24 Mei, 2019 - miraeasset.co.id · SIDO: Sido Muncul (SIDO) berharap ekspor semakin besar di tahun...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

24 Mei, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,032.7 1.6 -7.9 -0.1

MSCI Indonesia 23.6 2.6 -11.8 -7.8

MSCI EM 984.8 -1.3 -8.0 -12.1

HANG SENG 27,267.1 -1.6 -7.0 -9.9

KOSPI 2,059.6 -0.5 -6.4 -16.5

FTSE 7,231.0 -1 -1.8 -5.0

DJIA 25,490.5 -1.1 -3.1 3.9

NASDAQ 7,628.3 -1.6 -4.3 4.4

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 14.6 2.2 17.5

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.32 -7 27 22

10yr 7.99 -11 30 41

FX


USD/IDR 14,480.0 -0.3 3.2 2.2

USD/KRW 1,189.2 -0.3 3.3 10.1

USD/JPY 109.6 -0.7 -2.3 0.3

USD/CNY 6.9 0.1 2.7 8.1

Commodities


WTI 57.9 -5.7 -12.1 10.5

Gold 1,283.5 0.8 0.6 -1.6

Coal 83.8 -0.3 -1.0 -20.0

Palm Oil 1,974.0 -1.7 -5.1 -19.8

Rubber 147.6 0.5 3.2 5.4

Nickel 11,895.0 -0.7 -4.0 -18.8

Copper 5,926.0 0.0 -8.1 -13.9

Tin 19,325.0 0.0 -2.8 -6.3

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup menguat +1,6% di balik euforia pemilihan presiden oleh investor lokal,

sementara investor asing tetap membukukan net sell IDR546milyar. Kami

perkirakanIHSG akan trade mixed to lower hari ini di balik sentimen negatif dari

market AS semalam dan foreign fund outflow yang berkelanjutan.

Indeks AS merosot pada Kamis karena investor melepas saham di tengah

kekhawatiran akan perang dagang AS-China yang meningkat akan menghambat

pertumbuhan ekonomi global. Energi dan teknologi memimpin penurunan. Harga

minyak mentah merosot -5,15%, penurunan tertajam sejak awal tahun di balik

perlambatan ekonomi global dan membengkaknya persediaan bahan bakar.

UNVR: Innovations keep coming

Mimi Halimin ([email protected])

Close to 100% dividend payout ratio

Untuk tahun buku 2018, Unilever Indonesia (UNVR) memutuskan untuk

membagikan total dividen IDR1,185/saham, yang terdiri dari dividen interim

IDR410/saham dan dividen final IDR775/saham. Ini berarti dividend payout ratio

(DPR) mencapai 99.3%, lebih tinggi dari yang kami perkirakan. Karena laba bersih

FY18 termasuk one-off gain (divestasi aset spread; nilai transaksi bersih IDR2.8tr),

kami sebelumnya mengasumsikan DPR yang lebih rendah. Berdasarkan harga

penutupan 22 Mei, dividend ini menyiratkan dividen yield 1.8% (hanya untuk final

dividen) atau 2.8% (total dividen).

Aggressive product launches likely to continue

Pada 1Q19, UNVR secara agresif meluncurkan produk-produk inovatif, termasuk

Nameera Aquatic Botanical. Ada 27 kegiatan launching and re-launching di kuartal

tersebut (13 di bisnis F&R, 14 di bisnis HPC), vs hanya enam kegiatan di 1Q18. Kami

percaya kegiatan lauching and re-launching UNVR yang agresif ini kemungkinan

akan berlanjut di kuartal mendatang di tengah ketatnya persaingan dalam kategori

FMCG.

