ASIMETRI INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL …repository.ump.ac.id/5599/1/DIAH AYU...

i

PENGARUH MANAJEMEN LABA, VOLUNTARY DISCLOSURE,

ASIMETRI INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY

CAPITAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY

DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR

DI BEI

SKRIPSI

Diajukan ntuk Memenuhi sebagian Syarat

Mencapai Derjat Sarjana S-1

Oleh:

DIAH AYU WULANDARI

1102030135

PROGRAM STUDI AKUNTANSI SI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2015

PENGARUH MANAJEMEN LABA ….

DIAH AYU WULANDARI, FAKULTAS EKONOMI UMP 2015

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

PENGARUH MANAJEMEN LABA, VOLUNTARY DISCLOSURE,

ASIMETRI INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY

CAPITAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY

DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR

DI BEI

Oleh:

DIAH AYU WULANDARI

1102030135

Diperiksa dan disetujui oleh :

Pembimbing,

Iwan Fakhrudin, SE.,M.Si

NIK. 2160186



iii

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH MANAJEMEN LABA, VOLUNTARY DISCLOSURE, ASIMETRI

INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL PADA

PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE

YANG TERDAFTAR DI BEI

Oleh :

DIAH AYU WULANDARI

1102030135

Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi

Pada Hari Selasa, 2 Maret 2015

SUSUNAN PANITIA SKRIPSI

Ketua

Dekan Fakultas Ekonomi

Sekertaris

Kaprodi Akuntansi S1

Iwan Fakhrudin, SE.,M.Si Hadi Pramono, SE.,M.Si, Ak

NIK. 2160186 NIP.197511232005011001

Peguji 1 Penguji II

Iwan Fakhrudin, SE.,M.Si Hardiyanto Wibowo, S.E, M.Si, Ak

NIK. 2160186 NIK. 2160277

Penguji III

Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si

NIK. 2160145

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Iwan Fakhrudin, SE.,M.Si

NIK. 2160186



iv

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tangan dibawah ini:

Nama : Diah Ayu Wulandari

NIM : 1102030135

Program StudI : Akuntansi S1

Fakultas : Ekonomi

Universitas : Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan ini sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

bukan jiplakan dari hasil karya orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam

naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.

Demikian pernyataan ini saya buat secara jujur dan apabila dikemudian hari terbukti

ada unsur jiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan

ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, Maret 2015

Yang menyatakan,

Diah Ayu Wulandari

NIM 1102030135



vi

PERSEMBAHAN

Skripsi ini penulis pesembahkan kepada :

1. Tuhanku, Allah SWT tempatku mengadu dan berserah diri serta karena NYA

lah saya dapat melewati ini semua.

2. Kedua orang tuaku, untuk mamah yang telah melahirkanku dan untuk the

best SUPER HERO in the world bapak Rokhyat Subandi yang telah

memberikan dukungan moril dan materi. Terimakasih sudah menjadi

inspirasiku, ayah yang baik, sahabat, dan mentor untuk anak-anak mu. I love

you so much, and I really grateful to god because I have you in my life.

3. Mbah Kakung dan Mbah Putri yang telah merawat dan membesarkanku dari

kecil dengan kasih sayang dan sabar.

4. Budhe Roliyah yang telah menggantikan sosok ibu selama ini, merawat,

mendoakan dan mendisiplinkan aku.

5. My the best Knight in my world, kakaku tercinta Rudi Fitrianto, yang selalu

menjadi guardian ku, selalu mensuportku, menyemangatiku, dan menjadi

konsultan kepercayaankudan inspirasiku. I’m proud of you and I love you

big brother.

6. Keluargaku, Budhe, pakdhe, om, tante, yang telah memberikan semangat dan

dukungan dan doanya kepadaku, dan adik cantiku Firdha Amalia Rohmat

(gendut) yang selalu menghibur.



vi

7. Bapak Iwan Fakhrudin dan Ibu Dr. sri wahyuni yang baik hati, dan selalu

membantu, dan menjadi inspirasi saya. Terimakasih untuk waktu dan ilmu

dan nasehat yang bapak dan ibu berikan kepada saya.

8. Sahabat-sahabatku tercinta yang tidak pernah lelah menghadapi tingkahku

yang selalu membuat masalah, membantuku, mensuportku. Eka, Ayu

Claudita Putri, Titi setianingsih, Yuli winarsih, Vini Trinita, Palupi Endah,

Ratu Kistyah. Karena kalian masa – masa kuliah tidak membosankan, Aku

harap kita akan menjadi sahabat, saudara selamanya. I love you so much.

