ANALISA AKTIVITAS INVESTASI: INVESTASI ANTARPERUSAHAAN

Disusun oleh:Hilda Tiara Putri 023122020Cristha 023122021Yaomi Ariesta 023122026Dewi Pertiwi 023122028Yunita 023122029Komariah 023122030Kelas: Senin, 18.30-21.00FE Sore Akuntansi

ANALISA AKTIVITAS INVESTASI: INVESTASI ANTARPERUSAHAANCHAPTER 51

SEKURITAS INVESTASISekuritas adalah investasi yang bertujuan untuk menjaga likuiditas dan memperoleh pendapatan.

Dimana perusahaan menginvestasikan aset dalam bentuk sekuritas investasi (marketable securities).SEKURITAS UTANGMerupakan instrumen yang menunjukkan hubungan antara kreditor dengan suatu perusahaan, yang meliputi:Sekuritas pemerintah, Obligasi, Utang yang dapat dikonversikan (convertible debt),Commercial paper,dllSEKURITAS UTANGSekuritas utang dikelompokkan menjadi:Dimiliki hingga jatuh tempo, merupakan sekuritas utang yang ingin dan mampu dimiliki manajemen hingga jatuh tempoDiperdagangkan, merupakan utang yang dibeli dengan tujuan akan dikelola secara aktif dan akan dijual untuk mendapatkan keuntungan dalam waktu dekat.Tersedia untuk dijual merupakan sekuritas utang yang tidak tergolong sekuritas diperdagangan atau dimiliki hingga jatuh tempo.

SEKURITAS EKUITASMerupakan sekuritas yang mewakili kepemilikan pada entitas lain, yang dapat diklasifikasikan menjadi 3:Tidak memiliki pengaruh kepemilikan kurang dari 20%Pengaruh signifikan kepemilikan antara 20%-50%Pihak yang mengedalikan kepemilikan lebih dari 50%ANALISA SEKURITAS INVESTASIMemiliki dua tujuan yaitu, Memisahkan kinerja operasi dan kinerja investasiMenganalisa distorsi akuntansi yang disebabkan aturan akuntansi dan/ atau manajemen laba yang terkait dengan sekuritas investasi. Distorsi potensial untuk sekuritas investasi yang harus diwaspadai seorang analis:Peluang untuk mengakui penjualan keuntungan (gains trading)Kewajiban yang diakui sebesar biayaDefinisi sekuritas ekuitas yang tidak konsistenKlasifikasi berdasarkan niatMEKANISME METODE EKUITASMerupakan metode pencatatan investasi yang pada awal perolehan investor mencatat investasi sebesar biayanya, dividen maupun distribusi laba dicatat sebagai pengurang akun investasi.

PENCATATAN DENGAN METODE EKUITAS1. Laba Perusahaan AnakInvestasi saham perusahaan anak xxxLaba-rugi xxx (% kepemilikan*laba perusahaan anak)2. Rugi Perusahaan AnakLaba-rugi xxxInvestasi saham perusahaan anak xxx(% kepemilikan*rugi perusahaan anak)

3. Dividen Perusahaan AnakPiutang dividen/kas xxxInvestasi saham perusahaan anak xxx(% kepemilikan*dividen perusahaan anak)

IMPLIKASI ANALISIS ATAS INVESTASI ANTARPERUSAHAANPengakuan laba perusahaan investasiInvestasi modal yang tidak di akuiCadangan pajak atas laba anak perusahaan yang tidak di bagikan

PENGGABUNGAN USAHATerjadi ketika satu perusahaan memperoleh lebih dari 50% saham berhak suara perusahaan lain, tetapi sekali hubungan induk anak terbentuk, pembelian tambahan saham perusahaan anak bukanlah suatu penggabungan usaha.PENGGABUNGAN USAHABeberapa alasan ekonomis Penggabungan Usaha :Untuk memperoleh sumber bahan baku, fasilitas produksi, teknologi, jaringan pemasaran, atau pangsa pasar yang tidak ternilai.Untuk menjamin sumber keuangan atau akses terhadap sumber keuangan.Memperkuat manajemenMeningkatkan efisiensi operasi Mendorong diversifikasiMempercepat masuk ke pasarMencapai skala ekonomiMemperoleh manfaat pajak

