i

Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Leverage, dan Free

Cash Flow terhadap Manajemen Laba Akrual

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di LQ45 Periode

2010-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh :

MARDAYANINGRUM

B 200 130 347

Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Jurusan Akuntansi

Universitas Muhammadiyah Surakarta

2017

ii

iii

iv

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan

yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan

atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima

sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis atau gelar dan ijazah yang diberikan

oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.

Surakarta, 21 Januari 2017

Yang membuat pernyataan,

(MARDAYANINGRUM)

Nama : MARDAYANINGRUM

NIM/NIRM : B 200 130 347

Jurusan : AKUNTANSI

Judul Skripsi : PENGARUH MEKANISME CORPORATE

GOVERNANCE, LEVERAGE, DAN FREE CASH FLOW

TERHADAP MANAJEMEN LABA AKRUAL (Studi

Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

LQ45 Periode 2010-2015)

v

MOTTO

Katakanlah (Muhammad) ”Sesungguhnya shalatku, ibadahku, hidupku, dan matiku

hanya untuk Allah, Tuhan semesta alam”.

(Q.S. Al-An’am: 162)

“Wahai orang-orang yang beriman! Jika kamu menolong (agama) Allah niscaya Dia

akan menolongmu dan meneguhkan kedudukanmu”.

(Q.S. Muhammad: 7)

“Bahwa sesungguhnya Allah meninggikan derajat bagi orang-orang yang berilmu

pengetahuan diantaramu, dengan beberapa derajat. Dan Allah maha mengetahui apa

yang kamu kerjakan”.

(Q.S Al-Mujadalah: 4)

“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah

selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain

dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap”.

(Q.S. Al-Insyirah: 6-8)

“Hidup adalah pilihan dan pengorbanan. Hadapi, hayati, dan nikmati setiap

prosesnya”.

(Mardayaningrum)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat

dan nikmat-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini. Karya ini dipersembahkan untuk:

Allah SWT, yang senantiasa mencurahkan nikmat dan karunia yang tiada

henti.

Rasulullah SAW, uswatun hasanah bagi umatnya, semoga sholawat

serta salam selalu tercurah kepada beliau Nabi Muhammad SAW,

keluarga dan sahabat-sahabatnya.

Ibu Sri Dwi Wulan dan Bapak Sunarso, terima kasih atas doa dan

kasih sayang yang telah diberikan, kalianlah salah satu alasan yang terus

menguatkanku ketika lemah.

Keluarga besarku, yang tiada henti memberi dorongan dan semangat

serta doa.

Sahabat-sahabatku, bertemu kalian adalah takdir, terus bersama kalian

adalah pilihan.

Almamaterku, Universitas Muhammadiyah Surakarta

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh

Alhamdulillahirabbil’alamin, tiada kata suci kecuali ucapan syukur kepada

Allah SWT atas nikmat yang terus mengalir untuk hamba-Nya. Pemilik sekenario

terbaik untuk alam semesta, semoga Allah senantiasa mengekalkan kita dalam

ketaatan kepada-Nya. Atas karunia yang telah diberikan, penulis dapat menyelesaikan

skripsi dengan judul “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Leverage, dan

Free Cash Flow terhadap Manajemen Laba Akrual (Studi Empiris pada

Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di LQ45 Periode 2010-2015)”. Sholawat

serta salam semoga tetap tercurah kepada Nabi Muhammad SAW, sebaik-baik

pemimpin dan murobbi untuk umatnya, yang kita nanti syafa’atnya di hari akhir

nanti.

Dalam proses penulisan dan penyusunan skripsi ini banyak pihak yang berjasa

memberi bantuan kepada penulis, baik secara langsung maupun tidak langsung.

Dengan kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang tiada henti memberikan nikmat kepada umat-Nya.

2. Nabi Muhammad SAW yang telah membawa kita ke zaman yang bercahaya

ilmu (Islam).

viii

3. Ibu Sri Dwi Wulan dan Bapak Sunarso, terima kasih atas doa dan dukungan

yang selalu mengiringi langkah penulis sampai terselesaikannya karya ini, tak

pernah lelah memberi petuah dan motivasi untuk kesuksesan anak-anaknya.

4. Dr. Triyono, SE. MS.i selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

5. Dr. Zulfikar SE. MS.i selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

6. Atwal Arifin SE. MS.i selaku pembimbing akademik yang selalu membatu

dan membimbing penulis di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

7. Dra. Rina Trisnawati MS.i., Akt., Ph.D selaku pembimbing skripsi yang telah

memberikan bimbingan, pengarahan dan saran selama penyusunan skripsi.

8. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan, semoga menjadi

ilmu yang bermanfaat.

9. Susi Indriyawati, terima kasih telah menjadi kakak sekaligus sahabat yang

selalu ada untuk penulis.