9. Sahabatku, anak BEM dan DPM FE 2013, Praditya Anggie R, Febriyani,

Della Nursanti, Tiara Prihastian,Feranitha Adhar R, Dwi Hartiti, Tri Hari

Wahono, Andhika Eka P, Lukman Aziz W, Rizqy Fauzy, Suwito.

Terimakasih membuat hidupku jadi rame. I love you so much.

10. Adek – adek ku tersayang, Emanuel satria indrajati, Dimas panji gilang

agami, Fransiskus xaverius dwi kurniawan yang selalu membuatku jengkel,

tapi selalu menghibur dan menyemangatiku. Terimakasih dek el yang selalu

dan selalu aku repotin. Terimakasih untuk Shikamaru yang memberiku

semangat dan dukungan.

11. Teman – teman seperjuangan, keluarga besar Akuntansi kelas A angkatan

2011 yang tidak dapat saya sebutkan satu-satu. Kita adalah satu keluarga,

dan semoga kita akan bertemu kembali kelak ketika kita sukses.



vii

MOTTO

Berjuang untuk orang-orang yang kamu sayangi dan menyayangimu, hingga

kamu benar-benar tidak mempunyai kekuatan lagi untuk melakukanya.

Sesulit apapun itu, hadapi, nikmati setiap sensasinya dan jangan pernah

melarikan diri.

Cobalah untuk belajar sesuatu tentang segala sesuatu dan segala sesuatu

tentan sesuatu

-Sherlock Holmes-

It matter not what someone is born, but what they grow to be

-Albus Dumbledore -



viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT berkat rahmat, hidayah dan karuniaNya

penulis dapat menyelesaikan skrisi yang berjudul: “PENGARUH MANAJEMEN

LABA, VOLUNTARY DISCLOSURE, ASIMETRI INFORMASI TERHADAP

COST OF EQUITY CAPITAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL

ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI”. Pada kesempatan ini perkenankanlah

penulis mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak yang telah banyak

membantu baik moral maupun matrial sehingga penulis dapat menyelsaikan skripsi

ini.

Sebuah hasil yang masih kurang dari kesempurnaan dikarenakan

keterbatasan kemampuan yang penulis miliki, sehingga hambatan dan kesulitan

masih senatiasa dirasakan oleh penulis, tapi berkat semua pihak yang membantu

dalam penyelsaian skripsi ini penulis bisa melewatinya, dengan ini ijinkan penulis

mengucapkan terimakasih dan penghargaan kepada :

1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H.

Syamsuhadi Irsyad, S.H,M.H

2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto,

Bapak Iwan Fakhrudin, SE, M.Si.

3. Kepala Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah

Purwokerto, Bapak Hadi Pramono, SE, M.Si. Akt



ix

4. Bapak Iwan Fakhrudin, SE, M.Si. selaku pebimbing yang telah

memberikan banyak bimbingan, saran, motivasi dan pengarahan dalam

penyusutan skripsi ini.

5. Bapak Hardiyanto Wibowo, SE, M.Si. Akt selaku dosen penguji I

terimakasih atas segala masukan, motivasi dan saran yang membangun

supaya skripsi ini lebih baik dan bermnfaat dan jauh dari

ketidaksempurnaan.

6. Ibu Dr Sri Wahyuni, SE, M.Si selaku dosen penguji II terimakasih atas

segala masukan, motivasi dan saran yang membangun supaya skripsi ini

lebih baik dan bermnfaat dan jauh dari ketidaksempurnaan.

7. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah

Purwokerto yang telah tulus ikhlas memberikan ilmu yang bermanfaat

bagi penulis.

8. Seluruh Karyawan dan Staf tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas

Muhammadiyah Purwokerto, terimakasih atas bantuannya. Teman-teman

Akuntansi SI baik kelas A maupun kelas B Universitas Muhammadiyah

Purwokerto, terimakasih bantuan moral dan matrial serta penyemangat

untuk penulis.



x

9. Semua pihak yang telah membantu penulis menyelsaikan sripsi ini.

Semua bantuan dan kebaikan semoga menjadi amal kebajikan yang akan

dibalas oleh allah SWT.

Penulis berharap semoga skripsi ini dapat menambah pengetahuan penulis

dan dapat bermanfaat bagi pembaca.