Maintain Hold with a lower TP of IDR43,500

Kami mempertahankan perkiraan pendapatan 2019-20 kami untuk UNVR (+4.7%

YoY menjadi IDR43.8tr di 2019, +5.0% YoY menjadi IDR45.9tr di 2020). Kami juga

mempertahankan estimasi laba bersih FY19 kami, tetapi kami sedikit menyesuaikan

perkiraan laba bersih FY20 kami sehubungan dengan penyesuaian terhadap asumsi

dividen dan perkiraan bank loan. Dengan demikian, kami memperkirakan laba bersih

UNVR 2019-20 masing-masing pada IDR7.2tr (-20.6% YoY) di FY19 dan IDR7.6tr

(+4.4% YoY) di FY20. Kami mempertahankan rekomendasi Hold kami di UNVR.

Namun, kami menurunkan target harga kami menjadi IDR43,500, sesuai dengan

target P/E 45.9x (P/E rata-rata lima tahun) ke EPS 2019F kami. 550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

24 Mei, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

24 Mei, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

CPIN: Charoen Pokphand (CPIN) pasang target konservatif di tahun ini. PT Charoen

Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) mengalokasikan belanja modal sebesar Rp 2,5 triliun. CPIN

akan menggunakan belanja modal ini termasuk untuk pengembangan bisnis perunggasan.

Presiden Direktur CPIN Tjiu Thomas Effendy bilang, pihaknya masih melihat potensi yang

bagus dalam divisi ini. Thomas pun mengatakan memang di kuartal I -2019 ini laba sedikit

turun karena efek Pilpres dan harga ayam yang cenderung naik. Tapi di kuartal kedua ini,

CPIN memprediksi penjualan akan lebih baik karena ada momen Ramadan dan Lebaran.

Meski begitu ia tidak bisa menargetkan berapa yang bisa diraup dari momen besar itu.

(Kontan)

SKYB: Northcliff Citranusa (SKYB) akuisisi dua perusahaan properti guna menutup

kerugian. PT Northcliff Citranusa Indonesia Tbk (SKYB) memutuskan melakukan diversifikasi

usaha untuk menjaga kelangsungan bisnis perseroan pada Rapat Umum Pemegang Saham

(RUPS) yang berlangsung di Equity Tower, Jakarta, Kamis (23/5). Dalam hajatan RUPS,

emiten yang bergerak di bidang telekomunikasi dan IT ini mengakuisisi dua perusahaan

operator properti yakni, PT Taman Suci Abadi, sebuah operator properti perhotelan di Bali

dan PT Griya Boga Selaras, perusahaan operator properti perkantoran di Jakarta. Langkah ini

menelan anggaran sebesar Rp 1,7 miliar yang berasal dari hutang pemegang saham SKYB.

(Kontan)

BBNI: BNI targetkan transaksi remitansi tumbuh 70% selama Ramadan. PT Bank Negara

Indonesia Tbk (BBNI, anggota indeks Kompas100) akan mendapatkan berkah dari

momentum Lebaran tahun ini. Bisnis jasa pengiriman uang antar negara atau remitansi BNI

akan terdongkrak selama Ramadan karena para Tenaga Kerja Indonesia (TKI) akan

mengirimkan tunjangan hari raya buat keluarga mereka. Untuk incoming remittance Lebaran

tahun ini, BNI menargetkan pertumbuhan sekitar 70% dari bulan-bulan biasa. Menurut Rico,

negara-negara yang menjadi penyumbang terbesar remitansi adalah Malaysia, Taiwan, Arab

Saudi, Singapura dan Hong Kong. (Kontan)

SIDO: Sido Muncul (SIDO) berharap ekspor semakin besar di tahun mendatang. Produsen

jamu dan produk herbal, PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO, anggota

indeks Kompas100 ini,) terus menggenjot segmen penjualan ekspornya. Meski masih kecil

dari segi porsi, namun potensi penjualan di tingkat global masih sangat menjanjikan. David

Hidayat, Direktur Utama SIDO mengatakan bahwa penjualan segmen ekspor terus

dikembangkan. "Diharapkan target ekspor dalam 2 tahun mendatang yakni 5% dari total

revenue bisa dicapai segera," (Kontan)

ESSA: Hingga Maret 2019, Surya Esa (ESSA) produksi 200.000 mt Amonia. PT Surya Esa