10. Mita, Nurul, Niken, Kang de Taufik dan Ridwan. “KANTJA KETJE”, terima

kasih telah memberi warna dalam persahabatan ini, jangan pernah bosan

untuk saling mendukung dan selalu mengingatkan ketika lupa.

ix

11. Rista, Mita, Nurul, Ajeng, Nur, Giyarti, Rahma, Ukti. Terima kasih telah

menjadi sahabat dan keluarga di perantauan, kita dipertemukan bukan tanpa

alasan, hari-hari bersama kalian akan selalu dirindukan.

12. Tini, Winda, Mifta, Endah, dan Elmi. Sahabat, terima kasih atas dukungan

dan doanya. Semangat menggapai cita-cita, sukses bukan dilihat dari hasil,

tapi berproseslah.

13. Teman-teman kelas I Akuntansi 2013, Ulfi, Dewi, Dyah, Risna, Yuli, Riska,

Verzia, Maya, Kiky, Noorita, Rindi, Lisa, Fika, Izma, Tutut, Ira, Imam, Rio,

Anjar, Faiz, Agil, Arip, Galih, Pingkan, Untari, terima kasih atas

kebersamaan selama ini, semoga silaturahmi ini tetap terjaga.

14. Teman-teman Mentoring Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Mas Chrisma, Mas

Tsaqib, Mar’atush, Kholifah, Dini, Arip, Dimas, Taufik, Faiz, Robby, Yani,

Asa, dan yang lainnya, terus semangat dijalan dakwah meski tidak mudah.

15. Teman-teman Pengurus Harian HIMATANSI 2015, Mas Aldair, April,

Risma, Devy, Wildan, Eka, Dimas, Agus, Reza, Merna, Mukhlis, Asung, Tini,

Bentar, Handa, Meci, Bayu, Winda, Taufik, Wisnu, Novia dan Aji, keluarga

kecilku, jaga koordinasi, jaga kondisi, jaga hati, dan tetap semangat. Terima

kasih atas semua pembelajaran yang telah dilewati, semoga memberi manfaat

untuk berproses menjadi insan yang lebih baik.

16. Teman-teman HIMATANSI, Mas Danang, Dhady, Budi, Alfian, Fajar, Mila,

Rama, Tika, Woro, Wita, Rizki, Fuad, Amanda, Luvi, Damar, Nurul, Kevin,

x

Andi, Meilia, Celia, Ana, Diana, Aziz, Adnan, Dian, Siska dan yang lainya,

terima kasih atas pengalaman dan kebersamaannya, .

17. Teman-teman KARISMANKER dan KAMMI AL-FATH, terima kasih telah

memberi ruang untuk belajar dan menemani dalam berproses.

18. Teman-teman kolaborasi, Laila, Taufik, Nurul, Widya dan Satriavi, terima

kasih kerjasamanya.

19. Lingkaran kecilku, Mbak Arum, Mita, Wiwit, Nova, Ayu, Rizky, Jumi,

pertemuan dengan kalian selalu memberi kesan yang berbeda.

20. Semua pihak yang telah membantu untuk menyelesaikan studi dan skripsi

yang tidak dapat disebut satu persatu, semoga Allah SWT membalas kebaikan

kalian.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini jauh dari kesempurnaan,

oleh sebab itu kritik dan saran yang bersifat membangun sangat kami

apresiasi. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang

membutuhkan.

