ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE...
Transcript of ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE...
ANALISIS PENGARUH
PROFITABILITAS DAN LEVERAGE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(STUDI PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA )
Nama : Ratna Sapitri
NPM : 25210671
Jurusan : Akuntansi
Pembimbing : Dr. Dwi Asih Haryanti SE, MM
PENDAHULUAN LATAR BELAKANG MASALAH
Tujuan perusahaan adalah memaksimumkan nilai saham. Nilai
pemegang saham akan meningkat apabila nilai perusahaan meningkat yang
ditandai dengan tingkat pengembalian investasi yang tinggi kepada
pemegang saham. Nilai perusahaan dapat menggambarkan keadaan
perusahaan. Dengan baiknya nilai perusahaan maka perusahaan akan
dipandang baik oleh para calon investor. Nilai perusahaan yang tinggi
menunjukkan kinerja perusahaan yang baik.
Terdapat banyak faktor-faktor yang dapat menentukan nilai
perusahaan. Profitabilitas dianggap mampu mempengaruhi nilai
perusahaan. Nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh besar kecilnya
profitabilitas yang dihasilkan oleh perusahaan. Sedangkan leverage dalam
beberapa penelitian dikatakan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
PENDAHULUAN Rumusan Masalah
1. Apakah profitabilitas berpengaruh sigifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah leverage berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Untuk mengetahui pengaruh leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Batasan Masalah 1. Data yang diteliti adalah data keuangan dari PT. Astra Otoparts Tbk, PT. Cita Mineral
Investindo Tbk, PT. Ever Shine Tex Tbk, PT. Gudang Garam Tbk, PT. Champion
Pacific Indonesia Tbk, PT. Jaya Pari Steel Tbk, PT. Lion Metal Works Tbk, PT.
Ultrajaya Milk & Trading Company Tbk, PT. Kimia Farma (Persero) Tbk, dan PT.
Nippon Indosari Corpindo Tbk.
2. Data yang digunakan adalah laporan tahunan perusahaa tahun 2010-2012
PENDAHULUAN
Manfaat Penelitian
1. Bagi akademisi penelitian ini diharapkan dapat memberi kontribusi dalam
pengembangan teori mengenai profitabilitas, leverage, dan growth yang diterapkan pada
suatu perusahaan serta pengaruhnya terhadap nilai perusahaan dan kaitannya dengan
harga saham.
2. Bagi penelitian yang akan datang diharapkan dapat menjadi referensi atau bahan
wacana di bidang keuangan dan memberikan perbaikan-perbaikan ke arah yang positif
sehingga dapat bermanfaat bagi penelitian selanjutnya mengenai nilai perusahaan pada
masa yang akan datang.
METODE PENELITIAN
1. Objek Penelitian
• Variabel Independen pada penelitian ini adalah profitabilitas dan leverage
• Variabel dependen pada penelitian ini adalah nilai perusahaan
2. Unit Penelitian
• Unit penelitian pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dengan sampel 10 perusahaan dari berbagai sektor.
PENDAHULUAN
3. Metode Pengumpulan Data
• Studi Pustaka : melakukan serangkaian jelajah internet
4. Hipotesis Penelitian
• H1: Profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufatur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
• H2: Leverage berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
5. Alat Analisis Yang Digunakan
• Price Book Value (PBV) untuk mengukur rasio nilai perusahaan
• Return On Equity (ROE) untuk mengukur rasio profitabilitas
• Debt to Equity Ratio (DER) untuk mengukur rasio leverage
PEMBAHASAN
Analisis Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik dilakukan untuk mengetahui apakah model estimasi telah
memenuhi kriteria ekonometrika, dalam arti tidak terjadi penyimpangan yang cukup
serius dari asumsi-asumsi yang harus dipenuhi dalam metode Ordinary Least
Square(OLS). Terdapat enam asumsi yang diperlukan dalam penaksiran OLS, yaitu:
1. Rata-rata kesalahan pengganggu (e) sama dengan nol;
2. Kesalahan pengganggu berbentuk distribusi normal;
3. Kesalahan pengganggu tidak berkorelasi dengan Variabel Independen;
4. Tidak adanya Autokorelasi antar gangguan (e);
5. Tidak adanya Multikolinearitas; dan
6. Varian kesalahan pengganggu tetap atau homoskedastisitas (tidak terjadi
Heteroskedastisitas);
PEMBAHASAN
Dari hasil tabel kita lihat pada kolom Kolmogorov-Smirnov
dan dapat diketahui bahwa nilai signifikansi untuk ROE sebesar
0,588 lebih besar dari tingkat signifikasi (α) 0,05. Untuk DER
sebesar 0,568 lebih besar dari tingkat signifikansi (α) 0,05. Dan
untuk PBV sebesar 0,242 lebih besar dari tingkat signifikansi (α)
0,05. Karena signifikansi untuk seluruh variabel lebih besar dari
0,05 maka dapat disimpulkan bahwa data pada variabel ROE,
DER, dan PBV berdistribusi normal.
PENUTUP
Kesimpulan
1. Profitabilitas (ROE) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Leverage (DER) tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Saran
• Saran bagi peneliti selanjutnya yang ingin meneliti kembali tentang analisis pengaruh
profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan, hendaknya menambah lagi
variabel lain yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan seperti growth (pertumbuhan
perusahaan) dan size (ukuran perusahaan) sebab masih banyak variabel yang dapat
mempengaruhi nilai perusahan. Selain itu, peneliti selanjutnya dapat pula menambah
sampel dengan berbagai sektor industri lain karena masih banyak sektor industri di
BEI yang dapat dijadikan bahan penelitian, begitupun dengan jenis perusahaan lain
seperti perusahaan jasa dan perusahaann dagang.
• Saran bagi para investor, dapat mengandalkan rasio profitabilitas dan leverage dalam
menentukan nilai perusahaan.