Post on 22-Mar-2021
PENGARUH KEPEMILIKAN SAHAM DAN KINERJA KEUANGAN
TERHADAP PENGUNGKAPAN INTERNET FINANCIAL REPORTING
(IFR)
SKRIPSI
Oleh:
FAISAL BAYU PRASETYA
NIM: 12390002
PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA
YOGYAKARTA
2018
PENGARUH KEPEMILIKAN SAHAM DAN KINERJA KEUANGAN
TERHADAP PENGUNGKAPAN INTERNET FINANCIAL REPORTING
(IFR)
SKRIPSI
DIAJUKAN KEPADA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA
SEBAGAI SALAH SATU SYARAT MEMPEROLEH GELAR STRATA
SATU DALAM ILMU MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH
OLEH:
FAISAL BAYU PRASETYA
NIM: 12390002
PEMBIMBING:
SUNARSIH, S.E., M.Si
NIP. 1974091 1199903 2 001
PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA
YOGYAKARTA
2018
vi
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN
Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini
berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri
Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan
0543b/U/1987.
A. Konsonan Tunggal
Huruf Arab
Nama
Huruf Latin
Keterangan
ش
س
ش
ز
ذ
د
خ
ح
ج
ث
ت
ة
ا
ض
ص
Alif
Tidak dilambangkan
Tidak dilambangkan
Bā‟ b be
Tā‟ t te
Ṡā‟ ṡ es (dengan titik di atas)
Jīm j je
Ḥā‟ ḥ ha (dengan titik di bawah)
Khā‟ kh ka dan ha
Dāl d de
Żāl ż zet (dengan titik di atas)
Rā‟ r er
Zāi z zet
Sīn s es
Syīn sy es dan ye
Ṣād ṣ
es (dengan titik di bawah)
Ḍād ḍ
de (dengan titik di bawah)
vii
و
ل
ك
ق
ف
غ
ع
ظ
ط
ء
ه
ـ
و
Ṭā‟
Ẓā‟
„Ain
Gain
Fāʼ
Qāf
Kāf
Lām
Mīm
Nūn
Wāwu
Hā‟
Hamzah
Yāʼ
ṭ
ẓ
ʻ
g
f
q
k
l
m
n
w
h
ˋ
Y
te (dengan titik di bawah)
zet (dengan titik di bawah)
koma terbalik di atas
ge
ef
qi
ka
el
em
en
w
ha
apostrof
Ye
B. Konsonan Rangkap karena Syaddah Ditulis Rangkap
دةد عتـي
ع دة
Ditulis
Ditulis
Muta‘addidah
‘iddah
C. Tᾱ’ marbūṭah
Semua tᾱ’ marbūṭah ditulis dengan h, baik berada pada akhir kata
tunggal ataupun berada di tengah penggabungan kata (kata yang diikuti oleh
kata sandang “al”). Ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang
sudah terserap dalam bahasa indonesia, seperti shalat, zakat, dan sebagainya
kecuali dikehendaki kata aslinya.
ditulis Ḥikmah ة حك
viii
ـةعه
ءبينولأا ةياسك
ditulis
ditulis
‘illah
karᾱmah al-auliyᾱ’
D. Vokal Pendek dan Penerapannya
---- ---
---- ---
---- ---
Fatḥah
Kasrah
Ḍammah
ditulis
ditulis
ditulis
A
i
u
Fatḥah ditulis fa‘ala عم ف
سكذ
Kasrah ditulis żukira
Ḍammah ditulis yażhabu تهري
E. Vokal Panjang
1. fatḥah + alif
ـههبج
ةي
2. fatḥah + yā‟ mati
ـس ت
3. Kasrah + yā‟ mati
كسيـى
4. Ḍammah + wāwu mati
ضوسف
ditulis Ᾱ
ditulis jᾱhiliyyah
ditulis ᾱ
ditulis tansᾱ
ditulis ī
ditulis karīm
ditulis ū
ditulis furūḍ
ix
F. Vokal Rangkap
1. fatḥah + yā‟ mati
ثـيكى
2. fatḥah + wāwu mati
لوق
ditulis
ditulis
ditulis
ditulis
Ai
bainakum
au
qaul
G. Vokal Pendek yang Berurutan dalam Satu Kata Dipisahkan dengan
Apostrof
ditulis a’antum ىتـ أ أ
ditulis u‘iddat ع دت ا
ditulis la’in syakartum ىـتسكش ئن
H. Kata Sandang Alif + Lam
1. Bila diikuti huruf Qamariyyah maka ditulis dengan menggunakan huruf
awal “al”
سقنا
أ
سبيقنا
ditulis
ditulis
al-Qur’ᾱn
al-Qiyᾱs
2. Bila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis sesuai dengan huruf pertama
Syamsiyyah tersebut
س نا
ءب
ش نا
س
ditulis
ditulis
as-Samᾱ
asy-Syams
I. Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat
Ditulis menurut penulisannya
ضوسفنا ىوذ
مهأ
ة ـس نا
ditulis
ditulis
żɑwi al-furūḍ
ahl as-sunnah
xi
MOTTO
“Teruslah berharap, karena selama masih ada harapan,
kita masih punya kesempatan”
Prasetya_fb
xiii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillaahirabbil’aalamiin, segala puji syukur atas kehadirat Allah
SWT yang telah melimpahkan kasih sayang serta karunia-Nya kepada seluruh
makhluk ciptaan-Nya. Shalawat serta salam selalu tercurah kepada Nabi besar
Muhammad SAW beserta keluarga, sahabat, dan pengikutnya sampai akhir
zaman.
Penelitian ini merupakan tugas akhir pada Program Studi Keuangan
Syariah, Fakulas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
sebagai syarat untuk memperoleh gelar strata satu. Untuk itu, penulis dengan
segala kerendahan hatimengucapkan banyak terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Drs.Yudian Wahyudi, M.A., Ph.D. selaku Rektor Universitas
Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.
2. Bapak Dr.H. Syafiq Mahmadah Hanafi, M.Ag. selaku dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam dan Bapak Dr. H. Syafiq Mahmadah Hanafi, M.Ag.
selaku Dekan Fakultas Syariah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.
3. Ibu Dr. Sunaryati S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing akademik yang telah
membimbing saya dari awal proses perkuliahan hingga akhir semester.
4. Bapak H.M. Yazid Afandi, S.Ag., M.Ag. selaku Ketua Program Studi
Manajemen Keuangan Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sunan
Kalijaga Yogyakarta.
xiv
5. Ibu Sunarsih, S.E., M.Si.dan Bapak Dr. Ibnu Muhdir, M.Ag.selaku dosen
pembimbing skripsi I dan II yang telah membimbing,mengarahkan, memberi
masukan, kritik, saran dan motivasi dalam menyempurnakan penelitian ini.
6. Seluruh Dosen Program Studi Keuangan Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Islam dan Dosen Program Studi Keuangan Islam Fakultas Syariah dan Hukum
UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta yang telah memberikan pengetahuan dan
wawasan untuk penulis selama menempuh pendidikan.
7. Seluruh pegawai dan staff TU Prodi, Jurusan, dan Fakultas di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam dan Fakultas Syariah dan Hukum UIN Sunan
Kalijaga Yogyakarta.
8. Orang tua tercinta, Ayahanda Haryoto, Ibunda Mbajeng atas segala do’a,
curahan kasih sayang, dukungan, dan motivasi kehidupan terbaik.
9. Adik saya tercinta M. Dimas Prakoso, Dayang Saraswati atas dukungan dan
semangatnya.
10. Teman hidup terbaik, Anggi Dwi Pratiwi yang telah memberikan semangat
serta waktunya untuk membantu menyelesaikan skripsi ini.
11. Seluruh sahabat Grup Dolan (Tirta, Garnis, Diah, Yuli, Retno, Titi, Silfi,
Rizka, Ragil, Eko, Arif, Bayu, Ulul, Yuni, Wisnu, Ade) yang telah memberi
saya semangat dan menjadi keluarga saya dalam menempuh pendidikan di
kampus, sahabat seperjuangan (Julfira dan Irwan), serta sahabat lain yang
tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
12. Teman-teman Manajemen KeuanganSyariah angkatan 2012 yang telah
berjuang bersama-sama menempuh pendidikan Manajemen Keuangan Syariah
xv
di UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta serta semua yang telah membantu dalam
penyelesaian skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan barakah atas kebaikan dan jasa-jasa
mereka semua dengan rahmat dan kebaikan yang terbaik dari-Nya. Semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membaca dan mempelajarinya.