Purwokerto, 2 Maret 2015

Diah Ayu Wulandari



xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii

SURAT PERNYATAAN ...................................................................................... iv

PERSEMBAHAN ................................................................................................... v

MOTTO ............................................................................................................... vii

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xvi

DAFTAR GAMBAR ...........................................................................................xvii

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xviii

ABSTRAK ............................................................................................................ xix

ABSTRACT .......................................................................................................... xx

BAB I PENDAHULUAN ..........................................................................................

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah ....................................................................................... 6

1.3 Pembatasan Masalah ..................................................................................... 6

1.4 Tujuan Penelitian .......................................................................................... 7

1.5 Manfaat Penelitian......................................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...............................................................................



xii

2.1 Manajemen Laba ........................................................................................... 9

2.1.1 Definisi Manajemen Laba.............................................................................. 9

2.1.2 Model Manajemen Laba ...............................................................................12

2.2 Voluntary Disclosure ....................................................................................15

2.3 Asimetri Informasi .......................................................................................17

2.4 Cost Of Equity Capital .................................................................................20

2.4.1 Definisi Cost Of Equity Capital ....................................................................20

2.5 Penelitian Terdahulu.....................................................................................22

2.6 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis ..............................................................23

2.6.1 Kerangka Pemikiran ....................................................................................23

2.6.2 Pengaruh Secara Simultan Manajemen Laba, Voluntary Disclosure, Asimetri

Informasi Terhadap Cost Of Equity Capital .................................................24

2.6.3 Manajemen Laba dan Cost Of Equity Capital ..............................................25

2.6.4 Voluntary Disclosure dan Cost Of Equity Capital ........................................26

2.6.5 Asimetri Informasi dan Cost Of Equity Capital ............................................27

BAB III METODE PENELITIAN ...........................................................................

3.1 Jenis Penelitian .............................................................................................28

3.2 Objek Penelitian ...........................................................................................28

3.3 Data yang Diperlukan ...................................................................................29

3.3.1 Jenis Data .....................................................................................................29

3.3.2 Data yang Diperlukan ...................................................................................29

3.3.3 Metode Pengumpulan Data ...........................................................................29

3.3.4 Populasi dan Sampel ....................................................................................30



xiii

3.4 Definisi Operasional .....................................................................................31

3.4.1 Variabel Independen (Independent Variabble) ..............................................31

1. Manajemen Laba ......................................................................................31

2. Voluntary Disclosure ................................................................................32

3. Asimetri Informasi ...................................................................................34

3.4.2 Variabel Dependen (Dependent Variable).....................................................35

3.5 Metode Analisis Data ...................................................................................36

3.5.1 Statistik Deskriptif........................................................................................36

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................................36

a. Uji Normalitas ..........................................................................................36

b. Uji Heteroskedastisitas .............................................................................37

c. Uji Autokorelasi .......................................................................................37

d. Uji Multikolonieritas ................................................................................38

3.5.2 Analisis Regresi Linier Berganda .................................................................39

1. Pengujian Determinasi (R2) ......................................................................40

2. Uji Simultan (F Test) ................................................................................40

3. Uji Statistik t ............................................................................................42

3.6 Pengujian Hipotesis ......................................................................................42

3.6.1 Pengujian Hipotesis Pertama ........................................................................42



xiv

3.6.2 Pengujian Hipotesis Kedua ...........................................................................44

3.6.3 Pengujian Hipotesis Ketiga ...........................................................................46

3.6.4 Pengujian Hipotesis Ketiga ...........................................................................48

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................................................

4.1 Deskripsi Data ..............................................................................................50

4.1.1 Populasi dan Sampel ....................................................................................50

4.2 Analisis Data dan Pembahasan .....................................................................52

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ........................................................................52

4.2.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................................................54

4.2.2.1 Uji Normalitas .............................................................................................54

4.2.2.2 Uji Heteroskedastisitas .................................................................................56

4.2.2.3 Uji Autokorelasi ...........................................................................................57

4.2.2.4 Uji Multikolinieritas .....................................................................................58

4.2.3 Analisis Regresi Berganda ............................................................................59

4.2.4 Koefisien Determinasi (R2) ...........................................................................60

4.2.5 Uji Statistik F ...............................................................................................61

4.2.6 Uji Statistik t ................................................................................................61

4.2.6.1 Pengujian Hipotesis pertama ........................................................................62

4.2.6.1 Pengujian Hipotesis Kedua ...........................................................................64

4.2.6.1 Pengujian Hipotesis Ketiga ...........................................................................66

4.2.6.1 Pengujian Hipotesis Keempat .......................................................................68

BAB V PENUTUP ....................................................................................................



xv

5.1 Kesimpulan ..................................................................................................71

5.2 Keterbatasan .................................................................................................71

5.3 Saran ............................................................................................................72

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................

