my imam till jannah.. Amiiiin ya Allah…

“Inni Uhibbuka Fillah”

“best of the best friends“

Hai cece “MMG” Mirza Ayu Pramita (camen) , Rien Hardiyani (iyem) , Dita Ayu Hakiki (embem) , Arum Pratiwi (awem), Dian Phani (bunbun), Lucky Nurul Anggraini (momon) , entah awal mula kita berteman itu dari mana ke mana, siapa ke sapa yang jelas aku bersyukur mengenal dan mempunyai sahabat seperti kalian. Yang awal nya tidak saling mengenal sampai akhirnya kita saling mengenal satu sama lain dari luar maupun dalam, dari ujung rambut sampai ujung kaki. Kita mempunyai karakter dan kepribadian yang berbeda akhirnya selama kita bersahabat sekian lama perbedaan karakter itu lah yang menyatukan kita hingga sekarang kita mempunyai kepribadian yang sama, kekompokan yang sama, dan dimana ada kegaduhan disitulah ada “MMG” hahaha…. Terimakasih buat kalian semua yang selalu ada buat aku selama ini, terimakasih buat kalian

ix

yang tidak pernah meninggalkan aku sendiri baik suka maupun duka ku. You’re my best friends!!!

Hello “Para Telur” Gita Dwi Efendy, S.E (mami), Nadia Farah Quamila, S.E , Fitriya, S.E , Balgis Hikmah, S.E , Ridha Destriana, S.E, Vina Perpriyanti, S.E , Viananda Rizka Amelia, S.E , Aldy Rachmatya, S.E , Anugrah Febry, S.E , Sholeh, S.E , Wike Widyawati, Ardini Putri Lestari, M. Fauzi, M. ichwan Arianto, Eko sembodo. Kalian adalah sahabat yang sudah menjadi bagian keluarga dalam hidupku tanpa kalian aku tidak akan bisa menjadi diriku yang sekarang, kalian yang selalu mewarnai hari-hari ku semasa kita kuliah semester pertama sampai semester akhir, kalian yang selalu ada di saat aku bahagia maupun di saat aku sedih, terima kasih sudah menjadi sahabat yang terbaik selama 4tahun ini. Semoga persahabatan kita akan terus kekal abadi. Loveyou guys !!!

Assalammualaikum Ukthi-akkhi “Wakadobret Team” Firdaus Synto, S.E (Brenteks), Yuni Putri Ningtyas, S.E (Kacang), Endar Pratiwi, S.E (prikitiew), Rizky Arrayan, S.E (Qiqay), M. Miftah’ul, S.E (Bajol 1) M. Fajar Akbar, S.E (Bajol 2), Ferdian aditya Nugroho, S.E (Bajol 3), Latanza Hanum, S.E (Endel), Wempy Widya Trisiyanti, S.E, (ka’wem yellow), Tri Nike (Beb Nduts). Kalian adalah sahabat tergila yang pernah aku temui dan aku miliki di dunia ini. Aku bersyukur mempunyai sahabat seperti kalian walaupun radak gila dan gak waras semua tapi aku bangga mempunyai sahabat seperti kalian yang ingat selalu pada Allah, bertemu kalian di masa kuliah adalah anugerah karena bersama kalianlah aku belajar lebih baik lagi tentang jati diriku itu siapa. Terimakasih sudah menjadi sahabat sebangku dan sekelas, sahabat terbaik, sahabat yang selalu ada untukku, sahabat yg saling membully, sahabat yang saling support, sahabat yang saling mendoakan, sahabat berlibur ku. Aku merindukan waktu berkumpul bersama kalian dan benar-benar merindukan melakukan kegokilan dan kebodohan bersama-sama guys.. missed a moment with you guys !!!