Yogyakarta, 24 Agustus 2018
Faisal Bayu Prasetya
NIM. 12390002
xvi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN SAMPUL
HALAMAN JUDUL .................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iv
PERNYATAAN KEASLIAN ....................................................................... v
PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN ........................................... vi
PERSETUJUAN PUBLIKASI ...................................................................... x
HALAMAN MOTTO ................................................................................... xi
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... xii
KATA PENGANTAR .................................................................................. xiii
DAFTAR ISI ................................................................................................ xvi
DAFTAR TABEL ........................................................................................ xviii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xix
DAFTAR PERSAMAAN ............................................................................. xx
DAFTAR SINGKATAN .............................................................................. xxi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xxii
ABSTRAK ................................................................................................... xxiii
ABSTRACT ................................................................................................. xxiv
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1
A. Latar Belakang ........................................................................ 1
B. Rumusan Masalah Penelitian ................................................... 6
C. Tujuan Penelitian .................................................................... 7
D. Manfaat Penelitian .................................................................. 7
E. Sistematika Pembahasan ......................................................... 8
BAB II KERANGKA TEORI ................................................................. 10
A. Telaah Pustaka ........................................................................ 10
B. Landasan Teori ........................................................................ 12
1. Internet Financial Reporting (IFR) .................................... 12
2. Teori Keagenan (Agency Theory) ...................................... 14
3. Teori Sinyal (Signaling Theory)... ...................................... 15
4. Stakeholders Theory .......................................................... 15
5. Profitabilitas ...................................................................... 16
6. Likuiditas .......................................................................... 18
7. Laverage ........................................................................... 19
C. Kerangka Teoritis dan Perumusan Hipotesis ............................ 21
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................... 28
A. Jenis dan Sifat Data Penelitian ................................................. 28
B. Populasi dan Sampel Penelitian ............................................... 28
C. Jenis dan Sumber Data ............................................................ 30
D. Pengukuran Variabel Penelitian ............................................... 31
1. Variabel Dependen ............................................................ 31
xvii
2. Variabel Independen .......................................................... 33
E. Teknik Analisis Data ............................................................... 35
1. Statistik Deskriptif ............................................................. 35
2. Model Regresi Data Panel ................................................. 36
a. Common Effect .............................................................. 36
b. Fixed Effect ................................................................... 36
c. Random Effect ............................................................... 37
3. Pemilihan Teknik Estimasi Data Panel .............................. 37
a. Uji Signifikasi Fixed Effect (Uji Chow) ......................... 38
b. Uji Signifikasi Fixed Effect atau Random Effect ............ 38
c. Uji Signifikasi Random Effect ....................................... 39
F. Analisis Regresi Data Panel..................................................... 39
G. Uji Hipotesis ........................................................................... 40
1. Uji F (Simultan) ................................................................ 40
2. Koefisien Determinasi ....................................................... 41
3. Uji t (Parsial) ..................................................................... 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ........................... 42
A. Deskripsi Objek Penelitian ...................................................... 42
B. Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 42
C. Pemilihan Teknik Estimasi Data Panel .................................... 46
1. Uji Chow ........................................................................... 46
2. Uji Hausman ..................................................................... 47
D. Analisis Regresi Data Panel..................................................... 47
E. Uji Hipotesis ........................................................................... 48
1. Uji F (Simultan) ................................................................ 49
2. Uji Determinasi (R2) .......................................................... 50
3. Uji t (Parsial) ..................................................................... 51
F. Pembahasan Hasil Penelitian ................................................... 55
BAB V PENUTUP ................................................................................... 62
A. Kesimpulan ............................................................................. 62
B. Saran-saran ............................................................................. 64
C. Keterbatasan Penelitian ........................................................... 65
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 66
LAMPIRAN
xviii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 Sampel Peneletian Perusahaan .................................................. 33
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif .................................................................... 43
Tabel 4.2 Hasil Chow............................................................................... 46
Tabel 4.3 Hasil Uji Hausman ................................................................... 47
Tabel 4.4 Hasil Model Random Effect ...................................................... 48
Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik F .................................................................. 49
Tabel 4.6 Hasil Uji Determinasi .............................................................. 50
Tabel 4.7 Hasil Uji t ................................................................................ 51
xix
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 Grafik Pengguna Internet Indonesia ........................................... 3
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis ..................................................................... 27
xx
DAFTAR RUMUS DAN PERSAMAAN
Persamaan 3.1 Rumus IDI ............................................................................ 32
Persamaan 3.2 Rumus KM ........................................................................... 33
Persamaan 3.3 Rumus KI ............................................................................. 33
Persamaan 3.4 Rumus CR ............................................................................. 34
Persamaan 3.5 Rumus ROA .......................................................................... 34
Persamaan 3.6 Rumus DER .......................................................................... 36
Persamaan 3.7 Rumus Perhitungan LM ......................................................... 39
Persamaan 3.8 Hasil Regresi Data Panel ....................................................... 40
xxi
DAFTAR SINGKATAN
CR : Current Ratio (Rasio Lancar)
DER : Debt To Equity Ratio
DES : Daftar Efek Syariah
IDI : Internet Disclosure Index
IFR : Internet Financial Reporting
ISSI : Indek Saham Syariah Indonesia
KI : Kepemilikan Institusional
KM : Kepemilikan Manajerial
LM : Lagrange Multiplier
ROA : Return On Asset
xxii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Ringkasn Peneletian Terdahulu. ............................................ I
Lampiran 2 Kriteria dan Penjelasam IDI .................................................. V
Lampiran 3 Sempel Perusahaan ............................................................... VI
Lampiran 4 Data Variabel Penelitian ........................................................ VII
Lampiran 5 Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................. XII
Lampiran 6 Hasil Output Uji Signifikasi Fixed Effect (Uji Chow)............ XIII
Lampiran 7 Hasil Output Uji Signifikasi Random Effect (Uji Hausman) .. XIV
Lampiran 8 Hasil Regresi Random Effect ................................................. XV
CURRICULUM VITAE .......................................................................... XVI
xxiii
ABSTRAK
Pengaruh Kepemilikan Saham Dan Kinerja Keuangan Terhadap Pengungkapan
Internet Financial Reporting (IFR)
Kemajuan teknologi informasi mempermudah investor untuk mendapatkan
informasi-informasi tentang kinerja perusahaan, salah satunya melalui media internet.
Internet financial reporting (IFR) merupakan pengungkapan sukarela informasi
keuangan maupun non keuangan melalui website perusahaan. Pengungkapan Internet
Financial Reporting (IFR) diukur melalui Internet Disclosure Index (IDI) yang
dikembangkan oleh Spanos dan Mylonakis (2006).
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempegaruhi
pengungkapan internet financial reporting (IFR). Populasi dalam penelitian ini adalah
perusahan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) kurun waktu 2015-
2017. Berdasarkan metode purposive sampling, jumlah sampel di dalam penelitian ini
adalah 41 perusahaan.
Hasil regresi data panel yang diolah menggunakan eviews 10 menemukan
bahwa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, Return on asset (ROA), dan
Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh positif signifikan terhadap IFR. Sedangkan
variabel likuiditas yang diproksikan dengan Current ratio (CR) tidak berpengaruh
signifikan. Sebanyak 25.82 persen variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel
independen dan sisanya dijelaskan oleh variabel lain yang tidak digunakan dalam
penelitian.
Kata Kunci : Internet Financial Reporting, Kepemilikan Saham, Kinerja Keuangan,
Laverage, Likuiditas, Profitabilitas
xxiv
ABSTRACT
The advancement of information technology makes it easy for investors to get
information about the company's performance, one of them through internet media. Internet
financial reporting (IFR) is a voluntary disclosure of financial and non-financial
information through the company's website. The disclosure of Internet Financial Reporting
(IFR) was measured through the Internet Disclosure Index (IDI) developed by Spanos and
Mylonakis (2006).
This research aims to analyze the factors affecting the disclosure of internet
financial reporting (IFR). The population in this research are companies listed on the
Indonesian Sharia Stock Index (ISSI) for the period 2015-2017. Based on the purposive
sampling method, the number of samples in this research were 41 companies.
The results of panel data regression processed using eviews 10 found that
managerial ownership, institutional ownership, Return on assets (ROA), and Debt Equity
Ratio (DER) had a significant positive effect on IFR. While the liquidity variable proxied
by the Current ratio (CR) has no significant effect. As many as 25.82 percent of the
dependent variable can be explained by the independent variable and the rest is explained
by other variables not used in the study.
