KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM...

PERLAKUAN AKUNTANSI OBLIGASI SYARIAH MUDHARABAH

SUBORDINASI PADA LAPORAN KEUANGAN PT. BANK

MUAMALAT INDONESIA TBK PERIODE 2003-2005

SKRIPSI

Diajukan kepada Fakultas Syariah dan Hukum

Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI)

FITRI AMELIA 203046101701

KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH

PROGRAM STUDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM)

FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH

JAKARTA

1429 H / 2008 M

PENGESAHAN PANITIA UJIAN

Skripsi berjudul PERLAKUAN AKUNTANSI OBLIGASI SYARIAH

MUDHARABAH SUBORDINASI PADA LAPORAN KEUANGAN PT.BANK

MUAMALAH INDONESIA TBK PERIODE 2003-2005 telah diujikan dalam

Sidang Munaqasyah Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah

Jakarta pada tanggal 9 September 2008. Skripsi ini telah diterima sebagai salah

satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI) pada Program

Studi Muamalat (Ekonomi Islam).

Jakarta, 9 September 2008

Mengesahkan,

Dekan Fakultas Syariah dan Hukum

Prof.DR.H. Muhammad Amin Suma, SH,MA,MM

NIP. 150 210 422

PANITIA UJIAN

Ketua : Drs. Djawahir Hejazziey, SH, MA (………………………)

NIP. 130 789 745

Sekretaris : Drs. H. Ahmad Yani, M.Ag (………………………)

NIP.150 269 678

Pembimbing I : Drs. Hasanuddin M.Ag (………………………)

NIP.150 275 289

Pembimbing II : Muzazin SE., M.Ag (………………………)

Penguji I : Dr. Ir. H. Murasa Sarkaniputra (………………………)

NIP.080 030 109

Penguji II : Titi Warninda, SE, M.Si (………………………)

NIP. 150 368 746

KATA PENGANTAR

Segala puji hanya bagi Allah Subhanahu wa Ta’ala, Tuhan semesta alam.

Shalawat dan salam semoga tetap terlantun bagi kekasih-Nya, Rasulullah

Muhammad Shalallahu ‘alaihi wa sallam, beserta keluarganya, sahabatnya, dan

orang-orang yang mengikuti sunnahnya hingga hari kebangkitan.

Alhamdulillah ucapan syukur yang tak henti-hentinya penulis lantunkan,

karena akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Perlakuan

Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Pada Laporan Keuangan

PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Periode 2003-2005”. Penulis menyadari

sepenuhnya bahwa pembuatan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan pihak lain.

Oleh karena itu penulis secara khusus mengucapkan terima kasih yang tak

terhingga kepada :

1. Bapak Prof.DR.H.Muhammad Amin Suma, SH,MA,MM., selaku Dekan

Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif

Hidayatullah Jakarta;

2. Ibu Euis Amalia, M.Ag, Ketua Prodi Muamalat (Ekonomi Islam), Bapak

Drs. Djawahir Hejazziey, SH, MA, Kortek Program Non Reguler, Bapak

Ah. Azharuddin Lathif, M.Ag, Sekretaris Prodi Muamalat dan Bapak

Drs.H. Ahmad Yani, M.Ag, Sekretaris Program Non Reguler;

3. Bapak Drs.Hasanuddin, M.Ag, dan juga Bapak Muzazin, SE., M.Ag.

sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran

dan tenaga untuk memberikan bimbingan, pengarahan dan nasihat kepada

penulis dalam penyelesaian penyusunan skripsi ini;

4. Bapak Syamsudin selaku Deputi PT Bank Muamalat Indonesia, yang telah

memberikan kesempatan kepada penulis untuk melakukan konsultasi, Pak

Andi Doni yang telah meluangkan waktunya kepada penulis untuk

membantu penulis, juga kepada seluruh karyawan di Muamalat Institute,

Mba Narti, Mas Rohim, dkk, yang tidak penulis sebutkan satu persatunya,

Terima kasih atas semua bantuannya selama penelitian di Muamalat

Institute;

5. Kepada seluruh staf Perpustakaan Fakultas Syariah dan Hukum UIN

Syarif Hidayatullah Jakarta, Ibu Lili, dkk. Dan juga seluruh staf

Perpustakaan Utama UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, yang telah

membantu menyediakan fasilitas perpustakaan;

6. Yang paling istimewa dan yang sangat penulis cintai Ayahanda (H.K.

Hasany) dan Ibunda (Nur Jannah, Hy), yang setia dan sabar memberikan

motivasi dan doa yang tak henti-hentinya, karena kalianlah penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini, juga kepada kakak-kakaku tersayang Azmi

Khalid, Dian Atikah, dan Mirzaq Ridho yang telah menyemangati penulis;

7. Bapak dan Ibu Dosen, yang telah memberikan ilmunya kepada penulis

serta selurh Civitas Akademika Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif

Hidayatullah Jakarta yang telah banyak membantu dalam urusan kampus;

8. Teman-temanku seperjuangan di PS 2003, especially PS A dan B: Eli,

Rahmi, Rani, Nia, Cika, Ida, Lili, Lia, dan Yanti, and also thanks to my

boyfriend Juli, thanks for your books and spirit Han…☺. Also not forget

thanks to my room mate Aan, Eva, and Nuby thanks for your spirit and to

all my friends thanks for being my friends forever…!!!

9. The Last thanks to Muhajir thanks for your sharing.

Semoga amal dan jasa baik yang telah diberikan untuk penulis dapat di

terima oleh Allah SWT dan dibalasNya dengan pahala yang melimpah. The last

but not the least semoga skripsi ini dapat bermanfat bagi penulis dan para

pembaca pada umumnya. Semoga Allah SWT senantiasa meridhoi setiap langkah

kita. Amin.

Jakarta, 06 Juli 2008 M_ 03 Rajab 1429 H

Penulis

DAFTAR ISI

halaman

HALAMAN JUDUL

HALAMAN PENGESAHAN

KATA PENGANTAR ..........................................................................................

...............................................................................................................................v

DAFTAR ISI .........................................................................................................

............................................................................................................................... vii

i

DAFTAR TABEL .................................................................................................

............................................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR.............................................................................................

............................................................................................................................... xii

i

BAB I : PENDAHULUAN ........................................................................

1

A. Latar Belakang Masalah........................................................

............................................................................................... 1

B. Pembatasan dan Perumusan Masalah ...................................

............................................................................................... 5

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian .............................................

............................................................................................... 6

D. Review Studi Terdahulu ........................................................

............................................................................................... 7

E. Metode Penelitian dan Tekhnik Pengumpulan Data.............

............................................................................................... 9

F. Sistematika Penulisan ...........................................................

............................................................................................... 12

BAB II : KERANGKA TEORI. ..................................................................

....................................................................................................... 14

A. Obligasi Syariah Mudharabah...............................................

............................................................................................... 14

1. Pengertian dan Jenis-Jenis Akad Mudharabah ...............

......................................................................................... 14

2. Pengertian Obligasi Syariah ............................................

......................................................................................... 16

3. Pengertian Obligasi Syariah Mudharabah .....................

......................................................................................... 16

4. Prinsip-Prinsip Obligasi Syariah Mudharabah ...............

......................................................................................... 18

5. Proses Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah ...........

......................................................................................... 19

6. Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil ....................................

......................................................................................... 21

B. Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah ...........

............................................................................................... 22

C. Pelaporan Dan Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada

Laporan Keuangan Emiten....................................................

............................................................................................... 24

1. Pengertian Laporan Keuangan.......................................

........................................................................................ 24

2. Komponen Laporan Keuangan Bank Syariah................

........................................................................................ 26

3. Penyajian Obligasi Syariaha Mudharabah Pada Neraca

(balance sheet) Perseroan ..............................................

........................................................................................ 27

4. Penyajian Biaya Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah

Pada Laporan Laba Rugi (income statement) Perseroan

........................................................................................

........................................................................................ 30

BAB III : GAMBARAN UMUM PT BANK MUAMALAT

INDONESIA Tbk .........................................................................

31

A. Sejarah Singkat Perusahaan...................................................

............................................................................................... 31

B. Struktur Organisasi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk........

............................................................................................... 34

C. Kegiatan Usaha PT Bank Muamalat Indonesia

(Produk Dan Jasa Layanan Bank) ........................................

39

1. Produk Penghimpunan Dana..........................................

........................................................................................ 39

2. Produk Penanaman Dana ...............................................

........................................................................................ 42

3. Produk Jasa ....................................................................

........................................................................................ 44

4. Jasa Layanan ..................................................................

........................................................................................ 45

D. Permodalan PT Bank Muamalat Indonesia Tbk....................

............................................................................................... 46

BAB IV : ANALISIS ....................................................................................

48

A. Struktur Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk .........................................

48

1. Dana Obligasi Syariah Mudharabah .................................

........................................................................................... 48

2. Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah

Mudharabah Subordinasi..................................................

49

3. Penggunaan Dana Obligasi Syariah Mudharabah

Subordinasi PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk ..............

50

4. Ketentuan–Ketentuan Pelaksanaan Lainnya.....................

........................................................................................... 50

B. Perlakuan Akuntansi Untuk Obligasi Syariah Mudharabah

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk .........................................

51

1. Akuntansi Pada Saat Penerbitan Obligasi Syariah............

........................................................................................... 51

2. Akuntansi Pada Saat Pembayaran Kupon Bagi Hasil

Obligasi Syariah................................................................

53

3. Akuntansi Pelunasan Obligasi Syariah Pada Saat Jatuh

Tempo ...............................................................................

55

C. Analisa Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah

Mudharabah Subordinasi Dan Metode Penyajiannya

Pada Laporan Keuangan Periode 2003-2005 PT. Bank

Muamalat Indonesia Tbk Di Pandang Dari PSAK No.59

Dan PAPSI 2003......................................................................

62

1. Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada

Neraca PT Bank Muamalat Indonesia Tbk....................... 62

2. Penyajian Biaya Bagi Hasil Pada Laporan Laba Rugi

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk ................................... 64

BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN-SARAN......................................

69

A. KESIMPULAN ....................................................................

............................................................................................... 69

B. SARAN ................................................................................

............................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................

..................................................................................................................72

LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

halaman

Tabel 1.1 Obligasi Syariah VS Obligasi Konvensional ....................................

...........................................................................................................2

Tabel 1.2 Emiten Penerbit Obligasi Syariah Dengan Skema Mudharabah

dan Ijarah .........................................................................................

........................................................................................................... 4

Tabel 2.1 Ilustrasi Perhitungan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah ......

........................................................................................................... 21

Tabel 2.2 Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil .....................................................

........................................................................................................... 22

Tabel 3.1 Komposisi pemegang Saham BMI ....................................................

...........................................................................................................47

Tabel 4.1 Daftar Mutasi obligasi Syariah Subordinasi I

Bank Muamalat Indonesia .................................................................

...........................................................................................................56

Tabel 4.2 Penempatan Pada Bank Lain Tahun 2006 .........................................

...........................................................................................................59

Tabel 4.3 Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat

Tahun 2003 ........................................................................................

...........................................................................................................66


Tahun 2004 ........................................................................................

...........................................................................................................67


Tahun 2005 ........................................................................................

...........................................................................................................67

DAFTAR GAMBAR

halaman

Gambar 2.1 Skema Mudharabah Mutlaqah ..........................................................

...........................................................................................................17

Gambar 2.2 Skema Mudharabah Muqayyadah ....................................................

........................................................................................................... 18

Gambar 3.1 Organization Chart of PT Bank Muamalat Indonesia......................

........................................................................................................... 33

DAFTAR GAMBAR

halaman

Gambar 3.1 Organization Chart of PT Bank Muamalat Indonesia......................

........................................................................................................... 35

LEMBAR PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa :

1. Skripsi ini merupakan hasil karya asli saya yang diajukan untuk

memenuhi salah satu persyaratan memperoleh gelar strata 1 di

Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.

2. Semua sumber yang saya gunakan dalam penulisan ini telah saya

cantumkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas

Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.

3. Jika di kemudian hari terbukti bahwa karya ini bukan hasil karya

asli saya atau merupakan hasil jiplakan dari karya orang lain, maka

saya bersedia menerima sanksi yang berlaku di Universitas Islam

Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.

Jakarta, 16 Maret 2008

Fitri Amelia

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Di Indonesia, perkembangan instrumen syariah di pasar modal sudah

terjadi sejak tahun 1997 diawali dengan lahirnya reksadana syariah.1

Kehadiran instrumen pasar modal tersebut kemudian mendorong para pelaku

kebijakan pasar modal untuk membuka akses bagi wadah pengembangan

instrumen syariah lainnya, misalnya saham syariah, obligasi syariah. Hingga

akhirnya diluncurkanlah pasar modal syariah pada tanggal 14 Maret 2003.2

Kemunculan pasar modal syariah selanjutnya memberi kesempatan instrumen

syariah lainnya untuk berekspansi.

Salah satu instrumen yang berkembang seiring dengan diluncurkannya

pasar modal syariah adalah diterbitkannya obligasi syariah. Sebelum itu,

istilah obligasi syariah pernah dipertanyakan mengenai legalitas bentuknya.

Namun setelah didukung oleh legitimasi dari Dewan Syariah Nasional (DSN)

mengenai format operasionalnya, maka obligasi syariah mulai diterbitkan oleh

emiten yang pertama kali dilakukan oleh Indosat.

1 Nurul Huda dan Mustafa Edwin Nasution, Investasi Pada Pasar Modal Syariah,

(Jakarta: Kencana Prenada Media Group, 2007), cet. I, h. 55 2 Ibid., h.57

Hadirnya obligasi syariah di pasar modal syariah menyebabkan kita saat

ini mengenal ada dua jenis obligasi yang diperdagangkan, yaitu jenis obligasi

konvensional dan obligasi syariah. Obligasi syariah berbeda dengan obligasi

konvensional. Semenjak ada konvergensi pendapat bahwa bunga adalah riba,

maka instrumen yang mempunyai komponen bunga (interest-bearing

instrumens) ini keluar dari daftar investasi halal. Karena itu, dimunculkan

alternatif yang dinamakan obligasi syariah.

Pada awalnya, penggunaan istilah “obligasi syariah” sendiri dianggap

kontradiktif. Obligasi sudah menjadi kata yang tak lepas dari bunga sehingga

tidak dimungkinkan untuk disyariahkan.3

Perbedaan antara obligasi syariah mudharabah dengan obligasi

konvensional dapat dilihat pada tabel dibawah ini.

