ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN...
Transcript of ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN...
ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Tyasshela Sani Wibowo
201110160311379
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Tyasshela Sani Wibowo
201110160311379
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Tyasshela Sani Wibowo
Tempat / Tgl Lahir : Blitar, 2 Maret 1993
NIM : 201110160311379
Fakulats / Jurusan : Ekonomi dan Bisnis / Manajemen
Universitas Muhammadiyah Malang
Dengan ini saya menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa :
1. Skripsi dengan judul “ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN
SESUDAH AKUISISI”, adalah hasil karya saya dan dalam naskah skripsi
ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk
memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat
karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip
dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.
2. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat
unsur-unsur PLAGIASI, saya bersedia SKRIPSI ini DIGUGURKAN dan
GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH
DIBATALKAN, serta diproses sesuai dengan ketentuan hokum yang
berlaku.
3. Skripsi ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS
ROYALTY NON EKSLUSIF.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk dipergunakan
sebagaimana mestinya.
Malang, 15 Agustus 2015
Yang menyatakan
Tyasshela Sani Wibowo
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-NYA penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:
“ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN
PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program
Sarjana Strata 1 (S1) Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah
membantu dalam penyusunan skripsi ini, khususnya kepada:
1. Dr. Nazarudin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan
kepada para mahasiswa apabila terjadi masalah antara dosen pembimbing
dan mahasiswa.
2. Drs. Marsudi, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi
dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang yang telah mempermudah
dalam proses kebijakan skripsi sehingga saya bisa cepat lulus.
3. Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M. selaku dosen pembimbing I, yang
telah memberikan semangat dan dengan sabar memberikan bimbingan
dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M., selaku dosen pembimbing II, yang
dengan sabar dan teliti memberikan bimbingan dalam penyelesaian skripsi
ini.
5. Dosen Manajemen beserta staff dan jajarannya yang telah banyak berbagi
ilmu dan pengalaman untuk saya.
6. Ibu Novi Puji Lestari, yang sudah membantu, memberi semangat, dan
mengajarkan saya banyak ilmu terutama tentang materi Skripsi ini.
7. Orang tua tercinta, Bapak Unggul Rubedo dan Ibu Eni Trisnawati, yang
selalu mendukung dan mendoakan saya untuk kelancaran pengerjaan
Skripsi ini agar dapat selesai tanpa kendala.
8. Kedua adikku Nadia Martha Devi dan Bagus Rahma Aditya yang telah
memberikan semangat dan dorongan serta kasih sayangnya beserta doa
tulus ikhlas.
9. Keluargaku tersayang, Mbah Sutrisno, Mbah Siti, Pakdhe Suwondo,
Budhe Endah Sri Sumengkar, Mbak Iin Purnaningsih, Mbak Ida Widiati,
Om Asep Setiadi P., Hanif Raihan, Talita Lutfiani, Mas Wawan Adi
Prasetyo, Mbak Ayunda Kusuma, Mas Yanuar Jati A., Mas Septian Tri
Wicaksono, Mbak Riya, Naura, Mas David sekeluarga, Mas Gigih
D.Handoyo, Mas Muadz, yang telah memberikan semangat dan dukungan
selama ini.
10. Kekasihku tercinta Moh.Taufan Tri Amanda, yang sudah mendoakan saya,
memberi bantuan, dukungan, dan semangat dalam mengerjakan skripsi
ini, yang sudah setia menemani saya, mendengarkan keluh kesah saya, dan
mengajarkan saya banyak hal tentang kesabaran, berusaha, dan berdoa.
11. Sahabat terbaikku Winda Octavian N., Lucky Mariyani, Cucun Suryasih,
Ulliyawatik, Novia Sela Choliq, Mbak Sasha, Mbak Nonik, Mbak Neny
Yuniarti, Mbak Belgiz, Mbak Ulies, Mbak Anggi, Amilia Yunita, Engga
Pradana, Devi Ida Wati, Indra Hidayat, Indra Pratama, M. Qomarrudin,
Nurul Abdullah, Maryam Abdullah, Mbak Oci, Cita, Landhep Mudabarah,
Kikik, Lidya, Assa, yang telah memberikan semangat, bantuan, dan
12. memberikan kegembiraan yang tak terlupakan selama kuliah dan
pengerjaan skripsi ini.
