ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN … · Lampiran 21 PT. Indika Energy Tbk Perhitungan...
Transcript of ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN MENGGUNAKAN … · Lampiran 21 PT. Indika Energy Tbk Perhitungan...
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN
MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED
(EVA) PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG
TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
BELLA PRISTICHA DEWI
201010170311189
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2014
ii
iii
iv
v
vi
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum, Wr. Wb.
Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah serta karunianya kepada penulis, sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ ANALISIS KINERJA KEUANGAN
DENGAN MENGGUNAKAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI”.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan dalam
menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang semata-
mata disebabkan oleh keterbatasan penulis. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas
dari bantuan, dukungan, masukan, saran dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena
itu, penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Puji syukur sebagai ungkapan terimakasih kepada Allah SWT yang telah
memberikan Ridho-Nya, sehingga mulai awal hingga akhir pembuatan skripsi
ini selalu diberi petunjuk, kemudahan, kekuatan dan kelancaran.
2. Dr. Nazaruddin Malik, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi kesempatan kepada
penulis untuk menimba ilmu di Universitas Muhammadiyah Malang.
viii
3. Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, terima kasih atas
bantuan, dorongan dan semangat untuk para mahasiswa.
4. Dra. Sri Wahjuni Latifah, MM. Ak, selaku dosen wali yang senantiasa
memberikan bimbingan dan nasihat selama menjalani studi di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Dra. Masiyah Kholmi, MM. Ak. dan Dra. Siti Zubaidah, MM. Ak. selaku
pembimbing dalam penyusunan skripsi ini, dengan penuh kesabaran
memberikan bimbingan, pengarahan, dan senantiasa memberikan waktu
untuk membantu penulis selama proses skripsi ini berjalan.
6. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah
memberikan bekal kepada peneliti selama mengkuti perkuliahan beserta
seluruh karyawan yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi
ini.
7. Orangtuaku tercinta (Supristiwahono, dan Siti Zulaicha), serta kakakku Billy
Yudistira Perdana atas kesabarannya yang luar biasa memberikan doa,
dukungan, semangat, nasihat, kasih sayang dan pengorbanan yang tiada henti,
semoga penulis dapat membanggakan kalian.
8. Keluarga besarku tercinta, terimakasih atas dukungan dan doa yang diberikan
selama ini, semoga penulis dapat membanggakan kalian.
9. Sahabat-sahabatku tercinta dan tersayang, yakni Arin, Dea, Dina, Enny, dan
Mega yang menjadi tempat berbagi suka dan duka selama menjalani masa-
masa kuliah, dari maba sampai penyelesaian skripsi ini berakhir.
ix
10. Teman-teman kampus tercinta, Ayu, Devi, Dilla, Fiza, heppy, Urid, Nilla,
Yoga, Widya, terimakasih banyak atas persahabatan kita. Serta seluruh
teman-teman Akuntansi D 2010 yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
11. Teman-teman keluarga besar KKN 32 periode Januari 2014, Ayu, Fendi,
Juju, Lega, dan Rohman, yang tidak henti-hentinya memberi semangat dalam
penyelesaian skripsi ini. Terima kasih banyak atas bantuan dan kebersamaan
kita selama ini.
12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, yang telah
membantu penyusunan skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan hidayatnya kepada semua
pihak yang telah memberikan segala bantuan, bimbingan, petunjuk dan dorongan
semangat kepada penulis.
Demikian penelitian ini, semoga dapat bermanfaat untuk penelitian
berikutnya. Dengan kerendahan hati penulis bersedia menerima saran dan kritik
yang membangun demi penelitian yang lebih baik.
Wassalamu’alikum, Wr. Wb.
Malang, 08 November 2014
Penulis,
Bella Pristicha Dewi
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ......................................... iii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iv
DAFTAR ISI .................................................................................................. vii
DAFTAR TABEL ......................................................................................... x
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xi
ABSTRAKSI .................................................................................................. xiii
ABSTRACT ..................................................................................................... xiv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
A. Latar Belakang ............................................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................ 6
C. Tujuan Penelitian .......................................................................... 6
D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 8
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................... 8
B. Tinjauan Pustaka .......................................................................... 9
1. Kinerja Keuangan .................................................................. 9
2. Laporan Keuangan ................................................................ 10
3. Analisis Laporan Keuangan .................................................. 13
4. Konsep Economic Value Added (EVA) ................................ 15
xi
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 27
A. Jenis Penelitian ............................................................................. 27
B. Populasi dan Sampel .................................................................... 27
C. Jenis dan Sumber Data ................................................................. 28
D. Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 28
E. Teknik Analisis Data .................................................................... 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .............................. 33
A. Gambaran Umum ......................................................................... 33
B. Deskripsi Data Penelitian ............................................................. 34
1. Laporan Keuangan (Financial Statement) ............................ 34
2. Harga Saham ......................................................................... 35
3. Tingkat Suku Bunga (SBI) .................................................... 35
4. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ............................... 36
C. Analisis Data Penelitian ............................................................... 36
1. Analisis Economic Value Added (EVA) ............................... 36
D. Pembahasan .................................................................................. 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................... 56
A. KESIMPULAN ............................................................................ 56
B. SARAN ........................................................................................ 57
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian .......................................................... 33
Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan Pertambangan yang Menjadi
Sampel Penelitian Tahun 2010 – 2013 ........................................... 34
Tabel 4.3 Biaya Hutang Sebelum Pajak (Kd) Tahun 2010 – 2013 .................. 37
Tabel 4.4 Biaya Hutang Setelah Pajak (Ki) Tahun 2010 – 2013 .................... 39
Tabel 4.5 Nilai Beta (β) Tahun 2010 – 2013 .................................................. 42
Tabel 4.6 Biaya Modal Saham (Ks) Tahun 2010 – 2013 ................................ 44
Tabel 4.7 Proporsi Hutang Jangka Panjang (Wd) Tahun 2010 – 2013 ........... 45
Tabel 4.8 Proporsi Modal Saham (Ws) Tahun 2010 – 2013 ........................... 46
Tabel 4.9 Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Tahun 2010 – 2013 48
Tabel 4.10 Biaya Dari Semua Modal Tahun 2010 – 2013 ............................. 50
Tabel 4.11 Nilai Economic Value added (EVA) Tahun 2010 – 2013 ............ 52
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Hutang Jangka
Panjang Tahun 2010 – 2013
Lampiran 2 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Modal atau
Ekuitas Tahun 2010 – 2013
Lampiran 3 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Beban Bunga
Tahun 2010 – 2013
Lampiran 4 Data Laporan Keuangan Perusahaan Pertambangan Laba Bersih
Setelah Pajak Tahun 2010 - 2013
Lampiran 5 Harga Saham Perusahaan Pertambangan Tahun 2010 – 2013
Lampiran 6 Tingkat Suku Bunga Bebas Resiko (Rf) Perusahaan Pertambangan
Tahun 2010 – 2013
Lampiran 7 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Perusahaan Pertambangan
Tahun 2010 – 2013
Lampiran 8 Perhitungan Hasil Pengembalian Dari Portofolio Pasar (Rm)
Perusahaan Pertambangan Tahun 2010 - 2013
Lampiran 9 Perhitungan Tingkat Pengembalian Saham Individual (Ri)
Perusahaan Pertambangan Tahun 2010 – 2013
Lampiran 10 Perhitungan Beta (β)
Lampiran 11 PT. Adaro Energy Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 12 PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk Perhitungan Nilai Economic
Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
xiv
Lampiran 13 PT. ATPK Resources Tbk Perhitungan Nilai Economic Value
Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 14 PT. Bumi Resources Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 15 PT. Central Korporindo Internasional Tbk Perhitungan Nilai
Economic Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 16 PT. Darma Henwa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 17 PT. Elnusa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA)
Tahun 2010 – 2013
Lampiran 18 PT. Energi Mega Persada Tbk Perhitungan Nilai Economic Value
Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 19 PT. Garda Tujuh Buana Tbk Perhitungan Nilai Economic Value
Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 20 PT. Vale Indonesia Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 21 PT. Indika Energy Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 22 PT. Indo Tambangraya Megah Tbk Perhitungan Nilai Economic
Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 23 PT. Medco Energi International Tbk Perhitungan Nilai Economic
Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
xv
Lampiran 24 PT. Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk Perhitungan Nilai
Economic Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 25 PT. Perdana Karya Perkasa Tbk Perhitungan Nilai Economic Value
Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 26 PT. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk Perhitungan Nilai
Economic Value Added (EVA) Tahun 2010 – 2013
Lampiran 27 PT. Petrosea Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added (EVA)
Tahun 2010 – 2013
Lampiran 28 PT. Timah (Persero) Tbk Perhitungan Nilai Economic Value Added
(EVA) Tahun 2010 – 2013
xvi
DAFTAR PUSTAKA
Brigham, Eugene F. dan Houston Joel F. 2010. Dasar-Dasar Manajemen
Keuangan Buku I. Edisi Sebelas. Salemba Empat, Jakarta.
Hanafi, M. Mahduh. 2005. Manajemen Keuangan. Edisi 2004/2005. Yogyakarta.
Hanafi, Mahmud, M dan Halim, Abdul. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Revisi. AMP-YKPN, Yogyakarta.
Husnan dan Pudjiastuti. 2004. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan; UPP AMP
YKPN, Yogyakarta.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2009. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan
(PSAK). Penerbit: Salemba Empat, Jakarta.
Kurniati, Siti. 2009. “Analisis Economic Value Added Untuk Mengukur Kinerja
Keuangan Pada PT. Unilever Tbk Periode 2006-2009”. Skripsi Fakultas
Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Malang.
Munawir, Slamet. 2002. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat, Liberty,
Yogyakarta.
Pradhono & Yulius Jogi. 2004. Pengaruh Economic Value Added (EVA), Residual
Income, Earnings dan Arus Kas Operasi Terhadap Return yang diterima oleh
Pemegang Saham. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol. 6, November.
Resmi, Siti. 2003. Economic Value Added (EVA) Sebagai Pengukur Kinerja
Perusahaan; Sebuah Kenyataan, Majalah Ekonomi No. 031 TH XIII.
Desember, hal. 276-287.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen Informasi Untuk Pengambilan Keputusan
Strategis. Erlangga, Jakarta.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan, Edisi Keempat, BPFE, Yogyakarta.
Septianingrum, Wahyu. 2008. “Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan
Metode Economic Value Added (EVA) (Studi Pada Perusahaan Food and
Beverages Yang Tercatat Pada BEI 2005-2007)”. Skripsi Pada Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang.
Setyawan, S dan Suprapti, E. 2002. Perpajakan. Malang: Universitas
Muhammadiyah Malang.
xvii
Sudana. I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori & Praktik.
Erlangga. Jakarta.
Sugiono, Arif dan Untung, Edy. 2008. Panduan Praktis Dasar Analisis Laporan
Keuangan, Grafindo. Jakarta.
Sundjaja, Ridwan S., dan Inge Barlian. 2003. Manajemen Keuangan. Edisi 5.
Literata Lintas Media. Jakarta.
Syam, Dhaniel. 2009. Akuntansi Pengantar I. UMM Press. Edisi 3. Malang.
Tampubolon, Manahan. 2005. Manajemen Keuangan (Finance Management).
BPFE. Yogyakarta.
Warsono. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Cetakan Pertama, Edisi
Ketiga. Jilid 1, Malang.
Anonim. 2013. 2014 Pertambangan Kembali Bergairah. http://www.kaltimpost.
co.id/berita/detail/40337/2014-pertambangan-kembali-bergairah.html. Di
akses pada tanggal 2 Oktober 2014.
Anonim. 2013. Mengintip Prospek Industri Pertambangan Indonesia.
http://ekonomi.kompasiana.com/bisnis/2013/12/31/mengintip-prospek-
industri-pertambangan-indonesia-624404.html. Di akses pada tanggal 2
Oktober 2014.
Coabin, Muhammad. 2013. Industri Pertambangan Menyelamatkan Indonesia.
www.kompasiana.com. Di akses pada tanggal 21 Juni 2014
Sihite, Thamrin. 2014. The 4th
Mineral and Coal Mining Legal and Business
Conference & Expo 2014. http://www.petromindo.com. Di akses pada
tanggal 18 September 2014.
http://www.idx.co.id. Di akses pada tanggal 24 Juni 2014.
http://www.yahoofinance.com. Di akses pada tanggal 15 Agustus 2014.