PENGARUH PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO

TERHADAP PERUBAHAN REAKSI PASAR MODAL PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI

BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh:

PUTRI NOVITA SARI B200110083

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI AKUNTANSI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2015

 

iv

MOTTO

“Boleh jadi engkau tak menyukai padahal baik bagimu dan boleh jadi engkau menyukai sesuatu padahal buruk bagimu, & ALLOH Maha

Tahu, sedangkan engkau tak tahu

(QS.Al-Baqarah : 216

“MALU itu adalah aksesoris yang indah, TAKWA adalah kemuliaan, sebaik-baik kendaraan adalah SABAR, sedangkan

menunggu jalan keluar dari ALLOH adalah Ibadah

(HR.Tirmidzi)

Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka

menyerah. (Thomas Alva Edison)

Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah gagal,

tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh. (Confusius)

Bangkitlah dari masa lalumu dan belajarlah berjalan langkah demi langkah untuk menggapai kesuksesan dunia dan akhiratmu.

(Penulius)

 

v

PERSEMBAHAN

Alhamdulllahirabbil’alamin…. Alhamdulllahirabbil ‘alamin…. Alhamdulllahirabbil alamin….

Akhirnya aku sampai ke tiik ini, sepercik keberhasilan yang Engkau hadiahkan padaku ya Rabb Tak henti-hentinya aku mengucap syukur pada_Mu ya Rabb

Serta shalawat dan salam kepada idola ku Rasulullah SAW dan para sahabat yang mulia

Semoga sebuah karya mungil ini menjadi amal shaleh bagiku dan menjadi kebanggaan

bagi keluargaku tercinta Ku persembahkan karya mungil ini…

Untuk belahan jiwa ku bidadari surgaku yang tanpamu aku bukanlah siapa-siapa di dunia fana ini Ibundaku tersayang (Dwi SriHartiningsih)

Orang yang menginjeksikan segala idealisme, prinsip, edukasi dan kasih sayang berlimpah dengan wajah datar menyimpan kegelisahan ataukah perjuangan yang tidak pernah ku ketahui, namun tenang temaram dengan penuh kesabaran dan pengertian luar biasa Ayahandaku tercinta (Lulus Pujiyanto) yang telah memberikan segalanya untukku

Kepada Adik-Adikku (Anggun), (Ryan), (Jeni) terima kasih tiada

tara atas segala support yang telah diberikan selama ini dan semoga Adik-adikku tercinta dapat menggapaikan keberhasilan juga di kemudian hari.

Kepada teman-teman seperjuanganku (Tatik,Murni,Wiwit, Rina,

Ayuk, Riri , Yogi) terima kasih yang tiada tara ku ucapakan

 

vi

Kepada Sahabat setiaku forever (TL,Devi,Keket,Mila) terimakasih sekali atas supportnya baik itu moril & materil

Kepada Anak-Anak kos Dahlia yang bersama-sama dalam tempat

tinggal yang telah dirasa suka duka kita lalui(Beni, Beta, Eko, Willy, Rizky, Gustin, Evi, Ervi, Aar, Wasit)

Untuk seseorang yang masih dalam misteri yang dijanjikan Ilahi

yang siapapun itu, terimakasih telah menjadi baik dan bertahan di sana.

dan yang terakhir untuk ALMAMATER kebanggaanku..

Akhir kata, semoga skripsi ini membawa kebermanfaatan. Jika hidup bisa kuceritakan di atas kertas, entah berapa banyak yang dibutuhkan hanya untuk kuucapkan terima kasih... :)

 

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala

rahmat, taufik, karunia, dan hidayah-Nya, sehingga penyusunan skripsi ini dapat

penulis selesaikan dengan baik dan tepat waktu, dengan judul: “PENGARUH

PENGUMUMAN KABINET KERJA JOKO WIDODO TERHADAP

PERUBAHAN REAKSI PASAR MODAL PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Skripsi ini penulis susun

serta penulis ajukan untuk memenuhi tugas dan syarat-syarat guna menyelesaikan

program pendidikan Strata 1 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah

banyak membantu dalam bentuk apapun selama proses penyusunan skripsi ini,

baik secara langsung maupun tidak langsung. Pada kesempatan ini, penulis

menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta. Selaku Pembimbing Akademik dan

Pembimbing Skripsiku yang telah menyediakan waktu untuk memberikan

bimbingan, pengarahan, dan saran kepada penulis dengan penuh kesabaran

dan keikhlasan.

2. Bapak Dr. Zulfikar S.E, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

 

viii

3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang

bermanfaat kepada penulis selama masa perkuliahan.

4. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

5. Bapak dan Ibu tercinta serta terkasih yang selalu menyayangiku dan aku

sayangi, terimakasih atas doa, nasehat, dan motivasi yang tak lelah terucap

untukku hingga aku menjadi seorang sarjana.

6. Adik-adikku tercinta, terimakasih sudah menjadi adik yang baik yang aku

punya dan aku banggakan.

7. Segenap keluarga besar yang selalu memberikan perhatian, semangat serta

doa-doanya.

8. Sahabat seperjuanganku Chili Fams yang selalu ada dan menemaniku dalam

keadaan susah maupun senang.Terimakasih telah menjadi sahabat yang sangat

baik dan sahabat yang sangat kompak dalam melakukan segala hal yang telah

kita alami bersama-sama selama ini.

9. Teman JFC yang selalu menyemangatiku serta memberikan support terbaik

untukku.

