BAB III SOLUSI BISNIS - digilib.itb.ac.id · Volume tiap Tanki m3 710.55 ... yang masih terbawa....
Transcript of BAB III SOLUSI BISNIS - digilib.itb.ac.id · Volume tiap Tanki m3 710.55 ... yang masih terbawa....
115
BAB III
SOLUSI BISNIS
3.1. Solusi Isu Bisnis
Sebagai dasar perencanaan manufaktur pengolahan pupuk organik berbahan
baku sampah kota, digunakan data proyeksi timbulan dan komponen sampah
kota Bandung pada tahun 2010, sebagaimana yang telah dibahas pada Bab 2,
yaitu dengan angka timbulan sampah sebesar 5.496 m3/hari atau setara dengan
1.055 ton/hari, dengan efektifitas pengangkutan 65% dari timbulan sampah
keseluruhan kota Bandung, sebagaimana Tabel 3.1. berikut.
Tabel 3.1. Data Timbulan Sampah Sebagai Bahan Baku
Sumber : Pengolahan Data Tabel 2.17 Proyeksi Timbulan Sampah Kota Bandung
Dengan demikian sebagai dasar perencanaan adalah :
• Timbulan Sampah 3.572,4 m3/hari atau setara dengan 685,75 ton/hari
• Fraksi Organik 63,56%, yaitu 2.270,62 m3/hari atau 435,86 ton/hari
• Fraksi yang dapat didaur‐ulang (recyclable materials) 21,20%, yaitu
757,35 m3/hari atau 145,38 ton/hari
m3/hari Ton/hari
Timbulan Sampah Kota 5,496 1,055 Efektivitas Pengangkutan 65.00% 3,572.40 685.75 Komposisi Sampah Kota
Fraksi Organik 63.56% 2,270.62 435.86 Fraksi Daur‐ulang 21.20% 757.35 145.38
Kertas 10.42% 372.24 71.46
Plastik 9.03% 322.59 61.92
Gelas 1.20% 42.87 8.23
Logam 0.55% 19.65 3.77
Fraksi Tak Dimanfaatkan 15.24% 544.43 104.51 JUMLAH 100.00% 3,572.40 685.75
Timbulan SampahUraian
116
Komponen manufaktur pupuk organik berbahan baku sampah kota terdiri
dari 2 proses manufaktur utama, yaitu :
1. Manufaktur Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah
2. Manufaktur Proses Pengolahan Fraksi Organik Sampah menjadi Pupuk
Organik
3.1.1. Desain Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah
Manufacturing proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah dihasilkan 2 produk,
yaitu :
• Recycable Materials, yaitu materi‐materi yang dapat didaur ulang (logam,
plastik, kertas, dan gelas)
• Materi fraksi organik sampah dalam bentuk pulp
Manufaktur proses pemisahan fraksi organik sampah, sebagaimana disajikan
pada Gambar 3.1. terdiri dari 5 komponen yang terdiri dari :
1. Tipping Floor (Raw Material Handling System)
2. Magnetic Separator System
3. Crusher/Shredder System
4. Pulper/Slurrying System (termasuk Water Supply System sebagai
penyediaan air dan Waste Water Treatment sebagai pengolahan air
buangannya)
5. Screener/Siever
117
Gambar 3.1. Skema Proses Manufacturing Pemisahan Fraksi Organik Sampah
Tipping Floor direncanakan mampu
menampung timbulan sampah
terangkut, yaitu sebesar 3.572,4
m3/hari, dengan spesifikasi teknis,
seperti pada Tabel 3.2, yaitu :
• Jumlah : 10 unit
• Ukuran : 30 m x 30 m
• Bahan Konstruksi : Plat Beton Rabat
Tabel 3.2. Spesifikasi Teknis Tipping Floor
Volume Sampah m3 3,572.40 Tinggi Hamparan m 0.50 Luas Tipping Floor m2 7,144.80 Jumlah Blok Tipping Floor Unit 10.00 Luas Tipping Floor per Blok m2 714.48 Lebar m 30.00 Panjang m 23.82
JumlahUkuranLuas per unitLuas KeseluruhanDaya Tampung per Unit (m3)Bahan Konstruksi
Spesifikasi Teknis
Beton Rabat
30 m x 30 m90 m2900 m2357.24
TIPPING FLOOR
10 Unit
Water Supply System
Water Body
Pulper/Slurrying Unit
Screw Conveyor
SampahDari Truck
TippingFloor
Grab BucketMagneticSeparator
Conveyor Belt
Crusher/Shredder
UnitConveyor Belt
Screw ConveyorScreener/SieverUnit
Waste Water Treatment
OrganicFertiizerProcess
1
2
3
4
5
118
Proses pemindahan sampah dari
Tipping Floor menuju Magnetic
Separator System, menggunakan
Hydraulic Grab Bucket yang
dikendalikan secara mekanik
dengan pengarah yang disebut
Bridge Crane. Spesifikasi Hydraulic
Grab Bucket dan Bridge Crane, seperti disajikan pada Tabel 3.3.
Bridge Crane dan Hydraulic Grab Bucket dibangun pada setiap kompartemen
Tipping Floor, dengan spesifikasi teknis berikut :
• Volume Grab Bucket : 5,0 m3
• Kapasitas Angkut : 100 m3/jam
• Jenis Proses : Continuous Flow
• Waktu Proses : 3,57 jam
• Jumlah Grab Bucket & Bridge Crane System : 10 Unit
• Kebutuhan Daya Listrik Grab Bucket : 4,0 Kwatt/unit
• Kebutuhan Daya Bridge Crane : 5,5 Kwatt/Unit
Magnetic Separator System
dibangun untuk memisahkan
komponen logam dalam
sampah. Magnetic Separator
System, terdiri dari Selector
Chamber dan Magnetic Generator.
Selector Chamber, berupa ruang
penampung yang dilengkapi
dengan conveyor belt.
Tabel 3.3. Spesifikasi Teknis Hydraulic Grab Bucket
Jumlah Tipping Floor Unit 10 Kapasitas Tipping Floor m3/Unit 357.24 Kapasitas Bucket m3 5.0 Load/Unload Time Menit 3.0 Load/Unload Capacity m3/jam 100.0 Time jam 3.57
Jumlah BucketKapasitasBridge CraneKebutuhan Daya BucketKebutuhan Daya Bridge Crane
5,0 m310 Unit
4 Kw/Unit5,5 Kw/Unit
HIDRAULIC GRAB BUCKET
Spesifikasi Teknis10 Unit
Tabel 3.4. Spesifikasi Tenis Magnetic Separator System
Volume Sampah m3 3,572.40 Ton 685.75
Jumlah Unit Unit 5.00 Kapasitas Unit Ton/Unit 137.15 Kapasitas Selector Chamber Ton/Jam 50.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.74
Jumlah Selector ChamberJumlah Magnetic GeneratorKapasitas Selector ChamberUkuranKebutuhan Daya SelectorKebutuhan Daya MagneticDaya Screw Conveyor
Spesifikasi Teknis5 Unit
Magnetic Separation Unit
5 Unit50 Ton/jam
6,7 x 2,13 x 2,81 m3,5 Kw /Unit6 Kw/Unit5,5 Kw/Unit
119
Sampah dilewatkan melalui Selector Chamber yang dilengkapi dengan Magnetic
Generator, sehingga komponen‐komponen logam dapat dipisahkan secara
magnetis dari sampah. Proses berlangsung secara kontinu dengan waktu
proses 2,74 jam.
Spesifikasi teknis Magnetic Separator, seperti pada Tabel 3.4, yaitu :
• Jumlah Selector Chamber : 5 Unit
• Kapasitas tiap Selector Chamber : 50,0 ton/jam
• Jenis Proses : Continuous Flow
• Waktu Proses : 2,74 jam
• Kebutuhan daya Selector Chamber : 3,5 Kwatt/unit
• Kebutuhan daya Magnetic Generator : 6,0 Kwatt/Unit
Transfer sampah dari Magnetic Separator System menuju Crusher dilakukan
dengan menggunakan Screw Conveyor dengan kapasitas 50 ton/jam dan
kebutuhan daya 5,5 Kwatt/unit.
Crusher/Shredder dibangun
untuk memotong‐motong
sampah menjadi potongan‐
potongan kecil, yang dilakukan
secara mekanis.
Tabel 3.5. Spesifikasi Teknis Crusher/Shredder System
Volume Sampah (tanpa logam) m3 3,552.75 Ton 681.98
Jumlah Unit Unit 10.00 Kapasitas Unit Ton/Unit 68.20 Kapasitas Crusher Chamber Ton/Jam 25.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.73
Jumlah Crusher ChamberUkuranKebutuhan Daya CrusherDaya Screw Conveyor
10 Unit6,7 x 2,13 x 2,81 m
3,5 Kw/Unit
Crusher / Shredder Unit
Spesifikasi Teknis
5,5 Kw/Unit
120
Spesifikasi Crusher/Shredder adalah sebagaimana yang disajikan pada Tabel
3.5.
• Jumlah Crusher/Shredder : 10 Unit
• Kapasitas Crushing : 25 ton/jam
• Jenis Proses : Continuous Flow
• Waktu proses : 2,73 jam
• Kebutuhan daya crusher : 3,5 Kwatt/unit
Proses pemindahan sampah
yang telah terpotong‐potong
menuju proses Slurrying
dilakukan dengan Screw
Conveyor, dengan kapasitas
transfer 25 ton/jam dan
kebutuhan daya 5,5
Kwatt/unit.
Tujuan utama dari proses
Pulper/Slurrying adalah
melakukan pemisahan fraksi‐
fraksi sampah yang ringan,
seperti plastik. Sampah yang telah dilakukan pemotongan (shredding),
dimasukkan ke dalam Slurrying Tank yang dicampur air dengan komposisi
50% sampah : 50% Air. Slurrying Tank dilengkapi dengan pengaduk (vertical
mixer) yang dipasang vertikal di dalam tanki dan scrapper yang dipasang di
permukaan tanki untuk menyapu materi‐materi yang mengapung (floating
materials).
Tabel 3.6. Spesifikasi teknis Pulper/Slurrying System
Volume Sampah (50%) m3 3,552.75 Volume Air (50%) m3 3,552.75 Total Volume m3 7,105.50 Jumlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki m3 710.55 Tinggi Tanki m 10.00 Luas Tanki m2 71.06 Diameter Tanki m 9.51
JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Slurrying 200.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 3.93 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Screw Conveyor 50 ton/jamKebutuhan waktu 1.36 jamDaya Pengaduk/MixerDaya ScrapperDaya Screw Conveyor
PULPER/SLURRYING UNIT
Spesifikasi Teknis10 Unit10 m
5,5 Kw/Unit
2,5 Kw/Unit5,5 Kw/Unit
10 m785.00
Plat BajaBeton Pancang
121
Prinsip kerja pemisahan fraksi organik sampah adalah pengendapan
(sedimentasi), materi‐materi yang berat akan mengendap di dasar tanki,
seperti gelas, sedangkan yang sangat ringan seperti plastik akan mengapung di
permukaan (floating materials), sebagaimana yang disajikan pada Gambar 3.2.
Gambar 3.2. Pulper / Slurrying Tank
Spesifikasi teknis Pulper/Slurrying System adalah sebagai berikut :
• Bentuk Tanki : Silinder
• Ukuran : Diameter 10 m & Tinggi 10 m
• Jumlah : 10 Unit
• Jenis Proses : Batch Flow
• Waktu Proses : 1,36 jam
• Kapasitas : 785 m3/unit
• Kebutuhan daya Vertical Mixer : 2,5 Kwatt/Unit
• Kebutuhan daya Scrapper : 5,5 Kwatt/Unit
Pemindahan pulp fraksi organik menuju unit Screener/Siever dilakukan dengan
Screw Conveyor berkapasitas 50 ton/jam dengan waktu transfer 1,36 jam.
Kebutuhan air sebagai pencampur diperoleh dari sumber air permukaan
(sungai) di sekitar lahan industri, atau dengan jarak paling jauh 2 km.
Scrapper
Mixer
Pulp Fraksi Organik Sampah
Gelas & Materi‐materi berat
Plastik
PULPER / SLURRYING
122
Kapasitas air yang dibutuhkan sebesar 3.552,75 m3/hari atau setara dengan
41,12 Liter/detik, dibulatkan menjadi 45 Liter/detik untuk kebutuhan lainnya.
Kelengkapan Water Supply System, meliputi Bangunan Penangkap Air (Raw
Water Intake) dan Bangunan Pengendapan (Sedimentation), pompa (2 unit x 1,5
Kw), pipa transmisi jenis Galvanized Iron diameter
6 inch. Spesifikasi teknis Water Supply System disajikan pada Tabel 3.7 berikut.
Air bekas proses Pulper/Slurrying sebagai air limbah, sebelum dibuang ke
badan air, terlebih dahulu dilakukan pengolahan pada bangunan pengolahan
air limbah (Waste Water Treatment Plant) berkapasitas 40 Liter/detik, dengan
spesifikasi teknis seperti disajikan pada Tabel 3.8. berikut.
Tabel 3.7. Spesifikasi Teknis Water Supply System
Kapasitas m3/hari 3,552.75 L/detik 41.12
Raw Water Intake Unit 1.00 Raw Water Pump Unit 2.00 Transmission Pipe Dia. 6" m 2,000.00
Raw Water IntakeRaw Water PumpTransmission PipaKebutuhan Daya Pompa (Kw)
Water Supply System
Spesifikasi TeknisKonstruksi BetonCentrifugal PumpGalvanized Iron1,5 Kw/Unit
Tabel 3.8. Spesifikasi Teknis Waste Water Treatment
Kapasitas L/detik 40.00
Pumping System Unit 2.00 Transmission Pipe Dia. 6" m 2,000.00
KonstruksiPumping SystemTransmission PipaKebutuhan Daya Pompa
Centrifugal PumpPVC
1,0 Kw/Unit
Waste Water Treatment
Spesifikasi TeknisKonstruksi Beton
123
Proses terakhir dari pemisahan fraksi organik adalah penyaringan pada
Screener/Siever System. Tujuan proses ini yaitu untuk menyisihkan materi‐materi
anorganik yang masih terbawa. Pada Table 3.9. disajikan sepesifikasi teknis
Screener/Siever System. Volume pulp fraksi organik yang telah diproses pada
proses Slurrying sebelumnya sebesar 2.258,13 m3 atau setara dengan 429,04
ton. Jumlah ini merupakan 63,56% dari jumlah sampah yang diproses pada
Slurrying.
Spesifikasi Screener/Siever adalah sebagai berikut :
• Jumlah Tanki : 10 Unit
• Volume tiap Tanki : 42,90 ton
• Kapasitas penyaringan : 15 ton/jam
• Jenis Proses : Continuous Flow
• Waktu proses : 2,86 jam
• Kebutuhan daya Screener : 2,5 Kwatt/Unit
Selanjutnya pulp fraksi organik sampah yang telah disaring, ditransfer menuju
proses pemeraman (digesting) untuk diolah menjadi pupuk organik secara
aerobic digestion.
Tabel 3.9. Spesifikasi Teknis Screener/Siever System
Volume Pulp Fraksi Organik m3 2,258.13 Ton 429.04
Jumlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki Ton/Unit 42.90 Kapasitas Screening Ton/jam 15.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.86
Jumlah Screener/SieverKapasitas per UnitKapasitas ScreeningKebutuhan Daya per Unit (Kw)Daya Screw Conveyor 5,5 Kw
Screener / Siever Unit
Spesifikasi Teknis10 Unit
42,90 Ton15 Ton/Jam
2,5 Kw
124
Pemindahan pulp fraksi organik sampah menuju Aerobic Digestion System
dilakukan dengan menggunakan Screw Conveyor, dengan kapasitas transfer 15
ton/jam dan daya yang dibutuhkan 5,5 Kwatt/unit.
Jarak yang tidak terpisah antara bangunan proses pemisahan fraksi organik
sampah dengan proses pengolahan menjadi pupuk organik merupakan faktor
utama yang perlu diperhatikan. Kondisi tersebut diperlukan untuk
menghindari kerusakan terhadap pulp fraksi organik, juga dapat menghemat
biaya pengangkutan.
3.1.2. Desain Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik
Manufacturing proses Pengolahan Pupuk Organik, yakni mengolah materi
fraksi organik menjadi produk pupuk, dimana produk pupuk yang dihasilkan
terdiri dari 2 jenis, yaitu Granule (padat) dan Liquid (cair).
