HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA · PDF file(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang...

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA

KEUANGAN BANK SEBELUM DAN SAAT

PEMERINTAHAN JOKO WIDODO

(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2010-2014)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Benedikta Yulia L. K

NIM: 122114056

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2016

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

i

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA

KEUANGAN BANK SEBELUM DAN SAAT


(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2010-2014)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:


NIM: 122114056

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI


YOGYAKARTA

2016


ii

SKRIPSI

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR

DAN KINERJA KEUANGAN BANK SEBELUM DAN SAAT


(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Periode 2010-2014)

Oleh:


NIM: 122114056

Telah Disetujui oleh:

Pembimbing

Lisia Apriani, S.E., M.Si., Ak., QIA, CA

Tanggal: 28 Juni 2016


iii


iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

"Janganlah kamu melepaskan kepercayaanmu, karena besar upah yang

menantinya. Sebab kamu memerlukan ketekunan, supaya sesudah kamu

melakukan kehendak Allah, kamu memperoleh apa yang dijanjikan itu"

(Ibrani 10: 35-36)

"Nothing is impossible, the word itself says I'm possible"

(Audrey Hepburn)

"Mintalah, maka akan diberikan kepadamu; carilah, maka kamu

akan mendapatkan; ketuklah, maka pintu akan dibukakan

bagimu" (Matius 7: 7)

Tetapi kamu ini, kuatkanlah hatimu, jangan lemah semangatmu,

karena ada upah bagi usahamu (2 Tawarikh 15: 07)

Skripsi ini kupersembahkan untuk

Tuhan Yesus Kristus yang selalu menyertai setiap langkahku

Bapakku tercinta FX Suripta

Ibuku tersayang Lucia Sri Maryati

Adekku Ludovico Leonardo Kurniawan

Semua teman-teman dan sahabat-sahabatku


v


FAKULTAS EKONOMI

JURUSAN AKUNTANSI - PROGRAM STUDI AKUNTANSI

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya menyatakan bahwa Skripsi dengan judul:

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA KEUANGAN

BANK SEBELUM DAN SAAT PEMERINTAHAN JOKO WIDODO (Studi

Empiris Pada Bank-Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode

2010-2014)

dan dimajukan untuk diuji pada tanggal 21 Juli 2016 adalah hasil karya saya.

Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini

tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil

dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol

yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang

saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian

atau keseluruhan tulisan saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang

lain tanpa memberikan pengakuan dari penulis aslinya.

Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak

dengan ini daya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil

tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan

tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya

sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh universitas batal saya

terima.

Yogyakarta, 30 September 2016

Yang membuat pernyataan,

(Benedikta Yulia L. K.)


vi

LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN

PUBLIKASI KARYA TULIS UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIK

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya mahasiswa Universitas Sanata Dharma:

Nama : Benedikta Yulia Lydia Kurniawati

Nomor Mahasiswa : 122114056

Demi pengembahangn ilmu pengetahuan, saya memberikan kepada Perpustakaan

Universitas Sanata Dharma karya ilmiah saya yang berjudul:

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA KEUANGAN BANK

SEBELUM DAN SAAT PEMERINTAHAN JOKO WIDODO (STUDI EMPIRIS

PADA BANK-BANK YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PERIODE 2010-2014)

Dengan demikian saya memberikan kepada Perpustakaan Universitas Sanata

Dharma hak untuk menyimpan, mengalihkan dalam bentuk media lain,

mengelolanya dalam bentuk pangkalan data, mendistribusikan secara terbatas, dan

mempublikasikannya di internet atai media lain untuk kepentingan akademis

tanpa perlu meninta ijin dari saya maupun memberi royalti kepada saya selama

tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.


Yang menyatakan,



vii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yesus Kristus atas

segala berkat dan rahmat-Nya yang telah dilimpahkan kepada penulis dari awal

penyusunan skripsi hingga akhir penyususnan skripsi yang berjudul "Hubungan

Risiko Nilai Tukar Dan Kinerja Keuangan Bank Sebelum Dan Saat Pemerintahan

Joko Widodo (Studi Empiris Pada Bank-Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Periode 2010-2014)". Tujuan penulisan skripsi ini untuk memenuhi

salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan

Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tidak akan berjalan

dengan lancar tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu

pada kesempatan ini penulis ingin berterima kasih kepada:

1. Tuhan Yesus Kristus atas besar kuasanya dan penyertaannya selama penulis

mengerjakan skripsi serta kelancaran dan kemudahan yang diberikan kepada

penulis melalui orang-orang yang tidak henti membantu dan memberikan

semangat kepada penulis selama mengerjakan skripsi.

2. Bapak Johanes Eka Priyatma, M.Sc., Ph.D. selaku Rektor Universitas Sanata

Dharma Yogyakarta.

3. Bapak Y. P Supardiyono, M.Si., Ak, QIA selaku ketua program studi

Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.


viii

4. Ibu Lisia Apriani, S.E., M.Si., Ak, QIA, CA selaku dosen pembimbing yang

telah sabar dalam memberikan bimbingan, masukan, semangat serta saran

yang berguna bagi penyusunan skripsi ini.

5. Bapak Dr. Titus Odong Kusumajati, M.A. selaku Dosen Pembimbing

Akademik (DPA) saya selama menempuh pendidikan di Prodi Akuntansi,

Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma.

6. Bapak dan Ibuku yang selalu tidak pernah bosan untuk memberikan

semangat, dorongan dan doa kepada penulis selama penulis menyusun skripsi

ini. Skripsi ini ku persembahkan untuk kalian orangtuaku, sebagai wujud

terimakasih penulis kepada kalian.

7. Adikku tercinta Ludovico Leonardo terimakasih untuk semangatnya ndut.

8. Sahabat dari SD Galuh. Terima kasih telah menjadi sahabat penulis dari SD

hingga sekarang. Terima kasih terlah mengisi hidup penulis dengan tawa,

sedih, bahagia. Terima kasih telah menjadi sister from another mother and

father. Terima kasih telah mengerti sifat dan kelakuan penulis baik dan buruk.

Terima kasih telah memberikan saran atas semua curhat dan kelukesah

penulis selama ini.

9. Sahabat-sahabatku di bangku kuliah: Tia, Ignatia, Maria, dan Osi. Terima

kasih untuk canda tawa, suka duka selama di bangku perkuliahan ini. Terima

kasih untuk waktu yang sudah kalian berikan kepada penulis selama penulis

menyusun skripsi ini. Terima kasih sudah mau mendengarkan curhatan dan

kekecewaan penulis.


https://www.usd.ac.id/profile_detail.php?id=01288

ix

10. Sahabat-sahabat asrama di SMA: Della, Christine, Septian, Sandra, Arum,

Tiwi. Terima kasih telah mengisi hidupku selama ini. Terima kasih untuk

sayang, kebaikan dan kepedulian kalian kepada penulis sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi ini dengan lancar. Terima kasih untuk doa, cinta

kalian kepada penulis. Sayang kalian sahabat-sahabatku.

11. Teman-teman seperjuangan MPAT: Risma, Vita, Monik, Agnes, Putri, Wida,

Lasma, Asri, Ve, Sella, Vian, Yosua, dan Miko.

12. Seluruh teman-teman angkatan 2012 Program Studi Akuntansi, Fakultas

Ekonomi, Universitas Sanata Yogyakarta.


Benedikta Yulia Lydia Kurniawati


x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...........................................................................................I

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................................II

HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................III

HALAMAN PERSEMBAHAN..........................................................................IV

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ............................V

HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA TULIS ..........................VI

HALAMAN KATA PENGANTAR ...................................................................VII

HALAMAN DAFTAR ISI .................................................................................X

HALAMAN DAFTAR TABEL .........................................................................XII

HALAMAN DAFTAR GAMBAR .....................................................................XIII

HALAMAN DAFTAR GRAFIK ......................................................................XIV

ABSTRAK ..........................................................................................................XV

ABSTRACT ........................................................................................................xvi

BAB I PENDAHULUAN ......................................................................1

A. Latar Belakang Masalah ........................................................1

B. Batasan Masalah .....................................................................5

C. Rumusan Masalah ...................................................................5

D. Tujuan Penelitian ....................................................................5

E. Manfaat Penelitian ..................................................................5

F. Sistematika Penulisan .............................................................6

BAB II LANDASAN TEORI ..................................................................8

A. Kinerja Keuangan ...................................................................8

B. Bank ........................................................................................10

C. Risiko Nilai Tukar ..................................................................16

D. Jenis-Jenis Eksposur Valuta Asing .........................................20

E. Akuntansi Risiko Nilai Tukar .................................................22

F. Penelitian Terdahulu ...............................................................26

G. Perumusan Hipotesis...............................................................29


xi

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................33

A. Jenis Penelitian .......................................................................33

B. Tempat dan Waktu Penelitian .................................................33

C. Subjek dan Objek Penelitian ...................................................33

D. Populasi dan Sampel Penelitian ..............................................33

E. Teknik Pengumpulan Data......................................................34

F. Variabel Penelitian Dan Definisi Operasional Variabel .........35

G. Teknik Analisis Data ..............................................................36

BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN ....................................41

A. Sejarah Bursa Efek Indonesia .................................................41

B. Gambaran Umum Perusahaan ................................................43

BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................47

A. Analisis Data ...........................................................................47

B. Pembahasan ............................................................................60

BAB VI PENUTUP ...................................................................................66

A. Kesimpulan .............................................................................66

B. Keterbatasan Penelitian...........................................................67

C. Saran .......................................................................................67

DAFTAR PUSTAKA .........................................................................................68

LAMPIRAN .....................................................................................................72


xii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Posisi Devisa Neto (PDN) ............................................................. 18

Tabel 2.2 Posisi PDN .................................................................................... 19

Tabel 3.1 Pedoman Untuk Memberikan Interpretasi Terhadap

Koefisien Korelasi ........................................................................ 39

Tabel 4.1 Bank-bank Sampel Periode Sebelum Pemerintahan Jokowi ........ 44

Tabel 4.2 Bank-bank Sampel Periode Saat Pemerintahan Jokowi ............... 45

Tabel 5.1 Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Bank Sebelum Jokowi ..... 48

Tabel 5.2 Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Bank Sebelum Jokowi ...... 52

Tabel 5.3 Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Bank Saat Jokowi ........... 55

Tabel 5.4 Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Bank Saat Jokowi ............ 57

Tabel 5.5 Hasil Uji Korelasi Risiko Nilai Tukar Tahun Dengan Kinerja

Keuangan Bank Sebelum Pemerintahan Jokowi ........................... 59

Tabel 5.6 Hasil Uji Korelasi Risiko Nilai Tukar Tahun Dengan Kinerja

Keuangan Bank Saat Pemerintahaan Jokowi ................................ 60


xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Perbandingan Konseptual antara Eksposur Transaksi,

Ekonomi, dan Akuntansi .............................................................. 22


xiv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 5.1 Grafik Risiko Nilai Tukar Bank Sebelum Jokowi ........................ 49

Grafik 5.2 Grafik Kinerja Keuangan Bank Sebelum Jokowi ........................ 52

Grafik 5.3 Grafik Risiko Nilai Tukar Bank Saat Jokowi ............................... 56

Grafik 5.4 Grafik Kinerja Keuangan Bank Saat Jokowi ................................ 58


xv

ABSTRAK

HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA KEUANGAN

BANK SEBELUM DAN SAAT PEMERINTAHAN JOKO WIDODO

(Studi Empiris Pada Bank-Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2010-2014)


NIM: 122114056

Universitas Sanata Dharma

Yogyakarta

2016

Tujuan dari penelitian ini untuk mengetahui hubungan antara risiko nilai

tukar dan kinerja keuangan bank sebelum dan saat pemerintahan Joko Widodo.

Kinerja keuangan diukur dengan profitabilitas atau kerugian akuntansi setelah

pajak. Risiko nilai tukar diambil dari jumlah selisih kurs yang terdiri dari

keseluruhan keuntungan dan kerugian dari translasi dan transaksi yang termasuk

dalam laba rugi setelah pajak untuk tahun keuangan.

Jenis penelitian adalah penelitian deskriptif korelasional dengan

menggunakan pendekatan kuantitatif, yaitu mendeskripsikan hubungan antara

risiko nilai tukar dan kinerja keuangan bank. Penelitian ini menggunakan teknik

penelusuran literatur, yaitu dengan cara mengumpulkan data laporan keuangan

yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data yang digunakan

adalah uji statistik deskriptif dan uji korelasi sederhana.

Hasil penelitian menunjukkan adanya hubungan positif antara variabel

risiko nilai tukar dan variabel kinerja bank sebelum dan saat pemerintahan Joko

Widodo, yang terbukti dengan nilai probabilitas variabel lebih kecil dari 0,05.

Nilai koefisien korelasi yang positif menunjukkan adanya hubungan yang searah

antara risiko nilai tukar dan kinerja keuangan bank.

Kata kunci: Perbankan, Manajemen Risiko, Risiko Nilai Tukar, Kinerja Keuangan


xvi

ABSTRACT

THE RELATIONSHIP OF CURRENCY RISK AND FINANCIAL

PERFORMANCE OF BANK BEFORE AND DURING JOKO WIDODO'S

ADMINISTRATION

(An Empirical Study at Banks Listed in Indonesia Stock Exchange Period of

2010-2014)


NIM: 122114056

Sanata Dharma University

Yogyakarta

2016

The purpose of this study was to understand the relationship between

currency risk and financial performance of bank before and during Joko Widodo's

administration. Financial performance was measured here by after-tax accounting

profitability or losses. Currency risk was taken as the amount of exchange

differences comprising the aggregate of translation and transaction gains and

losses included in the after-tax net profit or loss for the financial year.

This study was a descriptive correlational study using a quantitative

approach, which described the relationship between currency risk and financial

performance of bank. This study used literature study approach by collecting the

financial statement data which was obtained from The Indonesia Stock Exchange.

The data analysis technique used was descriptive statistics and correlation test.

The results showed a positive relationship between the variables currency

risk and the bank's financial performance before and during Joko Widodo's

administration, which was shown by the variable probability value less than 0,05.

The positive and significant coefficient of correlation indicated a direct

relationship between currency risk and financial performance of bank.

Keywords: Banking, Risk Management, Currency Risk, Financial Performance


1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Proses globalisasi yang tengah melanda dunia saat ini menyebabkan

adanya pertukaran informasi yang sangat cepat. Adanya informasi ini akan

dimanfaatkan oleh para pelaku ekonomi dalam menjalankan usahanya, dan

akan menyebabkan timbulnya persaingan di pasar faktor produksi yang

semakin tajam dalam dunia perdagangan internasional. Dalam melakukan

aktivitas perdagangan internasional para pelaku ekonomi memerlukan adanya

mata uang asing. Namun nilai tukar mata uang tidak selalu tetap melainkan

terus berfluktuasi, dan perubahan ini merupakan suatu ketidakpastian yang

dapat mempengaruhi aset dan liabilitas serta kinerja keuangan perusahaan,

terutama perusahaan yang melakukan transaksi dalam mata uang asing.

Selain faktor ekonomi, faktor sosial dan politik juga dapat mempengaruhi

nilai tukar mata uang suatu negara. Perubahan nilai tukar mata uang sangat

berpengaruh pada semua sektor industri di Indonesia, salah satunya sektor

perbankan. Hal ini dikarenakan sektor perbankan merupakan salah satu sektor

yang banyak melakukan transaksi dalam mata uang asing, dan kinerja bank

dapat terpengaruh dengan adanya perubahan nilai tukar mata uang. Suatu bank

yang aktif dalam perdagangan internasional dan transaksi valuta asing harus

memelihara persediaan pada posisi tertentu dalam beberapa mata uang asing.

Hal ini dilakukan untuk membuka peluang memperoleh keuntungan karena


2

adanya perubahan nilai tukar, sekaligus untuk mengurangi peluang

menanggung risiko rugi (Kuncoro dan Suhardjono, 2002).

Dalam melakukan kegiatan usahanya bank akan selalu berhubungan

dengan berbagai bentuk risiko. Risiko bank merupakan potensi terjadinya suatu

kejadian yang dapat menimbulkan kerugian bagi bank. Adanya risiko ini

memicu munculnya sebuah instrumen keuangan dan alat analisis untuk

mengelola risiko, yaitu dengan cara melakukan manajemen risiko

menggunakan analisis Value at Risk (VaR). Pengukuran VaR dilakukan dengan

menggunakan Posisi Devisa Neto (PDN) dari masing-masing valuta asing.