Tabel 1.1 Obligasi Syariah Mudharabah VS Obligasi Konvensional

Sumber: Agus Edi S. ( Makalah Pelatihan Investasi)

Perkembangan obligasi syariah, diawali dengan gebrakan Indosat pada

akhir 2002 yang menerbitkan Obligasi Syariah Mudharabah (skim bagi

3 Ibid., h. 85

Keterangan Obligasi Syariah Mudharabah

Obligasi Konvensional

Harga penawaran 100% 100% Jatuh tempo 5 tahun 5 tahun

Pokok obligasi saat jatuh tempo 100% 100% Pendapatan Bagi hasil Bunga

Return Indikatif Tetap Pembagian pendapatan Triwulan Triwulan

Rating AA+ AA+ Jaminan & Sinking fund Tidak ada Tidak ada

Covenant Berlaku Berlaku Pasar Sekunder Berlaku Berlaku

hasil) senilai Rp 175 miliar, instrumen ini mulai menarik perhatian pelaku

pasa modal. Obligasi Syariah Mudharabah Indosat memberikan nisbah bagi

hasil indikatif sebesar 15,5% hingga 16% per tahun. Nisbah bagi hasil ini

berarti sama dengan rate yang diberikan oleh Obligasi Indosat Konvensional.

Bedanya nisbah obligasi syariah bersifat indikatif (bisa berubah tapi

cenderung stabil), sedangkan nisbah obligasi konvensional bersifat tetap.

Penawaran Obligasi Syariah Indosat ini mengalami kelebihan permintaan

(oversubscribed) sampai dua kali lebih. Jumlah nilai obligasi syariah Indosat

dinyatakan sebanyak Rp 100 miliar, sampai akhir bookbuilding jumlah

permintaan yang masuk RP 200 miliar. Kenyataan ini cukup menggembirakan

karena sebelumnya banyak pihak yang skeptis menyambut kemunculan

Islamic Bond pertama di Indonesia.

Karena keberhasilan penerbitan Obligasi Syariah dari Indosat, maka pada

tahun 2003 mulailah sejumlah perusahaan menerbitkan instrumen sejenis.

Yakni PT Cilindra Perkasa, PT Pembangunan Perumahan, PT Berlian Laju

Tanker, dan PT Sinar Baru Lampung. Tentu saja tak ketinggalan sejumlah

Lembaga Keuangan Syariah seperti Bank Muamalat, Bank Syariah Mandiri,

dan Bank Bukopin Syariah.4

Tak kalah menariknya perkembangan di tahun 2004, ketika pada bulan

Maret PT Matahari Putra Prima, Tbk. menerbitkan Obligasi Syariah Ijarah

(sewa menyewa/leasing bonds). Perusahaan yang bergerak dalam penjualan

barang-barang retail itu mengeluarkan Obligasi senilai Rp 300 miliar,

4 Ibid., h.90

sebanyak Rp 100 miliar diantaranya adalah Obligasi Syariah dengan skema

ijarah. Menyusul setelah itu, sejumlah perusahaan juga menerbitkan Obligasi

Syariah baik dengan skema mudharabah (bagi hasil) maupun ijarah (sewa).5

Dibawah ini dapat dilihat sejumlah emiten yang menerbitkan obligasi

syariah dengan akad mudharabah dan ijarah.

Tabel 1.2 Emiten Penerbit Obligasi Syariah dengan Skema Mudharabah dan Ijarah

Tahun Emiten Rating Nilai Emisi Tenor (Tahun)

Indikasi Return

% Obligasi

Mudharabah

2002 Indosat AA+ Rp. 175 Miliar 5 15,75%2003 Berlian Laju Tanker A- Rp. 60 Miliar 5 14,75%

Bank Bukopin BBB+ Rp. 45 Miliar 5 13,75% Bank Syariah

MandiriBBB Rp. 200 Miliar 5 13,00%

Cilindra Perkasa BBB Rp. 60 Miliar 5 17,70% Bank Muamalat (sub) BBB- Rp. 200 Miliar 7 17,00%

2004 Perkebunan Nusantara VIII

BBB+ Rp. 75 Miliar 5 13,875%

Obligasi Ijarah Matahari Putra Prima A+ Rp.150 Miliar 5 13,80% Citra Sari Makmur BBB Rp.100 Miliar 5 13,50-

14,50% Sona Topas A+ Rp. 52 Miliar 5 13,50%-

14,50%

Indorent A Rp. 100 Miliar 4 13,25% Humpus Intermoda A Rp. 122 Miliar 5 14,75% Berlian A Rp. 85 Miliar 5 13,75% Apexindo Pratama A- Rp. 240 Miliar 5 12,25%

2005 Indosat IV AA+ Rp. 285 Miliar 12,00% Ricky Putra

GlobalindoBBB+ Rp. 60,4 Miliar 15,25%

Sumber: www. Republika.co.id.

Dari tabel di atas terlihat indikasi return berada pada interval 12%-17%.

Sejauh ini skim yang muncul baru dua jenis, yaitu skim ijarah dan

5 Ibid., h.92

mudharabah. Bila kita coba bandingkan kedua skim tersebut, maka pada skim

ijarah, investor akan memperoleh return tetap berupa pembayaran sewa dari

emiten. Sedangkan pada skim mudharabah, return investor naik turun, sesuai

dengan naik turunnya pendapatan dari proyek yang didanai dengan obligasi

itu.

Karena perbedaan karakteristik obligasi syariah dengan obligasi

konvensional maka penulis tertarik untuk menjadikan obligasi syariah sebagai

objek penelitian yang hasilnya akan dituangkan dalam skripsi yang berjudul

“PERLAKUAN AKUNTANSI OBLIGASI SYARIAH MUDHARABAH

SUBORDINASI PADA LAPORAN KEUANGAN PT. BANK

MUAMALAT INDONESIA, TBK PERIODE 2003-2005”.

B. Pembatasan Dan Perumusan Masalah

1. Pembatasan Masalah

Agar permasalahan dalam penelitian skripsi ini tidak meluas, maka dalam

penulisan ini, penulis memfokuskan dan membatasi permasalahan pada :

a. Mengingat ada beberapa akad yang dapat diterapkan emiten dalam

penerbitan obligasi syariah saat ini, maka penulis akan membatasi

pembahasan skripsi ini hanya pada obligasi syariah dengan akad

mudharabah dan mengambil pada PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk

sebagai emiten.

b. Metode Penyajian Obligasi Syariah tersebut hanya dibatasi pada

penyajiannya di Neraca (balance sheet) dan juga di laporan Laba Rugi

(income statement) PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk.

2. Perumusan Masalah

Untuk mempermudah skripsi ini, maka penulis merumuskan terlebih

dahulu pada permasalahan ke dalam bentuk pertanyaan, sebagai berikut :

a. Bagaimana perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah mudharabah

pada PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk. ?

b. Bagaimana metode penyajian obligasi syariah mudharabah pada

laporan keuangan PT. Bank Muamalat Indonesia, Tbk terutama pada

neraca (balance sheet) dan laporan laba rugi (income statement),

apakah telah sesuai dengan PSAK No.59 tentang akuntansi perbankan

syariah dan juga Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia

(PAPSI) ?

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian

1. Tujuan Penelitian

Adapun tujuan dalam penulisan skripsi ini antara lain :

a. Untuk mengetahui perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah

subordinasi PT Bank Muamalat Indonesia Tbk.

b. Untuk mengetahui metode penyajian obligasi mudharabah pada

laporan keuangan emiten (PT Bank Muamalat Indonesia, Tbk), apakah

telah sesuai dengan standar akuntansi (PSAK) yang berlaku dipasar

modal Indonesia, terutama PSAK No. 59 tentang Akuntansi Perbankan

Syariah dan juga berdasarkan PAPSI (Pedoman Akuntansi Perbankan

Syariah Indonesia).

2. Manfaat Penelitian

Manfaat yang diharapkan dalam penelitian ini antara lain :

a. Skripsi ini dapat menjadi sumber informasi atau bahan acuan bagi

penulis sendiri dan juga pihak-pihak yang tertarik untuk mengetahui

lebih lanjut mengenai obligasi syariah serta memberi gambaran tentang

perbedaan antara obligasi syariah dengan obligasi konvensional

(secara umum) yang selama ini kita kenal.

b. Memberikan gambaran tentang bagaimana mekanisme perlakuan

akuntansi untuk transaksi obligasi syariah pada perusahaan (terutama

perbankan syariah) sebagai emiten. Bagaimana perlakuan akuntasi

penerbitannya, pembayaran bagi hasil, dan juga pelunasannya.

Kemudian mengetahui bagaimana penyajiannya pada laporan

keuangan perusahaan penerbit. Sehingga dapat membantu perusahaan

dalam menerbitkan obligasi syariah.

D. Review Studi Terdahulu

Berdasarkan penelitian yang dilakukan terhadap beberapa sumber

kepustakaan, maka review studi terdahulu yang digunakan dari penelitian ini

adalah:

1. Susanto Abdullah; skripsi berjudul, ”Konsep Dan Mekanisme

Obligasi Syariah Serta Kontribusinya Terhadap Aspek Permodalan”,

Fakultas Syariah Dan Hukum tahun 2005.

Fokus kajian penelitian: Bagaimana kontribusi obligasi syariah terhadap

aspek permodalan PT.Bank Muamalat Indonesia Tbk, Hasil kajian

penelitian: Bentuk kontribusi obligasi syariah I subordinasi terhadap

permodalan PT.Bank Muamalat Indonesia Tbk ialah sebagai modal

pelengkap/tambahan guna memperkuat struktur permodalan dalam usaha

mengembangkan dan memperluas kegiatan pembiayaan syariah di dalam

percaturan bisnis perbankan syariah di dalam negri maupun di dunia

Internasional. Dan dapat dikatakan pengaruh investasi ini terhadap kinerja

perusahaan cukup signifikan dan merupakan manifestasi sebuah inovasi

dalam strategi menghimpun modal maupun dana pihak ketiga.

2. Nini Sarwani; skripsi berjudul, ”Zakat Atas Saham Dan Obligasi”,

Fakultas Syariah Dan Hukum tahun 2006

Fokus penelitian: Apa dasar hukum diwajibkannya zakat dan obligasi serta

bagaimana penentuan/penghitungan kadar, haul dari zakat atas saham dan

obligasi, Hasil kajian penelitian: Dasar diwajibkannya zakat atas saham

adalah sesuai dengan Firman Allah SWT surah At-Taubah ayat 103,

bahwa tunduknya harta yang diperoleh dari yang halal terhadap zakat jika

memenuhi syarat-ayarat yang ditetapkan oleh para fuqaha. untuk

penentuan perhitugan zakat atas saham dan obligasi adalah tentukan

pengeluaran zakat pertahun/haul dari saham lalu tentukan pendapatan dari

saham dan dikurangi pengeluaran-pengeluaran setelah itu dijumlah dengan

harta tunai lainnya yang ada, maka keseluruhan harta tersebut merupakan

harta yang wajib zakat. Dikeluarkan zakatnya jika mencapai 85 gram

emas, dengan kadar sebesar 2,5%. Sedangkan penentuan zakat atas

obligasi adalah ditentukan dasar haul pengeluaran zakat obligasi dengan

perhitungan zakat berdasarkan nilai nominal obligasi tersebut, lalu

dijumlah dengan harta tunai lain jika ada. Jika keseluruhan harta tersebut

mencapai 85 gram emas, maka harta tersebut wajib dizakati sebesar 2,5%.

Namun, dalam penelitian ini berbeda dengan penelitian diatas yaitu

akan membahas tentang perlakuan akuntansi obligasi syariah mudharabah

subordinasi dan metode penyajiaannya pada laporan keuangan PT Bank

Muamalat Indonesia Tbk. dimana pembahasan metode penyajian pada laporan

keuangan hanya dibatasi pada laporan neraca (Balance Sheet) dan Laporan

Rugi Laba (Income Statement) dan juga obligasi syariah hanya pada akad

Mudharabah.

E. Metode Penelitian Dan Teknik Pengumpulan Data

1. Jenis Penelitian

Dari segi data yang dikumpulkan, diolah dan dianalisis, penelitian ini

merupakan penelitian kualitatif yang merujuk pada data deskriptif

(deskriptif analisis), yakni penelitian yang menggambarkan data dan

informasi yang berdasarkan pada fakta yang diperoleh. Dimana penulis

melakukan pengumpulan data tidak hanya dinyatakan dalam bentuk

kata, kalimat atau gambar tetapi juga berupa analisis laporan keuangan PT

Bank Muamalat Indonesia Tbk.

2. Sumber Data

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menggunakan dua jenis sumber

data :

a. Data Primer

Yaitu data yang diambil dari sumber pertama, yakni dari Muamalat

Institute, yaitu dalam bentuk Annual Report tahunan PT Bank

Muamalat Indonesia Tbk. berupa :

1) Company Profile

2) Laporan Neraca BMI Tahun 2003-2005

3) Laporan Laba Rugi BMI Tahun 2003-2005

4) Catatan atas Laporan Keuangan Tahun 2003-2005

b. Data Sekunder

Yaitu data yang diambil atau didapat dari sumber kedua, yakni dari

studi pustaka atau library research terutama dari buku-buku, majalah,

makalah, surat kabar, website dan sebagainya.

3. Teknik Pengumpulan Data

Sesuai dengan permasalahan yang diangkat, maka dalam pengumpulan

data skripsi ini, penulis menggunakan penelitian sebagai berikut :

a. Penelitian Kepustakaan (Library Research), disini penulis mengadakan

penelitian terhadap beberapa literatur yang ada kaitannya dengan

penulisan skripsi berupa buku, majalah, surat kabar, artikel, internet,

dan lain sebagainya. Langkah dalam melaksanakan studi kepustakaan

ini dengan cara membaca, mengutip, untuk menganalisa dan

merumuskan hal-hal yang dianggap perlu dalam memenuhi data

penelitian ini.

b. Penelitian Lapangan (Field Research), dalam hal ini untuk

mendapatkan data dan informasi tentang perlakuan akuntansi obligasi

syariah mudharabah di mana penulis langsung terjun ke obyek

penelitian pada perusahaan yang diteliti, dengan menggunakan teknik

pengumpulan sebagai berikut :

1) Interview yaitu dengan melakukan wawancara dengan pihak-pihak

yang terlibat dalam penelitian ini baik secara langsung maupun

tidak langsung.

2) Dokumentasi yaitu mengumpulkan data berdasarkan laporan yang

didapat dari perusahaan yang diteliti dan laporan lainnya yang

berkaitan dengan masalah penelitian ini.

4. Teknik Analisa Data

Sedangkan teknik pengelolaan data yang penulis gunakan dalam mengolah

data penelitan ini adalah dari hasil dokumentasi, wawancara, dan bahan

pustaka dengan metode deskriptif analysis, yakni penelitian yang

menggambarkan data dan informasi yang berdasarkan fakta-fakta yang

diperoleh di lapangan mengenai perlakuan akuntansi obligasi syariah

mudharabah subordinasi dengan melakukan kajian secara mendalam

terhadap fakta-fakta yang ada dan membrikan penilaian terhadap

permasalahan yang diangkat secara tepat dan akurat.