13. Mbak Lilik: ibu kost Margo Utomo Dalam nomor 07, Farrel, Adek Atha,
Pak Abi, yang sudah menemani, memberi semangat, dan membantu saya
selama di Malang.
14. Teman-teman Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang 2011
(khususnya Manajemen H) dan teman-teman KKN 74 Poncokusumo
2014, terima kasih atas kebersamaan dan dukungan dari teman-teman
selama ini, sehingga terselesaikannya skripsi ini.
15. Serta seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang
telah membantu dan mendoakan penulis dalam menyelesaikan penulisan
skripsi ini.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki
penulis, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar
penelitian ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 15 Agustus 2015
Yang menyatakan
Tyasshela Sani Wibowo
ix
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .......................................................................................................... iii
ABTRACT .......................................................................................................... iv
SURAT PERNYATAAN.................................................................................... v
KATA PENGANTAR ........................................................................................ vi
DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ............................................................................................... xi
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xii
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xiii
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ...................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ................................................................................. 9
C. Pembatasan Masalah ............................................................................. 9
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .......................................................... 9
BAB II. TINJAUAN TEORI DAN STUDI PUSTAKA
A. Tinjauan Peneliti Terdahulu.................................................................. 11
B. Tinjauan Teori ....................................................................................... 12
1. Manajemen Laba ............................................................................... 12
2. Kinerja Keuangan ............................................................................. 19
3. Akuisisi ............................................................................................. 22
C. Kerangka Pikir ...................................................................................... 27
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 29
B. Definisi Operasional Variabel ............................................................... 29
x
Halaman
C. Populasi dan Sampel ............................................................................. 31
D. Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 32
E. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 33
F. Analisis Data ......................................................................................... 33
BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A.Gambaran Umum Sampel Penelitian ..................................................... 35
B. Populasi ................................................................................................. 35
1. Kriteria Sampel ................................................................................. 35
2. Gambaran Umum Perusahaan........................................................... 36
C. Analisis Data ......................................................................................... 41
1. Kondisi Umum Data yang akan Dianalisis ....................................... 41
2. Langkah-langkah Analisis Data ........................................................ 42
3. Hasil Analisis Data ........................................................................... 43
D. Pembahasan Hasil Analisis Data .......................................................... 48
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ........................................................................................... 53
B. Saran...................................................................................................... 53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Kinerja Keuangan Sebelum Akuisisi ............................................... 6
Tabel 4.1 Data Perusahaan Akuisisi Tahun 2009-2012 ................................... 36
Tabel 4.2 Perhitungan Manajemen Laba.......................................................... 43
Tabel 4.3 Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi ... 46
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Proses Pentahapan Akuisisi ........................................................... 24
Gambar 2.2 Identifikasi Awal Perusahaan Target ............................................ 25
Gambar 2.3 Kerangka Pikir............................................................................... 27
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Manajemen Laba
Lampiran 2 Perhitungan Rasio Keuangan
Lampiran 3 Laporan Keuangan Perusahaan
DAFTAR PUSTAKA
Abdul Moin. 2007. Merger, Akuisisi & Divestasi. Edisi kedua, Cetakan Kedua,
EKONISIA, Yogyakarta.
Adipratama, Randi. 2012. Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah
Merger Dan Akuisisi.Universitas Diponegoro. Skripsi.
Adnyana Usadha, I Putu dan Gerianta Wirawan Yasa. 2008. “Analisis
Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi
Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Di Bursa Efek Indonesia”
.Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana, Denpasar
Andriyani, Maria. 2008. Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio,
Insider Ownership, Investment Opportunity Set dan Profitability
Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada perusahaan
Automotive di Bursa Efek Indonesia PeriodeTahun 2004-2006).
Semarang: Tesis Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.
Arikunto, S. 2010. Prosedur penelitian : Suatu Pendekatan Praktik. (Edisi
Revisi). Jakarta : Rineka Cipta
Assih, Prihatdan M. Gudono.2000. Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan
Reaksi Pasar Atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akutansi II.
Brigham, E.F and Houston Joel F. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi
Kedelapan, Penerbit: Erlangga, Jakarta.
Dechow, Patricia M. Et al. 1995. Detecting Earnings Management. The
Accounting Review, April Vol. 70 No. 2.
Dwi Astuti, Christina. Dan Hasnawati. 2003. Analisis pengungkapan Tema-
tema Sosial Pada Industri Customer Goods Yang Terdaftar Di BEJ
(Bunga Rampai Penelitian Akuntansi). Jakarta: LPFE- Trisakti.
Healy, P.M., and Wahlen, J. M., 1998, "A Review of the Earnings Management
Literature and Its Implications for Standard Setting", Accounting
Horizons, December; 13, 4: 365. Retrieved: February 3rd, 2007, from
ProQuest database.
Hitt, Michael A., Harisson, Jeffrep S., Ireland, R. Dvane. 2002. Merger dan
Akuisisi Panduan Meraih Laba Bagi Para Pemegang Saham. Jakarta:
PT. Raja Graffindo Persada.
Husnan, Suad. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi
Kedua. Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.
Ikatan Akutansi Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Indarto dan Lia Aisa. 2012. Analisis manejemen laba dan kinerja keuangan
Sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada Perusahaan
pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009.
Universitas Semarang. Skripsi.
Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Bumi Aksara.
Kusuma, Hadri dan Wigna Ayu Udiana Sari. 2003. “Manajemen laba oleh
perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi di
Indonesia”. Jurnal Akutansi dan Auditing Indonesia Vol. 7 No. 1
Lestari, Novi Puji. 2011. Analisis manajemen laba dan kinerja keuangan
perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah akuisisi. Universitas
Muhammadiyah Malang.Tesis.
Metta, Anissa. 2010. Analisis manajemen laba dan kinerja perusahaan
pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi. Universitas
Diponegoro.Sripsi.
Payamta. 2000. “Analisis pengaruh keputusan merger dan akuisisi terhadap
perubahan kinerja perusahaan public di Indonesia”.Disampaikan pada
Simposium Nasional Akutansi Indonesia IV
Riyanto, Bambang. 1997. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan Edisi
Keempat, BPEE: Yogyakarta.
Ross, S.A., Westerfield, R.W., dan Jordan, 2004. Essentials of Corporate
Finance., Fourth Edition. Mc Graw Hill, Inc, sr4USA.
Sanusi, Anwar. 2003. Metodologi Penelitian Praktis Untuk Ilmu Sosial dan
Ekonomi. Edisi Pertama. Cetakan Pertama. Penerbit Buntara Media.
Malang
Scott, William R. 1997. Financial Accounting Theory. International Edition.
New Jersey: Prentice-Hall, Inc
Scott, William R. 2000. Financial Accounting Theory. Second Edition. Canada.
Prentice Hall.
Scott, William R. 2003. Financial Accounting Theory. Third Edition.University
of Waterloo.
Scott, William R. 2009. Financial Accounting Theory. 5nd Ed. Prentice Hall
Canada Inc.
Sucipto. 2003. Penilaian Kinerja Keuangan. Jurnal. Akuntansi. Universitas
Sumatra Utara. Medan.
Sugiyono. 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta.
Sulistiawan, D., Yeni, J., Liza, A. 2011. Creative Accounting (Mengungkap
Manajemen Laba dan Skandal Akuntansi). Jakarta: Salemba Empat.
Sulistyanto, H Sri. 2008. Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. Jakarta:
PT Gramedia Widiasarana Indonesia
Wibowo, Fairuz Angger. 2012. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan
Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi.Universitas
Diponegoro.Skripsi.
Widyaningdyah, Agnes Utari. 2001. Analisis Faktor-faktor Yang Berpengaruh
Terhadap Earnings Management Pada Perusahaan Go Public di
Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan, November Vol. 3 No. 2.
Website:
www.ebursa.com. Desember, 14, 2014.
www.idx.co.id. November, 2, 2014.
www.sahamoke.com. Desember, 15, 2014.