Penetapan Posisi Devisa Neto (PDN) dimaksudkan agar bank-bank dalam

mengambil posisi selalu dalam pengawasan, sehingga apabila terjadi

perubahan nilai tukar secara tiba-tiba dan dalam jumlah yang besar bank tidak

mengalami gangguan yang dapat berakibat fatal.

Pada tahun 2014 Indonesia mengalami gejolak politik yang berdampak

begitu besar bagi perekonomian Indonesia, dimulai pada bulan Februari sampai

April 2014, rupiah terus mengalami peningkatan hingga mencapai Rp

11.200,00 per USD. Pasca pemilihan pada tanggal 9 April 2014, suhu politik di

Indonesia kembali memanas yang mengakibatkan rupiah melemah hingga

menembus Rp 12.400,00 per USD. Kemudian pada bulan September sampai

Oktober 2014 muncul isu jika Bank Sentral Amerika The Fed akan menaikkan

suku bunganya hingga satu persen, hal ini membuat nilai tukar Amerika Serikat

semakin menguat dan berdampak signifikan terhadap mata uang negara lain,

termasuk rupiah. Puncaknya pada bulan November sampai Desember 2014


3

nilai tukar rupiah memasuki masa terburuknya hingga rupiah sempat

dikategorikan kedalam “lima besar uang sampah di dunia” versi The Richest.

Uang sampah merupakan uang yang mempunyai nilai sangat rendah terhadap

mata uang lain.

Ada beberapa studi mengenai dampak akuntansi dari risiko nilai tukar

pada lembaga-lembaga non-bank di Amerika Serikat. Menurut penelitian

Rodgriguez (1977) dalam (Kamau, 2015), yang menguji dampak dari FASB

No. 8 pada laba yang dilaporkan untuk perusahaan-perusahaan non-keuangan

di Amerika Serikat pada tahun 1975, menemukan bahwa hanya 13 perusahaan

dari total 70 perusahaan yang melaporkan dampak risiko nilai tukar lebih dari 5

persen dari laba bersih. Oleh karena itu Rodgriguez menyimpulkan bahwa

dengan adopsi FASB No. 8 tidak akan secara material mempengaruhi kinerja

keuangan perusahaan multinasional non-keuangan di Amerika Serikat.

Menurut penelitian oleh Bisnis Internasional Money Report (BIMR) (1977),

dalam (Kamau, 2015), menemukan bahwa dampak rata-rata risiko nilai tukar

adalah sebesar 8,3 persen dari laba bersih untuk 22 perusahaan multinasional

non-keuangan di Amerika Serikat pada tahun 1976 dengan dampak terbesar

kerugian sebesar 35,4 persen. Menurut Cooper (1978) dalam (Kamau, 2015),

pada sebuah survei penelitian tentang praktik manajemen yang digunakan

untuk melawan dampak negatif dari SFAS No. 8 pada laporan keuangan

perusahaan non-keuangan di Amerika Serikat menemukan bahwa sebanyak

185 perusahaan dari total 195 perusahaan memperkirakan bahwa efek

pendapatan risiko nilai tukar adalah kurang dari 10 persen. Dari hasil temuan


4

tersebut, Cooper menyimpulkan bahwa dampak dari risiko nilai tukar pada laba

bersih tidak signifikan untuk sebagian besar perusahaan.

Menurut penelitian Griffin (1979) dalam (Kamau, 2015), sampel yang

digunakan pada penelitian Rodgriguez (1977) didasarkan pada perusahaan-

perusahaan yang secara sukarela menerapkan FASB No. 8 sebelum tanggal

efektif yang kemudian mengakibatkan perusahaan-perusahaan tersebut tidak

mungkin secara material sudah dipengaruhi oleh implementasi awal. Baik

Rodgriguez (1977) dan Cooper (1978) mendefinisikan dampak material

menggunakan cut-off sebesar 5 persen dari laba bersih sementara tidak ada

tingkat materialitas cut-off yang berlaku umum. Akibatnya, cut-off sebesar 5

persen bisa saja terlalu tinggi atau terlalu rendah untuk beberapa perusahaan.

Menurut Kamau (2015) dalam penelitian yang dilakukan pada Bank

Multilateral di Amerika Serikat untuk periode tahun 1998/1999-2005/2006

menggunakan uji regresi sederhana menemukan bahwa tidak ada pengaruh

yang signifikan antara risiko nilai tukar dan kinerja keuangan Bank Multilateral

untuk Periode Tahun 1998-2006. Berdasarkan hasil penelitian-penelitain

sebelumnya, diketahui bahwa sebagian besar dari penelitian tersebut dilakukan

di Amerika Serikat dan dikarenakan belum adanya penelitian mengenai risiko

nilai tukar pada bank komersial di Indonesia mendorong peneliti untuk

melakukan penelitian tersebut dengan judul “Hubungan Risiko Nilai Tukar

Dan Kinerja Keuangan Bank Sebelum Dan Saat Pemerintahan Joko Widodo

(Studi Empiris Pada Bank-Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2010-2014).”


5

B. Batasan Masalah

Komponen dari risiko nilai tukar yang diteliti dalam penelitian ini adalah

risiko transaksi dan risiko translasi. Sedangkan risiko ekonomi tidak diteliti

dalam penelitian ini dikarenakan catatan akuntansi dan laporan keuangan tidak

melaporkan risiko tersebut secara langsung.

C. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah tersebut, penulis

mengajukan permasalahan sebagai berikut:

1. Apakah terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dan kinerja keuangan

sebelum pemerintahan Joko Widodo?

2. Apakah terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dan kinerja keuangan

saat pemerintahan Joko Widodo?

D. Tujuan Penelitian

Tujuan dari penelitian ini adalah:

1. Untuk mengetahui apakah terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dan

kinerja keuangan sebelum pemerintahan Joko Widodo.

2. Untuk mengetahui apakah terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dan

kinerja keuangan saat pemerintahan Joko Widodo.

E. Manfaat Penelitian

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi


6

1. Bank Komersial

Hasil penelitian dapat diharapkan dapat memberikan informasi terhadap

pihak Bank Komersial tentang dampak dari risiko nilai tukar terhadap

kinerja keuangan Bank Komersial.

2. Universitas Sanata Dharma

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat menambah kepustakaan

universitas dan dapat digunakan sebagai referensi yang baik dan sebagai

tambahan informasi dalam penelitian selanjutnya.

3. Pembaca

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat menambah ilmu dan pengetahuan

para pembaca dalam ilmu Managemen Keuangan dan dapat digunakan

sebagai referensi untuk penelitian selanjutnya.

4. Penulis

Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai bukti dari penerapan ilmu yang

didapatkan oleh penulis dalam bidang Manajemen Keuangan.

F. Sistematika Penulisan

BAB I : PENDAHULUAN

Bab ini menerangkan tentang latar belakang masalah, batasan

masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian manfaat penelitian dan

sistematika penulisan dalam penelitian ini.

BAB II : LANDASAN TEORI

Bab ini menerangkan berbagai teori yang berkaitan dengan

penelitian ini berdasarkan literatur-literatur dari penelitian-penelitian


7

sebelumnya, di dalam bab ini juga dijelaskan kerangka pemikiran

dalam perumusan hipotesis yang akan diuji.

BAB III : METODA PENELITIAN

Bab ini berisi deskripsi tentang bagaimana penelitian akan

dilakukan, teknik yang akan digunakan oleh penulis untuk

mengumpulkan data, teknik yang digunakan untuk menganalisis

data, termasuk tempat dan waktu penelitian, variabel-variabel yang

ada di dalam penelitian ini.

BAB IV : GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN

Bab ini berisi gambaran umum tentang perusahaan yang menjadi

sampel dalam penelitian ini.

BAB V : ANALISIS DATA

Bab ini berisi tentang analisis data yang dilakukan oleh penulis

dengan bantuan program SPSS 21 untuk menjawab rumusan

masalah penelitian.

BAB VI : KESIMPULAN DAN SARAN

Bab ini berisi tentang kesimpulan penulis dari hasil analisis data,

keterbatasan-keterbatasan yang ditemui penulis dalam penelitian ini,

serta saran-saran dari penulis bagi penelitian selanjutnya.


8

BAB II

LANDASAN TEORI

A. Kinerja Keuangan

Menurut Fahmi (2011) kinerja keuangan adalah analisis yang dilakukan

untuk melihat sejauh mana sebuah perusahaan sudah melaksanakan dengan

menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar yang

tercermin dari informasi yang diperoleh pada neraca (balancesheet), laporan

laba rugi (income statement) dan laporan arus kas (cash flow statement).

Penilaian kinerja untuk setiap perusahaan berbeda-beda tergantung ruang

lingkup bisnis yang dijalankan oleh perusahaan. Perusahaan dengan sektor

keuangan seperti perbankan memliki ruang lingkup yang berbeda dengan ruang

lingkup bisnis lainnya. Hal ini dikarenakan perbankan merupakan mediasi yang

menghubungkan mereka yang memiliki kelebihan dana (surplus financial)

dengan mereka yang memiliki kekurangan dana (defisit financial), dan bank

memiliki tugas untuk menjembatani keduanya.

Menurut Fahmi (2011) ada 5 (lima) tahap dalam melakukan analisis

kinerja keuangan suatu perusahaan secara umum, yaitu:

1. Melakukan review terhadap data laporan keuangan

Review dilakukan agar laporan keuangan yang telah dibuat sesuai dengan

penerapan kaidah-kaidah yang berlaku umum di dalam dunia akuntansi,

sehingga hasil dari laporan keuangan dapat dipertanggungjawabkan.


9

2. Melakukan perhitungan

Dalam melakukan perhitungan penerapan metode perhitungan yang

digunakan haruslah disesuaikan dengan kondisi dan permasalahan yang

sedang dihadapi sehingga hasil dari perhitungan dapat memberikan

kesimpulan yang sesuai dengan analisis yang diinginkan.

3. Melakukan perbandingan terhadap hasil perhitungan yang telah diperoleh

Hasil perhitungan yang telah diperoleh dibandingkan dengan hasil

perhitungan yang diperoleh dari perusahaan lainnya. Metode perbandingan

yang paling umum dipergunakan adalah metode time series analysis, yaitu

dengan membandingkan secara antar waktu atau antar periode dan cross

sectional approach dengan membandingkan hasil perhitungan rasio-rasio

yang telah dilakukan antara satu perusahaan dengan perusahaan lain dalam

ruang lingkup yang sejenis yang dilakukan secara bersamaan.

4. Melakukan penafsiran (interpretation) terhadap berbagai permasalahan yang

ditemukan

Tahap ini dilakukan untuk melihat apa-apa saja permasalahan dan kendala-

kendala yang dialami oleh suatu perbankan.

5. Mencari dan memberikan pemecahan masalah (solution) terhadap berbagai

permasalahan yang ditemukan

Setelah permasalahan dan kendala yang dihadapi ditemukan, kemudian

selanjutnya mencari solusi sebagai input atau masukan agar kendala dan

permasalahan dapat terselesaikan.


10

Menurut Kamau (2015) kinerja keuangan bank diukur melalui laba atau rugi

bersih setelah pajak.

B. Bank

1. Bank

Menurut Undang-Undang Nomor 10 Tahun 1998, Bank merupakan

badan usaha yang bertugas menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk

simpanan dan menyalurkan dana tersebut kepada masyarakat dalam bentuk

kredit dan atau bentuk-bentuk lainnya dalam rangka untuk meningkatkan

taraf hidup rakyat banyak. Menurut Ismail (2010) fungsi bank yaitu

a. Menghimpun dana dari masyarakat

Bank menghimpun dana dari masyarakat melalui simpanan dan

masyarakat dengan kelebihan dana akan mempercayai bank sebagai

tempat yang aman untuk melakukan investasi dan untuk menyimpan

dana. Masyarakat menyimpan dana di bank selain dikarenakan adanya

rasa aman tetapi juga karena mereka ingin melakukan investasi. Dengan

menyimpan uang di bank masyarakat (nasabah) akan mendapatkan

keuntungan berupa return atas simpanannya di bank dan besaran return

yang akan diterima oleh nasabah tergantung pada kebijakan masing-

masing bank. Beberapa contoh produk simpanan yang biasa ditawarkan

oleh bank, seperti simpanan giro, tabungan, deposito, dan simpanan lain

yang diperkenankan.


11

b. Menyalurkan dana kepada masyarakat

Masyarakat yang memenuhi persyaratan yang diberikan oleh bank

dapat dengan mudah memperoleh dana dari bank. Kegiatan penyaluran

dana merupakan kegiatan paling penting di bank, karena melalui kegiatan

tersebut bank dapat memperoleh pendapatan dana berupa pendapatan

bunga bagi bank konvensional atau bagi hasil untuk bank syariah. Selain

itu kegiatan penyaluran dana dapat digunakan sebagai kegiatan

pemanfaatan dana yang idle (Idle Fund) karena bank telah membayar

sejumlah tertentu atas dana yang telah dihimpun. Hal ini karena pada

setiap akhir bulan bank akan mengeluarkan sejumlah biaya atas dana

yang telah dihimpun dari masyarakat yang telah menyimpan dananya di

bank. Oleh karena itu, bank harus segera menyalurkan dananya kepada

masyarakat yang membutuhkan dana untuk tujuan memperoleh

pendapatan atas dana yang disalurkan. Penyaluran dana dapat dilakukan

dengan cara memberikan kredit untuk bank konvensional dan atau

pembiayaan untuk bank syariah.

c. Pelayanan jasa perbankan

Ada beberapa jenis produk pelayanan jasa yang diberikan oleh

bank, seperti jasa pengiriman uang (transfer), pemindahbukuan,

penagihan surat-surat berharga, kliring, Letter of Credit, inkaso, garansi

bank dan pelayanan jasa lainnya. Aktivitas pelayanan jasa merupakan

aktivitas untuk meningkatkan pendapatan bank yang berasal dari fee atas

pelayanan jasa tersebut.


12

2. Jenis Bank

Menurut Ismail (2010) bank di Indonesia dibagi menjadi beberapa

jenis, yaitu jenis bank yang dibedakan sesuai fungsi, kepemilikan, status,

penetapan harga dan tingkatannya. Bank sesuai dengan fungsinya dibedakan

menjadi dua, yaitu:

a. Bank Sentral

Bank Sentral merupakan bank yang berfungsi sebagai pengatur bank-

bank yang ada dalam suatu negara. Hanya ada satu bank sentral di setiap

negara dan mempunyai kantor di hampir setiap provinsi di negara yang

bersangkutan. Bank sentral di Indonesia adalah Bank Indonesia. Tugas

dari Bank Indonesia antara lain menetapkan dan melaksanakan kebijakan

moneter; mengatur dan memelihara kelancaran kebijakan moneter;

mengatur, mengoordinasi dan melakukan pengawasan terhadap semua

bank.

b. Bank Umum

Bank Umum merupakan bank yang melaksanakan kegiatan usahanya

secara konvensional dan atau berdasarkan prinsip syariah yang dalam

kegiatannya memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran. Ada tiga

fungsi utama dari bank umum, yaitu penghimpun dana dari masyarakat;

penyaluran dana kepada masyarakat; dan pelayanan jasa dan lalu lintas

pembayaran.


13

c. Bank Perkreditan Rakyat (BPR)

Bank Perkreditan Rakyat adalah bank yang melaksanakan kegiatan usaha

secara konvensional atau berdasarkan prinsip syariah yang dalam

kegiatannya tidak dapat memberikan jasa dalam lalu lintas pembayaran

atau giral. Fungsi BPR hanya memberikan pelayanan jasa dalam

menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkannnya kepada

masyarakat.

Menurut Ismail (2010) dilihat dari segi kepemilikannya bank

dibedakan menjadi lima jenis, yaitu

a. Bank Milik Pemerintah

Bank milik pemerintah merupakan bank yang kepemilikannya berada di

bawah pemerintah dan semua saham bank dimiliki oleh pemerintah.