Pada manufacturing proses pengolahan pupuk organik yang merupakan
lanjutan dari rangkaian proses pemisahan fraksi organik sebelumnya, hanya
terdapat 2 komponen proses utama (Gambar 3.3), yaitu :
1. Proses pemeraman fraksi organik sampah secara aerobik, atau yang
dikenal dengan Aerobic Digesting oleh thermophilic bacteria.
2. Proses penyempurnaan produk (product refining)
Pada Gambar 3.5. disajikan skema proses pengolahan fraksi organik sampah
kota menjadi produk pupuk organik.
125
Rangkaian proses pengolahan pupuk organik dari fraksi organik sampah
secara lengkap terdiri dari :
1. Aerobic Digestion System;
2. Dewatering System;
3. Rangkaian proses penyempurnaan produk pupuk cair, yang meliputi Clarifying
System dan Packaging System; dan
4. Rangkaian proses penyempurnaan produk pupuk granule, yang meliputi Drying
System, Pelletizing (granulating) System, dan Packaging System
Gambar 3.3. Skema Proses Manufacturing Pupuk Organik
Pulp Fraksi Organik Sampah
Screw ConveyorAerobic Digestion Tank
Screw ConveyorDewatering
Unit Screw Conveyor
ClarifyingUnit
DryingUnit
PelettizingProcess
Screw Conveyor
PackagingUnit
PackagingUnit
PupukOrganikCair
Pupuk Organik Granule
Aerator
ThermophylicBacteria & Mollases
pH Regulator
1
2
a
b
c
a
b
c
126
Aerobic Digestion System terdiri dari :
• Aerobic Digestion Tank
• Komponen penunjang proses, yang meliputi Feeder Bakteri
Thermophilic dan Mollases; Aerator penyediaan oksigen (udara); dan
pengatur pH (untuk menjaga pH pada keadaan netral 6.8 – 8.5)
Pada Tabel 3.10 dan Tabel 3.11 disajikan spesifikasi teknis Aerobic Digestion
System dan Komponen Penunjangnya.
Spesifikasi teknis Aerobic Digestion Tank sebagaimana Tabel 3.10. adalah
sebagai berikut :
• Bentuk Tanki : Silinder
• Jumlah Tanki : 10 Unit
• Ukuran Tanki : Diameter 5,5 m – Tinggi 10 m
• Jenis Proses : Batch Flow
• Waktu Proses : 72 Jam (3 hari)
• Bahan Konstruksi : Plat Baja
• Kebutuhan Daya untuk Mixer : 5,5 Kwatt
Aerobic Digestion Tank
dilengkapi dengan pengaduk
(mixer) yang berfungsi untuk
membalik materi fraksi
organik sampah sehingga
dapat tercampur dengan
Molasses Thermophilic Bacteria
secara merata.
Tabel 3.10.S pes ifikas i Teknis Aerobic Diges tion S ys tem
Volume Pulp F raks i Organik m3 2,258.13 Ton 429.04
J umlah Tanki Unit 10.00 Volume tiap Tanki m3 225.81 T inggi Tanki m 10.00 Luas Tanki m2 22.58 Diameter Tanki m 5.36
J umlahDiameterT inggiDaya Tampung per Unit (m3)Bahan Konstruks iP ondas i S trukturWaktu P roses (Batch P rocess )K ebutuhan Daya Mixer
P lat BajaBeton Pancang
5.5 Kw/Unit
10 m237.46
5.5 m
Aerobic Diges tion Tank
S pes ifikas i Teknis10 Unit
72 jam
127
Pemberian udara yang disupply dari aerator system dimaksudkan untuk
memberikan supply oksigen (O2) bagi proses respirasi bakteri, dengan proses
reaksi bio‐kimia sebagai berikut :
Thermophilic Bacteria yang terkemas dalam sediaan berbentuk molasses
dimasukkan secara mekanis ke dalam aerobic digestion tank. Untuk menjaga
lingkungan perkembangan bakteri pada derajat keasaman (pH) 6,8 – 8,5
dimasukkan larutan air kapur yang diinjeksikan ke dalam aerobic digester
secara mekanis.
Feeder molasses thermophilic bacteria dan larutan air kapur (pengatur pH)
dilakukan menggunakan pompa pembubuh (dosing pump).
Pada Tabel 3.11 disajikan spesifikasi teknis aerator dan dosing pump yang
dibutuhkan,
Jumlah Aerator sebayak 10
unit dengan kapasitas
masing‐masing 1,14 m3
udara per jam dan daya
5 Kwatt.
Feeder thermophilic bacteria direncanakan sebanyak 10 unit yang untuk
memberikan feeding bakteri pada tiap Aerobic Digestion. Kapasitas pompa
dosing masing‐masing sebesar 0,5 m3/jam dengan kebutuhan daya 0,75 Kwatt.
Materi F raks i Organik S ampah
C aHbOcNdS eP f
Mollas es S el Thermophilic B ac teria
Materi Organik S tabilC pHqOrNsS tP u
Oks ig enO2
AirH2O
GasC O2 + + +
GasNH3 +
Tabel 3.11.S pes ifikas i Teknis K omponen Penunjang Aerobic Diges tion
F eeder Thermophylic Bacteria Unit 10 Aerator Unit 10 pH R egulator Unit 10 S crew C onveyor Unit 10
Daya F eeder Thermophylic Bac.Daya AeratorDaya pH R egulatorDaya S crew C onveyor
Aerobic Diges tion S ys tem
S pes ifikas i Teknis
5.5 Kw/Unit
0.75 Kw/Unit
0.5 Kw/Unit5 Kw/Unit
128
Gas Karbon Dioksida (CO2) dan gas Amonia (NH3) yang ditimbulkan dari
proses digesting, dikeluarkan dari Aerobic Digestion Tank melalui pipa ventilasi.
Materi organik yang telah terdekomposisi secara aerobic pada Aerobic Digestion
akan berbentuk pasta dengan warna coklat tua, inilah yang disebut pupuk
organik.
Pada Tabel 3.12. disajikan spesifikasi pasta pupuk organik yang telah dilakukan
proses digesting selama 3 hari (72 jam) pada Aerobic Digestion Tank.
Volume materi organik hasil digesting akan mengalami penyusutan hingga
55%, sehingga volume pasta materi organik menjadi 1.016,16 m3, dengan berat
jenis 500 kg/m3.
Berat pasta dari hasil digesting selama 3 hari adalah 508,08 ton (volume dibagi
berat jenis), dengan komposisi bagian cair 30% dan bagian padat 70%.
Guna memisahkan bagian cair dan bagian padat sebagai produk pupuk
organik, selanjutnya dilakukan proses Dewatering.
Tabel 3.12.Spesifikasi Pasta Pupuk Organik (digested‐materials)
Pasta Pupuk Organik (45%) m3 1,016.16 Berat Jenis Pasta Pupuk Kg/m3 500.00 Berat Pasta Pupuk Organik Ton 508.08 Fraksi Cair (30%) m3 304.85
Ton 152.42 Fraksi Padat (70%) m3 711.31
Ton 355.66 Lama Proses Digestion Hari 3.00 Waktu Transfer ke Dewatering Jam 3.39
Pasta Pupuk Organik
129
Proses pemindahan pasta pupuk organik dari Aerobic Digestion Tank menuju
proses Dewatering dilakukan menggunakan Screw Conveyor berkapasitas 15
ton/jam, dengan waktu transfer 2,54 jam.
Dewatering System dilakukan pada Dewatering Tank dengan spesifikasi sebagai
berikut :
• Bentuk Dewatering Tank : Silinder
• Ukuran : Diameter 7,5 m x Tinggi 5,0 m
• Jenis Proses : Batch Flow
• Waktu Proses : 2,21 jam
• Kebutuhan Daya Dewatering : 3,5 Kwatt
Pemindahan fraksi cair menuju Clarifying dilakukan dengan pompa
berkapasitas 50 m3/jam dengan waktu transfer 1,22 jam, daya yang dibutuhkan
1,25 Kwatt. Sementara itu pemindahan fraksi padat menuju Drying System
Tabel 3.13.Spesifikasi Teknis Dewatering System
Pasta Pupuk Organik m3 1,016.16 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 203.23 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 40.65 Diameter Tanki m 7.20
JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Bahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Proses Dewatering 100.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 2.21 jamScrew Conveyor ke Drying Unit 15.00 ton/jamKebutuhan Waktu Transfer 3.39 jamKapasitas Pompa ke Clarifying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Pemompaan 1.22 jamDaya Dewatering unitDaya Screw ConveyorDaya Pompa ke Clarifying Unit
3,5 Kw/Unit
1.25 Kw/Unit
220.78Plat Baja
Dewatering Unit
Spesifikasi Teknis5 Unit
Beton Pancang
5 m7.5 m
5.5 Kw/Unit
130
dilakukan dengan Screw Conveyor berkapasitas 15 ton/jam dengan waktu
transfer 3,39 jam, dan daya yang dibutuhkan 5,5 Kwatt.
Fraksi cair selanjutnya dilakukan proses penjernihan atau Clarifying pada
Clarifying System, dengan spesifikasi :
• Jumlah Unit : 5 Unit
• Kapasitas per Unit : 62,8 m3
• Ukuran : Dia. 4,0 m – Tinggi 5 m
• Jenis Proses : Batch Flow
• Waktu Proses : 1,26 jam
• Kebutuhan Daya Steerer : 1,5 Kwatt
Tabel 3.14.Spesifikasi Teknis Clarifying System
Fase Cair (30%) m3 304.85 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 60.97 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 12.19 Diameter Tanki m 3.94
JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Clarifying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 1.26 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Pompa ke Packaging 50 m3/jamWaktu Pemompaan 1.22 jamKebutuhan Daya SteererPompa ke Packaging Feeder
Clarifying Unit
0.75 Kw/Unit
62.80
Plat BajaBeton Pancang
1.5 Kw/Unit
5 m
Spesifikasi Teknis5 Unit4.0 m
131
Proses pemindahan fraksi cair menuju Packaging System dilakukan dengan
pompa berkapasitas 50 m3/jam, waktu pemompaan 1,22 jam, dan daya pompa
0,75 Kwatt.
Packaging System Produk Pupuk Cair dilakukan pada Feeder, dengan
spesifikasi sebagaimana disajikan pada Tabel 3.15, yaitu :
• Bentuk : Silinder
• Ukuran : Dia. 4 m x Tinggi 3 m
• Jumlah Feeder : 20 Unit
Dengan kapasitas Dispenser 10 m3/jam sebanyak 20 unit, waktu yang
dibutuhkan untuk melakukan packaging produk pupuk cair adalah 1,52 jam.
Pompa dispenser dengan daya 1,5 Kwatt sebagai dispenser dibutuhkan
sebanyak 20 unit.
Tabel 3.15.Spesifikasi Teknis Packaging System Produk Pupuk Cair
Fase Cair (30%) m3 304.85 ton 152.42
Feeder m3 304.85 Jumlah Unit Unit 10.00 Kapasitas Feeder per unit m3/unit 30.48 Tinggi Feeder m 3.00 Luas Permukaan Feeder m2 10.16 Diameter Feeder m 3.60 Kapasitas Dispenser m3/Jam 10.00 Jumlah Dispenser Unit 20.00 Kebutuhan Waktu Jam 1.52
Ukuran FeederJumlah DispenserKebutuhan Daya
20 UnitDia. 4 m x H. 3 m
Packaging Unit (Produk Pupuk Cair)
Spesifikasi Teknis
1.5 Kw/Unit
132
Drying System berfungsi sebagai pengering fraksi padat yang telah dilakukan
proses Dewatering sebelumnya.
Pada Tabel 3.16 disajikan spesifikasi teknis Drying System, dengan rincian
sebagai berikut :
• Bentuk Unit : Silinder
• Jumlah : 5 unit
• Ukuran : Dia. 6,5 m – Tinggi 5 m
• Jenis Proses : Batch Flow
• Kapasitas Proses : 50 m3/jam
• Waktu Proses : 3,32 jam
Proses pengeringan dilakukan dengan Blower berjumlah 5 unit dengan daya
masing‐masing 2,5 Kwatt.
Tabel 3.16.Spesifikasi Teknis Drying System
Pasta Pupuk Organik m3 1,016.16 Fase Padat (70%) m3 711.31
ton 355.66 Jumlah Tanki Unit 5.00 Volume tiap Tanki m3 142.26 Tinggi Tanki m 5.00 Luas Tanki m2 28.45 Diameter Tanki m 6.02
JumlahDiameterTinggiDaya Tampung per Unit (m3)Kapasitas Proses Drying 50.00 m3/jamKebutuhan Waktu Proses 3.32 jamBahan KonstruksiPondasi StrukturKapasitas Screw Conveyor 25 ton/jamWaktu Transfer 2.85 jamKebutuhan Daya BlowerDaya Screw Conveyor
165.83
Plat Baja
5.5 Kw/Unit
Drying Unit
Spesifikasi Teknis5 Unit
Beton Pancang
2.5 Kw/Unit
6.5 m5 m
133
Proses pemindahan fraksi padat menuju proses Pelletizing (granulation)
dilakukan dengan Screw Conveyor berkapasitas 25 ton/jam, waktu yang
dibutuhkan untuk memindahkan 2,85 jam dan daya yang butuhkan 5,5 Kwatt.
Pelletizing System adalah proses pembentukan fraksi padat pupuk organik
dalam bentuk butiran atau granular. Proses dilakukan pada granulating
machine atau yang dikenal dengan Pelletizing Disc.
Spesifikasi teknis Pelletizing Disc adalah sebagai berikut :
• Kapasitas Pelletizing Disc : 40 ton/jam
• Ukuran : Dia. 8 inch
• Jumlah : 3 unit
• Jenis Proses : Continuous Flow
• Kebutuhan daya : 7,5 Kwatt
• Waktu Proses : 2,96 jam
Produk fraksi pupuk organik padat selanjutnya dilakukan proses pengeringan
pada Rotary Dryer. Proses pemindahan fraksi granule dilakukan dengan
Conveyor Belt berkapasitas 40 ton/jam.
Tabel 3.17.Spesifikasi Teknis Pelletizing System
Fase Padat (70%) Ton 355.66 Kapasitas Granulating Machine Ton/jam 40.00 Jumlah Unit Unit 3.00 Kebutuhan Waktu Jam 2.96 Rotary Dryer Unit 3.00
Daya Granulating MachineDaya Rotary DryerDaya Coveyor Belt
11,5 Kw/Unit
Pelletizing System
Spesifikasi Teknis7,5 Kw/Unit
4.5 Kw/Kw
134
Produk yang telah dikeringkan pada Rotary Dryer selanjutnya diteruskan pada
Packaging System berupa Milling Machine, dengan spesifikasi sebagaimana
disajikan pada Tabel 3.18.
Jumlah Milling Machine sebanyak 3 unit dengan kapasitas masing‐masing 30
ton/jam. Produk Pupuk Organik fraksi granule yang diproses sebanyak 355,66
ton, waktu proses yang dibutuhkan adalah 3,95 jam dan daya yang dibutuhkan
3,5 Kwatt.
3.1.3. Struktur Alur Proses (Process Flow Structure)
Struktur alur proses disusun guna memberikan gambaran terhadap aliran
material dalam suatu proses manufacturing, [Chase/Jacobs/Aquilano, p.210].
Urut‐urutan proses manufacturing pupuk organik berbahan baku sampah
kota, dari tahap penanganan bahan baku (raw material handling) hingga
pengemasan produk (product packaging) disajikan pada Gambar 3.4. berikut.
Tabel 3.18.
Spesifikasi Teknis Packaging System (Produk Pupuk Granule)
Fase Padat (70%) Ton 355.66 Kapasitas Milling Unit Ton/jam 30.00 Jumlah Unit Unit 3.00 Kebutuhan Waktu Jam 3.95
Daya Milling Unit 3.5 Kw/Unit
Packaging Unit (Produk Granule)
Spesifikasi Teknis
135
Gambar 3.4. Process Flow Structure Manufacturing Pupuk Organik
1.22 3.39
1.22
2.85
4.17 4.64
5.00 5.00
PROSES
Total Waktu Proses (Hari)
Continuous Flow
Batch Flow
Batch Flow
PACKAGING SYSTEM PRODUK CAIR
PACKAGING SYSTEM PRODUK GRANULE
Transferring
Transferring
Continuous Flow
Continuous Flow
Continuous Flow
Batch Flow
Transferring
Continuous Flow
Batch Flow
Transferring
5
6
1.36
Batch Flow
Transferring
SCREENER / SIEVER SYSTEM
KOMPONEN
12
8
9
10
11
4
PELLETIZING / GRANULATION
SYSTEM
AEROBIC DIGESTION SYSTEM
DEWATERING SYSTEM
NO.
