Merupakan suatu analisis untuk dapat melihat pengaruh2 yang akan terjadi akibat keadaan yang berubah-ubah

Tujuan Analisis Sensitivitas :1. Memperbaiki cara pelaksanaan proyek/bisnis yang sedang dilaksanakan

2. Memperbaiki design proyek/bisnis sehingga dapat meningkatkan NPV 3. Mengurangi resiko kerugian dgn menunjukkan beberapa tindakan pencegahan yang harus diambil

Proyek pertanian sangat sensitif (berubahubah) akibat 4 hal, yaitu : 1. Harga Output (apabila penetapan harganya berbeda dengan kenyataan yang terjadi)

2. Keterlambatan pelaksanaan (keterlambatan inovasi teknologi, pemesanan dan penerimaan teknologi)

3. Kenaikan Biaya (Input) Umumnya proyek sangat sensitif terhadap perubahan biaya terutama biaya konstruksi 4. Hasil (memperkirakan hasil, gangguan hama/penyakit, gamgguan musim)

Perubahan keempat variabel tersebut akan mempengaruhi komponen Cashflow (inflow ataupun outflow) yang pada akhirnya akan mempengaruhi Net benefit dan mengubah kriteria investasi

Cara melakukan Analisis Sensitivitas Kita memilih sejumlah nilai yang dengan nilai tersebut kita melakukan perubahan terhadap masalah yg dianggap penting pada analisis proyek & kemudian menentukan pengaruh perubahan tsb terhadap daya tarik proyek

Sejumlah nilai tersebut berdasarkan datadata yang tersedia (ada dasarnya) Misalnya, 1. perubahan kenaikan biaya 10 persen karena 2. perubahan penurunan produksi sebesar 30 % karena hama penyakit, 3. dll

Misalnya, suatu proyek irigasi Jatiluhur (000 juta rupiah)Th 1 2 3 4 5 B 0.5 2.1 3.7 3.7 2.0 0.4 0.8 1.4 2.1 M NB -0.5 -1.7 -2.9 -2.3 0.1 Fk 12 PV 12 Fk 20 PV 20 Fk 25 PV 25

0.893 -0.45 0.797 -1.35 0.712 -2.06 0.636 1.46 0.567 0.06

0.833 -0.42 0.694 -1.18 0.579 -1.68 0.482 -1.11 0.402 0.04

0.800 -0.40 0.640 -1.09 0.512 -1.48 0.410 -0.94 0.328 0.03

67-30 Jml

0.50.5 24.5

2.52.9 76.8

2.02.4 52.3

0.507 1.013.944 9.47 8.056 8.14

0.335 0.671.653 3.97 4.978 0.29

0.262 0.521.044 2.51 3.996 -0.85

NPV proyek irigasi pada DF 12 % adalah Rp 8.14 ribu juta rupiah

IRR = 20 + 5((0.29/(0.29-(-0.85)) = 21 persen

Apabila terjadi kenaikan biaya 30 %%Thn 1 B 0.6 M NB -0.6 Fk 12 PV 12 0.893 -0.54 Fk 15 PV 15 0.870 -0.52 Fk 20 PV 20 0.833 -0.50

23 4 5 6 7-30 Jml

2.74.8 4.8 2.6 0.6 0.6 30.5

0.40.8 1.4 2.1 2.5 2.9 76.8

-2.3-4.0 -3.4 -0.5 1.9 2.3 46.3

0.797 -1.830.712 -2.85 0.636 -2.16 0.567 -0.28 0.507 0.96 3.944 9.07 8.056 2.37

0.756 -1.740.658 -2.63 0.572 -1.94 0.497 -0.25 0.432 0.82 2.782 6.40 6.567 0.14

0.694 -1.600.579 -2.32 0.482 -1.64 0.402 -0.20 0.335 0.64 1.653 3.80 4.978 -1.82

NPV pada DF 12 % = Rp 2.37 ribu juta

IRR = 15 + 5(0.14/1.96) = 15 %

Apabila terjadi penurunan harga beras 10 %Thn 1 2 3 B 0.5 2.1 3.7 M 0.4 0.7 NB -0.5 -1.7 -3.0 Fk 12 0.893 0.797 0.712 PV 12 Fk 15 -0.45 -1.35 -2.14 0.870 0.756 0.658 PV 15 Fk 19 -0.44 -1.29 -1.97 PV 19

0.840 -0.42 0.706 -1.20 0.593 -1.78

45 6 7-30 Jml

3.72.0 0.5 0.5 24.5

1.31.9 2.2 2.6 68.9

-2.4-0.1 1.7 2.1 44.4

0.6360.567 0.507 3.944 8.056

-1.53-0.06 0.86 8.28 3.61

0.5720.497 0.432 2.782 6.567

-1.37-0.05 0.73 5.84 1.45

0.499 -1.200.419 -0.04 0.352 0.60 1.825 3.83 5.234 -0.21

NPV pada DF 12 % = Rp 3.61 ribu jutaIRR = 15 + 4(1.45/1.66) = 18 %

Merupakan variasi dari analisis sensitivitas Dlm analisis nilai pengganti kita harus mencari berapa banyak elemen yang kurang baik yang akan diganti agar proyek dapat memenuhi tingkat minimum diterimanya proyek

Dengan kata lain, Sampai berapa persen perubahan yang terjadi pada variabel (yang diduga bisa menyebabkan perubahan) sehingga proyek dikatakan masih dapat diterima