Dalam hal bank pemerintah sudah go public, maka saham yang dimiliki

pemerintah harus di atas 50% sehingga kendali tetap berada di bawah

pemerintah. Ada dua jenis bank pemerintah, yaitu bank pemerintah pusat

dan bank pemerintah daerah.

b. Bank Milik Swasta Nasional

Bank swasta nasional merupakan bank yang didirikan oleh swasta

dimana semua keuntungan akan dinikmati oleh pihak swasta dan apabila

terjadi kerugian maka kerugian tersebut akan ditanggung oleh pihak

swasta.


14

c. Bank Milik Koperasi

Bank milik koperasi adalah bank yang didirikan oleh perusahaan yang

berbadan hukum koperasi dan seluruh modal bank dimiliki oleh pihak

koperasi.

d. Bank Milik Asing

Bank asing merupakan bank yang didirikan oleh pemerintah asing

maupun oleh swasta asing. Bank asing berkantor di luar wilayah Negara

Indonesia dan bank asing yang berada di Indonesia merupakan bank

cabang atau perwakilan. Keuntungan maupun kerugian dari bank asing

akan menjadi milik asing.

e. Bank Campuran

Bank campuran merupakan bank yang sahamnya dimilik oleh swasta

asing dan nasional dengan kepemilikan saham mayoritas dimiliki oleh

swasta nasional

Menurut Ismail (2010) jenis bank dilihat dari segi statusnya dibedakan

menjadi

a. Bank Devisa

Bank devisa merupakan bank yang dapat melakukan aktivitas transaksi

ke luar negeri dan atau transaksi yang berhubungan dengan mata uang

asing secara keseluruhan.

b. Bank Non Devisa

Bank non devisa merupakan bank yang belum mempunyai izin untuk

melaksanakan kegiatan seperti bank devisa. Transaksi yang dilakukan


15

oleh bank non devisa masih terbatas pada transaksi dalam negeri dan atau

mata uang rupiah saja. Bank non devisa dapat berubah menjadi bank

devisa apabila sudah memenuhi persyaratan untuk menjadi bank devisa.

Menurut Surat Edaran Eksternal Bank Indonesia No 15/27/DPNP, syarat-

syaratnya adalah:

1) Tingkat kesehatan bank dengan peringkat komposit 1 atau 2 selama 18

bulan terakhir.

2) Memiliki modal inti paling sedikit Rp 1000.000.000.000 (1 triliyun).

3) Memenuhi rasio kewajiban penyediaan modal minimum (KPMM)

sesuai profil risiko untuk penilaian KPMM terakhir sebagaimana

dimaksud dalam ketentuan Bank Indonesia yang mengatur tentang

KPMM dengan prasyaratan tertentu.

Menurut Ismail (2010) jenis bank bila ditinjau dari segi cara

penentuan harga dibedakan menjadi

a. Bank Konvensional

Bank konvensional merupakan bank yang dalam penetuan harga

menggunakan bunga sebagai balas jasa. Disamping itu untuk

mendapatkan keuntungan dari pelayanan jasanya, bank konvensional

akan membebankan fee kepada nasabahnya. Besarnya fee tergantung

kebijakan dari masing-masing bank dan dipengaruhi pula dengan

persaingan antar bank.


16

b. Bank Syariah

Bank syariah merupakan bank yang kegiatannya mengacu pada hukum

islam dan dalam kegiatannya tidak membebankan bunga maupun tidak

membayar bunga kepada nasabah. Imbalan yang diterima oleh bank

syariah, maupun yang dibayarkan kepada nasabah tergantung pada akad

dan perjajian antara nasabah dan bank.

C. Risiko Nilai Tukar

Menurut Taswan (2006) risiko nilai tukar adalah potensi timbulnya

kerugian akibat bergeraknya nilai tukar di pasar kearah yang berlawanan

dengan ekspektasi posisi portofolio bank. Sedangkan menurut Fahmi (2011)

risiko valuta asing (valuta asing) adalah risiko yang disebabkan oleh perubahan

kurs valuta asing di pasaran yang tidak sesuai lagi dengan yang diharapkan,

terutama pada saat dikonversikan dengan mata uang domestik. Setiap negara

yang masuk dalam lingkungan global harus berhadapan dengan kondisi

perubahan nilai tukar uang (exchange rate) yang setiap waktu terus mengalami

kondisi fluktuatif.

Menurut Fahmi (2011) ada beberapa keuntungan dan kerugian dari

pergerakan valuta asing bagi kinerja keuangan perusahaan, yaitu:

1. Transaksi yang mengakibatkan laba atau rugi ditranslasikan pada nilai mata

uang rata-rata yang berlaku selama tahun berjalan.

2. Aktiva dan kewajiban dalam neraca penutupan ditranslasikan pada nilai

tukar yang berlaku pada tanggal penutupan laporan.


17

3. Aktiva bersih pada neraca awal dinyatakan kembali dengan nilai tukar pada

saat penutupan, yaitu selisih dari tahun sebelumnya akan dimasukkan dalam

cadangan.

4. Perbedaan nilai tukar atas pinjaman dalam bentuk mata uang asing yang

secara langsung dinaikkan untuk, atau untuk memberikan pembendung

(hedging) terhadap aktiva tetap di luar negeri akan dimasukkan dalam

cadangan dan akan di-offset terhadap perbedaan nilai tukar atas aktiva

tersebut.

5. Semua keuntungan dan kerugian lainnya telah dimasukkan dalam laporan

laba-rugi.

Menurut Kamau (2015) risiko nilai tukar merupakan jumlah selisih kurs

mata uang asing yang terdiri dari seluruh keuntungan atau kerugian dari hasil

penjabaran laporan keuangan dan keuntungan atau kerugian transaksi mata

uang asing yang termasuk dalam laba atau rugi setelah pajak dalam laporan

keuangan. Selain itu, risiko nilai tukar juga dapat mengarah pada efek yang

merugikan atau menguntungkan pada nilai perusahaan. Hal itu muncul

diakibatkan adanya fluktuasi tak terduga pada nilai tukar antara mata uang

pelaporan suatu perusahaan dan mata uang asing lainnya. Menurut Madura

(2000) dikarenakan nilai valuta berfluktuasi sepanjang waktu, sebuah bank

yang memegang valuta asing mungkin akan mengalami kerugian atau

keuntungan karenanya dan ada berbagai cara yang dapat digunakan bank dalam

mengurangi risiko tersebut. Akan tetapi, sejumlah bank tidak berupaya untuk


18

meng-hedge posisi mereka dalam valuta asing jika mereka memperkirakan

valuta asing yang dimaksud akan naik di masa mendatang.

Menurut Taswan (2006) secara umum bank-bank menggunakan

historical method untuk mengukur risiko nilai tukar. Historical method adalah

metoda perhitungan value at risk dengan mempertimbangkan volatilitas nilai

tukar valuta selama periode tertentu yang diobservasi. Volatilitas atau standar

deviasi adalah besar simpangan data yang diukur dari nilai rata-rata tingkat

perubahan data. Pengukuran VaR dengan menggunakan Net Open Position

(NOP/PDN) masing-masing valuta dilakukan setiap hari dengan menggunakan

data historis 250 hari sebelumnya. Menurut Kuncoro dan Suhardjono (2002)

kegiatan valuta asing dapat menempatkan bank dalam posisi long, short, atau

square (seimbang). Bank akan dikatakan posisi long dalam suatu mata uang

apabila aktiva valuta asing lebih besar dari pasiva valuta asing dalam mata

uang tersebut. Sedangkan posisi short terjadi apabila pasiva valuta asing lebih

besar dari aktiva valuta asing dalam mata uang tersebut. Apabila jumlah aktiva

valuta asing sama dengan jumlah pasiva valuta asing maka bank dikatakan

dalam posisi square. Berikut tabel 2.1 yang menggambarkan Posisi Devisa

Neto (PDN) bank.

Tabel 2.1 Posisi Devisa Neto (PDN)

1. Aktiva valas > Pasiva valas Posisi Long

2. Aktiva valas < Pasiva valas Posisi Short

3. Aktiva valas = Pasiva valas Posisi Square

Sumber: Kuncoro dan Suhardjono (2002: 299)


19

Posisi Devisa Neto (PDN) merupakan selisih bersih antara aktiva dan

pasiva valuta asing setelah memperhitungkan rekening-rekening

administrasinya. Secara ringkas PDN dapat digambarkan dengan rumus:

PDN = ( ) ( )

Bila PDN menunjukkan hasil yang positif maka disebut posisi long, sebaliknya

apabila PDN menunjukkan hasil yang negatif maka disebut posisi short.

Tabel 2.2 Posisi PDN

1. PDN Positif Posisi Long

2 PDN Negatif Posisi Short

Sumber: Kuncoro dan Suhardjono (2002: 301)

Menurut Kuncoro dan Suhardjono (2002) risiko mata uang terjadi apabila

bank dalam posisi long (aktiva valuta asing lebih besar dari pasiva valuta

asing) atau overbought dalam suatu mata uang dan nilai tukarnya menurun

(depresiasi) maka bank akan menanggung rugi karena nilai uang yang

dipelihara juga mengalami penurunan. Dikarenakan perubahan ini berlangsung

cepat, maka nilai suatu posisi juga cepat berubah. Hal ini menyebabkan

memelihara posisi yang cukup besar dalam suatu mata uang dapat

menimbulkan risiko yang tinggi. Penetapan PDN dimaksudkan agar bank-bank

dalam mengambil posisi selalu dalam pengawasan, sehingga apabila terjadi

perubahan nilai tukar secara tiba-tiba dan dalam jumlah yang besar bank tidak

mengalami gangguan yang dapat berakibat fatal. Shapiro (2013)

membandingkan antara risiko transaksi, risiko translasi dan risiko ekonomi dan

menemukan bahwa pengukuran dan dampak dari risiko transalasi retrospektif

di masa depan karena didasarkan pada tindakan yang terjadi di masa lalu. Oleh


20

karena itu risiko translasi berdampak pada aset dan liabilitas di neraca dan item

laporan keuangan yang sudah ada. Shapiro (2013) mengamati bahwa

pengukuran risiko transaksi menggabungkan antara retrospektif dan prospektif

karena didasarkan pada kegiatan yang terjadi di masa lalu tetapi diselesaikan di

masa depan. Sehingga risiko transaksi dapat menjadi bagian dari risiko

transalasi dan risiko ekonomi dalam arti bahwa kontrak yang sudah masuk dan

dicatat di neraca merupakan bagian dari risiko transalasi dan kontrak belum

diakui di neraca adalah bagian dari risiko ekonomi.

D. Jenis-jenis Eksposur Valuta Asing

Menurut Fahmi (2011) dalam aktivas keuangan saat ini yang tidak

mengenal batas (borderless) memungkinkan berbagai pihak mengalami

keuntungan dan kerugian yang dalam hal ini pihak lembaga keuangan

khususnya perbankan yang secara signifikan menerima pengaruh atau dampak

risiko dari kondisi ini. Selain pihak perbankan risiko valuta asing

(currency/foreign exchange risk) juga dialami oleh banyak perusahaan

multinasional (multinational companies) karena keterlibatan mereka yang

cukup dalam mata uang asing. Menurut Fahmi ada 3 hal yang dapat dilakukan

perbankan untuk menghindari risiko ketidakpastian ini, yaitu:

a. Eksposur Transaksi (Transaction exposure)

Eksposur tansaksi merupakan risiko terganggunya aliran kas

perusahaan di masa mendatang akibat fluktuasi kurs valuta asing. Eksposur

ini berasal dari kemungkinan diperolehnya keuntungan atau kerugian usaha

(net cash flows) akibat transaksi yang sudah terlanjur menggunakan mata


21

uang asing sebagai denominasi. Eksposur ini mengukur perubahan nilai

kewajiban finansial yang terjadi sebelum adanya perubahan kurs valuta

asing dan pusat perhatian ekposur ini ada pada perubahaan aliran kas akibat

kontrak yang telah ditandatangani (Kuncoro, 2009). Cara penerapan dari

eksposur ini adalah dengan melakukan kebijakan untuk mengkonversi

aktiva dan pasiva perusahaan dalam bentuk valuta asing yang jangka

panjang ke dalam bentuk mata uang domestik negara yang bersangkutan.

Tujuan dari penerapan ini untuk konsolidasi dan pelaporan (Fahmi, 2011).

b. Eksposur Translasi/Akuntansi (Translation/Accounting exposure)

Eksposur Translasi/Akuntansi didefinisikan sebagai seberapa jauh

laporan keuangan konsolidasi dan neraca suatu perusahaan dipengaruhi oleh

fluktuasi kurs valuta asing. Masalah dalam eksposur ini muncul akibat

laporan-laporan keuangan perusahaan cabang perlu dikonsolidasi oleh

kantor pusat pada suatu mata uang yang kursnya berbeda dengan kurs pada

saat terjadinya transaksi (Kuncoro, 2009). Penerapan ekposur ini dilakukan

dengan kebijakan berupa perlakuan pendapatan dan biaya (cost) dalam

valuta asing dalam tahun buku yang akan datang dan selanjutnya melakukan

analisis pengaruhnya terhadap laba bersih atas potensi kemungkinan

timbulnya perubahan-perubahan dalam kurs valuta asing (Fahmi, 2011).

c. Eksposur Ekonomi/Operasi (Operating/Competitive exposure)

Eksposur ekonomi merupakan seberapa jauh “nilai” perusahaan

(diukur dengan nilai sekarang dari harapan aliran kas) akan berubah apabila

kurs valuta asing berubah ke arah yang tidak diharapkan. Perubahan nilai


22

tersebut tergantung pada dampak perubahan kurs terhadap volume

penjualan, harga dan biaya di masa mendatang. Eksposur ini merupakan

cara melihat eksposur dalam jangka panjang dalam perusahaan yang terlibat

dalam bisnis internasional dan multitransaksi (Kuncoro, 2009). Penerapan

eksposur ini dilakukan dengan melakukan research dan analisis secara

mendalam terhadap tren kurs valuta asing yang terjadi pada masa yang akan

datang (future analysis), mengkajinya dalam bentuk hubungannya dengan

konsisi dari ekspor dan impor serta sebagiannya pada kondisi jangka

panjang.

Gambar 2.1 Perbandingan Konseptual antara Eksposur Transaksi,

Ekonomi, dan Akuntansi

Sumber: Kuncoro (2009: 261)

E. Akuntansi Risiko Nilai Tukar

Dalam kaitannya dengan transaksi dalam mata uang asing, arus kas harus

dicatat dalam mata uang fungsional. Mata uang fungsional adalah mata uang

dari lingkungan ekonomi primer dimana entitas tersebut beroperasi. Oleh

Waktu di mana terjadi perubahan

VALUTA ASING

Eksposur Akuntansi

Perubahan yang pada

dasarnya akuntansi dalam

laporan keuangan konsolidasi

akibat perubahan valuta asing

Eksposur Ekonomi

Perubahan dalam aliran kas

yang diharapkan akibat

perubahan yang tidak

diharapkan dalam valuta asing

Eksposur Transaksi

Dampak ditetapkannya kewajiban dalam valuta asing sebelum terjadi

perubahan valuta asing, namun baru diatasi setelah ada perubahan

valuta asing


23

karena itu, kurs antara mata uang fungsional dan mata uang asing pada tanggal

arus kas harus diterapkan pada jumlah mata uang asing yang terkait.

Langkah-langkah yang dapat diambil perusahaan untuk melakukan

translasi mata uang asing menurut IAS 21 adalah sebagai berikut:

1. Mengidentifikasi mata uang fungsional, yaitu mata uang dari lingkungan

ekonomi primer dimana suatu entitas beroperasi

2. Mentraslasikan semua transaksi mata uang asing ke dalam mata uang

fungsional seperti:

a. Semua transaksi mata uang asing yang berasal dari pembelian atau

penjualan barang dan jasa, pendapatan atau beban operasi lain, pelunasan

atau peminjaman uang, aset yang dibeli atau dijual ditranslasikan ke

dalam mata uang fungsional suatu entitas dengan menerapkan nilai tukar

spot (spot exchange rate) pada tanggal transaksi.

b. Translasi setelah pengakuan awal terdahulu dilaksanakan pada akhir dari

setiap periode pelaporan adalah sebagai berikut:

1) Pos moneter dalam mata uang asing yang ditranslasikan dengan

menerapkan nilai tukar penutup (closing rate).

2) Pos non-moneter dalam mata uang asing dicatat atas dasar harga

perolehan (cost) dan ditranslasikan dengan menerapkan nilai tukar

pada tanggal transaksi.