Perkasa Tbk (ESSA) terus mengawal bisnis dalam penjualan elpiji dan amonia. Direktur

Utama ESSA, Garibaldi Thohir menyampaikan tahun ini ESSA masih fokus untuk menjalankan

bisnis penjualan elpiji dan amonia. “Kita akan pastikan dulu segala sesuatunya berjalan

dengan baik,” Hingga kuartal pertama 2019, sambungnya, mereka sudah memproduksi

sebanyak 200.000 metrik ton amonia. Lantaran utilisasi sudah mencapai 116%, kini ESSA

juga sedang menjajaki adanya potensi untuk memabangun pabrik baru. (Kontan)

HELI: Jaya Trishindo (HELI) akan perluas segmentasi pasar. PT Jaya Trishindo Tbk (HELI)

terus berupaya untuk memperluas pasar. Sejauh ini perusahaan melayani sektor disaster

agenncy, contractor, plantation dan mining. Tahun ini, manajemen menargetkan bisa masuk

ke satu sektor lagi. Edwin Widjaja, Direktur Utama HELI menkkelaskan saat ini perusahaan

tengah melakukan penjajakan untuk bisa masuk ke sektor pariwisata. Pasalnya, segmen

pariwisata ini tengah berkembang dengan sangat baik dan berpotensi memberikan

pendapatan yang bagus. (Kontan)

24 Mei, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG coba bertahan diatas abnormal lower band pada pergerakan uptrend channel

pada pergerakkan mingguan.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend pada pergerakkan mingguan dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8366) sejak 197 minggu terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.40 std.deviasi dari centerline. Pergerakkan

IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 16.34% atau sekitar 32 bar chart. Rata-

rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +1.25% / - 1.34%

atau +75.41/ -80.84 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 23, 2019) 6,032.7(+3.53%) Trading range 5,948 – 6,098

8Average index performance (%) 5.55 Target

Period 197 - Daily 6,067

r-squared 0.8366 - Weekly 6,098

Volatility (+/-, %) +1.25/ -1.34 - Monthly 6,305

Volatility (+/-, point) +75.41/ -80.84 Stop loss 5,746

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Weekly , Long term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,022.5_____ 5,868.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 5,822 High: 6,045 Low: 5,767 Close: 6,033 Vol. 34,138,718,208

Prev. Avg. Price: 5,948.2

R-Squared: 0.8366

Period: 197

Std.Dev: 1.40

Volatility (+) : 0.0125

Volatility (-) : -0.0134

V-Ratio : 0.93

Chg.: 3.53%

6,032.7

5,851.41

5,767.4

5,746.19

6,224.23

6,592.59

6,592.59

6,960.95

7,417.79

2015 2016 2017 2018 2019

^JKSE - Volume = 34,138,718,208.00, MA(Volume,16) = 45,315,661,824.00

34,138,718,208

45,315,661,824

24 Mei, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun semakin terbatas dan terlihat potensi

kenaikkan lebih lanjut.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode weekly dimana

indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized secara umum masih cenderung

bergerak naik . Weekly resistance terdekat di 6,098 dan support di 5,948.Cut loss level

jika tembus di 5,746.

Figure 2. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,007

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.50% saat ini di +1.57%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.25%,

sementara saat ini di level +3.53%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -6.55%,

normal koreksi -3.23%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan secara umum

masih terlihat khususnya pada pergerakkan monthly namun sementara pada

pergerakkan daily dan weekly sementara akan tertahan. Pada Figure 3,4 dan 5 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masig periode.