LAMPIRAN-LAMPIRAN ........................................................................................



xvi

DAFTAR TABEL

No Judul Tabel Halaman

Tabel 1.1 Penelitian Terdahulu .........................................................................22

Tabel 1.2 Ketentuan uji Durbin Watson (DW) ..................................................38

Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel .............................................................52

Tabel 4.2 Sampel Penelitian .............................................................................53

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif ............................................................................54

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas (Data Awal) .....................................................56

Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah Casewise Diagnostc ............................57

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskesdatisitas ............................................................58

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi .....................................................................58

Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas ...............................................................59

Tabel 4.9 Analisis Regresi Berganda ...............................................................60

Tabel 4.10 Hasil Koefisien Determinasi ............................................................61

Tabel 4.11 Hasil Uji F .......................................................................................62

Tabel 4.12 Hasil Uji t ........................................................................................63

Tabel 4.13 Hasil Uji F untuk pengujian hipotesis pertama .................................63



xvii

DAFTAR GAMBAR

No Judul Gambar Halaman

Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran ........................................................................23

Gambar 4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama ..............................................64

Gambar 4.2 Kurva Penolakan Hipotesis kedua ....................................................67

Gambar 4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis Ketiga .................................................69

Gambar 4.4 Kurva Penolakan Hipotesis Keempat ...............................................71



xviii

DAFTAR LAMPIRAN

No Lampiran Halaman

1 Data Perusahaan Yang Menjadi Sampel ....................................................

2 Data Pemilihan Sampel Penelitian ............................................................

3 Tahapan Pertama Perhitungan Manajemen Laba .......................................

4 Tahapan Kedua Perhitungan Manajemen Laba .........................................

5 Tahapan Ketiga Perhitungan Manajemen Laba .........................................

6 Item Pengungkapan Sukarela ....................................................................

7 Data Voluntary Disclosure ........................................................................

8 Data Asimetri Informasi (AI) ....................................................................

9 Data Cost Of Equity Capital (COEC) ........................................................

10 Hasil Uji Analisis .....................................................................................



xix

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji kemampuan pengaruh Manajemen

Laba, Voluntary Discclosure, Asimetri Informasi terhadap Cost Of Equity Capital ,

data diperoleh dengan metode purposive sampling dengan sampel perusahaan

property dan real estate.

Hasil analisis menunjukkan bahwa data-data yang digunakan didalam

penelitian ini telah memenuhi asumsi klasik, dari hasil analisis regresi menunjukkan

bahwa variabel Manajemen Laba, Voluntary Discclosure, Asimetri Informasi, secara

simultan berpengaruh terhadap Cost Of Equity Capital. Manajemen Laba dan

voluntary Discclosure secara persial berpengaruh negatif signifikansi terhadap Cost

Of Equity Capital. Sedangkan variabel Asimetri Informasi secara persial tidak

berpengaruh signifikansi terhadap Cost Of Equity Capital. Kemampuan prediksi dari

ketiga variabel secara simultan adalah sebesar 19%.

Kata kunci: Manajemen Laba, Voluntary Discclosure, Asimetri Informasi, Cost Of

Equity Capital.



xx

ABSTRACT

This research aimed to examine the effects of Profit Management, Voluntary

Disclosure, and Information Asymmetry toward Cost of Equity Capital. Purposive

sampling was used as the method of data collection with the samples of property and

real estate companies.

The results of analysis showed that the data of this research were qualified to

the classical assumption. From the regression analysis, it could be seen that the

variable of Profit Management, voluntary disclosure, information asymmetry

simultaneously affected toward Cost of Equity Capital, whereas Information

Asymmetry did not partially toward Cost of Equity Capital. The prediction capability

of those three variables was 19%.

Key words: Profit Management, Voluntary Disclosure, Information Asymmetry, Cost

of Equity Capital.



ASIMETRI INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL …repository.ump.ac.id/5599/1/DIAH AYU...

Documents

Transcript of ASIMETRI INFORMASI TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL …repository.ump.ac.id/5599/1/DIAH AYU...