3) Pos non-moneter dalam mata uang asing dicatat atas dasar jumlah

yang direvaluasi (nilai wajar) yang ditranslasikan dengan menerapkan

nilai tukar dari tanggal revaluasi (penentuan nilai wajar).


24

Pada paragraf 32 dan 48 dari IAS 21 mengisyaratkan bahwa semua

selisih pertukaran yang ditimbulkan dari transalasi laporan keuangan dari suatu

operasi luar negeri diakui dalam pendapatan komprehansif lain. Perbedaan

pertukaran yang timbul akibat intrumen keuangan yang dicatat atas dasar nilai

wajar merupakan bagian dari perbedaan translasi tersebut. Setiap entitas akan

menyajikan laporan keuangannya dalam setiap mata uang. Mata uang

penyajian adalah mata uang dimana laporan keuangan disajikan. Ada tiga

langkah yang dapat digunakan untuk melakukan translasi mata uang fungsional

menjadi mata uang penyajian, yaitu:

1. Mentranslasikan setiap aset dan liabilitas untuk setiap laporan posisi

keuangan menurut kurs penutup pada tanggal laporan posisi keuangan.

2. Mentranslasikan setiap pendapatan dan beban dalam laporan laba-rugi

komprehensif menurut kurs tukar pada tanggal transaksi.

3. Mengakui semua akibat selisih tukar ke dalam pendapatan komprehensif

lain-lain. Akan tetapi, apabila laporan keuangan operasi luar negeri

ditranslasikan menjadi mata uang penyajian, selisih kurs pada pos moneter

(selain yang mewakili investasi bersih dalam operasi luar negeri) dicatat

dalam laba atau rugi (Ankarath, 2012).

Pengungkapan yang berhubungan dengan translasi mata uang menurut

paragraf 51-57 dari IAS 21 adalah sebagai berikut:

1. Pengungkapan terkait selisih translasi sekarang dibebankan ke laporan laba-

rugi dan pendapatan komprehensif lain-lain. Jumlah selisih kurs yang diakui

dalam laba atau rugi kecuali untuk yang timbul pada instrumen keuangan


25

diukur menurut nilai wajar melalui laba atau rugi sesuai dengan IAS 39.

Selisih kurs bersih yang diakui dalam pendapatan komprehensif lain-lain

dan akumulasi di dalam suatu komponen ekuitas tersendiri dan sebuah

rekonsiliasi dari jumlah selisih kurs yang semacam itu pada awal dan akhir

periode.

2. Pengungkapan apabila mata uang penyajian berbeda dengan mata uang

fungsional. Pengungkapan fakta secara bersama-sama dari mata uang

fungsional dan alasan untuk menggunakan mata uang penyajian yang

berbeda.

3. Pengungkapan apabila suatu entitas menyajikan laporan keuangan dalam

suatu mata uang selain daripada mata uang fungsional. Entitas harus

mengungkapkan fakta bahwa laporan keuangan sesuai dengan ketentuan

IFRS termasuk metode translasi yang dirinci dalam paragraf 39 dan 42 IAS

21.

4. Pengungkapan apabila suatu entitas menyajikan laporan keuangan dalam

suatu mata uang selain mata uang fungsional atau mata uang penyajian dan

tidak sesuai dengan ketentuang IFRS sebagaimana yang dinyatakan dalam

paragraf 55 IAS 21. Dalam hal ini entitas harus mengidentifikasikan dengan

jelas informasi tambahan yang membedakannya dengan informasi yang

sesuai dengan IFRS. Entitas juga harus mengungkapkan mata uang dimana

informasi tersebut disajikan dan entitas juga harus mengungkapkan mata

uang fungsional dan metode translasi yang digunakan untuk menentukan

informasi tambahan (Ankarath, 2012).


26

Menurut Shapiro (2013) pengukuran dan dampak dari risiko transalasi

retrospektif di masa depan karena didasarkan pada tindakan yang terjadi di

masa lalu. Oleh karena itu risiko translasi berdampak pada aset dan liabilitas di

neraca dan item laporan keuangan yang sudah ada. Selain itu Shapiro

mengamati bahwa pengukuran risiko transaksi menggabungkan antara

retrospektif dan prospektif, karena didasarkan pada kegiatan yang terjadi di

masa lalu tetapi diselesaikan di masa depan. Sehingga risiko transaksi dapat

menjadi bagian dari risiko transalasi dan risiko ekonomi dalam arti bahwa

kontrak yang sudah masuk dan dicatat di neraca merupakan bagian dari risiko

transalasi dan kontrak belum diakui di neraca adalah bagian dari risiko

ekonomi.

F. Penelitian Terdahulu

Beberapa studi yang telah dilakukan mengenai dampak akuntansi dari

risiko nilai tukar untuk lembaga non-bank di Amerika Serikat, yaitu: Penelitian

Rodgriguez (1977) dalam Kamau (2015), menggunakan laporan tahunan untuk

menguji dampak dari FASB No 8 pada laba yang dilaporkan untuk sampel

perusahaan-perusahaan non-keuangan Amerika Serikat pada tahun 1975.

Dalam penelitiannya Rodgriguez menemukan bahwa hanya 13 perusahaan dari

total 70 perusahaan (yaitu 19 persen) yang melaporkan dampak risiko nilai

tukar lebih dari 5 persen dari laba bersih. Oleh karena itu dia menyimpulkan

bahwa dengan adopsi FASB No 8 tidak secara material mempengaruhi kinerja

keuangan perusahaan multinasional non-keuangan di Amerika Serikat.

Penelitian oleh Bisnis Internasional Money Report (BIMR) (1977) dalam


27

Kamau (2015), menemukan bahwa dampak rata-rata risiko nilai tukar adalah

8,3 persen dari laba bersih untuk 22 perusahaan multinasional non-keuangan di

Amerika Serikat pada tahun 1976. Dampak terbesar kerugian pertukaran pada

laba bersih yang ditemukan dalam penelitian ini adalah 35,4 persen. Cooper

(1978) dalam Kamau (2015), pada sebuah survei penelitian dengan

mengirimkan kuesioner kepada para petugas keuangan pada 620 perusahaan

non-keuangan di Amerika Serikat pada tahun 1975 dengan tujuan untuk

mengumpulkan informasi tentang praktek manajemen yang digunakan untuk

melawan dampak negatif dari SFAS No 8 pada laporan keuangan mereka.

Sebanyak 195 perusahaan menanggapi survei dan menghasilkan tingkat

tanggapan sekitar 31 persen, dari hasil tersebut peneliti menemukan bahwa

sebanyak 185 perusahaan dari total 195 perusahaan (yaitu 95 persen)

memperkirakan bahwa efek pendapatan risiko nilai tukar adalah kurang dari 10

persen. Kesimpulan Cooper ialah dampak risiko nilai tukar pada laba bersih

tidak signifikan untuk sebagian besar perusahaan.

Penelitian dari Rodgriguez (1977), BIMR (1977) dan Cooper (1978)

melaporkan bahwa temuan cross-sectional dari efek risiko nilai tukar terhadap

kinerja keuangan tidak memberikan tren analisis data dan akan memberikan

gambaran yang lebih lengkap dan tidak terdistorsi oleh peristiwa khusus.

Keterbatasan ini kemudian dibahas dalam penelitian Griffin (1979) dalam

Kamau (2015), yang menunjukkan bahwa sampel Rodgriguez (1977)

didasarkan pada perusahaan-perusahaan yang secara sukarela menerapkan

FASB No. 8 sebelum tanggal efektif mengakibatkan perusahaan-perusahaan


28

tersebut tidak mungkin secara material telah dipengaruhi oleh implementasi

awal. Hal ini relevan dengan 55 persen dari perusahaan-perusahaan yang

merespon penelitian Cooper (1978). Baik Rodgriguez (1977) dan Cooper

(1978) mendefinisikan dampak material menggunakan cut-off sebesar 5 persen

dari laba bersih. Tidak ada materialitas tingkat cut-off yang berlaku umum.

Akibatnya, 5 persen cut-off point mungkin bisa menjadi tinggi atau terlalu

rendah untuk beberapa perusahaan. Singkatnya, penelitian sebelumnya

menemukan bahwa dampak akuntansi dari perkiraan risiko nilai tukar adalah

kurang dari 10 persen dari laba bersih.

Menurut Kamau (2015) dalam penelitian yang dilakukan pada Bank

Multilateral di Amerika Serikat untuk periode tahun 1998 sampai 2006

menggunakan uji regresi sederhana, menemukan nilai p value > α = 0,776 >

0,005. Kesimpulan Kamau menyatakan bahwa tidak ada pengaruh yang

signifikan antara risiko nilai tukar dan kinerja keuangan Bank Multilateral

untuk Periode Tahun 1998/1999-2005/2006. Shapiro (2013) membandingkan

antara risiko transaksi, risiko translasi dan risiko ekonomi dan menemukan

bahwa pengukuran dan dampak dari risiko transalasi retrospektif di masa depan

karena didasarkan pada tindakan yang terjadi di masa lalu. Oleh karena itu

risiko translasi berdampak pada aset dan liabilitas di neraca dan item laporan

keuangan yang sudah ada. Shapiro (2013) mengamati bahwa pengukuran risiko

transaksi menggabungkan antara retrospektif dan prospektif karena didasarkan

pada kegiatan yang terjadi di masa lalu tetapi diselesaikan di masa depan.

Sehingga risiko transaksi dapat menjadi bagian dari risiko transalasi dan risiko


29

ekonomi dalam arti bahwa kontrak yang sudah masuk dan dicatat di neraca

merupakan bagian dari risiko transalasi dan kontrak belum diakui di neraca

adalah bagian dari risiko ekonomi.

G. Perumusan Hipotesis

Menurut Teori Purchasing Power Parity (PPP) risiko nilai tukar tidak

relevan karena pergerakan nilai tukar merupakan reaksi terhadap pergerakan

harga antar negara. Jadi, dampak nilai tukar terkompensasi dengan perubahan

harga, namun teori PPP tidak selalu berlaku sehingga nilai tukar tidak selalu

berubah sesuai dengan perbedaan inflasi antara dua negara, dan karena dampak

kompensasi sempurna tidak mungkin terjadi maka kemampuan kompetitif

suatu perusahaan akan dipengaruhi oleh pergerakan nilai tukar. Meskipun PPP

terjadi selama periode waktu yang panjang, hal ini tidak dapat meyakinkan

manajer perusahaan multinasional yang sedang fokus pada kinerja kuartal atau

tahun berikutnya (Madura, 2006). Akan tetapi menurut Dufey dan Sricavasulu

(1983) dan Dufey dan Giddy (2003) pada jangka pendek dan menengah di

masa mendatang, akan ada penyimpangan dari teori PPP, oleh sebab itu,

pendapat dalam teori PPP tidak relevan dan berarti risiko nilai tukar ada. Bukti

empiris lain yang menyatakan bahwa pendapat teori PPP tidak relevan dalam

jangka pendek disampaikan oleh Officer (1982), Taylor (1995), Rogoff (1996),

Buckley (2012) dan Madura (2014) yang menunjukkan jika perencanaan

perusahaan di masa depan lebih pendek dari yang dibutuhkan teori PPP untuk

bertahan, maka perusahaan bisa terkena risiko nilai tukar, situasi ini banyak

dihadapi oleh para manajer perusahaan dan diperlukan tindakan untuk


30

mengatasinya.

Teori Portofolio dan Capital Asset Pricing Model (CAPM) menunjukkan

bahwa risiko nilai tukar tidak menjadi masalah apabila risiko tersebut

sepenuhnya tidak sistematis dan dapat diversifikasi oleh para investor yang

memegang portofolio investasi yang dapat terdiversifikasi dengan baik.

Namun, ada pandangan kontra atas Teori Portofolio dan CAPM yang

dikemukakan oleh Rawls dan Smithson (1993) dengan menunjukkan bahwa

argumen di atas tidak berlaku untuk perusahaan-perusahaan swasta dimana

pemegang sahamnya kurang terdiversifikasi dengan baik, dan konsekuensinya

mereka akan lebih peduli dengan risiko total daripada risiko sistematis. Risiko

sistematis adalah segala pengaruh pasar, misalnya kondisi perekonomian, yang

mempengaruhi semua aktiva (Kuncoro, 2009). Oleh karena itu, untuk sebuah

perusahaan swasta, hedging menjadi relevan. Menurut Teori Pengharapan,

perusahaan tidak perlu mengambil alih nilai pasar ke depan di mana

perusahaan memiliki sejumlah besar transaksi dalam mata uang yang

berdenominasi, sebagai keuntungan dan kerugian meskipun keluar dalam

jangka panjang. Semakin tinggi bid/offer yang menyebar maka akan

dibebankan ke dealer mata uang pada kontrak berjangka dibandingkan dengan

transaksi spot yang juga mencegah mengambil ke depan. Menurut teori ini,

perusahaan sebaiknya tidak melakukan hedging dan berurusan di pasar spot

pada saat jatuh tempo transaksi. Namun, Buckley (2012) menolak argumen

Teori Pengharapan dan menunjukkan bahwa dengan gagal untuk melakukan

hedging, risiko transaksi valuta perusahaan mungkin akan mengalami kerugian


31

besar pada piutang atau hutang valuta asing yang sangat besar. Hilangnya mata

uang dapat mengakibatkan kerugian secara keseluruhan untuk perusahaan

dalam periode keuangan tertentu, yang dapat menyebabkan segala macam

kesulitan keuangan. Hagelin (2003) juga memberikan bukti empiris yang

menunjukkan bahwa risiko transaksi hedging perusahaan dengan derivatif mata

uang dapat mengurangi biaya tidak langsung dari kesulitan keuangan. Risiko

transaksi relevan, dan hedging akan mengurangi potensi kerugian jangka

pendek yang jika sangat signifikan dapat menyebabkan kebangkrutan

perusahaan. Levi (2009) berpendapat bahwa risiko translasi tidak masalah dan

tidak perlu dilindung nilaikan (hedged). Risiko translasi akan mempengaruhi

nilai bersih dan rasio dari suatu perusahaan. Jika perusahaan tidak cukup

likuid, maka pelanggaran persyaratan perjanjian pinjaman dapat menyebabkan

perusahaan menjadi kurator dan manajer akan kehilangan pekerjaan mereka.

Hagelin dan Pramborg (2002) juga menemukan hubungan positif antara

hedging risiko translasi mata uang dan persyaratan pinjaman. Mereka

menyimpulkan bahwa perusahaan menghindari risiko translasi mata uang

untuk mengamankan akses mereka pada pendanaan. Laba konsolidasi

dipengaruhi oleh risiko translasi. Hal ini akan mempengaruhi nilai buku target

keuangan yang dinyatakan sebagai laba per saham, aktiva bersih per saham dan

pertumbuhan laba sebelum pajak. Selanjutnya, melaporkan laba dapat

digunakan sebagai dasar untuk menyatakan dividen, dan manajemen dapat

memiliki stabilitas laba sebagai tujuan perusahaan untuk memuaskan investor

dan lembaga kredit (Hekman, 1989; Eiteman et al, 2012). Argumen ini,


32

menunjukkan bahwa risiko translasi relevan dan harus dilindungi nilainya.

Shapiro (2013) mengamati bahwa pengukuran risiko transaksi menggabungkan

antara retrospektif dan prospektif karena didasarkan pada kegiatan yang terjadi

di masa lalu tetapi diselesaikan di masa depan. Sehingga risiko transaksi dapat

menjadi bagian dari risiko transalasi dan risiko ekonomi dalam arti bahwa

kontrak yang sudah masuk dan dicatat di neraca merupakan bagian dari risiko

transalasi dan kontrak belum diakui di neraca adalah bagian dari risiko

ekonomi. Berdasarkan literatur teoritis tersebut, hubungan antara risiko nilai

tukar dengan kinerja keuangan dapat dinyatakan dalam hipotesis berikut :

Ha` : Terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan

sebelum dan saat Pemerintahan Jokowi.

Ho : Tidak terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja

keuangan sebelum dan saat Pemerintahan Jokowi.


33

BAB III

METODA PENELITIAN

A. Jenis Penelitian

Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian deskriptif korelasional

dengan menggunakan pendekatan kuantitatif, yaitu mendeskripsikan hubungan

antara risiko nilai tukar terhadap kinerja keuangan bank.