^JKSE - MFI Smoothed = 8.23

8.23262

^JKSE - Will%R Smoothed = -79.83

-79.8327

_____ 6,022.5_____ 5,868.3


Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 5,822 High: 6,045 Low: 5,767 Close: 6,033 Vol. 34,138,718,208


R-Squared: 0.8366

Period: 197

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.93

Chg.: 3.53%

6,032.7

5,893.4

5,746.19

6,206.79

6,391.77

2014 2015 2016 2017 2018 2019

^JKSE - Volume = 34,138,718,208.00, MA(Volume,16) = 45,315,661,824.00

34,138,718,208

45,315,661,824

24 Mei, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Daily : 6,007 – 6,067 Figure 4. Weekly : 5,948– 6,098 Figure 5. Monthly : 5,892 – 6,305

x

x x`





_____ 6,036.4

_____ 5,963.86,006.5

6,066.6

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 5/23/2019


R-Squared: 0.8243

Period: 30

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 0.70

Chg.: 1.57%

6,032.7

13 20

^JKSE - Volume = 8,248,222,208.00

8,248,222,208


_____ 6,022.5

_____ 5,868.35,948.2

6,097.8

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/23/2019


R-Squared: 0.8366

Period: 197

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.93

Chg.: 3.53%

6,032.7

Mar Apr May

^JKSE - Volume = 34,138,718,208.00

34,138,718,208


_____ 6,305.1

_____ 5,891.7

6,088.6

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 5/23/2019


R-Squared: 0.8934

Period: 121

Std.Dev: 1.62



V-Ratio : 1.10

Chg.: -6.55%

6,032.7

Jul Oct 2019

^JKSE - Volume = 146,233,196,544.00

146,233,196,544

24 Mei, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ramayana Lestari Sentosa (RALS) – Weekly , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada di dalam pola uptrend channel periode

weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.828)

selama 34 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.37 std.deviasi

dari center line. Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar +17.25%

(sekitar 6 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara

+5.09 %/-3.58% atau +82.97 rupiah/ -58.35 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif

/ negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 23, 2019) 1,630 (-4.12%) Trading range 1,570 - 1,720

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 39.25 Target

β (beta) 1.13 - Daily 1,670

Corelation 0.79 - Weekly 1,720

Period 34 - Monthly 1,840

r-squared 0.828 Stop loss 1,510

Volatility (+/-, %) +5.09/ -3.58

Volatility (+/-, Rp.) +82.97/-58.35


Figure 6.Weekly trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 1,716.5

_____ 1,574.8


Ramayana Lestari Sentosa Tbk. [ RALS ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 1,695 High: 1,755 Low: 1,515 Close: 1,630 Vol. 16,941,500


R-Squared: 0.8275

Period: 34

Std.Dev: 1.37



V-Ratio : 1.42

Chg.: -4.12%

1,630

1,624.33

1,622.21

1,754

1,762.08

1,888.19

1,888.19

2,022.39

2,152.06

2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

RALS - Volume = 16,941,500.00, MA(Volume,15) = 32,887,920.00

16,941,500

32,887,920

24 Mei, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai tertahan dan volatilitas harga naik mulai terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized akan menguji

support trendline dan W%R optimized cenderung naik. Weekly support 1,570 dan

resistance di 1,720. Cut loss level di 1,510.

Figure 7. Weekly, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


RALS - MFI Smoothed = 29.19

29.1893

RALS - Will%R Smoothed = -69.19

-69.1904

_____ 1,716.5

_____ 1,574.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ramayana Lestari Sentosa Tbk. [ RALS ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 1,695 High: 1,755 Low: 1,515 Close: 1,630 Vol. 16,941,500


R-Squared: 0.8275

Period: 34

Std.Dev: 1.37



V-Ratio : 1.42

Chg.: -4.12%

1,630

1,622.21

1,762.08

Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

RALS - Volume = 16,941,500.00, MA(Volume,15) = 32,887,920.00

16,941,500

32,887,920

24 Mei, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -2.98%, normal koreksi -2.98%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -3.58%, saat ini di level -4.12%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di -8.68% dan normal koreksi -8.51%. Dengan demikian potensi koreksi

sementara relatif terbatas. Pada Figure 8,9 dan 10 terlihat perkiraan normal trading

range untuk masing-masing periode.

