ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN, CORPORATE SOCIAL

RESPONSIBILITY (CSR) DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

(GCG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Study Kasus Pada Bank yangTerdaftar di BEI Periode 2013 - 2015)

Disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan Program Study Strata 1pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisinis

Oleh :

RIVAN SETIAWANNIM B 100 120 309

PROGRAM STUDI MANAJEMENFAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMADIYAH SURAKARTA2017

1

ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN, CORPORATE SOCIALRESPONSIBILITY (CSR) DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE

(GCG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN(Study Kasus Pada Bank yang Terdaftar di BEI Periode 2013 - 2015)

ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan,

Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG)terhadap nilai perusahaan study kasus pada bank yang terdaftar di Bursa EfekIndonesia (BEI) periode 2013 – 2015. Variabel Kinerja Keuangan di ukurmenggunakan laporan keuangan bank, variabel Corporate Social Responsibility(CSR) di ukur dengan menggunakan indeks GSI, sedangkan variabel GoodCorporate Governance (GCG) dibagi menjadi dua yaitu: kepemilikan manajerialdan kepemilikan institusional, serta variabel nilai perusahaan diukur denganindeks Tobin’s Q.

Populasi penelitian ini diambil dari perusahaan bank yang terdaftar di BEItahun 2013 – 2015. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah randomsampling dengan metode purposive sampling. Sampel berjumlah 14 perusahaanperbankkan yang terdaftar di BEI tahun 2013 – 2015. Analisis data mengunakanregresi berganda.

Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa variabel kinerja keuanganberpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan variabel CorporateSocial Responsibility (CSR) dan Good Corporate Governance (GCG) tidakmemiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Corporate Social Responsibility (CSR), GoodCorporate Governance (GCG), Nilai Perusahaan.

ABSTRACTThis study aims to determine the effect of financial performance, Corporate

Social Responsibility (CSR) and Good Corporate Governance (GCG) to the valueof case study companies in banks listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX)period 2013-2015. Financial Performance Variables measured using reportsFinance, Corporate Social Responsibility (CSR) variables are measured using theGSI index, while the Good Corporate Governance (GCG) variable is divided intotwo: managerial ownership and institutional ownership, as well as firm valuevariables measured by Tobin's Q index.

The population of this study was taken from the bank companies listed on theBEI in 2013 - 2015. Sampling technique used is random sampling with purposivesampling method. Sample amounted to 14 companies listed on the IDX Bank of2013 - 2015. Data analysis using multiple regression.

The result of this research shows that the variable of financial performancehave a positive effect to company value, while the variable of Corporate Social

2

Responsibility (CSR) and Good Corporate Governance (GCG) do not havepositive influence to company value.Keywords: Financial Performance, Corporate Social Responsibility (CSR),Good Corporate Governance (GCG), Corporate Value.

1. PENDAHULUAN

Bank adalah lembaga keuangan yang menjual kepercayaan dan dihadapkan

pada banyak resiko sehingga bank harus mengelolanya dengan baik dan pudential

serta dituntut untuk transparan dalam penyampaian laporan keuangannya. Untuk

menjaga hal tersebut maka kemampuan bank untuk memiliki kinerja keuangan

dan tata kelola perusahaan yang baik menjadi hal yang penting karena akan

menjadi bahan pertimbangan para investor yang ingin menginvestasikan dananya

ke bank tersebut yang tercermin melalui nilai perusahaan. Dengan demikian maka

praktek tata kelola menjadi sangat penting dengan semakin meningkatnya resiko

yang dihadapi bank.

Kinerja keuangan dapat ditunjukkan melalui hasil-hasil perhitungan dari

proses akuntansi yang sering disebut laporan keuangan. Informasi dari laporan

keuangan tersebut mempunyai fungsi selain sebagai sarana informasi juga sebagai

alat pertanggungjawaban manajemen kepada pemilik perusahaan dan

penggambaran terhadap indikator keberhasilan perusahaan serta sebagai bahan

dalam pertimbangan pengambilan keputusan (Harahap, 2004). Oleh karena itu

para investor biasanya menggunakan informasi tersebut sebagai tolak ukur dalam

melakukan transaksi jual-beli saham suatu perusahaan.

Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan bentuk tanggungjawab

perusahaan dalam memperbaiki kesenjangan sosial dan kerusakan lingkungan

yang terjadi akibat aktivitas operasional perusahaan. Semakin banyak bentuk

pertanggungjawaban yang dilakukan perusahaan terhadap lingkungannya, image

perusahaan menjadi meningkat. Investor lebih berminat pada perusahaan yang

memiliki citra yang baik di masyarakat karena semakin baiknya citra perusahaan,

loyalitas konsumen semakin tinggi sehingga dalam waktu lama penjualan

3

perusahaan akan membaik dan profitabilitas perusahaan juga meningkat. Jika

perusahaan berjalan lancar, maka nilai saham perusahaan akan meningkat.

Saat ini tanggung jawab perusahaan harus berpijak pada triple bottom lines

yaitu: tanggung jawab perusahaan pada aspek sosial, lingkungan, dan keuangan

sehingga setiap perusahaan diwajibkan mengungkapkan informasi tentang

tanggung jawab sosial perusahaan atau Corporate Social Responsibility (CSR)

(Rustiarini, 2010).

Good Corporate Governance (GCG) atau tata kelola perusahaan yang baik

akan mendukung keefektifan dan efisiensi dalam menjalankan aktivitas

perusahaan. Prinsip-prinsip yang terkandung dalam GCG (Daniri, 2006 dalam

Wuryanti dan Khotimah, 2015) yaitu: keterbukaan (transparancy), akuntabilitas

(accountability), pertanggungjawaban (responsibility), kewajaran (fairness), dan

independensi (independency). Tata kelola yang baik akan mempengaruhi kinerja

keuangan perusahaan. Good Corporate Governance (GCG) yang baik akan

meningkatkan tanggung jawab sosial perusahaan Corporate Social Responsibility

(CSR) di lingkungan masyarakat sehingga meningkatkan citra perusahaan di

masyarakat. Stakeholder theory menyatakan bahwa dalam tata kelola organisasi

(korporasi), direksi atau pengelola harus memperhatikan pihak atau kelompok

yang lebih luas daripada pemegang saham. Dalam teori ini, perusahaan hadir

bukan saja untuk pemegang saham, melainkan untuk semua pemangku

kepentingan. Teori ini menegaskan bahwa penting bagi sebuah perusahaan untuk

memberikan tanggung jawabnya terhadap lingkungan.

Penggunaa informasi keuangan yang disediakan sebuah perusahaan biasanya

analis atau investor akan menghitung rasio-rasio keuangannya. Nilai perusahaan

dapat dilihat dari kemampuan perusahaan membayar dividen. Ada saatnya

dividen tersebut tidak dibagikan oleh perusahaan karena perusahaan merasa perlu

untuk menginvestasikan kembali laba yang diperolehnya. Besarnya dividen

tersebut dapat mempengaruhi harga saham. Apabila dividen yang dibayar tinggi,

maka harga saham cenderung tinggi sehingga nilai perusahaan juga tinggi dan jika

dividen dibayarkan kepada pemegang saham kecil maka harga saham perusahaan

4

yang membagikannya tersebut juga rendah. Kemampuan perusahaan dalam

membayar dividen erat hubungannya dengan kemampuan perusahaan

memperoleh laba. Jika perusahaan memperoleh laba yang tinggi, maka

kemampuan perusahaan akan memabyarkan dividen juga tinggi. Dengan demikian

dividen yang besar akan meningkatkan nilai perusahaan.

Berdasarkan latar belakang diatas perumusan masalah penelitian ini adalah

sebagai berikut: Apakah Kinerja Keuangan berpengaruh terhadap nilai perusahaan

(study kasus pada bank yang terdaftar di BEI periode 2013 - 2015) ? Apakah

Corporate Social Responsibility berpengaruh terhadap nilai perusahaan (study

kasus pada bank yang terdaftar di BEI periode 2013 - 2015) ? Apakah Good

Corporate Governance berpengaruh terhadap nilai perusahaan (study kasus pada

bank yang terdaftar di BEI periode 2013 - 2015) ?