Keywords: Internet Financial Reporting, Share Ownership, Financial Performance,
Laverage, Liquidity, Profitability
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Internet merupakan salah satu media yang memiliki keunggulan dalam hal
penyampaian informasi, termasuk informasi keuangan perusahaan. Beberapa
keunggulan dari internet antara lain mudah menyebar (perpasiveness), tidak
mengenal batas (borderlessness), tepat waktu (real time), berbiaya rendah (low
cost), dan mempunyai interaksi yang tinggi (high interaction) (Asbaugh, et al.,
1999). Meskipun banyak manfaat yang dibawa oleh Internet tetapi masih banyak
perusahaan publik di Indonesia yang tidak memiliki situs web mereka sendiri
dan tidak melaporkan kinerja keuangan mereka melalui Internet. Penyampaian
(publikasi) informasi perusahaan berupa data keuangan maupun non keuangan
dalam website sering disebut Internet Financial Reporting (IFR).
Penggunaan internet Internet Financial Reporting (IFR) oleh perusahaan-
perusahaan di Indonesia didorong oleh adanya keputusan Bapepam-LK No. Kep
431/BL/2012 dalam pasal 3 yang menyatakan bahwa emiten atau perusahaan
publik yang telah memiliki laman (website) sebelum berlakunya peraturan
tersebut, wajib memuat laporan keuangan tahunan pada laman (website) masing-
masing perusahaan. Bagi emiten atau perusahaan publik yang belum memiliki
laman (website), maka dalam jangka waktu 1 (satu) tahun sejak berlakunya
peraturan tersebut, emiten atau perusahaan publik yang dimaksud wajib
memiliki laman (website) yang memuat laporan tahunan.
2
Internet menawarkan berbagai keunggulan yang tidak dimiliki media lain.
Dari kelebiihan- kelebihan tersebut pelaporan keuangan melalui internet atau
Internet Financial Reporting (IFR) diharapkan mampu meningkatkan
komunikasi perusahaan dengan stakeholder, khususnya investor. Dengan adanya
Internet Financial Reporting (IFR), investor dapat lebih cepat mengakses
informasi keuangan perusahaan sebagai dasar pembuatan keputusan. Lebih
lanjut tindakan investor akan tercermin pada pergerakan saham di bursa.
Semakin banyak informasi yang tersedia dan semakin cepat informasi itu
tersedia akan mempemudah investor dalam mengevaluasi portofolio saham yang
dimiliki. Informasi tersebut akan menciptakan penawaran dan permintaan oleh
para investor yang berujung pada transaksi perdagangan saham.
Keunggulan internet dibandingkan dengan media lain menyebabkan
pertumbuhan jumlah pengguna internet terus meningkat pada setiap tahunnya.
Menurut Internet World Stats, pengguna internet pada tahun 2016 tercatat
sebanyak 3,63 miliar pengguna atau 49,5% dari populasi penduduk dunia per 30
juni 2016.
Sedangkan jumlah pengguna internet di Indonesia sendiri per 30 juni
2016 mencapai 88 juta pengguna atau mencapai 34,1% dari populasi penduduk
Indonesia. Hal ini mengalami peningkatan jika dibandingkan beberapa tahun
sebelumnya.
3
Sumber : Data diolah, Internet world stats, 2018
Grafik 1.1
Pengguna Internet Indonesia
Pengungkapan internet financial reporting tidak terlepas dari kinerja
keuangan perusahaan. Kinerja keuangan perushaan dapat menjadi petunjuk akan
seperti apa pengungkapan melalui internet financial reporting pada laman
website perusahaan yang dalam hal ini website tersebut tidak hanya
diperuntukkan sebagai media pemasaran akan tetapi juga sebagai media
penghubung perusahaan dengan investor. Teori sinyal menyatakan bahwa ketika
perusahaan memiliki kinerja yang bagus maka manajemen memiliki dorongan
yang kuat untuk menyebarluaskan informasi perusahaan terutama informasi
keuangan dalam rangka meningkatkan kepercayaan investor (Fisher et al. 2000).
Perusahaan yang memiliki kinerja tinggi akan cenderung menggunakan internet
financial reporting untuk membantu mereka menyampaikan sinyal good news
pada investor.
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
100000000
2000 2007 2008 2009 2010 2016
pengguna internet
4
Dalam penelitian yang dilakukan oleh Rahmadiani (2011:25) Dalam hasil
penelitiannya menunjukkan bahwa (1) profitabilitas, likuiditas, dan leverage
berpengaruh terhadap kualitas internet financial reporting, (2) profitabilitas
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kualitas internet financial reporting,
(3) likuiditas berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kualitas internet
financial reporting, (4) sedangkan leverage berpengaruh negatif dan tidak
signifikan terhadap kualitas internet financial reporting. (5) Implikasi dari
penelitian ini adalah belum banyak perusahaan manufaktur yang memanfaatkan
secara optimal pengungkapan informasi perusahaan melalui website karena
belum ada standar yang mengatur tentang informasi yang harus diungkapkan
dalam website perusahaan. Oleh karena itu, diperlukan standar yang mengatur
tentang item-item yang harus diungkapkan dalam website perusahaan yang go
public.
Selain itu faktor kepemilikan saham oleh perusahaan juga mempengaruhi
bagaimana pengungkapan Internet Financial Reporting tersebut. penelitian yang
dilakukan oleh Abdillah (2015) menyebutkan bahwa hasil pengujian hipotesis
menemukan bahwa kepemilikan manajerial dan kepemilikan blockholder
berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan Internet Financial
Reporting (IFR). Sedangkan Kinerja keuangan tidak berpengaruh signifikan
terhadap Internet Financial Reporting (IFR). Akan tetapi hasil berbeda justru
ditemukan oleh Puspitaningrum dan Atmini (2012:165) menyimpulkan bahwa
mekanisme GCG; kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial tidak
berpengaruh signifikn terhadap IFR.
5
Penggunaan internet ini menyebabkan pelaporan keuangan menjadi lebih
cepat dan mudah, sehingga dapat diakses oleh siapa pun, kapan pun dan dimana
pun (Debreceny et al., 2002; dalam Marston dan Polei, 2004). Selain itu,
penyebarluasan informasi keuangan melalui internet dapat menarik investor dan
memberikan image yang baik bagi perusahaan (Lowengard, dan Noack, 1997
dalam Ettredge et al., 2001). Hal-hal inilah yang mendorong perusahaan-
perusahaan untuk menerapkan praktik Internet Financial Reporting (IFR).
Meskipun fenomena Internet Financial Reporting berkembang pesat akhir-akhir
ini, akan tetapi masih banyak juga perusahaan-perusahaan yang tidak melakukan
praktik IFR. Xiao et al. (2004) mengemukakan bahwa tidak semua perusahaan
menyajikan laporan keuangan dalam website pribadi mereka. Dengan kata lain,
terdapat berbagai faktor yang mempengaruhi pilihan perusahaan untuk
menerapkan IFR atau tidak. Hasil penelitian tentang IFR masih menghasilkan
temuan yang tidak konsisten (lihat misalnya Asbaugh et al.,1999; Ettredge et al.,
2002; Larran, 2002; Marston dan Polei, 2004; Oyelere et al. 2003), sehingga
perlu dilakukan pengujian lebih lanjut untuk mengetahui konsistensi temuan jika
diterapkan pada kondisi lingkungan yang berbeda.
Berbeda dengan penelitian sebelumnya, penelitian ini menggunakan
variable struktur kepemilikan saham dan kinerja keuangan sebagai faktor yang
mempengaruhi Internet Financial Reporting (IFR). Kepemilikan saham diwakili
oleh dua variabel utama yakni kepemilikan institusional dan kepemilikan
manajerial. Sedangkan kinerja keuangan diwaakili oleh likuiditas, profitabilitas,
laverage. Disisi lain objek dan periode penelitian juga berbeda dengan penelitian
6
sebelumnya. Jika penelitian-penelitan sebelumnya mengambil objek Bursa Efek
Indonesia maka penelitian ni menggunakan data perusahaan yang terdaftar di
Indek Saham Syariah Indonesia (ISSI) sebagi objek dan dengan mengambil
sampel perusahaan manufaktur pada tahun 2015 sampai 2017. Diambilnya
sampel perusahaan manufaktur adalah dikeranakan perusahaan di bidang
manufaktur merupakan perusahaan yang konsisten dalam memberikan laporan
tahunan perusahaan selama periode penelitian.