5. Teknik Penulisan

a. Adapun teknik penulisan dalam penulisan menggunakan “Pedoman

Penulisan Skripsi Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif

Hidayatullah Jakarta 2007”.

F. Sistematika Penulisan

Sistematika penulisan yang digunakan dalam menyusun skripsi ini

adalah sebagai berikut :

BAB I PENDAHULUAN, berisi Latar Belakang Masalah, Pembatasan

dan Perumusan Masalah, Tujuan dan Manfaat Penelitian, Review

Studi Terdahulu, Metode Penelitian serta Sistematika

Penulisannya.

BAB II KERANGKA TEORITIS, Bab ini membahas tentang Pengertian

dan jenis-jenis akad mudharabah, Pengertian obligasi syariah,

Pengertian obligasi syariah mudharabah, Prinsip-prinsip obligasi

syariah mudharabah, proses bagi hasil pada obligasi syariah

mudharabah, perbedaan bunga dan bagi hasil, serta Perlakuan

Akuntansi terhadap Transaksi Obligasi Syariah mulai dari

Penerbitan, Perhitungan dan Pembayaran bagi hasil serta pada Saat

Jatuh Tempo ( Pelunasan Obligasi Syariah).

BAB III GAMBARAN UMUM PT. BANK MUAMALAT

INDONESIA,TBK Bab ini membahas tentang Sejarah Singkat

Bank Muamalat Indonesia(BMI), Struktur Organisasi dan Kegiatan

Usaha Bank Muamalat Indonesia, Permodalan Bank Muamalat

Indonesia.

BAB IV ANALISIS, Bab ini membahas tentang ketentuan-ketentuan yang

terkait dengan Proses Penerbitan atau Emisi Obligasi Syariah

Mudharabah oleh PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk sebagai

Emiten, serta hasil Analisis dan Pembahasan dari Penerapan

sampai Pencatatan Akuntansi Obligasi Syariah, dan juga Metode

Penyajiannya pada Laporan Keuangan PT. Bank Muamalat

Indonesia Tbk.

BAB V PENUTUP, yang terdiri dari kesimpulan dan saran dari penulis.

BAB II

KERANGKA TEORI

A. Obligasi Syariah Mudharabah

1. Pengertian dan jenis-jenis akad mudharabah

Mudharabah berasal dari kata dharb, artinya memukul atau berjalan.6

Mudharabah menurut bahasa atau etimologi berarti “Al-qath’u”

(potongan), berjalan, berpergian, sedangkan pengertian Mudharabah

menurut istilah ialah akad antara dua pihak (orang) saling menanggung,

salah satu pihak menyerahkan hartanya kepada pihak lain untuk

diperdagangkan dengan bagian yang telah ditentukan dari keuntungan,

seperti setengah atau sepertiga dengan syarat-syarat yang telah

ditentukan.7

Dalam istilah lain disebutkan pengertian Mudharabah adalah :

“Akad kerjasama usaha antara shahibul maal (pemilik dana) dan mudharib (pengelola dana) dengan nisbah bagi hasil menurut kesepakatan dimuka. Jika usaha mengalami kerugian, maka seluruh kerugian ditanggung oleh pemilik dana, kecuali jika ditemukan adanya kelalaian atau kesalahan oleh pengelola dana, seperti penyelewengan, kecurangan, dan penyalahgunaan dana.”8

6 Ahmad Kamil dan Fauzan, Kitab Undang-Undang Hukum Perbankan dan Ekonomi

Syariah (Jakarta: Kencana, 2007), cet-I., h.345 7 Hendi Suhendi, Fiqh Muamalat ( Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2007), h.136 8 PSAK No.59 (2002: paragraph 6 & 7 ), h.2

Secara umum akad mudharabah terbagi 2 (dua) jenis9, yaitu :

a. Mudharabah Muthlaqah

Yang dimaksud dengan “Mudharabah Muthlaqah adalah bentuk kerja

sama antara shahibul maal dan mudharib yang cakupannya sangat luas

dan tidak dibatasi oleh spesifikasi jenis usaha, waktu dan daerah

bisnis”.10

Menurut PSAK No. 59 “Mudharabah Muthlaqah adalah jenis kontrak

kerja sama dimana pemilik dana memberikan kebebasan kepada

pengelola dana dalam pengelolaannya”.11 Akad ini disebut juga

dengan investasi tidak terikat (Unrestricted Investment).

b. Mudharabah Muqayyadah

Mudharabah muqayyadah Adalah akad Mudharabah dimana pemilik

dana memberikan batasan kepada pengelola dana mengenai tempat,

cara, dan obyek investasi. Akad ini disebut juga dengan investasi

terikat (Restricted Investment). Sebagai contoh, pengelola dana dapat

diperintahkan untuk :

1) Tidak mencampurkan dana pemilik dana dengan dana lainnya,

2) Tidak menginvestasikan dananya pada transaksi penjualan cicilan,

tanpa penjamin, atau tanpa penjaminan, atau

9 Ibid., (2002: paragraph 8 ), h.2 10 Syafi’I Antonio, Bank Syariah: Wacana Ulama Dan Cendekiawan (Jakarta: Tazkia

Institute, 1999), cet-I., h. 173 11 PSAK No. 59 (2002: paragraph 9), h. 2

3) Mengharuskan pengelola dana untuk melakukan investasi sendiri

tanpa melalui pihak ke tiga.12

2. Pengertian Obligasi Syariah

Obligasi syariah adalah :

“Suatu surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang dikeluarkan Emiten kepada pemegang Obligasi Syariah yang mewajibkan Emiten untuk membayar pendapatan kepada pemegang Obligasi Syari'ah berupa bagi hasil/margin/fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.13

Obligasi yang tidak dibenarkan menurut syariah yaitu obligasi

yang bersifat hutang dengan kewajiban membayar berdasarkan bunga.

Obligasi yang dibenarkan menurut syariah adalah obligasi yang

berdasarkan prinsip-prinsip syariah, dimana kaidah akad yang digunakan

antara lain mudharabah (muqaradhah), musyarakah, murabahah, salam,

istishna’, dan ijarah.14

3. Pengertian Obligasi Syariah Mudharabah

Obligasi Syariah Mudharabah adalah Obligasi Syari'ah yang

menggunakan akad mudharabah. Berdasarkan Fatwa Dewan Syariah

Nasional No.33/DSN-MUI/IX/2002 dikatakan bahwa, “Obligasi syariah

Mudharabah adalah suatu surat berharga jangka panjang berdasarkan

prinsip syariah yang dikeluarkan emiten kepada pemegang obligasi syariah

12 PAPSI 2003., Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia. cet. I, (Jakarta :

Ikatan Akuntan Indonesia), h. 217 13 Fatwa Dewan Syari'ah Nasional No: 32/DSN-MUI/IX/2002. 14 Ibid.,

berupa bagi hasil/margin/fee serta membayar kembali dana obligasi pada

saat jatuh tempo”.15

Obligasi mudharabah adalah obligasi yang dikeluarkan oleh

perusahaan (sebagai mudharib) kepada investor (sebagai rabb al maal)

dengan tujuan pendanaan proyek tertentu yang dijalankan oleh

perusahaan. Proyek ini sifatnya terpisah dari aktifitas umum perusahaan.

Keuntungannya akan didistribusikan secara periodik berdasarkan

persentase tertentu yang telah disepakati. Persentase ini merupakan rasio

pembagian keuntungan, sehingga menggunakan basis profit-loss sharing.

Kontrak ini juga menyediakan pembayaran bond pada saat maturity atau

jatuh tempo.16

Untuk itu Dewan Syariah Nasional memutuskan beberapa

ketentuan mengenai obligasi syariah mudharabah, yang diantaranya

adalah sebagai berikut :

a. Dewan Syariah Nasional menetapkan obligasi syariah mudharabah

yaitu obligasi syariah yang berdasarkan akad mudharabah dengan

memperhatikan substansi Fatwa Dewan Syariah Nasional MUI

No.7/DSN-MUI/IV/2000.

b. Ditetapkan bahwa emiten dalam obligasi syariah mudharabah adalah

mudharib, sedangkan pemegang obligasi syariah mudharabah adalah

shahibul maal.17

15 Fatwa Dewan Syari'ah Nasional No: 33/DSN-MUI/IX/2002. 16 H. Iggi Achsien, Investasi Syariah di Pasar Modal: Menggagas Konsep dan Praktik

Manajemen Portofolio Syariah, (Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama, 2003), cet. 2, h. 68 17 Fatwa Dewan Syariah Nasional No.33/DSN-MUI/IX/2002

4. Prinsip-Pinsip Obligasi Syariah Mudharabah

Obligasi syariah mudharabah telah memiliki pedoman khusus

dengan disahkannya Fatwa No.33/DSN-MUI/IX/2002. Untuk itu obligasi

syariah mudharabah dapat diperdagangkan dengan memperhatikan

beberapa ketentuan yang antara lain adalah :

a. Pembiayaan hanya untuk suatu transaksi atau suatu kegiatan usaha

yang spesifik dimana harus dapat diadakan pembukuan yang terpisah

untuk menentukan manfaat yang timbul.

b. Hasil investasi yang akan diterima Pemilik Dana merupakan fungsi

dari manfaat yang diterima perusahaan dari dana/harta hasil penjualan

obligasi, bukan dari kegiatan usaha yang lain.

c. Obligasi tidak dapat dipakai untuk menggantikan utang yang sudah

ada (prinsip bay al dayn bi al dayn).

d. Obligasi dapat dijual kembali, baik kepada Pemilik Dana lainnya

ataupun kepada emiten (bila sesuai dengan ketentuan).

5. Proses Bagi Hasil Pada Obligasi Syariah Mudharabah

Ada beberapa hal pokok mengenai bagi hasil obligasi syariah

mudharabah yang dapat dijelaskan dalam butir-butir berikut, antara lain

adalah18 :

a. Rasio bagi hasil (nisbah) dapat ditetapkan berdasarkan komponen

pendapatan (revenue) atau keuntungan (profit, operating profit, EBIT,

EBITDA, atau net income). Tetapi fatwa No. 15/DSN-MUI/IX/2000

sebaiknya menggunakan prinsip Bagi Hasil (Net Revenue Sharing).

Pendekatan lain seperti Revenue Sharing, apabila ada dianggap tidak

berada dalam “Contents, Contexts, Conducts, dan Contours”

Ekonomika Islam. Dan oleh karena itu ia batal demi hukum untuk

diterapkan dalam akad.19

Revenue adalah Pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari hasil

kegiatannya. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) adalah laba

sebelum bunga dan pajak.20Profit disebutkan sebagai EBITDA

(Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) adalah

laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi dalam ekonomi

konvensional, sedangkan dalam sistem Ekonomi Islam dapat disebut

sebagai EBZDA (Earnings Before Zakat, Depreciation and

Amortization). Dikeluarkan zakat, setelah itu, Laba setelah Zakat,

18 Agus Edi S, “Manajemen Investasi”, makalah pelatihan investasi,, (Jakarta: Fakultas

Syariah dan Hukum UIN Jakarta, 2007), h. 20, t.d. 19 Murasa Sarkaniputra, ”Ruang Lingkup Ekonomi Syariah: Tinjauan Teori dan Praktik

di Indonesia”, makalah Seminar Nasional Reformulasi Sistem Ekonomi Syariah dan Legislasi Nasional, (Semarang: Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia RI, 6-8 Juni 2006), h. 11, t.d.

20 Ahmad Antoni K. Muda, ”Kamus Lengkap Ekonomi”, Gitamedia Press, 2003, h. 125.

dibagikan kepada mudharib dan shahib al maal yang rasio hasilnya

sesuai dengan akad.21

b. Nisbah dapat ditetapkan konstan, meningkat, ataupun menurun,

dengan mempertimbangkan proyeksi pendapatan emiten. Tetapi sudah

ditetapkan di awal kontrak.

c. Pembagian hasil pendapatan atau keuntungan dapat dilakukan secara

periodik (tahunan, semesteran, kuartalan, dan bulanan).

d. Karena besarnya pendapatan bagi hasil akan ditentukan oleh kinerja

aktual emiten, maka obligasi syariah mudharabah memberikan

indicative return tertentu.

21 Sarkaniputra, Ruang Lingkup Ekonomi Syariah, h. 10-11

Tabel 2.1 Ilustrasi Perhitungan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah

Obligasi syariah mudharabah indosat memberikan nisbah kepada pemegang obligasi atas pendapatan satelit dan pendapatan internet, rasio pendapatan sejak tahun pertama hingga akhir masa berlaku obligasi adalah sebagai berikut: Tahun I: 6,95% dari Satelit dan 10,75% dari Internet 17,70% Total Tahun 2: 6,95% dari Satelit dan 9,02% dari Internet 15,97% Total Tahun 3: 6,95% dari Satelit dan 7,69% dari Internet 14,64% Total Tahun 4: 6,95% dari Satelit dan 6,56% dari Internet 13,51% Total Tahun 5: 6,95% dari Satelit dan 5,50% dari Internet 12,45% Total Sebagai gambaran perhitungan, pada bagi hasil kedua, yaitu tanggal 8 Mei 2003, dasar laporan keuangan laba rugi yang digunakan periode kuartal ke-4 tahun 2002 adalah :

Pendapatan Satelit = Rp 53,48 miliar Pendapatan Internet = Rp 38,15 miliar

Investor akan menerima pendapatan bagi hasil sebesar = (6,95% x 53,48 miliar) + ( 10,75% x 38,15 miliar) = Rp 7,80 miliar Nilai bagi hasil tersebut jika hitung dalam satuan tahun setara dengan 17,82%

Sumber: Tjiptono Darmaji & Hendy Fakhruddin, Pasar Modal Di Indonesia

6. Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil

Bunga adalah tambahan yang dikenakan untuk transaksi pinjaman

uang yang diperhitungkan dari pokok pinjaman tanpa mempertimbangkan

pemanfaatan/hasil pokok tersebut, berdasarkan tempo, waktu, dan

diperhitungkan secara pasti dimuka berdasarkan persentase.22 Sedangkan

pengertian bagi hasil adalah pembagian keuntungan yang di dapat dari

hasil usaha yang dilakukan setelah dilakukan perhitungan terlebih dahulu

atas biaya-biaya yang telah dikeluarkan selama proses usaha tersebut.23

22 Aries Mufti, Bunga Bank: Maslahat atau Muslihat, ( Jakarta: Pustaka Kuantum Prima,

2004), h.31 23 Nadratuzzaman Hosen, dkk, Menjawab Keraguan Umat Islam Terhadap Bank Syariah,

(Jakarta: Pusat Komunikasi Ekonomi Syariah, 2007), h. 90

Antara bunga dan bagi hasil akan memberikan keuntungan bagi

pemilik dana, namun keduanya mempunyai perbedaan yang sangat nyata.