Tujuan penelitian ini untuk menganalisis kinerja keuangan berpengaruh

terhadap nilai perusahaan (study kasus pada bank yang terdaftar di BEI periode

2013 - 2015). Untuk menganalisis Corporate Social Responsibility berpengaruh

terhadap nilai perusahaan (study kasus pada bank yang terdaftar di BEI periode

2013 - 2015). Untuk menganalisis Good Corporate Governance berpengaruh

terhadap nilai perusahaan (study kasus pada bank yang terdaftar di BEI periode

2013 - 2015)

2 METODE PENELITIAN2.1.Populasi

Populasi adalah jumlah dari keseluruhan objek (satuan-satuan atau

individu-individu) yang karakteristiknya hendak diduga (Djarwanto dan

Subagyo, 2005). Dalam penelitian ini populasi yang digunakan adalah

perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI tahun 2013 – 2015.

2.2.Sampel

Sampel adalah sebagian dari populasi yang karakteristiknya hendak

diteliti dan dianggap bisa mewakili keseluruhan populasi atau jumlahnya

lebih sedikit dari pada jumlah populasinya (Djarwanto dan Pangestu,

5

2005). Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang

terdaftar di BEI tahun 2013 – 2015.

2.3.Teknik Pengambilan Sampel

Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah random sampling

dengan metode purposive sampling. Dalam purposive sampling populasi

memiliki kesempatan yang tidak sama untuk menjadi anggota sampel.

Pengambilan sampel distratifikasikan secara proposional, namun tidak

dipilih secara acak melainkan secara kebetulan saja

3. HASIL DAN PEMBAHASAN

3.1 Hasil analisis regresi linear bergandaAnalisis ini digunakan untuk mengetahui pengaruh harga, promosi,

kualitas produk, lokasi dan fasilitas terhadap keputusan pembelian. Hasil

tersebut disajikan secara ringkas pada tabel berikut ini:

Tabel 1.

Hasil Uji Regresi Linear Berganda

Variabel B thitung Sig

(Constant) 129,522 4,781 0,000

ROA 14,742 2,112 0,037

CSR 6,018 0,572 0,568

GCG 0,586 0,388 0,699

R = 0,733 Fhitung = 14,891

Rsquare = 0,583 Sig. = 0,000

Adjusted Rsquare = 0,502

Sumber : Data diolah, 2017

Y = 129,522 + 14,742X1 + 6,018X2 + 0,586X3

1) Konstanta sebesar 129,522 dengan parameter positif menunjukkan

bahwa apabila tidak terdapat ROA, CSR, GCG maka dapat diartikan

Nilai Perusahaan tetap akan meningkat.

6

2) Koefisien regresi ROA (X1) = 14,742 yaitu jika nilai ROA naik sebesar

1 % maka nilai perusahaan akan naik sebesar 14,742.

3) Koefisien regresi CSR (X2) = 6,018 yaitu jika poin CSR naik 1 poin

maka nilai perusahaan akan naik sebesar 6,018.

4) Koefisien regresi GCG (X3) = 0,586 yaitu jika poin GCG naik 1 poin

maka nilai perusahaan akan naik sebesar 0,586.

3.1.1. Uji tDiketahui hasil uji t untuk harga, promosi, kualitas produk, lokasi dan

fasilitas terhadap keputusan pembelian. Adapun perhitungannya adalah

sebagai berikut:

a. Uji pengaruh variabel ROA terhadap nilai perusahaan sebagai berikut :

Bila ditolak t hitung lebih besar dari t tabel (2,112 > 1,980) maka Ho

ditolak, artinya ada pengaruh antara variabel ROA terhadap Nilai

Perusahaan.

b. Uji pengaruh variabel CSR terhadap nilai perusahaan adalah sebagai

berikut :

Bila ditolak t hitung lebih kecil dari t tabel (0,572 < 1,980) maka Ho

diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel CSR terhadap

Nilai Perusahaan.

c. Uji pengaruh variabel GCG terhadap nilai perusahaan adalah sebagai

berikut :

Bila ditolak t hitung lebih kecil dari t tabel (0,388 < 1,980) maka Ho

diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel GCG terhadap

Nilai Perusahaan

3.1.2. Uji FPengujian ini dimaksudkan untuk menguji apakah model regresi

dengan variabel dependen dan variabel independen mempunyai pengaruh

secara statistik. Hasil uji F didapatkan hasil sebagai berikut:

Tabel IV.18Hasil Uji F

Fhitung Ftabel p-value Keterangan

7

6,513 2,18 0,000 Ho ditolak

Sumber: Data diolah

Berdasarkan hasil tersebut nilai Fhitung > Ftabel (6,513 > 2,78),

maka Ho ditolak, artinya semua variabel ROA, CSR dan GCG secara

bersama-sama berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Sehingga

model yang digunakan adalah fit.