Figure 8. Daily : 1,610 – 1,670 Figure 9. Weekly : 1,570 – 1,720 Figure 10. Monthly : 1,520 – 1,840

x`x`

25





_____ 1,674.0

_____ 1,613.5

1,645.0

Ramayana Lestari Sentosa Tbk. [ RALS ] -


R-Squared: 0.8578

Period: 156

Std.Dev: 1.47



V-Ratio : 0.92

Chg.: -2.98%

1,630

13 20

RALS - Volume = 9,471,600.009,471,600


_____ 1,716.5

_____ 1,574.8

1,633.3



R-Squared: 0.8275

Period: 34

Std.Dev: 1.37



V-Ratio : 1.42

Chg.: -4.12%

1,630

Mar Apr May

RALS - Volume = 16,941,500.00

16,941,500


_____ 1,842.8

_____ 1,515.7

1,656.7



R-Squared: 0.7227

Period: 52

Std.Dev: 1.08



V-Ratio : 1.32

Chg.: -8.68%

1,630

Jul Oct 2019

RALS - Volume = 74,592,896.00

74,592,896

24 Mei, 2019

10

Embun Pagi


Pakuwon Jati (PWON) – Weekly , Trading Buy


Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.731) selama 41 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.10

std.deviasi dari center line. Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar

+26.91% (sekitar 11 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini

antara +23.87% /-26.96% atau +23.87 rupiah / -26.96 rupiah (rata-rata pergerakan

normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat

pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 23, 2019) 645 (+2.38%) Trading range 635 - 660


β (beta) 1.53 - Daily 660

Corelation 0.73 - Weekly 665

Period 41 - Monthly 770

r-squared 0.731 Stop loss 610

Volatility (+/-, %) +3.7/ -4.18

Volatility (+/-, Rp.) +23.87/ -26.96


Figure 11. Weekly – Uptrend

x`


,


_____ 665.4

_____ 614.8


Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 640 High: 660 Low: 620 Close: 645 Vol. 100,120,504

Prev. Avg. Price: 641.7

R-Squared: 0.7309

Period: 41

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 0.88

Chg.: 2.38%

645

636.05

631.7

680.677

688.291

727.571

727.571

774.465

823.443

2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

PWON - Volume = 100,120,504.00, MA(Volume,6) = 141,668,624.00

100,120,504

141,668,624

24 Mei, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas dengan kecenderungan

menguat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized akan menguji

support trendline dan W%R optimized cenderung menguat. Weekly resistance di 665

dan support 615. Cut loss level di 610.

Figure 12. Weekly, MFI optimized & W%R optimized

,



PWON - MFI Smoothed = 6.04

6.0419

PWON - Will%R Smoothed = -82.20

-82.2019

_____ 665.4

_____ 614.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 640 High: 660 Low: 620 Close: 645 Vol. 100,120,504


R-Squared: 0.7309

Period: 41

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 0.88

Chg.: 2.38%

645

636.05

688.291


PWON - Volume = 100,120,504.00, MA(Volume,6) = 141,668,624.00

100,120,504

141,668,624

24 Mei, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +1.54% saat ini di level +0.78% .Sementara

itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +3.70 % saat ini harga di level

+2.38%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -9.31% saat ini di -9.79%.

Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi relatif terbatas dengan kecenderungan

menguat. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.

Figure 13. Daily : 635 – 660 Figure 14. Weekly : 615 – 665 Figure 15. Monthly : 610 – 770

, x`

x





_____ 658.3

_____ 634.1

648.3

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Daily - 5/23/2019


R-Squared: 0.8582

Period: 34

Std.Dev: 1.47



V-Ratio : 0.70

Chg.: 0.78%

645

13 20

PWON - Volume = 29,861,400.00

29,861,400


_____ 665.4

_____ 614.8

641.7

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Weekly - 5/23/2019


R-Squared: 0.7309

Period: 41

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 0.88

Chg.: 2.38%

645

Mar Apr May

PWON - Volume = 100,120,504.00

100,120,504


_____ 770.1

_____ 611.3

666.7

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Monthly - 5/23/2019


R-Squared: 0.9274

Period: 158

Std.Dev: 1.80



V-Ratio : 1.87

Chg.: -9.79%

645

Jul Oct 2019

PWON - Volume = 502,807,680.00

502,807,680

24 Mei, 2019

13

Embun Pagi


Bank Rakyat Indonesia (BBRI) – Weekly , Trading Buy


Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.846) selama 46 minggu

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.43 std.deviasi dari centerline.

Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +15.44.% (sekitar 7 bar

chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.9%/ -2.97%

atau 111.65 rupiah / -114.35 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 23, 2019)) 3,850 (+1.58%) Normal trading range 3,690 - 3,910


β (beta) 1.66 - Daily 3,890

Corelation 0.93 - Weekly 3,910

Period 49 - Monthly 4,300

r-squared 0.846 Stop loss 3,650

Volatility (+/-, %) +2.9/ -2.97

Volatility (+/-, Rp.) 111.65/ -114.35


Figure 16 .Weekly Trend – Uptrend


,


_____ 3,910.1

_____ 3,687.0


Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. [ BBRI ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 3,800 High: 3,890 Low: 3,660 Close: 3,850 Vol. 699,668,992


R-Squared: 0.8456

Period: 49

Std.Dev: 1.43



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.58%

3,850

3,761.77

3,647.08

4,005.76

4,164.07

4,262.98

4,262.98

4,520.2

4,878.88

Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

BBRI - Volume = 699,668,992.00, MA(Volume,8) = 548,889,728.00

699,668,992

548,889,728

24 Mei, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized akan menguji

support trendline dan indkator W%R optimized cenderung naik. Perkiraan weekly

support di 3,690 dan weekly resistance di 3,910. Cut loss level di 3,650.

Figure 17. Weekly,MFI optimized & W%R optimized



BBRI - MFI Smoothed = 4.75

4.75245

BBRI - Will%R Smoothed = -67.07

-67.067

_____ 3,910.1_____ 3,687.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. [ BBRI ] - Weekly - 5/23/2019 Open: 3,800 High: 3,890 Low: 3,660 Close: 3,850 Vol. 699,668,992


R-Squared: 0.8456

Period: 49

Std.Dev: 1.43



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.58%

3,850

3,761.77

3,555.42

4,164.07


BBRI - Volume = 699,668,992.00, MA(Volume,8) = 548,889,728.00

699,668,992

548,889,728

24 Mei, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenakkani normal pada pergerakkan daily sekitar +1.10%, saat ini di level +2.1%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +2.90% saat ini di level +1.58%..

Sementara pergerakkan monthly saat ini level -11.90% sementara koreksi normal di -

6.73%. Dengan demikian potensi kenaikkan pada pergerakkan weekly masih terlihat.

Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.

Figure 2. Daily : 3,810– 3,890 Figure 3. Weekly : 3,690 – 3,910 Figure 4. Monthly : 3,710 – 4,300

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 3,889.0

_____ 3,808.03,846.7

Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. [ BBRI


R-Squared: 0.8597

Period: 176

Std.Dev: 1.48



V-Ratio : 1.10

Chg.: 2.12%

3,850

13 20

BBRI - Volume = 209,226,896.00 209,226,896


_____ 3,910.1

_____ 3,687.03,800



R-Squared: 0.8456

Period: 49

Std.Dev: 1.43



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.58%

3,850

Mar Apr May

BBRI - Volume = 699,668,992.00 699,668,992


_____ 4,303.5

_____ 3,709.2

3,976.7



R-Squared: 0.9258

Period: 134

Std.Dev: 1.79



V-Ratio : 1.22

Chg.: -11.90%

3,850

Jul Oct 2019

BBRI - Volume = 2,249,286,144.00

2,249,286,144

24 Mei, 2019

16

Embun Pagi


Chart 5. JCI Vs. USD/IDR Chart 6. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 7. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 8. Energy price

V

Note: The latest figure for India are May 22th, 2019



Chart 9. Non-ferrous metal price Chart 10. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

2/21 3/21 4/18 5/16

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

1.6 2.3

-6.4

1.4 2.9 3.5

2.8

14.7

-8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-20

-352

-38 -47 -3

-106 -117

-1,541

-133 -56

-120

56

-1,800

-1,600

-1,400

-1,200

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

120

2/21 3/21 4/18 5/16

CPO WTI Coal(D-3M=100)