B. Tempat dan Waktu Penelitian

1. Tempat penelitian

Tempat penelitian akan dilakukan di pojok Bursa Efek Indonesia milik

Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.

2. Waktu penelitian

Penelitian dilaksanakan pada bulan Mei sampai dengan bulan Juni 2016.

C. Subjek dan Objek Penelitian

1. Subjek Penelitian

Subjek yang akan diteliti dalam penelitian ini adalah bank-bank komersial

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

2. Objek Penelitian

Objek dalam penelitian ini adalah laporan keuangan bank untuk periode

2010-2014.

D. Populasi Sasaran dan Sampel Penelitian

Populasi sasaran dalam penelitian ini adalah seluruh bank komersial yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2010-2014. Kriteria

populasi sasaran dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:


34

1. Bank Devisa yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk

periode tahun 2010-2014.

2. Bank Devisa yang menyediakan serta menerbitkan laporan keuangan untuk


3. Bank Devisa yang menyediakan serta melaporkan risiko nilai tukar untuk


Dalam penelitian ini penulis menerapkan dua populasi sasaran untuk dua

periode, yaitu periode sebelum Pemerintahan Jokowi yang akan diwakili

periode tahun 2010-2013 dan periode saat Pemerintahan Jokowi yang akan

diwakili oleh periode tahun 2014.

Metode pengambilan sampel untuk periode tahun 2010-2013

menggunakan teknik random sampling dengan penentuan jumlah sampel

menggunakan rumus Slovin (Umar: 2004).

n =

( ) =

( ( ) ) = 23,529 bank 24 bank

Keterangan

N : Populasi sasaran

e2 : Batas ketelitian yang diinginkan

Sedangkan untuk periode tahun 2014 sampel penelitian merupakan seluruh

populasi sasaran pada periode tersebut, yaitu sebanyak 28 bank.

E. Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan

penelusuran literatur. Menurut Hasan (2002) penelusuran literatur adalah cara

pengumpulan data dengan menggunakan sebagian atau seluruh data yang


35

sudah ada atau laporan data dari peneliti sebelumnya. Penelusuran literatur

dalam penelitian ini dengan cara mengumpulkan data laporan keuangan yang

diperoleh dari Pojok Bursa Efek Indonesia Universitas Sanata Dharma.

F. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel

1. Variabel Penelitian

Menurut Sugiyono (2009) variabel penelitian adalah segala sesuatu dalam

bentuk apa saja yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan diteliti

untuk diperoleh informasi yang lengkap tentang hal tersebut untuk

kemudian dapat ditarik kesimpulan. Variabel dari penelitian ini terdiri dari

variabel independen (variabel bebas) dan variabel dependen (variabel

terikat). Menurut Kamau (2015) variabel independen adalah variabel yang

mempengaruhi variabel dependen. Berikut ini penjelasan dari variabel-

variabel tersebut:

a. Variabel Independen

Variabel independen atau variabel bebas adalah variabel yang

mempengaruhi variabel dependen (variabel terikat). Variabel Independen

dalam penelitian ini adalah risiko nilai tukar.

b. Variabel Dependen

Variabel dependen atau variabel terikat adalah variabel yang dipengaruhi

oleh variabel independen. Variabel Dependen dalam penelitian ini adalah

Kinerja Keuangan Bank.


36

2. Definisi Opersional Variabel

a. Risiko Nilai Tukar

Risiko nilai tukar merupakan jumlah selisih kurs mata uang asing yang

terdiri dari seluruh keuntungan atau kerugian dari hasil penjabaran

laporan keuangan dan keuntungan atau kerugian transaksi mata uang

asing yang termasuk dalam laba atau rugi setelah pajak dalam laporan

keuangan (Kamau, 2015). Risiko nilai tukar diukur dengan cara

menjumlahkan akun keuntungan (kerugian) dari transaksi mata uang

asing atau akun laba (rugi) selisih kurs atau akun pendapatan (beban)

transaksi devisa atau akun keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing

atau akun pendapatan (beban) trandaksi valuta asing yang merupakan

bagian dari pendapatan (beban) operasi lainnya. Nilai tukar yang

digunakan dalam penelitian ini adalah nilai tukar rupiah terhadap dolla

Amerika Serikat.

b. Kinerja Keuangan Bank

Kinerja keuangan bank dalam penelitian ini diukur dengan laba atau rugi

bersih setelah pajak yang terdapat di laporan laba rugi tahunan bank

(Kamau, 2015).

G. Teknik Analisis Data

Data yang telah dikumpulkan kemudian akan dianalis dengan langkah-

langkah berikut ini:

1. Mengumpulkan Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan bank


37

komersial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode tahun 2010-

2014. Mengumpulkan data laba bersih setelah pajak tahunan bank pada

laporan keuangan tahunan untuk mengukur kinerja keuangan bank.

Mengumpulkan data risiko nilai tukar yang merupakan jumlah selisih kurs

mata uang asing yang terdiri dari seluruh keuntungan atau kerugian dari

hasil penjabaran laporan keuangan dan keuntungan atau kerugian transaksi

mata uang asing yang termasuk dalam laba atau rugi setelah pajak dalam

laporan keuangan.

2. Melakukan Uji Statistik Deskriptif

Stratistik deskriptif merupakan metode yang digunakan untuk

menggambarkan sifat-sifat dari data. Kegiatan dalam uji statistik deskriptif

mencakup kegiatan mengumpulkan data, menyusun data dan menyajikan

data dalam betuk tabel, grafik maupun diagram (Boedijoewono, 2012:11).

3. Melakukan Pengujian Hipotesis

Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis

korelasi. Analisis korelasi merupakan cara untuk mengetahui apakah ada

hubungan antarvariabel. Analisis korelasi pada penelitian ini menggunakan

program SPSS 21. Menurut Hartono (2013) ada dua kemungkinan taraf

signifikan yang akan digunakan dalam program SPSS 21 yaitu taraf

signifikan 0,01 (1%) dan 0,05 (5%). Taraf signifikan 0,01 (1%) berarti

tingkat kebenaran hasil analisis adalah 99% sedangkan kemungkinan

melakukan kesalahan hanya sebesar 1%. Sedangkan tingkat signifikan 0,05

(5%) berarti tingkat kebenaran hasil analisis adalah 95% sedangkan


38

kemungkinan melakukan kesalahan sebesar 5%. Bila hasil analisis

menunjukkan alfa 0,01 (1%) ada korelasi yang signifikan, maka pada alfa

0,05 (5%) sudah pasti ada korelasi yang signifikan (meyakinkan).

Sedangkan bila hasil menunjukan alfa 0,05 (5%) ada korelasi yang

signifikan, maka pada alfa 0,01 (1%) belum tentu ada korelasi yang

signifikan (meyakinkan).

Menurut Hasan (2002) rumus untuk menentukan koefisien korelasi

adalah sebagai berikut:

∑

√(∑ ) atau

(∑ ) (∑ ∑ )

√( ∑ (∑ ) )(( ∑ (∑ )

)

Keterangan:

: Korelasi antara variabel X dan Y

: ( ̅)

y : ( ̅)

n : Jumlah sampel

X : Variabel dependen

Y : Variabel independen

4. Menganalisis Hasil Perhitungan Korelasi

Menurut Algifari (2013) untuk mengetahui keeratan hubungan

(korelasi) antara dua macam variabel digunakan ukuran koefisien korelasi

(r). Besarnya koefisien korelasi antara dua macam variabel adalah nol

sampai ±1. Apabila dua buah variabel memiliki nilai r = 0, berarti antara dua

variabel tersebut tidak ada hubungan. Sedangkan apabila dua variabel


39

memiliki r = ±1, berarti dua variabel tersebut memiliki hubungan yang

sempurna. Tanda minus (-) pada nilai r menunjukkan hubungan yang

berlawanan arah (apabila nilai variabel yang satu naik, maka nilai variabel

yang lain turun). Sedangkan tanda plus (+) pada nilai r menunjukkan

hubungan yang searah (apabila nilai variabel yang satu naik, maka nilai

variabel yang lain juga naik). Semakin tinggi nilai r antara dua variabel

(semakin mendekati -1 atau +1), maka tingkat keeratan hubungan antara dua

variabel semakin tinggi. Sebaliknya semakin rendah nilai r antara dua

variabel (semakin mendekati 0), maka tingkat keeratan hubungan antara dua

variabel semakin lemah. Untuk dapat memberikan penafsiran terhadap

koefisien korelasi yang ditemukan tersebut besar atau kecil, maka dapat

berpedoman pada ketentuan berikut ini:

Tabel 3.1 Pedoman Untuk Memberikan Interpretasi Terhadap

Koefisien Korelasi

Interval Koefisian Tingkat Hubungan

0,00 – 0,199

0,20 – 0,399

0,40 – 0,599

0,60 – 0,799

0,80 – 1,000

Sangat rendah

Rendah

Sedang

Kuat

Sangat Kuat

Sumber: Sugiyono (2008: 231)

5. Menganalisis Hasil Uji Hipotesis

Untuk mengetahui ada atau tidaknya korelasi antara risiko nilai tukar dan

kinerja keuangan dapat dilakukan dengan cara berikut, yaitu:


40

a. Pengambilan keputusan berdasarkan nilai probabilitas. Caranya dengan

membandingkan sig. (2-tailed) atau nilai probabilitas variabel dengan

0,05. Dengan ketentuan sebagai berikut:

1) Bila nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 berarti tidak ada korelasi

yang signifikan (Ho diterima).

2) Bila nilai probabilitas lebih kecil dari 0,05 berarti ada korelasi yang

signifikan (Ho ditolak).

b. Menggunakan penjelasan tanda bintang (**/*) di bawah tabel sudut kiri.

Tanda bintang hanya muncul bila ada korelasi yang signifikan, tetapi bila

tidak ada tanda bintang yang muncul berarti tidak ada korelasi yang

signifikan.


41

BAB IV

GAMBARAN PERUSAHAAN

A. Sejarah Bursa Efek Indonesia

Bursa Efek di Indonesia pertama kali didirikan pada tahun 1912 pada

jaman kolonial Belanda. Tujuan didirikannya Bursa Efek di Indonesia untuk

kepentingan pemerintah kolonial atau VOC. Sejak didirikan pada tahun 1912

perkembangan dan pertumbuhan Bursa Efek di Indonesia tidak berjalan seperti

yang diharapkan oleh pemerintah Belanda, bahkan pada beberapa periode

waktu kegiatan di Bursa Efek Indonesia sempat mengalami masa-masa sulit.

Pada tahun 1914-1918 Bursa Efek di Batavia (sekarang Jakarta) sempat ditutup

selama terjadinya Perang Dunia I. Kemudian pada tahun 1925 – 1942 Bursa

Efek di Jakarta kembali dibuka bersama dengan Bursa Efek di Semarang dan

Bursa Efek di Surabaya. Namun, pada awal tahun 1939 karena adanya isu

politik (Perang Dunia II) Bursa Efek di Semarang dan Surabaya ditutup dan

hanya berselang beberapa tahun pada tahun 1942-1952 Bursa Efek di Jakarta

ditutup kembali selama terjadinya Perang Dunia II. Pada tahun 1956-1977

karena adanya program nasionalisasi perusahaan Belanda Bursa Efek di

Indonesia semakin tidak aktif yang kemudian mengakibatkan perdagangan di

Bursa Efek menjadi vakum untuk beberapa tahun.

Bursa Efek diresmikan kembali oleh Presiden Soeharto pada tanggal 10

Agustus 1977. Bursa Efek Jakarta dijalankan dibawah pengawasan BAPEPAM

(Badan Pelaksana Pasar Modal). Pengaktifan kembali pasar modal ini juga


42

ditandai dengan go publicnya PT Semen Cibinong sebagai emiten pertama

Bursa Efek Jakarta. Selama tahun 1977-1987 perdagangan di Bursa Efek

sangatlah lesu, jumlah emiten yang terdaftar di Bursa Efek sampai tahun 1987

baru mencapai 24 emiten. Hal ini dikarenakan masyarakat lebih memilih

instrumen perbankan dibandingkan instrumen Pasar Modal, hinga akhirnya

pada tahun 1987 muncul Paket Desember 1987 (PAKDES 87) yang

memberikan kemudahan bagi perusahaan untuk melakukan Penawaran Umum

dan investor asing untuk menanamkan modalnya di Indonesia. Selama tahun

1988 – 1990 paket deregulasi dibidang Perbankan dan Pasar Modal

diluncurkan dan BEJ mulai terbuka untuk asing sehingga mengakibatkan

aktivitas bursa kembali meningkat.

Pada tanggal 2 Juni 1988 Bursa Paralel Indonesia (BPI) mulai beroperasi

dan dikelola oleh Persatuan Perdagangan Uang dan Efek (PPUE), dimana

organisasinya terdiri dari broker dan dealer. Pada bulan Desember 1988

pemerintah kembali mengeluarkan Paket Desember 88 (PAKDES 88) yang

memberikan kemudahan perusahaan untuk go public dan memberikan

beberapa kebijakan positif bagi pertumbuhan pasar modal di Indonesia. Pada

tanggal 16 Juni 1989 Bursa Efek Surabaya (BES) mulai beroperasi dan

dikelola oleh Perseroan Terbatas milik swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya.

Pada tanggal 13 Juli 1992 terjadi swastanisasi BEJ, dimana BAPEPAM

berubah nama menjadi Badan Pengawas Pasar Modal.

Pada tanggal 22 Mei 1995 sistem otomasi perdagangan di BEJ mulai

dilakukan dengan sistem computer JATS (Jakarta Automated Trading


43

Systems). Pada tanggal 10 November 1995 Pemerintah mengeluarkan Undang

–Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Undang-Undang yang mulai

diberlakukan pada bulan Januari 1996 dan pada tahun yang sama yaitu tahun

1995 Bursa Paralel Indonesia merger dengan Bursa Efek Surabaya.

Pada tahun 2000 Sistem Perdagangan Tanpa Warkat (scripless trading)

mulai diaplikasikan di pasar modal Indonesia dan pada tahun 2002 Bursa Efek

Jakarta mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh (remote

trading). Pada tahun 2007 terjadi penggabungan antara Bursa Efek Surabaya

(BES) dan Bursa Efek Jakarta (BEJ) menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dan

pada tanggal 02 Maret 2009 terjadi peluncuran perdana sistem perdagangan

baru PT Bursa Efek Indonesia, yaitu JATS-NextG.

B. Gambaran Umum Perusahaan

Populasi sasaran dalam penelitian ini adalah seluruh bank komersial yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2010-2014 dan

menyediakan serta melaporkan laporan keuangan dan risiko nilai tukar untuk

periode tahun 2010-2014. Dalam penelitian ini penulis menerapkan dua

populasi sasaran untuk dua periode, yaitu periode sebelum Pemerintahan

Jokowi yang akan diwakili periode tahun 2010-2013 dan periode saat

Pemerintahan Jokowi yang akan diwakili oleh periode tahun 2014. Jumlah total

populasi sasaran untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi, yang diwakili

periode tahun 2010-2013 adalah 25 bank dan metode pengambilan sampel

untuk periode tersebut menggunakan teknik random sampling dengan

penentuan jumlah sampel menggunakan rumus Slovin (Umar: 2004).


44

n =

( ) =

( ( ) ) = 23,529 bank 24 bank

Keterangan



Bank yang tidak menjadi sampel untuk periode sebelum Pemerintahan

Joko Widodo adalah Bank Jawa Barat Banten dengan kode saham BJBR.

Berikut tabel 4.1 menampilkan daftar bank-bank yang menjadi populasi

sasaran sekaligus sampel untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi.