3.1.3. Uji R2

Berdasarkan hasil analisis data diperoleh adjusted R square (R2)

diperoleh sebesar 0,372, berarti variasi perubahan variabel Nilai

Perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel variabel ROA, CSR dan GCG

berpengaruh positif sebesar 37,2%. Sedangkan sisanya sebesar 62,8%

dijelaskan oleh variabel lain diluar model.

3.2.PEMBAHASAN

3.2.1. Pengaruh variabel ROA terhadap Nilai PerusahaanBila ditolak t hitung lebih besar dari t tabel (2,112 > 1,980) maka

Ho ditolak, artinya ada pengaruh antara variabel ROA terhadap Nilai

Perusahaan. Hal ini dikarenakan tingkat keuntungan dalam kinerja

keuangan yang dicapai perusahaan tersebut semakin baik maka akan

berpengaruh positif dalam meningkatkan nilai perusahaan artinya semakin

tinggi kinerja keuangan yang diukur dengan ROA maka semakin baik

produktivitas aset dalam memperoleh keuntungan bersih. Terbukti bahwa

dalam penawaran tinggi maka akan meningakatkan permintaan. Hal ini

selanjutkan akan meningkatkan daya tarik perusahaan terhadap investor.

Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan perusahaan tersebut

semakin diminati oleh para investor, karena tingkat keuntungan akan

semakin besar. Hasil ini sesuai dengan penelitian Wuryanti dan Khotimah

(2015). Wijaya, Anthony dan Nanik Linawati (2015) Ardimas, Wahyu dan

Wardoyo (2014) dan Pertiwi, Tri Kartika dan Ferry MadiIka Pratama

(2012) yang menyatakan bahwa variabel ROA mempunyai pengaruh

terhadap nilai perusahaan.

3.2.2. Uji pengaruh variabel CSR terhadap Nilai Perusahaan

8

Bila ditolak t hitung lebih kecil dari t tabel (0,572 < 1,980) maka

Ho diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel CSR terhadap

Nilai Perusahaan. Hal ini disebabkan karena investor tidak merespon atas

pengungkapan CSR yang telah dilakukan oleh perusahaan. Secara teori

pengungkapan CSR seharusnya dapat menjadi pertimbangan investor

sebelum berinvestasi, karena di dalamnya mengandung informasi sosial

yang telah dilakukan perusahaan. Informasi tersebut diharapkan menjadi

pertimbangan untuk berinvestasi oleh para investor sedangkan secara teori

pengungkapan CSR dapat menjadi pertimbanganinvestor sebelum

berinvenstasi, karena di dalamnya mengandung informasi sosial yang telah

dilakukan perusahaan. Informasi tersebut diharapkan menjadi

pertimbangan untuk berinvestasi oleh para investor. Dalam UU Perseroan

terbatas No. 40 tahun 2007, bahwa perusahaan pasti melaksanakan CSR

dan mengungkapannya, karena apabila tidak melaksanakan CSR, maka

perusahaan akan terkena sanksi sesuai dengan ketentuan peraturan

perundang-undangan sehingga dianggap pengungkapan CSR tidak

memberi pengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai

dengan Wijaya, Anthony dan Nanik Linawati (2015), Ardimas, Wahyu

dan Wardoyo (2014) yang menyatakan bahwa pengungkapan CSR tidak

memberi pengaruh terhadap nilai perusahaan.