85

90

95

100

105

110

02/19 03/19 04/19 05/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

02/19 03/19 04/19 05/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

24 Mei, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,033 6,888,283 1.6 2.3 -6.4 1.4 14.6 13.1 2.2 2.0 17.5 5.9

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 28,025 690,957 2.7 6.2 -0.4 24.8 24.8 27.0 4.2 4.6 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,575 353,500 3.8 3.1 -1.3 8.2 13.8 14.7 1.9 2.0 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,850 474,881 2.1 -0.3 -12.5 25.8 13.8 14.6 2.4 2.5 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,500 158,514 2.4 4.0 -13.3 10.7 10.9 10.4 1.5 1.5 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,370 25,098 1.7 5.3 -7.1 -21.0 21.5 11.4 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,280 381,523 0.6 -2.1 -4.7 -11.4 32.0 28.9 12.2 10.9 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 78,300 150,656 -0.4 -2.8 -4.2 13.8 20.6 18.5 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,725 113,412 2.4 2.4 5.7 17.9 26.7 25.7 5.6 5.1 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,400 56,195 2.4 4.9 1.2 -8.2 15.7 14.1 1.9 1.7 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,340 62,813 1.1 3.5 -11.3 1.5 29.0 25.7 4.9 4.3 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 43,100 328,853 2.4 3.1 -11.4 -10.4 38.0 41.2 46.9 52.1 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,425 20,065 0.2 3.2 -6.9 -18.6 15.8 13.5 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,095 7,471 0.0 0.5 2.3 -13.1 25.5 14.5 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,015 9,668 3.0 2.0 -6.9 -11.7 138.1 17.2 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,740 29,285 3.8 7.0 -4.5 18.1 #N/A N/A

763.0 1.2 1.4 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,500 39,918 3.8 7.8 -9.8 27.0 14.1 17.9 1.8 2.3 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 1,980 47,998 2.9 4.2 -17.2 -8.8 11.2 13.7 1.4 1.1 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,250 14,727 1.6 6.6 -12.2 -34.7 23.0 16.3 4.6 4.6 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,660 362,568 3.4 1.7 -4.7 2.8 20.6 18.5 3.8 3.7 18.8 19.6

Soechi Lines SOCI 196 1,384 2.6 -13.3 7.7 0.5 4.7 #N/A N/A 0.2 #N/A N/A

4.2 #N/A N/A Garuda Indonesia GIAA 410 10,613 -0.5 -0.5 -18.0 64.0 #N/A

N/A #N/A

N/A 0.8 0.9 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 10,900 64,654 0.7 1.9 -19.0 27.9 22.2 25.7 2.2 2.1 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 4,630 75,923 3.8 6.7 -17.7 29.3 26.0 16.9 6.1 4.0 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 19,325 71,140 3.9 3.5 -9.0 8.9 59.3 66.6 2.9 3.2 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,400 16,417 2.9 7.7 -16.4 -13.3 11.5 7.0 2.6 1.5 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,175 19,406 0.9 1.0 -15.0 -29.8 5.8 5.1 1.6 1.3 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,280 40,942 3.6 10.3 -1.9 -30.2 6.4 6.8 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 740 17,783 4.2 8.0 -15.9 -16.4 21.0 22.5 0.9 1.0 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 2,620 26,033 0.8 2.7 -15.8 -30.1 36.8 25.9 1.2 1.0 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 2,880 33,179 1.1 2.5 -30.3 -23.4 9.0 6.5 2.8 2.0 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 25,550 95,305 4.7 2.8 -7.3 -30.9 9.2 8.4 1.9 1.8 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,000 16,059 -1.7 1.0 -15.4 -12.5 24.0 18.1 2.1 1.9 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 372 5,704 6.3 3.3 -7.0 -29.1 4.1 #N/A N/A

