ANALISIS LAPORAN ARUS KAS SEBAGAI ALAT UKUR

UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA

PT.PRASIDHA ANEKA NIAGA TBK

Skripsi

Nama : Tri Rahma Yani

NIM : 22 2015 131

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2019

Skripsi

ANALISIS LAPORAN ARUS KAS SEBAGAI ALAT UKUR

UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA

PT.PRASIDHA ANEKA NIAGA TBK

Diajukan untuk Menyusun Skripsi Pada

Program Strata Satu Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Univeritas Muhammadiyah Palembang

Nama : Tri Rahma Yani

NIM : 22 2015 131

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2019

ABSTRAK

Tri Rahma Yani /222015131/2019/ Analisis Laporan Arus Kas Sebagai

Alat Ukur Untuk Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Prasidha Aneka

Niaga Tbk

Tujuan Penelitian ini adalah menganalisis laporan arus kas untuk menilai

kinerja keuangan pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk. Penelitian ini

bermanfaat bagi penulis, perusahaan, dan almamater. Metode pengumpulan

data yang digunakan adalah dokumentasi. Metode analisis yang digunakan

adalah analisis kualitatif. Teknik analisis data yang digunakan adalah

mengukur kinerja keuangan melalui laporan arus kas dengan rasio arus kas.

Hasil penelitian dari PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk 2013-2017 menunjukkan

bahwa kinerja keuangan pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk dapat

disimpulkan kurang baik.

Kata Kunci : arus kas, kinerja keuangan

PRAKATA

بسم الله الرحمن الرحيم

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarokatuh

Puji dan syukur atas kehadiran Allah SWT yang telah melipahkan rahmat

dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ”

Analisis Laporan Arus Sebagai Alat Ukur Untuk Menilai Kinerja Keuangan

pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk” untuk memperoleh sebagian persyaratan

mencapai gelar sarjana S1.

Sebagai calon sarjana harus peka terhadap lingkugannya, termasuk

menyikapi fenomena yang terkait dengan peningkatan kinerja keuangan

perusahaan. Sebagai calon sarjana akuntansi, penulis mencoba untuk

berkontribusi dengan melakukan penelitian mengenai kaitannya dengan

permasalahan ini, dengan memasukkan variabel laporan arus kas.

Variabel kinerja keuangan dipilih karena variabel ini berkaitan dengan

laporan arus kas. Saat ini laporan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan

mengalami defisit arus kas, sehingga kinerja keuangan perusahaan dinilai

kurang baik. Oleh karena itu, penulis melakukan penelitian untuk mengetahui

analisis laporan arus kas sebagai alat ukur untuk menilai kinerja keuangan

perusahaan.

Penulis menyadari penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan

penulisan skripsi ini tidak akan selesai tanpa bantuan, dorongan dan dukungan

banyak pihak. Untuk itu penulis menyampaikan ucapan terima kasih penulis

sampaikan kepada kedua orang tua, papaku (Ali Umar) dan mamaku tercinta

(Agustini) yang telah mendidik, mendoakan, membiayai, menemani dan

memberi semangat serta kasih sayang yang begitu besar kepada penulis, karena

penulisan skripsi ini tidak akan terjadi dan terselsaikan tanpa adanya do’a dan

bimbingan dari kedua orang tuaku.

Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada Ibu DR. Sa’adah Siddik,

S.E., Ak., M.Si.,C.A dan Ibu Ida Zuraidah, Hj. S.E. Ak., M.Si selaku

Pembimbing Skripsi yang telah memberikan bimbingan, arahan, semangat, dan

saran-saran dengan ikhlas dan penuh kesabaran kepada penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini. Selain itu disampaikan juga terima kasih kepada

pihak-pihak yang telah mengizinkan, membantu penulis dalam menyelasaikan

skripsi ini, dan tak lupa juga penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-

besarya kepada:

1. Bapak Dr. Abid djazuli, S.E., MM selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Palembang, beserta staf dan karyawan/karyawati.

2. Bapak Fauzi Ridwan S.E., MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang, beserta staf dsan

karyawan/karyawati.

3. Bapak Betri Sirajuddin S.E., M.Si., AK., CA dan Ibu Nina Sabrina S.E.,

M.Si. selaku Ketua dan sekretaris Program Studi Akuntansi Universitas

Muhammadiyah Palembang.

4. Pimpinan, staf, serta karyawan/karyawati Galeri Investasi Bursa Efek

Indonesia Universitas Muhammadiyah Palembang.

5. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan namanya satu persatu.

Semoga Allah SWT membalas budi baik kalian. Akhir kata dengan segala

kerendahan hati, penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada pihak yang

telah membantu dalam menyelasikan skripsi ini, semoga amal ibadah yang

dilakukan mendapat balasan dari-Nya amin.

Wassalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh

Palembang, januari 2019

Peneliti

(Tri Rahma Yani)

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN DEPAN ................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ................................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT ................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .................................................... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN DAN MOTTO........................................ v

HALAMAN PRAKARTA .......................................................................... vi

HALAMAN DAFTAR ISI .......................................................................... ix

HALAMAN DAFTAR TABEL ................................................................. xii

HALAMAN DAFTAR GAMBAR ............................................................. xiii

HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ......................................................... xiv

ABSTRAK ................................................................................................... xv

ABSTRACT ................................................................................................. xvi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ........................................................ 1

B. Rumusan Masalah ................................................................. 5

C. Tujuan Masalah ..................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian ................................................................ 6

BAB II KAJIAN PUSTAKAAN

A. Landasan Teori ...................................................................... 7

1. Pengertian Laporan Arus Kas ........................................... 7

a. Tujuan dan Kegunaan Laporan Arus Kas ................. 7

b. Pengelompokan dalam Laporan Arus Kas ................ 8

c. Bentuk Laporan Arus Kas ......................................... 10

d. Format ....................................................................... 11

2. Pengertian Kinerja Keuangan ........................................... 12

a. Tahap dalam menganalisis kinerja keuanga .............. 13

b. Analisis Kinerja Keuangan ....................................... 14

B. Penelitian sebelumnya ........................................................... 17

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ................................................................. 26

B. Unit Penelitian ................................................................. 26

C. Operasional variabel ......................................................... 27

D. Data Yang Diperlukan ...................................................... 27

E. Metode Pengumpulan Data ............................................... 28

F. Analisis Data dan Teknik Analisis.................................... 29

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Hasil Penelitian ................................................................. 32

1. Gambaran Umum Perusahaan ................................... 32

2. Visi dan Misi Perusahaan .......................................... 33

3. Struktur Organisasi Perusahaan ................................ 34

4. Bidang usaha dan produk .......................................... 39

B. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................ 40

1. Rasio Arus Kas terhadap kewajiban lancar ............... 41

2. Rasio Arus Kas terhadap bunga ................................ 45

3. Rasio Arus Kas terhadap pengeluaran modal ........... 47

4. Rasio Arus Kas terhadap total hutang ....................... 50

5. Rasio Arus Kas terhadap total laba bersih ................ 54

6. Analisis rasio laporan arus kas .................................. 56

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

A. SIMPULAN ...................................................................... 60

B. SARAN ............................................................................. 60

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 62

LAMPIRAN ................................................................................................. 65

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Perusahaan memiliki tujuan utama yaitu untuk memaksimalkan nilai

perusahaan dengan memaksimumkan laba atau keuntungan. Kemampuan

perusahaan dalam menghasilkan keuntungan adalah kunci keberhasilan

perusahaan untuk mempunyai kinerja perusahaan yang baik. Demi tercapainya

tujuan tersebut, perusahaan perlu melakukan analisis laporan keuangan agar

dapat mengetahui apakah perusahaan sudah berjalan dengan efektif dan

efisien.. Laporan keuangan merupakan suatu informasi yang menggambarkan

kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat

dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut (Irham,

2013: 2)

Laporan keuangan memberikan keseluruhan informasi mengenai aktiva,

kewajiban, ekuitas, pendapatan dan beban, termasuk keuntungan dan kerugian

serta arus kas. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat

memberikan gambaran keadaan nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah

dicapai oleh suatu perusahaan dalam kurun waktu tertentu. Keadaan inilah

yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan perusahaan. Dapat menjadi

perhatian atau pertimbangan utama investor dan kreditur adalah informasi

laporan arus kas dan laporan laba/Rugi perusahaan.

Perusahaan dengan aktiva yang jauh melebihi hutang masih tetap dapat

jatuh bangkrut, karena mereka tidak dapat menghasilkan cukup kas untuk

memenuhi kewajiban lancarnya. Para investor memusatkan perhatian pada arus

kas hasil operasi karena untuk memusatkan perhatian mengenai kemampuan

perusahaan untuk membayar deviden, dan sebaliknya perusahaan yang

memiliki kas dalam jumlah besar, menunjukkan perusahaan tidak dapat

mengelola kas secara maksimal karena kas tersebut dapat digunakan untuk

memanfaatkan cash discount pembelian bahan baku/persediaan, atau

melakukan kegiatan investasi (Arief dan Edi, 2016: 32).

Laporan arus kas merinci sumber penerimaan maupun pengeluaran kas

berdasarkan aktivitas operasi, investasi, dan pembiayaan. informasi apapun

yang kita ingin ketahui mengenai kinerja perusahaan selama periode tertentu

tersaji secara ringkas lewat laporan arus kas ini. Laporan arus kas juga dapat

digunakan sebagai alat untuk menganalisis apakah rencana perusahaan dalam

hal investasi maupun pembiayaan telah berjalan sebagaimana mestinya (Hery,

2017: 214).

Arus kas operasi yang positif memungkinkan perusahaan untuk melunasi

hutang, membayar prive dan dividen secara tunai serta mendanai pertumbuhan

melalui aktivitas investasi. Arus kas operasi negative sebagai akibat dari

gagalnya atau ketidak berhasilan aktivitas operasi dan mengharuskan

perusahaan untuk mencari alternative sumber kas lainnya (Hery, 2017: 245).

Arus kas yang pegelolaannya tidak benar akan mengakibatkan

ketidakseimbangannya arus kas masuk dan arus kas keluar. Hal tersebut akan

menimbulkan dampak dari aliran kas perusahaan, dimana jika kas perusahaan

terlalu kecil akan mengakibatkan kekurangan dana yang dapat menyebabkan

terganggunya aktivitas operasional perusahaan serta tidak liquidnnya

perusahaan terhadap biaya-biaya tak terduga, namun jika kas yang ada

diperusahaan terlalu besar akan menyebabkan kelebihan dana yang dapat

menyebabkan adanya pemborosan sehingga dapat merugikan perusahaan

(James, 2013).

Penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Hendry (2013), Nopita (2016)

dan Deswati (2018) menunjukkan hasil dari penelitiannya bahwa kinerja

keuangan dalam keadaan baik, sedangkan penelitian sebelumnya yang

dilakukan oleh Subani (2015), Anton (2017) dan Herlina (2016) menunjukkan

hasil dari penelitiannya bahwa kinerja keuangan dalam keadaan kurang baik.

PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk merupakan perusahaan multi-fungsional

yang produk utamanya berupa karet remah dan kopi. Didirikan pada tahun

1984 oleh Oesman Soedargo, Mansjur Tandiono, Haji Mahmud Uding dan I

Gede Subarata. PT. Prasidha Aneka Niaga memang mempunyai rencana bisnis

sendiri yang bergerak dalam komoditas pertanian, khususnya makanan dan

perkebunan.

PT. Prasidha Aneka Niaga memang salah satu penyalur produk-produk

bermutu. Tak khayal produk buatan mereka telah dapat diekspor sampai keluar

negeri. Beberapa produk andalan perusahaan ini diantaranya kopi, karet remah,

cokelat, tapioca, lada dan vanilla. Sejak 18 oktober 1994, PT. Prasidha Aneka

Niaga telah terdaftar di dalam Bursa Efek Indonesia dan melakukan penjualan

saham perdananya pada waktu yang sama.

Berikut disajikan data arus kas PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk yang

diperoleh:

Tabel I.1

Data keuangan arus kas dan laba bersih PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk

(dalam ribuan rupiah)

Tahun Aktivitas

operasi

Aktivitas

investasi

Aktivitas

pendanaan

Laba/Rugi

bersih

2013 81.549.809 (13.113.436) (76.318.017) 21.322.248

2014 21.202.281 (36.079.460) (39.078.347) (28.175.252)

2015 (22.726.926) (15.997.608) 31.421.520 (42.619.829)

2016 24.429.296 (17.491.999) 62.079.608 (36.662.178)

2017 (24.864.871) (7.584.673) (13.771.048) 32.150.584

Sumber: www.Prasidha.co.id, 2018

Berdasarkan data pada Tabel I.1, dapat dilihat bahwa laba bersih PT.

Prasidha Aneka Niaga Tbk berfluktuasi, menunjukkan ditahun 2014-2016

mengalami kerugian sedangkan ditahun 2017 mengalami keuntungan Rp

32.150.584. Hal ini mengakibatkan ketimpangan antara teori dengan

kenyataan semakin tinggi rasio arus kas operasi terhadap laba bersih ini

menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan semakin baik, dan

demikian pula sebaliknya.

Arus kas bersih dari aktivitas operasi PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk

mengalami arus kas negatif ditahun 2015 dan 2017. Jika arus kas operasi

positif memungkinkan perusahaan untuk membayar hutang dan dividen

secara tunai, tetapi sebaliknya di tahun 2015 dan 2017 perusahaan ini

mengalami angka negatif, sehingga hal ini menunjukkan perusahaan tidak

dapat membayar hutangnya hanya dengan aktivitas operasi. Hal ini

mengakibatkan ketimpangan antara teori dengan kenyataan yaitu jika rasio

arus kas operasi bernilai positif dan bernilai 1 itu menunjukkan kinerja

keuangannya baik atau dapat dikatakan ideal dan demikian pula sebaliknya.

Perusahaan yang baik memiliki arus kas yang stabil atau ideal, untuk

kondisi ideal arus kas, pendapatan dan pengeluaran harus berimbang. Arus

kas yang tidak ideal dapat dikelompokkan menjadi tiga masalah antara lain

masalah arus kas defisit, masalah arus kas ngepas, dan masalah arus kas

surplus. Apabila arus kas masuk lebih kecil dari pada arus kas keluar tentu

kondisi ini akan membawa perusahaan dalam kondisi defisit arus kas, dan hal

tersebut tentu tidak baik untuk perusahaan. Arus kas bersih operasional positif

sedangkan arus kas investasi dan arus kas pendanaan negative, ini dapat

dikatan ideal dan bisa disebut juga keadaan penen kas. jika arus kas bersih

operasional , investasi dan pendanaan negative, maka dapat dikatakan belum

ideal atau kemungkinan besar bisa menjadi tidak ideal.

Berdasarkan uraian diatas dan mengingat pentingnya pengelolaan arus

kas dalam perusahaan, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian

dengan judul “Analisis Laporan Arus Kas Sebagai Alat Ukur Untuk

Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk”.

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan dari uraian latar belakang diatas, maka permasalahan yang

dapat dikemukakan dalam penelitian ini adalah bagaimanakah kinerja

keuangan PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk jika diukur melalui laporan arus

kas?

C. Tujuan Penelitian

Berdasarkan uraian latar belakang masalah dan rumusan masalah tersebut,

maka tujuan penelitian ini yaitu menganalisis laporan arus kas untuk menilai

kinerja keuangan pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk

D. Manfaat Penelitian

Berdasarkan penelitian di atas, maka penelitian ini diharapkan akan

memberikan manfaat bagi semua pihak diantaranya:

1. Bagi Penulis

Bagi penulis diharapkan agar dapat menambah wawasan dalam ilmu

pengetahuan tentang laporan arus kas untuk menilai kinerja keuangan

pada PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk.

2. Bagi Perusahaan

Sebagai masukan, saran, ataupun pertimbangan apakah yang telah

dilakukan sesuai tidak dengan teori yang telah dipelajari oleh penulis.

Sehingga dapat menentukan ataupun menerapkan strategi untuk

meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.

3. Bagi Almamater

Hasil penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan bagi

almamater agar dapat menjadi referensi dan informasi bagi pihak - pihak

yang ingin mengadakan penelitian lebih lanjut.

DAFTAR PUSTAKA

Anton Trianto. (2017). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat ukur Untuk

Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pada PT. Bukit Asam (Persero) Tbk:

Tanjung Enim. Jurnal Ilmiah Ekonomi Globa, Vol 8 No. 3, Hal 1-10

Arief Sugiono dan Edi Untung. (2016). Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: PT.

Grafindo

Arief Tri Hardiyanto dan Stefan Michael Benyamin Bertus. (2015). Analisis

Kinerja Perusahaan Berdasarkan Laporan Arus Kas Pada PT. Indomobil

Sukes Internasional Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Fakultas Ekonomi, Vol 1

No 2, Hal 63-76.

Deswati Supra. (2018). Analisis Laporan Keuangan Dalam Menilai Kinerja

Keuangan Pada PT. Taiso Pharmaceutical Indonesia. Jurnal Akuntanika. Vol

4 No. 1, Hal 38-48

Dwi Martini, Sylvia Veronica Siregar, Ratna Wardhni, Aria Farahmita, dan

Edward Tanujaya. (2016). Akuntansi Keuangan Menangah. Jakarta:

Salemba Empat.

Finolitha Yulieth Lahonda, Ventje Ilat danVictoria Z. Tirayoh. ( 2014). Analisis

Kinerja Keuangan Pada PT. PLN (PERSERO) Wilayah Sulutenggo Area

Manado. Jurnal Emba, Vol 2 No. 1, Hal 627-637.

Garrison Ray H, Noreen Eric W dan Brewer Peter C. (2013). Akuntansi

Manajerial. Jakarta: Salemba Empat.

Herlina Tara Dareho. (2016). Analisis Laporan Arus Kas Untuk Menilai Kinerja

Keuangan Pada PT. Ace Hardware Indonesia Tbk. Jurnal Emba, Vol 4 No.

2,Hal. 662-667.

Hery. (2017). Teori Akuntansi. Jakarta: PT. Grafindo.

Irham Fahmi. (2013). Analisis Laporan Keuangan: Bandung : Alfabeta

James Marcel Kaunang. (2013). Analisis Laporan Arus Kas sebagai Alat Ukur

Menilai Kinerja Pada PT. Pegadaian (Persero): Manado Timur. Jurnal

Emba, Vol 1 No. 3, Hal 455-484.

Khairiyatul Anwar, Gusti Marliani, dan Cakti Indra Gunawan. (2016). Financial

Ratio Analysis For Increasing The Financial Performance Of The Company

at Bank Bukopin. International Journal of Sciences Basic and Applied

research, Vol 29 No. 2, pp 231-236.

Lasmaria Ulan Sari Sianipar. (2016). Analisis Laporan Arus kas Untuk Menilai

Kinerja Keuangan Pada PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Sultanist,

Vol 5 No.2, Hal 83-89.

Marcel Pongoh (2013). Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja

Keuangan Pada PT. Bumi Resources Tbk. Jurnal Emba, Vol 1 No. 3, Hal

669-679.

Megi Sila Jona Warongan, Ventje Ilat dan Natalia Gerungai. (2018). Analisis

Rasio Arus Kas Dalam Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. PLN (Persero)

Wilayah Suluttenggo. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern, Vol 13 No. 2,

Hal 453-463.

Melinda Eka Rusti’ani dan Natalia Titik Wiyani. (2017). Rasio Keuangan Sebagai

Indikator Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Perusahaan Semen. Jurnal

Akuntansi, Vol 17 No. 2, Hal 125-138.

Muhammad Liman dan Aminatu Sami Mohammed. (2018). Operating Cash Flow

and Corporate Financial Performance of Listed Conglomerate Companies

in Nigeria. Journal Of Humanities And Social Science, Vol 23 No. 2, pp 01-

11.

Mutiara Nur Rahmah dan Euis Komariah. (2016). Analisis laporan Arus Kas

Dalam Menilai Kinerja Keuangan Industri Semen yang Terdaftar Di BEI

(Studi kasus PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk). Jurnal Online Insan

Akuntan, Vol 1 No. 1, Hal 43-58.

Nopita Sari (2016). Analisis Laporan Arus Kas Untuk Menilai Kinerja Keuangan

Pada PT. Unilever Indonesia, Tbk. Jurnal Financial, Vol 2 No. 2, Hal 44-51.

Nur Wahyuning Sulistyowati. (2015). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat

Untuk Menilai Kinerja Keuangan PT. Pelabuhan Indonesia III Surabaya.

Jurnal Akuntansi dan Pendidikan.Vol 4 No. 2, Hal 99-107.

Rika Henda Safitri, Asfeni Nurullah dan Burhannudin (2017). Analisis Laporan

Arus Kas Sebagai Dasar Pengukuran Kinerja Keuangan Rumah Sakit

Umum Daerah (Studi Kasus Pada RSUD di Sumatera Selatan).Jurnal

Akuntansi. Vol 5 No. 2, Hal 125-135.

Riswan dan Yolanda fatrecia kesuma. (2014). Analisis Laporan Keuangan Sebagai

Dasar Dalam Penilaian Kinerja Keuangan PT. Budi Satria Wahana Motor.

Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol 5 No. 1, Hal 93-121.

Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen. Jakarta: Erlangga.

Sofyan Syafri Harahap. (2011). Teori Akuntansi. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Subani. (2015). Analisis Arus Kas Untuk Mengukur Kinerja Keuangan: Studi

Pada KUD SIDO MAKMUR Lumajang. Jurnal Wiga. Vol 5 No. 1, Hal 58-

67.

Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D.Bandung:

Alfabeta .

V. Wiratna Sujarweni. (2015). Metodelogi Penelitian. Yogyakarta: Pustaka Baru

Press