3.2.3. Uji pengaruh variabel GCG (X3) terhadap Nilai Perusahaan(Y) adalah sebagai berikut:

Bila ditolak t hitung lebih kecil dari t tabel (0,388 < 1,980) maka

Ho diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel GCG terhadap

Nilai Perusahaan. Hal ini disebabkan perusahaan memiliki masalah

keagenan lebih besar karena lebih sulit untuk dimonitor, sehingga

diperlukan penerapan corporate governance yang baik dan besar kecilnya

indeks GCG yang diterima perusahaan tidak berpengaruh terhadap

peningkatan nilai perusahaan dan manajemen menyadari pentingnya tata

kelola yang baikt idak hanya sekedar mematuhi aturan-aturan yang ada

tetapi telah menjadi suatu kebutuhan demi keberlangsungan perusahaan

9

dalam jangka panjang, karena dengan melakukan tata kelola yang baik

juga akan meningkatkan kepercayaan pada pasar. Hasil ini sesuai dengan

penelitian Pertiwi, Tri Kartika dan Ferry Madilka Pratama (2012) dan Fitri

dan Herwiyanti (2014) yang menyatakan bahwa Good Corporate

Governance (GCG) tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan.

4. PENUTUP

4.1. KesimpulanBerdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah diuraikan diatas

maka penulis dapat mengambil kesimpulan sebagai berikut :

1. Hasil uji model regresi berganda

Y = 129,522 + 14,742X1 + 6,018X2 + 0,586X3

Untuk menginterpretasi hasil dari analisis tersebut diketahui bahwa

konstanta sebesar 129,522 dengan parameter positif menunjukkan bahwa

apabila tidak terdapat ROA, CSR, GCG maka dapat diartikan Nilai

Perusahaan tetap akan meningkat. Koefisien regresi ROA (X1) = 14,742

yaitu jika nilai ROA naik sebesar 1 % maka nilai perusahaan akan naik

sebesar 14,742. Koefisien regresi CSR (X2) = 6,018 yaitu jika poin CSR

naik 1 poin maka nilai perusahaan akan naik sebesar 6,018. Koefisien

regresi GCG (X3) = 0,586 yaitu jika poin GCG naik 1 poin maka nilai

perusahaan akan naik sebesar 0,586.

2. Hasil analisis uji t diketahui Hasil analisis variabel ROA diketahui t hitung

lebih besar dari t tabel (2,112 > 1,980) maka Ho ditolak, artinya ada

pengaruh antara variabel ROA terhadap Nilai Perusahaan. Variabel CSR

diketahui t hitung lebih kecil dari t tabel (0,572 < 1,980) maka Ho

diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel CSR terhadap Nilai

Perusahaan. Variabel GCG t hitung lebih kecil dari t tabel (0,388 < 1,980)

maka Ho diterima, artinya tidak ada pengaruh antara variabel GCG

terhadap Nilai Perusahaan. Variabel NPM diketahui t hitung lebih kecil

dari t tabel (-3,086 > 1,980) maka Ho ditolak, artinya ada pengaruh antara

variabel NPM terhadap Nilai Perusahaan.

10

3. Hasil analisis uji F diketahui nilai Fhitung > Ftabel (6,513 > 2,78), maka Ho

ditolak, artinya semua variabel ROA, CSR, dan GCG secara bersama-

sama berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.

4. Hasil analisis koefisien determinasi (R2) diketahui bahwa nilai adjusted R

square (R2) sebesar 0,372, berarti variasi perubahan variabel Nilai

Perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel variabel ROA, CSR, dan GCG

berpengaruh positif sebesar 37,2%. Sedangkan sisanya sebesar 62,8%

dijelaskan oleh variabel lain diluar model.

DAFTAR PUSTAKA

Agustina, Silvia. 2013. Pengaruh Profitabilitas dan Pengungkapan CorporateSocial Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris padaPerusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). JurnalFakultas Ekonomi. Universitas Negeri Padang.

Ardimas, Wahyu dan Wardoyo. 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan DanCorporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank GoPublic Yang Terdaftar di BEI.

Bambang dan Melia. 2013. CSR (Corporate Sosial Responsibility). Bandung:Rekayasa Sains.

Brigham & Houston. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi Kesepuluh.Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Christiawan dan Tarigan. “Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerjadan Nilai Perusahaan”. Jurnal Jurusan Ekonomi Akuntansi. FakultasEkonomi. Universitas Kristen Petra.

Djarwanto, PS. dan Pangestu Subagyo, 2005, Statistif Induktif, Yogyakarta,BPFE.

