PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND

PAYOUT RATIO DAN PRICE EARNING RATIO

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017 – 2018

Oleh:

NOVELA WIDI KURNIA

51416052

PSDKU MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

KAMPUS KOTA MADIUN

2020

i

PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PRICE

EARNING RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017-2018

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

KAMPUS MADIUN

Untuk Memenuhi Sebagai Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen

Jurusan Manajemen

OLEH:

NOVELA WIDI KURNIA

51416052

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

KAMPUS KOTA MADIUN

2020

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PRICE

EARNING RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE TAHUN 2017-2018

Oleh :

Novela Widi Kurnia

51416052

Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik

untuk Diajukan Kepada Tim Penguji

Pembimbing

Vivi Ariyani, S.E.,M.Sc.

NIDN.0717128001

Tanggal

23 Oktober 2020

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh : Novela Widi Kurnia NIM 51416052

Telah diuji pada tanggal ..................................................................................

Ketua Tim Penguji

Dra. Dyah Kurniawati, M.Si

NIDN: 0713126601

Mengetahui

Dekan, Ketua Jurusan,

Dr. Lodovicus Lasdi, MM.,AK.,CA.,CPA Vivi Ariyani,

S.E.,M.Sc

NIDN: 0713097203 NIDN: 0717128001

iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH DAN PERSETUJUAN

PUBLIKASI KARYA ILMIAH

Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa Unika Widya

Mandala Surabaya Kampus Madiun:

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Novela Widi Kurnia

Nim : 51416052

Judul Skripsi : Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio dan

Price Earning Ratio terhadap Nilai Perusahaan pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode Tahun 2017-2018

Menyatakan bahwa skripsi ini adalah ASLI karya tulis saya. Apabila

terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang

akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya

Kampus Kota Madiun. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis ini

dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital library

Perpustakaan Widya Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas

sesuai dengan undan-undang Hak Cipta.

Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini

saya buat dengan sebenarnya.

Madiun, 23 Oktober 2020

Yang menyatakan

(Novela Widi Kurnia)

v

KATA PENGANTAR

Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas

limpahan karunia dan rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan

judul “Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio dan Price Earning

Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Industri Manufaktur Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017 – 2018” sebagai syarat

untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Studi Manajamen

Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota

Madiun.

Terselesainya penyusunan skripsi ini penulis menyadari bahwa

penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan berkat doa, dukungan, bimbingan serta

bantuan dari berbagai pihak baik moril maupun materil. Sehingga penulis ingin

menyampaikan banyak terima kasih kepada:

1. Allah Swt yang telah memberikan limpahan rahmat, keselamatan, kesehatan

jasmani maupun rohani.

2. Kedua orang tua, Alm. Bapak dan Ibu yang senantiasa memberikan doa

terbaik serta semangat sehingga saya mampu menempuh dan menyelesaikan

pendidikan saya selama di bangku kuliah.

3. Kakak saya dan saudara saya yang telah menyemangati dan memberikan

dukungan baik moril maupun materil dalam membantu penyelesaian skripsi

ini.

4. Ibu Vivi Ariyani, S.E.,M.Sc selaku dosen Pembimbing Skripsi sekaligus

Ketua jurusan manajemen yang telah berkenan memberikan ilmu, waktu,

tenaga, pikiran, membimbing dan mengarahkan serta memberi motivasi

selama penyusunan skripsi ini.

5. Ibu Dra. Dyah Kurniawati, M.Si. selaku wali studi yang telah mendidik,

membimbing dari semester 1 hingga semester 8.

vi

vii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ................................................. iv

KATA PENGANTAR ........................................................................................... v

DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. x

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xi

ABSTRAK .......................................................................................................... xii

BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 4

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 5

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 5

1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................... 6

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 7

2.1 Landasan Teori ..................................................................................... 7

2.1.1 Nilai Perusahaan ......................................................................... 8

2.1.2 Profitabilitas............................................................................... 9

2.1.3 Kebijakan Dividen .................................................................... 11

2.1.4 Keputusan Investasi .................................................................. 14

2.2 Hubungan Antar Variabel ................................................................... 16

2.2.1 Pengaruh profitabilitas (ROE) terhadap nilai perusahaan ........... 16

2.2.2 Pengaruh kebijakan dividen (DPR) terhadap nilai perusahaan ... 17

2.2.3 Pengaruh keputusan investasi (PER) terhadap nilai perusahaan 18

2.3 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 18

2.4 Pengembangan Hipotesis .................................................................... 23

2.5 Model Penelitian ................................................................................. 23

BAB 3 METODE PENELITIAN ......................................................................... 24

3.1 Desain Penelitian ................................................................................ 24

3.2 Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel 24

3.2.1 Variabel Dependen .................................................................... 24

3.2.2 Variabel Independen ................................................................. 25

3.3 Jenis Data dan Sumber Data................................................................ 26

3.4 Metode Pengumpulan Data ................................................................. 26

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel............................ 27

3.6 Analisis Data ...................................................................................... 28

3.6.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 28

a. Uji Normalitas ............................................................................. 28

b. Uji Multikolinearitas.................................................................... 29

c. Uji Autokorelasi .......................................................................... 29

d. Uji Heterokedastisitas .................................................................. 30

