15793685-Keputusan-Investasi-Modal.pdf

7/25/2019 15793685-Keputusan-Investasi-Modal.pdf

1/32


2/32

Penekanan terhada roses- roses erencanaan

, ,

an penggunaan syarat-syarat tertentu a am

- .


3/32

.

-

Periode Pen embalian Pa back Period


4/32

-

Nilai Sekarang Bersih (Net Present Value)

Tin kat Pen embalian Internal Internal Rate o Return


5/32

mem ero e em a i investasi awa n a.

Periode = Investasi Pokok

em a


6/32

B a arus as t a tetap um a nya, ma a per o e pengem a an

i itung engan menam a an arus as ta unan sampai wa tu

et a nvestas awa pero e em a .

Pada tahun ke-3

Rp 30.000,- untukmenu up nves as .

1 Rp 100.000 Rp 30.000 =

0.6 tahun

. .pengembalian

4 Rp -------- Rp 60.000 a a a + . = ,

tahun

5 R -------- R 70.000


7/32

arus as masa men a ang.

masa a -masa a i ui itas erusa aan.

.

u uran emampuan perusa aan.


8/32

.

nves as me ewa


9/32

Pen ukur en embalian atas suatu ro ek dalam

.

= en apa an a a-ra a a nves as

-

Rata-rata arus kas bersih= (I + S) 2

-I = Nilai Investasi Murni

rata penyusutan

Asumsi : investasi


10/32

e ua mes n pro u s aru se arga p . . ,- per ra an apa

. . ,-

.

- - . . ,

- . . ,

- . . ,-

. . ,-

= -

= . . . . . .

= p . . p . .

=


11/32

a wa nves as yang a u an

tidak meru ikan terhada

.

enda atan sehin a bonus

.


12/32

.


13/32

NET PRESENT VALUE NPV

= -

P = Nilai saat ini dari nilai arus kas

masuk yang akan datang.

I = Nilai saat ini dari bia a biasan a

bia a ter adi


14/32

Perusa aan L ma se ang mengem ang an earp one aru untu CD

Porta e an Pemutar Kaset imana iper ira an apat

mengumpu an pen apatan ta unan Rp 300.000. Ke utu an

pera atan pro u s mema an aya Rp 320.000 an apat ua

em a a am urun ma ta un engan arga Rp 40.000

,

.

. . .

.


15/32

a ap :

TAHUN PERKIRAAN ARUS KAS

era a an - .

Modal Ker a -40.000

TOTAL -360.000

.Biaya Operasiona -180.000

.

.

aya peras ona - .Pen ualan Kembali Peralatan 40.000

.

TOTAL 200.000


16/32

TAHUN ARUS KAS FAKTOR NILAI SAAT INI

0 -360.000 1.000 -360.000

1 120.000 0.893 107.143

. . .

. . .

4 120.000 0.636 76.262

. . .

.

dt= 1 1 + i t

= er o e wa u a un


17/32

Has per tungan ana s s NPV

menunju an Rp 117.967,- yang

erart n a NPV ers at pos t yang

erart a wa

investasi awal telah tertutu i.

.

pengem a an po n a as e a

.

sehingga investasi memproduksi

earphone dapat dilakukan.


18/32

= meng n as an

1. Investasi Awal telah tercaku i.

.

.

NPV > 0 men in i asi an

. .

. a engem a an m n a e a

erca up .

3. Pengembalian poin 1 & 2 telah

dibayarkan.


19/32

-

angsung nves as an em a un u mencapa ng a

en embalian seluruhn a se an an elaksanaan

.


20/32

masuk ro ek sama den an nilai sekaran dari bia a

.

Suatu eker aan membutuhkan investasi sebesar R 10.000 dan

akan kembali sebesar R 12.000 setelah satu tahun. Bera a IRR?

=. .

= .

i = 0.2


21/32

IRR > Modal Ker a Peker aan da at diterima.

-

seim an .


22/32

mengasums an arus as nves as an pa a

satu tin kat en embalian tertentu sedan kan IRR

en em a ian tin at interna .

berdasar nilai mutlak suatu nilai uan sedan kan IRR

.


23/32

RENCANA RENCANA

Pendapatan Tahunan 179.460 239.280

aya peras ona a unan . .

. .Umur Peker aan 5 tahun 5 tahun


24/32

RENCANA RENCANA ANALISIS NPV RENCANA A

TAHUN ARUS KAS PV

- . - .0 -180.000 1.000 -180.000

1 5 6 . .6 5 16.. .

.

2 60.000 70.000 ANALISIS NPV RENCANA B

TAHUN ARUS KAS

PV. .

- -. . 1 5 70.000 3.605 252.350

.

. .


25/32

Faktor Investasi Pokok Faktor Investasi Pokok

Diskonto Diskonto

1 . 1 .

60.000 70.000

= . = .

.

Jadi, walaupun IRR sama-sama 20% namun nilai NPV Rencana B

lebih besar sehin a men adi ilihan untuk menin katkan nilai

investasi perusahaan.


26/32

PERHITUNGAN PENYESUAIAN ARUS KAS

Perhitun an arus kas meru akan lan kah kritis dalam roses

investasi modal.

.

Lan kah untuk men hitun arus kas :

, , .

penyesua an arus as o or er a ap n as pa a


27/32

PENYESUAIAN PERAMALAN UNTUK INFLASI

Pasar keuan an bereaksi terhada kenaikan bia a modal untuk

mencerminkan inflasi.

Ting at rii .

Unsur inflasi investor meminta kom ensasi atas hilan n a da a

beli dolar atau mata uan lokal

e a ana s s a sana an, ng a n as arus a an

a am merama an arus as operas ona .


28/32

TANPA PENYESUAIAN TINGKAT INFLASI

TAHUN ARUS KAS FAKTOR DISKONTO PV

- . . . - . . . . . . .

NPV -569.444

TAHUN ARUS KAS FAKTOR DISKONTO PV

0 -5.000.000 1.000 -5.000.000Satu Tahun Inflasi

. . . . .115% . 2.900.000Dua Tahun Inflasi115% . 115% . . . . . .

2.900.000

NPV 442.535


29/32

a , epu usan nves as anpa

penyesua an arus as er a ap n as

a an meng as an epu usan yang sa a .


30/32

Penyesuaian arus kas kotor karena pengaruh pajak dibedakan:

arus kas keluar awal an di erlukan untuk menda atkan

aktiva disebut arus kas keluar.

,

.

Arus kas bersih meliputi provisi untuk pendapatan, beban

operasional, penyusutan dan implikasi pajak yang relevan.


31/32

Walaupun perhitungan dengan model diskonto hingga saat ini

masih unggul dalam penetapan keputusan inventasi namun

mana emen investasi kontem orer harus mencaku kriteria

keuan an dan nonkeuan an terkait den an strate i erusahaan

secara umum.

enge a uan er u a mengena a a n yang men u ung s ra eg ,

seper pen ng a an pro u , vers as , pengurangan res o, an

a n- a nnya arus a men a per m angan am a an a am

pengam an epu usan nves as mo a .


32/32

uan meru a an

ama an san a

,

15793685-Keputusan-Investasi-Modal.pdf

Documents

Transcript of 15793685-Keputusan-Investasi-Modal.pdf