PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS

DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana Strata Satu (S1)

Jurusan Manajemen

Oleh :

SELVY ARTIKASARI

NIM: 2012210332

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

i

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS

DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana Strata Satu (S1)

Jurusan Manajemen

Oleh :

SELVY ARTIKASARI

NIM: 2012210332

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2016

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

KEEP FOCUSED AND SKRIPSI COMPLETE !!!

PERSEMBAHAN

Skripsi ini saya persembahkan kepada orang-orang yang sangat berarti bagi saya

dan untuk orang-orang yang telah menjadi bagian dalam hidup saya.

Terima kasih atas rahmat dan anugerah yang diberikan Allah SWT yang

selalu memberikan pertolongan dan keajaiban-keajaiban yang luar biasa

vi

selama menjalani skripsi ini, sehingga saya bisa kuat, tabah, dan semangat

dalam menghadapi cobaan selama skripsi ini.

Terima kasih kepada orang –orang yang sangat saya cintai dan saya

banggakan yaitu Ayah, Ibu, mbak Rere, adek Fais, om Boedi, pak de Yoyok,

bude Wien dan mbak Dilla yang selama ini mendoakan, memberikan banyak

motivasi dan dukungan tiada hentinya untuk mewujudkan cita-cita saya.

Bersyukur dan bangga memiliki keluarga dan saudara yang luar biasa dalam

hidupku

Terima kasih kepada Ibu Linda selaku dosen pembimbing yang telah

membimbing saya dari yang tidak mengerti menjadi mengerti dan paham.

Terima kasih ibu untuk waktu yang telah dikorbankan juga kesabaran yang

ibu berikan demi anak bimbingan ibu yang satu ini. Terima kasih untuk para

dosen STIE PERBANAS SURABAYA yang telah membantu kami para

mahasiswa/i untuk mengerti dan memahami ilmu ekonomi.

Terima kasih banyak kepada kalian sahabatku sekaligus teman seperjuangan

mbak Windha yang dari awal semester satu sampai kita lulus bareng selalu

satu kelas, untuk Reza Fitriana sahabat yang selalu mensuport saya walaupun

jauh. Tak lupa teman bimbingan yang dari awal hingga akhir selalu bersama

akak rose “Nina Zea L”, Princess “Ririt Faridawati” dan Elly “Alfi Nur E”

yang selalu memberikan semangat untuk mengerjakan skripsi di saat malas

itu datang, yang banyak membantu dan yang menemani bolak –balik kampus,

susah maupun seneng bersama, kalian memang ciwi-ciwi aku yang baik.

Untuk Dyah Ayu, Istiqomah, Rio, Sony, Kristanti, Idhatul dan Venny yang

vii

memberikan semangat dan doanya. Tak lupa sahabat hidup “ Bunda (Firda

Ayu), Adin (Madinah), mami (Dian Ekayanti) dan tante (Ellen Chandra)”

yang banyak mengajarkan aku banyak hal dalam hidup ini. Terima kasih

sahabatku.

Terima kasih untuk orang yang special “Rizky Fajar Alfianto” yang selama

ini banyak membantu, mendukung, mengajari aku banyak hal tentang hidup

juga dengan perhatian dan kesabaranmu yang telah memberikan aku

semangat dan insipirasi dalam menyelesaikan tugas akhir ini. Terima kasih

jemblungku sudah menjadi pacar, sahabat, kakak, teman curhat, dan

semuanya.

Terima kasih untuk kalian temen seangkatan yang nggak bisa saya sebutin

satu-satu terima kasih teman. Kalian memang yang terbaik, semoga kita

semua bisa ketemu yaa walaupun sibuk dengan kerjaannya masing-masing.

Surabaya, Februari 2016

Penulis

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur atas rahmat dan anugerah yang diberikan Allah SWT akhirnya

penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Modal

Kerja Pada Profitabilitas Di Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Indonesia (BEI)”. Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat dalam

memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Konsentrasi Keuangan

di STIE Perbanas Surabaya.

Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis menyampaikan rasa terimakasih

yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah mendukung dan membantu

penulis selama menjalani perkuliahan dan penyelesaian skripsi ini, khususnya

kepada :

1. Ibu Linda Purnama Sari S.E, M.Si. selaku dosen pembimbing yang sangat

berperan besar atas selesainya penulisan skripsi ini karena telah banyak

meluangkan waktunya untuk memberikan bimbingan, arahan, dan

pengetahuannya kepada penulis.

2. Bapak Lutfi, SE, M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T. selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE

Perbanas Surabaya.

4. Bapak Drs. Ec. Herizon M.Si. selaku dosen wali yang selalu mengarahkan

dan membantu selama proses studi.

ix

5. Ibu Dr. Muazaroh, S.E, M.T. selaku dosen penguji yang telah banyak

membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

6. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati M.S. selaku dosen penguji yang telah

banyak membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

7. Bapak dan Ibu Dosen Pengajar Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi PERBANAS

Surabaya yang telah dengan ikhlas memberi ilmu dan pengalaman kepada

penulis selama proses pembelajaran.

8. Semua Civitas STIE PERBANAS SURABAYA, terima kasih atas semua

bantuannya selama proses penyelesaian skripsi ini.

Akhir kata dengan segala kerendahan hati penulis berharap semoga skripsi ini

dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan dan penulis

mengucapkan mohon maaf yang sebesar-besarnya jika selama ini ada kesalahan

yang penulis lakukan terutama pada saat pembuatan skripsi ini.

Surabaya, Februari 2016

Penulis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI.. ............................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI. ....................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI. ..................................................... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN. .............................................. v

KATA PENGANTAR .................................................................................. viii

DAFTAR ISI ................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xiv

ABSTRAK/RINGKASAN .......................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah ................................................................... 5

1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................... 5

1.4 Manfaat Penelitian. .................................................................... 6

1.5 Sistematika Penelitian. .............................................................. 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu. ................................................................ 9

2.2 Landasan Teori. ........................................................................ 16

2.3 Kerangka Pemikiran. ................................................................. 27

2.4 Hipotesis Penelitian. .................................................................. 28

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan Penelitian. .............................................................. 29

3.2 Batasan Penelitian. .................................................................... 30

3.3 Identivikasi Variabel. ................................................................ 30

xi

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel. ....................... 31

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel. ............... 32

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data. ....................................... 33

3.7 Teknik Analisis Data. ................................................................ 34

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA

4.1 Gambaran Subyek Penelitian. ................................................... 39

4.2 Analisis Data. ............................................................................ 42

4.3 Pembahasan. .............................................................................. 52

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan. ............................................................................... 56

5.2 Keterbatasan Penelitian. ............................................................ 57

5.3 Saran. ......................................................................................... 57

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 :Prosedur Pemilihan Sampel 40

Tabel 4.2 :Sampel Penelitian Tahun 2011 - 2014 40

Tabel 4.3 :Hasil Analisis Deskriptif 43

Tabel 4.4 :Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 47

Tabel 4.5 :Hasil Analisis Regresi Linier Sederhana 48

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Konseptual 27

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji F 36

Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan H0 Uji t Sisi Kanan 37

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 :Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2011 - 2014

Lampiran 2 :Data Perusahaan Minimum Dan Maksimum

Lampiran 3 : Perhitungan Perputaran Modal Kerja Tahun 2011-2014

Lampiran 4 :Perhitungan Perputaran Kas Tahun 2011-2014

Lampiran 5 :Perhitungan Perputaran Piutang Tahun 2011-2014

Lampiran 6 :Perhitungan Persediaan Tahun 2011-2014

Lampiran 7 :Return On Asset (ROA)

Lampiran 8 :Output SPSS Analisis Deskriptif

Lampiran 9 :Output Analisis Regresi Linier Berganda

Lampiran 10 :Output Analisis Regresi Linier Sederhana

Lampiran 11 : Tabel t

Lampiran 12 :Tabel F

Lampiran 13 : Jadwal Penulisan Skripsi

Lampiran 14 : Surat Pernyataan

xv

THE EFFECT WORKING CAPITAL POLICY ON PROFITABILITY IN

MANUFACTURING COMPANIES LISTED IN THE INDONESIA

STOCK EXCHANGE

Oleh:

Selvy Artikasari

STIE Perbanas Surabaya

Email: selvyartika64@gmail.com

ABSTRACT

The purpose of this study is determine the effect of policy of working

capital that consists of working capital turnover, cash turnover, receivables

turnover, inventory turnover for profitability manufacturing companies listed on

the Indonesia Stock Exchange period 2011-2014. The population in this study is a

manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The number of

companies samples are 48 samples of 149 companies during the 4 years of

observation. Sample collection method used is purposive sampling method. The

analysis method used is descriptive analysis, multiple linier regression analysis,

simple linier analysis regression analysis, F test and T test.

The result showed that: (1) working capital turnover, cash turnover,

receivables turnover, inventory turnover simultaneously has significant effect for

profitability, (2)working capital turnover is negative and insignificant effect on

profitability, (3)cash turnover is negative and significant effect on profitability,

(4) receivables is negative and insignificant effect on profitability, and (5)

inventory turnover is positive and insignificant on profitability.

Keywords: working capital turnover, cash turnover, receivables turnover,

inventory turnover, return on asset

xvi

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA PADA PROFITABILITAS

DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

Oleh:

Selvy Artikasari

STIE Perbanas Surabaya

Email: selvyartika64@gmail.com

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kebijakan

modal kerja yang terdiri dari perputaran modal, perputaran kas, perputaran

piutang dan perputaran persediaan pada profitabilitas di perusahaan manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Populasi dalam

penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Jumlah sampel yang digunakan terdiri dari 48 perusahaan dari 149

perusahaan selama 4 tahun pengamatan. Metode pengumpulan sampel yang

digunakan adalah metode purposive sampling. Metode analisis yang digunakan

adalah analisis deskriptif, analisis regresi linier berganda, analisis regresi analisis

linier sederhana, uji F dan uji T.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Perputaran kas, perputaran

piutang dan perputaran persediaan secara simultan memiliki pengaruh yang

signifikan pada profitabilitas, (2) Secara parsial perputaran modal kerja

mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan terhadap profitabilitas, (3) Secara

parsial perputaran kas mempunyai pengaruh negatif signifikan pada profitabilitas,

(4) Secara parsial perputaran piutang mempunyai pengaruh negatif tidak

signifikan pada profitabilitas, dan (5) Secara parsial perputaran persediaan

mempunyai pengaruh positif tidak signifikan pada profitabilitas.

Kata kunci: perputaran modal kerja, perputaran kas, perputaran piutang,

perputaran persediaan, return on asset (ROA)