10. Teman kos Dahlia yang selalu memberikan keceriaan setiap harinya.

11. Seseorang yang selalu mendukungku, menyayangiku, dan selalu ada untukku.

Terimakasih atas segala apa yang kamu lakukan untuk membuatku menjadi

pribadi yang lebih baik.

12. Teman-temanku FE UMS program studi Akuntansi angkatan 2011.

13. Dan semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu per satu.

 

ix

Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan

kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis

terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan

jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun

pihak lain yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, Juni 2015

Penulis

(Putri Novita Sari)

 

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL………………………………………………………… i

HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………...... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI………………………. iii

HALAMAN MOTTO………………………………………………………... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN……………………………………………... v

KATA PENGANTAR……………………………………………………….. vii

DAFTAR ISI………………………………………………………………… x

DAFTAR TABEL…………………………………………………………… xii

DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………………… xiii

ABSTRAKSI………………………………………………………………… xiv

ABTRACT………………………………………………………………….. xv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ......................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................... 3

C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 3

D. Manfaat Penelitian .................................................................... 4

E. Sistematika Penulisan ............................................................... 4

BAB II TINJAUAN TEORI

A. Landasan Teori .......................................................................... 6

1. Pasar Modal Indonesia......................................................... 6

2. Hipotesis Pasar Modal Yang Efisien ................................... 9

3. Informasi di Pasar Modal .................................................... 11

 

xi

4. Saham .................................................................................. 12

5. Abnormal Return ................................................................. 20

6. Volume Perdagangan Saham (TVA) ................................... 22

B. Rumusan Hipotesis .................................................................... 24

BAB III METODE PENELITIAN

A. Rancangan Penelitian ................................................................. 28

B. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................. 29

C. Data dan Sumber Data ............................................................... 29

D. Metode Pengumpulan Data………………………….. .............. 30

E. Variabel Penelitian ..................................................................... 30

F. Metode Analisis Data ................................................................ 32

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Hasil Pengumpulan Data……………………………………… 34

B. Uji Normalitas ........................................................................... 35

C. Analisis Deskriptif Statistik ....................................................... 36

D. Pengujian Hipotesis ................................................................... 37

E. Pembahasan ............................................................................... 41

BAB V SIMPULAN

A. Kesimpulan…………………………………………………… 48

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................. 49

C. Saran………………... ............................................................... 49

DAFAR PUSTAKA

LAMPIRAN

 

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .................................................. 34

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Data Awal (N=115) ............................ 35

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Akhir (N = 85) .................................... 36

Tabel 4.4 Deskripsi Data Penelitian ...................................................... 36

Tabel 4.5 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Abnormal Return 36

Tabel 4.6 Hasil Uji Paired Sample t-test Perbedaan Aktivitas Volume

Perdagangan .......................................................................... 41

 

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Penelitian

Lampiran 2 : Cara Penghitungan Manual Return Actual dan TVA

Lampiran 3 : Data Penelitian ARit dan TVA Sebelum Outlier

Lampiran 4 : Pengujian Outlier

Lampiran 5 : Data Penelitian setelah Outlier

Lampiran 6 : Hasil Analisis Data

Lampiran 7 : Tabel Kritik Sebaran t

 

xiv

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris dan mengetahui Pengaruh Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo Terhadap Perubahan Reaksi Pasar Modal pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia dengan sampel yaitu perusahaan manufaktur yang telah memenuhi syarat yang terdaftar di BEI pada periode tahun 2014. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 85 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang telah memenuhi kriteria. Pengambilan sampel dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Dari hasil analisis dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal dan dapat dilanjutkan dengan uji t-test. Hasil penelitian menunjukkan (1) nilai rata-rata Abnormal return 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo sebesar -0,022725164 dan naik menjadi -0.017958036 pada 5 hari sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (2) nilai rata-rata Volume Perdagangan Saham 5 hari sebelum pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo sebesar 0,000556767 dan naik menjadi 0,000571515 pada 5 hari sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, (3) terdapat perbedaan yang signifikan Abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo dengan nilai signifikansi sebesar 0,037, dan (4) terdapat perbedaan yang signifikan Volume Perdagangan Saham sebelum dan sesudah pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo dengan nilai signifikansi sebesar 0,012. Kata kunci: Pengumuman Kabinet Kerja Joko Widodo, Abnormal Return,

Volume Perdagangan Saham

 

xv

ABSTRACT

This study aimed to get empirical evidence and determine the effect of the

Cabinet Working Joko Widodo Announcement on Changes in Capital Market Reaction Manufacturing Company in Indonesia Stock Exchange with a sample of manufacturing firms that have qualified are listed on the Stock Exchange in the period in 2014.

The number of samples in this study as many as 85 companies listed in the Indonesia Stock Exchange that have met the criteria. The samples in this study was done by using purposive sampling method.

From the analysis it can be concluded that the data were normally distributed and can be followed by t-test. The results showed (1) the average value Abnormal return 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo -0.017958036 increased to -0.022725164 fifth day after the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo, (2) the average Trading Volume Activity 5 days before the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo 0.000571515 increased to 0.000556767 fifth day after the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo, (3) there were significant differences Abnormal return before and after the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo with a significance value of 0.037 and (4) there was a significant difference Trading Volume Activity before and after the announcement of the Cabinet Working Joko Widodo with a significance value of 0.012. Keywords: Announcement Cabinet Work Joko Widodo, Abnormal Return,

Trading Volume Activity