1
2
3
7
PULPER / SLURRYING SYSTEM
Lama Proses Kumulatif (Jam) Production Line & Waktu Proses (Jam)
3.57
6.32
3
3.57
4
3.57
5
3.57
111.25
101.49
107.30
9.04
TIPPING FLOOR (RAW MATERIAL
HANDLING)
MAGNETIC SEPARATOR SYSTEM
CRUSHER / SHREDDING SYSTEM
CLARIFYING SYSTEM
DRYING SYSTEM
12.97
17.19
89.19
94.79
3.39
100.01
97.26
1 2 3
3.95 3.95 3.95
10
1.52
1
2.96
2
2.96
3
2.96
8
1.52
9
1.52 1.52
6
1.52
7
1.52
3.32
1
1.52
2
1.52
3
1.52
4
1.52
5
5
1.26
3.32
3.32
3.32
3.32
3.32
3.32
3.32
3.32
2.21
1
1
2
2
3
3
4
4
5
2.21 2.21 2.21 2.21
1 2 3 4 5 6 7 8
2.86 2.86 2.86 2.86
9 10
2.86 2.86
1
2.74
2
2.74
3
2.74
2.86 2.86 2.86 2.86
4
2.74
5 6 7 8
3.93 3.93
5
2.74
3.93 3.93
9 10
9 10
1 2 3 4 9 10
3.93 3.93
2.73 2.73
3.93 3.93 3.93 3.93
6 7 81 2 3 4
81 2 3 4
2.73 2.73 2.73 2.73 2.73
72.00
1 2 3
5 6
2.73 2.73 2.73
5
4
72.00 72.00 72.00
5
72.00 72.00 72.00 72.00 72.00 72.00
7
3.57
8
3.57
9
3.57
10
3.57
7
6
3.57
1
3.57
2
3.57
136
Berdasarkan process flow structure pada Gambar 3.4., waktu yang dibutuhkan
untuk menyelesaikan proses manufacturing dari mulai bahan baku hingga
menjadi produk adalah 5 hari.
Dengan demikian produksi rata‐rata produk pupuk organik fraksi cair adalah
22,86 Ton/hari dan produk pupuk organik fraksi granule adalah 53,35 Ton/hari,
sebagaimana disajikan pada Tabel 3.19. Kapasitas produksi rata‐rata harian
tersebut telah memperhitungkan kerusakan produk selama menjalankan
proses, yaitu sebesar 25%.
3.1.4. Kapasitas Produksi
Berdasarkan uraian Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah
di atas, maka jenis produk dan kapasitas produksi dari Proses Pemisahan
Fraksi Organik Sampah Kota, terdiri dari materi daur ulang dan fraksi organik
sampah, sebagaimana Tabel 2.20. berikut.
Tabel 3.19Kapasitas Produksi Rata‐Rata Harian
Produk Pupuk Organik Cair Ton 152.42 Produk Pupuk Organik Granule Ton 355.66 Kebutuhan Waktu Manufacturing Hari 5.00 Efisiensi Produksi % 75.00 Produk Pupuk Organik Cair Ton 114.32 Produk Pupuk Organik Granule Ton 266.74
Produk Pupuk Organik Cair Ton/Hari 22.86 Produk Pupuk Organik Granule Ton/Hari 53.35
Produk Pupuk Organik
Produksi Rata‐rata Harian
137
Kapasitas produksi dari Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik,
yakni materi‐materi yang dapat didaur‐ulang (recycable materials) sebanyak
101,77 ton/hari (dengan efisiensi produksi 70%) dan materi fraksi organik
sampah dalam bentuk pulp sebesar 429,04 ton/hari.
Dengan demikian ringkasan Kapasitas Produksi yang dihasilkan dari
Manufacturing Proses Pengolahan Materi Fraksi Organik Sampah menjadi
pupuk, disajikan pada Tabel 3.21., terdiri dari Materi daur‐ulang (Recycable
Materials) 101,77 ton/hari; Fraksi Organik Sampah 429,04 ton/hari; produk
pupuk granule sebanyak 50 ton/hari dan produk pupuk cair 20 ton/hari.
Tabel 2.20Jenis Produk dan Kapasitas produksiProses Pemisahan Fraksi Organik Sampah Kota
KAPASITASNO. PRODUK JENIS VOLUME PRODUKSI
(Ton/Hari) (Ton/Hari)
1. Materi Daur‐ulanga) Kertas 71.46 50.02Plastik 61.92 43.35Gelas 8.23 5.76Logam 3.77 2.64
101.77
2. Fraksi Organik Sampahb) ‐ 429.04 429.04
Keterangan :a) Kapasitas Produksi = 70% dari Volumeb) Dari Tabel 3.9
Jumlah
138
3.2. Alternatif Solusi Bisnis
Alternatif solusi bisnis pengembangan industri manufaktur pupuk organik
berbahan baku sampah kota dianalisis berdasarkan Akar Masalah yang telah
diuraikan pada Bab‐2. Strategi pengembangan manufacturing yang akan
dianalisis terdiri 2 Alternatif utama, sebagaimana diagram yang disajikan pada
Gambar 3.5. dan Gambar 3.6.
Gambar 3.5. Strategi Pengembangan Manufacturing Alternatif‐1
Pada Alternatif‐1, yaitu Investasi Pengembangan Manufacturing secara
keseluruhan dilakukan oleh Kwarsa Hexagon, baik pada Pengembangan
Tabel 3.21.Kapasitas Produksi
NO. SATUAN VOLUME
I. Pemisahan Fraksi OrganikRecycable Materials Ton/Hari 101.77 Fraksi Organik Sampah Ton/Hari 429.04
II. Pupuk OrganikGranule Ton/Hari 50.00 Cair Ton/Hari 20.00
PRODUK
ManufacturingFraksi OrganikSampah Kota
ManufacturingPupuk Organik
ProdukDijual Kepada Industri Pupuk Incumbent
INVESTASI OLEH KWARSA HEXAGON
139
Manufacturing Fraksi Organik Sampah Kota maupun Pengembangan
Manufacturing Pupuk Organik.
Alternatif‐2, sebagaimana disajikan pada Gambar 3.6., Investasi Pengembangan
Manufacturing dilakukan secara terpisah, dimana :
• Investasi Pengembangan Manufacturing Fraksi Organik Sampah Kota
hingga menjadi produk Pulp Fraksi Organik Sampah dilakukan oleh
Pemerintah Daerah. Produk Pulp Fraksi Organik Sampah selanjutnya
dijual kepada Kwarsa Hexagon
• Investasi Pengembangan Manufacturing Proses Pengolahan Pulp Fraksi
Organik Sampah Kota menjadi produk pupuk organik dilakukan oleh
Kwarsa Hexagon, yang selanjutnya produk pupuk organik dijual
dengan pola kerjasama kepada industri pupuk BUMN yang ada, seperti
PT. Petrokimia Gresik, PT. Pupuk Sriwijaya, atau PT. Pupuk Kaltim.
Gambar 3.6. Strategi Pengembangan Manufacturing Alternatif‐2
ManufacturingFraksi OrganikSampah Kota
Pulp Fraksi Organik Sampah
ManufacturingPupuk Organik
ProdukDijual Kepada Industri Pupuk Incumbent
INVESTASI OLEH PEMERINTAH DAERAH
INVESTASI OLEH KWARSA HEXAGON
140
3.2.1. Biaya Investasi
Biaya investasi untuk strategi Alternatif‐1 sebagaimana secara lengkap
disajikan pada Lampiran‐1, meliputi :
• Pra Konstruksi, terdiri dari Studi Kelayakan, Studi Amdal, Perizinan
(Izin Produksi dan Izin Mendirikan Bangunan), dan Detailed
Engineering Design;
• Pengadaan Lahan untuk Lokasi Manufacturing Pemisahan Fraksi
Organik, Lokasi Manufacturing Pupuk Organik, Lokasi Penunjang
Manufacturing (Inventory Warehouse, Workshop, Operation Room,
Dormitory, dan Office), dan untuk Fasilitas Infrastruktur serta Ruang
Terbuka Hijau (RTH);
• Pengadaan dan Pemasangan Komponen Manufacturing Proses
Pemisahan Fraksi Organik Sampah, yang meliputi Biaya Pengadaan,
Biaya Konstruksi Struktur, dan Biaya Pemasangan (set‐up);
• Pengadaan dan Pemasangan Komponen Manufacturing Proses Fraksi
Organik Sampah menjadi Pupuk Organik, yang meliputi Biaya
Pengadaan, Biaya Konstruksi Struktur, dan Biaya Pemasangan (set‐up)
• Bangunan Penunjang Manufacturing, yang meliputi Inventory
Warehouse, Workshop, Operation Room, Dormitory, dan Office);
• Fasilitas Infrastruktur, meliputi Jalan Lingkungan Industri, Saluran
Drainase Air Hujan, Ruang Terbuka Hijau (taman), dan Pemagaran
Areal Industri.
Sementara itu, biaya investasi strategi Alternatif‐2 akan terbagi dalam 2 skema
investasi, yaitu investasi yang dilakukan oleh Pemerintah Daerah (Lampiran‐2)
dan investasi oleh pihak Swasta (Lampiran‐3).
141
Pada Tabel 3.22. berikut disajikan persandingan antara rekapitulasi biaya
investasi Alternatif‐1 dan Alternatif‐2.
Biaya investasi Alternatif‐1 sebesar Rp 62,28 Milyar, sementara biaya investasi
Alternatif‐2 secara keseluruhan sebesar Rp 65,74 Milyar. Perbedaan biaya
investasi pada Alternatif‐2 terhadap Alternatif‐1 terletak pada :
• Skema investasi Alternatif‐2 yang dibagi dalam 2 skema investasi, yakni
Pemda dan Swasta, mengakibatkan terdapat komponen‐komponen
yang sama akan tetapi harus diadakan oleh masing‐masing skema
investasi, seperti pada komponen Pra Konstruksi dan Konstruksi
Bangunan Penunjang (Kantor, Workshop, Operation Room, dan
Dormitory)
• Biaya investasi yang menjadi kewajiban pihak Swasta jauh lebih rendah,
yaitu sebesar Rp 36,02 Milyar, sementara pada Alternatif‐1 pihak Swasta
harus menyediakan biaya investasi sebesar Rp 62,28 Milyar.
Tabel 3.22.
Rekapitulasi Biaya Investasi
NO. ALTERNATIF‐I PEMDA SWASTARp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐
1. Pra Konstruksi 1,600,000.00 1,450,000.00 1,600,000.00
2. Pengadaan Lahan 1,966,800.00 1,437,000.00 844,800.00
3. Pengadaan & Pemasangan KomponenManufacturing Proses Pemisahan 24,142,500.00 24,142,500.00 ‐ Fraksi Organik Sampah
4. Pengadaan & Pemasangan KomponenManufacturing Fraksi Organik Sampah 30,212,000.00 ‐ 30,212,000.00 Menjadi Pupuk Organik
5. Konstruksi Bangunan Penunjang 2,600,000.00 1,400,000.00 2,600,000.00 (Kantor, Warehouse, dan lain‐lain)
6. Konstruksi Fasilitas Infrastruktur 1,758,250.00 1,286,250.00 769,000.00
29,715,750.00 36,025,800.00
KOMPONENALTERNATIF‐II
T O T A L 62,279,550.00 65,741,550.00
142
3.2.2. Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)
3.2.2.1. Strategi Pengembangan Alternatif‐1
Biaya manufacturing (Manufacturing Cost) yang merupakan kategori Variable
Cost, dengan menetapkan Hari‐kerja dalam setahun adalah 300 hari, pada
Strategi Pengembangan Alternatif‐1 adalah sebesar Rp 10,18 Milyar, dengan
rincian sebagaimana Tabel 3.23 berikut.
Pada Strategi Pengembangan Alternatif‐1, dimana pihak Swasta akan
mengoperasikan keseluruhan proses produksi, dari pemisahan fraksi organik
sampah hingga menjadi produk pupuk organik.
Tabel 3.23.Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Strategi Pengembangan Alternatif‐1
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
I. Proses Pemisahan Fraksi Organik
1. Tenaga Kerja Orang.bulan 744 1,200,000.00 892,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 476,537 1,400.00 667,151,763.34 3. Retribusi Air Baku m3/tahun 1,166,400 150.00 174,960,000.00 4. Pengolahan Air Limbah m3/tahun 1,036,800 200.00 207,360,000.00 5. Transportasi Sampah Terbuang m3/tahun 163,330 1,000.00 163,330,128.00 6. Equipment Maintenance bulan 12 19,550,000.00 234,600,000.00 7. Kontribusi PAD Kepada Pemda Ton/Tahun 205,725 10,000.00 2,057,250,000.00
SUB JUMLAH ‐ I 4,397,451,891
II. Proses Pengolahan Pupuk
1. Tenaga Kerja Orang.bulan 684.00 1,200,000.00 820,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 932,887.03 1,400.00 1,306,041,848.93 3. Molasses Thermophilic Bacteria m3/tahun 33,871.94 20,000.00 677,438,713.22 4. Kapur Pengatur pH m3/tahun 3,387.19 2,500.00 8,467,983.92 5. Kemasan Produk Cair Can 600,000.00 750.00 450,000,000.00 6. Kemasan Produk Granule Zak 300,000.00 500.00 150,000,000.00 7. Equipment Maintenance bulan 12.00 23,090,000.00 277,080,000.00 8. Lisensi Merk Produk Pupuk Cair Ton/Tahun 6,000.00 100,000.00 600,000,000.00 9. Lisensi Merk Produk Pupuk Granule Ton/Tahun 15,000.00 100,000.00 1,500,000,000.00
SUB JUMLAH ‐ II 5,789,828,546
J U M L A H 10,187,280,437
U R A I AN
143
Biaya Manufacturing pada Proses Pemisahan Organik Sampah, diperlukan
sebesar Rp 4.397.451.891, meliputi Biaya Tenaga Kerja; Biaya Energi Listrik;
Biaya Retribusi Air Baku; Biaya Pengolahan Air Limbah; Biaya Transportasi
Sampah Terbuang; Biaya Pemeliharaan dan Perawatan Instalasi; dan Biaya
Kontribusi Terhadap PAD (Pendapatan Asli Daerah) atas sampah yang terkirim .
Kontribusi terhadap PAD atas sampah yang akan diolah, merupakan salah
satu faktor kunci dalam mendorong terselenggarang Kerjasama Pemerintah dan
Swasta (KPS) pada sektor pembangunan infrastruktur perkotaan. Besarnya
kontribusi kepada PAD atas sampah yang diolah, yakni Rp 10.000 per ton
Sampah, atau sebesar Rp 2.057.250.000. Nilai ini dianggap sangat layak
dibandingkan dengan Pemda harus mengeluarkan biaya untuk membuang
sampah, seperti contoh Pemda DKI membayar Rp 86.000 per ton sampah yang
dibuang ke TPA Bantar Gebang – Bekasi.
Biaya Manufacturing untuk Proses Pengolahan Pupuk Organik diperlukan
sebesar Rp 5.789.828.546, yang terdiri dari Biaya Tenaga Kerja; Biaya Energi
Listrik; Molasses Thermophilic Bacteria; Kapur Pengatur pH; Kemasan Produk
Cair; Kemasan Produk Granule; Perawatan & Pemeliharaan Instalasi; dan
Lisensi Merk Produk (Cair dan Granule).
Sebagaimana yang telah diuraikan pada Bab 2, untuk mempercepat
terlaksananya pengembangan manufaktur pupuk organik ini, perlu ditempuh
langkah kerjasama penjualan dengan produsen pupuk incumbent, seperti
dengan PT. Petrokimia Gresik, PT. Pupuk Sriwidjaja, atau PT. Pupuk Kaltim.
Merk dagang yang akan digunakan adalah merk dagang salah satu atau
beberapa dari produsen pupuk tersebut. Untuk hal ini, dialokasikan Biaya
Lisensi Merk Produk, yakni Rp 100.000 per ton produk pupuk, baik untuk
Produk Pupuk Cair maupun Produk Pupuk Granule, atau masing‐masing
144
Rp 600.000.000 untuk Produk Pupuk Cair dan Rp 1.500.000.000 untuk Produk
Pupuk Granule.