Atau dicari sampai NPV = 0, Net B/C = 1 dan IRR sampai = Tk. DF yang digunakan

Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun Kenya (000) Thn B M NB FK 12 PV 12 FK PV 20 FK 25 % % 20 % % %1982 1983 93.004 101.140 5.761 22.833 -87.243 -78.307

PV 25%-69.794 -50.116

0.893 0.797

-77.908 -62.411

0.833 0.694

-72.673 -54.345

0.800 0.640

19841985

98.04956.135

46.17771.119

-51.87214.984

0.7120.636

-36.9339.530

0.5790.482

-30.0347.222

0.5120.410

-26.5586.143

19861987 1988 1989 1990

25.38531.804 24.308 24.032 23.962

80.38591.348 94.178 96.915 98.097

55.00059.544 69.870 72.883 74.135

0.5670.507 0.452 0.4040.361

31.18530.189 31.581 29.445 26.763

0.4020.3350.279 0.233 0.194

22.11019.947 19.494 16.982 14.382

0.3280.262 0.210 0.168 0.134

18.04015.601 14.673 12.244 9.934

Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun Kenya Thn B M NB FK 12 PV 12 FK 20 PV 20 FK 25 % % % % %19911992

PV 25%8.2166.188

21.31426.145

98.09798.097

76.78371.952

0.3220.287

24.72420.650

0.1620.135

12.4399.714

0.1070.086

19931994 1995 1996 1997

22.47623.289 24.641 18.797 26.164

98.09798.097 98.097 98.097 98.097

75.62174.808 73.456 79.300 71.933

0.2570.229 0.205 0.183 0.163

19.43517.131 15.058 14.512 11.725

0.1120.093 0.078 0.065 0.054

8.4706.957 5.730 5.155 3.884

0.0690.055 0.044 0.035 0.028

5.2184.114 3.232 2.776 2.014

19981999

23.62224.641

98.09798.097

74.47573.456

0.1460.130

10.8739.549

0.0450.038

3.3512.355

0.0230.018

1.7131.322

Nilai Pengganti Proyek Pemasaran & Pengolahan Katun KenyaThn B M NB FK 12 % PV 12 % FK 20 % PV 20 % FK 25 %

PV 25%

2000 2001 Jml

22.124 19.030

98.097 98.097

75.973 79.067

0.116 0.104 7.471

8.813 8.223 142.134

0.031 0.026 4.870

2.355 2.056 5.987

0.014 0.012

1.06

94

730.062 1.685.880 955.818

3.955 -33.02

Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan ManfaatThn Penurunan Manfaat 25% MT 1982 1983 1984 1985 1986 NB PVM 12 -79.194 -66.960 -45.152 -1.778 19.791 Penurunan Manfaat 30% MT 4.033 15.983 32.324 49.783 56.270 NB -88.971 -85.157 -65.725 -6.352 30.885 PVM 12 -79.451 -67.870 -46.796 -4.040 17.512 Penurunan Manfaat 27% MT 4.206 16.668 33.709 51.917 58.681 NB -88.798 -84.472 -64.340 -4.218 33.296 PVM 12 -79.297 -67.324 -45.810 -2.683 18.879

4.321 -88.683 17.125 -84.015 34.633 -63.416 53.339 60.289 -2.796 34.904

19871988 1989

68.51170.634 72.686

36.70746.326 48.654

18.61020.939 16.827

63.94465.925 67.841

32.14041.617 43.809

16.29518.811 17.699

66.68468.750 70.748

34.88044.442 46.716

17.68420.088 18.873

Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan ManfaatThn Penurunan Manfaat 25% MT 1990 1991 1992 1993 1994 73.573 73.573 73.573 73.573 73.573 NB 49.611 52.259 47.428 51.097 50.284 PVM 12 17.910 16.827 13.612 13.132 11.515 Penurunan Manfaat 30% MT 68.668 68.668 68.668 68.668 68.668 NB 44.706 47.354 42.523 46.192 45.379 PVM 12 16.139 15.248 12.204 11.871 10.392 Penurunan Manfaat 27% MT 71.611 71.611 71.611 71.611 71.611 NB 47.649 50.297 45.466 49.135 48.322 PVM 12 17.201 16.196 13.049 12.628 11.066

19951996 1997

73.57373.573 73.573

48.93254.776 47.409

10.03110.024 7.728

68.66868.668 68.668

44.02749.871 42.504

9.0269.126 6.928

71.61171.611 71.611

46.97052.814 45.447

9.6299.665 7.408

Nilai Pengganti, Asumsi Penurunan ManfaatPenurunan Manfaat 25% MT 73.573 73.573 73.573 73.573 1.264.414 NB 49.951 48.932 51.449 54.543 534.352 PVM 12 7.293 6.361 5.968 5.672 11.985 Penurunan Manfaat 30% MT 68.668 68.668 68.668 68.668 1.180. 119 NB 45.046 44.027 46.544 49.638 PVM 12 6.577 5.724 5.399 5.162

hn

Penurunan Manfaat 27% MT71.611 71.611 71.611 71.611

NB 47.989 46.970 49.487 52.581 500. 633

PVM 12

998

7.0

999

6.1

000

5.7

001

5.4

ml

450. -14.044 057

1.230. 695

1.5

SELESAI