0.4 #N/A N/A 8.8 #N/A N/A Matahari Department Store LPPF 3,750 10,942 1.9 3.3 -3.8 -60.1 14.9 6.5 8.8 3.4 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 1,030 14,704 8.4 15.7 15.1 -16.6 5.7 10.5 0.9 1.4 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 181 1,363 4.6 8.4 -12.1 -37.6 #N/A N/A

#N/A N/A

1.0 #N/A N/A -77.3 #N/A N/A Surya Citra Media SCMA 1,515 22,152 0.0 0.3 -11.4 -34.1 18.4 14.6 6.0 5.0 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,270 6,942 -0.7 -5.1 7.0 -37.2 360.8 146.3 0.9 1.1 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,275 24,540 4.9 7.6 -13.3 -23.2 18.6 13.4 0.9 0.9 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,460 5,199 1.0 4.3 -18.0 -25.1 8.8 6.6 0.9 0.8 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 318 6,249 0.0 2.6 -8.1 -7.0 6.3 5.7 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 935 17,354 3.9 1.1 -21.1 -7.0 15.9 16.8 1.3 1.2 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 326 7,526 3.2 9.4 -1.2 -12.8 8.9 6.6 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 1,880 11,656 1.3 9.0 -23.3 -29.1 7.5 7.4 0.9 0.9 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 645 31,063 0.8 1.6 -13.4 20.6 11.7 13.7 2.4 2.5 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,010 14,571 0.0 1.5 -14.4 12.8 25.9 41.1 1.7 2.2 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,110 18,927 2.9 14.1 -12.1 25.6 8.6 12.5 1.0 1.3 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,765 23,958 4.1 2.6 -17.9 -23.9 5.8 5.9 1.3 1.1 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,100 287,433 1.4 4.8 -7.2 -1.7 15.4 12.9 2.4 2.1 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

24 Mei, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,370.5 0.7 MNCN IJ 1030 14,704 8.42

Mining 1,649.2 1.0

ISAT IJ 1925 10,460 6.9

Basic-Industry 722.6 1.8 DLTA IJ 7175 5,745 6.7

Miscellaneous Industry 1,239.6 1.5 BMTR IJ 372 5,704 6.29

Consumer Goods 2,382.8 0.9 INKP IJ 6450 35,288 6.17

Property & Construction 444.6 0.6

NIKL IJ 2170 5,476 5.85

Infrastructure 1,101.3 2.8 TKIM IJ 7150 22,260 5.54

Finance 1,217.7 2.1 MPMX IJ 1335 5,958 5.12

Trade 796.6 0.6 SMSM IJ 1590 9,156 4.95

Composite 6,032.7 1.6 BSDE IJ 1275 24,540 4.94 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BBCA IJ 2.7 28,025 DUTI IJ -17.9 4,600

BMRI IJ 3.8 7,575 RMBA IJ -10.0 378

TLKM IJ 3.4 3,660 POOL IJ -18.7 2,260

BBRI IJ 2.1 3,850 TOPS IJ -5.0 660

UNVR IJ 2.4 43,100 MYOR IJ -2.0 2,520 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

5:45am NZD Trade Balance 450M 824M

6:30am JPY National Core CPI y/y 0.9% 0.8%

11:30am JPY All Industries Activity m/m -0.1% -0.2%

3:30pm GBP Retail Sales m/m -0.3% 1.1%

5:00pm GBP CBI Realized Sales 6 13

Day 2 EUR European Parliamentary Elections

7:30pm CAD Corporate Profits q/q -3.9%

7:30pm USD Core Durable Goods Orders m/m 0.1% 0.3%

7:30pm USD Durable Goods Orders m/m -2.0% 2.6%

8:00pm EUR Belgian NBB Business Climate -2.3 -3.2

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

24 Mei, 2019 - miraeasset.co.id · SIDO: Sido Muncul (SIDO) berharap ekspor semakin besar di tahun...

Documents

Transcript of 24 Mei, 2019 - miraeasset.co.id · SIDO: Sido Muncul (SIDO) berharap ekspor semakin besar di tahun...