3.2.2.2. Strategi Pengembangan Alternatif‐2
Biaya Manufacturing pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2 untuk masing‐
masing skema operasional, yaitu Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah
yang dilakukan oleh Pemda dan Proses Pengolahan Pupuk Organik yang
dilakukan oleh pihak Swasta, adalah sebagai berikut :
• Biaya Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah sebesar
Rp 2.340.201.891, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.24.
• Biaya Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik sebesar
Rp 12.225.496.322, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.25.
Pada Biaya Manufacturing untuk skema operasional Pemisahan Fraksi
Organik Sampah oleh Pemda, maka biaya Kontribusi Terhadap PAD menjadi
tidak perlu ada. Produk yang dihasilkan sebagai sumber Revenue pada skema
ini, adalah Materi Daur‐ulang dan Materi Pulp Fraksi Organik Sampah.
Tabel 3.24.Rincian Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Pemisahan Fraksi Organik Sampah KotaStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda)
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
1. Tenaga Kerja Orang.bulan 744 1,200,000.00 892,800,000.00 2. Energi Listrik Kwh/tahun 476,537 1,400.00 667,151,763.34 3. Retribusi Air Baku m3/tahun 1,166,400 150.00 174,960,000.00 4. Pengolahan Air Limbah m3/tahun 1,036,800 200.00 207,360,000.00 5. Transportasi Sampah Terbuang m3/tahun 163,330 1,000.00 163,330,128.00 6. Equipment Maintenance bulan 12 19,550,000.00 234,600,000.00
JUMLAH 2,340,201,891
U R A I AN
145
Pulp Fraksi Organik Sampah yang dijual kepada pengelola Proses Pengolahan
Pupuk Organik (pihak Swasta) akan menjadi bahan baku (raw materials).
Oleh karena itu, pada Biaya Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik
akan bertambah sebesar biaya pembelian bahan baku, atau sebesar
Rp 6.435.667.775,63 , sebagaimana tertuang pada Tabel 3.25.
3.2.3. Biaya Operasi (Operating Expenses)
3.2.3.1. Strategi Pengembangan Alternatif‐1
Biaya Operasi (Operating Expenses) terdiri dari 4 komponen utama, yaitu :
• Biaya Penjualan (Distribusi dan Pemasaran Produk);
• Biaya Personalia (Gaji dan Pengembangan SDM), disajikan pada
Lampiran‐4;
• Biaya Penelitian dan Pengembangan Produk (R & D); dan
• Biaya Sosial & Lingkungan Hidup
Tabel 3.25.Rincian Biaya Manufacturing (Manufacturing Cost)Pengolahan Pupuk OrganikStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta)
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
1. Raw Materials (Pulp Fraksi Organik) Ton/Thn. 128,713.36 50.00 6,435,667,775.63 2. Tenaga Kerja Orang.bulan 684.00 1,200,000.00 820,800,000.00 3. Energi Listrik Kwh/tahun 932,887.03 1,400.00 1,306,041,848.93 4. Molasses Thermophilic Bacteria m3/tahun 33,871.94 20,000.00 677,438,713.22 5. Kapur Pengatur pH m3/tahun 3,387.19 2,500.00 8,467,983.92 6. Kemasan Produk Cair Can 600,000.00 750.00 450,000,000.00 7. Kemasan Produk Granule Zak 300,000.00 500.00 150,000,000.00 8. Equipment Maintenance bulan 12.00 23,090,000.00 277,080,000.00 9. Lisensi Merk Produk Pupuk Cair Ton/Tahun 6,000.00 100,000.00 600,000,000.00 10. Lisensi Merk Produk Pupuk Granule Ton/Tahun 15,000.00 100,000.00 1,500,000,000.00
JUMLAH 12,225,496,322
U R A I AN
146
Biaya R & D dialokasikan sebesar 1% dari total Revenue, diperuntukkan bagi
kegiatan‐kegiatan penelitian dan pengembangan produk pupuk, seperti :
• Penelitian uji efisiensi dan efektifitas pemupukan melalui
pengembangan Demonstrasi Plot (Damplot) untuk berbagai tanaman;
• Pengujian mutu pupuk secara berkala; dan
• Pengujian mutu bahan baku, khususnya Ratio C/N
Biaya Sosial & Lingkungan Hidup bertujuan sebagai bentuk kepedulian
terhadap community development dan lingkungan hidup untuk meningkatkan
kesejahteraan dan daya dukung lingkungan di sekitar lokasi pabrik. Alokasi
Biaya Sosial & Lingkungan Hidup dialokasikan sebesar 1% dari total Revenue.
Biaya Penjualan dan Biaya Personalia pada Strategi Pengembangan Alternatif‐
1 direncanakan sebesar Rp 3.226.000.000, sebagaimana disajikan pada Tabel
3.26.
Tabel 3.26.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐1
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
1. Biaya Penjualan 1,300,000,000.00 Distribusi Produk Ton/Tahun 21,000.00 50,000.00 1,050,000,000.00
Pemasaran produk Tahun 1 250,000,000.00 250,000,000.00
2. Personalia 1,926,000,000.00 Gaji Tahun 1 1,716,000,000.00 1,716,000,000.00
Pengembangan SDM Tahun 1 210,000,000.00 210,000,000.00
J U M L A H 3,226,000,000.00
U R A I AN
147
3.2.3.2. Strategi Pengembangan Alternatif‐2
Biaya Operasi yang dibutuhkan pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2
untuk Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah yang dilakukan oleh Pemda
mencakup :
• Biaya Personalia, dan
• Biaya Sosial & Lingkungan Hidup
Sementara itu, Biaya Penjualan (distribusi dan pemasaran produk) tidak
diperlukan, karena pembeli materi daur ulang akan datang ke lokasi pabrik,
dan fraksi organik sampah langsung diproses pada skema Proses Pengolahan
Pupuk dengan proses transfer menggunakan screw conveyor.
Biaya Personalia direncanakan sebesar Rp 1.100.000.000 untuk keperluan gaji
dan pengembangan SDM, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.27. Biaya Sosial
dan Lingkungan Hidup dialokasikan setiap tahun sebesar 1% dari Revenue.
Tabel 3.27.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda)
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
1. Biaya Penjualan Distribusi Produk Ton/Tahun ‐ ‐ ‐
Pemasaran produk Tahun ‐ ‐ ‐
2. Personalia 1,100,000,000.00 Gaji Tahun 1 1,020,000,000.00 1,020,000,000.00
Pengembangan SDM Tahun 1 80,000,000.00 80,000,000.00
J U M L A H 1,100,000,000.00
U R A I AN
148
Biaya Operasi yang diperlukan pada Proses Pengolahan Pupuk Organik yang
menjadi tanggungjawab pihak Swasta, meliputi Biaya Penjualan, Biaya
Personalia, Biaya R & D yang dialokasikan sebesar 1% dari dari Revenue dan
Biaya Sosial & Lingkungan Hidup direncanakan sebesar 1% dari Revenue.
Kebutuhan Biaya Penjualan dan Personalia, direncanakan sebesar
Rp 3.124.000.000, yang mencakup Biaya Penjualan sebesar Rp 1.300.000.000 dan
Biaya Personalia sebesar Rp 1.824.000.000, sebagaimana disajikan pada Tabel
3.28. berikut.
Tabel 3.28.Biaya Penjualan, Administrasi & UmumStrategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta)
HARGANO. SATUAN VOLUME SATUAN BIAYA
Rp Rp
1. Biaya Penjualan 1,300,000,000.00 Distribusi Produk Ton/Tahun 21,000.00 50,000.00 1,050,000,000.00
Pemasaran produk Tahun 1 250,000,000.00 250,000,000.00
2. Personalia 1,824,000,000.00 Gaji Tahun 1 1,644,000,000.00 1,644,000,000.00
Pengembangan SDM Tahun 1 180,000,000.00 180,000,000.00
J U M L A H 3,124,000,000.00
U R A I AN
149
3.2.4. Proyeksi Revenues/Sales
Revenues/Sales untuk setiap produk pada masing‐masing Strategi
Pengembangan, ditentukan berdasarkan kapasitas produksi (dengan 300 hari
kerja per tahun) dan harga jual produk. Harga jual untuk setiap jenis produk
yang dihasilkan adalah :
• Produk Pupuk Cair : Rp 3.000 per Kg
• Produk Pupuk Granule : Rp 2.000 per Kg
• Produk Materi Daur‐ulang : Rp 500 per Kg
• Produk Fraksi Organik Sampah : Rp 50 per Kg
Pada Tabel 3.29 disajikan rincian proyeksi Revenues/Sales pada Tahun‐1, yaitu :
• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Rp 63.264.795.000, dengan produk
yang dihasilkan terdiri dari Pupuk Organik Cair, Pupuk Organik
Granule, dan Materi Daur‐ulang.
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (Pemda) : Rp 21.700.462.780,
dengan produk yang dihasilkan terdiri dari Fraksi Organik Sampah dan
Materi Daur‐ulang.
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (Swasta) : Rp 48.000.000.000,
dengan produk yang dihasilkan terdiri dari Pupuk Organik Cair dan
Pupuk Organik Granule.
150
3.2.5. Total Biaya Investasi Awal (Initial Investment)
Biaya Investasi Awal meliputi Biaya Investasi Pembangunan (Aset) yang telah
dihitung sebelumnya (Tabel 3.22.) ditambah dengan Biaya Manufacturing
Tahun‐1 dan Biaya Operasi Tahun‐1 untuk setiap Strategi Pengembangan.
Rincian Biaya Investasi Awal (Initial Investment) untuk masing‐masing
Strategi Pengembangan, disajikan pada Tabel 3.30, yaitu :
• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Rp 76.958.126.240, atau dibulatkan
menjadi Rp 77 Milyar
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Pemda) : Rp 33.372.956.520,
atau dibulatkan menjadi Rp 33,5 Milyar
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Swasta) : Rp 52.335.296.320,
atau dibulatkan menjadi Rp 52,5 Milyar.
Tabel 3.29.Revenue Tahun‐1
REVENUE TOTALNO. PRODUK KAPASITAS KAPASITAS HARGA Tahun‐1 REVENUE
PRODUKSI PRODUKSI Tiap Produk Tahun‐1Ton/hari Ton/tahun Rp/Kg Rp 000,‐ Rp 000,‐
1. ALTERNATIF‐1 Recycable
Investasi pada Keseluruhan MaterialsManufaktur Oleh Swasta Pupuk Organik
CairPupuk Organik
Granule
2. ALTERNATIF‐2 Recycable
Materials
a. Investasi Oleh PemdaPada Proses Pemisahan Pulp Fraksi
Fraksi Organik Organik
Sampah
Pupuk Organik
b. Investasi Oleh Swasta Cair
Pada Proses Pengolahan
Fraksi Organik menjadi Pupuk Organik
Pupuk Granule
63,264,795.00
21,700,462.78
3,000.00
2,000.00
18,000,000.00
30,000,000.00
15,264,795.00
6,435,667.78
18,000,000.00
30,000,000.00 50.00
6,000.00
15,000.00
30,529.59
128,713.36
6,000.00
15,000.00
20.00
50.00
101.77
429.04
20.00
3,000.00
2,000.00
500.00
50.00
48,000,000.00
101.77 30,529.59 500.00 15,264,795.00
STRATEGI PENGEMBANGAN
151
Proporsi Biaya Investasi Aset dan Biaya Manufacturing & Operasional Tahun‐1
terhadap Total Investasi Awal untuk masing‐masing Strategi Pengembangan,
adalah sebagai berikut :
• Strategi Pengembangan Alternatif‐1 : Biaya Investasi Aset sebesar 80,9%
dan Biaya Manufacturing & Operasi Tahun‐1 sebesar 19,1%
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Pemda) : Biaya Investasi Aset
sebesar 89,0% dan Biaya Manufacturing & Operasi sebesar 11,0%
• Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (oleh Swasta) : Biaya Investasi Aset
sebesar 68.8% dan Biaya Manufacturing & Operasi sebesar 31,2%
Tabel 3.30.Kebutuhan Biaya Investasi Awal (Initial Investment)
Biaya Biaya BIAYA SUB TOTAL TOTALNO. Investasi Manufac‐ Biaya Biaya Social & INITIAL INITIAL
Aset turing SG&A R & D Environmental INVESTMENT INVESTMENTRp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐
1. ALTERNATIF‐1Investasi pada Keseluruhan
Manufaktur Oleh Swasta
2. ALTERNATIF‐2
a. Investasi Oleh PemdaPada Proses Pemisahan
Fraksi Organik
b. Investasi Oleh SwastaPada Proses Pengolahan
Fraksi Organik menjadi
Pupuk 16,309,496.32
12,225,496.32 3,124,000.00 480,000.00 480,000.00
3,657,206.52
2,340,201.89 1,100,000.00 ‐ 217,004.63
STRATEGI PENGEMBANGAN
62,279,550.00
14,678,576.34
10,187,280.44 3,226,000.00 632,647.95 632,647.95 76,958,126.34
85,708,252.84
36,025,800.00 52,335,296.32
76,958,126.34
29,715,750.00 33,372,956.52
152
3.2.6. Proforma Income Statement
Sebagai dasar proyeksi Income Statement, maka ditetapkan beberapa data dan
asumsi dasar sebagaimana disajikan pada Tabel 3.31.
Revenue/Sales diproyeksi berdasarkan produksi dan harga jual produk, dimana
produksi diproyeksi tetap, sedangkan harga jual produk diproyeksi dengan
kenaikan 25% setiap 5 tahun untuk Produk Daur‐ulang, kenaikan 10% per
tahun untuk Produk Fraksi Organik Sampah, untuk Produk Pupuk Organik
Cair dan Granule masing‐masing diproyeksikan dengan kenaikan 25% setiap 5
tahun.
Tabel 3.31.Data Dasar Proyeksi Income Statement
NO. SATUAN ASUMSI
1. Hari Kerja per Tahun Hari 300.00 2. Produk
Materi Daur‐ulang Ton/Hari 101.77 Pulp Fraksi Organik Sampah Ton/Hari 429.04 Pupuk Organik Cair Ton/Hari 20.00 Pupuk Organik Granule Ton/Hari 50.00
3. Harga Jual ProdukMateri Daur‐ulang Rp/Kg 500.00 Pulp Fraksi Organik Sampah Rp/Kg 50.00 Pupuk Organik Cair Rp/Kg 3,000.00 Pupuk Organik Granule Rp/Kg 2,000.00
4. Kenaikan Harga Jual ProdukMateri Daur‐ulang per 5 tahun 25.00%Pulp Fraksi Organik Sampah per tahun 10.00%Pupuk Organik Cair per 5 tahun 25.00%Pupuk Organik Granule per 5 tahun 25.00%
5. Kenaikan Biaya Manufacturing per tahun 10.00%6. Kenaikan Biaya SG&A per tahun 5.00%7. Kenaikan Biaya R & D per tahun 5.00%8. Kenaikan Biaya Social & Environmental per tahun 5.00%9. Depresiasi per tahun 6.67%10. Income Tax per tahun 30.00%
U R A I A N
153
Biaya Manufacturing diproyeksikan dengan kenaikan 10% per tahun,
sedangkan Biaya SG&A, Biaya R&D, dan Biaya Sosial & Lingkungan Hidup
diproyeksikan dengan kenaikan 5% per tahun.
Biaya Depresiasi aset tetap (Fixed Assets) yang meliputi Plant, Property dan
Equipment dihitung secara Straight‐line untuk estimasi usia pakai (life time) aset
selama 15 tahun, atau dengan Depresiasi sebesar 6,67% per tahun. Komponen
dan nilai aset terdepresiasi disajikan pada Tabel 3.32.
Pajak Penghasilan (Income Tax) diestimasi sebesar 30% dari Earning Before Taxes
(EBT), atau dari EBIT setelah dikurangi Biaya Bunga Pinjaman (Interest).
Biaya Bunga Pinjaman (Interest) akan bervariasi sesuai dengan Strategi
Pengembangan (Alternatif‐1 atau Alternatif‐2) dan skema porsi pinjaman
(Debt) serta Jangka Waktu Pengembalian (Payment Schedule) yang akan
dipilih.
Tabel 3.32.Komponen Aset Terdepresiasi
STRATEGINO. ALTERNATIF‐1 PEMDA SWASTA
Rp 000,‐ Rp 000,‐ Rp 000,‐
1. Manufacturing PlantPemisahan Fraksi 22,187,500.00 22,187,500.00 ‐ Organik Sampah
2. Manufacturing Plant 27,903,000.00 ‐ 27,903,000.00 Pengolahan PupukOrganik
3. Bangunan Kantor, 2,600,000.00 1,400,000.00 2,600,000.00 Warehouse, Workhopdan Operation Room
4. Fasilitas Infrastruktur 1,758,250.00 1,286,250.00 769,000.00
54,448,750.00 24,873,750.00 31,272,000.00
KOMPONENDEPRECIABLE ASSETS
STRATEGI ALTERNATIF‐2
JUMLAH
154
3.2.6.1. Struktur Pendanaan dan Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman
Struktur Pendanaan pada investasi direncanakan dengan 3 skenario, yakni :
• Skenario‐1 : 60% Debt dan 40% Equity
• Skenario‐2 : 65% Debt dan 35% Equity
• Skenario‐3 : 70% Debt dan 30% Equity
Skenario pendanaan investasi pada Skenario‐2 didasarkan pada fasilitas skema
kredit investasi yang tersedia di Bank Mandiri.
Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman (Payment Schedule) dalam menentukan
kelayakan investasi, direncanakan menggunakan 2 Skenario, yaitu :
• Skenario‐A : Payment Schedule 10 Tahun
• Skenario‐B : Payment Schedule 5 Tahun
Tingkat Suku Bunga (Interest rate) Pinjaman direncanakan sebesar 14,5% per
tahun, yakni mengacu pada tingkat suku bunga kredit investasi yang berlaku
pada perioda Februari Tahun 2008.
Bunga Masa Tenggang (Interest During Construction) direncanakan dibayar
pada Tahun‐1 dan Tahun‐2 Perioda Komersial. Masa Konstruksi dijadwalkan
selama 2 tahun, dimana penarikan pinjaman pada periode kontruksi Tahun‐1
sebesar 50% dari kebutuhan Investasi Aset dan Tahun‐2 sebesar 50%.
155
Rincian jadwal penarikan pinjaman, pembayaran principal, dan bunga
pinjaman untuk Skema Payment Schedule 10 Tahun disajikan pada Lampiran‐
7, sedangkan untuk Skema Payment Schedule 5 Tahun disajikan pada
Lampiran‐8.
3.2.6.2. Proyeksi Income Statement
Proforma Income Statement untuk Strategi Pengembangan Alternatif‐1
(investasi pada keseluruhan proses manufacturing) berdasarkan Skenario Porsi
Debt (Skenario‐1, 2, dan 3) dan Masa Pinjaman 10 Tahun (Skenario A),
disajikan pada table‐tabel berikut :
Jangka Waktu Pinjaman 10 Tahun :
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐1, Table 3.33 sampai dengan Tabel 3.35
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (PEMDA), Tabel 3.36 sampai dengan Tabel 3.38
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (SWASTA), Tabel 3.39 sampai dengan Tabel 3.41.
Jangka Waktu Pinjaman 5 Tahun :
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐1, Table 3.42 sampai dengan Tabel 3.44
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (PEMDA), Tabel 3.45 sampai dengan Tabel 3.47
• Proforma income statement Strategi Pengembangan Alternatif‐2 (SWASTA), Tabel 3.48 sampai dengan Tabel 3.50
156
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Mate
ri Daur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Orga
nik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Orga
nik Granu
le50.00
2,000
Deb
t60
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/S
ales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Befo
re In
terest & Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
9,409,05
0
8,739,15
0
5,359,20
0
4,689,30
0
4,019,40
0
3,349,50
0
2,679,60
0
2,009,70
0
1,339,80
0
669,9
00
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)35,54
7,252
34,97
3,859
36,99
7,415
36,18
7,072
35,24
1,083
49,96
2,702
48,70
5,322
47,26
9,545
45,63
8,247
43,79
2,629
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,66
4,176
10,49
2,158
11,09
9,225
10,85
6,121
10,57
2,325
14,98
8,811
14,61
1,597
14,18
0,864
13,69
1,474
13,13
7,789
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
24,88
3,076
24,48
1,701
25,89
8,191
25,33
0,950
24,66
8,758
34,97
3,891
34,09
3,726
33,08
8,682
31,94
6,773
30,65
4,840
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma
Income
Statem
ent
Alternatif‐1
Sken
ario‐
1.A
Prod
uk
SKEN
ARIO‐1.
A
TAHU
N
12
312
45
6
Alternatif‐1
U R A
I A N
78
910
11
dalam
Rp 00
0,‐
1314
15
Tabe
l 3.33.
157
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Organik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t65
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk
Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal Reven
ues/Sales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufacturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term Deb
t10,19
3,138
9,467,41
3
5,805,80
0
5,080,07
5
4,354,35
0
3,628,62
5
2,902,90
0
2,177,17
5
1,451,45
0
725,7
25
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
34,76
3,164
34,24
5,597
36,55
0,815
35,79
6,297
34,90
6,133
49,68
3,577
48,48
2,022
47,10
2,070
45,52
6,597
43,73
6,804
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,42
8,949
10,27
3,679
10,96
5,245
10,73
8,889
10,47
1,840
14,90
5,073
14,54
4,607
14,13
0,621
13,65
7,979
13,12
1,041
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
24,33
4,215
23,97
1,918
25,58
5,571
25,05
7,408
24,43
4,293
34,77
8,504
33,93
7,416
32,97
1,449
31,86
8,618
30,61
5,763
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma Incom
e Statemen
tAlternatif‐1
Sken
ario‐
2.A
TAHU
N
1314
67
8
Prod
uk
Alternatif‐1
dalam Rp 0
00,‐
U R A
I A N
12
34
515
910
11
SKEN
ARIO‐2.A
12
Tabe
l 3.34.
158
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Organik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t70
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk
Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/Sales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufacturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term Deb
t10,97
7,225
10,19
5,675
6,252,40
0
5,470,85
0
4,689,30
0
3,907,75
0
3,126,20
0
2,344,65
0
1,563,10
0
781,5
50
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
33,97
9,077
33,51
7,334
36,10
4,215
35,40
5,522
34,57
1,183
49,40
4,452
48,25
8,722
46,93
4,595
45,41
4,947
43,68
0,979
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,19
3,723
10,05
5,200
10,83
1,265
10,62
1,656
10,37
1,355
14,82
1,336
14,47
7,617
14,08
0,379
13,62
4,484
13,10
4,294
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
23,78
5,354
23,46
2,134
25,27
2,951
24,78
3,865
24,19
9,828
34,58
3,116
33,78
1,106
32,85
4,217
31,79
0,463
30,57
6,685
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma
Income
Statem
ent
Alternatif‐1
Sken
ario‐
3.A
TAHU
N
1314
67
8
Prod
uk
Alternatif‐1
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
515
910
11
SKEN
ARIO‐3.
A
12
Tabe
l 3.35.
159
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Mater
i Daur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fra
ksi Orga
nik429.0
4
50
Debt
60
% Pa
yment S
ched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fr
aksi O
rganik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
eratin
g Expen
ses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
menta
l217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
preciat
ion1,6
58,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Befo
re In
terest &
Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
4,210,80
0
3,919,35
0
2,331,60
0
2,040,15
0
1,748,70
0
1,457,25
0
1,165,80
0
874,3
50
582,9
00
291,4
50
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)12,17
4,206
12,80
9,353
14,77
8,461
15,49
2,863
16,25
3,189
20,88
0,414
21,74
7,399
22,67
6,140
23,67
3,023
24,74
5,082
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 3
0%)
3,652,26
2
3,842,80
6
4,433,53
8
4,647,85
9
4,875,95
7
6,264,12
4
6,524,22
0
6,802,84
2
7,101,90
7
7,423,52
4
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (EAT
)8,5
21,94
4
8,966,54
7
10,34
4,923
10,84
5,004
11,37
7,232
14,61
6,290
15,22
3,179
15,87
3,298
16,57
1,116
17,32
1,557
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
Prod
uk
23
Alter
natif‐2
(PEMDA
)
U R A
I A N
SKEN
ARIO‐1.
A
TAHU
Nda
lam Rp
000,‐
1314
157
89
1011
121
Tabe
l 3.36
.Profo
rma Incom
e Statem
ent
Alter
natif‐2
(PEMDA
)Sken
ario‐
1.A
45
6
Tabe
l 3.36.
160
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Produ
ksiHa
rga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Mater
i Daur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fra
ksi Orga
nik429.0
4
50
Debt
65
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fr
aksi O
rganik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
eratin
g Expen
ses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
menta
l217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
precia
tion
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Befo
re In
terest &
Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
4,561,70
0
4,245,96
3
2,525,90
0
2,210,16
3
1,894,42
5
1,578,68
8
1,262,95
0
947,2
13
631,4
75
315,7
38
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)11,82
3,306
12,48
2,740
14,58
4,161
15,32
2,850
16,10
7,464
20,75
8,976
21,65
0,249
22,60
3,278
23,62
4,448
24,72
0,794
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 3
0%)
3,546,99
2
3,744,82
2
4,375,24
8
4,596,85
5
4,832,23
9
6,227,69
3
6,495,07
5
6,780,98
3
7,087,33
4
7,416,23
8
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
8,276,31
4
8,737,91
8
10,20
8,913
10,72
5,995
11,27
5,225
14,53
1,283
15,15
5,174
15,82
2,295
16,53
7,114
17,30
4,556
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
1213
146
78
Produ
k Alterna
tif‐2
(PEMDA
)
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐2.
A
159
1011
Tabe
l 3.37
.Profo
rma I
ncom
e Statem
ent
Altern
atif‐2 (
PEMDA
)Skenario‐
2.A
TAHU
N
Tabe
l 3.37.
161
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Mate
ri Daur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fra
ksi O
rganik
429.0
4
50
Debt
70
% Pa
ymen
t Schedule
10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fr
aksi O
rganik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
erati
ng Ex
penses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
mental
217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
preciat
ion1,6
58,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Befo
re In
terest &
Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
4,912,60
0
4,572,57
5
2,720,20
0
2,380,17
5
2,040,15
0
1,700,12
5
1,360,10
0
1,020,07
5
680,0
50
340,0
25
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)11,47
2,406
12,15
6,128
14,38
9,861
15,15
2,838
15,96
1,739
20,63
7,539
21,55
3,099
22,53
0,415
23,57
5,873
24,69
6,507
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
3,441,72
2
3,646,83
8
4,316,95
8
4,545,85
1
4,788,52
2
6,191,26
2
6,465,93
0
6,759,12
5
7,072,76
2
7,408,95
2
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
8,030,68
4
8,509,28
9
10,07
2,903
10,60
6,986
11,17
3,217
14,44
6,277
15,08
7,169
15,77
1,291
16,50
3,111
17,28
7,555
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
1213
146
78
Prod
uk Alternati
f‐2 (P
EMDA
)
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐3.
A
159
1011
Tabel 3.38
.Profo
rma I
ncom
e Statem
ent
Alter
natif‐2
(PEMDA
)Sken
ario‐
3.A
TAHU
N
Tabe
l 3.38.
162
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Organik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Debt
60
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ P
upuk
Orga
nik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Orga
nik Granu
le30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal Reven
ues/S
ales
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
erating
Expe
nses
6,168,80
0
6,373,00
0
6,587,41
0
6,812,54
1
7,048,92
8
7,297,13
4
7,557,75
1
7,831,39
8
8,118,72
8
8,420,42
4
8,737,20
6
9,069,82
6
9,419,07
7
9,785,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,280,20
0
3,444,21
0
3,616,42
1
3,797,24
2
3,987,10
4
4,186,45
9
4,395,78
2
4,615,57
1
4,846,34
9
5,088,66
7
5,343,10
0
5,610,25
5
5,890,76
8
6,185,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
mental
480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
preciat
ion2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
9.Earning
s Befo
re Interest & Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
6,137,85
0
5,681,10
0
3,654,00
0
3,197,25
0
2,740,50
0
2,283,75
0
1,827,00
0
1,370,25
0
913,5
00
456,7
50
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)23,46
7,854
22,49
7,854
22,96
5,739
21,71
8,074
20,31
1,223
30,72
9,832
28,95
7,037
26,97
4,318
24,76
1,335
22,29
5,745
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
7,040,35
6
6,749,35
6
6,889,72
2
6,515,42
2
6,093,36
7
9,218,95
0
8,687,11
1
8,092,29
5
7,428,40
0
6,688,72
3
10,36
5,902
9,314,82
2
8,163,62
3
6,902,54
4
5,520,85
7
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
16,42
7,498
15,74
8,498
16,07
6,018
15,20
2,652
14,21
7,856
21,51
0,882
20,26
9,926
18,88
2,023
17,33
2,934
15,60
7,021
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
45
6
SKEN
ARIO‐1.
A
dalam
Rp 00
0,‐TA
HUN
Alternatif‐2 (
SWAS
TA)
U R A
I A N
Prod
uk
1314
157
89
1011
121
23
Tabe
l 3.39.
Proforma Income Statem
ent
Alterna
tif‐2 (SWASTA)
Sken
ario‐1.A
163
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Produ
ksiHa
rga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Orga
nik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Orga
nik Gr
anule
50.00
2,000
Debt
65
% Pa
ymen
t Sched
ule10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ P
upuk Orga
nik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk Orga
nik Gr
anule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
eratin
g Expen
ses
6,168,80
0
6,373,00
0
6,587,41
0
6,812,54
1
7,048,92
8
7,297,13
4
7,557,75
1
7,831,39
8
8,118,72
8
8,420,42
4
8,737,20
6
9,069,82
6
9,419,07
7
9,785,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,280,20
0
3,444,21
0
3,616,42
1
3,797,24
2
3,987,10
4
4,186,45
9
4,395,78
2
4,615,57
1
4,846,34
9
5,088,66
7
5,343,10
0
5,610,25
5
5,890,76
8
6,185,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
menta
l480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
precia
tion
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
9.Earning
s Befo
re Int
erest & Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
6,649,33
8
6,154,52
5
3,958,50
0
3,463,68
8
2,968,87
5
2,474,06
3
1,979,25
0
1,484,43
8
989,6
25
494,8
13
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Taxes (EB
T)22,95
6,366
22,02
4,429
22,66
1,239
21,45
1,636
20,08
2,848
30,53
9,520
28,80
4,787
26,86
0,131
24,68
5,210
22,25
7,682
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 3
0%)
6,886,91
0
6,607,32
9
6,798,37
2
6,435,49
1
6,024,85
4
9,161,85
6
8,641,43
6
8,058,03
9
7,405,56
3
6,677,30
5
10,36
5,902
9,314,82
2
8,163,62
3
6,902,54
4
5,520,85
7
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
16,06
9,456
15,41
7,100
15,86
2,868
15,01
6,145
14,05
7,994
21,37
7,664
20,16
3,351
18,80
2,091
17,27
9,647
15,58
0,378
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
Produ
k
Alterna
tif‐2
(SWAS
TA)
dalam
Rp 00
0,‐TA
HUN
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐2.
A
159
1011
1213
146
78
Tabe
l 3.40.
Proforma Income Statem
ent
Alterna
tif‐2 (SWASTA)
Sken
ario‐2.A
164
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Produ
ksiHa
rga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Orga
nik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Orga
nik Gr
anule
50.00
2,000
Debt
70
%
Paym
ent S
chedule
10
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ P
upuk
Orga
nik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Orga
nik Gr
anule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
eratin
g Expen
ses
6,168,80
0
6,3
73,00
0
6,5
87,41
0
6,8
12,54
1
7,0
48,92
8
7,297,13
4
7,5
57,75
1
7,831,39
8
8,1
18,72
8
8,4
20,42
4
8,7
37,20
6
9,0
69,82
6
9,419,07
7
9,7
85,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,2
80,20
0
3,444,21
0
3,6
16,42
1
3,797,24
2
3,9
87,10
4
4,1
86,45
9
4,3
95,78
2
4,6
15,57
1
4,846,34
9
5,0
88,66
7
5,343,10
0
5,6
10,25
5
5,8
90,76
8
6,1
85,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
menta
l480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
precia
tion
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
9.Earning
s Befo
re Int
erest & Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
7,160,82
5
6,6
27,95
0
4,263,00
0
3,7
30,12
5
3,197,25
0
2,6
64,37
5
2,1
31,50
0
1,5
98,62
5
1,0
65,75
0
532,8
75
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Taxes (EB
T)22,44
4,879
21,55
1,004
22,35
6,739
21,18
5,199
19,85
4,473
30,34
9,207
28,65
2,537
26,74
5,943
24,60
9,085
22,21
9,620
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 3
0%)
6,733,46
4
6,4
65,30
1
6,707,02
2
6,3
55,56
0
5,956,34
2
9,1
04,76
2
8,5
95,76
1
8,0
23,78
3
7,3
82,72
5
6,665,88
6
10,36
5,902
9,314,82
2
8,1
63,62
3
6,9
02,54
4
5,5
20,85
7
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
15,71
1,415
15,08
5,703
15,64
9,718
14,82
9,639
13,89
8,131
21,24
4,445
20,05
6,776
18,72
2,160
17,22
6,359
15,55
3,734
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
Produ
k
Altern
atif‐2
(SWAS
TA)
dalam
Rp 00
0,‐TA
HUN
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐3.
A
159
1011
1213
146
78
Tabe
l 3.41.
Proforma Income Statem
ent
Alterna
tif‐2 (SWASTA)
Sken
ario‐3.A
165
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Organik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t60
% Pa
ymen
t Sched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk
Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/Sales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufacturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term De
bt9,4
09,05
0
8,069,25
0
4,019,40
0
2,679,60
0
1,339,80
0
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
35,54
7,252
35,64
3,759
38,33
7,215
38,19
6,772
37,92
0,683
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,66
4,176
10,69
3,128
11,50
1,165
11,45
9,031
11,37
6,205
15,99
3,661
15,41
5,477
14,78
3,774
14,09
3,414
13,33
8,759
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
24,88
3,076
24,95
0,631
26,83
6,051
26,73
7,740
26,54
4,478
37,31
8,541
35,96
9,446
34,49
5,472
32,88
4,633
31,12
3,770
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma Incom
e Statement
Alternatif‐1
Skenario‐
1.B
dalam
Rp 00
0,‐
1314
1511
12
Alternatif‐1
U R A
I A N
Prod
uk
SKEN
ARIO‐1.
B
TAHU
N
12
37
89
104
56
Tabe
l 3.42.
166
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Organik Cair
20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t65
% Pa
yment S
chedule
5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk
Organik Cair
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/Sales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
10,19
3,138
8,741,68
8
4,354,35
0
2,902,90
0
1,451,45
0
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (EBT
)34,76
3,164
34,97
1,322
38,00
2,265
37,97
3,472
37,80
9,033
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,42
8,949
10,49
1,396
11,40
0,680
11,39
2,041
11,34
2,710
15,99
3,661
15,41
5,477
14,78
3,774
14,09
3,414
13,33
8,759
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (EAT
)24,33
4,215
24,47
9,925
26,60
1,586
26,58
1,430
26,46
6,323
37,31
8,541
35,96
9,446
34,49
5,472
32,88
4,633
31,12
3,770
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma
Income
Statem
ent
Alternatif‐1
Skenario‐
2.B
TAHU
N
1213
146
78
Prod
uk
Alternatif‐1
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
515
910
11
SKEN
ARIO‐2.
B
Tabe
l 3.43.
167
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pupu
k Organik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t70
% Pa
ymen
t Sched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
upuk Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/Sales
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
63,26
4,795
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
79,08
0,994
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
98,85
1,242
2.Bia
ya M
anufacturin
g10,18
7,280
11,20
6,008
12,32
6,609
13,55
9,270
14,91
5,197
16,40
6,717
18,04
7,389
19,85
2,128
21,83
7,340
24,02
1,074
26,42
3,182
29,06
5,500
31,97
2,050
35,16
9,255
38,68
6,181
3.Gross P
rofit
53,07
7,515
52,05
8,787
50,93
8,186
49,70
5,525
48,34
9,598
62,67
4,277
61,03
3,605
59,22
8,866
57,24
3,653
55,05
9,919
72,42
8,060
69,78
5,742
66,87
9,192
63,68
1,987
60,16
5,062
4.Op
erating
Expe
nses
8,121,21
3
8,345,77
7
8,581,57
0
8,829,15
3
9,089,11
5
9,362,07
5
9,648,68
3
9,949,62
1
10,26
5,606
10,59
7,391
10,94
5,764
11,31
1,557
11,69
5,639
12,09
8,925
12,52
2,375
5.SG
&A3,2
26,00
0
3,387,30
0
3,556,66
5
3,734,49
8
3,921,22
3
4,117,28
4
4,323,14
9
4,539,30
6
4,766,27
1
5,004,58
5
5,254,81
4
5,517,55
5
5,793,43
3
6,083,10
4
6,387,25
9
6.R&
D632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
7.Socia
l & En
viron
mental
632,6
48
664,2
80
697,4
94
732,3
69
768,9
88
807,4
37
847,8
09
890,1
99
934,7
09
981,4
45
1,030,51
7
1,082,04
3
1,136,14
5
1,192,95
2
1,252,60
0
8.De
preciat
ion3,6
29,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
3,629,91
7
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
44,95
6,302
43,71
3,009
42,35
6,615
40,87
6,372
39,26
0,483
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
10,97
7,225
9,414,12
5
4,689,30
0
3,126,20
0
1,563,10
0
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
33,97
9,077
34,29
8,884
37,66
7,315
37,75
0,172
37,69
7,383
53,31
2,202
51,38
4,922
49,27
9,245
46,97
8,047
44,46
2,529
61,48
2,296
58,47
4,185
55,18
3,553
51,58
3,062
47,64
2,686
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
10,19
3,723
10,28
9,665
11,30
0,195
11,32
5,051
11,30
9,215
15,99
3,661
15,41
5,477
14,78
3,774
14,09
3,414
13,33
8,759
18,44
4,689
17,54
2,256
16,55
5,066
15,47
4,919
14,29
2,806
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
23,78
5,354
24,00
9,219
26,36
7,121
26,42
5,120
26,38
8,168
37,31
8,541
35,96
9,446
34,49
5,472
32,88
4,633
31,12
3,770
43,03
7,607
40,93
1,930
38,62
8,487
36,10
8,144
33,34
9,880
Proforma I
ncom
e Stateme
ntAlternatif‐1
Skenario‐
3.B
TAHU
N
1213
146
78
Prod
uk
Alternatif‐1
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
515
910
11
SKEN
ARIO‐3.B
Tabe
l 3.44.
168
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fraksi Organik
429.0
4
50
Debt
60
% Pa
ymen
t Sched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fraksi Organik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal R
even
ues/Sales
21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufacturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
erating E
xpen
ses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
mental
217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
preciat
ion1,6
58,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Deb
t4,2
10,80
0
3,627,90
0
1,748,70
0
1,165,80
0
582,9
00
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
12,17
4,206
13,10
0,803
15,36
1,361
16,36
7,213
17,41
8,989
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
3,652,26
2
3,930,24
1
4,608,40
8
4,910,16
4
5,225,69
7
6,701,29
9
6,873,96
0
7,065,14
7
7,276,77
7
7,510,95
9
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
8,521,94
4
9,170,56
2
10,75
2,953
11,45
7,049
12,19
3,292
15,63
6,365
16,03
9,239
16,48
5,343
16,97
9,146
17,52
5,572
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
Prod
uk
45
6
SKEN
ARIO‐1.B
TAHU
N
78
910
12
3
Alternatif‐2 (
PEMDA
)
U R A I A
N
Proforma I
ncom
e Statemen
tAlternatif‐2 (
PEMDA
)Sken
ario‐
1.B
dalam
Rp 00
0,‐
1314
1511
12
Tabe
l 3.45.
169
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Materi D
aur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fraksi Organik
429.0
4
50
Deb
t65
% Pa
yment S
ched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fr
aksi Organik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal Reven
ues/Sales
21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufacturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
erating
Expe
nses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
mental
217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
preciat
ion1,6
58,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Before Interest &
Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Interest o
f Lon
g‐term Deb
t4,5
61,70
0
3,930,22
5
1,894,42
5
1,262,95
0
631,4
75
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Before T
axes (E
BT)
11,82
3,306
12,79
8,478
15,21
5,636
16,27
0,063
17,37
0,414
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
3,546,99
2
3,839,54
3
4,564,69
1
4,881,01
9
5,211,12
4
6,701,29
9
6,873,96
0
7,065,14
7
7,276,77
7
7,510,95
9
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
8,276,31
4
8,958,93
4
10,65
0,945
11,38
9,044
12,15
9,290
15,63
6,365
16,03
9,239
16,48
5,343
16,97
9,146
17,52
5,572
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
Prod
uk Alternatif‐2 (
PEMDA
)
dalam Rp
000,‐
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐2.B
156
78
910
Proforma I
ncom
e Statemen
tAlternatif‐2 (
PEMDA
)Sken
ario‐
2.B
TAHU
N
1112
1314
Tabe
l 3.46.
170
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Mate
ri Daur‐u
lang
101.7
7
500
Pulp Fra
ksi O
rganik
429.0
4
50
Debt
70
% Pa
yment S
ched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ M
ateri D
aur‐u
lang
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
15,26
4,795
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
19,08
0,994
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
23,85
1,242
‐ P
ulp Fr
aksi Organik
6,435,66
8
7,079,23
5
7,787,15
8
8,565,87
4
9,422,46
1
10,36
4,707
11,40
1,178
12,54
1,296
13,79
5,425
15,17
4,968
16,69
2,465
18,36
1,711
20,19
7,882
22,21
7,671
24,43
9,438
1.To
tal Reven
ues/S
ales
21,70
0,463
22,34
4,030
23,05
1,953
23,83
0,669
24,68
7,256
29,44
5,701
30,48
2,172
31,62
2,290
32,87
6,419
34,25
5,962
40,54
3,707
42,21
2,953
44,04
9,125
46,06
8,913
48,29
0,680
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g2,3
40,20
2
2,574,22
2
2,831,64
4
3,114,80
9
3,426,29
0
3,768,91
9
4,145,81
0
4,560,39
1
5,016,43
1
5,518,07
4
6,069,88
1
6,676,86
9
7,344,55
6
8,079,01
2
8,886,91
3
3.Gross P
rofit
19,36
0,261
19,76
9,807
20,22
0,309
20,71
5,860
21,26
0,967
25,67
6,783
26,33
6,361
27,06
1,898
27,85
9,989
28,73
7,888
34,47
3,826
35,53
6,084
36,70
4,569
37,98
9,901
39,40
3,767
4.Op
erating
Expe
nses
2,975,25
5
3,041,10
5
3,110,24
8
3,182,84
7
3,259,07
7
3,339,11
9
3,423,16
2
3,511,40
8
3,604,06
6
3,701,35
6
3,803,51
2
3,910,77
5
4,023,40
1
4,141,65
9
4,265,82
9
5.SG
&A1,1
00,00
0
1,155,00
0
1,212,75
0
1,273,38
8
1,337,05
7
1,403,91
0
1,474,10
5
1,547,81
0
1,625,20
1
1,706,46
1
1,791,78
4
1,881,37
3
1,975,44
2
2,074,21
4
2,177,92
5
6.R&
D‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
7.Socia
l & En
viron
mental
217,0
05
227,8
55
239,2
48
251,2
10
263,7
70
276,9
59
290,8
07
305,3
47
320,6
15
336,6
45
353,4
78
371,1
52
389,7
09
409,1
95
429,6
54
8.De
preciat
ion1,6
58,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
1,658,25
0
9.Earning
s Befo
re In
terest & Taxes
16,38
5,006
16,72
8,703
17,11
0,061
17,53
3,013
18,00
1,889
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
4,912,60
0
4,232,55
0
2,040,15
0
1,360,10
0
680,0
50
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)11,47
2,406
12,49
6,153
15,06
9,911
16,17
2,913
17,32
1,839
22,33
7,664
22,91
3,199
23,55
0,490
24,25
5,923
25,03
6,532
30,67
0,314
31,62
5,309
32,68
1,167
33,84
8,243
35,13
7,938
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
3,441,72
2
3,748,84
6
4,520,97
3
4,851,87
4
5,196,55
2
6,701,29
9
6,873,96
0
7,065,14
7
7,276,77
7
7,510,95
9
9,201,09
4
9,487,59
3
9,804,35
0
10,15
4,473
10,54
1,381
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
8,030,68
4
8,747,30
7
10,54
8,938
11,32
1,039
12,12
5,287
15,63
6,365
16,03
9,239
16,48
5,343
16,97
9,146
17,52
5,572
21,46
9,220
22,13
7,717
22,87
6,817
23,69
3,770
24,59
6,557
Prod
uk Alternatif‐2 (
PEMDA
)
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐3.
B
156
78
910
Proforma
Income
Statem
ent
Alternatif‐2 (
PEMDA
)Sken
ario‐
3.B
TAHU
N
1112
1314Ta
bel 3.47.
171
Hari K
erja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Orga
nik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Orga
nik Gran
ule50.00
2,000
Deb
t60
% Pa
ymen
t Sched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ P
upuk
Orga
nik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Orga
nik Gran
ule30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/S
ales
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
erating
Expe
nses
6,168,80
0
6,373,00
0
6,587,41
0
6,812,54
1
7,048,92
8
7,297,13
4
7,557,75
1
7,831,39
8
8,118,72
8
8,420,42
4
8,737,20
6
9,069,82
6
9,419,07
7
9,785,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,280,20
0
3,444,21
0
3,616,42
1
3,797,24
2
3,987,10
4
4,186,45
9
4,395,78
2
4,615,57
1
4,846,34
9
5,088,66
7
5,343,10
0
5,610,25
5
5,890,76
8
6,185,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
mental
480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
preciat
ion2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
9.Earning
s Befo
re In
terest & Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Interest o
f Lon
g‐term
Debt
6,137,85
0
5,224,35
0
2,740,50
0
1,827,00
0
913,5
00
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Ta
xes (EB
T)23,46
7,854
22,95
4,604
23,87
9,239
23,08
8,324
22,13
8,223
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 30%)
7,040,35
6
6,886,38
1
7,163,77
2
6,926,49
7
6,641,46
7
9,904,07
5
9,235,21
1
8,503,37
0
7,702,45
0
6,825,74
8
10,36
5,902
9,314,82
2
8,163,62
3
6,902,54
4
5,520,85
7
13.
Earning
s Afte
r Taxes (EAT
)16,42
7,498
16,06
8,223
16,71
5,468
16,16
1,827
15,49
6,756
23,10
9,507
21,54
8,826
19,84
1,198
17,97
2,384
15,92
6,746
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
23
Alternatif‐2 (
SWAS
TA)
U R A
I A N
Prod
ukProforma
Income
Statem
ent
Alternatif‐2 (
SWAS
TA)
Skenario‐
1.B
TAHU
N
45
6
SKEN
ARIO‐1.
B
dalam
Rp 00
0,‐
1314
157
89
1011
121
Tabe
l 3.48.
172
Hari Ke
rja pe
r Tahun
300
Hari
Prod
uksi
Harga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Organik Cair
20.00
3,000
Pupu
k Organik Granule
50.00
2,000
Deb
t65
% Pa
ymen
t Schedule
5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sale
s
‐ P
upuk
Organik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ P
upuk
Organik Granule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal R
even
ues/Sales
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufacturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
erating E
xpen
ses
6,168,80
0
6,373,00
0
6,587,41
0
6,812,54
1
7,048,92
8
7,297,13
4
7,557,75
1
7,831,39
8
8,118,72
8
8,420,42
4
8,737,20
6
9,069,82
6
9,419,07
7
9,785,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,280,20
0
3,444,21
0
3,616,42
1
3,797,24
2
3,987,10
4
4,186,45
9
4,395,78
2
4,615,57
1
4,846,34
9
5,088,66
7
5,343,10
0
5,610,25
5
5,890,76
8
6,185,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
mental
480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
preciat
ion2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
2,084,80
0
9.Earnings Before Interest &
Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Interest of Lo
ng‐te
rm Deb
t6,6
49,33
8
5,659,71
3
2,968,87
5
1,979,25
0
989,6
25
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earnings Before T
axes (EBT
)22,95
6,366
22,51
9,242
23,65
0,864
22,93
6,074
22,06
2,098
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Income T
ax (Tax Ra
te = 30%)
6,886,91
0
6,755,77
2
7,095,25
9
6,880,82
2
6,618,62
9
9,904,07
5
9,235,21
1
8,503,37
0
7,702,45
0
6,825,74
8
10,36
5,902
9,314,82
2
8,163,62
3
6,902,54
4
5,520,85
7
13.
Earnings Afte
r Taxes (E
AT)
16,06
9,456
15,76
3,469
16,55
5,605
16,05
5,252
15,44
3,469
23,10
9,507
21,54
8,826
19,84
1,198
17,97
2,384
15,92
6,746
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
Proforma I
ncom
e Statement
Alternatif‐2 (
SWAS
TA)
Skenario‐2.B
1011
1213
14
Prod
uk Alternatif‐2 (
SWAS
TA)
dalam Rp 0
00,‐
U R A I A
N1
23
45
SKEN
ARIO‐2.B
TAHU
N
156
78
9
Tabe
l 3.49.
173
Hari K
erja p
er Tahu
n300
Hari
Produ
ksiHa
rga
Ton/Ha
riRp
/Kg
Pupu
k Orga
nik Ca
ir20.00
3,000
Pupu
k Orga
nik Gr
anule
50.00
2,000
Debt
70
%
Paym
ent Sched
ule5
Tahu
n
NO.
Revenu
es/Sa
les
‐ Pup
uk Orga
nik Ca
ir18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
18,00
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
22,50
0,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
28,12
5,000
‐ Pup
uk Orga
nik Gr
anule
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
30,00
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
37,50
0,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
46,87
5,000
1.To
tal Re
venu
es/Sale
s48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
48,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
60,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
75,00
0,000
2.Bia
ya M
anufa
cturin
g12,22
5,496
13,44
8,046
14,79
2,851
16,27
2,136
17,89
9,349
19,68
9,284
21,65
8,212
23,82
4,034
26,20
6,437
28,82
7,081
31,70
9,789
34,88
0,768
38,36
8,845
42,20
5,729
46,42
6,302
3.Gross P
rofit
35,77
4,504
34,55
1,954
33,20
7,149
31,72
7,864
30,10
0,651
40,31
0,716
38,34
1,788
36,17
5,966
33,79
3,563
31,17
2,919
43,29
0,211
40,11
9,232
36,63
1,155
32,79
4,271
28,57
3,698
4.Op
eratin
g Expen
ses
6,168,80
0
6,3
73,00
0
6,587,41
0
6,8
12,54
1
7,048,92
8
7,2
97,13
4
7,5
57,75
1
7,8
31,39
8
8,1
18,72
8
8,420,42
4
8,7
37,20
6
9,069,82
6
9,4
19,07
7
9,785,79
1
10,17
0,841
5.SG
&A3,1
24,00
0
3,2
80,20
0
3,444,21
0
3,6
16,42
1
3,797,24
2
3,9
87,10
4
4,186,45
9
4,3
95,78
2
4,615,57
1
4,8
46,34
9
5,0
88,66
7
5,3
43,10
0
5,6
10,25
5
5,890,76
8
6,1
85,30
6
6.R&
D480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
7.Socia
l & En
viron
menta
l480,0
00
504,0
00
529,2
00
555,6
60
583,4
43
612,6
15
643,2
46
675,4
08
709,1
79
744,6
38
781,8
69
820,9
63
862,0
11
905,1
12
950,3
67
8.De
precia
tion
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,0
84,80
0
2,084,80
0
2,0
84,80
0
9.Earning
s Befo
re Int
erest & Taxes
29,60
5,704
28,17
8,954
26,61
9,739
24,91
5,324
23,05
1,723
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
10.
Intere
st of
Long
‐term
Debt
7,160,82
5
6,0
95,07
5
3,197,25
0
2,1
31,50
0
1,065,75
0
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
11.
Earning
s Befo
re Taxes (EB
T)22,44
4,879
22,08
3,879
23,42
2,489
22,78
3,824
21,98
5,973
33,01
3,582
30,78
4,037
28,34
4,568
25,67
4,835
22,75
2,495
34,55
3,005
31,04
9,406
27,21
2,078
23,00
8,480
18,40
2,857
12.
Incom
e Tax (Tax Ra
te = 3
0%)
6,733,46
4
6,6
25,16
4
7,026,74
7
6,8
35,14
7
6,595,79
2
9,9
04,07
5
9,235,21
1
8,5
03,37
0
7,702,45
0
6,8
25,74
8
10,36
5,902
9,314,82
2
8,1
63,62
3
6,902,54
4
5,5
20,85
7
13.
Earning
s Afte
r Taxes (E
AT)
15,71
1,415
15,45
8,715
16,39
5,743
15,94
8,677
15,39
0,181
23,10
9,507
21,54
8,826
19,84
1,198
17,97
2,384
15,92
6,746
24,18
7,104
21,73
4,584
19,04
8,455
16,10
5,936
12,88
2,000
Profor
ma In
come
State
ment
Altern
atif‐2
(SWAS
TA)
Sken
ario‐3
.B
TAHU
N
1112
1314
Produ
k
Altern
atif‐2
(SWAS
TA)
dalam
Rp 00
0,‐
U R A
I A N
12
34
5
SKEN
ARIO‐3.
B
156
78
910
Tabe
l 3.50.
174
3.3. Analisis Solusi Bisnis
3.3.1. Cost of Capital
Sebagai data dasar dalam menghitung Weighted Average Cost of Capital
(WACC), adalah :
• Market Value of Equity : 12,5% merupakan perkiraan Yield dari
Indonesia Government Securities dengan Jangka Waktu 10 Tahun,
[Kompas, 16 Mei 2008];
• Pre‐tax Cost of Debt direncanakan sebesar 14,5%, dimana suku bunga
kredit investasi saat ini berada pada kisaran 12% ‐ 13%;
• Tax = 30%;
• Beta (β), volatilitas harga saham pada industri sejenis 0,83;
• Suku Bunga Simpanan Bebas Risiko (Risk‐free Rate) adalah Suku Bunga
Bank Indonesia (BI‐Rate) sebesar 8,25%;
• Expected Market Return pada equity diasumsikankan sebesar 23,0% ,
atau kemungkinan return investasi pada instrumen pasar modal
175
Dengan menghitung After‐tax Cost of Debt dan Cost of Equity sebagaimana
disajikan pada Tabel 3.51. di atas, maka WACC untuk 60%, 65%, dan 70% porsi
Debt, adalah :
• WACC (60% Debt : 40% Equity) : 19,48%
• WACC (65% Debt : 35% Equity) : 19,39%
• WACC (70% Debt : 30% Equity) : 19,30%
Tabel 3.51.Weighted Average Cost of Capital (WACC)
60% Debt/ 65% Debt/ 70% Debt/40% Equity 35% Equity 30% Equity
Book Value of Debt 60 65 70 Book Value of Equity 40 35 30
Market Value of Debt 60 65 70 Market Value of Equity (YTM Bond = 12.5%) 45 39 34
Pretax Cost of Debt 14.50% 14.50% 14.50%
After-Tax Cost of Debt (Tax = 30%) 10.15% 10.15% 10.15%
Market Value Weights of Debt 57% 62% 67% Equity 43% 38% 33%Unlevered Beta ( β ) 0.83 0.83 0.83 Levered Beta ( β ) 1.60 1.79 2.04
Risk‐Free Rate (Rf) ‐ BI Rate 8.25% 8.25% 8.25%Expected Market Return (Rm) 23.00% 23.00% 23.00%Market Risk Premium (Rm‐Rf) 14.75% 14.75% 14.75%Cost of Equity = Rf + (Rm-Rf) β 31.9% 34.6% 38.3%
Weighted-Average Cost of Capital (WACC) 19.48% 19.39% 19.30%
Catatan :β Equity = ( 1+ (1-Tax) (Debt/Equity)) β Unlevered
PARAMETERS
176
3.3.2. Analisis Kelayakan Investasi
Analisis kelayakan investasi yang diukur dari Net Present Value (NPV), IRR
(Internal Rate of Return), Pay Back Period, Profitability Index, dan ROI
(Return on Investment) terhadap proyeksi Free Cash Flow selama 15 tahun
untuk setiap Strategi Pengembangan, Skenario Porsi Debt, dan Jangka Waktu
Pinjaman, secara rinci disajikan pada Lampiran‐9 sampai dengan Lampiran‐12.
Pada Tabel 3.52. berikut, disajikan ringkasan hasil analisis kelayakan investasi
terhadap keseluruhan Strategi Pengembangan dan Skenario, dimana jika
dibandingkan dengan kriteria kelayakan investasi, maka seluruh Strategi
Pengembangan dan Skenario tersebut layak untuk dijalankan. Dalam hal ini,
akan dipilih salah satu Strategi Pengembangan yang Paling Layak.
177
Tabel 3
.52.
Ringka
san An
alisis K
elayak
an Inv
estasi
Pengem
bangan
Indust
ri Pupu
k Orga
nikBer
bahan
Baku
Sampah
Kota
NO.
% Debt
WACC
NPV
IRRPB
PPI
ROI
NPV
IRRPB
PPI
ROI
Skenar
io‐165,
209,69
6
32.57%
3.81
1.85
19.
03%69,
154,32
4
34.
63%3.1
9
1.9
0
19.
03%Ske
nario‐2
61,397
,159
31.
59%4.0
3
1.8
0
19.11%
65,645
,946
33.73%
3.31
1.85
19.11%
Skenar
io‐357,
497,96
9
30.63%
4.26
1.75
19.
19%62,
046,55
0
32.
84%3.4
2
1.8
1
19.
19%Ske
nario‐1
32,733
,753
32.
01%4.3
3
1.9
8
19.31%
34,449
,922
33.75%
3.64
2.03
19.31%
Skenar
io‐230,
812,04
3
31.11%
4.58
1.92
19.
40%32,
660,54
2
32.
92%3.7
7
1.9
7
19.
40%Ske
nario‐3
28,829
,846
30.
21%4.8
4
1.8
6
19.49%
30,808
,774
32.08%
3.90
1.92
19.49%
Skenar
io‐127,
425,34
8
28.48%
4.33
1.52
16.
80%30,
114,86
7
30.
34%3.5
3
1.5
7
16.
80%Ske
nario‐2
25,063
,124
27.
52%4.6
2
1.4
8
16.86%
27,960
,025
29.44%
3.67
1.53
16.86%
Skenar
io‐322,
664,06
1
26.57%
4.94
1.43
16.
93%25,
765,36
7
28.
53%3.8
2
1.4
9
16.
93%Po
sitive
> WAC
C< 1
5 Thn
.> 1
.0> r
Debt
Positi
ve> W
ACC
< 15 T
hn.
> 1.0
> r De
bt
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
Layak
KELAY
AKAN
KRITE
RIA LA
YAK
3.STR
ATEG
I PENG
EMBA
NGAN
ALT
ERNAT
IF ‐ 2 (
SWAST
A)
60% ‐ W
ACC 1
9,48%
65% ‐ W
ACC 1
9,39%
70% ‐ W
ACC 1
9,30%
STRAT
EGI
70% ‐ W
ACC 1
9,30%
STRAT
EGI PE
NGEM
BANG
AN
ALTERN
ATIF ‐
11. 2.
STRAT
EGI PE
NGEM
BANG
AN
ALTERN
ATIF ‐
2 (PEM
DA)
60% ‐ W
ACC 1
9,48%
65% ‐ W
ACC 1
9,39%
70% ‐ W
ACC 1
9,30%
65% ‐ W
ACC 1
9,39%
JANGK
A WAK
TU PIN
JAMAN
‐ 5 TA
HUN
JANGK
A WAK
TU PIN
JAMAN
‐ 10 T
AHUN
CAPIT
ALSTR
UCTU
RE
60% ‐ W
ACC 1
9,48%
NPV dalam Rp 000,‐
178
3.3.2.1. Analisis Kelayakan Investasi Strategi Pengembangan Alternatif‐1
Berdasarkan hasil analisis keyakan investasi terhadap Strategi Pengembangan
Alternatif‐1, yaitu investasi pada keseluruhan proses, diperoleh bahwa
skenario yang paling layak adalah Skenario‐1 yakni, pada struktur pendanaan
60% Debt dengan Jangka Waktu Pinjaman 10 Tahun.
Hasil analisis kelayakan investasi pada Skenario‐1 tersebut adalah :
• NPV : Rp 69.154.324.000, tertinggi dibandingkan dengan skenario lainnya
• IRR : 34,63% (> WACC = 19,48%), tertinggi dibandingkan dengan skenario lainnya
• Pay Back Period : 3,19 tahun, paling pendek diantara skenario lainnya
• Profitability Index : 1,90 (> 1,0)
• ROI : sebesar 19,03%
179
Tabe
l 3.53.
Analisis K
elayakan
Investasi Strategi Pen
gemba
ngan
Alte
rnatif‐1 (Skena
rio‐1 : 60%
Deb
t dan
Jang
ka W
aktu Pinjaman
10 Tahu
n)
After‐tax
Investmen
tFree
Term
inal
Free
Discou
ntDiscou
nted
Accumulated
Accumulated
TAHU
NEA
TDe
preciatio
nOpe
ratin
gin Fixed
Cash
Value
Cash
Factor
Free
Discou
nted
FCF
PVCa
sh Flow
Assets
Flow
Flow
atCash
FCF
EBIT
EBIT
(+/+)
(+/+)
(‐/‐)
WAC
CFlow
0(77,000,000)
(77,000,000)
1.0000
(77,000,000)
(77,000,000)
(77,000,000)
124,883,076
3,629,917
28,512,993
4,620,000
23,892,993
23,892,993
0.8370
19,997,567
(57,002,433)
(53,107,007)
44,956,302
37
,626
,791
2
24,481,701
3,629,917
28,111,618
4,620,000
23,491,618
23,491,618
0.7005
16,456,070
(40,546,363)
(29,615,389)
43,713,009
30
,621
,320
3
25,898,191
3,629,917
29,528,107
4,620,000
24,908,107
24,908,107
0.5863
14,603,621
(25,942,742)
(4,707,282)
42,356,615
24
,833
,679
4
25,330,950
3,629,917
28,960,867
4,620,000
24,340,867
24,340,867
0.4907
11,944,348
(13,998,394)
19,633,585
40,876,372
20
,058
,514
5
24,668,758
3,629,917
28,298,675
4,620,000
23,678,675
23,678,675
0.4107
9,725,018
(4,273,376)
43,312,260
39,260,483
16
,124
,589
6
34,973,891
3,629,917
38,603,808
4,620,000
33,983,808
33,983,808
0.3437
11,681,851
7,408,475
77,296,068
53,312,202
18
,325
,939
7
34,093,726
3,629,917
37,723,642
4,620,000
33,103,642
33,103,642
0.2877
9,524,057
16,932,532
110,399,710
51,384,922
14
,783
,659
8
33,088,682
3,629,917
36,718,598
4,620,000
32,098,598
32,098,598
0.2408
7,729,277
24,661,810
142,498,309
49,279,245
11
,866
,342
9
31,946,773
3,629,917
35,576,690
4,620,000
30,956,690
30,956,690
0.2015
6,238,985
30,900,795
173,454,998
46,978,047
9,46
7,91
6
1030,654,840
3,629,917
34,284,757
4,620,000
29,664,757
29,664,757
0.1687
5,003,879
35,904,674
203,119,755
44,462,529
7,49
9,98
2
1143,037,607
3,629,917
46,667,524
‐
46,667,524
46,667,524
0.1412
6,588,513
42,493,187
249,787,279
61,482,296
8,68
0,06
0
1240,931,930
3,629,917
44,561,846
‐
44,561,846
44,561,846
0.1182
5,265,534
47,758,721
294,349,125
58,474,185
6,90
9,44
9
1338,628,487
3,629,917
42,258,404
‐
42,258,404
42,258,404
0.0989
4,179,256
51,937,977
336,607,529
55,183,553
5,45
7,52
2
1436,108,144
3,629,917
39,738,060
‐
39,738,060
39,738,060
0.0828
3,289,267
55,227,244
376,345,589
51,583,062
4,26
9,72
2
1533,349,880
3,629,917
36,979,797
‐
36,979,797
164,050,278
201,030,075
0.0693
13,927,081
69,154,324
577,375,665
47,642,686
3,30
0,61
8 14,655
,073
Term
inal Value
FCFt
Grow
thCo
st of
Risk‐free
Term
inal
Pay Ba
ckProfita
bility
Rate
Equity
Rate
Value
WAC
CNP
VIRR
Perio
dInde
xRO
I
(g)
(Ke)
(Rf)
Rp 000,‐
(Tah
un)
36,979,797
5.00%
31.92%
8.25%
164,050,278
19.48%
69,154,324
34.63%
3.19
1.90
19.0%
Rata‐ra
ta
180
3.3.2.2. Analisis Kelayakan Investasi Strategi Pengembangan Alternatif‐2
Pada Strategi Pengembangan Alternatif‐2, yaitu membagi investasi melalui
kerjasama dengan Pemerintah Daerah, dimana Investasi Manufacturing Proses
Pemisahan Fraksi Organik Sampah dilakukan oleh Pemerintah Daerah
(Pemda), dan investasi Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk Organik
dilakukan oleh pihak Swasta.
Berdasarkan hasil analisis kelayakan investasi pada Strategi Pengembangan
Alternatif‐2 Manufacturing Proses Pemisahan Fraksi Organik Sampah oleh
Pemda, sebagaimana disajikan pada Tabel 3.54, yang paling layak adalah
Skenario‐1 (60% Debt) dengan Jangka Waktu Pengembalian Pinjaman selama
10 Tahun, dimana memiliki NPV dan IRR tertinggi diantara skenario lainnya.
Begitu juga pada investasi Manufacturing Proses Pengolahan Pupuk yang
dilakukan oleh pihak Swasta, Skenario‐1 (60% Debt) dan Jangka Waktu
Pengembalian Pinjaman 10 Tahun merupakan skenario yang paling layak,
dengan memiliki NPV dan IRR paling tinggi diantara skenario lainnya. Hasil
analisis kelayakan investasi pada Skenario ini disajikan pada Tabel 3.55 berikut.
181
Tabel 3.54.
Analisis Kelayakan
Investasi Strategi Pen
gemba
ngan
Alte
rnatif‐2 PE
MDA
(Skena
rio‐1 : 60%
Deb
t dan
Jang
ka W
aktu Pinjaman
10 Tahu
n)
After‐tax
Investmen
tFree
Term
inal
Free
Discoun
tDisc
ounted
Accumulated
Accumulated
TAHU
NEA
TDep
reciation
Ope
ratin
gin Fixed
Cash
Value
Cash
Factor
Free
Disc
ounted
FCF
PVCa
sh Flow
Assets
Flow
Flow
atCa
shFCF
EBIT
EBIT
(+/+)
(+/+)
(‐/‐)
WAC
CFlow
0(33,500,000)
(33,500,000)
1.0000
(33,500,000)
(33,500,000)
(33,500,000)
18,521,944
1,658,250
10,180,194
2,010,000
8,170,194
8,170,194
0.8370
6,838,156
(26,661,844)
(25,329,806)
16,385,006
13,713
,655
2
8,966,547
1,658,250
10,624,797
2,010,000
8,614,797
8,614,797
0.7005
6,034,736
(20,627,109)
(16,715,009)
16,728,703
11,718
,593
3
10,344,923
1,658,250
12,003,173
2,010,000
9,993,173
9,993,173
0.5863
5,858,996
(14,768,113)
(6,721,836)
17,110,061
10,031
,627
4
10,845,004
1,658,250
12,503,254
2,010,000
10,493,254
10,493,254
0.4907
5,149,162
(9,618,950)
3,771,418
17,533,013
8,60
3,65
4
511,377,232
1,658,250
13,035,482
2,010,000
11,025,482
11,025,482
0.4107
4,528,252
(5,090,698)
14,796,900
18,001,889
7,39
3,51
7
614,616,290
1,658,250
16,274,540
2,010,000
14,264,540
14,264,540
0.3437
4,903,401
(187,297)
29,061,440
22,337,664
7,67
8,51
7
715,223,179
1,658,250
16,881,429
2,010,000
14,871,429
14,871,429
0.2877
4,278,573
4,091,276
43,932,869
22,913,199
6,59
2,22
4
815,873,298
1,658,250
17,531,548
2,010,000
15,521,548
15,521,548
0.2408
3,737,557
7,828,833
59,454,418
23,550,490
5,67
0,91
0
916,571,116
1,658,250
18,229,366
2,010,000
16,219,366
16,219,366
0.2015
3,268,837
11,097,671
75,673,784
24,255,923
4,88
8,51
8
1017,321,557
1,658,250
18,979,807
2,010,000
16,969,807
16,969,807
0.1687
2,862,483
13,960,154
92,643,591
25,036,532
4,22
3,18
6
1121,469,220
1,658,250
23,127,470
‐
23,127,470
23,127,470
0.1412
3,265,132
17,225,286
115,771,061
30,670,314
4,33
0,03
0
1222,137,717
1,658,250
23,795,967
‐
23,795,967
23,795,967
0.1182
2,811,788
20,037,074
139,567,027
31,625,309
3,73
6,92
2
1322,876,817
1,658,250
24,535,067
‐
24,535,067
24,535,067
0.0989
2,426,460
22,463,534
164,102,095
32,681,167
3,23
2,09
0
1423,693,770
1,658,250
25,352,020
‐
25,352,020
25,352,020
0.0828
2,098,481
24,562,015
189,454,114
33,848,243
2,80
1,74
5
1524,596,557
1,658,250
26,254,807
‐
26,254,807
116,471,930
142,726,736
0.0693
9,887,907
34,449,922
332,180,851
35,137,938
2,43
4,30
7 6,46
9,96
6
Term
inal Value
FCFt
Growth
Cost of
Risk‐free
Term
inal
Pay Ba
ckProfita
bility
Rate
Equity
Rate
Value
WAC
CNP
VIRR
Perio
dInde
xRO
I
(g)
(Ke)
(Rf)
Rp 000,‐
(Tah
un)
26,254,807
5.00%
31.92%
8.25%
116,471,930
19.48%
34,449,922
33.75%
3.64
2.03
19.3%
Rata‐rata
182
Tabe
l 3.55.
Analisis Kelayakan
Investasi Strategi Pen
gemba
ngan
Alte
rnatif‐2 SW
ASTA
(Skena
rio‐1 : 60%
Deb
t dan
Jang
ka W
aktu Pinjaman
10 Tahu
n)
After‐tax
Investmen
tFree
Term
inal
Free
Discoun
tDiscoun
ted
Accumulated
Accumulated
TAHUN
EAT
Dep
reciation
Ope
ratin
gin Fixed
Cash
Value
Cash
Factor
Free
Discoun
ted
FCF
PVCa
sh Flow
Assets
Flow
Flow
atCa
shFCF
EBIT
EBIT
(+/+)
(+/+)
(‐/‐)
WAC
CFlow
0(52,500,000)
(52,500,000)
1.0000
(52,500,000)
(52,500,000)
(52,500,000)
116,427,498
2,084,800
18,512,298
3,150,000
15,362,298
15,362,298
0.8370
12,857,685
(39,642,315)
(37,137,702)
29,605,704
24,778
,898
2
15,748,498
2,084,800
17,833,298
3,150,000
14,683,298
14,683,298
0.7005
10,285,770
(29,356,545)
(22,454,405)
28,178,954
19,739
,588
3
16,076,018
2,084,800
18,160,818
3,150,000
15,010,818
15,010,818
0.5863
8,800,841
(20,555,704)
(7,443,587)
26,619,739
15,607
,150
4
15,202,652
2,084,800
17,287,452
3,150,000
14,137,452
14,137,452
0.4907
6,937,413
(13,618,291)
6,693,865
24,915,324
12,226
,241
5
14,217,856
2,084,800
16,302,656
3,150,000
13,152,656
13,152,656
0.4107
5,401,899
(8,216,392)
19,846,521
23,051,723
9,46
7,52
4
621,510,882
2,084,800
23,595,682
3,150,000
20,445,682
20,445,682
0.3437
7,028,153
(1,188,239)
40,292,203
33,013,582
11,348
,338
7
20,269,926
2,084,800
22,354,726
3,150,000
19,204,726
19,204,726
0.2877
5,525,281
4,337,042
59,496,929
30,784,037
8,85
6,69
7
818,882,023
2,084,800
20,966,823
3,150,000
17,816,823
17,816,823
0.2408
4,290,255
8,627,297
77,313,752
28,344,568
6,82
5,31
5
917,332,934
2,084,800
19,417,734
3,150,000
16,267,734
16,267,734
0.2015
3,278,585
11,905,882
93,581,486
25,674,835
5,17
4,48
5
1015,607,021
2,084,800
17,691,821
3,150,000
14,541,821
14,541,821
0.1687
2,452,928
14,358,810
108,123,308
22,752,495
3,83
7,91
2
1124,187,104
2,084,800
26,271,904
‐
26,271,904
26,271,904
0.1412
3,709,063
18,067,873
134,395,212
34,553,005
4,87
8,18
7
1221,734,584
2,084,800
23,819,384
‐
23,819,384
23,819,384
0.1182
2,814,555
20,882,428
158,214,596
31,049,406
3,66
8,87
2
1319,048,455
2,084,800
21,133,255
‐
21,133,255
21,133,255
0.0989
2,090,029
22,972,457
179,347,851
27,212,078
2,69
1,21
0
1416,105,936
2,084,800
18,190,736
‐
18,190,736
18,190,736
0.0828
1,505,715
24,478,172
197,538,587
23,008,480
1,90
4,49
7
1512,882,000
2,084,800
14,966,800
‐
14,966,800
66,395,922
81,362,723
0.0693
5,636,695
30,114,867
278,901,309
18,402,857
1,27
4,92
4 8,81
8,65
6
Term
inal Value
FCFt
Growth
Cost of
Risk‐free
Term
inal
Pay Ba
ckProfita
bility
Rate
Equity
Rate
Value
WAC
CNPV
IRR
Perio
dInde
xRO
I
(g)
(Ke)
(Rf)
Rp 000,‐
(Tah
un)
14,966,800
5.00%
31.92%
8.25%
66,395,922
19.48%
30,114,867
30.34%
3.53
1.57
16.8%
Rata‐rata
183
3.3.2.3. Rekomendasi Strategi Pengembangan Terpilih
Berdasarkan analisis kelayakan investasi antara Strategi Pengembangan
Alternatif‐1 dan Alternatif‐2, maka sebagai Prioritas Utama yang akan
dilaksanakan adalah Strategi Pengembangan Alternatif‐1, yaitu melakukan
investasi terhadap keseluruhan proses manufacturing, dari mulai Proses
Pemisahan Fraksi Organik Sampah Kota hingga Proses Pengolahan Pupuk
Organik.
Nilai investasi awal pada Strategi Pengembangan Alternatif‐1 secara
keseluruhan sebesar Rp 77,0 Milyar, yang terdiri dari :
• Investasi Aset senilai Rp 62,3 Milyar
• Biaya Operasional Tahun‐1 sebesar Rp 14,7 Milyar
Sumber pendanaan investasi awal diperoleh dari Pinjaman (Debt) sebesar 60%
atau
Rp 46,2 Milyar dan Equity sebesar 40% atau Rp 30,8 Milyar. Bunga pinjaman
sebesar 14,5% dengan Jangka Waktu Pengembalian 10 Tahun.
Keuntungan yang dapat diperoleh oleh Pemda dengan Strategi Pengembangan
Alternatif‐1, adalah :
• Pemerintah Daerah tidak perlu menghadapi kesulitan untuk mencari
lahan Tempat Pembuangan Akhir Sampah (TPA)
• Pemerintah Daerah akan memperoleh penjualan sampah kota dari
pihak Swasta, sebesar Rp 10.000 per ton sampah kota yang diterima oleh
pihak Swasta, atau sebesar Rp 2.057.250.000 per tahun untuk 685,75
ton/hari sampah. Dana pembelian sampah dari pihak Swasta tersebut
akan memberikan kontribusi terhadap Pendapatan Asli Daerah (PAD).
184
Kenaikan biaya pembelian sampah kota ini telah dialokasikan sebesar
10% per tahun, dalam Biaya Manufacturing.
Strategi Pengembangan Alternatif‐1 juga memiliki ketahanan terhadap
Financial Risk lainnya, seperti fluktuasi harga mesin dan peralatan proses
manufacturing yang masih impor. Sebagai gambaran, apabila harga mesin dan
peralatan secara tiba‐tiba meningkat sebesar 25% akibat Currency Risk, maka
investasi pada aset yang semula Rp 62,3 Milyar akan meningkat menjadi Rp
77,9 Milyar, sehingga Investasi Awal menjadi Rp 92,6 Milyar, dengan rincian :
• Investasi Aset sebesar Rp 77,9 Milyar, dan
• Biaya Operasinal Tahun‐1 sebesar Rp 14,7 Milyar
Sehingga jumlah Pinjaman juga akan meningkat menjadi Rp 55,6 Milyar (60%)
dan Equity yang harus disediakan sebesar Rp 37,03 Milyar. Pada Tabel 3.56
disajikan hasil analisis kelayakan investasi jika terjadi kenaikan harga mesin
dan peralatan manufacturing. Analisis Kelayakan Investasi terhadap
kemungkinan perubahan investasi awal ini, menjadi :
• NPV sebesar Rp 47.661.332, layak
• IRR sebesar 28,17% masih di atas WACC yang sebesar 19,48%, layak
• Pay Back Period 4,11 Tahun, layak
• Profitability Index 1,51 masih di atas 1,0 (layak)
• ROI sebesar 15,5% masih di atas suku bunga pinjaman 14,5%, masih
layak
185
Tabel 3.56.
Analisis Sen
sitiv
itas T
erha
dap Pe
ningkatan Ha
rga Aset (2
5% dari R
encana
Awal)
After‐tax
Investmen
tFree
Term
inal
Free
Discoun
tDiscoun
ted
Accumulated
Accumulated
TAHUN
EAT
Dep
reciation
Ope
ratin
gin Fixed
Cash
Value
Cash
Factor
Free
Disc
ounted
FCF
PVCa
sh Flow
Assets
Flow
Flow
atCa
shFCF
EBIT
EBIT
(+/+)
(+/+)
(‐/‐)
WAC
CFlow
0(92,575,000)
(92,575,000)
1.0000
(92,575,000)
(92,575,000)
(92,575,000)
122,730,492
4,672,500
27,402,992
5,554,500
21,848,492
21,848,492
0.8370
18,286,394
(74,288,606)
(70,726,508)
43,913,719
36,754
,187
2
22,423,969
4,672,500
27,096,469
5,554,500
21,541,969
21,541,969
0.7005
15,090,325
(59,198,281)
(49,184,540)
42,670,426
29,890
,982
3
24,409,568
4,672,500
29,082,068
5,554,500
23,527,568
23,527,568
0.5863
13,794,211
(45,404,071)
(25,656,971)
41,314,032
24,222
,412
4
23,937,180
4,672,500
28,609,680
5,554,500
23,055,180
23,055,180
0.4907
11,313,446
(34,090,624)
(2,601,792)
39,833,788
19,546
,906
5
23,369,839
4,672,500
28,042,339
5,554,500
22,487,839
22,487,839
0.4107
9,235,932
(24,854,692)
19,886,047
38,217,899
15,696
,392
6
33,769,824
4,672,500
38,442,324
5,554,500
32,887,824
32,887,824
0.3437
11,305,109
(13,549,583)
52,773,872
52,269,619
17,967
,554
7
32,984,510
4,672,500
37,657,010
5,554,500
32,102,510
32,102,510
0.2877
9,236,028
(4,313,555)
84,876,382
50,342,339
14,483
,703
8
32,074,318
4,672,500
36,746,818
5,554,500
31,192,318
31,192,318
0.2408
7,511,047
3,197,492
116,068,700
48,236,662
11,615
,290
9
31,027,261
4,672,500
35,699,761
5,554,500
30,145,261
30,145,261
0.2015
6,075,450
9,272,942
146,213,961
45,935,464
9,25
7,79
5
1029,830,180
4,672,500
34,502,680
5,554,500
28,948,180
28,948,180
0.1687
4,883,006
14,155,949
175,162,141
43,419,945
7,32
4,11
8
1142,307,799
4,672,500
46,980,299
‐
46,980,299
46,980,299
0.1412
6,632,670
20,788,619
222,142,440
60,439,713
8,53
2,86
8
1240,202,121
4,672,500
44,874,621
‐
44,874,621
44,874,621
0.1182
5,302,492
26,091,111
267,017,061
57,431,602
6,78
6,25
5
1337,898,679
4,672,500
42,571,179
‐
42,571,179
42,571,179
0.0989
4,210,188
30,301,300
309,588,240
54,140,970
5,35
4,41
3
1435,378,335
4,672,500
40,050,835
‐
40,050,835
40,050,835
0.0828
3,315,156
33,616,456
349,639,076
50,540,479
4,18
3,42
3
1532,620,072
4,672,500
37,292,572
‐
37,292,572
165,437,815
202,730,387
0.0693
14,044,876
47,661,332
552,369,463
46,600,103
3,22
8,39
0 14,322
,979
Term
inal Value
FCFt
Growth
Cost of
Risk‐free
Term
inal
Pay Ba
ckProfita
bility
Rate
Equity
Rate
Value
WAC
CNPV
IRR
Perio
dInde
xRO
I
(g)
(Ke)
(Rf)
Rp 000,‐
(Tah
un)
37,292,572
5.00%
31.92%
8.25%
165,437,815
19.48%
47,661,332
28.17%
4.11
1.51
15.5%
Rata‐rata