Tabel 4.1 Bank-bank Sampel Periode Sebelum Pemerintahan Jokowi

No Kode

Saham Nama Emiten

1 AGRO Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk ( d.h Bank Agroniaga Tbk )

2 BABP Bank MNC Internasional Tbk ( d.h ICB Bumiputera Tbk , d.h Bank

Bumiputera Indonesia Tbk )

3 BACA Bank Capital Indonesia Tbk

4 BBCA Bank Central Asia Tbk

5 BBKP Bank Bukopin Tbk

6 BBNI Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk

7 BBNP Bank Nusantara Parahyangan Tbk

8 BBRI Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk

9 BCIC Bank J Trust Indonesia ( d.h Bank Mutiara Tbk, d.h Bank Century

Tbk, d.h Bank Century Intervest Corp Tbk / Bank CIC Tbk )

10 BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk

11 BKSW Bank QNB Indonesia Tbk ( d.h Bank QNB Kesawan Tbk, d.h Bank

Kesawan Tbk )

12 BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk

13 BNBA Bank Bumi Arta Tbk

14 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk ( d.h Bank Niaga Tbk )

15 BNII Bank Maybank Indonesia Tbk ( d.h BII Maybank Tbk, d.h Bank

Internasional Indonesia Tbk )

16 BSIM Bank Sinar Mas Tbk ( d.h Bank Shinta Indonesia )

17 BSWD Bank of India Indonesia Tbk ( d.h Bank Swadesi Tbk )

18 INPC Bank Artha Graha International Tbk ( d.h Bank Interpacific Tbk )

19 MAYA Bank Mayapada International Tbk


45

20 MCOR Bank Windu Kentjana International Tbk ( d.h Bank Multicor

International Tbk )

21 MEGA Bank Mega Tbk

22 NISP Bank NISP OCBC Tbk ( d.h bank NISP Tbk )

23 PNBN Bank Pan Indonesia Tbk

24 SDRA Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk ( d.h Bank Himpunan

Saudara 1906 Tbk ) Sumber: Data sekunder yang sudah diolah, 2016

Sedangkan untuk periode saat Pemerintahan Jokowi, yang diwakili periode

tahun 2014 sampel penelitian merupakan seluruh populasi sasaran pada periode

tersebut. Total populasi sasaran untuk periode ini adalah 28 bank. Sampel

penelitian untuk periode saat Pemerintahan Joko Widodo merupakan 25

populasi penelitian untuk periode sebelum Pemerintahan Joko Widodo

ditambah 3 bank lain, yaitu Bank Agris Tbk (AGRS), Bank Mestika Dharma

Tbk (BBMD) dan Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur TBk (BJTM).

Berikut tabel 4.2 menampilkan daftar bank-bank yang menjadi populasi

sasaran sekaligus sampel untuk periode saat Pemerintahan Jokowi.

Tabel 4.2 Bank-bank Sampel Periode Saat Pemerintahan Jokowi

No Kode

Saham Nama Emiten

1 AGRO Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk (d.h Bank Agroniaga Tbk)

2 AGRS Bank Agris Tbk (d.h Bank Finconesia )

3 BABP Bank MNC Internasional Tbk (d.h ICB Bumiputera Tbk , d.h Bank

Bumiputera Indonesia Tbk)




7 BBMD Bank Mestika Dharma Tbk




11 BCIC Bank J Trust Indonesia (d.h Bank Mutiara Tbk, d.h Bank Century

Tbk, d.h Bank Century Intervest Corp Tbk / Bank CIC Tbk)



46

13 BJBR Bank Jabar Banten Tbk

14 BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (Tbk)

15 BKSW Bank QNB Indonesia Tbk (d.h Bank QNB Kesawan Tbk, d.h Bank

Kesawan Tbk )



18 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk (d.h Bank Niaga Tbk)

19 BNII Bank Maybank Indonesia Tbk (d.h BII Maybank Tbk, d.h Bank

Internasional Indonesia Tbk )

20 BSIM Bank Sinar Mas Tbk (d.h Bank Shinta Indonesia)

21 BSWD Bank of India Indonesia Tbk (d.h Bank Swadesi Tbk )

22 INPC Bank Artha Graha International Tbk (d.h Bank Interpacific Tbk )


24 MCOR Bank Windu Kentjana International Tbk (d.h Bank Multicor

International Tbk )


26 NISP Bank NISP OCBC Tbk (d.h bank NISP Tbk )


28 SDRA Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk d.h Bank Himpunan

Saudara 1906 Tbk ) Sumber: Data sekunder yang sudah diolah, 2016


47

BAB V

ANALISIS DAN PEMBAHASAN

A. Analisis Data

1. Mengumpulkan Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini dibedakan menjadi dua,

yaitu:

a. Data kinerja keuangan bank dan data risiko nilai tukar sebelum

Pemerintahan Jokowi (periode tahun 2010 sampai dengan 2013).

b. Data kinerja keuangan bank dan data risiko nilai tukar saat Pemerintahan

Jokowi (periode tahun 2014).

Total keseluruhan populasi yang digunakan untuk periode sebelum

Pemerintahan Jokowi (periode tahun 2010-2013) adalah 25 bank. Metode

pengambilan sampel untuk periode ini menggunakan teknik random

sampling dengan penentuan jumlah sampel rumus Slovin (Umar: 2004),

yaitu sebagai berikut:

n =

( ) =

( ( ) ) = 23,529 bank 24 bank

Keterangan



Daftar bank yang menjadi sampel untuk periode sebelum Pemerintahan

Jokowi (periode tahun 2010-2013) dapat dilihat pada bagian lampiran I.

Sedangkan untuk periode saat Pemerintahan Jokowi total keseluruhan


48

populasi sasaran ada sebanyak 28 bank dan seluruh bank dalam populasi

sasaran untuk periode saat Pemerintahan Jokowi akan menjadi sampel

dalam penelitian ini. Daftar bank yang menjadi sampel untuk periode saat

Pemerintahan Jokowi (periode tahun 2014) dapat dilihat pada bagian

lampiran II. Daftar data mengenai risiko nilai tukar bank sebelum

Pemerintahan Jokowi (periode tahun 2010-2013) dapat dilihat pada bagian

lampiran III. Data mengenai kinerja keuangan (yang dalam penelitian ini

diukur melalui laba bersih setelah pajak bank) untuk periode tahun 2010-

2013, dapat dilihat pada bagian lampiran IV. Sedangkan untuk data

mengenai risiko nilai tukar bank saat Pemerintahan Jokowi (periode tahun

2014) dapat dilihat pada lampiran V. Data mengenai kinerja keuangan bank

untuk periode tahun 2014 dapat dilihat pada bagian lampiran VI.

2. Melakukan Uji Statistik Deskriptif

a. Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Sebelum Pemerintahan

Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji statistik deskriptif risiko nilai

tukar bank sebelum Pemerintahan Jokowi.

Tabel 5.1 Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Bank Sebelum

Jokowi

Risiko2010 Risiko2011 Risiko2012 Risiko2013

N Valid 24 24 24 24

Missing 0 0 0 0

Mean 100178797370 112786653575 129333023132 167727977357

Range 731590000000 802337000000 1095671000000 2165604000000

Minimum -1281000000 -2421000000 -10312000000 -138562000000

Maximum 730309000000 799916000000 1085359000000 2027042000000

Sumber: Data sekunder yang sudah diolah, 2016


49

Grafik 5.1 Grafik Risiko Nilai Tukar Bank Sebelum Jokowi


Pada tabel 5.1 angka 24 menunjukkan jumlah data yang valid (sah

untuk diproses), sedangkan angka nol (0) menunjukkan jumlah data yang

hilang (missing). Hal ini berarti semua data diproses dan tidak ada data

yang hilang. Rata-rata risiko nilai tukar 2010 adalah Rp

100.178.797.370,00 dengan range yang merupakan jarak antara nilai

maksimum dan minimum sebesar Rp 731.590.000.000,00. Risiko nilai

tukar tertinggi pada 2010 yang dialami oleh bank-bank yang menjadi

Rp(500,000,000,000)

Rp-

Rp500,000,000,000

Rp1,000,000,000,000

Rp1,500,000,000,000

Rp2,000,000,000,000

Rp2,500,000,000,000

Tahun 2010 Tahun 2011 Tahun 2012 Tahun 2013


50

sampel penelitian adalah Rp 730.309.000.000,00. Risiko tersebut dialami

oleh Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk dengan kode emiten BBRI,

sedangkan risiko nilai tukar bank terendah selama tahun 2010 adalah Rp

(1.281.000.000,00). Risiko tersebut dialami oleh Bank Woori Saudara

Indonesia 1906 Tbk dengan kode SDRA.

Rata-rata risiko nilai tukar 2011 adalah Rp 112.786.653.575,00

dengan range yang merupakan jarak antara nilai maksimum dan

minimum sebesar Rp 802.337.000.000,00. Risiko nilai tukar tertinggi

pada 2011 yang dialami oleh bank-bank yang menjadi sampel penelitian

adalah Rp 799.916.000.000,00. Risiko tersebut dialami oleh Bank

Mandiri (Persero) Tbk dengan kode emiten BMRI, sedangkan risiko nilai

tukar bank terendah selama tahun 2011 adalah Rp (2.421.000.000,00).

Risiko tersebut dialami oleh Bank Capital Indonesia Tbk dengan kode

BACA.



minimum sebesar Rp 1.095.671.000.000,00. Risiko nilai tukar tertinggi


adalah Rp 1.085.359.000.000,00. Risiko tersebut dialami oleh Bank



Risiko tersebut dialami oleh Bank J Trust Indonesia Tbk dengan kode

BCIC.


51



minimum sebesar Rp 2.165.604.000.000,00. Risiko nilai tukar tertinggi


adalah Rp 2.027.042.000.000,00. Risiko tersebut dialami oleh Bank



Risiko tersebut dialami oleh Bank Danamon Indonesia Tbk dengan kode

BDMN.

Pada grafik 5.1 dapat dilihat bahwa dari seluruh bank yang menjadi

sampel untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi (Tahun 2010-2013)

ada bank yang mengalami kenaikan risiko nilai tukar dari tahun ke tahun,

ada pula bank yang justru mengalami penurunan risiko nilai tukar dari

tahun ke tahun. Ada sekitar 14 bank yang mengalami kenaikan risiko

nilai tukar, yaitu bank dengan kode emiten AGRO, BABP, BBCA,

BBNI, BBNP, BBRI, BKSW, BMRI, BNBA, BNII, INPC, MAYA,

NISP, PNBN dan SDRA, sedangkan 6 bank justru mengalami

penurunan, yaitu bank dengan kode emiten BCIC, BDMN, BNGA,

BSIM, MCOR dan MEGA serta sisanya sebanyak 3 bank selama periode

tahun 2010-2013 risiko nilai tukar mengalami fluktuatif, yaitu bank

dengan kode emiten BACA, BBKP, dan BSWD.


52

b. Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Sebelum Pemerintahan

Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji statistik deskriptif kinerja

keuangan bank sebelum Pemerintahan Jokowi.

Tabel 5.2 Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Bank Sebelum

Jokowi

Laba2010 Laba2011 Laba2012 Laba2013

N Valid 24 24 24 24

Missing 0 0 0 0

Mean 1815133596799 2384541836193 2904781464607 3285209333529

Range 11471173000000 15183322879000 18716879000000 22490375000000

Minimum 1212000000 -95326879000 -29499000000 -1136045000000

Maximum 11472385000000 15087996000000 18687380000000 21354330000000


Grafik 5.2 Grafik Kinerja Keuangan Bank Sebelum Jokowi


-5000000000000

0

5000000000000

10000000000000

15000000000000

20000000000000

25000000000000Tahun 2010 Tahun 2011 Tahun 2012 Tahun 2013


53




yang hilang. Rata-rata laba bersih setelah pajak tahun 2010 adalah Rp

1.815.133.596.799,00 dengan range yang merupakan jarak antara nilai

maksimum dan minimum sebesar Rp 11.471.173.000.000,00. Laba

bersih setelah pajak tertinggi pada tahun 2010 yang dialami oleh bank-

bank yang menjadi sampel penelitian adalah Rp 11.472.385.000.000,00.

Laba tersebut dialami oleh Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk dengan

kode emiten BBRI, sedangkan laba bersih setelah pajak terendah selama

tahun 2010 adalah Rp 1.212.000.000,00. Laba tersebut dialami oleh Bank

QNB Indonesia Tbk dengan kode BKSW.

Rata-rata laba bersih setelah pajak tahun 2011 adalah Rp





Laba tersebut dialami oleh Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk dengan


tahun 2011 adalah Rp (95.326.879.000,00). Laba tersebut dialami oleh

Bank MNC Internasional Tbk dengan kode BABP.




54




Laba tersebut dialami oleh Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk dengan


tahun 2012 adalah Rp (29.499.000.000,00). Laba tersebut dialami oleh

Bank QNB Indonesia Tbk dengan kode BKSW.






Laba tersebut dialami oleh Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk dengan


tahun 2013 adalah Rp (1.136.045.000.000,00). Laba tersebut dialami

oleh Bank J Trust Indonesia Tbk dengan kode BCIC.

Pada grafik 5.2 dapat dilihat bahwa dari seluruh bank yang menjadi

sampel untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi (Tahun 2010-2013)

sebagian besar bank mengalami kenaikan kinerja keuangan dari tahun ke

tahun, namun ada pula bank yang justru mengalami penurunan kinerja

keuangan dari tahun ke tahun. Ada sekitar 17 bank yang mengalami

kenaikan kinerja keuangan, yaitu bank dengan kode emiten ARGO,

BACA, BBCA, BBKP, BBNI, BBNP, BBRI, BDMN, BMRI, BNGA,


55

BNII, BSWD, INPC, MAYA, NSIP, PNBN, dan SDRA, sedangkan ada

4 bank justru mengalami penurunan, yaitu bank dengan kode emiten

BCIC, BSIM, MCOR, dan MEGA, serta sisanya sebanyak 3 bank selama

periode tahun 2010-2013 kinerja keuangannya mengalami fluktuatif,

yaitu bank dengan kode emiten BABP, BKSW dan BNBA. Pada grafik

tersebut dapat diketahui bahwa selama tahun 2010-2013 Bank Rakyat

Indonesia (Persero) Tbk selalu mendapatkan laba bersih setelah pajak

tertinggi diantara bank-bank lain yang menjadi sampel penelitian.

c. Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Saat Pemerintahan Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji statistik deskriptif risiko nilai

tukar bank saat Pemerintahan Jokowi.

Tabel 5.3 Statistik Deskriptif Risiko Nilai Tukar Bank Saat Jokowi

N Valid 28

Missing 0

Mean 49978455414

Range 832944000000

Minimum -87205000000

Maximum 745739000000



56

Grafik 5.3 Grafik Risiko Nilai Tukar Bank Saat Jokowi





yang hilang. Rata-rata risiko nilai tukar adalah Rp 49.978.455.414,00


minimum sebesar Rp 832.944.000.000,00. Risiko nilai tukar tertinggi

pada saat Pemerintahan Jokowi yang dialami oleh bank-bank yang

menjadi sampel penelitian adalah Rp 745.739.000.000,00. Risiko

tersebut dialami oleh Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk dengan kode

emiten BBNI pada tahun 2014, sedangkan risiko nilai tukar bank

Rp(200,000,000,000)

Rp(100,000,000,000)

Rp-

Rp100,000,000,000

Rp200,000,000,000

Rp300,000,000,000

Rp400,000,000,000

Rp500,000,000,000

Rp600,000,000,000

Rp700,000,000,000

Rp800,000,000,000

AG

RO

AG

RS

BA

BP

BA

CA

BB

CA

BB

KP

BB

MD

BB

NI

BB

NP

BB

RI

BC

IC

BD

MN

BJB

R

BJT

M

BK

SW

BM

RI

BN

BA

BN

GA

BN

II

BS

IM

BS

WD

INP

C

MA

YA

MC

OR

ME

GA

NIS

P

PN

BN

SD

RA

Risiko Nilai Tukar Saat Jokowi

Tahun 2014


57

terendah tahun 2014 adalah Rp (87.205.000.000,00). Risiko tersebut

dialami oleh Bank NISP OCBC Tbk dengan kode NISP pada tahun 2014.

Pada grafik 5.3 dapat dilihat bahwa untuk periode saat

Pemerintahan Jokowi (Tahun 2014) sebagian besar bank memiliki risiko

nilai tukar dengan tren positif pada tahun 2014, namun ada pula bank

yang justru mengalami tren negatif pada tahun 2014. Ada 21 bank yang

mengalami risiko nilai tukar dengan tren positif pada tahun 2014, yaitu

bank dengan kode emiten AGRO, AGRS, BABP, BACA, BBCA, BBKP,

BBNI, BBNP, BBRI, BCIC, BJBR, BKSW, BNBA, BNII, BSWD,

INPC, MAYA, MCOR, MEGA, PNBN, dan SDRA, sedangkan ada 7

bank yang memiliki risiko nilai tukar dengan tren negatif, yaitu bank

dengan kode emiten BBMD, BDMN, BJTM, BMRI, BNGA, BSIM,

NISP.

d. Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Saat Pemerintahan Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji statistik deskriptif kinerja

keuangan bank saat Pemerintahan Jokowi.

Tabel 5.4 Statistik Deskriptif Kinerja Keuangan Bank Saat Jokowi

N Valid 28

Missing 0

Mean 3084188522012

Range 24915851000000

Minimum -662006000000

Maximum 24253845000000



58

Grafik 5.4 Grafik Kinerja Keuangan Bank Saat Jokowi





yang hilang. Rata-rata laba bersih setelah pajak adalah Rp



bersih setelah pajak tertinggi pada saat Pemerintahan Jokowi yang

dialami oleh bank-bank yang menjadi sampel penelitian adalah Rp

24.253.845.000.000,00. Laba tersebut dialami oleh Bank Rakyat

Indonesia (Persero)Tbk dengan kode emiten BBRI pada tahun 2014,

Rp(5,000,000,000,000)

Rp-

Rp5,000,000,000,000

Rp10,000,000,000,000

Rp15,000,000,000,000

Rp20,000,000,000,000

Rp25,000,000,000,000

Rp30,000,000,000,000

AG

RO

AG

RS

BA

BP

BA

CA

BB

CA

BB

KP

BB

MD

BB

NI

BB

NP

BB

RI

BC

IC

BD

MN

BJB

R

BJT

M

BK

SW

BM

RI

BN

BA

BN

GA

BN

II

BS

IM

BS

WD

INP

C

MA

YA

MC

OR

ME

GA

NIS

P

PN

BN

SD

RA

Kinerja Keuangan Bank Saat Jokowi

Tahun 2014


59

sedangkan laba bersih setelah pajak terendah tahun 2014 adalah Rp

(662.006.000.000,00). Laba tersebut dialami oleh Bank J Trust Indonesia

Tbk dengan kode BCIC pada tahun 2014.

Pada grafik 5.4 dapat dilihat bahwa untuk periode saat

Pemerintahan Jokowi (Tahun 2014) sebagian besar bank memiliki

kinerja keuangan (dalam hal ini diukur dengan laba bersi setelah pajak)

dengan tren positif pada tahun 2014, namun ada pula bank yang justru

mengalami tren negatif pada tahun 2014. Ada 26 bank yang memiliki

kinerja keuangan dengan tren positif pada tahun 2014, yaitu bank dengan

kode emiten AGRO, AGRS, BACA, BBCA, BBKP, BBMD, BBNI,

BBNP, BBRI, BDMN, BJBR, BJTM, BKSW, BMRI, BNBA, BNGA,

BNII, BSIM, BSWD, INPC, MAYA, MCOR, MEGA, NSIP, PNBN, dan

SDRA, sedangkan sisanya ada 2 bank yang memiliki kinerja keuangan

dengan tren negatif, yaitu bank dengan kode emiten BABP dan BCIC.

3. Melakukan Pengujian Hipotesis

a. Uji Korelasi Sebelum Pemerintahan Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji korelasi antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan bank sebelum Pemerintahan Jokowi.

Tabel 5.5 Hasil Uji Korelasi Risiko Nilai Tukar Tahun Dengan

Kinerja Keuangan Bank Sebelum Pemerintahan Jokowi

Tahun Pearson Corelation Keeratan Korelasi Sig. (2-tailed)

2010 0,937** Sangat Kuat 0,000

2011 0,665** Kuat 0,000

2012 0,731** Kuat 0,000

2013 0,697** Kuat 0,000



60

b. Uji Korelasi Saat Pemerintahan Jokowi

Tabel dibawah ini menunjukkan hasil uji korelasi antara risiko nilai tukar


Tabel 5.6 Hasil Uji Korelasi Risiko Nilai Tukar Tahun Dengan

Kinerja Keuangan Bank Saat Pemerintahaan Jokowi

Risiko 2014 Laba 2014

Risiko 2014

Pearson Correlation 1 0,381*

Sig. (2-tailed) 0,045

N 28 28

Laba 2014

Pearson Correlation 0,381* 1

Sig. (2-tailed) 0,045

N 28 28


B. Pembahasan

4. Menganalisis Hasil Perhitungan Korelasi

a. Hubungan Risiko Nilai Tukar Tahun 2010 Dengan Kinerja

Keuangan Bank Tahun 2010

Pada tabel 5.5 dapat dilihat bila hubungan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan bank untuk periode tahun 2010 diperoleh hasil

jika seluruh nilai sig. (2-tailed) lebih kecil dari 0,05, yaitu sebesar 0,000

hal ini berarti ada korelasi (Ho ditolak). Kesimpulannya terdapat

hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan sebelum

Pemerintahan Jokowi. Keeratan hubungan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan untuk periode tahun 2010 dapat dilihat dari

besarnya nilai Pearson Correlation. Dari hasil perhitungan SPSS 21

didapatkan bahwa nilai Pearson Correlation sebesar 0,937**. Hal ini


61

berarti keeratan hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja

keuangan adalah sangat kuat dan tanda bintang (**) menunjukkan adanya

korelasi yang signifikan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan

bank sebelum Pemerintahan Jokowi.

b. Hubungan Risiko Nilai Tukar Tahun 2011 Dengan Kinerja


Pada tabel 5.5 untuk hubungan risiko nilai tukar tahun 2011 dengan

kinerja keuangan bank tahun 2011 dari hasil perhitungan SPSS diperoleh

hasil jika seluruh nilai sig. (2-tailed) lebih kecil dari 0,05, yaitu sebesar

0,000 hal ini berarti ada korelasi (Ho ditolak). Kesimpulannya terdapat

hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan sebelum

Pemerintahan Jokowi. Keeratan hubungan antara risiko nilai tukar tahun

2011 dengan kinerja keuangan untuk periode tahun 2011 dapat dilihat

dari besarnya nilai Pearson Correlation. Dari hasil perhitungan SPSS

didapatkan bahwa nilai Pearson Correlation sebesar 0,665**. Hal ini

berarti keeratan hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja

keuangan adalah kuat dan tanda bintang (**) menunjukkan adanya

korelasi yang signifikan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan

bank sebelum Pemerintahan Jokowi.

c. Hubungan Risiko Nilai Tukar Tahun 2012 Dengan Kinerja


Pada tabel 5.5 dari hasil perhitungan SPSS 21 tentang hubungan

antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank untuk periode


62

tahun 2012 diperoleh hasil jika seluruh nilai sig. (2-tailed) lebih kecil dari

0,05, yaitu sebesar 0,000 hal ini berarti ada korelasi (Ho ditolak).

Kesimpulannya terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dengan

kinerja keuangan sebelum Pemerintahan Jokowi. Keeratan hubungan

antara risiko nilai tukar tahun 2012 dengan kinerja keuangan untuk

periode tahun 2012 dapat dilihat dari besarnya nilai Pearson Correlation.

Dari hasil perhitungan SPSS didapatkan bahwa nilai Pearson Correlation

sebesar 0,731**. Hal ini berarti keeratan hubungan antara risiko nilai

tukar dengan kinerja keuangan adalah kuat dan tanda bintang (**)

menunjukkan adanya korelasi yang signifikan antara risiko nilai tukar


d. Hubungan Risiko Nilai Tukar Tahun 2013 Dengan Kinerja



antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank tahun 2013

diperoleh hasil jika seluruh nilai sig. (2-tailed) lebih kecil dari 0,05, yaitu

sebesar 0,000 hal ini berarti ada korelasi (Ho ditolak). Kesimpulannya

terdapat hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan

sebelum Pemerintahan Jokowi. Keeratan hubungan antara risiko nilai

tukar tahun 2013 dengan kinerja keuangan untuk periode tahun 2013

dapat dilihat dari besarnya nilai Pearson Correlation. Dari hasil

perhitungan SPSS didapatkan bahwa nilai Pearson Correlation sebesar

0,697**. Hal ini berarti keeratan hubungan antara risiko nilai tukar


63

dengan kinerja keuangan adalah kuat dan tanda bintang (**)



e. Hubungan Risiko Nilai Tukar Tahun 2014 Dengan Kinerja



antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank tahun 2014

diperoleh hasil jika sig. (2-tailed) lebih kecil dari 0,05, yaitu sebesar

0,045. Hal ini berarti ada korelasi (Ho ditolak). Kesimpulannya terdapat

hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan saat

Pemerintahan Jokowi. Keeratan hubungan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan dapat dilihat dari besarnya nilai Pearson

Correlation. Dari hasil perhitungan SPSS didapatkan Pearson Correlation

sebesar 0,381*. Hal ini berarti keeratan hubungan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan adalah rendah dan tanda bintang (*)


dengan kinerja keuangan bank saat Pemerintahan Jokowi.

5. Pembahasan

Periode sebelum Pemerintahan Jokowi adalah terdapat hubungan yang

signifikan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank untuk

periode sebelum Pemerintahan Jokowi. Hal ini dilihat dari nilai sig (2-

tailed) lebih kecil dari 0,05. Keeratan hubungan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan bank untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi


64

adalah sangat kuat untuk tahun 2010 dengan nilai Pearson 0,937. Sedangkan

keeratan hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank

untuk periode sebelum Pemerintahan Jokowi tahun 2011-2013 adalah kuat

dengan nilai Pearson masing-masing untuk tahun 2011, 2012, dan 2013

sebesar 0,665; 0,731; dan 0,697.

Periode saat Pemerintahan Jokowi adalah terdapat hubungan yang

signifikan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan bank. Hal ini

ditunjukkan dengan nilai sig (2-tailed) yang lebih kecil dari 0,05, yaitu

0,045. Keeratan hubungan antara risiko nilai tukar dengan kinerja keuangan

bank untuk periode saat Pemerintahan Jokowi adalah rendah dengan nilai

Pearson sebesar 0,381. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian

Dufey dan Sricavasulu (1983) dan Dufey dan Giddy (2003) yang

menyatakan bahwa risiko nilai tukar itu ada yang terlihat pada keuntungan

dan kerugian pertukaran yang dialami oleh bank. Selain itu hasil penelitian

ini juga sejalan dengan IAS No 21 dan SFAS No 52 yang mewajibkan

pengungkapan risiko nilai tukar yang material akan memprediksi bahwa ada

dampak yang signifikan dari risiko nilai tukar pada laporan keuangan Bank

Multilateral. Hasil penelitian ini juga sejalan dengan penelitian Shapiro

(2013) yang menyatakan risiko translasi berdampak pada aset dan liabilitas

di neraca dan item laporan keuangan yang sudah ada dan risiko transaksi

dapat menjadi bagian dari risiko transalasi dan risiko ekonomi dalam arti

bahwa kontrak yang sudah masuk dan dicatat di neraca merupakan bagian


65

dari risiko transalasi dan kontrak belum diakui di neraca adalah bagian dari

risiko ekonomi.


66

BAB VI

PENUTUP

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis data dapat disimpulkan bahwa:

1. Terdapat hubungan yang positif dan signifikan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan sebelum Pemerintahan Jokowi.

2. Terdapat hubungan yang positif dan signifikan antara risiko nilai tukar

dengan kinerja keuangan saat Pemerintahan Jokowi.

Hasil kesimpulan ini sejalan dengan hasil penelitian Dufey dan

Sricavasulu (1983) dan Dufey dan Giddy (2003) yang menyatakan bahwa

risiko nilai tukar itu ada yang terlihat pada keuntungan dan kerugian pertukaran

yang dialami oleh bank. Selain itu hasil penelitian ini juga sejalan dengan IAS

No 21 dan SFAS No 52 yang mewajibkan pengungkapan risiko nilai tukar

yang material akan memprediksi bahwa ada dampak yang signifikan dari risiko

nilai tukar pada laporan keuangan Bank Multilateral. Hasil penelitian ini juga

sejalan dengan penelitian Shapiro (2013) yang menyatakan risiko translasi

berdampak pada aset dan liabilitas di neraca dan item laporan keuangan yang

sudah ada dan risiko transaksi dapat menjadi bagian dari risiko transalasi dan

risiko ekonomi dalam arti bahwa kontrak yang sudah masuk dan dicatat di

neraca merupakan bagian dari risiko transalasi dan kontrak belum diakui di

neraca adalah bagian dari risiko ekonomi.


67

B. Keterbatasan Penelitian

Keterbatasan yang penulis temui dalam penelitian ini, yaitu:

Komponen dari risiko nilai tukar yang diteliti dalam penelitian ini hanya risiko

transaksi dan risiko translasi, sedangkan risiko ekonomi tidak diteliti dalam

penelitian ini dikarenakan catatan akuntansi dan laporan keuangan tidak

melaporkan risiko tersebut secara langsung. Hal ini membuat cakupan risiko

nilai tukar dalam penelitian ini kurang luas.

C. Saran

Berdasarkan hasil kesimpulan dan keterbatasan masalah dari penelitian ini,

penulis memberikan saran untuk penelitian selanjutnya agar komponen dari

risiko nilai tukar yang diteliti mencakup risiko translasi, risiko transaksi dan

risiko ekonomi agar dapat diketahui hubungan risiko nilai tukar secara

keseluruhan terhadap kinerja keuangan.


68

DAFTAR PUSTAKA

Algifari. 2013. Statistika Deskriptif Plus Untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta:

UPP STIM YKPN

Ankarath, Nandakumar, dkk. Darmawan, Priyo. 2012. Memahami IFRS: Standar

Pelaporan Keuangan Internasional. Jakarta: Indeks

Bank Indonesia. 2011. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 13/ 1 /PBI/2011

Tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum

Bank Indonesia. 2013. Surat Edaran Eksternal Bank Indonesia No 15/27/DPNP/

Perihal Persyaratan Bank Umum untuk Melakukan Kegiatan Usaha dalam

Valuta Asing

Boedijoewono, Noegroho. 2012. Pengantar Statistika Ekonomi dan Bisnis. Jilid 1

(Deskriptif). Penerbit dan Percetakan (UPP) STIM YKPN, Yogyakarta.

Buckley, A. 2012. International Finance: APractical Perspective, 5th ed. Pearson

Education, Harlow

Business International Money report. 1977. “Exchange Gains and Losses As

Calculated Under FASB No. 8”. Business International Money Report. pp:

11-26

Butler, K.C. (2012), Multinational Finance, 5th ed., John Wiley & Sons,Hoboken,

NJ.

Cooper, K., Fraser, D.R. and Richards, R.M. 1978. The Impact of SFAS No. 8 on

Financial Management Practices. Financial Executive. pp: 26-31

Dufey, G and Giddy, I. H. 2003. “Management of Corporate Foreign Exchange

Risk” in Choi, F.D.S (Ed). International Accounting and Finance Handbook,

3rd ed. John Wiley and Sons. Hoboken

Dufey, G and Srinivasulu, S.L. 1983. “The Case for Corporate Management of

Foreign Exchange Risk”. Financial Management Vol. 12 No. 4 pp. 54-62

Eiteman, D.K., Stonehill, A.I. and Moffett, M.H. (2012), Multinational Business

Finance, 13th ed., Prentice Hall, Upper Saddle River, NJ


69

Fahmi, Irham. 2011. Analisis Kinerja Keuangan: Panduan Bagi Akademisi,

Manajer, Dan Investor Untuk Menilai Dan Menganalisis Bisnis Dari Aspek

Keuangan. Bandung: Alfabeta

Griffin, P.A. 1979. What Harm Has FASB No. 8 Actually Done?. Harvard

Business Review. pp: 8-18

Hagelin, N. (2003), “Why firms hedge with currency derivatives: an empirical

examination of transaction and translation exposure”, Applied Financial

Economics, Vol. 13 No. 1, pp. 55-70

Hagelin, N. and Pramborg, B. (2002), “An empirical analysis of swedish firms’

FX exposure hedging decisions for 1997 – 2001”, Working Paper, School of

Business, Stockholm University

Hartono. 2013. SPSS 16.0: Analisis Data Statistik Dan Penelitian (Edisi 2).

Yogyakarta: Pustaka Pelajar

Hasan, M. Iqbal. 2002. Pokok-Pokok Materi Statistik 1 (Statistik Deskriptif) Edisi

Kedua. Jakarta: Bumi Aksara

Hekman, C. R. 1989.”Measuring the impact of exposure”. In Boris, A. (Ed).

