PENGARUH PROFITABILITAS DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia (BEI))

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

IVON NEO CASTILA

201410170311026

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

AGUSTUS 2018

iii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrahim.

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya,

sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial

Distress:Studi pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017” ini dapat terselesaikan pada

waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada

Nabi Muhammad SAW. Semoga tumpahan do’a shalawat menetes kepada

segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnifin, para ulama,

dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung

sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan

bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesepakatan

ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Kedua orang tua dan keluarga yang telah memberikan dukungan dan do’a,

baik dari segi moral maupun material.

2. Djoko Sigit Sayogo.,SE.,M.Acc.,Phd dan Endang Dwi .W. Dra.,M.Si.,AK.,CA

selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan

motivasi, waktu, bimbingan, dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.

3. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan

saran untuk kesempurnaan skripsi ini.

iv

4. Dr. Masiyah Kholmi,M.M.,Ak.,CA selaku Ketua Progam Studi Akuntansi

S-1 Universitas Muhammadiyah Malang.

5. Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

6. Drs. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

7. Seseorang yang terbaik Ahmad Riski Nur Huda yang telah memberikan

do’a, semangat, motivasi, dan saran membangun untuk menyelesaikan

skripsi ini.

8. Teman - teman “Part Time”, Inka Nirwana dan Jul Ahmad Amin telah

memberikan penulis semangat serta motivasi.

9. Teman seperjuangan dengan salah satu pembimbing yang sama Yeni

Yuliani dan Nadia Bayu Krisnawati, yang telah menemani penulis,

memberikan saran, dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.

10. Teman penghuni kos muslimah gg 12, Inesya Devita Alfiana yang telah

bersedia mendengar keluh kesah serta memberikan solusi dan

motivasinya.

11. Teman – teman seperjuangan dari semester awal sampai akhir Akuntansi

kelas A dan semua teman – teman jurusan Akuntansi angkatan 2014

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Serta

seluruh rekan - rekan yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang

mengenal dan memberikan dukungan bagi penulis.

v

Kepada mereka hanya ungkapan terimakasih dan do’a yang tulus yang dapat

saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat sebagai sebuah ibadah yang tiada ternilai. Amiin.

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi

ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi

dikemudian hari untuk peneletian selanjutnya. Kritik konstruktif dan saran dari

semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan skripsi ini. Terimakasih.

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang, 26 Juli 2018

Penulis

vi

DAFTAR ISI

ABSTRAK .............................................................................................................. i

KATA PENGANTAR ............................................................................................ iii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. viii

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... ix

BAB I. PENDAHULUAN

A. LatarBelakang ..................................................................................................... 1

B. RumusanMasalah ................................................................................................ 7

C. BatasanMasalah .................................................................................................. 7

D. TujuanPenelitiandanManfaatPenelitian .............................................................. 8

BAB II. TINJAUAN TEORI

A. TinjauanPenelitianTerdahulu .............................................................................. 9

B. TeoridanKajianPustaka ....................................................................................... 11

C. PerumusanHipotesis ............................................................................................ 29

BAB III. METODE PENELITIAN

A. JenisPenelitian ..................................................................................................... 33

B. PopulasidanSampel ............................................................................................. 33

C. TeknikPemerolehan Data .................................................................................... 35

D. JenisdanSumber Data ......................................................................................... 35

E. DifinisiOperasidanPengukuranVariabel ............................................................. 36

F. TeknikAnalisis Data ............................................................................................ 39

BAB IV HASIL dan PEMBAHASAN

A. GambaranUmumObjekPenelitian ....................................................................... 45

B. AnalisisDeskriptif ............................................................................................... 48

C. AnalisisKorelasi .................................................................................................. 52

D. UjiAsumsiKlasik ................................................................................................. 54

E. AnalisisHipotesis ................................................................................................ 60

F. Pembahasan ......................................................................................................... 64

BAB V. PENUTUP

A. Simpulan ............................................................................................................. 73

vii

B. Keterbatasan ........................................................................................................ 73

C. Saran ................................................................................................................... 74

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 76

LAMPIRAN ............................................................................................................... 79

viii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Rata –rata nilai perusahaan industri dasar dan kimia ............................. 2

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................................. 29

Gambar4.1 Grafik Return On Assets (ROA).............................................................. 48

Gambar 4.2 Grafik Return On Equity (ROE)............................................................ 49

Gambar 4.3 Grafik Dividen Payout Rasio (DPR) ...................................................... 50

Gambar 4.4 Grafik Price Book Value (PBV) ............................................................ 51

Gambar 4.5 Grafik Scatterplot Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................... 59

ix

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Kriterial Penentuan Sampel ................................................................... 35

Tabel 4.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................... 48

Tabel 4.2 Analisis Korelas ..................................................................................... 52

Tabel4.3 Analisis Uji Signifikan siskweness dan kurtosis .................................... 55

Tabel 4.4 Analisis Uji Multikolinieritas................................................................. 56

Tabel 4.5 Hasil analisis regresi linier berganda ..................................................... 61

76

Daftar Pustaka

Achmad, S. L. (2015). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 3 (9).

Alamsyah, S. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan, Relevansi Nilai Informasi Akuntansi, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 Periode 2010-2013). Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 136-161.

Apriada, K., &Suardikha, M. S. (2013). PengaruhStrukturKepemilikanSaham, Struktur Modal Dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan. E-JurnalEkonomidanBisnisUniversitasUdayana.

Brigham dan Houston. 2014. Dasar – Dasar Manajemen keuangan. Buku 1 Edisi 11. Jakarta : Salemba Empat

Brigham dan Houston. 2014. Dasar – Dasar Manajemen keuangan. Buku 2 Edisi 11. Jakarta :SalembaEmpat

Carlo, M. A. (2014). Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio, Dan

Price To Earnings Ratio Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 150-164.

Clementin, F. S., &Priyadi, M. P. (2016). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5 (4).

Dewi, A. S. M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 358-372.

Dj, A. M., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Matrik : Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan.

Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hemastuti, C. P. (2015). Pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, keputusan investasi dan kepemilikan insider terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Rise tAkuntansi, 3 (4).

Herawati, T. (2013). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, 2 (02).

77

Husaini, A. (2012). Pengaruh Variabel Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin dan earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan. PROFIT (JURNAL ADMINISTRASI BISNIS), 6(1).

Mahpudin, S. E. (2016). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi (JRKA), 2(2).

Mardiyati, U., Ahmad, G. N., & Putri, R. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. JRMSI – Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 3(1), 1-17.

Marpaung, E. I., & Hadianto, B. (2011). Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empiris pada Emiten Pembentuk Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 1 (1), 70-84.

Mayogi, D. G., &Fidiana, F. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Utang terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(1).

Novitasari, B., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 4 (2).

Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, 5 (2), 144 - 153.

Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 5 (2), 1338 - 1367.

Prasetyorini, B. F. F. (2013). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, price earning

Ratio dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen

(JIM), 1(1).

Senata, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan yang tercatat pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. JWEM (Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil), 6 (1), 73-84.

78

Sheisarvian, R. M. (2015). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI Periode 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 22 (1).

Suharli, M. (2008). Pengaruh Profitabiliti Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Penguat (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), pp - 9.

Sutrisno (2009), Manajemen Keuangan Teori , Konsep dan Aplikasi ,Edisi Pertama , Cetakan Ketujuh , Penerbit Ekonisia, Yogyakarta.

Triyono, K. R., &Arifati, R. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, KebijakanHutang, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Accounting, 1(1).

Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi. Malang: Aditya Media Publishing.

Wijaya, B. I., & Sedana, I. B. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, 4 (12), 4477 - 4500.