Berdasarkan uraian di atas maka penelitian ini mengambil judul
“PENGARUH KEPEMILIKAN SAHAM DAN KINERJA KEUANGAN
TERHADAP PENGUNGKAPAN INTERNET FINANCIAL REPORTING
(IFR)”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian tentang Internet Financial Reporting diatas dapat
dikumpulkan alternatif-alternatif sebab terjadinya masalah yang pada gilirannya
akan diteliti sesuai dengan batasan kemampuan peneliti. Masalah yang dapat
diidentifikasi peneliti adalah sebagai berikut :
1. Bagaimana pengaruh kepemilikan manajerial terhadap pengungkapan
Internet Financial Reporting?
2. Bagaimana pengaruh kepemilikan institusional terhadap pengungapan
Internet Financial Reporting?
3. Bagaimana pengaruh likuiditas terhadap pengungkapan internet financial
reporting?
7
4. Bagaimana pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan internet financial
reporting?
5. Bagaimana pengaruh laverage terhadap pengungkapan internet financial
reporting?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Berdasarkan pokok permasalahan di atas, maka tujuan dari
dilakukannya penelitian ini adalah :
a. Untuk menganalisis pengaruh kepemilikan manajerial terhadap
pengungkapan Internet Financial Reporting.
b. Untuk menganalisis pengaruh kepemilikan institusional terhadap
pengungkapan Internet Financial Reporting.
c. Untuk menganalisis pengaruh likuiditas terhadap pengungkapan
internet financial reporting.
d. Untuk menganalisis pengaruh profitabilitas terhadap pengungkapan
internet financial reporting.
e. Untuk menganalisis pengaruh laverage terhadap pengungkapan
internet financial reporting.
2. Manfaat Penelitian
a. Manfaat Teoritis
1) Melalui penelitian ini, peneliti mencoba untuk menemukan bukti-
bukti empiris atas faktor-faktor yang berpengaruh terhadap
8
pengungkapan internet financial reporting. Sehingga dapat
digunakan sebagai salah satu referensi bagi penelitian serupa.
2) Melalui penelitian ini, peneliti berharap dapat memberikan
tambahan referensi dan sumbangan keilmuan bagi peniliti-
peneliti dengan kasus serupa maupun civitas akademika yang
lannya dalam rangka mengembangkan keilmuan dibidang
pendidikan.
b. Manfaat Praktis
1) Bagi perusahaan penelitian ini dapat digunakan sebagai acuan
agar dapat menerapkan dan memanfaatkan praktik Internet
Financial Reporting dengan baik sehingga membantu
meningkatkan komunikasi dengan berbagai pihak, khususnya
investor.
2) Dapat menjadi bahan kajian untuk mengetahui pengaruh
pelaporan keuangan melalui website perusahaan baik secara
internal maupun eksternal.
3) Bagi investor atau calon investor penelitian ini dapat digunakan
sebagai pertimbangan dalam kegiatan investasi.
D. Sistematika Pembahasan
Sistematika pembahasan ini bertujuan untuk menggambarkan alur
pemikiran penulis dari awal hingga kesimpulan akhir. Adapun rencana
sistematika pembahasan tersebut adalah sebagai berikut:
9
Bab I berisi pendahuluan untuk mengantarkan skripsi ini secara
keseluruhan. Pada bab ini menjelaskan latar belakang masalah mengapa
penelitian ini diadakan, pokok masalah yang akan dianalis dan dijawab dari
penelitian ini, metode penelitian, dan sistematika pembahasan.
Pada bab II dijelaskan landasan teori yang terdiri dari tinjauan pustaka dan
pengembangan hipotesis. Bab ini berisi tentang tinjauan teoritis, variabel-
variabel yang diteliti, telaah pustaka, dan perumusan hipotesis. Sedangkan Bab
III berisi metode penelitian yang terdiri dari variabel penelitian dan definisi
operasional variabel, penentuan populasi dan sampel, jenis dan sumber data,
metode pengumpulan data, dan metode analisis data.
Bab VI menjelaskan tentang analisis data dan pembahasannya. Bab ini
juga memuat analisis data yang tersedia, perangkat penelitian yang digunakan
untuk memperoleh gambaran, jawaban, serta hasil dari masalah yang diteliti
yaitu pengaruh kepemilikan saham dan kinerja keuangan terhadap
pengungkapan internet financial reporting.
Bab V merupakan bab penutup yang berisi kesimpulan dari hasil analisis
penelitian ini, keterbatasan penelitian serta saran mengenai tindakan-tindakan
yang seharusnya dilakukan
62
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh antara kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, profitabilitas dan leverage
terhadap internet financial reporting perusahaan yang masuk dalam Indeks
Saham Syariah Indonesia (ISSI). Periode 2015-2017. Berdasarkan pengujian
yang telah dilakukan dengan model regresi data panel teknik random effect,
menunjukkan bahwa besarnya nilai Adjusted R-squared adalah sebesar
0.2582 yang artinya bahwa variabel independen berupa kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, profitabilitas dan leverage
mampu menjelaskan variabel dependen sebesar 25,82 persen dan sisanya
sebesar 74,18 persen dijelakan oleh variabel lain diluar penelitian.
Selanjutnya, hasil uji simultan (Ujji F) dalam penelitian ini menunjukkan
bahwa secara bersama-sama variabel indepen berupa kepemilikan
manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, profitabilitas dan leverage
berpengaruh signifikan terhadap variabel pengungkapan IFR. Dari uraian di
atas maka dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
1. Secara parsial (uji t) diketahui bahwa variabel kepemilikan manajerial
dengan pengungkapan internet financial reporting terdapat hubungan
yang positif signifikan, sehingga hipotesis pertama diterima.
Kepemilikan manajerial yang tinggi akan meningkatkan upaya manajer
untuk meningkatkan informasi yang disampaikan melalui IFR guna
63
menyakinkan investor bahwa perusahaan berkinerja baik. Hal ini sebagai
kebijakan strategis yang menguntungkan perusahaan karena secara tidak
langsung manajer juga akan menikmati keuntungan sebagai pemilik
saham.
2. Berdasarkan hasil regresi ditemukan bahwa kepemilikan institusional
berpengaruh positif signifikan terhadap IFR. Adanya pengawasan yang
ketat dari pemilik saham institusional akan membuat manajer bertindak
sesuai yang diharapkan yakni bertujuan menguntungkan perusahaan dan
tidak memntngakn diri sendiri. Tekanan monitoring ini akan mendorong
manajer lebih banyak mnyampaikan muatan informasi melalui IFR guna
mengurangi konflik keagenan sehingga stakeholders yakin manajer
mampu mengelola perusahaan dengan baik.
3. Variabel likuiditas berpengaruh tidak signifikan terhadap pengungkapan
IFR sehingga hipotesis ketiga ditolak.. Variabel likuiditas berpengaruh
tidak signifikan terhadap pengungkapan IFR karena besar kecilnya nilai
likuiditas suatu perusahaan tidak mempengaruhi pengungkapan IFR.
4. Profitabilitas berpegaruh positif signifikan terhadap IFR. Dengan
profitabilitas yang tinggi maka pengungkapan dapat berjalan dengan
maksimal dengan adanya biaya yang dikeluarkan untuk mengungkapkan
IFR. Sesuai dengan teori sinyal, ketika perusahaan dalam keadaan positif
(berkinerja baik) mereka secara luas dan meningkat menyampaikan
informasi-informasi positif tersebut kepada investor.
5. Variabel leverage berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan IFR..
Semakin besar leverage menunjukkan perusahaan berkemampuan baik
64
dalam melunasi utang jangka panjangya. Namun, bagi manajer menjadi
lebih sulit dalam membuat prediksi jalannya perusahaan kedepan.
Sehingga mereka akan memperbanyak informasi positif lainnya untuk
menutupi leverage yang tinggi guna menyakinkan stakeholders bahwa
mereka mampu mengelola dengan baik.
B. Saran-saran
Adapun beberapa saran bagi penelitian selanjutnya yang berkaitan
dengan topik pembahasan yang sama adalah sebagai berikut:
1. Keberadaan internet financial reporting (IFR) diharapkan akan membuat
perusahaan-perusahaan menjadi lebih kondusif dan acceptable dengan
tingkat teknologi yang lebih maju dengan memberikan informasi yang
komprehesnif di website mereka agar para stakeholders mendapatkan
informasi yang lebih cepat.