Management of Currency Risk, Vol. 1, Eurimoney Oublication Plc: London

IASB (1993), International Accounting Standard (IAS) no. 21: The Effects of

Changes in Foreign Exchange Rates, International Accounting Standard

Board (IASB), London

Ismail. 2010. Manajermen Perbankan: Dari Teori Menuju Aplikasi. Jakarta:

Kencana

Kamau, Philip, Eno L., and Inanga Kami Rwegasira. Currency Risk Impact on

The Financial Performance of Multilateral Banks. Journal of Financial

Reporting and Accounting. Vol. 13 No. 1, 2015 pp: 91-118

Kuncoro, Mudrajad dan Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan

Aplikasi. Yogyakarta: BPFE

Kuncoro, Mudrajad. 2009. Manajemen Keuangan Internasional: Pengantar

Ekonomi dan Bisnis Global. Yogyakarta: BPFE


70

Levi, M.D. (2009), International Finance, 5th ed., Taylor & Francis, Abingdon

Madura, J. (2014), International Financial Management, 12th ed., Cengage

Learning, Mason

_________.2006. International Corporate Finance, 8th ed. Jakarta: Salemba

Empat

_________.2000. Manajemen Keuangan Internasional, Ed. 4. Jakarta: Erlangga

Officer, L. H. 1982. Purchasing Power Parity and Exchange Rate: Theory,

Evidance and Relevance. JAI Press: Greenwich

Rawls, S.W. III. and Smithson, C.W. (1993), “Strategic risk management”, in

Chew, D.H. Jr. (Ed.), The New Corporate Finance: Where Theory Meets

Practice, McGraw-Hill, New York, NY

Rodgriguez, R.M. 1977. FASB No. 8: What Has It Done For Us?. Financial

Analyst Journal. Vol: 34 No 1. pp: 41-47

Rogoff, K. 1996 “The purchasing power parity puzzle”, Journal of Economic

Literature, Vol. 34 No. 1, pp. 647-668.

Shapiro, A.C. 2013. Multinational Financial Management, 9th ed. John Wiley &

Sons. Hoboken, NJ

Stavenga, M. H. 1984. An Investigation of Reported Foreign Exchange Gians and

Losses of Multinational Corporations. DBA designation. United States

International University: Los Angeles

Sugiyono. 2008. Statistika Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta

Sugiyono. 2009. Metode Penelitian dan Kuantitatif. Alfabeta: Bandung

Taylor, M. P. 1995. “The Economics of Exchange Rates”. Journal of Economic

Litelature. Vol. 33 No. 1, pp. 13-47

Taswan. 2006. Manajemen Perbankan: Konsep, Teori dan Aplikasi. Yogyakarta:

Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen


71

Umar. 2004. Metode Penelitian untuk Skripsi dan Tesis Bisnis Cetakan ke-6.

Jakarta: PT Raja Grafindo Persada

www.cirebontrust.com diakses tanggal 15 Februari 2016

www.idx.co.id diakses tanggal 1 Maret 2016


http://www.idx.co.id/

LAMPIRAN


72

LAMPIRAN I

DAFTAR SAMPEL PERIODE SEBELUM PEMERINTAHAN JOKOWI

No Kode

Saham Nama Emiten

1 AGRO Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk ( d.h Bank

Agroniaga Tbk )

2 BABP Bank MNC Internasional Tbk ( d.h ICB Bumiputera Tbk

, d.h Bank Bumiputera Indonesia Tbk )







9 BCIC

Bank J Trust Indonesia ( d.h Bank Mutiara Tbk, d.h Bank

Century Tbk, d.h Bank Century Intervest Corp Tbk / Bank

CIC Tbk )


11 BKSW Bank QNB Indonesia Tbk ( d.h Bank QNB Kesawan

Tbk, d.h Bank Kesawan Tbk )



14 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk ( d.h Bank Niaga Tbk )

15 BNII Bank Maybank Indonesia Tbk ( d.h BII Maybank Tbk, d.h

Bank Internasional Indonesia Tbk )

16 BSIM Bank Sinar Mas Tbk ( d.h Bank Shinta Indonesia )

17 BSWD Bank of India Indonesia Tbk ( d.h Bank Swadesi Tbk )

18 INPC Bank Artha Graha International Tbk ( d.h Bank Interpacific

Tbk )


20 MCOR Bank Windu Kentjana International Tbk ( d.h Bank Multicor

International Tbk )


22 NISP Bank NISP OCBC Tbk ( d.h bank NISP Tbk )


24 SDRA Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk ( d.h Bank

Himpunan Saudara 1906 Tbk )


73

LAMPIRAN II

DAFTAR SAMPEL PERIODE SAAT PEMERINTAHAN JOKOWI

No Kode

Saham Nama Emiten

1 AGRO Bank Rakyat Indonesia Agro Niaga Tbk (d.h Bank Agroniaga

Tbk)

2 AGRS Bank Agris Tbk (d.h Bank Finconesia )

3 BABP Bank MNC Internasional Tbk (d.h ICB Bumiputera Tbk , d.h

Bank Bumiputera Indonesia Tbk)




7 BBMD Bank Mestika Dharma Tbk




11 BCIC

Bank J Trust Indonesia (d.h Bank Mutiara Tbk, d.h Bank

Century Tbk, d.h Bank Century Intervest Corp Tbk / Bank CIC

Tbk)


13 BJBR Bank Jabar Banten Tbk

14 BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (Tbk)

15 BKSW Bank QNB Indonesia Tbk (d.h Bank QNB Kesawan Tbk, d.h

Bank Kesawan Tbk )



18 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk (d.h Bank Niaga Tbk)

19 BNII Bank Maybank Indonesia Tbk (d.h BII Maybank Tbk, d.h Bank Internasional Indonesia Tbk )

20 BSIM Bank Sinar Mas Tbk (d.h Bank Shinta Indonesia)

21 BSWD Bank of India Indonesia Tbk (d.h Bank Swadesi Tbk )

22 INPC Bank Artha Graha International Tbk (d.h Bank Interpacific Tbk )


24 MCOR Bank Windu Kentjana International Tbk (d.h Bank Multicor

International Tbk )


26 NISP Bank NISP OCBC Tbk (d.h bank NISP Tbk )


28 SDRA Bank Woori Saudara Indonesia 1906 Tbk d.h Bank Himpunan

Saudara 1906 Tbk )


74

LAMPIRAN III

DATA RISIKO NILAI TUKAR PERIODE TAHUN 2010-2013 (Rp)

No Kode

Saham

Risiko Nilai

Tukar 2010

Risiko Nilai

Tukar 2011

Risiko Nilai

Tukar 2012

Risiko Nilai

Tukar 2013

1 AGRO 241.636.000 1.317.104.000 1.941.985.000 22.196.852.000

2 BABP (140.287.000) 12.229.129.000 13.354.640.000 31.995.000.000

3 BACA 342.000.000 (2.421.000.000) 520.000.000 (9.669.000.000)

4 BBCA 285.758.000.000 516.407.000.000 21.134.000.000 87.415.000.000

5 BBKP 22.248.000.000 67.248.000.000 54.671.000.000 58.114.000.000

6 BBNI 202.973.000.000 196.583.000.000 229.600.000.000 462.673.000.000

7 BBNP 4.531.630.000 6.952.770.000 8.018.597.000 19.667.614.000

8 BBRI 730.309.000.000 37.437.000.000 424.559.000.000 514.695.000.000

9 BCIC 2.381.000.000 10.410.000.000 (10.312.000.000) (71.082.000.000)

10 BDMN 1.204.000.000 40.435.000.000 105.291.000.000 (138.562.000.000)

11 BKSW 521.000.000 1.624.000.000 11.188.000.000 51.134.000.000

12 BMRI 544.079.000.000 799.916.000.000 1.085.359.000.000 2.027.042.000.000

13 BNBA 213.831.065 948.747.467 2.562.551.089 1.622.451.148

14 BNGA 179.159.000.000 316.140.000.000 442.250.000.000 12.537.000.000

15 BNII 82.686.000.000 179.669.000.000 254.101.000.000 345.383.000.000

16 BSIM 2.373.000.000 9.742.000.000 13.640.000.000 2.316.000.000

17 BSWD 2.121.639.280 5.877.206.402 5.596.774.084 16.214.262.432

18 INPC 6.722.072.540 15.762.886.936 22.645.000.000 42.254.000.000

19 MAYA 1.083.615.000 3.071.842.000 2.811.008.000 5.908.277.000

20 MCOR 746.000.000 1.902.000.000 2.798.000.000 2.621.000.000

21 MEGA 24.227.000.000 31.271.000.000 36.217.000.000 17.562.000.000

22 NISP 94.526.000.000 166.913.000.000 212.743.000.000 209.223.000.000

23 PNBN 217.266.000.000 287.348.000.000 158.564.000.000 303.191.000.000

24 SDRA (1.281.000.000) 96.000.000 4.739.000.000 11.020.000.000


75

LAMPIRAN IV

DATA RISIKO NILAI TUKAR PERIODE TAHUN 2014 (Rp)

No Kode

Saham

Risiko Nilai Tukar

2014

1 AGRO 3.018.211.000

2 AGRS 4.570.000.000

3 BABP 9.956.000.000

4 BACA 1.625.000.000

5 BBCA 7.334.000.000

6 BBKP 63.395.000.000

7 BBMD (628.070.361)

8 BBNI 745.739.000.000

9 BBNP 5.599.098.000

10 BBRI 262.919.000.000

11 BCIC 20.023.000.000

12 BDMN (7.198.000.000)

13 BJBR 23.683.000.000

14 BJTM (1.327.000.000)

15 BKSW 32.706.000.000

16 BMRI (17.995.000.000)

17 BNBA 623.807.198

18 BNGA (35.331.000.000)

19 BNII 109.899.000.000

20 BSIM (4.537.000.000)

21 BSWD 15.721.347.754

22 INPC 8.855.000.000

23 MAYA 3.131.358.000

24 MCOR 2.315.000.000

25 MEGA 28.299.000.000

26 NISP (87.205.000.000)

27 PNBN 103.932.000.000

28 SDRA 100.274.000.000


76

LAMPIRAN V

DATA KINERJA KEUANGAN BANK PERIODE 2010-2013 (Rp)

No Kode

Saham Laba 2010 Laba 2011 Laba 2012 Laba 2013

1 AGRO 14.026.715.000 32.856.381.000 33.026.578.000 52.439.708.000

2 BABP 28.203.291.000 (95.326.879.000) 1.036.435.000 (81.740.000.000)

3 BACA 23.166.000.000 27.807.000.000 47.714.000.000 70.477.000.000

4 BBCA 8.479.273.000.000 10.817.798.000.000 11.718.460.000.000 14.256.239.000.000

5 BBKP 492.761.000.000 741.478.000.000 834.719.000.000 934.622.000.000

6 BBNI 4.103.198.000.000 5.808.218.000.000 7.048.362.000.000 9.057.941.000.000

7 BBNP 51.084.535.000 68.145.768.000 85.429.831.000 105.234.027.000

8 BBRI 11.472.385.000.000 15.087.996.000.000 18.687.380.000.000 21.354.330.000.000

9 BCIC 217.963.000.000 260.445.000.000 145.595.000.000 (1.136.045.000.000)

10 BDMN 2.983.761.000.000 3.449.033.000.000 4.117.148.000.000 4.159.320.000.000

11 BKSW 1.212.000.000 6.182.000.000 (29.499.000.000) 3.357.000.000

12 BMRI 9.369.226.000.000 12.695.885.000.000 16.043.618.000.000 18.829.934.000.000

13 BNBA 28.113.202.804 42.624.596.226 57.115.739.320 56.197.424.458

14 BNGA 2.562.553.000.000 3.176.960.000.000 4.249.861.000.000 4.296.151.000.000

15 BNII 531.126.000.000 671.096.000.000 1.211.121.000.000 1.570.316.000.000

16 BSIM 101.806.000.000 112.650.000.000 227.906.000.000 221.100.000.000

17 BSWD 35.092.115.873 48.072.269.679 54.996.241.237 81.495.346.240

18 INPC 83.669.240.494 100.430.496.735 133.349.000.000 225.937.000.000

19 MAYA 76.954.223.000 171.275.436.000 263.289.326.000 385.351.499.000

20 MCOR 28.293.000.000 36.214.000.000 94.081.000.000 78.306.000.000

21 MEGA 951.800.000.000 1.073.352.000.000 1.377.412.000.000 524.780.000.000

22 NISP 418.662.000.000 752.654.000.000 915.456.000.000 1.142.721.000.000

23 PNBN 1.448.937.000.000 2.053.115.000.000 2.278.335.000.000 2.454.475.000.000

24 SDRA 59.941.000.000 90.043.000.000 118.843.000.000 202.085.000.000


77

LAMPIRAN VI

DATA KINERJA KEUANGAN BANK PERIODE TAHUN 2014 (Rp)

No Kode

Saham Laba 2014

1 AGRO 62.001.106.000

2 AGRS 12.629.000.000

3 BABP (54.550.000.000)

4 BACA 74.530.000.000

5 BBCA 16.511.670.000.000

6 BBKP 726.808.000.000

7 BBMD 237.030.507.000

8 BBNI 10.829.379.000.000

9 BBNP 96.532.495.000

10 BBRI 24.253.845.000.000

11 BCIC (662.006.000.000)

12 BDMN 2.682.662.000.000

13 BJBR 1.120.035.000.000

14 BJTM 939.084.000.000

15 BKSW 120.837.000.000

16 BMRI 20.654.783.000.000

17 BNBA 51.827.836.329

18 BNGA 2.343.840.000.000

19 BNII 712.328.000.000

20 BSIM 154.932.000.000

21 BSWD 106.167.729.998

22 INPC 110.585.000.000

23 MAYA 435.561.942.000

24 MCOR 184.646.000.000

25 MEGA 599.238.000.000

26 NISP 1.332.182.000.000

27 PNBN 2.582.627.000.000

28 SDRA 138.073.000.000


78

LAMPIRAN VII

LAPORAN LABA RUGI BANK CENTRAL ASIA, Tbk TAHUN 2012

(Jutaan Rupiah)

PENDAPATAN DAN BEBAN OPERASIONAL

Pendapatan bunga 28.885.290

Beban bunga (7.647.167)

Pendapatan bunga-bersih 21.238.123

Pendapatan provinsi dan komisi 5.455.094

Beban provinsi dan komisi (1.770)

Pendapatan provinsi dan komisi-bersih 5.453.324

Pendapatan transaksi perdagangan-bersih 604.736

Pendapatan operasional lainnya 317.773

Jumlah pendapatan operasional 27.613.956

Beban penyisihan kerugian penurunan nilai aset keuangan (498.670)

Pemulihan estimasi kerugian atas transaksi rekening administratif -

Beban operasional lainnya

Beban karyawan (6.154.966)

Beban umum dan administrasia (6.450.204)

Lain-lain (254.548)

(12.859.718)

Jumlah beban operasional (13.358.388)

LABA OPERASIONAL BERSIH 14.255.568

PENDAPATAN NON-OPERASIONAL-BERSIH 430.478

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 14.686.046

BEBAN PAJAK PENGHASILAN

Kini (3.141.702)

Tangguhan 174.116

(2.967.586)

LABA BERSIH 11.718.460


79

LABA BERSIH 11.718.460

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN

Selisih kurs karena penjabaran laporan keuangan dalam valuta asing 21.134

Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi atas aset keuangan

yang tersedia untuk dijual:

Sebelum pajak penghasilan 215.544

(Beban) pendapatan pajak tangguhan (53.886)

Lain-lain (2.729)

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN, SETELAH PAJAK

PENGHASILAN

180.063

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 11.898.523

JUMLAH BERSIH YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN

KEPADA:

Pemilik entitas induk 11.721.717

Kepentingan non-pengendali (3.257)

11.718.460

LABA KOMPREHENSIF YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN

KEPADA:

Pemilik entitas induk 11.901.780

Kepentingan non-pengendali (3.527)

11.898.523

LABA BERSIH PER SAHAM DASAR DAN DILUSIAN YANG

DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK

ENTITAS INDUK

(Rupiah penuh) 480


HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA · PDF file(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang...

Documents

Transcript of HUBUNGAN RISIKO NILAI TUKAR DAN KINERJA · PDF file(Studi Empiris Pada Bank-Bank yang...