Hallo para “Sarjana Muda” Aprilia Rosiana, S.E, Nurul Chotimah Putri, S.E, Dwi Nurul K, S.E, Dwi Ariesta, S.E, Debby Chintya Ananda, S.E, Kiky Hera Wati, S.E, Dina Agustina, S.E, Firda, S.E, Dian Eka, S.E,

x

Elen Chandra, S.E, Widya Sukma,S.E Joko Setyono, S.E, Andre Arganata, S.E, Adief Rickgil, S.E, Desianar Rahmahsari, S.E, Rizka Novita, S.E, Widya Wati, S.E, Riza D Ayurini, S.E, Ida Sri Nuryani, S.E, Dhani Vyrdha Anggraita, S.E, Sachaira R.S, S.E. Syukur Alhamdulillahhirobbilalamin akhirnya kita semua bisa lulus semua, yeyeyeeee… Terimakasih buat kalian semua yang sudah memotivasi aku untuk lebih semangat lagi dalam menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tuntas. Aku bersyukur Allah mempertemukan kita dari yang tidak pernah mengenal satu sama lain dengan adanya skripsi ini kita bisa sering bertemu diperpus sampai akhirnya kita saling akrab seperti ini. Terutama aku ucapkan terimakasih banyak untuk sahabat terbaikku April (Miss Rempong Bawel ) dan Putri kalian berdualah sahabat paling setia mememaniku untuk mengerjakan skripsi bersama, menemani seharian di waktu menjalani siding Skripsi sampai selesai. Kalian memang sahabat ku gak ada Tandingannya. Jangan pernah bosan yaaa.. Loveyou !!! Moment seperti ini tidak akan pernah terlupakan oleh ku, semoga kita semua menjadi Sarjana yang Amanah, Amiiiiin Ya Robb…

“Beloved nyam-nyam crew” Hj. Nur Wilda Sholikhah, S.E., MM. , Ibuk Mala, & Azka Alzam Abdillah.. syukur alhamdulillah aku bisa mengenal seorang kakak sekaligus mentor + teman rumpik yang baik seperti mbak wilda. Entah terbuat dari apakah hati nya wanita yang berhati peri ini yang selalu bersedia ada untuk selalu memahami aku, membantu aku, menyuport aku, dan selalu menghibur aku. Terimakasih untuk semua yang mbak berikan untukku, waktu mu, ilmu mu, dan keusilanmu selama ini. Terimakasih juga untuk ibu mala yang slalu menjadi ibu kedua ku yang selalu menyuport dan mendoakan ku. Terimakasih juga untuk azka jagoan kecilku yang selalu membuat tante slalu tertawa dan gemes kalo liat kelakuanmu. Sehat terus ya anak ganteng anak pinter, loveyou kesayangannya onty.

“beloved perbanas“

Dear Dosen pembimbingku Ibu Muazaroh, ibu terimakasih atas semua waktumu, tenaga dan ilmu yang ibu berikan kepada saya.

xi

Terimakasih ibu, ibu yang selalu sabar tanpa batas untuk membimbing dan membantu saya hingga saya mampu meneyelsaikan skripsi ini dengan baik dan bisa lulus. Terimkasih sudah menjadi ibu pembimbing yang terbaik untuk saya yang berhati malaikat, semua yang ibu berikan adalah sesuatu yang sangat berharga bagi saya. Love You buuuuu…

Dear Dosen pengujiku Bu Linda & Bu Sri, Terimakasih untuk semua hal yang ibu berikan kepada saya, terimakasih atas kemurahan hati ibu untuk memberi ilmu dan pembelajaran yang ibu ajarkan untuk saya. Semua yang ibu ajarkan telah menjadi bekal kedepan yang sangat beharga bagi saya.

Untuk Seluruh Dosen Perbanas, Untuk seluruh bapak dan Ibu dosen pengajar Perbanas terimakasih untuk semua ilmu dan pengalaman yang Bapak dan Ibu ajarkan. Semua yang Bapak dan Ibu ajarkan telah menjadi bekal yang sangat berharga bagi saya. Terimakasih yang sebesar-besarnya untuk kalian semua para Dosen luarbiasa.

Untuk Seluruh Staf Perbanas dan Perpustakaan yang Membanatu Dalam Proses Skripsi ini, Terimakasih atas bantuan dan arahan sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.

xii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah yang telah melimpahkan rahmat dan karunia Nya,

sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi sesuai dengan tujuan dan waktu

yang telah di tentukan dengan Judul : “ PENGARUH STRUKTUR MODAL,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS PERUSAHAAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”.