Perbedaan tersebut dapat dijelaskan dalam tabel berikut24.

Tabel 2.2 Perbedaan Bunga dan Bagi Hasil

Bunga Bagi Hasil

a. Penentuan bunga di buat pada waktu akad dengan asumsi harus selalu untung.

a. Penentuan besarnya rasio atau nisbah bagi hasil dibuat pada waktu akad dengan berpedoman pada kemungkinan untung rugi.

b. Besarnya persentase berdasarkan pada jumlah uang (modal) yang dipinjamkan.

b. Besarnya rasio bagi hasil berdasarkan pada jumlah keuntungan yang diperoleh.

c. Pembayaran bunga tetap seperti yang dijanjikan tanpa pertimbangan apakah proyek yang dijalankan oleh pihak nasabah untung atau rugi.

c. Bagi hasil bergantung pada keuntungan proyek yang dijalankan. Bila usaha merugi, kerugian akan ditanggung bersama oleh kedua belah pihak.

d. Jumlah pembayaran bunga tidak meningkat sekalipun jumlah keuntungan berlipat atau keadaan ekonomi sedang “Booming”

d. Jumlah pembagian laba meningkat sesuai dengan peningkatan jumlah pendapatan.

e. Eksistensi bunga diragukan (kalau tidak dikecam) oleh semua agama, termasuk Islam.

e. Tidak ada yang meragukan keabsahan bagi hasil

Sumber: Syafi’I Antonio, Bank Syariah dari Teori ke Praktik

B. Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah

Akuntansi adalah suatu sistem informasi, berdasarkan mana pihak-

pihak yang berkepentingan dalam usaha mengambil keputusan. Akuntansi

merupakan seni pencatatan, pengklasifikasian dan pengikhtisaran dengan cara

yang sepatutnya dan dalam satuan uang atas transaksi dan kejadian yang

24 Syafi’I Antonio, Bank Syariah Dari Teori ke Praktek (Jakarta : Gema Insani Press

,2001), cet-I., h. 60-61

setidak-tidaknya sebagian mempunyai sifat keuangan serta penginterpretasian

hasil pencatatan tersebut.25 Perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah pada

umumnya ataupun obligasi mudharabah pada khususnya, di Indonesia

sebenarnya belum memiliki suatu standar akuntansi yang khusus. Namun di

dalam PSAK No.59 tentang akuntansi perbankan syariah telah diatur

mengenai perlakuan akuntansi untuk produk-produk perbankan atau juga

lembaga keuangan syariah lainnya yang menerapkan beberapa akad transaksi

sesuai dengan prinsip syariah. Belum adanya standar yang khusus ini dapat

dimaklumi, mengingat akuntansi Islam itu sendiri masih baru berkembang di

Indonesia.

Oleh karena itu, perlakuan akuntansi untuk obligasi syariah dapat

menggunakan perlakuan akuntansi untuk obligasi konvensional, tentu saja

dengan mengeluarkan hal-hal yang tidak sesuai dengan prinsip syariah dan

menyesuaikannya dengan prinsip yang diwajibkan islam (Syariah

Compliance). Selain dapat mengacu pada ketentuan yang ada pada PSAK

No.59 tentang Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia, dapat juga digunakan

PAPSI ( Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia) sebagai bahan

pertimbangan. Kedua standar atau metode ini banyak mengadopsi kerangka

dan standar yang dikeluarkan oleh Accounting and Auditing Organization for

Islamic Financial Institution (AAOIFI) yang berpusat di Manama, Bahrain.

25 Lapoliwa dan Daniel Kuswandi, Akuntansi Perbankan : Akuntansi Transaksi Bank

Dalam Valuta Rupiah, (Jakarta: Institut Bankir Indonesia, 2000), h.2

Adapun tiga pencatatan transaksi yang utama dalam Akuntansi

Obligasi, yaitu 26:

1. Pada saat penerbitan atau penjualan obligasi

2. Pada saat pembayaran bunga,

Untuk obligasi syariah, tidak ada bunga tetapi dalam obligasi syariah di

tawarkan pembagian hasil sesuai dengan persentase yang telah disepakati

di awal bagi setiap pemegang obligasi (bondholders).

3. Pada saat pelunasan obligasi.

C. Pelaporan dan Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Laporan

Keuangan Emiten

1. Pengertian Laporan Keuangan

Menurut Sofyan Syafri Harahap laporan keuangan adalah, “Output

dan hasil akhir dari proses akuntansi yang menjadi bahan informasi bagi

para pemakainya sebagai salah satu bahan dalam proses pengambilan

keputusan”.27

Adapun tujuan dari laporan keuangan menurut PSAK No.1 adalah,

“Menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta

perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi

sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi”.28

26 Donald E. Kieso, dkk, Intermediate Accounting (Jakarta: Penerbit Erlangga, 2001), h.

717-724 27 Sofyan Safri Harahap, Teori Akuntansi, (Jakarta: PT Raja Grafindo Persada, 2004), h.

201 28 Ikatan Akuntan Indonesia, Standar Akuntansi Keuangan Per 1 April 2002, (Jakarta:

Salemba Empat, 2002), h. I.2.

Dan khusus untuk perbankan syariah, berdasarkan kerangka dasar

penyusunan laporan keuangan bank syariah PSAK No.59 dikatakan

bahwa, “Tujuan laporan keuangan bank syariah pada dasarnya sama

dengan tujuan laporan keuangan yang berlaku secara umum dengan

tambahan antara lain sebagai berikut”: 29

a. Informasi kepatuhan bank terhadap prinsip syariah, informasi

pendapatan, dan beban yang tidak sesuai dengan prinsip syariah bila

ada, dan bagaimana pendapatan tersebut diperoleh serta

penggunaannya.

b. Informasi untuk membantu mengevaluasi pemenuhan tanggung jawab

bank terhadap amanah dalam mengamankan dana,

menginvestasikannya pada tingkat keuntungan yang layak, dan

informasi mengenai tingkat keuntungan yang layak, serta informasi

mengenai tingkat keuntungan investasi yang diperoleh pemilik dan

investasi terikat.

c. Informasi mengenai pemenuhan fungsi sosial bank, termasuk

pengelolaan dan penyaluran zakat.

29 Slamet Wiyono, Cara mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah Berdasar

PSAK dan PAPSI, (Jakarta: PT Grasindo, 2005), h. 78

2. Komponen Laporan Keuangan Bank Syariah

Di dalam kerangka dasar penyusunan dan penyajian Laporan

Keuangan Bank Syariah PSAK No.59 dikatakan bahwa, “Sesuai dengan

karakteristiknya maka laporan keuangan bank syariah meliputi sebagai

berikut”:30

a. Laporan keuangan yang mencerminkan kegiatan bank syariah sebagai

investor beserta hak dan kewajibannya yang dilaporkan ke dalam

bentuk, antara lain :

1) Laporan Posisi Keuangan (neraca)

2) Laporan Laba Rugi

3) Laporan Arus Kas

4) Laporan Perubahan Ekuitas.

b. Laporan keuangan yang mencerminkan perubahan dalam investasi

terikat yang dikelola oleh bank syariah untuk kemanfaatan pihak-pihak

lain berdasarkan akad mudharabah atau agen investasi yang

dilaporkan dalam laporan perubahan dana investasi terikat.

c. Laporan keuangan yang mencerminkan peran bank syariah sebagai

pemegang amanah dana kegiatan sosial yang dikelola secara terpisah

dan dilaporkan ke dalam bentuk, yakni :

1) Laporan sumber dan penggunaan dana zakat infak dan shadaqah,

dan

2) Laporan sumber dan penggunaan dana qadhul hasan.

30 Ibid., h. 77

3. Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Neraca (balance sheet)

Perseroan

Di dalam PSAK No. 59 dikatakan bahwa, “Unsur-unsur neraca

meliputi aktiva, kewajiban, investasi tidak terikat, dan ekuitas”31.

Sedangkan didalam PSAK No. 1 dikatakan bahwa, “Suatu kewajiban

diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka pendek, jika diperkirakan akan

diselesaikan dalam jangka waktu siklus operasi normal perusahaan atau

jatuh tempo dalam jangka waktu dua belas bulan dari tanggal neraca.

Semua kewajiban lainnya harus diklasifikasikan sebagai kewajiban jangka

panjang”.32

Selain itu di dalam AAOIFI (Accounting and Auditing

Organization Standards for Islamic Financial Institutions) No. 2 tentang

Concept Of Financial Accouting For Islamic Banks And Financial

Institutions (2002: paragraph 23) dikatakan bahwa :

“A liability is a present obligation to transfer asset, extends the use

of an asset or provide services to another party in the future as a result of

past transaction(s) or orther events(s).”

Kewajiban merupakan kewajiban sekarang untuk mentransfer

asset, memperluas penggunaan asset atau memberikan pelayanan kepada

31 Slamet Wiyono, Cara Mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah, (Jakarta: PT

Grasindo, 2005), h. 163 32 Ikatan Akuntan Indonesia, Standar Akuntansi Keuangan Per 1 April 2002, h.1.

pihak lain di masa yang akan datang sebagai akibat dari transaksi atau

kejadian dimasa lalu.33

Kemudian di dalam PSAK No. 59 dikatakan bahwa dalam

mudharabah mutlaqah (dimana bank bertindak sebagai pengelola dana

atau mudharib) di sajikan dalam neraca sebagai investasi tidak terikat.

Jadi berdasarkan keterangan diatas, maka penyajian obligasi

syariah didalam neraca diklasifikasikan sebagai investasi tidak terikat. Jadi

segala ketentuan yang berlaku untuk pelaporan investasi tidak terikat pada

laporan keuangan perseroan juga diberlakukan pada pelaporan obligasi

syariah tersebut atau menurut PSAK No.59 dikatakan bahwa, “Penyajian

aktiva pada neraca atau pengungkapan pada catatan atas laporan keuangan

atas aktiva yang dibiayai oleh bank bersama pemilik dana investasi tidak

terikat, dilakukan secara terpisah”.34

Menurut PAPSI 2003 (Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah

Indonesia) tentang investasi tidak terikat dikatakan bahwa, “Dana investasi

tidak terikat diakui sebagai investasi tidak terikat pada saat terjadinya

sebesar jumlah yang diterima. Pada akhir periode akuntansi, investasi

tidak terikat diukur sebesar nilai tercatat”.35

Penyajian investasi tidak terikat berdasarkan PAPSI 2003 adalah

sebagai berikut, “Investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar

33 Bank Muamalat Indonesia, Terjemahan Accounting and Auditing Standards for islamic

Financial Institution ( Jakarta: Bank Muamalat Indonesia, 1998), h. 213 34 PSAK No. 59 paragraf 154 35 PAPSI 2003, h. 175

jumlah nominalnya untuk masing-masing bentuk investasi tidak terikat,

antara lain tabungan mudharabah, deposito mudharabah.36

ILUSTRASI NERACA BANK SYARIAH MAGHFIROH

31 Desember 20xB – 20xA

Sumber : PAPSI (2003 : 194)

4. Penyajian Biaya Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah pada Laporan

Laba Rugi (Income Statement) Perseroan

Seperti halnya pada obligasi konvensional, yang melaporkan biaya

bunga obligasi didalam laporan laba rugi perusahaan, didalam obligasi

36 Ibid., h. 177

Aktiva 1. Kas 2. Penempatan pada BI 3. Giro pada Bank lain 4. Penempatan pada bank lain 5. Investasi pada efek/SB 6. Piutang :

a. Murabahah b. Salam c. Istishna

7. Pembiayaan mudharabah 8. Pembiayaan musyarakah 9. Pinjaman Qardh 10. Penyaluran dana investasi terikat 11. Penyisihan kerugian

penghapusbukuan aktiva produktif 12. Persediaan (untuk dijual kembali

pada klien) 13. Tagihan dan kewajiban akseptasi 14. Aktiva yang diperoleh untuk ijarah 15. Aktiva istishna dalam penyelesaian 16. Penyertaan pada entitas lain 17. Aktiva tetap dan akumulasi

penyusutan 18. Piutang pendapatan bagi hasil 19. Piutang pendapatan ijarah 20. Aktiva lainnya Total Aktiva

Xxx Xxx Pasiva1. Kewajiban segera 2. Bagi hasil yang belum dibagikan 3. Simpanan :

1. Giro Wadiah 2. Tabungan Wadiah

4. Simpanan dari bank lain : 1. Giro Wadiah 2. Tabungan Wadiah

5. Hutang : 1. Hutang Salam 2. Hutang Istishna 3. Kewajiban lain-lain

6. Kewajiban dana investasi terikat 7. Hutang pajak 8. Estimasi keruginan komitmen dan

kontijensi 9. Pembiayaan yang diterima 10. Pinjaman subordinansi Investasi Tidak Terikat 1. Investasi tidak terikat dari bukan

bank 1. Tabungan mudharabah 2. Deposito mudharabah

2. Investasi tidak terikat dari bank a. Tabungan mudharabah b. Deposito mudharabah

Ekuitas 1. Modal disetor 2. Tambahan modal disetor 3. Saldo laba/rugi Kewajiban, Investasi Tidak terikat dan Ekuitas

Xxx Xxx

syariah, perusahaan akan mencatat biaya bagi hasil dan menyajikannya

didalam laporan laba rugi. Berdasarkan PAPSI 2003 dikatakan bahwa :

“Pendapatan, beban, keuntungan dan kerugian harus diungkapkan berdasarkan jenis menurut karakteristik transaksi. Dana yang berasal dari investasi yang dibiayai bersama oleh bank dan para pemilik dana investasi tidak terikat dan investasi yang hanya dibiayai oleh bank harus diungkapkan secara terpisah”.37

Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat, dikatakan

bahwa 38:

a. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan

bagian bagi hasil milik pihak ketiga atas hasil pengelolaan dana

mereka oleh bank syariah.

b. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat tidak dapat

diperlakukan sebagai beban pada saat dikeluarkan untuk pihak ketiga.

Bank syariah hanya akan mengakui pendapatan bagi hasil sebesar bagi

hasil yang merupakan porsinya berdasarkan nisbah yang telah

disepakati.

37 Ibid., h. 195-196 38 Ibid., h.200

BAB III

GAMBARAN UMUM PT.BANK MUAMALAT INDONESIA, TBK

A. SEJARAH SINGKAT PERUSAHAAN

PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk didirikan pada tahun 1991

bertepatan 1412 H yang diprakarsai oleh Majelis Ulama Indonesia (MUI) dan

pemerintah Indonesia dan memulai kegiatan operasinya pada bulan Mei 1992.