Wassalamu’alaikumwarahmatullahi wabarakatuh

Surakarta, 21 Januari 2016

Penulis

MARDAYANINGRUM

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL i

HALAMAN PERSETUJUAN ii

HALAMAN PENGESAHAN iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iv

HALAMAN MOTTO v

HALAMAN PERSEMABAHAN vi

KATA PENGANTAR vii

DAFTAR ISI xi

DAFTAR TABEL xv

DAFTAR GAMBAR xvi

DAFTAR LAMPIRAN xvii

ABSTRACT xviii

ABSTRAKSI xix

BAB I PENDAHULUAN 1

A. Latar Belakang Masalah 1

B. Rumusan Masalah 5

C. Tujuan Penelitian 6

D. Manfaat Penelitian 7

E. Sistematika Penulisan 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 9

xii

A. Landasan Teori 9

1. Teori Keagenan 9

2. Manajemen Laba 10

3. Corporate Governance 11

a. Kepemilikan Institusional 13

b. Kepemilikan Manajerial 14

c. Dewan Komisaris 15

d. Komite Audit 16

4. Leverage. 16

5. Free Cash Flow 17

B. Peneliti Terdahulu 18

C. Pengembangan Hipotesis 23

1. Pengaruh kepemilikan institusional terhadap manajemen laba 23

2. Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba 24

3. Pengaruh dewan komisaris terhadap manajemen laba 25

4. Pengaruh komite audit terhadap manajemen laba 26

5. Pengaruh leverage terhadap manajemen laba 27

6. Pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba 28

D. Kerangka Pemikiran 28

BAB III.METODE PENELITIAN 30

A. Jenis Penelitian 30

B. Populasi, Sampel Dan Metode Pengambilan Sampel 30

xiii

C. Data dan Sumber Data 31

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel 31

1. Manajemen Laba 31

2. Kepemilikan Institusional 33

3. Kepemilikan Manajerial 33

4. Dewan Komisaris 33

5. Komite Audit 34

6. Leverage. 34

7. Free Cash Flow 35

E. Metode Analisis Data 35

1. Uji Asumsi Klasik 35

a. Uji Normalitas 35

b. Uji Multikolinieritas 36

c. Uji Heterokedastisitas 36

d. Uji Autokorelasi 37

2. Uji Regresi Berganda 37

a. Uji F 38

b. Uji Koefisien Determinan (R2) 38

c. Uji T 39

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 40

A. Deskripsi Objek Penelitian 40

B. Analisis Statistik Deskriptif 41

xiv

C. Hasil Uji Asumsi Klasik 44

a. Uji Normalitas 44

b. Uji Multikolinieritas 46

c. Uji Heterokedastisitas 46

d. Uji Autokorelasi 47

D. Hasil Uji Hipotesis 48

a. Uji F 50

b. Uji Koefisien Determinan (R2) 51

c. Uji T 51

E. Pembahasan 53

1. Pengaruh kepemilikan institusional terhadap manajemen laba 53

2. Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba 54

3. Pengaruh dewan komisaris terhadap manajemen laba 55

4. Pengaruh komite audit terhadap manajemen laba 56

5. Pengaruh leverage terhadap manajemen laba 57

6. Pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba 58

BAB V PENUTUP 60

A. Simpulan 60

B. Keterbatasan Penelitian 61

C. Saran 62

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xv

DAFTAR TABEL

No. Keterangan Halaman

4.1 Kriteria Pengambilan Sampel 41

4.2 Statistik Deskriptif 42

4.3 Uji Normalitas 45

4.4 Uji Normalitas 45

4.5 Uji Multikolinieritas 46

4.6 Uji Heterokedastisitas-Uji Glejser 47

4.7 Uji Autokorelasi 48

4.8 Uji Hipotesis 48

xvi

DAFTAR GAMBAR

No. Keterangan Halaman

2.1 Kerangka Teoritis 29

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel

2. Lampiran 2 Tabulasi Data Sampel

3. Lampiran 3 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif

4. Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas

5. Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinieritas

6. Lampiran 6 Hasil Uji Heterokedastisitas

7. Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi

8. Lampiran 8 Hasil Uji Regresi Berganda

xviii

ABSTRACT

This purpose of this study is to examine and analyze the mechanisms of

corporate governance, leverage and the free cash flow against the management profit

(empirical studies on the effect of buersa in LQ45 index indonesia (idx) tahn 2010-

2015). The number of samples in the study originally 160 companies, because it is not

distributed normal then performed an outlier on the sample final sample then be 144

companies. Sampling techniques using a purposive sampling method. Analysis on the

research using SPSS program. Methods of analysis using multiple linear regression

to test and prove the hypothesis of the study. Research results showed the corporate

governance mechanism with institutional ownership, managerial ownership, the

proportion of Board of Commissioners and the audit committee no effect significantly

to earnings management. It is seen from the value t calculate > t tables and

probability > 0.05. While free cash flow and leverage significantly to earnings

management. It is seen from the value t calculate > t tables and probability < 0.05.

Keywords: corpotare governace, leverage, free cash flow, earning manajemen

xix

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis mekanisme

corporate governance, leverage dan free cash flow terhadap manajemen laba (studi

empiris pada perusahaan indeks LQ45 dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010-

2015). Jumlah sampel dalam penelitian ini semula 160 perusahaan, karena tidak

terdistribusi normal maka dilakukan outlier pada sampel yang kemudian sampel akhir

menjadi 144 perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode

purposive sampling. Analisis pada penelitian ini menggunakan program SPSS 20.

Metode analisis data menggunakan regresi linier berganda untuk menguji dan

membuktikan hipotesis penelitian. Hasil penelitian menunjukan mekanisme

corporate governance yang diproksikan dengan kepemilikan institusional,

kepemilkan manajerial, proporsi dewan komisaris dan komite audit tidak berpengaruh

signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini dilihat dari nilai t hitung > t tabel dan

probabilitas > 0,05. Sedangkan leverage dan free cash flow berpengaruh signifikan

terhadap manajemen laba. Hal ini dilihat dari nilai t hitung > t tabel dan probabilitas <

0,05.

Kata kunci: corpotare governace, leverage, free cash flow, manajemen laba