Fitri dan Herwiyanti. 2014. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan GoodCorporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSSCetakan IV. Semarang; Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gunawan dan Halim. 2008. “Pengaruh Ownership Retention, Reputasi Auditor,Laba Perusahaan, dan Underpricing terhadap Nilai Perusahaan denganKepemilikan Manajerial dan Institusional sebagai Variabel Pemoderasi".Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.

11

Hadi, Nor. 2011. Corporate Social Responsibility, Graha Ilmu: Yogyakarta.

Hadianto, Muhhammad Luthfi. 2013. Analisis Pengaruh Kinerja KeuanganTerhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan CSR dan GCG SebagaiVariabel Pemoderi (Studi Empiris Pada Perusahaan Consumer Goods yangTerdaftar di Bursa Efek Indonesia 2008-2011). Skripsi. Semarang:Fakultas Ekonomi UNDIP.

Herawati, Vinola. 2008. “Peran Praktek Corporate Governnace sebagaiModerating Variabel dari Pengaruh Earnings Management TerhadapNilai Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi XI 23-24 Juli 2008.

Harahap, 2004. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada.

Haruman, Tendi. 2007. “Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap KeputusanKeuangan dan Nilai Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi XI.Pontianak.

Indrawan, Danu Candra. 2011. Pengaruh Corporate Social ResponsibilityTerhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi. Akuntansi Universitas Diponegoro.Semarang.

Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. 2002. Metodologi Penelitian BisnisUntuk Akuntansi & Manajemen. Edisi Pertama. BPFE Yogyakarta.

Kusumadilaga, Rimba. 2010. Pengaruh Corporate Social Responsibility TerhadapNilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai variabel Moderating.Skripsi, Fakultas Ekonomi Diponegoro Semarang.

Mutiya, Ayu. 2012. “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktut Modal danUkuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan LQ45yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011”.

Nurlela, Rika dan Islahudin. 2008. “Pengaruh Corporate Social Responsibilityterhadap Nilai Perusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemensebagai Variabel Moderating (Studi empiris pada Perusahaan yangterdaftar di Bursa Efek Jakarta)”. Simposium Nasional Akuntansi XIPontianak 23-24 2008.

Permanasari, Wien Ika. 2010. “Pengaruh Kepemilikan Manajemen, KepemilikanInstitusional, dan Corporate Social Responsibility terhadap NilaiPerusahaan”. Skripsi. Akuntansi. Universitas Diponegoro.

12

Pertiwi, Tri Kartika dan Ferry MadiIka Pratama. 2012. Pengaruh KinerjaKeuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan FoodAnd Beverage.

Reny dan Priantinah. 2012. “Pengaruh Good Corporate Governance danPengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan(Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesiaperiode 2007-2010)”. Jurnal Nominal, Volume 1, Nomor 1, hal.84-103.

Rika Nurlela dan Islahudin. 2008. Pngaruh Corporate Social ResponsibilityTerhadap Nilai Perusahaan Dengan Prosentase Kepemilikan ManajemenSebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan YangTerdaftar di Bursa Efek Jakarta). Simposium Nasional Akuntansi XIPontianak 23-24.

Rustiarini, Ni Wayan. 2010. Pengaruh Corporate Governance Pada HubunganCorporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan. SimposiumNasional Akuntansi XIII Purwokerto 2010. Denpasar: UniversitasMahasaraswati Denpasar.

Tarjo. 2008. "Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan LeverageTerhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of EquityCapital". Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak.

Ujiyanto, Arif Muh dan Pramuka. 2007. Makanisme Corporate Governance,Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Simposium Nasional AkuntansiX, Makasar, 26-28 Juli.

Waryanto. 2010. “Pengaruh Karakteristik Good Corporate Governance (GCG)Terhadap Luas Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) diIndonesia”. Skripsi. Semarang : Fakultas Ekonomi UNDIP.

Widyanti, Shabrina. 2014. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, PengungkapanCorporate Social Responsibility, dan Good Corporate Governanceterhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufakturyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2009-2012)”.Skripsi. Manajemen. FEB. Universitas Diponegoro.

Wijaya, Anthony dan Nanik Linawati. 2015. Pengaruh Kinerja KeuanganTerhadap Nilai Perusahaan

Wuryanti dan Khotimah. 2015. Pengaruh Good Corporate Governance, Leveragedan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan (StudiKasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2013).