Dengan dukungan nyata dari eksponen Ikatan Cendikiawan Muslim se-

Indonesia (ICMI) dan beberapa pengusaha muslim, pendiri Bank Muamalat

juga menerima dukungan masyarakat, terbukti dari komitmen pembelian

saham Perseroan senilai Rp. 84 miliar pada saat penandatanganan akta

pendirian perseroan. Selanjutnya, pada acara silaturahmi peringatan pendirian

tersebut di Istana Bogor, diperoleh tambahan komitmen dari masyarakat Jawa

Barat yang turut menanam modal senilai Rp.106 miliar.39

Bank Muamalat Indonesia merupakan bank yang beroperasi sesuai

dengan prinsip-prinsip syariah Islam yaitu tidak mempergunakan perangkat

bunga, melainkan sistem bagi hasil. Bank Muamalat Indonesia menghindari

penggunaan perangkat bunga karena masih sangat banyak kalangan umat

Islam yang percaya bahwa tatacara penggunaannya dikhawatirkan

mengandung unsur riba.40

39 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report. h. 6 40 Zainulbahar Noor, Bank Muamalat Sebuah Mimpi, Harapan Dan Keyakinan, (Jakarta,

Bening Publishing, 2006), h. 312

Pada akhir tahun 90-an, Indonesia dilanda krisis moneter yang

memporak-porandakan sebagian besar perekonomian Asia Tenggara. Sektor

perbankan nasional tergulung oleh kredit macet di segmen korporasi. Bank

Muamalat pun terimbas dampak krisis. Tahun 1998, rasio pembiayaan macet

(NPF) mencapai lebih dari 60%. Perseroan mencatat rugi sebesar Rp.105

miliar. Ekuitas mencapai titik terendah yaitu Rp. 39,3 miliar, kurang dari

sepertiga modal setor awal.41

Hingga akhir tahun 2004, Bank Muamalat tetap merupakan bank

syariah terkemuka di Indonesia dengan jumlah aktiva sebesar Rp. 5,2 triliun,

modal pemegang saham sebesar Rp.269,7 miliar serta perolehan laba bersih

sebesar Rp.48,4 miliar pada tahun 2004.42

Pada tahun 2006, BMI membukukan pendapatan operasi utama

sebesar Rp.1.049,31 miliar, meningkat sebesar 33,65% dari Rp.785,14 miliar

pada tahun 2005. Peningkatan tersebut terutama berasal dari 37,24%

peningkatan pendapatan piutang murabahah, dan 23,12% peningkatan

pendapatan pembiayaan bagi hasil mudharabah. Saldo piutang murabahah

tercatat meningkat sebesar 4,66% dari Rp.2,98 triliun pada tahun 2005

menjadi Rp.3,12 triliun pada tahun 2006, sedangkan saldo pembiayaan

mudharabah meningkat 9,85% dari Rp.2,19 triliun pada tahun 2005 menjadi

Rp.2,40 triliun pada tahun 2006.43

41 http://www. muamalatbank.com/profil 42 Ibid. 43 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report. h. 29

Adapun tujuan pendirian Bank Muamalat Indonesia adalah :44

1. Meningkatkan kualitas kehidupan sosial ekonomi masyarakat terbanyak

bangsa Indonesia, sehingga mempersempit kesenjangan sosial ekonomi

dan dengan demikian akan melestarikan pembangunan nasional antara lain

:

a. Meningkatkan kesempatan kerja

b. Meningkatkan kualitas dan kuantitas kegiatan usaha

c. Meningkatkan pendapatan masyarakat banyak

2. Meningkatkan partisipasi masyarakat banyak dalam proses pembangunan

terutama dalam bidang ekonomi keuangan karena :

a. Masih cukup banyak masyarakat yang enggan berhubungan dengan

bank

b. Masih banyak masyarakat yang menganggap bunga bank itu riba

c. Dengan berhasilnya pembangunan dibidang agama, semakin banyak

masyarakat yang menganggap bunga bank adalah riba.

3. Mengembangkan lembaga bank, sistem perbankan yang sehat berdasar

efisiensi dan keadilan, mampu meningkatkan partisipasi masyarakat

banyak sehingga menggalakkan usaha-usaha ekonomi rakyat dengan

antara lain memperluas jaringan lembaga keuangan ke arah perbankan ke

daerah-daerah terpencil.

44 Zainulbahar Noor, Bank Muamalat Sebuah Mimpi, Harapan Dan Keyakinant, (Jakarta,

Bening Publishing, 2006), h. 312-313

4. Ikhtiar akan sekaligus mendidik atau membimbing masyarakat untuk

berpikir secara ekonomis dan berprilaku bisnis dalam meningkatkan

kualitas hidup mereka.

B. STRUKTUR ORGANISASI PT. BANK MUAMALAT INDONESIA,

Tbk

Organisasi merupakan proses untuk merancang struktur format yang

mengelompokkan dan mengatur serta membagi tugas diantara para anggota

untuk mencapai tujuan. Dari pengertian ini perlu kita ketahui bentuk

organisasi yang ada pada bank syariah. Bank syariah dapat memiliki struktur

yang sama dengan bank konvensional misalnya dalam hal komisaris dan

direksi, tetapi yang sangat membedakan dari bank syariah adalah keharusan

adanya Dewan Pengawas Syariah yang bertugas mengawasi operasional bank

dan produk-produknya agar sesuai dengan landasan syariat yang ditunjuk oleh

Dewan Syariah Nasional.45

45 Bank Indonesia, Petunjuk Pelaksanaan Pembentukan Kantor Bank Syariah, Desember

1999, h. 25

Gambar 3.1 Ditetapkan di Jakarta, 26 September 2006 M / 03 Ramadhan 1427 H.

1. Shareholder Meeting (Rapat Umum Pemegang Saham/RUPS)

Pemilik saham bertindak sebagai pemilik modal dan terdiri atas umat

Islam yang berpartisipasi membeli saham PT. Bank Muamalat Indonesia.

Oleh kerena itu RUPS mempunyai kedudukan tertinggi dalam organisasi

PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk.

2. Shariah Supervisory Board (Dewan Pengawas Syariah)

Dewan Pengawas Syariah (DPS) biasanya diletakkan pada posisi setingkat

Dewan Komisaris pada setiap bank. Hal ini untuk menjamin efektifitas

dari setiap opini yang diberikan oleh DPS. Karena itu, penetapan anggota

DPS biasanya dilakukan oleh RUPS, setelah para anggota DPS itu

mendapat rekomendasi dari DSN.

3. Board of Commissioners (Dewan Komisaris)

Dewan komisaris bertugas sebagai penentu garis-garis besar kebijakan

perusahaan, diantaranya adalah :

a. Mengawasi kebijakan direksi dalam menjalankan perseroan serta

memberikan nasehat kepada direksi,

b. Melaksanakan tugas-tugas secara khusus yang diamanatkan dalam

anggaran dasar,

c. Melaksanakan pengawasan akan tugas-tugas yang diputuskan oleh

RUPS,

d. Mengawasi pelaksanaan rencana kerja dan anggaran dasar perseroan

serta menyampaikan hasil penelitian serta pendapatnya kepada

RUPS,

e. Mengikuti perkembangan perseroan dalam hal perseroan menunjukkan

gejala kemunduran segera melaporkan kepada RUPS dengan saran

mengenai langkah-langkah perbaikan yang harus ditempuh,

f. Memberikan pendapatan dan saran kepada RUPS mengenai setiap

persoalan yang dianggap penting bagi pengelolaan perseroan,

g. Melakukan tugas-tugas pengawasan lainnya yang ditentukan oleh

RUPS dan tugas yang lain yang berhubungan dengan pemeriksaan dan

pengawasan.

4. President Director (Dewan Direksi)

Direksi sebagai pejabat pelaksanaan yang terlibat langsung dan

bertanggung jawab atas kegiatan operasi bank mempunyai tugas-tugas

sebagai berikut :

a. Menghimpun dan mengurus perseroan sesuai dengan maksud dan

tujuan perseroan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan

efektivitas perseroan,

b. Menguasai, memelihara dan mengurus kekayaan perseroan.

KEPENGURUSAN BANK MUAMALAT INDONESIA

Dewan Pengawas Syariah – Sharia Supervisory Board

Ketua : KH. M.A. Sahal Mahfudh

Anggota :

KH. Ma’ruf Amin

Prof. Dr. H. Umar Shihab

Prof. Dr. H. Muwardi Chatib

Dewan Komisaris – Board of Commisioners

Komisaris Utama : Drs. H. Abbas Adhar

Komisaris :

Prof. Korkut Ozal

Dr. Ahmed Abisourour

Drs. Aulia Pohan, M.A.

H. Iskandar Zulkarnain, S.E., M.Si

Direksi – Board of Directors

Direktur Utama : H.A. Riawan Amin, M.Sc

Direktur :

Ir. H. Arviyan Arifin

H.M. Hidayat, S.E., Ak

Ir. H. Andi Buchari, M.M

Ir. H. Herbundhi S. Tomo

Drs. U. Saefudin Noer, M.Si

C. Kegiatan Usaha PT Bank Muamalat Indonesia (Produk dan Jasa

Layanan Bank)

1. Produk Penghimpunan Dana 46

a. Share-E

Share-E adalah tabungan instan investasi syariah yang memadukan

kemudahan akses ATM, debit dan phone banking dalam satu kartu dan

dapat dibeli di kantor pos seluruh Indonesia. Hanya dengan

Rp.125.000 langsung dapat diperoleh satu kartu Share-E dengan saldo

awal tabungan Rp.100.000 sebagai sarana menabung dan berinvestasi

di Bank Muamalat dan diinvestasikan hanya untuk usaha halal dengan

bagi hasil.

b. Tabungan Ummat

Merupakan tabungan dengan akad mudharabah di counter Bank

Muamalat diseluruh Bank Indonesia maupun di Gerai Muamalat yang

penarikannya dapat dilakukan diseluruh counter Bank Muamalat,

jaringan ATM BCA/PRIMA dan jaringan ATM bersama. Tabungan

ummat dengan Kartu Muamalat juga berfungsi sebagai akses Debit

BCA/PRIMA di seluruh Indonesia. Nasabah memperoleh bagi hasil

yang berasal dari pendapatan bank atas dana tersebut.

c. Tabungan Arafah

46 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006, h. XX

Merupakan tabungan yang dimaksudkan untuk mewujudkan niat

nasabah untuk menunaikan ibadah haji. Produk ini akan membantu

nasabah untuk merencanakan ibadah haji sesuai dengan kemampuan

keuangan dan waktu pelaksanaan yang diinginkan. Dengan fasilitas

asuransi jiwa, Insya Allah pelaksanaan ibadah haji tetap terjamin.

Dengan keistimewaan tersebut, nasabah bisa memilih jadwal waktu

keberangkatannya sendiri dengan setoran tetap setiap bulan,

keberangkatan nasabah terjamin dengan asuransi jiwa, apabila

penabung meninggal dunia, maka ahli waris otomatis dapat berangkat.

Tabungan Haji Arafah juga menjamin nasabah untuk memperoleh

porsi keberangkatan (sesuai dengan ketentuan departemen agama).

Tabungan Haji Arafah memberikan keamanan lahir batin karena dana

yang disimpan akan dikelola secara syariah.

d. Deposito Mudharabah

Yaitu investasi berjangka bagi nasabah perorangan dan badan hukum

dengan bagi hasil yang menarik. Simpanan dana masyarakat akan

dikelola melalui pembiayaan kepada sektor riil yang halal dan baik

saja, sehingga memberikan bagi hasil yang halal, tersedia dalam

jangka waktu 1,3,6 dan 12 bulan.

e. Deposito Fullinves

Merupakan jenis investasi berjangka yang dikhususkan bagi nasabah

perorangan, dengan jangka waktu 16 dan 12 bulan dengan nilai

nominal minimal Rp.2.000.000 dengan fasilitas asuransi jiwa yang

dapat diperpanjang secara otomatis (Automatic Roll Over) dan dapat

dipergunakan sebagai jaminan pembiayaan atau untuk referensi Bank

Muamalat. Nasabah memperoleh bagi hasil yang sangat menarik setiap

bulan.

f. Giro Wadi’ah

Merupakan titipan dana pihak ketiga berupa simpanan giro yang

penarikannya dapat dilakukan setiap saat dengan menggunakan cek,

bilyet, giro dan pemindahbukuan. Diperuntukkan bagi nasabah pribadi

maupun perusahaan untuk mendukung aktivitas usaha. Dengan

fasilitas kartu ATM dan Debit, tarik tunai bebas biaya di semua ATM

di seluruh Indonesia (ATM BCA/PRIMA dan ATM Bersama), dapat

diakses dilebih dari 40.000 merchant Debit BCA/PRIMA. Dan fasilitas

SalaMuamalat. (Phone Banking 24 jam untuk layanan otomatis cek

saldo, informasi history transaksi, transfer antar rekening sampai

dengan Rp.50 juta dan berbagai pembayaran).

g. Dana Pensiun Muamalat

Dana Pensiun Muamalat dapat diikuti oleh mereka yang berusia

minimal 18 tahun atau sudah menikah dan pilihan usia pensiun 45-46

tahun dengan iuran sangat terjangkau, yaitu minimal Rp.20.000

perbulan dan pembayarannya dapat didebet secara otomatis dari

rekening BMI atau dapat ditransfer dari bank lain.

2. Produk Penanaman Dana 47

47 Ibid., h. XXII

a. Murabahah

Murabahah adalah jual beli barang sesuai harga asal yang

ditambahkan dengan keuntungan yang disepakati. Harga jual tidak

boleh berubah selama masa perjanjian. Misalnya seseorang membeli

barang kemudian menjualnya kembali dengan keuntungan tertentu.

Berapa besarnya keuntungannya tersebut dapat dinyatakan dalam

nominal rupiah tertentu atau dalam bentuk presentase dari harga

pembeliannya, misalnya 10% atau 20%.48

b. Salam

Salam adalah transaksi jual beli di mana barang yang diperjualbelikan

belum ada. Oleh karena itu barang diserahkan secara tangguh

sedangkan pembayaran dilakukan tunai.49

c. Istishna’

Istishna’ adalah jual beli barang dimana produsen ditugaskan untuk

membuat suatu barang (pesanan) dari mustashni’(pesanan). Istishna’

sama dengan salam yaitu dari segi obyek pesanannya yang harus

dibuat atau dipesan terlebih dahulu dengan ciri-ciri khusus.