3.6.2 Regresi Linier Berganda ........................................................... 30

DAFTAR ISI

viii

3.6.3 Uji Statistik (Uji t) .................................................................... 31

BAB 4 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN............................................... 32

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 32

4.2 Deskripsi Data .................................................................................... 32

4.3 Hasil Analisis Data ............................................................................. 33

4.3.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 33

a. Uji Normalitas ............................................................................. 33

b. Uji Multikolinearitas ................................................................... 34

c. Uji Heterokedastisitas .................................................................. 34

d. Uji Autokorelasi .......................................................................... 35

4.3.2 Uji Regresi Linier Berganda ...................................................... 36

4.3.3 Analisis Koefisien Determinasi (R-Square) ............................... 37

4.3.4 Uji Hipotesis (Uji t)................................................................... 38

4.4 Pembahasan ........................................................................................ 40

4.4.1 Pengaruh return on equity terhadap nilai perusahaan ................. 40

4.4.2 Pengaruh dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan ......... 41

4.4.3 Pengaruh price earning ratio terhadap nilai perusahaan ............ 43

BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................ 44

5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 44

5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 45

5.3 Saran .................................................................................................. 45

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

ix

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 21

Tabel 3.1 Teknik Pengambilan Sampel .............................................................. 27

Tabel 4.1 Uji Statistik Deskriptif ...................................................................... 32

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ......................................................................... 33

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................... 34

Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 35

Tabel 4.5 Nilai Durbin – Watson ........................................................................ 35

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi dengan Transformasi Data .............................. 36

Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda .......................................................... 36

x

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Model Penelitian ............................................................................ 23

Gambar 3.1 Kurva daerah penerimaan Ha dan penolakan Ho ............................ 31

Gambar 4.1 Kurva Daerah Penerimaan H1 dan Penolakan H0 ............................. 37

Gambar 4.2 Kurva Daerah Penerimaan H0 dan Penolakan H2 ............................. 38

Gambar 4.3 Kurva Daerah Penerimaan H3 dan Penolakan H0 ............................ 39

Gambar 4.4 Diagram DPR ................................................................................. 41

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Populasi Perusahaan

Lampiran 2. Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 3. Perhitungan Variabel

Lampiran 4. Data Variabel

Lampiran 5. Hasil Pengolahan Data

Lampiran 6. Tabel t

Lampiran 7. Tabel Durbin-Watson

xii

PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), DIVIDEND PAYOUT RATIO

(DPR) DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2017-

2018

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji signifikansi pengaruh return on equity

(ROE), dividend payout ratio (DPR), dan price earning ratio (PER) terhadap nilai

perusahaan pada perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode tahun

2017 - 2018. Objek pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur periode tahun 2017 – 2018 dengan teknik pengambilan sampel purposive sampling. Sampel yang memenuhi

kriteria sebanyak 36 perusahaan karena data panel maka dikali dua tahun (2017 – 2018)

menjadi 72 sampel sedangkan teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil dari uji t pada penelitian menunjukkan bahwa variabel ROE berpengaruh

signifikan positif terhadap nilai perusahaan, artinya jika nilai ROE meningkat maka nilai

perusahaan juga meningkat. Variabel DPR tidak berpengaruh dan tidak signifikan hal tersebut diduga DPR terhadap PBV tahun 2017 dan tahun 2018 tidak stabil atau

mengalami fluktuasi sehingga menyebabkan tidak berpengaruh. Sedangkan price earning

ratio (PER) berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan artinya semakin

tinggi PER maka semakin meningkat nilai perusahaan.

Kata Kunci: Return On Equity (ROE), Dividend Payout Ratio (DPR), Price

Earning Ratio (PER)

xiii

THE EFFECT OF RETURN ON EQUITY (ROE), DIVIDEND PAYOUT

RATIO (DPR) AND PRICE EARNING RATIO (PER) ON COMPANY

VALUE IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE

INDONESIAN STOCK EXCHANGE FOR THE PERIOD OF THE YEAR

2017-2018

ABSTRACT

The research aims to test the significance of the effect of return on equity

(ROE), dividend payout ratio (DPR), and price earning ratio (PER) on company

value of manufacturing sector companies on the Indonesia Stock Exchange for the

period 2017 – 2018. The objects used are manufacturing companies in the 2017 –

2018 period with the sampling technique, namely purposive sampling. The sample

that met the criteria was 36 companies because the data panel was multiplied by

two years (2017 - 2018) to become 72 samples, while the data analysis technique

used was multiple linear regression. The results of the t test in this study indicate

that the variable return on equity (ROE) has a positive effect on firm value,

meaning that if the ROE value increases, the firm value also increases. The

dividend payout ratio variable (DPR) has no and insignificant effect, it is assumed

that the DPR against the PBV in 2017 and 2018 is unstable or has fluctuations so

that it has no effect. While the price earning ratio (PER) has a significant effect

on firm value, meaning that the higher the PER, the higher the firm value.

Keywords: Return On Equity (ROE), Dividend Payout Ratio (DPR), and Price

Earning Ratio (PER)