2. Bagi perusahaan disarankan untuk menggunakan rasio keuangan yang
berpengaruh terhadap pengungkapan Internet financial reporting (IFR)
sebagai bahan pertimbangan dalam mengungkapkan IFR.
3. Perusahaan sebaiknya menyampaikan lebih banyak informasi melalui
IFR sebagai sarana untuk menggambarkan kondisi perusahaanya kepada
stakeholders sebagai bentuk tanggung jawab sosial.
4. Diharapkan pada penelitian selanjutnya menganai faktor-faktor yang
mempengaruhi pengungkapan IFR dapat memasukan variabel lain yang
belum dimasukkan ke dalam penelitian ini misalnya Good Corporate
Governance, komite audit,dll.
65
5. Penelitian selanjutnya disarankan untuk memperpanjang periode
pengamatan karena dengan periode pengamatan yang pendek tidak cukup
untuk menggambarkan sejauh mana variabel independen mempengaruhi
pengugkapan IFR di perusahaan yang masuk di Indeks Saham Syariah
Indonesia (ISSI).
C. Keterbatasan Penelitian
Tidak dapat dipungkiri bahwa masih terdapat keterbatasan dalam
peneitian yang dilakukan ini. Berikut adalah keterbatasan yang ada dalam
penelitian:
1. Periode yang digunakan dalam penelitian ini kurang panjang, sehingga
kemungkinan hasil yang didaptkan belum mampu menggambarkan
hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen.
2. Dalam penelitian ini hanya menggunakan 5 variabel independen,
sehingga masih banyak variabel independen lain yang dapat
mempengaruhi variabel dependen.
3. Penelitian ini hanya menggunakan 42 perusahaan yang masuk di Indeks
Saham Syariah Indonesia (ISSI) dan belum mencakup seluruh jenis
industri yang ada.
66
DAFTAR PUSTAKA
Al-Qur’an dan Terjemah
BUKU:
Alghifari. 2013. Statistik Induktif untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta : UPP
STIM YKPN
Algifari. 1997. Analisis Statistik untuk Bisnis dengan Regresi Korelasi dan
Nonparametrik, Yogyakarta: BPFE
Alma, Buchari. 2009. Manajemen Bisnis Syariah. Bandung: Alfabeta
Brigham, Eugene F, dan Houston, Joel F. 2013 Dasar-Dasar Manajemen
Keuangan, Jakarta: Salemba Empat.
Ghozali, Imam dan Chariri. 2007. Teori Akuntansi. Semarang: Badan Penerbit
Univesitas Diponegoro
Gozali, Imam dan Dwi Ratmono. 2013. Analisis Multivariat dan Ekonometrika
Teori, Konsep, dan Aplikasinya dengan Eviews 8. Semarang: Badan
Penerbit Universitas Diponegoro
Gujarati, Damodar N. dan Dawn C. Porter. Dasar-dasar Ekonometrika. 2013.
Diterjemahkan oleh: Eugenia Mardanugraha, Sita Wardhani, dan Carlos
Mangunsong. Jakarta: Salemba Empat
Harahap, Sofyan Safri. 2008. Teori Akuntansi. Jakarta: PT Raja Grafindo Parsada
Harahap, Sofyan Syafri. 1998. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta:
PT. Raja Grafindo Persada
Indriantoro, Nur. 1999. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntan dan
Manajemen. Yogyakarta: BPFE
Kuncoro, Mudrajad. 2011. Metode Kuantitatif Teori dan Aplikasi untuk Bisnis &
Ekonomi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Mannan, Abdul. 1997. Teoridan Praktik Ekonomi Islam.Yogyakarta: Dana
Bhakti Wakaf
Moeljadi. 2006. Manajemen Keuangan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif.
Jakarta: Bayumedia
67
Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta:
BPFE
Setiawan dan Dwi Endah Kusrini. 2010. Ekonometrika. Yogyakarta: Penerbit
Andy
Sugiarto. 2009. Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permasalahan
Keagenan dan Informasi Asimetri. Yogyakarta: Graha Ilmu
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta
Widarjono, Agus. 2013. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta:
UPP STIM YKPN
Widiyanto, Mikha Agus. 2013. Statistika Terapan. Jakarta: Elex Media
Komputindo
JURNAL:
Abdillah, M.Riduan. 2015. Pengaruh Kepemilikan Saham dan Kinerja Keuangan
Terhadap Pengngkapan Internet Financial Reporting(IFR). Dinamika
Ekonomi Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.8 No.2, 1-68
Almilia, L. S. 2008.Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Sukarela
Internet Financial and Sustainbility Reporting. Jurnal Akuntansi dan
Auditing Indonesia Vol. 12 No. 2 Desember 2008, 27-43
Ashbaugh, Johnstone dan Warfield. 1999. Corporate Reporting onthe
Internet.Accounting Horizons : 241-257.
Fisher, Laswad, dan Oyelere. 2000. Financial Reporting on the Internet.
Accountants Journal of New Zealand. Available at www.ssrn.com
Jensen, M.C and Meckling W.H. 1976. Theory of Firm: Managerial Behaviour,
Agency Cost, and Ownership structure. Journal of Financial Economics,
Vol. 3. No.4. pp. 1-78
Khikmawati, Insani, dan Linda Agustina. 2015. Analisis Rasio Keuangan
Terhadap Pelaporan Keuangan Melalui Internet Pada Website Perusahaan.
Accounting Analysis Journal.
Kristian, Ari. 2012. Analisis Pengaruh Reputasi Auditor, Umur Perusahaan,
Struktur Kepemilikan, dan Jenis Industri Terhadap Pengungkapan Laporan
Keuangan Melalui Website Perusahaan. Sekripsi FE UI, 2012.
68
Nuswandari, Cahyani. 2009. “Pengungkapan Pelaporan Keuangan dalam
Prespektif Sinalling Theory”. Kajian Akuntansi Vol. 1 No. 1
Priyatno, Duwi. 2010. Teknik Mudah dan Cepat Melakukan Analisis Data
Penelitian dengan SPSS. Yogyakarta: Gava Media.
Puspitaningrum, Ayu dan Prastiwi, Arum. 2012. Pengaruh Karakteristik
Perusahaan terhadap Pengungkapan Internet Financial and Sustainability
Reporting (IFSR)(Stud pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB 1.2 (2012).
Rahmadiani, Hanna. 2011. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Kualitas Internet
Financial Reporting dalam Website Perusahaan pada Perusahaan
Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010.
Rozak, Abdul. 2012. Pengaruh Tingkat Profitabilitas, Ukuran Perusahaan,
Kepemilikan Saham Oleh Publik, Leverage Dan Kelompok Industri
Terhadap Tingkat Internet Financial Reporting (IFR). Jurnal Computech
& Bisnis, Vol. 6, No. 2
Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
Xiao,Yang, dan Chow.2004.The Determinants and Characteristics of Voluntary
Internet Based Disclosures by Listed Chinese Companies. Journal of
Accounting and PublicPolicy 23, pp.19.
Website:
www.idx.co.id
I
Lampiran 1
Ringkasan Penelitian Terdahulu
Peneliti Judul Metode Variabel Hasil Penelitian
Abdillah (2015) Pengaruh
Kepemilika
n Saham
Dan
Kinerja
Keuangan
Terhadap
Pengungka
pan Internet
Financial
Reporting
(Ifr)
Regresi
Linear
Bergand
a
Dependen:
Internet
Financial
Reporting
Independen:
kepemilikan
blockholder,
kepemilikan
manajerial,
dan kinerja
keuangan
kepemilikan manajerial
dan kepemilikan
blockholder berpengaruh
positif signifikan
terhadap prngungkapan
Internet Financil
Reporting (IFR).
Sedangkan kinerja
keuangan tidak
berpengaruh signifikan
terhadap pengungkapan
Internet Financial
Reporting (IFR).
Rozak (2012) Pengaruh
Tingkat
Profitabilita
s, Ukuran
Perusahaan,
Kepemilika
n Saham
Oleh
regresi
linier
bergand
a
Dependen:
Internet
Financial
Reporting
Independen:
profitabilitas,
ukuran
perusahaan,
faktor profitabilitas dan
ukuran perusahaan
berpengaruh signifikan
terhadap praktik
pelaporan Internet
Financial Reporting
(IFR). Akan tetapi
faktor-faktor lain seperti
II
Publik,
Leverage
Dan
Kelompok
Industri
Terhadap
Tingkat
Internet
Financial
Reporting
(Ifr)
kepemilikan
saham oleh
public,
laverage, dan
kelompok
industri
kepemilikan saham oleh
publik, laverage, dan
kelompok industri tidak
berpengaruh secara
signifikan terhadap
praktik Internet Financial
Reporting (IFR).