LAPORANG KEUANGAN KONSOLIDASIMelaporkan hasil operasi dan kondisi keuangan perusahaan induk dan anak perusahaannya dalam satu perangkat laporan.MEKANISME KONSOLIDASIPada tanggal 31 Desember 2010, PT ABC membeli 100% saham PT Makmur dengan menukarkan 10.000 lembar saham dengan nilai nominal $5 per lembar, harga pasar $70. PT Makmur selanjutnya tetap berdiri sebagai anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh PT ABC. Pada tanggal akuisisi, nilai buku PT Makmur adalah $600.000. PT ABC bersedia membayar pada harga pasar sebesar $700.000 karena PT ABC merasa bahwa aset tetap PT Makmur disajikan lebih rendah dari seharusnya (undervalued) sebesar $20.000, PT Makmur memiliki merek dagang yang tidak tercatat senilai $25.000 dan manfaat tidak berwujud dari penggabungan usaha (sinergi, posisi pasar dan sejenisnya) senilai $80.000. Harga beli tersebut dialokasikan sebagai berikut :Harga beli $700.000Nilai buku PT Makmur.. $600.000Selisih . $100.000

MEKANISME KONSOLIDASISelisih Dialokasikan ke Masa manfaat PenyusutanAset tetap yang under-Valued$ 20.000 10th $2.000Merek dagang 30.000 5 th 6.000Goodwill 100.000tidak terbatas0$ 150.000 $ 8.000KONSEKUENSI AKUNTANSI GOODWILLGoodwill merupakan salah satu aset tak berwujud yang timbul sebagai akibat dari merger dan akuisisi. Goodwill adalah kelebihan harga beli untuk sebuah perusahaan di atas fair value dari keseluruhan aset bersih yang diperoleh perusahaan penawar.

PENURUNAN NILAI GOODWILLGoodwill yang dicatat dalam proses konsolidasi memiliki umur yang tak terbatas dan karenanya tidak diamortisasi. Namun goodwill ditelaah setiap tahun untuk penurunan nilai (impairment).MASALAH-MASALAH DALAM PENGGABUNGAN USAHA PERTIMBANGAN KONTIJENDalam beberapa kombinasi usaha, pihak-pihak tidak menyetujui suatu harga. Hal ini disebut dengan pertimbangan kontinjen, di mana disetujui bahwa penambahan uang akan dibayarkan oleh pembeli kepada penjual jika target kinerja masa depannya tercapai oleh perusahaan yang kombinasi.ALOKASI TOTAL BIAYASeluruh aset yang dapat diidentifikasi yang diakuisisi dan kewajiban yang ditanggung dalam penggabungan usaha menerima alokasi total biaya, yang umumnya sama dengan nilai Wajar masing-masing pada tanggal akuisisi.UTANG DALAM LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIKewajiban dalam laporan keuangan konsolidasi tidak beroperasi sebagai lawan aset. Dalam hal gagal bayar, kreditor yang dijamin atau tidak dijamin hanya dapat mengklaim aset yang dimiliki oleh perusahaan yang berutang.

KEUNTUNGAN PENAWARAN PERDANA SAHAM ANAK PERUSAHAANKemudahan meningkatkan modal di masa mendatangMeningkatkan likuiditas bagi pemegang sahamNilai pasar perusahaan diketahui.PENJUALAN DAN PENDAPATAN SEBELUM AKUISISISaat akuisisi anak perusahaan dilakukan di pertengahan tahun, perusahaan hanya melaporkan ekuitas mereka dalam pendapatan dari anak perusahaan dari tanggal akuisisi ke depan. Terdapat dua metode menurut GAAP ( accounting Research Bulletin 51) untuk mencapai hal tersebut:Perusahaan dapat menerbitkan laporan laba rugi konsolidasi dengan penjualan, beban, dan laba anak perusahaan dari tanggal akuisisi ke depan.Perusahaan dapat melaporkan dalam laporan laba rugi konsolidasinya penjualan dan beban anak perusahaan seluruh tahun dan menarik laba sebelum akusisi sehingga hanya laba setelah akuisisi yang dimasukkan dalam laba bersih konsolidasi.