Perbedaannya hanya pada sistem pembayarannya yaitu istishna’

pembayarannya dapat dilakukan diawal, ditengah atau diakhir pesanan.

d. Musyarakah

Musyarakah adalah kerja sama antar dua pihak atau lebih untuk suatu

usaha tertentu, dimana masing-masing pihak memberikan kontribusi

48 Ah. Azharudin Latif, Fiqh Muamalat, (Jakarta, UIN Jakarta Press, 2005), Cet-1., h. 118 49 Heri sudarsono, Bank dan Lembaga Keuangan Syariah,(Yogyakarta, Ekonosia, 2007),

Cet-4., h.64

dana dengan kesepakatan bahwa keuntungan dan risiko akan

ditanggung oleh para pihak sesuai kesepakatan.

e. Mudharabah

Mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua pihak dimana

pihak pertama (shahibul maal) menyediakan seluruh modal, sedangkan

pihak lainya menjadi pengelola. Keuntungan usaha dibagi menurut

kesepakatan yang dituangkan dalam kontrak, sedangkan apabila rugi

ditanggung oleh pemilik modal selama kerugian itu bukan akibat

kelalaian si pengelola. Seandainya kerugian itu diakibatkan karena

kecurangan atau kelalaian si pengelola, si pengelola harus bertanggung

jawab atas kerugian itu.

f. Ijarah

Ijarah adalah perjanjian antara bank (muajjir) dengan nasabah

(mustajir) sebagai penyewa suatu barang milik bank dan bank

mendapatkan imbalan jasa atau barang yang disewakannya.

g. Ijarah Muntahia Bittamlik

Ijarah Muntahia Bittamlik adalah jenis perpaduan antara kontrak jual

beli dan sewa atau lebih tepatnya akad sewa yang diakhiri dengan

kepemilikan barang di tanggan si penyewa. Sifat pemindahan

kepemilikan ini pula yang membedakan dengan ijarah biasa.

3. Produk Jasa 50

a. Wakalah

50 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006, h. XXIII

Berarti penyerahan, pendelegasian atau pemberian mandat, secara

teknis perbankan, dimana akad pemberian wewenang atau kuasa dari

lembaga atau seseorang (sebagai pemberi mandat) ke pihak lain

(sebagai wakil) untuk melaksanakan urusan dengan batas kewenangan

dan waktu tertentu. Segala hak dan kewajiban yang diemban wakil

harus mengatasnamakan yang memberikan kuasa.

b. Kafalah

Merupakan jaminan yang diberikan oleh penanggung (kafil) ke pada

pihak ketiga untuk memenuhi kewajiban pihak kedua atau yang

ditanggung. Dalam pengertian lain, kafalah juga berarti mengalihkan

tanggung jawab seseorang yang dijamin dengan berpegangan pada

tanggung jawab orang lain sebagai penjamin.

c. Hawalah

Hawalah adalah pengalihan hutang dari orang yang berhutang kepada

orang lain yang wajib menanggungnya. Dalam pengertian lain,

merupakan pemindahan beban hutang dari orang yang berhutang

(muhil) menjadi tanggungan muhal’alaih atau orang yang

berkewajiban membayar hutang.

d. Rahn

Rahn adalah menahan salah satu harta milik si peminjam sebagai

jaminan atas pinjaman yang diterimanya. Barang yang ditahan tersebut

memiliki nilai ekonomis, sehingga pihak yang menahan memperoleh

jaminan untuk dapat mengambil seluruh atau sebagian piutangnya.

Secara sederhana rahn adalah jaminan hutang atau gadai.

e. Qardh

Qardh adalah pemberian harta kepada orang lain yang dapat ditagih

atau diminta kembali. Menurut teknis perbankan, qardh adalah

pemberian pinjaman dari bank kepada nasabah yang dipergunakan

untuk kebutuhan mendesak, seperti dana talangan dengan kriteria

tertentu dan bukan untuk pinjaman yang bersifat konsumtif.

Pengembalian pinjaman ditentukan dalam jangka waktu tertentu

(sesuai kesepakatan bersama) sebesar pinjaman tanpa ada tambahan

keuntungan dan pembayarannya dilakukan secara angsuran atau

sekaligus.

4. Jasa Layanan51

a. ATM

Layanan ATM 24 jam yang memudahkan nasabah melakukan

penarikan dana tunai. Pemindahbukuan antar rekening, pemeriksaan

saldo, pembayaran zakat-infaq-sedekah (hanya pada ATM muamalat),

dan tagihan telpon. Untuk penarikan tunai, Kartu Muamalat dapat

diakses disemua ATM diseluruh Indonesia (ATM BCA/PRIMA dan

ATM bersama), yang bebas biaya penarikan tunai. Kartu Muamalat

juga dapat dipakai untuk bertransaksi di 40.000 lebih merchant Debit

51 Ibid., h. XXIV

BCA/PRIMA. Untuk ATM bersama dan BCA/PRIMA, saat ini sudah

dapat dilakukan transfer antar bank..

b. Salam Muamalat

Merupakan layanan phone banking 24 jam dan call melalui (021)

2511616, 0807 1 MUAMALAT atau 0807 11 SHARE yang

memberikan kemudahan kepada nasabah, setiap saat dan dimanapun

nasabah berada untuk memperoleh informasi mengenai produk, saldo

dan informasi transaksi, transfer antar rekening, serta mengubah PIN.

c. Pembayaran Zakat, Infaq dan Sedekah (ZIS)

Jasa yang memudahkan nasabah dalam membayar ZIS, baik

kelembaga pengelola ZIS Bank Muamalat maupun ke lembaga-

lembaga ZIS lainnya yang bekerja sama dengan Bank Muamalat,

melalui phone banking dan ATM Muamalat diseluruh cabang Bank

Muamalat, Tbk.

D. PERMODALAN PT. BANK MUAMALAT INDONESIA, Tbk

Hingga akhir tahun 2006, jumlah modal BMI tercatat sebesar Rp.

786,44 miliar dengan rasio kecukupan modal sebesar 14.23%. Selaras dengan

rencana perluasan dan pertumbuhan perusahaan menjadi bank nasional dalam

kerangka Arsitektur Perbankan Indonesia (API) yang mensyaratkan modal

minimum sebesar Rp. 2 triliun, maka modal dasar BMI telah ditingkatkan

menjadi Rp. 1,95 triliun melalui keputusan Rapat Umum Pemegang Saham

pada tanggal 28 April 2005. Karena pada tahun tersebut, BMI berhasil

melakukan pendekatan kepada investor internasional dari kalangan muslim

Timur Tengah untuk menanamkan dananya dalam jumlah yang cukup

signifikan sebesar Rp.356 miliar.52

Tabel 3.1

Komposisi Pemegang Saham BMI

No Nama Pemegang Saham Total Lembar Saham Persentase

1 Islamic Development Bank 229,746,116 28,01%2 Boubyan Bank Kuwait 174,550,281 21,28%3 Atwil Holding Limited 125,676,203 15,32%4 Abdul Rahim 55,000,000 6,71%5 Rizal Ismail 45,000,000 5,49%6 Drs.H. Abbas Adhar 26,627,296 3,25%7 IDF Foundation 24,437,039 2,98%8 BMF Holdings Limited 24,437,039 2,98%9 Badan Pengelola Dana ONH 19,990,000 2,44%10 Masyarakat 94,787,775 11,56% Total 820,251,749 100.00%

Sumber: Laporan Tahunan Bank Muamalat Indonesia 2006

52 http://www.muamalatbank.com

BAB IV

ANALISIS

A. Struktur Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat

Indonesia Tbk

1. Dana Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

Pada tanggal 30 Juni 2003 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk

memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal

(BAPEPAM) melalui surat No. S-1568/PM/2003 untuk melakukan

Penawaran Umum Obligasi Syariah I Subordinasi kepada masyarakat.53

Obligasi Syariah diterbitkan dengan nilai nominal sebesar Rp.

200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah) dan telah memperoleh hasil

pemeringkatan BBB-54 dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo).55

Satuan jumlah Obligasi Syariah yang dapat dipindahbukukan dan

diperdagangkan dari satu rekening efek ke rekening efek lainnya (satuan

pemindahbukuan) adalah senilai Rp 50.000.000,- (lima puluh juta rupiah)

dan Rp. 100.000.000,- (seratus juta rupiah) dan kelipatannya.56

Satu satuan pemindahbukuan obligasi senilai Rp. 50.000.000,- (lima

puluh juta rupiah) memberikan hak kepada pemegangnya untuk

53 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h.15 54 Catatan: Kategori atau Peringkat BBB adalah perusahaan dengan risiko investasi cukup

rendah dan berkemampuan cukup baik dalam membayar pendapatan bagi hasil dan pokok utang dari seluruh kewajiban finansialnya sesuai dengan yang diperjanjikan, meskipun kemampuannya tersebut cukup peka terhadap perubahan keadaan yang merugikan. Tanda kurang (-) berarti bahwa suatu kategori peringkat tetap lebih baik dari kategori peringkat di bawahnya, walaupun semakin mendekati.

55 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Laporan Tahunan 2005 Annual Report, h.69 56 PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk, Prospektus Tahun 2003, h. 4

mengeluarkan 1 (satu) suara dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi

(RUPO).57

2. Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

Obligasi ini ditawarkan dengan ketentuan Perseroan (Bank

Muamalat Indonesia) untuk membayar kepada Pemegang Obligasi

sejumlah Pendapatan Bagi Hasil pada Tanggal Pembayaran Pendapatan

Bagi Hasil58 dan membayar kembali dana Obligasi pada tanggal

Pembayaran Kembali Jumlah Pokok Obligasi59.

Obligasi ini memberikan pendapatan bagi hasil kepada pemegang

obligasi. Dasar perhitungan pendapatan bagi hasil adalah perkalian antara

nisbah pemegang obligasi sebesar 91% dengan pendapatan yang

dibagihasilkan yang diterima perseroan dalam triwulan terakhir sebelum

tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil yang akan dibagikan dengan

pemegang obligasi, sebagaimana tercantum dalam laporan keuangan

triwulanan unaudited yang dipublikasikan perseroan.60

Pendapatan Bagi Hasil Obligasi dibayarkan oleh Kustodian Sentral

Efek Indonesia (KSEI) selaku Agen Pembayaran setiap 3 (tiga) bulan

sesuai dengan tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi yang

ditentukan.

57 Ibid., h. 166 58 Tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

adalah pada tanggal 15 November 2003 (Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil Obligasi Pertama), dan pembayaran berikutnya akan dilakukan setiap 3 bulan yang jatuh pada tanggal 15 Februari 2004, 15 Mei 2004, 15 Agustus 2004, dan seterusnya hingga pembayaran pendapatan bagi hasil terakhir akan dibayarkan pada tanggal 15 Juli 2010.

59 Jumlah Pokok Obligasi akan jatuh tempo dan dilunasi pada tanggal 15 Juli 2010, atau pada waktu yang lebih awal yaitu tanggal 15 Juli 2008 jika perseroan melaksanakan Opsi Beli.

60 Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h.150

3. Penggunaan Dana Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank

Muamalat Indonesia Tbk

Dana yang diperoleh dari hasil penawaran umum ini, yaitu sebanyak-

banyaknya Rp.200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah), setelah

dikurangi biaya-biaya emisi, seluruhnya atau 100% (seratus persen) akan

digunakan untuk memperkuat struktur permodalan guna mengembangkan

kegiatan pembiayaan syariah yang merupakan bagian dari kegiatan usaha

Perseroan (Bank Muamalat Indonesia).61

4. Ketentuan–Ketentuan Pelaksanaan Lainnya

Hal-hal mengenai prosedur pelaksanaan Penerbitan Obligasi Syariah,

tata cara Pembayaran Pokok, Kupon Bagi Hasil Obligasi Syariah dan lain-

lain serta yang berkaitan dengan hak dan kewajiban Perseroan (Bank

Muamalat) kepada pihak terkait seperti kepada Wali Amanat, BAPEPAM,

Agen Pembayaran (KSEI) dan pihak lainnya dapat dilakukan dengan

merujuk pada perjanjian Perwaliamanatan dan prospektus Obligasi

Syariah.

B. Perlakuan Akuntansi Untuk Obligasi Syariah Mudharabah PT Bank

Muamalat Indonesia Tbk

61 Ibid., h. 8

Perlakuan akuntansi untuk Obligasi Syariah Mudharabah pada PT Bank

Muamalat Indonesia Tbk, ada 3 (tiga) yaitu : 62

1. Akuntansi Pada Saat Penerbitan Obligasi Syariah

Obligasi Mudharabah yang diterbitkan Bank Muamalat dalam

jangka waktu 7 (tujuh) tahun ini ditawarkan dengan nilai 100% dari

jumlah pokok obligasi dan memiliki Opsi Beli pada tahun ke 5 (lima)

sejak Tanggal Emisi. Dengan memperhatikan antara lain hal-hal yang

ditetapkan dalam ketentuan umum dan standar akuntansi keuangan yang

berlaku, maka obligasi yang diterbitkan diakui sebesar Nilai Nominal-nya

pada tanggal penerbitan obligasi (berarti tidak ada Diskonto dan

Premium), dan juga obligasi yang diterbitkan tersebut disajikan sebesar

Nilai Nominal-nya.

Obligasi Syariah Mudharabah ini diperlakukan sebagai kelompok

investasi tidak terikat pada rekening Obligasi Syariah Mudharabah yang

diterbitkan. Pencatatan dilakukan atas dasar bukti kepemilikan dan setelah

dana hasil penjualan obligasi diterima secara efektif.

a. Ilustrasi Jurnal 1

Diketahui :

62 Wawancara Pribadi dengan Bpk. Andi Dhoni (Treasury Officer PT. Bank Muamalat

Indonesia). Jakarta, 27 Agustus 2007.

1) Diterima dana hasil penerbitan Obligasi Syariah dari underwriter

sebesar Rp. 200.000.000.000,- (dua ratus miliar rupiah) dengan

Nilai Pari atau Nominal Obligasi Rp.50.000.000,- per sertifikat.

2) Tanggal penerbitan 30 Juni 2003.

3) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan tahun 2010.

4) Nisbah bagi hasil 91%

5) Tanggal pembayaran pendapatan bagi hasil setiap triwulan sejak

tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Pebruari, 15

Mei, 15 Agustus dalam tahun yang bersangkutan.

6) Penerimaan dana hasil penerbitan Obligasi Syariah diterima dari

underwriter atau giro.