Khikmawati dan
Agustina (2015)
Regresi
bergand
a
variabel profitabilitas,
aktivitas, likuiditas, dan
leverage secara simultan
berpengaruh terhadap
kualitas pelaporan
keuangan melalui
internet pada website
perusahaan. Aktivitas
berpengaruh positif
signifikan terhadap
kualitas pelaporan
keuangan melalui
internet. Likuiditas
berpengaruh negatif
III
signifikan terhadap
kualitas pelaporan
keuangan melalui
internet. Sedangkan
profitabilitas dan
leverage tidak
berpengaruh signifikan
terhadap kualitas
pelaporan keuangan
melalui internet.
Kristian (2012) pengaruh
reputasi
auditor,
umur
perusahaan,
struktur
kepemilika
n dan jenis
industry
terhadap
pengungkap
an Internet
Financial
Reporting
Regresi
Bergand
a
Dependen:
Internet
Financial
Reporting
Independen:
Profitabilitas,
likuiditas,
leverage, dan
aktivitas
hasil atas sampel
pengujian perusahaan
non keuangan yang
terdaftar di BEI tahun
2010 menunjukkan
bahwa reputasi auditor
dan jenis industry
berpengaruh terhadap
IFR, sedangkan umur
perusahaan dan struktur
kepemilikan tidak
perpengaruh terhadap
IFR.
IV
(IFR)
Rahmadiani (2011) Pengaruh
Kinerja
Keuangan
Terhadap
Kualitas
Internet
Financial
Reporting
Dalam
Website
Perusahaan
Pada
Perusahaan
Manufaktur
Di Bursa
Efek
Indonesia
Tahun
2008-2010
Regresi
linier
bergand
a
Dependen :
Internet
Financial
Reporting
Independen :
Profitabilitas,
Likuiditas,
Laverage
Hasil dari penelitian ini
menunjukkan bahwa
profitabilitas, likuiditas,
dan laverage
berpengaruh terhadap
kualitas Internet financial
Reporting (IFR). Dengan
nilai signifikansi sebesar
0,016.
Lampiran 2
V
Kriteria dan Penjelasan Internet Disclosure Index (IDI)
A2. Informasi Corporate Governance
A21 Struktur kepemilikan Perseorangan
A22 Grafik Organisasional
A23 Informasi Direktur CV
A24 Informasi Executive officer CV
A25 Anggota Komite Audit
A26 Remunerasi anggota dewan manajemen dan direktur Perseorangan
A27 Artikel Assosiations (kerjasama) Hanya penghargaan penuh yang diterima (ra dong aku hihi)
A28 Resolusi dari rapat pemegang saham
A29 Diskusi dan/atau pengungkapan risiko setidaknya 2 RUPS terakhir
A3
A31 Halaman CSR spesial
A32 Laporan CSRTidak diterima selama laporan CSR merupakan bagian dari
laporan tahunan
A33 Laporan kebijakan lingkungan Tidak diterima selama laporan tersebut adalah proposisi atau kata-
kata lingkungan umum
A34 Informasi terkait dengan perbaruan dan penghematan energi
A35 Profil karyawan
A36 Pelatihan karyawan Diskusi pelatihan karyawan dan atau program pengembangan
A37 Donasi atau mesponsori pada grup komunitas dan informasi badan amale.g. Even kebudayaan dan olahraga, kelompok lokal, yayasan
A38 Diskusi pada kualitas dan keamanan produk
A4 Detail Kontak pada hubungan investor (IR) dan Terkait hal-hal yang memudahkan
A41 Nama pegawai yang berhubungan dengan investor
A42 Email yang berhubungan dengan investor Tidak diterima selama merupakan alamat email umum investor
A43 No telpon yang berhubungan dengan investor
A44 Kode pos yang berhubungan dengan investor
A45 website versi bahasa inggris
A46 Laporan keuangan versi bahasa Inggris Setidaknya laporan keuangan berjalan
A47 Pertanyaan yang sering ditanyakan
A48 Kalender keuangan Terkini
B Presentasi
B11 Laporan tahunan pada format pdf
B12 Data keuangan dalam format yang dapat diakses Spreadsheet compatible e.g xls atau ASCII asc, txt format
B13 File video atau audio
B2 Keuntungan Teknologi dan Dukungan Pengguna
B21 Satu klik untuk menuju pada halaman/informasi terkait investorSatu Klik dari halaman utama
B22 Satu klik untuk menuju pada berita atau press release Satu Klik dari halaman utama
B23 Jasa pesanan informasi investor online
contoh : untuk meminta hardcopy laporan tahunan; diterima hanya
jika email yang diberikan, tapi meminta laporan via email haruslah
jelas dinyatakan pada situs ybs
B24 Mailing list/pemberitahuan berita emailDiterima selama memberikan informasi atau berita yang relevan
pada investor
B25 mesin pencari internal
B26 Site map
B27 Links untuk situs-situs yang terkait
VI
Lampiran 3
Sampel Perusahaan
No Kode Nama Perusahaan No Kode Nama Perusahaan
1 SMCB Holcim Indonesia Tbk d.h Semen Cibinong Tbk21 AMIN Ateliers Mecaniques D'Indonesie Tbk
2 ARNA Arwana Citra Mulia Tbk 22 ASII Astra International Tbk
3 MLIA Mulia Industrindo Tbk 23 BOLT Garuda Metalindo Tbk
4 ALMI Alumindo Light Metal Industry Tbk 24 BRAM Indo Kordsa Tbk d.h Branta Mulia Tbk
5 BTON Beton Jaya Manunggal Tbk 25 GJTL Gajah Tunggal Tbk
6 GDST Gunawan Dianjaya Steel Tbk 26 INDS Indospring Tbk
7 INAI Indal Aluminium Industry Tbk 27 MASA Multistrada Arah Sarana Tbk
8 LION Lion Metal Works Tbk 28 SMSM Selamat Sempurna Tbk
9 LMSH Lionmesh Prima Tbk 29 ARGO Argo Pantes Tbk
10 NIKL Pelat Timah Nusantara Tbk 30 RICY Ricky Putra Globalindo Tbk
11 PICO Pelangi Indah Canindo Tbk 31 KBLM Kabelindo Murni Tbk
12 DPNS Duta Pertiwi Nusantara 32 MYOR Mayora Indah Tbk
13 SRSN Indo Acitama Tbk 33 PSDN Prashida Aneka Niaga, Tbk
14 TPIA Chandra Asri Petrochemical 34 ULTJ Ultrajaya Milk Industry and Trading Company Tbk
15 BRNA Berlina Tbk 35 GGRM Gudang Garam Tbk
16 IMPC Impack Pratama Industri Tbk 36 WIIM Wismilak Inti Makmur Tbk
17 TRST Trias Sentosa Tbk 37 KICI Kedaung Indag Can Tbk
18 YPAS Yana Prima Hasta Persada Tbk 38 KINO Kino Indonesia Tbk
19 SULI SLJ Global Tbk d.h Sumalindo Lestari Jaya Tbk39 MBTO Martina Berto Tbk
40 MART Mustika Ratu Tbk
41 TCID Mandom Indonesia TbkKedaung Setia Industrial TbkKDSI20
VII
Lampiran 4
Data Variabel Penelitian
PERUSAHAAN Tahun IDI MANAJERIAL INSTITUSIONAL CR ROA DER
_SMCB 2015 0.24 0.1568 0.8064 0.6500 0.0100 0.7100
_SMCB 2016 0.3 0.0317 0.9688 0.4600 -0.0100 1.0200
