ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN

SOLVABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN

INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI KANTOR BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016

SKRIPSI

Ditujukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

BINTANG AJI PUNGKASAWAN

B300140044

PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

Dan bersabarlah kamu, sesungguhnya janji Allah adalah benar.

(Q.S. Ar-Rum : 60)

Dan barang siapa yang bertaqwa kepada Allah, niscaya Allah menjadikan

baginya kemudahan dalam urusannya.

(Q.S. At-Talaq : 4)

Dan Allah sebaik-baik pemberi rezeki

(Q.S. Al-Jumuah : 11)

Jangan takut mencoba hal-hal baru, lakukan dengan sepenuh hati

(Penulis)

Tetap rendah hati, selalu semangat, dan tidakl lupa berdoa

(Penulis)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap Alhamdulillah syukur kepada Allah SWT, hormat dan

terima kasih kupersembahkan skripsi ini untuk :

Bapak (Aswadi) dan Ibu tercinta (Bu Nanik), motivator terbesar dalam

hidupku yang tak pernah jemu mendo’akan dan menyayangiku atas

semua pengorbanan dan kesabaran mengantarku sampai kini. Tak

pernah cukup aku membalas cinta Bapak dan Ibu padaku.

Untuk 2 saudaraku yang selalu memberikan keceriaan, kasih sayang,

perhatian dan dukungan, Siwi Aulia Hapsari dan Bagas Mukti

Pringgondani.

Untuk pasangan yang selalu ada dalam proses mengerjakan skrpsiku,

Yindika Kiki Nur Istiqomah.

Teman – teman seangkatan Universitas Muhammadiyah Surakarta

2014 yang tak bisa saya sebutkan satu – persatu, seperjuangan dan

sepenanggungan, terimakasih atas gelak tawa dan solidaritas yang luar

biasa sehingga membuat hari-hari semasa kuliah lebih berarti. semoga

tak ada lagi duka nestapa di dada tapi suka dan bahagia juga tawa dan

canda.

Dan terima kasih buat semuanya yang belum saya sebutkan dalam

persembahan skripsiku ini.

vii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Puji syukur Alhamdulillah, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang

telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, serta dengan usaha yang

bersungguh-sungguh akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai

salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Studi

pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Selama penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak.

Untuk itu penulis mengucapkan banyak terima kasih dan penghargaan yang

sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Dr. Sofyan Anif M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

2. Bapak Dr. Syamsudin, M.Mselaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Ibu Ir. Maulidyah Indira Hasmarini, MS selaku Ketua Program Jurusan

Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan FakultasEkonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Drs Yuni Prihadi Utomo., M.M, selaku pembimbing Skripsi, saya

mengucapkan terima kasih atas bimbingan dan dukungannya dalam

menyelesaikan skripsi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

5. Bapak dan Ibu Dosen Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan yang telah

berkenan memberikan dan mengajarkan ilmunya yang diharapakan dapat

memberikan manfaat di masa mendatang.

viii

6. Staf T.U Prodi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Pak Dodo yang

membantu selama penelitian.

7. Para karyawan dan karyawati Universitas Muhammadiyah Surakarta

khususnya di Fakultas Ekonomi yang membantu dalam segala hal yang

berhubungan dengan penulisan skripsi ini.

8. Bapak (Aswadi) dan Ibu (Nanik), terimakasih atas segala kasih saying,

do’a, motivasi, dorongan semangat serta bantuan baik materiil maupun

moril untuk penulis.

9. Untuk 2 saudaraku yang selalu memberikan keceriaan, kasih sayang,

perhatian dan dukungan, Siwi Aulia Hapsari dan Bagas Mukti

Pringgondani

10. Untuk Pacarku yang selalu ada dan tidak pernah berhenti mendukung

bagaimana keadaanku, terima kasih Yindika Kiki Nur Istiqomah.

11. Teman segerombolanku (Tompel, Cikho, Rizky, Eka, Yudha, Rosyid,

Galuh, Safitri, Rafii dll) yang selalu kompak saling membantu dan

mendoakan.

12. Teman Dosbing (Iqbal, Agus, dll) yang telah berjuang bersama dan saling

member semangat.

13. Semua teman-temen IESP’14 terima kasih sudah memberi warna-warni

semasa kuliah, kalian hebat.

14. Teman SMA (Abid, Yudhi, Panji, Faisal, Miftah, Lantip) yang telah

menemani dan membantu dalam penelitian.

ix

Semua pihak yang telah disebutkan diatas maupun yang tidak disebutkan

satu persatu, penulis hanya dapat mengucapkan terima kasih yang sebesar-

besarnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan

manfaat khususnya dalam bidang ekonomi pembangunan.