Pembukuan pada saat Terima Dana Obligasi Syariah Mudharabah dicatat

dengan jurnal sebagai berikut :63

Db. Kas / Giro BI Rp. 200 Miliar

Cr. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Rp.200 Miliar

Pembukuan pada saat pemanfaatan Dana Obligasi dicatat dengan jurnal :

Db. Pembiayaan/Penyertaan/lainnya sesuai prospektus Rp. 200 Miliar

Cr. Kas/Giro BI Rp.200 Miliar

2. Akuntansi Pada Saat Pembayaran Bagi Hasil Obligasi Syariah

Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi PT. Bank Muamalat

Indonesia Tbk memberikan pendapatan bagi hasil kepada pemegang

63 Ibid.

obligasi. Dasar perhitungan pendapatan bagi hasil adalah perkalian antara

Nisbah Pemegang Obligasi sebesar 91% dengan Pendapatan Yang

Dibagihasilkan yang diterima perseroan dalam triwulan terakhir sebelum

tanggal Pembayaran Pendapatan Bagi Hasil yang akan dibagikan dengan

Pemegang Obligasi, sebagaimana tercantum dalam laporan keuangan

triwulanan unaudited yang dipublikasikan perseroan.

Ilustrasi jurnal 1

Diketahui :

1) Nilai outstanding obligasi syariah pada bulan Juni 2003 sebesar

Rp.200.000.000.000,-


3) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan 15 Juli 2010.



tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Februari, 15


6) Untuk pembayaran pendapatan bagi hasil kepada pemegang

obligasi syariah dilakukan melalui agen pembayaran.

7) Bagi hasil obligasi syariah sebesar Rp.16.035.892.000,- (bagi hasil

obligasi syariah dalam catatan atas laporan keuangan PT. Bank

Muamalat Indonesia Tbk tahun 2003).

Pada saat Pembayaran Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah maka

dicatat dengan jurnal :

Db. Biaya Bagi Hasil yang akan dibayar-Obligasi Rp. 16.035.892.000,-

Cr. Rekening Kustodian/Giro BI

Rp.16.035.892.00

0,-

3. Akuntansi Pelunasan Obligasi Syariah Pada Saat Jatuh Tempo

Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi akan Jatuh Tempo dan

harus dilunasi dengan harga yang sama dengan Jumlah Pokok Obligasi

yang tertulis pada Sertifikat Jumbo Obligasi pada Tanggal Pelunasan

Pokok Obligasi, yaitu tanggal 15 Juli 2010 atau pada waktu yang lebih

awal apabila Perseroan melaksanakan Opsi Beli yaitu tanggal 15 Juli 2008

dengan memperhatikan ketentuan tentang Pelunasan Awal sebagaimana

tercantum pada Prospektus Obligasi Syariah.64

Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) dari waktu ke waktu dapat

melakukan pembelian kembali (buy back) untuk sebagian atau seluruh

obligasi di pasar terbuka pada harga pasar dan dapat dilaksanakan setelah

ulang tahun pertama sejak tanggal emisi setelah memperoleh persetujuan

dari Bank Indonesia serta ketentuan peraturan perundang-undangan yang

berlaku mengenai pembelian kembali (buy back) serta dengan

memperhatikan ketentuan Pembelian Kembali Obligasi (buy back) oleh

perseroan yang diuraikan dalam Prospektus Obligasi Syariah.65

Hingga akhir 2006 bank telah melakukan buy back obligasi syariah I

subordinasi sejumlah masing-masing sebesar Rp. 10.000.000.000,-, Rp.

4.500.000.000,- , dan Rp. 5.000.000.000,- pada tanggal-tanggal 5, 11, dan

12 Oktober 2006.66 Transaksi buy back tersebut diperlakukan sebagai

pelunasan sebagian. Keterangan lebih lanjut dapat dilihat dalam daftar

mutasi dibawah ini :

64 Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h. 4 65 Ibid., h.6 66 Bank Muamalat Indonesa Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h. 66

Tabel 4.1 Daftar Mutasi Obligasi Syariah Subordinasi I Bank Muamalat Indonesia

Nilai Transaksi Tgl Keterangan Debet Kredit Saldo Mutasi

19-01-06 02-02-06 05-10-06 11-10-06 12-10-06 13-10-06 29-06-07 12-07-07

Saldo awal T00020019002 BY

ANNUAL FEE FOR SECURITY SYR

T00020033004 KOREKSI BY ANNUAL FEE FOR

SECURITY T00020278014 PBY

OBLIGASI SYARIAH T00020284010 PBY

PEMBELIAN OBLIGASI SYARIAH SUBORDINASI

T00020285011 PBY PEMBELIAN OBLIGASI

SYARIAH SUBORDINASI T00020286017

KOREKSI T00020180020

MEMO 560/1500507 T00020193002 BUYBACK OBLIGASI SUBORDINASI TAHUN 2003 872/MEMO/ADM/VII/2007

11.000.000,- 10.000.000.000,- 4.500.000.000,- 5.000.000.000,- 19.500.000.000,- 3.000.000.000,-

11.000.000,- 19.500.000.000,-

200.000.000.000,- 199.989.000.000,- 200.000.000.000,- 190.000.000.000,- 185.500.000.000,- 180.500.000.000,- 200.000.000.000,- 180.500.000.000,- 177.500.000.000,-

SALDO 42.011.000.000,- 19.511.000.000,-

Sumber: Daftar Mutasi General Ledger Bank Muamalat Indonesia Tbk

Dari tabel diatas bisa dilihat bahwa Bank Muamalat Indonesia telah

melakukan Opsi Beli (buy back) lebih awal pada tahun ketiga dan keempat

atau sampai dengan tanggal 12 Juli 2007, maka Buy Back Obligasi Syariah

Mudharabah Subordinasi akan dicatat dengan jurnal :

Db. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Rp. 22.500.000.000,-

Cr. Kas/Giro BI

Rp.22.500.000.00

0,-

Dengan mengindahkan ketentuan hak Perseroan (Bank Muamalat

Indonesia) untuk melakukan pembelian kembali Obligasi (buy back) dan

opsi beli (call option) sebagai mana diatur dalam Perjanjian

Perwaliamanatan, Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) wajib melakukan

pembayaran kembali jumlah pokok Obligasi pada tanggal ulang tahun Ke

7 (tujuh) sejak tanggal Emisi. Jumlah Pokok Obligasi tersebut akan

dibayar oleh Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) kepada pemegang

Obligasi melalui Agen Pembayaran pada Tanggal Pembayaran Kembali,

dan Pembayaran melalui Agen Pembayaran tersebut dilakukan sesuai

dengan ketentuan-ketentuan Perjanjian Perwaliamanatan dan dianggap

pembayaran lunas kepada Pemegang Obligasi atas Jumlah Pokok Obligasi

yang wajib dikembalikan kepada Pemegang Obligasi yang telah jatuh

tempo.67

67 Bank Muamalat Indonesia, Prospektus Tahun 2003, h.152

Perseroan wajib melakukan penyisihan dana dalam jumlah tertentu

(selanjutnya disebut “Sinking Fund”), yang digunakan untuk pembayaran

kembali Jumlah Pokok Obligasi. Penyisihan dana tersebut dapat dilakukan

oleh perseroan (Bank Muamalat Indonesia) dengan cara sebagai berikut :

1) Perseroan menyetorkan Sinking Fund kepada Wali Amanat untuk

kemudian berdasarkan kuasa Perseroan (Bank Muamalat Indonesia)

kepada Wali Amanat, Wali Amanat akan menempatkannya dalam

deposito berjangka sesuai dengan kerentuan syariah untuk dan atas

nama perseroan; dan/atau

2) Perseroan (Bank Muamalat Indonesia) menempatkan Sinking Fund

dalam bentuk deposito berjangka sesuai dengan ketentuan syariah pada

bank yang disetujui Wali Amanat, dan menyerahkan asli bilyet

depositonya kepada Wali Amanat paling lambat pada 3 (tiga) Hari

Kerja setelah tanggal penempatan Sinking Fund tersebut.

3) Perseroan wajib menyediakan Sinking Fund pada waktu-waktu dan

dalam jumlah yang akan ditentukan didalam Perjanjian

Perwaliamanatan.

Bank wajib melakukan penyisihan dana dalam jumlah tertentu

(sinking fund) sebesar 5% dari jumlah obligasi pada setiap ulang tahun

kedua sampai kelima penerbitan obligasi. Sinking Fund ditempatkan

dalam bentuk deposito berjangka sesuai ketentuan syariat terhitung mulai

bulan Juli 2005. Pada 31 Desember 2006, bank telah menempatkan sinking

fund sebesar Rp. 20.000.000.000,- di Bank Danamon Unit Syariah dan

Bank Bukopin Unit Usaha Syariah masing-masing sebesar Rp.

10.000.000.000,-.68 Dapat dilihat Pada neraca (balance sheet) PT Bank

Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2006 dicatat dalam pos

“Penempatan Pada Bank Lain” . Nilai yang dilaporkan adalah sebesar

Rp.22.544.368.000,-.69

Tabel 4.2 Penempatan Pada Bank Lain Tahun 2006

(Disajikan dalam ribuan rupiah) Pihak Ketiga Rupiah Deposito berjangka Mudharabah

PT Bank Bukopin Unit Usaha Syariah PT Bank Danamon Unit Usaha Syariah BPRS Artha Sakinah BPRS Dana Tijarah BPRS Hareukat BPRS Dana Mardhatillah BPRS Baiturrahman BPRS Barkah Gemadana BPRS Bina Rahma BPRS Baktimakmur Indah BPRS Rifatul Ummah BPRS Mentari BPRS Amanah Sejahtera BPRS Uswatun Hasanah BPRS Berkah Amal Sejahtera BPRS Hikmah Wakilah BPRS Harum Hikmahnugraha Lainnya (masing-masing di bawah Rp.30.000)

Dolar Amerika Serikat Deposito Berjangka Mudharabah PT Bank Syariah Mandiri

Pihak yang Memiliki Hubungan Istimewa

Rp. 10.000.000,- Rp. 10.000.000,- Rp. 200.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 100.000,- Rp. 50.000,- Rp. 50.000,- Rp. 50.000,- Rp. 50.000,- Rp. 50.000,- Rp. 30.000,- Rp. 119.550,- - Rp. 21.399.550,-

68 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report): Catatan Atas Laporan Keuangan, h.66

69 Bank Muamalat Indonesa Tbk, Laporan Tahunan 2006 Annual Report, h.1

Rupiah Deposito berjangka Mudharabah

BPRS Wakalumi Investasi Mudharabah Antar Bank Jumlah Penyisihan Kerugian Bersih

Rp. 1.451.322,- Rp. 500.000,- Rp. 23.350.872,- Rp. (806.504) Rp. 22.544.368,-

Sumber: Laporan Tahunan Bank Muamalat Indonesia 2006

Pembukuan

Penebusan Obligasi Syariah pada saat jatuh tempo merupakan

eliminasi kewajiban atau investasi tidak terikat. Tidak ada pengakuan

laba/rugi atas penebusan obligasi syariah karena nilai terbawa (Carrying

Value) sama dengan nilai jatuh tempo, yang juga sama dengan nilai

obligasi tersebut pada saat ini. Pada saat jatuh tempo dibukukan sebesar

nominal obligasi.

a. Ilustrasi jurnal 1

Diketahui :


2) Jangka waktu 7 tahun sampai dengan 15 Juli 2010.



tanggal terbit, yaitu setiap tanggal 15 Nopember, 15 Februari, 15


5) Pembayaran obligasi syariah dilakukan melalui agen pembayaran.

6) Total Obligasi Syariah Mudharabah yang belum dibayarkan

kepada pemegang obligasi pada saat jatuh tempo sebesar Rp.

177.500.000.000,- dan telah menempatkan sinking fund sebesar

Rp.20.000.000.000,-

7) Obligasi syariah tersebut pada saat jatuh tempo 15 Juli 2010

dilunasi dilunasi dengan harga yang sama dengan jumlah Pokok

Obligasi yang tertulis pada Sertifikat Jumbo Obligasi pada Tanggal

Pelunasan Pokok Obligasi.

Jika pada saat jatuh tempo langsung dilunasi, maka dapat dilakukan

pembukuan sebagai berikut :

Saat Pencadangan Pokok (Sinking Fund) :

Db. Deposito Sinking Fund Rp. 20.000.000.000,-

Cr. Kas/Giro BI

Rp.20.000.000.000,-

Dan Saat Pembayaran Pelunasan Pokok :

Db. Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi Rp.177.500.000.000,-

Cr. Deposito Sinking Fund Rp.

20.000.000.000,-

Cr. Kas/BI

Rp.157.500.000.000,-

C. Analisa Perlakuan Akuntansi Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

Dan Metode Penyajiannya Pada Laporan Keuangan Periode 2003-2005

PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk Di Pandang Dari PSAK No. 59 Dan

PAPSI 2003

1. Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah Pada Neraca PT Bank Muamalat

Indonesia Tbk

Oleh karena PT Bank Muamalat Indonesia Tbk dalam hal penerbitan

Obligasi Syariah ini adalah sebagai pengelola dana (mudharib) dan juga

ketentuannya sebagai Perseroan (Bank Muamalat Indonesia Tbk) yang

memiliki kewenangan penuh menginvestasikan dana dari transaksi, maka

transaksi yang dilakukan tersebut berlaku sebagai investasi tidak terikat

(mudharabah muthalaqah). Jadi segala ketentuan yang telah ada dan

diatur tentang investasi tidak terikat haruslah dapat ditetapkan oleh

Perseroan (Bank Muamalat Indonesia Tbk).

Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi merupakan surat

berharga jangka panjang yang diterbitkan berdasarkan akad Mudharabah.

Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi disajikan sebesar Nilai

Nominal. Biaya-biaya yang timbul dari penerbitan Obligasi Syariah

Mudharabah diakui langsung sebagai beban pada periode penerbitan

obligasi.70 Sebagaimana ketentuan yang ditetapkan oleh PSAK No.59

(2002: paragraf 153) dikatakan bahwa, “unsur-unsur neraca meliputi

aktiva, kewajiban, investasi tidak terikat, dan ekuitas”. Dan juga ketentuan

yang ditetapkan oleh PAPSI (2003:177) dimana investasi tidak terikat dari

70 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report): Catatan Atas

Laporan Keuangan, h.27

pihak ketiga disajikan sebesar nilai nominalnya untuk masing-masing

investasi tidak terikat.

Pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

tanggal 31 Desember 2003 jelas dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah

Mudharabah” dicatat dalam pos “Surat Berharga Yang Diterbitkan”

(antara kewajiban dan modal). Nilai yang dilaporkan adalah sebesar nilai

nominal Obligasi Syariah yang diterbitkan yaitu Rp.200.000.000.000,00,-

.71

Sedangkan di dalam ketentuan PAPSI (2003:177) telah dikatakan

bahwa investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar nilai

nominalnya untuk masing-masing investasi tidak terikat, berarti dicatat di

dalam pos “investasi tidak terikat” dengan memisah masing-masing jenis

transaksinya dikolom pasiva antara kewajiban dan modal.