_SMCB 2017 0.3 0.0279 0.9721 0.5400 -0.0400 1.1600
_ARNA 2015 0.36 0.2357 0.2452 1.0200 0.2094 0.6000
_ARNA 2016 0.36 0.1397 0.3732 1.3500 0.1693 0.6300
_ARNA 2017 0.36 0.3732 0.1398 1.6300 0.0800 0.5600
_MLIA 2015 0.38 0.0838 0.6994 0.8700 0.0200 5.3900
_MLIA 2016 0.32 0.1570 0.6994 0.8600 0.0200 3.7900
_MLIA 2017 0.3 0.0860 0.6994 0.8700 0.5600 1.9600
_ALMI 2015 0.08 0.0162 0.7648 0.9010 -2.4000 2.8740
_ALMI 2016 0.08 0.0162 0.7648 0.8550 -4.6000 4.3330
_ALMI 2017 0.24 0.0168 0.7675 0.9730 0.0040 5.2720
_BTON 2015 0.44 0.8945 0.0196 4.3576 0.0345 0.2281
_BTON 2016 0.44 0.8944 0.0196 4.2198 0.0337 0.2352
_BTON 2017 0.52 0.8944 0.0196 5.4749 0.0620 18.6600
_GDST 2015 0.32 0.0100 0.9799 1.2160 -0.0466 0.4718
_GDST 2016 0.32 0.0100 0.9800 1.2400 0.0252 0.5113
_GDST 2017 0.32 0.8733 0.1068 1.1500 0.0080 0.5225
_INAI 2015 0.36 0.1072 0.6725 1.0035 0.0215 4.5500
_INAI 2016 0.32 0.1072 0.6725 1.0030 0.0266 4.1900
_INAI 2017 0.28 0.1072 0.6725 0.9900 0.0318 3.3800
_LION 2015 0.48 0.2400 0.5770 3.8023 0.0720 0.4063
_LION 2016 0.44 0.2400 0.5770 3.5586 0.0617 0.4573
_LION 2017 0.44 0.0024 0.5770 3.2700 0.0500 0.9000
_LMSH 2015 0.48 0.2515 0.3222 8.0900 0.0145 0.1900
VIII
_LMSH 2016 0.48 0.2370 0.3222 2.7700 0.0384 0.3900
_LMSH 2017 0.48 0.2064 0.3222 4.2800 0.0805 0.2433
_NIKL 2015 0.44 0.0327 0.5500 1.0940 0.0294 2.0350
_NIKL 2016 0.44 0.0110 0.5500 1.1702 0.0212 1.9911
_NIKL 2017 0.48 0.0004 0.8520 1.1827 0.0130 2.0284
_PICO 2015 0.28 0.0800 0.9397 1.8000 0.0370 1.2100
_PICO 2016 0.32 0.0800 0.9222 1.3000 0.0220 1.4000
_PICO 2017 0.32 0.0008 0.9371 1.5000 0.0230 1.5800
_DPNS 2015 0.62 0.0034 0.6557 13.3500 0.0359 13.7500
_DPNS 2016 0.62 0.0034 0.6557 15.1600 0.0338 12.4800
_DPNS 2017 0.6 0.0572 0.5986 9.6200 0.0193 15.1800
_SRSN 2015 0.36 0.1159 0.7799 2.1671 0.0270 0.6881
_SRSN 2016 0.34 0.2205 0.6801 1.7426 0.0154 0.7837
_SRSN 2017 0.34 0.6230 0.2776 2.1317 0.0271 0.5709
_TPIA 2015 0.62 0.0600 0.9575 1.1000 0.0140 3.0000
_TPIA 2016 0.56 0.1090 0.9886 1.5000 0.1500 0.2960
_TPIA 2017 0.52 0.1484 0.7683 2.4000 0.1250 0.8000
_BRNA 2015 0.36 0.1967 0.5302 0.1800 -0.0001 1.2000
_BRNA 2016 0.36 0.1789 0.5457 0.3100 0.0001 1.0300
_BRNA 2017 0.4 0.1764 0.5457 1.2700 -0.0900 1.3000
_IMPC 2015 0.5 0.0158 0.6738 2.3000 0.0780 0.5300
_IMPC 2016 0.56 0.0165 0.6738 3.8000 0.0550 0.8600
_IMPC 2017 0.6 0.0773 0.9227 3.6100 0.0398 0.7800
_TRST 2015 0.4 0.0862 0.5669 1.3030 0.0280 0.6170
_TRST 2016 0.36 0.0714 0.5669 1.2970 0.0103 0.7030
_TRST 2017 0.36 0.0627 0.5778 1.2290 0.0115 0.6870
_YPAS 2015 0.5 0.0035 0.8947 1.2247 -0.0354 0.8563
_YPAS 2016 0.5 0.0035 0.8947 0.9736 -0.0390 0.9736
_YPAS 2017 0.54 0.0035 0.8965 0.8947 -0.0092 1.3884
IX
_SULI 2015 0.48 0.0173 0.5674 0.8900 0.1100 0.1034
_SULI 2016 0.48 0.0271 0.4334 0.8900 0.0700 0.0138
_SULI 2017 0.56 0.4334 0.2713 0.9600 0.0200 0.9410
_KDSI 2015 0.4 0.0000 0.7568 11.1566 0.0316 1.1879
_KDSI 2016 0.38 0.0539 0.7568 1.2319 0.0413 0.7800
_KDSI 2017 0.42 0.0550 0.7844 1.1864 0.0519 1.7357
_AMIN 2015 0.24 0.0100 0.9900 1.8350 0.0580 0.5920
_AMIN 2016 0.2 0.2100 0.5678 2.3130 0.0940 0.6410
_AMIN 2017 0.26 0.2100 0.5678 2.2081 0.1080 0.9800
_ASII 2015 0.44 0.0400 0.5011 1.4000 0.0600 -0.0080
_ASII 2016 0.48 0.0400 0.5011 1.2000 0.0700 -0.0440
_ASII 2017 0.5 0.0004 0.5011 1.2000 0.0800 -1.7000
_BOLT 2015 0.26 0.2240 0.5760 4.3910 0.0011 0.1721
_BOLT 2016 0.26 0.2240 0.5760 7.6818 0.0012 0.1520
_BOLT 2017 0.3 0.2240 0.5760 3.1000 0.0900 0.4000
_BRAM 2015 0.68 0.2825 0.6582 1.8065 0.0357 0.5953
_BRAM 2016 0.7 0.2825 0.6582 1.8908 0.0651 0.4972
_BRAM 2017 0.68 0.2888 0.6631 2.3889 0.0733 0.4027
_GJTL 2015 0.54 0.0105 0.5951 1.8000 -0.0180 -0.0580
_GJLT 2016 0.56 0.0124 0.5951 1.7000 0.0340 0.1070
_GJLT 2017 0.6 0.0113 0.5962 1.6000 0.2000 2.2000
_INDS 2015 0.4 0.0044 0.8811 2.2310 0.0010 0.3310
_INDS 2016 0.42 0.0044 0.8811 3.0330 0.0200 0.1980
_INDS 2017 0.42 0.0044 0.8811 5.1200 0.0470 0.1350
_MASA 2015 0.34 0.1530 0.4360 1.2900 0.0400 0.7300
_MASA 2016 0.32 0.1530 0.4100 1.0500 0.0100 0.8000
_MASA 2017 0.36 0.3796 0.3178 0.9500 -0.0100 0.9500
_SMSM 2015 0.62 0.0800 0.5813 2.3900 0.2100 0.5400
_SMSM 2016 0.62 0.0800 0.5813 2.8600 0.2200 0.4300
X
_SMSM 2017 0.62 0.0801 0.5813 3.7400 0.2300 0.3400
_ARGO 2015 0.2 0.0947 0.4761 0.2940 -0.0900 -5.1160
_ARGO 2016 0.2 0.0947 0.4761 0.3130 -0.2320 -3.0380
_ARGO 2017 0.2 0.0241 0.4778 0.1800 -0.1500 -2.3600
_RICY 2015 0.16 0.3258 0.1546 1.1900 0.0100 1.9900
_RICY 2016 0.16 0.3258 0.1546 1.1500 0.0100 2.1200
_RICY 2017 0.2 0.0549 0.4804 1.1900 0.0100 2.1900
_KBLM 2015 0.44 0.0893 0.8254 1.0570 0.0180 1.2070
_KBLM 2016 0.44 0.0893 0.8254 1.3020 0.0310 0.9930
_KBLM 2017 0.4 0.0893 0.8155 1.2634 0.0356 0.5607
_MYOR 2015 0.36 0.0300 0.3304 2.3700 0.1100 1.1800
_MYOR 2016 0.4 0.2522 0.5907 2.2500 0.1100 1.0600
_MYOR 2017 0.4 0.2522 0.5907 2.3900 0.1100 1.0300
_PSDN 2015 0.22 0.2808 0.6580 1.0971 -0.0687 0.9129
_PSDN 2016 0.26 0.2808 0.6580 1.0598 -0.0561 1.3327
_PSDN 2017 0.26 0.1892 0.6433 1.1600 0.0465 1.3100
_ULTJ 2015 0.56 0.1791 0.4452 3.7460 0.1478 0.2654
_ULTJ 2016 0.56 0.1149 0.3710 4.8440 0.1674 0.2149
_ULTJ 2017 0.56 0.3385 0.3686 4.1919 0.1372 0.2324
_GGRM 2015 0.66 0.0092 0.7555 1.7700 0.1020 0.6710
_GGRM 2016 0.66 0.0148 0.7555 1.9380 0.1060 0.5910
_GGRM 2017 0.66 0.0067 0.7555 1.9360 0.1154 0.5820
_WIIM 2015 0.54 0.3838 0.2248 2.9000 0.0980 0.4200
_WIIM 2016 0.54 0.4411 0.2762 3.4000 0.0790 0.3700
_WIIM 2017 0.5 0.4411 0.2762 5.4000 0.0310 0.2500
_KICI 2015 0.2 0.0230 0.8306 5.7400 0.3000 0.4300
_KICI 2016 0.2 0.0230 0.8306 5.3500 0.3600 0.5700
_KICI 2017 0.28 0.0023 0.8336 7.2900 0.0167 0.6300