PUSH AND DOWN ACCOUNTINGsebagai basis akuntansi dan pelaporan baru untuk setiap entitas dengan laporan keuangannya yang terpisah, yang berdasarkan pada transaksi pembelian saham berhak suara,dan yang menghasilkan perubahan kepemilikan saham berhak suara yang beredar. Ketika akuntansi push-down tidak digunakan dalam akuisisi, alokasi harga pembelian pada aktiva bersih berwujud dan goodwill diselesaikan dalam kertas kerja konsolidasi.KETERBATASAN TAMBAHAN DALAM LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASILaporan keuangan masing-masing perusahaan yang membentuk entintas yang lebih besar tidak selalu dibuat berdasarkan basis yang dapat diperbandingkan.Laporan keuangan konsolidasi tidak mengungkapkan pembatasan penngunaan kas di masing-masing perusahaan.Perusahaan dengan kondisi keuangan yang buruk sering kali digabungkan dengan perusahaan yang kondisi keuangannya kuat, sehingga mengaburkan analisis kitaTingkat transaksi antarperusahaan tidak dapat diketahuiAkuntansi untuk konsolidasi anak perusahaan keuangan dan asuransi menimbulkan masalah khusus bagi analisis.ANALISIS PENGEMBALIAN INVESTASIPenyesuaian pada laporan keuanganPenyesuaian apa sehubungan dengan sekuritas investasi yang perlu dibuat ketika menentukan laba ekonomi? Dimana laba ekonomi mencakup perubahan kekayaan pemegang saham. Artinya komponen pendapatan investasi (bunga, dividen, serta keuntungan dan kerugian telah dan belum direalisasi) untuk tiap kelompok investasi harus dimasukkan saat menentukan laba ekonomi. Karena pendapatan komprehensif mencakup keuntungan dan kerugian belum direalisasi hanya untuk sekuritas diperdagangkan dan tersedia untuk dijual, maka pendapatan komprehensif harus disesuaikan untuk mencakup keuntungan dan kerugian belum direalisasi dari sekuritas dimiliki hingga jatuh tempo. Keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi diungkapkan pada catatan atas laporan keuangan.Lanjutan...Penyesuaian pada laporan keuanganSelanjutnya, penyesuaian apa yang harus dibuat pada neraca? Sekuritas untuk diperdagangkan dan tersedia untuk dijual disajikan sebesar nilai wajar, sementara sekuritas dimiliki hingga jatuh tempo dilaporkan sebesar biayanya.untuk tujuan analisis, kita menginginkan semua sekuritas investasi (termasuk dimiliki hingga jatuh tempo) dilaporkan sebesar nilai wajar pada neraca. Oleh karenanya, kita akan menyesuaikan sekuritas yang dimiliki hingga jatuh tempo ke dalam nilai wajarnya.

Evaluasi kinerja investasiAda tiga alasan utama mengapa kita perlu mengukur kinerja investasi, yaitu:Kinerja investasi merupakan tujuan dari proses investasi.Sebagai feedback atas pencapaian tujuan investasi.Menghindari penyimpangan dari tujuan investasi.

Lanjutan...Evaluasi kinerja investasiHubungan antara laba dengan investasi modal, yang disebut pengembalian atas investasi modal (return on invested capital ROIC) atau pengembalian atas investasi (return on investment ROI) mungkin merupakan ukuran kinerja perusahaan yang dikenal luas. Pengembalian atas investasi modal (return on invested capital) dihitung sebagai berikut: Penghasilan Investasi Rata-rata Nilai Investasi

Pengembalian atas investasi modal digunakan dalam berbagai area analisis, termasuk:

Mengukur Efektivitas ManajerialMengukur ProfitabilitasUkuran untuk Perencanaan dan Pengendalian

Lanjutan...Evaluasi kinerja investasi