Pada neraca (balance sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

tanggal 31 Desember 2004 jelas dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah

Mudharabah” dicatat dalam pos “Obligasi Syariah Mudharabah

Subordinasi” (antara kewajiban dan modal). Nilai yang dilaporkan yaitu

sebesar Rp.200.000.000.000,00,-.72 Begitu pula pada neraca (balance

sheet) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2005 jelas

dilaporkan bahwa “Obligasi Syariah Mudharabah” dicatat dalam pos

71 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 (Annual Report), h.60 72 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2004 (Annual Report), h.57

“Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi” (antara kewajiban dan

modal). Nilai yang dilaporkan yaitu sebesar Rp.200.000.000.000,00,-.73

Jadi dapat diamati bahwa penyajian Obligasi Syariah Mudharabah

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk di dalam Neraca periode 31 Desember

2003 adalah belum sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan oleh

PAPSI. Sedangkan periode 31 Desember 2004 dan 31 Desember 2005,

perseroan telah melakukan penyesuaian dengan Pedoman Akuntansi

Perbankan Indonesia (PAPSI). Didalam pedoman tersebut telah dikatakan

bahwa investasi tidak terikat dari pihak ketiga disajikan sebesar nilai

nominalnya untuk masing-masing investasi tidak terikat, berarti dicatat di

dalam pos “investasi tidak terikat” dengan memisah masing-masing jenis

transaksinya dikolom pasiva antara kewajiban dan modal.

2. Penyajian Biaya Bagi Hasil Pada Laporan Laba Rugi PT Bank Muamalat

Indonesia Tbk.

Penyajian dilakukan sebagaimana halnya pencatatan dan penyajian

biaya bunga dari obligasi konvensional yang disajikan kedalam pos beban

dalam laporan laba rugi perusahaan penerbit obligasi. Begitu juga halnya

dengan penyajian biaya bagi hasil dari Obligasi Syariah yang disajikan

kedalam pos “biaya” (karena merupakan beban utang perusahaan kepada

pemegang Obligasi Syariah).

Sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam PAPSI (2003:196)

yang menyatakan bahwa “laporan laba rugi bank menyajikan secara

73 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2005 (Annual Report), h.70

terperinci unsur pendapatan dan beban, serta membedakan antara unsur-

unsur pendapatan dan beban yang berasal dari kegiatan operasional dan

non operasional (PSAK No.31: Akuntansi Perbankan, Paragraph 91)”.

Kemudian menurut PAPSI tentang Hak Pihak Ketiga Atas Bagi

Hasil Investasi Tidak Terikat, dikatakan bahwa :

c. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan

bagian bagi hasil milik pihak ketiga (misalnya nasabah penyimpan

dalam tabungan dan deposito yang didasarkan pada prinsip

Mudharabah Mutlaqah) atas hasil pengelolaan dana mereka oleh bank

syariah.

d. Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat tidak dapat


Bank syariah hanya akan mengakui pendapatan bagi hasil sebesar bagi

hasil yang merupakan porsinya berdasarkan nisbah yang telah

disepakati.74

Hak pihak ketiga atas bagi hasil investasi tidak terikat merupakan

bagian bagi hasil milik pihak ketiga yang didasarkan pada prinsip

Mudharabah Mutlaqah atas hasil pengelolaan dana mereka oleh bank

dengan menggunakan sistem revenue sharing.75

Pada laporan Laba Rugi (income statement) PT Bank Muamalat

Indonesia Tbk tanggal 31 Desember 2003 disajikan Bagi Hasil Obligasi

Syariah Mudharabah di dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil

74 PAPSI 2003., h.200 75 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 (Annual Report) : Catatan Atas

Laporan Keuangan, h.27-28

Invsestasi Tidak Terikat” bagi hasil dicatat sebesar Rp.174.035.498.000,-

76.

Akun ini merupakan distribusi bonus, marjin dan bagi hasil untuk

para nasabah :

Tabel 4.3 Hak Pihak Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat Tahun

2003 (Disajikan dalam ribuan rupiah)

Deposito Mudharabah 126.184.931 Tabungan Mudharabah 31.688.735 Bagi Hasil Obligasi 16.035.892 Lainnya 125.940 Jumlah 174.035.498

Sumber: BMI, Catatan Atas Laporan Keuangan Tahun 2003

Pada laporan Laba Rugi (Income Statement) PT Bank Muamalat



Investasi Tidak Terikat” bagi hasil dicatat sebesar Rp. 255.476.670.000,-.


para nasabah:



Deposito Mudharabah 156.927.025 Tabungan Mudharabah 65.104.432 Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

33.040.455

76 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 Annual Report), h.62

Lainnya 404.758 Jumlah 255.476.670


Pada laporan Laba Rugi (Income Statement) PT Bank Muamalat



Obligasi Syariah” bagi hasil dicatat sebesar Rp. 383.387.739.000,-.


para nasabah :



Deposito Mudharabah 254.282.000 Tabungan Mudharabah 100.317.373 Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi

28.748.093

Lainnya 40.273 Jumlah 383.387.739


Jadi dapat diamati bahwa pelaporan atau penyajian Biaya Bagi Hasil

dari Obligasi Syariah didalam Laporan Laba Rugi PT. Bank Muamalat

Indonesia Tbk disajikan Bagi Hasil Obligasi Syariah Mudharabah di

dalam pos “Hak Pihak Ketiga atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat”

untuk periode yang berakhir tanggal 31 Desember 2003 sampai dengan 31

Desember 2005 adalah telah sesuai dengan ketentuan yang telah

ditetapkan oleh PAPSI.

BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

A. KESIMPULAN

Berdasarkan pembahasan yang telah dilakukan pada bab sebelumnya

mengenai segala ketentuan dan kebijakan yang ditetapkan manajemen PT.

Bank Muamalat Indonesia Tbk dalam penerbitan Obligasi Syariah yang

diterbitkan, dan juga sebagaimana Perlakuan Akuntansi serta Metode

Penyajian Obligasi Syariah Mudharabah tersebut. Maka penulis dapat

mengambil beberapa kesimpulan :

1. Proses emisi Obligasi Syariah Mudharabah PT. Bank Muamalat Indonesia

Tbk, sebagaimana proses emisi Obligasi Konvensional telah sesuai dengan

ketentuan dan peraturan yang dibuat oleh Badan Pengawas Pasar Modal

(BAPEPAM). Dan juga dari aspek kesesuaian Syariah telah mendapatkan

persetujuan dari Dewan Pengawas Syariah (DPS).

2. Perlakuan Akuntansi yang diterapkan oleh PT. Bank Muamalat Indonesia

dalam penerbitan Obligasi Syariah telah sesuai dengan ketentuan yang

ada, yaitu berdasarkan PSAK No.59 tentang akuntansi Perbankan Syariah

dan PSAK lainnya secara umum. Dimana obligasi syariah dicatat sebagai

utang jangka panjang perseroan dengan nilai sebesar nominal obligasi

syariah tersebut.

3. Pedoman khusus akuntansi untuk instrumen efek syariah belum diatur

secara spesifik atau tersendiri.

4. Mekanisme Pembayaran Bagi Hasil (nisbah) berdasarkan persentase yang

telah ditetapkan sebelumnnya, pembelian kembali obligasi (buy back),

serta juga proses pelunasan obligasi syariah pada saat jatuh tempo telah

sesuai dengan ketentuan yang ada, dalam hal ini berdasarkan Pedoman

Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 59 tentang Akuntansi

Perbankan Syariah, dan Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia

(PAPSI).

5. Metode Penyajian Obligasi Syariah yang ditetapkan oleh PT. Bank

Muammalat Indonesia Tbk di dalam neraca (balance sheet) pada 31

Desember 2003 belum sesuai dengan ketentuan yang telah diatur di dalam

PSAK No.59 dan juga PAPSI dimana Obliggasi Syariah disajikan di

dalam pos “investasi tidak terikat” (Mudharabah Muthlaqah) pada kolom

pasiva. Sedangkan untuk Metode Penyajian Obligasi Syariah di dalam

neraca (balance sheet) pada 31 Desember 2004 dan 31 Desember 2005,

perseroan (PT Bank Muamalat Indonesia) telah melakukan penyesuaian.

6. Pelaporan atau Penyajian biaya bagi hasil Obligasi Syariah di dalam

laporan laba rugi (income statement) PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk

telah sesuai dengan ketentuan yang ada, yaitu berdasarkan PAPSI

(2003:200). Dimana biaya bagi hasil disajikan di dalam pos ”Hak Pihak

Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat”. Di dalam ketentuan

PAPSI (2003:200) telah ditetapkan bahwa bagian bagi hasil pihak ketiga

atau pemilik dana (shahibul maal) disajikan didalam pos “Hak Pihak

Ketiga Atas Bagi Hasil Investasi Tidak Terikat” dan tidak dapat


7. Saat ini sudah ada PSAK tersendiri untuk Kerangka Dasar Penyusunan

Dan Penyajian Laporan Keuangan Syariah.

B. SARAN

Berdasarkan hasil pembahasan dan kesimpulan yang telah diuraikan

sebelumnya, maka penulis ingin menyampaikan bahwa sampai dengan pada

saat akhir penyusunan skripsi ini PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk telah

melakukan penyesuaian.

Hanya saja penulis mendapatkan sedikit kerancuan ketika membaca

Prospektus Obligasi Syariah Mudharabah Subordinasi ini, dalam Prospektus

disebutkan “Obligasi ini merupakan obligasi yang kewajiban pembayarannya

tidak dijamin dengan agunan atau jaminan khusus dan tidak dijamin oleh

pihak ketiga”, tetapi dalam bab lain disebutkan “Perseroan wajib melakukan

penyisihan dana dalam jumlah tertentu (disebut “sinking fund”), yang

digunakan untuk pembayaran kembali Jumlah Pokok Obligasi”. Secara

tekstual, Sinking Fund ini dapat diartikan sebagai pemberian jaminan adanya

dana untuk melunasi Jumlah Pokok Obligasi, maka penulis ingin

menyampaikan saran yaitu diharapkan PT. Bank Muamalat Indonesia Tbk

dapat melakukan penyesuaian. Penyesuaian ini jelas diperlukan untuk melihat

konsistensi dari perseroan dan akhirnya akan terhindar dari ketidakpastian.

DAFTAR PUSTAKA

AAOIFI, Accounting, Auditing and Governance Standards For Islamic Financial

Institutions. Bahrain : Islamic Financial Institution, 1423H-2002. Achsien, Iggi H. Investasi Syariah Di Pasar Modal : Menggagas Konsep dan

Praktik Manajemen Portofolio Syariah. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama, 2003, Cet-2

Antonio, Syafi’I. Bank Syariah :Dari Teori ke Praktik. Jakarta : Gema Insani

Press, 2001, Cet-1 Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2006 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2005 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2004 Annual Report Bank Muamalat Indonesia, Laporan Tahunan 2003 Annual Report Darmadji, Tjiptono dan Hendry M Fakhruddin. Pasar Modal Di Indonesia. Ed 1.

Jakarta : Salemba Empat, 2001. Dewan Syariah Nasional. Himpunan Fatwa Dewan Syariah Nasional. Diterbitkan

Atas Kerjasama Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia dengan Bank Indonesia, 2006.

Fauzan, dan Kamil, Ahmad, Kitab Undang-Undang Hukum Perbankan dan

Ekonomi Syariah. Jakarta: Kencana, 2007. Huda, Nurul dan Nasution, Mustafa Edwin. Investasi Pada Pasar Modal Syariah.

Jakarta: Kencana, 2007. Harahap, Sofyan Safri. Teori Akuntansi. Ed. Revisi, Jakarta : Raja Grafindo

Persada, 2001, Cet-4 http://www.muamalatbank.com Hosen, Nadratuzzaman. dkk. Menjawab Keragun Umat Islam Terhadap Bank

Syariah. Jakarta: Pusat Komunikasi Ekonomi Syariah, 2007. Ikatan Akuntan Indonesia. Kerangka Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan

Keuangan Bank Syariah. Jakarta : Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntans Indonesia, 2002.

Kiesno , Donald E and Jerry Weygandt. Intermediate Accounting. John willey & Sons, Inc, 2001.

Lipoliwa, dan Kuswandi, Daniel, Akuntansi Perbankan: Akuntansi Transaksi

Bank dalam Valuta Rupiah, Jakarta: Institute Bankir Indonesia, 2000. Muhammad, M.Ag., Drs., Manajemen Bank Syariah, yogyakarta, UPP AMP

YKPN, 2002. Mufti, Aris. Bunga Bank Maslahat ataun Muslihat. Jakarta: Pustaka Kuantum

Prima, 2004. Noor, Zainulbahar, Bank Muamalat sebuah Mimpi, Harapan dan Keyakinan,

Jakarta, Bening Publishing, 2006. PAPSI. Pedoman Akuntansi Perbankan Syariah Indonesia. Jakarta : Ikatan

Akuntan Indonesia, 2003, Cet-1 Pedoman Penulisan Skripsi, Jakarta, Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif

Hidayatullah Jakarta: 2007 Ikatan Akuntan Indonesia. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan: Kerangka

Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan Syariah. Jakarta: Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia, 2007.

Pontjowinoto, Iwan. Prinsip Syariah Di Pasar Modal : Pandangan Praktisi.

Jakarta : Modal Publication, 2003. Sarkaniputra, Murasa. ”Ruang Lingkup Ekonomi Syariah: Tinjauan Teori dan

Praktik di Indonesia”, makalah Seminar Nasional Reformulasi Sistem Ekonomi Syariah dan Legislasi Nasional, Semarang: Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia RI, 6-8 Juni 2006

Soeratno dan Arsyad, Lincoln, Metodologi Penelitian Untuk Ekonomi dan Bisnis,

Yogyakarta, UPP AMK YKPN, 2003, Cet-4. Siamat, Dahlan. Manajemen Lembaga Keuangan. Jakarta : Fakultas Ekonomi

Universitas Indonesia, 2005. Sulistyastuti, Dyah Ratih. Saham dan Obligasi. Yogyakarta : Universitas Atma

Jaya Yogyakarta, 2002. Sugiono, Metode Penelitian Bisnis, Bandung : CV. Alfabeta, 2002. Suhendi, hendi. Fiqh Muamalat. Jakarta: PT Raja Grafindo, 2007.

Wiyono, Slamet. Cara Mudah Memahami Akuntansi Perbankan Syariah. Jakarta: PT. Grasindo, 2005.

Wawancara Pribadi dengan Andi Dhoni. PT Bank Muamalat Indonesia, Jakarta.

27 Agustus 2007. Zulkifli, Sunarto. Panduan Praktis Perbankan Syariah. Jakarta : Zikrul Hakim, 2003.

KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM...

Documents

Transcript of KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM...