DAMPAK STOCK SPLIT TERHADAP TRADING VOLUME

ACTIVITY, RETURN SAHAM, DAN ABNORMAL RETURN

(Studi Pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

BAGUS ARDIANSYAH

201410160311540

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

DAMPAK STOCK SPLIT TERHADAP TRADING VOLUME

ACTIVITY, RETURN SAHAM, DAN ABNORMAL RETURN

(Studi Pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

BAGUS ARDIANSYAH

201410160311540

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha

Segala, atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga skripsi dengan judul

“Dampak Stock Split Terhadap Trading Volume Activity, Return Saham, dan

Abnormal Return pada Perusahaan yang Tercatat di BEI Tahun 2012-2016”

ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.

Shalawat beserta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada

Baginda Nabi Besar Muhammad SAW, kepada keluarganya, para sahabatnya,

hingga kepada umatnya hingga akhir zaman yang dengan tulus ikhlas mencintai

dan menjunjung sunnahnya. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah

satu syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Malang.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan

bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan

ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Drs. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Idah Zuhro, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Marsudi, M.M Ketua Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah

Malang.

4. Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M selaku Pembimbing 1 yang selalu

bijaksana dalam memberikan bimbingan, nasehat serta waktunya selama

penelitian dan penulisan skripsi ini.

5. Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M selaku Pembimbing 2 yang telah

mencurahkan perhatian, bimbingan, do’a serta kepercayaan yang sangat

berarti bagi penulis.

6. Semua teman yang telah memberikan dukungan pada saya dalam

penyelesaian skripsi.

7. Ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan

keluarga tercinta, berkat kalian tiada hendi motivasi mengalir untuk

menyelesaikan skripsi ini dengan segera.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam catatan Roqib sebagai sebuah ibadah yang tiada

ternilai. Amiin

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan

karya-karya saya selanjutnya.

Terimakasih

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang, 27 Januari 2018

Penulis

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ....................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ..................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................... v

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ............................................................................................ viii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... ix

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................................................ 7

C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 8

D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 8

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 9

B. Tinjauan Teori ...................................................................................... 10

C. Keterkaitan Stock Split terhadap Trading Volume Activity, Return Saham,

dan Abnormal Return ........................................................................... 24

D. Hipotesis ............................................................................................... 27

E. Kerangka Berfikir................................................................................. 27

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Variabel Penelitian ............................................................................... 29

B. Definisi Operasional Variabel .............................................................. 29

C. Populasi dan Sampel Penelitian ........................................................... 32

D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 32

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 33

F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 33

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Mengenai BEI ..................................................................... 39

B. Profil Perusahaan ................................................................................. 40

C. Analisis Data ........................................................................................ 60

D. Pembahasan .......................................................................................... 73

BAB V. PENUTUP

A. Kesimpulan .......................................................................................... 77

B. Keterbatasan ......................................................................................... 77

C. Saran ..................................................................................................... 78

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 80

LAMPIRAN .................................................................................................... 83

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Perusahaan yang Melakukan Stock Split

Lampiran 2. Data Harga Saham

Lampiran 3. Data Indeks Harga Saham Gabungan

Lampiran 4. Data Jumlah Lembar Saham dan Saham Yang

Diperdagangkan

Lampiran 5. Perhitunga Trading Volume Activity

Lampiran 6. Perhitungan Return Saham

Lampiran 7. Perhitungan Expected Return

Lampiran 8. Perhitungan Abnormal Return

Lampiran 9. Hasil Uji t

Lampiran 10. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov

Lampiran 11. Hasil Uji Wilcoxon Sign Rank Test

DAFTAR PUSTAKA

Ang, R. (2007). Buku Pintar Pasar Modal. Jakarta: Mediasoft.

Bachtiar, Z. (2013). Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas dan Return Saham

Pada Perusahaan Go Puclic di Bursa Efek Indonesia . Naskah Publikasi.

Copeland, T. E. (1979). Liquidity Change Following Stock SPlit. Journal of

Finance, p.115-141.

Diyani, L. H. (2016). Pengaruh Return Saham, Abnormal Return dan Trading

Volume Activity. Jurnal Bisnis dan Komunikasi, 13-20.

Fahmi, I. (2015). Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba

Empat.

Faisal, M. A. (1998). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik

dalam Negeri. Kelola, 1-18.

Foster, G. (2001). Financial Statement Analisys. Prentice-Hall International Inc.

Gapeski, E. B. (2010). Financial Management : Theory and Practice. Orlando: The

Drydeen Press.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21:

Edisi 7. Semarang: Universitas Diponegoro.

Halim, A. (2015). Analisis Investasi dan Aplikasinya. Jakarta: Salemba Empat.

Harsono, M. (2004). Analisis Pemecahan Saham: Dampak Terhadap Likuiditas

Perdagangan dan Pendapatan Saham. Balance, 73-86.

Hartono, J. (2015). Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu

Peristiwa. Yogyakarta: BPFE.

Hernoyo, M. A. (20113). Pengaruh Stock Split Announcement terhadap Volume

Perdagangan dan Return. Management Analysis Journal, 110-116.

Husnan, S. (2005). Dasar0dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.

Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Isnurhadi. (2010). Kinerja Saham Perusahaan Sebelum dan Sesudah Stock Split di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen & Bisnis Sriwijaya, Vol. 8. No.

16. p.1-83.

Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Kuncoro, M. (2013). Metode Riset untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta: Peberbit

Erlangga.

Martadiredja, J. S. (2008). Riset Bisnis: Untuk Pengambilan Keputusan.

Yogyakarta: Penerbit Andi.

Mittal, S. (2015). Stock Market Reactions to Announcements of Stock Splits.

Journal of Management Sciences and Technology , 52-58.

Moerdiyanto, F. A. (2012). Pengaruh Pemecahan Saham Terhadap Return dan

Trading Volume Activity Saham Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2006-2010. e-journal UNY, 2-3.

Muharam, H. S. (Januari, 2009). Analisis Perbedaan Likuiditas Saham, Kinerja

Keuangan dan Return Saham di Sekitar Pengumuman Stock Split. Jurnal

Studi Manajemen & Organisasi (JSMO), Vol. 6, No. 1.

Paramita Oktaviana Sakti, I. R. (2013). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap

Abnormal Return Dan Trading volume activity Pada Perusahaan

Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh. Diponegoro Journal of Management, 1-

13.

Santoso, S. (2013). Menguasai SPSS 21 di Era Informasi. Jakarta: PT Elex Media

Komputindo.

Soepomo, N. I. (2009). Metode Penelitian Bisnis. Yogyakarta: BPFE.

Umar, H. (2003). Metode Riset Bisnis. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Uyanto, S. (2009). Pedoman Analisis Data Dengan SPSS. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Wahyudi, S. (2003). Pengukuran Return Saham. Suara Merdeka, Jurnal Ekonomi.

Wijanarko, I. P. (2012). Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split)

Terhadap Likuiditas Saham dan Retrun Saham (Studi Kasus pada

Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2007-2011) . Diponegoro

Journal of Management, 189-199.

Yusuf, H. (2001). Dasar-Dasar Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.

http://www.idx.co.id/en-us/home/publication/factbook.aspx (diakses pada 14

November 2017)

http://www.idx.co.id/id-id/beranda/unduhdata/ringkasan.aspx (diakses pada 14

November 2017)

http://finance.yahoo.com/quote/AALI.JK/history?ltr=1 (diakses pada 14

November 2017)

http://web.ksei.co.id/Dwonload?List_StockSplit_0102.pdf (diakses pada 14

November 2017)