Penulis juga mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang selama ini

memberikan bantuan dan dukungannya, yaitu kepada :

1. Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku Dosen Pembimbing, Ketua Progam Studi

S1 Manajemen, dan Dosen Wali yang telah meluangkan waktu dan pikiran

beliau dalam penyelesaian Skripsi ini.

2. Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ekonomi Perbanas

Surabaya.

3. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya

yang telah memberikan ilmu dan pengalaman dengan ikhlas kepada

penulis selama proses pembelajaran.

4. Seluruh Staf Perpustakaan dan Civitas Akademia Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya Progam Pascasarjana yang telah membantu

dalam penulisan Skripsi ini.

Penulisan berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan manfaat baik

bagi penulis sendiri maupun pihak lain yang berkepentingan.

Surabaya, September 2015

Penulis

xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................... ii

HALAMA LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ......................................................... iv

HALAMAN MOTTO .................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... vi

KATA PENGANTAR .................................................................................... xii

DAFTAR ISI .................................................................................... xiii

DAFTAR TABEL .................................................................................... xv

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xvi

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvii

ABSTRAK .................................................................................... xviii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................... 3

1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 4

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 4

1.5 Sistematika Penulisan .............................................................. 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................ 7

2.2 Landasan Teori ........................................................................ 10

2.2.1 Nilai Perusahaan ............................................................. 10

2.2.2 Struktur Modal ................................................................ 10

2.2.3 Pertumbuhan Perusahaan ................................................ 11

2.2.4 Profitabilitas Perusahaan ................................................ 11

2.2.5 Pengembangan Hipotesis ................................................ 12

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................... 14

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................. 15

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan penelitian ............................................................... 16

3.2 Batasan penelitian .................................................................... 16

3.3 Identifikasi Variabel ................................................................ 17

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................... 17

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 18

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ....................................... 19

xiv

3.7 Teknik Analisis Data ............................................................... 19

BAB VI GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................... 28

4.2 Analisis Data ........................................................................... 29

4.3 Pembahasan ............................................................................. 40

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan .............................................................................. 44

5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................... 44

5.3 Saran .................................................................................... 45

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Ada Atau Tidaknya Autokorelasi ......... 21

Tabel 4.1 Seleksi Observasi Sampel ............................................................ 28

Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian ....................................................... 30

Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov .................................................... 33

Tabel 4.4 Nilai Tolerance dan VIF ............................................................... 34

Tabel 4.5 Hasil Nilai Durbin Watson ........................................................... 35

Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ....................................... 36

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................. 14

Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F ............................ 23

Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t untuk Pengaruh

Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai

Perusahaan ............................................................................... 25

Gambar 3.3 Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t untuk Pengaruh

Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ................................. 26

Gambar 4.1 Scatter Plot ................................................................................ 35

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Sampel Perusahaan

Lampiran 2 Data Penelitian

Lampiran 3 Data Nilai Perusahaan (PBV) Perusahaan Manufaktur

Lampiran 4 Data Struktur Modal (DER) Perusahaan Manufaktur

Lampiran 5 Data Pertumbuhan Perusahaan (PTA) Perusahaan Manufaktur

Lampiran 6 Data Profitabilitas (ROE) Perusahaan Manufaktur

Lampiran 7 Hasil Olahan SPSS Analisis Deskriptif

Lampiran 8 Hasil Olahan SPSS Uji Asumsi Klasik

Lampiran 9 Hasil Olahan SPSS Regresi Linier Berganda

xviii

THE INFLUENCE OF CAPITAL STRUCTURE, CORPORATE’S

GROWTH, PROFITABILITY, ON THE CORPORATE’S VALUES

Nur Shofuah

STIE Perbanas Surabaya

2011210479@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

Modal structure, company growth, and profitability had identified as

factor which influencing company value. The aim of this research to testing the

influence of modal structure, company growth, and profitability toward company

value. This research uses purposive sampling as sampling technique. Based on

criteria that used in this study found 147 companies of manufacture become

sample from 2012-2014 period. Secondary data that used in this research taken

from Indonesia Stock Exchange. Variables of this research are modal structure,

company growth, and profitability as independent variables, company value as

dependent variable. The result of this research indicate that modal structure have

significant effect on company value, company growth does not have significant

effect on company value, profitability have significant effect toward company

value,

Keywords: Capital Structure, Corporate’s Growth, Profitability, On The

Corporate’s Values