Wassalamualaikum Wr. Wb

Surakarta, 13 Oktober 2018

Bintang Aji P

x

DAFTAR ISI

HALAMAN COVER ........................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................. iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................................................. iv

MOTTO ............................................................................................................... v

PERSEMBAHAN ............................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ........................................................................................ vii

DAFTAR ISI ........................................................................................................ x

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii

ABSTRAK ......................................................................................................... xiii

ABSTRACT ....................................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .............................................................................. 5

C. Tujuan Penelitian ................................................................................ 5

D. Manfaat Penelitian .............................................................................. 6

E. Metodologi Penelitian ........................................................................ 7

F. Sistematika Penulisan ......................................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori .................................................................................. 10

1. Saham .......................................................................................... 10

2. Harga Saham ............................................................................... 13

3. Analisis Fundamental .................................................................. 17

4. Analisis Teknikal ......................................................................... 23

5. Laporan Keuangan ...................................................................... 25

6. Analisis Keuangan ....................................................................... 26

7. Rasio Keuangan ........................................................................... 27

8. Rasio Profitabilitas ...................................................................... 31

9. Rasio Likuiditas ........................................................................... 32

10. Rasio Solvabilitas ........................................................................ 33

xi

B. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 34

C. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 36

D. Hipotesis ............................................................................................ 37

BAB III METODE PENELITIAN

A. Alat dan Model Analisis ...................................................................... 38

B. Analisis Regresi Data Panel................................................................. 39

C. Metode Estimasi Data Panel ................................................................ 41

D. Uji Pemilihan Model............................................................................ 44

E. Uji Kebaikan Model ............................................................................ 46

F. Obyek Penelitian .................................................................................. 49

G. Devinisi Operasional Variabel ............................................................. 49

H. Jenis Dan Sumber Data ........................................................................ 51

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Hasil Estimasi ...................................................................................... 52

B. Pemilihan Hasil Estimasi Terbaik ....................................................... 53

C. Uji Kebaikan Model ............................................................................ 57

D. Uji Validitas Pengaruh (Uji t) .............................................................. 58

E. Interpretasi Pengaruh Model Terpilih .................................................. 60

F. Interpretasi Ekonomi ........................................................................... 61

BAB V PENUTUP

A. Simpulan ............................................................................................. 63

B. Saran ................................................................................................... 64

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel I.1 Jumlah Emiten Perusahaan Manufaktur Per Sektor di BEI Bulan

Desember 2012 dan Desember 2017 ................................................... 3

Tabel I.2 Data Harga Saham Perusahaan Industri Manufaktur pada tahun 2011-

2016 ..................................................................................................... 4

Tabel IV.1 Hasil Regresi Data Panel PLS, FEM, dan REM ............................... 53

Tabel IV.2 Hasil Regresi Uji Chow .................................................................... 54

Tabel IV.3 Hasil Regresi Uji Hausman .............................................................. 55

Tabel IV.4 Hasil Estimasi REM dan Efek Cross section .................................... 56

Tabel IV.5 Effect dan Konstanta Cross Section.................................................. 56

xiii

ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN

SOLVABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN

INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI KANTOR BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penengaruh rasio likuiditas,

prfitabilitas, dan solvabilitas terhadap harga saham perusahaan industri

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan

data skunder dengan periode pengamatan 2012-2016. Data diperoleh dari kantor

Bursa Efek Indonesia (BEI). Analisis data menggunakan Data Panel. Hasil

penelitian ini menunjukkan bahwa dalam jangka pendek dan jangka panjang

variabel CR, ROA, dan DER tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga

saham perusahaan industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Kata Kunci : Return on Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Harga

saham

xiv

Abstract

This research aims to analyze the effect of rupiah exchange rate, term of

trade, inflation, world gdp per capita, world economic growth on food and

beverage industry export in Indonesia.This study uses secondary data in the form

of time series with the observation period 1999-2014. Thedata obtained from

Badan Pusat Statistik (BPS) and World Bank. Thedata analysis using Partial

Adjustment Model (PAM).The results showed that the short and long term world

gdp per capitahave positive effect and significant to food and beverage industry

export in Indonesia.While rupiah exchange rate, term of trade, inflation and world

economic growthisn’t influence significantly on food and beverage industry

export in Indonesia.

Keywords:Export, Rupiah Exchange Rate, Term of Trade, Inflation,World gdp

Per Capita, World Economic Growth