_KINO 2015 0.28 0.2097 0.6950 1.6200 0.0820 0.4300
XI
_KINO 2016 0.3 0.2097 0.6950 1.5400 0.0550 0.4900
_KINO 2017 0.3 0.1060 0.8021 1.6500 0.0339 0.2700
_MBTO 2015 0.4 0.1000 0.6775 3.1350 -0.2170 0.4944
_MBTO 2016 0.44 0.0800 0.6775 3.0445 0.0124 0.6102
_MBTO 2017 0.4 0.0008 0.6775 2.0630 -0.0361 0.8914
_MART 2015 0.32 0.0896 0.7126 3.7030 0.2000 0.3180
_MART 2016 0.32 0.0896 0.7126 3.9710 -0.0110 0.3090
_MART 2017 0.3 0.0896 0.7126 3.5970 -0.0030 0.3560
_TCID 2015 0.4 0.1360 0.7377 4.9910 0.2620 0.2140
_TCID 2016 0.4 0.1420 0.7377 5.2600 0.0740 0.2250
_TCID 2017 0.4 0.0014 0.7382 4.9130 0.0760 0.2710
XII
Lampiran 5
Statistik Deskriptif
IDI MANAJERIAL INSTITUSIO... CR ROA DER
Mean 0.404553 0.147606 0.616619 2.559096 -0.005635 1.316881
Median 0.400000 0.089300 0.658010 1.700000 0.033800 0.630000
Maximum 0.700000 0.894500 0.990000 15.16000 0.560000 18.66000
Minimum 0.080000 0.000000 0.019600 0.180000 -4.600000 -5.116000
Std. Dev. 0.137013 0.182219 0.225288 2.434228 0.481942 2.859132
Skewness 0.101329 2.416062 -0.618638 2.643371 -8.112834 3.858767
Kurtosis 2.467831 9.839911 3.072104 11.72505 73.30980 21.03343
Jarque-Bera 1.661905 359.4357 7.872273 533.3905 26684.55 1971.920
Probability 0.435634 0.000000 0.019524 0.000000 0.000000 0.000000
Sum 49.76000 18.15556 75.84408 314.7688 -0.693142 161.9764
Sum Sq. Dev. 2.290250 4.050870 6.192078 722.9068 28.33672 997.3054
Observations 123 123 123 123 123 123
XIII
Lampiran 6
Hasil Uji Chow,
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 7.153122 5 0.2095
Cross-section random effects test comparisons:
Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob.
MANAJERIAL 0.109025 0.096951 0.000067 0.1406
INSTITUSIONAL 0.123233 0.109571 0.000084 0.1370
CR 0.001297 0.001871 0.000000 0.2336
ROA 0.030448 0.032332 0.000001 0.0521
DER 0.006120 0.006123 0.000000 0.9926
Cross-section random effects test equation:
Dependent Variable: IDI
Method: Panel Least Squares
Date: 08/12/18 Time: 22:06
Sample: 2015 2017
Periods included: 3
Cross-sections included: 42
Total panel (unbalanced) observations: 123
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.301265 0.027815 10.83104 0.0000
MANAJERIAL 0.109025 0.037515 2.906139 0.0048
INSTITUSIONAL 0.123233 0.036288 3.395971 0.0011
CR 0.001297 0.002145 0.604614 0.5472
ROA 0.030448 0.007237 4.207293 0.0001
DER 0.006120 0.001508 4.059818 0.0001
Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.980850 Mean dependent var 0.404553
Adjusted R-squared 0.969259 S.D. dependent var 0.137013
S.E. of regression 0.024023 Akaike info criterion -4.336850
Sum squared resid 0.043859 Schwarz criterion -3.262276
Log likelihood 313.7163 Hannan-Quinn criter. -3.900361
F-statistic 84.62145 Durbin-Watson stat 2.156689
Prob(F-statistic) 0.000000
XIV
Lampiran 7
Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 7.153122 5 0.2095
Cross-section random effects test comparisons:
Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob.
MANAJERIAL 0.109025 0.096951 0.000067 0.1406
INSTITUSIONAL 0.123233 0.109571 0.000084 0.1370
CR 0.001297 0.001871 0.000000 0.2336
ROA 0.030448 0.032332 0.000001 0.0521
DER 0.006120 0.006123 0.000000 0.9926
Cross-section random effects test equation:
Dependent Variable: IDI
Method: Panel Least Squares
Date: 08/12/18 Time: 22:06
Sample: 2015 2017
Periods included: 3
Cross-sections included: 42
Total panel (unbalanced) observations: 123
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.301265 0.027815 10.83104 0.0000
MANAJERIAL 0.109025 0.037515 2.906139 0.0048
INSTITUSIONAL 0.123233 0.036288 3.395971 0.0011
CR 0.001297 0.002145 0.604614 0.5472
ROA 0.030448 0.007237 4.207293 0.0001
DER 0.006120 0.001508 4.059818 0.0001
Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.980850 Mean dependent var 0.404553
Adjusted R-squared 0.969259 S.D. dependent var 0.137013
S.E. of regression 0.024023 Akaike info criterion -4.336850
Sum squared resid 0.043859 Schwarz criterion -3.262276
Log likelihood 313.7163 Hannan-Quinn criter. -3.900361
F-statistic 84.62145 Durbin-Watson stat 2.156689
Prob(F-statistic) 0.000000
XV
Lampiran 8
Hasil Regresi Random Effect
Dependent Variable: IDI
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects)
Date: 08/12/18 Time: 22:05
Sample: 2015 2017
Periods included: 3
Cross-sections included: 42
Total panel (unbalanced) observations: 123
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.313967 0.033392 9.402455 0.0000
MANAJERIAL 0.096951 0.036609 2.648246 0.0092
INSTITUSIONAL 0.109571 0.035106 3.121202 0.0023
CR 0.001871 0.002090 0.895108 0.3726
ROA 0.032332 0.007172 4.508358 0.0000
DER 0.006123 0.001484 4.126629 0.0001
Effects Specification
S.D. Rho
Cross-section random 0.128968 0.9665
Idiosyncratic random 0.024023 0.0335
Weighted Statistics
R-squared 0.288618 Mean dependent var 0.043815
Adjusted R-squared 0.258217 S.D. dependent var 0.028672
S.E. of regression 0.024258 Sum squared resid 0.068846
F-statistic 9.493701 Durbin-Watson stat 1.380646
Prob(F-statistic) 0.000000
Unweighted Statistics
R-squared 0.068643 Mean dependent var 0.404553
Sum squared resid 2.133042 Durbin-Watson stat 0.044562
xvi
CURRICULUM VITAE
Data Pribadi
Nama : Faisal Bayu Prasetya
TTL : Bantul, 19 November 1993
Jenis Kelamin : Laki-laki
Agama : Islam
Status Pernikahan : Belum Kawin
Pekerjaan : Mahasiswa
Alamat : Sorogenen Dk. Bibis RT 01 Timbulharjo Sewon Bantul
Email : fasisalbayuprasetya@gmail.com
No. HP : 085643878836
Latar Belakang Pendidikan
2000 - 2006 : SD N 1 Timbulharjo
2006 - 2008 : MTs N 1 Gondowulung
2009 – 2012 : SMA N 1 Pleret
2012 – sekarang : UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta