Materi Reksa Dana

5/21/2018 Materi Reksa Dana

1/42

o g o

Fakultas Ekonomi

Universitas Gunadarma


2/42

o g o

SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA

1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup

(closed-end fund)

Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit

Investment Trust

1860

Mulai dikenal di Amerika Serikat

Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal

dengan Investment Company Act 1940

Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup

berdasarkan Kep Menkeu 1548

1920

1940

1990

Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal

diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan

Terbuka

1995


3/42

o g o

PERKEMBANGAN REKSA DANA

AMERIKA SERIKAT1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa

Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000

investor

Aset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang

berasal dari 400 Reksa Dana

1960

Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000

Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang

Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan

jumlah Reksa Dana sekitar 6.000Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan

jumlah Reksa Dana 8.171

1994

1997

2000

INDONESIA

Sept 1995

PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan

saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300

milyar


4/42

o g o

Reksa Dana, Apa itu?

Definisi Menurut UU Pasar Modal:

Reksa Dana adalah wadah yangdipergunakan untuk menghimpun dana

dari masyarakat pemodal untukselanjutnya diinvestasikan dalamPortofolio Efek oleh Manajer Investasi

Dapat berbentuk: Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka

Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup


5/42

o g o

REKSA DANA TERTUTUP

(CLOSED-END)

Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham

yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidakdapat menjual kembali saham reksadana yang

dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.

Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek.

Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.


6/42

o g o

REKSA DANA TERBUKA

(OPEN-END) Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham /unit

penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada

pemodal yang mau membelinya.

Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa

Efek.

Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan

Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang

bersangkutan.

Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana

berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada

hari yang bersangkutan.


7/42

o g o

Keunggulan Reksa Dana

Dikelola oleh Manajer Investasi yangprofessional

Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi

Cocok untuk pemodal pemula, yang tidakterlalu menguasai teknik-teknik portofolio

Cocok untuk investor dengan kemampuan

finansial yang tidak terlalu besar

Secara relatif, biaya rendah


8/42

o g o

Data StatistikDalam Milyar RP

0

1000020000

30000

400005000060000

70000

8000090000

100000

1999 2000 2001 2002 2003 2005RD SAHAM RD CAMPURAN RD PU RD PT


9/42

o g o

INVESTOR

BAPEPAM

MANAJERINVESTASI

BANKKUSTODIAN

PERANTARAPEDAGANG EFEK

PASAR MODALPASAR UANG

Efektif Mengajukan

Pernyataan

Pendaftaran Instruksi

Jual/Beli

Penawaran

Umum/ penjualanterus menerus

Menempatkan

uang tunai 1%

Pembayaran atas

pembelian

Melaksanakan

Instruksi Jual/Beli

MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)

Kontrak memuat:

Hak dan Kewajiban MI

Hak dan Kewajiban BK

Hak dan Kewajiban

Investor

Pembayaran pelunasan

(redemption)

Mengawasi

Permintaan

redemption Konfirmasi


10/42

o g o

Reksa Dana & Kegiatan Perbankan

Menawarkan alternatif fee based incomeyang potensial;

Exercise bagi bank untuk mengenalkanone stop service atau service mall

Salah satu wahana untuk retain nasabah;

Bagi bank pemegang ObligasiRekapitalisasi, dapat menekan cost offunds


11/42

o g o

Reksa Dana dan Cost of Capital

Terutama relevan bagi bank yang direkap; dimana kemungkinan terjadi negative spread,sebagai selisih antara bunga deposito dan bungaobligasi rekap;

Introduksi produk yg dilink dgn RD dapatmengurangi negative spread;

Juga akan menurunkan beban GWM implisit;

Juga akan menurunkan beban fee untuk blanketguarantee


12/42

o g o

Reksa Dana dan Implikasi Moneter

Tidak mengakibatkan bertambahnyajumlah uang beredar;

Tidak bersifat inflatoir;

Uang yang ditanamkan dalam instrumenRD tidak dikeluarkan dari sistemperbankan.


13/42

o g o

JENIS REKSA DANA

Reksa Dana Pasar Uangadalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang (

efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)

Reksa Dana Pendapatan Tetap

adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya

80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.

Reksa Dana Saham

adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.

Reksa Dana Campuran


14/42

o g o

Perizinan Manajer Investasi

Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang

dapat melakukan kegiatan usaha sebagai

Perusahaan Efek adalah Perseroan yang

telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam

Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut

diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1


15/42

o g o

Perizinan Bank Kustodian

Pasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapatmelakukan kegiatan usaha sebagaiKustodian adalah Lembaga Penyimpanandan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atauBank Umum yang telah memperolehpersetujuan dari Bapepam

Tata cara dan proses persetujuan lebih

lanjut diatur dalam Peraturan BapepamNo. VI.A.1


16/42

o g o

Kewajiban Bank Kustodian

Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan

bahwa Bank Kustodian wajib:

Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodianMenghitung NAB setiap hari bursa

Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa

dana sesuai perintah Manajer Investasi

Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit


17/42

o g o

Kewajiban Bank Kustodian

lanjutan

Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan

Membuat tata cara pemutusan kontrak

Membukukan semua perubahan dalam portofolio,jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan,dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lainsesuai dengan ketentuan Bapepam

Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa

danaMembayar kepada pemegang unit setiap pembagian

uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak

Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi

Manajer Investasi


18/42

o g o

LARANGAN DALAM INVESTASI

Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangandalam berinvestasi bagi Manajer Investasi,antara lain:

Membeli efek luar negeri >15% dari NABMembelli efek >5% dari modal disetor emiten

Membeli efek >10% dari NAB

Membeli efek tidak melalui penawaran umum

Terlibat kegiatan selain investasi, investasi kembali,atau perdagangan efek

Terlibat short-sale


19/42

o g o

Kewajiban Pelaporan Reksa Dana

Peraturan Bapepam No. X.D.1: Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap

hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedomanakuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan BapepamNo. VIII.G.8

Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut,antara lain:

Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana

Laporan operasi reksa dana

Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana

Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana

Isi portofolio reksa dana


20/42

o g o

Dokumen Pernyataan

Pendaftaran Reksa Dana Prospektus

Spesimen Unit Penyertaan

Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan

Kontrak Investasi Kolektif Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh

Konsultan Hukum

Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan

Dokumen tentang Manajer Investasi Dokumen Bank Kustodian

Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal(Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)


21/42

o g o

Prospektus Reksa Dana

Ringkasan: Faktor Risiko

Informasi Material ttg kegiatan operasionalRD

Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual, termasukharga penawaran

Jumlah manksimum dan minimum Unit

Pernyertaan yg dapat dibeli Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi


22/42

o g o


Informasi ttg RD; Ikhtisan Keuangan singkat

Uraian ttg biaya operasional

Riwayat singkat RD Manajemen dan Pengelola

Jangka waktu pembayaran Unit Penyertaan

Ikhtisar pengalaman MIIkhtisar pengalaman Bank Kustodian


23/42

o g o


Kebijakan dan tujuan investasiPerpajakan

Profesi Penunjang Pasar Modal

Faktor-faktor risiko utama RD

Hak-hak Pemegang Unit Penyertaan Hak memperoleh laporan periodik

Hak memperoleh informasi

Hak untuk menjual kembali RD Hak Dividen

Pembagian uang tunai secara berkala

Hak atas likuidasi


24/42

o g o


Hal-hal material lainnya yg perlu diketahuioleh Pemegang Unit Penyertaan

Persyaratan pemesanan Unit Penyertaan

Pembelian kembali Unit Penyertaan


25/42

o g o

Pedoman Kontrak Reksa Dana

Berbentuk KIK

Memuat, antara lain:

Nama dan Alamat MI

Nama dan Alamat Kustodian

Komposisi Diversifikasi Portofilio

Larangan Pembelian Efek tertentu:

Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari

NAV

Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu pemodal

Membeli Efek yg bukan dari Penawaran Umum


26/42

o g o


Berbentuk KIKAlokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank

Kustodian, portofolio RD, dan pemodal

Kewajiban dan Tg Jawab MI, antara lain:

Pembukuan dan pelaporan

Tata cara pemutusan kontrak

Larangan penghentian pengelolaan RD

sebelum ditunjuk MI yg baru


27/42

o g o


Berbentuk KIKKewajiban & Tg Jawab MI .

Pemisahan harta RD dan MI

Tata cara penjualan Unit Penyetaan

Tata cara pembelian kembali (pelunasan)

Kewenangan menunjuk Kustodian pengganti

Melakukan invesasi sesuai kebijakaninvestasi dlm kontrak


28/42

o g o


Berbentuk KIKKewajiban & Tg Jawab MI

Membeli kembali Unit Penyertaan

Membuat dan menyampaikan laporan

keuangan kepada Pemegang Unit dan

Bapepam


29/42

o g o


Berbentuk KIKKewajiban & Tg Jawab Kustodian:

Ketentuan pembukuan dan pelaporan

Tatacara pemutusan kontrak

Membayar kerugian yg timbul karena

tindakannya

Menghitung NAV setiap hari bursa

Membukukan setiap perubahan portofolio

Menyelesaikan transaksi sesuai instruksi MI


30/42

o g o


Berbentuk KIKKewajiban & Tg Jawab Kustodian.

Membayar biaya pengelolaan dan biaya lain-

lain

Membayar kepada Pemegang Unit

Penyertaan untuk pembagian uang tunai

Menyimpan catatan

Membuat rekening terpisah bagi kekayaanRD dari Bank Kustodian


31/42

o g o


Berbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab Kustodian

Memberikan jasa penitipan kolektif Membuat dan menyampaikan laporan

kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit

Hak dari Pemegang Unit PenyertaanKebijakan pembagian hasil secara

berkala


32/42

o g o


Berbentuk KIKKewajiban laporan Keuangan diperiksaAkuntan

Tata cara pembubaran & likuidasi, sertabiaya yg berkaitan.


33/42

o g o


Berbentuk KIK

Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana

wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftardi Bapepam serta wajib disampaikan kepada

Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-

lambatnya pada akhir bulan ketiga setelahtanggal laporan keuangan tahunan berakhir


34/42

o g o


Berbentuk KIK

Reksa Dana wajib menerbitkan

pembaharuan prospektus yang disertailaporan keuangan serta wajib disampaikan

kepada Bapepam oleh Manajer Investasi

selambat-lambatnya pada akhir bulan ketigasetelah tanggal laporan keuangan tahunan

berakhir


35/42

o g o


Berbentuk KIK

Dalam hal reksa dana dibubarkan maka

biaya Konsultan Hukum, Akuntan, danbeban lain kepada pihak ketiga menjadi

tanggung jawab dan wajib dibayar oleh

Manajer Investasi kepada pihak-pihak yangbersangkutan


36/42

o g o

NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)

AKTIVA PEMILIKAN(lembar)

NILAI PASAR(Rp)

NILAI AKTIVA(Rp)

I SAHAM

1. TLKM

2. PGAS

3. SMGR

4. BHIT

5. AAL

500.000

1.000.000

100.000

2.000.000

1.000.000

10.250

11.600

36.500

480

12.600

Sub total

5.125.000.000

11.600.000.000

3.650.000.000

960.000.000

12.600.000.000

33.935.000.000

II OBLIGASI

1. PLN

2. Pegadaian

Sub total

10.350.000.000

10.270.000.000

22.620.000.000

III DEPOSITO

1.PT. Bank Dapat Dipercaya

Sub total

Total 15.075.000.000

71.630.000.000

IV KEWAJIBAN

1. Managemen Fee 1,75 %/th

2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA

104.460.416

14.922.916

71.510.616.668

NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangiseluruh kewajibannya.

Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58


37/42

o g o

Grafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu

Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007

1,000

1,005

1,010

1,015

1,020

1,025

1,030

3-Jan-07 17-Jan-07 31-Jan-07 14-Feb-07 28-Feb-07 14-Mar-07

TANGGAL

NAB

BIG DANA LIKUID

SATU

BIG DANA LIKUID SATU

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,014.290 1,025.345 1.090%

Sejak Inception

3-Jan-07 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,025.345 2.535%


38/42

o g o

NILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID

SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

3-Dec-01 21-Feb-03 8-May-04

TANGGAL

NAB

(Rp/Unit)

BIG DANA LIKUID

16-Mar-

BIG DANA LIKUID

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,655.592 1,675.606 1.209%

1 Tahun Terakhir

16-Mar-06 16-Mar-07 Return

1,427.098 1,675.606 17.414%

Sejak Inception

3-Dec-01 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,675.606 67.561%


39/42

o g o

STRATEGI INVESTASI REKSA DANA

PERSIAPAN1. Tujuan Investasi

a. Kemampuan Keuangan

b. Horizon Investasi

(jangka panjang/menengah/pendek)2. Pahami Resiko Investasi di reksadana

3. Pelajari Instruments Reksadana

a. Perekonomian Makro

b. Jenis reksadanac. Prospektus reksadana

d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan

perusahaan sekuritasnya.

e. Track record produk reksadananya


40/42

o g o

PELAKSANAAN

1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasaruang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizoninvestasi dan makro ekonomi.

2. Pilih Perusahaan Asset managent dan ManagerInvestasi yang memiliki track record baik.

3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhankonstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh dibawah lima tahun.

4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionyatertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi denganpesrusahaan Asset Management.

5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahanadministrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.


41/42

o g o

MONITORING DAN EVALUASI

1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus danevaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan,semester, dan tahunan.

2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnyapergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun

nun jauh disana.3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi ataucenderung akan turun selain menyesuaikan horizoninvestasi.

4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki

pertumbuhan lebih baik terutama pada satu PerusahaanAsset Management.

5. Monitor Perkembangan Asset management terhadapkepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.


42/42

o g o

Materi Reksa Dana

Documents

Transcript of Materi Reksa Dana