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Boletín Economía de la Construcción Publicación trimestral de Cámara Guatemalteca de la Construcción Abril - Junio 2008 Año 2, No. 5 Q.200.00 Iglesia del Orfanato Villa de Los Ángeles Ganador –Premio a la Excelencia– 2008

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Q.200.00 Publicación trimestral de Cámara Guatemalteca de la Construcción Abril - Junio 2008 • Año 2, No. 5 Iglesia del Orfanato Villa de Los Ángeles Ganador –Premio a la Excelencia– 2008

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Boletín Economía de la Construcción

Publicación trimestral de Cámara Guatemalteca de la Construcción

Abril - Junio 2008 • Año 2, No. 5Q.200.00

Iglesia del Orfanato Villa de Los Ángeles Ganador –Premio a la Excelencia– 2008

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Comisión de Estadística

Ing. Oscar Sequeira García (Coordinador)Ing. Alfredo Obiols

Ing. Carlos GonzálezIng. Jesús García

Licda. Sandra CalderónIng. Juan José Barrios

Ing. Pelayo LlarenaLic. Javier Ruíz

Lic. Marco Tulio ReynaLic. Walter Figueroa

Licda. Paola de AndrinoSra. Erika Castro

Departamento de Análisis Estadístico

DirectorLic. Walter Figueroa

wfi [email protected]

Monitoreo y Evaluación de Precios

Andrea Rimola [email protected]

Diseño gráfi co y diagramaciónwww.serviprensa.com

[email protected]ño: Angela Morales

Corrección estilo: Jaime Bran

ComercializaciónCámara Guatemalteca de la

ConstrucciónEjecutiva de PublicacionesLicda. Ana Sofía Catalán

[email protected]

Gerente de Negocios y Atención al Asociado

Licda. Amanda Reyna de [email protected]

Iglesia del Orfanato Villa de Los Ángeles, Ganador del Premio a la Excelencia 2008Constructora: CUG-ITSA, S.A.

En Portada

Índice Autoridades Cámara Guatemalteca de la Construcción

Ing. Álvaro Mayorga G.Presidente

Cámara Guatemalteca de la Construcción

Lic. Juan Francisco Sandoval GirónPresidente Asociación Nacional de

Constructores de Vivienda

Ing. Álvaro Zepeda HermanPresidente Asociación Guatemalteca de

Contratistas de la Construcción

Lic. Marco Tulio Reyna LópezGerente General

ÁEC

E

Editorial ...............................................................................................2

Desaceleración en el sector construcción ................................................4

Tormenta Tributaria ...............................................................................6

Crédito a las actividades económicas y al sector construcción ................10

Fundamento legal de la fl uctuación de precios .....................................17

Dinamica de precios ............................................................................24

La construcción en cifras .....................................................................30

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Editorial

La tercera crisis del petróleoLa primera crisis del petróleo acaeció en 1973, dada la decisión de los países árabes de no exportar el

crudo a los países que habían apoyado a Israel. A ello se sumó el acuerdo de los países miembros de

OPEP en relación a la fi jación de precios. Esto derivó en la cuadruplicación de los precios del petróleo, lo

cual, por su parte, tuvo como consecuencia altas infl aciones en los países dependientes del denominado

oro negro.

En 1979 se da una segunda crisis, con la invasión de Irán por parte de Irak. El primero de los países dejó

temporalmente de exportar crudo, y por eso, los precios de este producto volvieron a dispararse.

En la actualidad, el mundo observa de manera atónita la incesable escalada del precio del petróleo.

Dada esta situación, el presidente de la Agencia Internacional de la Energía, Nobuo Tanaka, ha afi rmado

que el mundo vive una tercera crisis del petróleo. En esta ocasión, el incremento de la demanda de

parte de los países emergentes, conjugado con la incapacidad de producir lo sufi ciente para atender la

demanda, a lo que además se suma la especulación en los mercados fi nancieros, ha permitido que los

precios del barril de petróleo hayan registrado niveles impensables, superando en la última semana del

mes de junio de 2008 los US$140.0.

Algunos analistas, como los del Banco de Inversión Goldman and Sachs, así como la propia OPEP, prevén

que para este verano, si bien no alcanzarán los US$200, los precios del barril de crudo se ubicarán entre

US$150.0 y US$170.0. De concretarse, las ya resentidas economía familiar, empresarial y la del país, se

verían seriamente afectadas otra vez.

Indudablemente, este fenómeno impacta en el aumento de los precios de las materias primas, incluyendo

aquellos de importancia capital para el sector construcción como lo son el acero y los materiales de

construcción. Conjuntamente con lo anterior, hechos como los aumentos en tasas de interés, la disminución

en la asignación presupuestaria al Ministerio de Comunicaciones, la baja ejecución de esa cartera y el

menor dinamismo en las remesas, hacen más difícil la situación económica del país y del sector.

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Desaceleración en el sector construcción

Walter Figueroa Chávez

Para el año 2007 la generación de producción en el sector construcción

se estimó en 12.1 por ciento, estableciéndose como uno de los sectores

más dinámicos de la economía guatemalteca. Sin embargo, éste ya

venía mostrando síntomas de desaceleración en su ritmo de crecimiento,

puesto que en 2006 se ubicó en 13.1 por ciento. En 2008, en principio,

se tenía previsto un aumento de la producción en el sector del 5.0 por

ciento, para luego, al hacer la revisión de las cifras macroeconómicas,

ubicar dicha estimación en un 3.3 por ciento. Ello a pesar de la buena

evolución del crédito para este sector, hecho que, sin embargo, no ha

podido contrarrestar la desaceleración de la producción del sector.

Lo anterior está asociado con el alto costo de los combustibles, lo que

por su parte incrementa los precios de los materiales de construcción, el

aumento en las restricciones al crédito (aumento de tasas de interés), así

como por la drástica reducción que ha sufrido la asignación presupuestaria

pública al sector construcción, y los problemas macroeconómicos sufridos

en Estados Unidos de América, que han puesto de manifi esto un menor

dinamismo de las remesas enviadas hacia nuestro país y que de alguna

manera frenan el consumo en el sector.

Ya en los primeros cuatro meses del año 2008 el sector construcción ve

reducida drásticamente su actividad. En efecto, el número de licencias de

construcción autorizadas para ese período cayó en un 34.3 por ciento con

respecto del mismo período del año 2007, mientras que en lo relativo a los

metros cuadrados autorizados, la disminución fue del 29.2 por ciento.

La caída fue mucho mayor en la construcción de viviendas, en donde la

reducción del número de licencias fue del 43.1 por ciento, mientras que

Gráfi ca No. 2Tasa de interés activa en moneda nacional (promedio ponderada del sistema bancario)Enero a mayo de 2008

Gráfi ca No. 1Crecimiento del PIB de la construcciónAños 2006 a 2008En porcentajes

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.

13.112.1

3.3

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2006 2007 2008

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13.2

13.3

13.4

Enero Febrero Marzo Abril Mayo

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718,950

508,701

5,125

3,369

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100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

A abril 07 A abril 08-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

Metros cuadrados Licencias

Caída en licencias: 34.3%Caída en M2: 29.2%

la merma en relación a los metros cuadrados autorizados fue del 40.0 por

ciento.

Gráfi ca No. 4Superfi cie de construcción autorizada en viviendaEn licencias y M2

Gráfi ca No. 3Superfi cie de construcción autorizada totalEn licencias y M2

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.Nota: La información disponible incluye los municipios de Guatemala, Mixco, Villa Nueva, Santa Catarina Pinula, San José Pinula, Villa Canales y San Miguel Petapa. La información de vivienda corresponde a vivienda multifamiliar, unifamiliar y en serie.

419,018

251,363

3,253

1,852

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

A abril 07 A abril 08-

1,000

2,000

3,000

Metros cuadrados Licencias

Caída en licencias: 43.1%Caída en M2: 40.0%

Asimismo, durante el primer trimestre del presente año, el monto de

seguros de hipotecas observó un menor dinamismo que el mostrado

durante el primer trimestre de 2007. En efecto, en el primer trimestre

del año recién pasado el crecimiento fue de 21.1 por ciento, en tanto que

para el primer trimestre de este año el monto referido creció en 4.6 puntos

porcentuales menos, es decir a un ritmo de crecimiento del en 16.5 por

ciento.

Evidentemente, estos indicadores muestran un menor dinamismo en el

sector construcción, cuya causa se encuentra en factores de índole ínterna,

pero principalmente con aquellos de caracter externo como la crisis del

petróleo y de Estados Unidos.

Gráfi ca No. 5Crecimiento del monto de seguros de hipotecas1er. trimestre 2006 a 2008En porcentajes

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.

169.1204.8

238.5

0

50

100

150

200

250

300

1er. trimestre2006

1er. trimestre2007

1er. trimestre2008

Crecimiento del 21.1%

Crecimiento del 16.5%

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Tormenta Tributaria Oscar Chile Monroy

Con la propuesta de la denominada modernización tributaria en

Guatemala, para este año 2008 los guatemaltecos tendremos una reforma

fi scal, la cual traerá consigo aumento de impuestos y nuevas regulaciones

que seguramente afectarán a las empresas y el sector construcción no

escapará a ello.

El Ejecutivo ha manifestado que no hay incremento en la tarifa de impuestos

sino más bien una readecuación de las leyes tendentes a la modernización

y que es una reforma moderada.

Lamentablemente no se le está diciendo la verdad a la población, toda vez

que si bien es cierto no hay aumento de tarifas impositivas, por la forma

en que se están presentando las reformas fi scales, se tendrá un efecto

fi nanciero negativo en las empresas y en los empleados.

En el caso de la Ley del Impuesto Sobre la Renta (ISR) se plantea la emisión

de una nueva ley y dentro de las principales modifi caciones que traería

estarán lo de la renta mundial, probable aumento a la tarifa del 5 por

ciento actual al 7 por ciento, reducción de la tarifa del 31 al 25 por ciento,

limitaciones y más exigencias para la deducción de costos y gastos. Además

de lo indicado, la propuesta trae más cambios a la ley del ISR que en esta

ocasión no mencionamos.

Impuesto Sobre la Renta Extraterritorial

En lo que respecta a las rentas que obtienen en el extranjero las empresas

y ciudadanos domiciliados en el país, la propuesta establece que serán

gravadas con el ISR, lo que quiere decir que se tendrá una legislación

extraterritorial y el brazo de la ley podría alcanzar a todo aquel que obtenga

8.7

9.6 9.8 9.710.4

10.610.8

11.8 11.711.5 11.2

11.912.3

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19951996

19971998

19992000

20012002

20032004

20052006

2007

Gráfi ca No. 6Carga tributaria neta del Gobierno CentralAños 1995 – 2007En porcentajes

Fuente: Elaboración de CGC con información de la SAT.

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ingresos en cualquier parte del mundo, pues tendríamos un impuesto de

carácter mundial.

Aumento de tarifa del régimen general

En el apartado de las justifi caciones para reformar el régimen general, es

decir aquellos que pagan el 5 por ciento del impuesto sobre sus ventas o

ingresos brutos, la propuesta sugiere que se eleve dicha tasa a un 7 por

ciento, con el argumento que en ese régimen se incluyen actividades que

tienen una alta rentabilidad y que estos contribuyentes tienen ganancias

mayores a los que están en el régimen optativo.

Es obvio que por tener alta rentabilidad las empresas se trasladaron a esa

modalidad de pago y el efecto positivo en estos cuatro años en que ha

estado vigente el régimen del 5 por ciento, se traduce en que se amplió

la base tributaria.

Si los legisladores tomaran en cuenta ese comportamiento lógico que

a menor tasa mayor número de tributarios y, por ende, aumento en la

recaudación, sería más congruente que aprobaran una reducción de ese 5

por ciento en lugar de aumentar la tarifa. En mi opinión, si no se reduce

la tarifa, bien se haría dejarla como está, porque con ello se estarían dando

señales del cumplimiento de estabilidad fi scal.

Reducción de la tarifa del 31 por ciento

Referente a la tarifa del régimen optativo, la propuesta indica que habrá

una reducción gradual del 31 al 25 por ciento del impuesto. Al leer esta

información podría comentarse que es una medida razonable porque si

se rebaja la tarifa impositiva, sería un elemento clave para aumentar la

recaudación del ISR, ya que se alentaría la inversión de capital y generación

de riqueza y, por ende, se estaría ampliando el número de contribuyentes.

Pero ello no será así.

Gráfi ca No. 7Efecto en la recaudación del ISR por el cambio de contribuyentes al régimen generalAños 2006 - 2007En millones de quetzales

Fuente: Elaboración de CGC con información de la SAT.

Fuente: Elaboración de CGC con información de la SAT.1/ Cifras a mayo

Gráfi ca No. 8Recaudación del Impuesto Sobre la RentaAños 1995 – 2008 1/En millones de quetzales

28.7

70.3

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2006 2007

1,36

4.5

1,49

1.2

1,26

3.3

1,61

4.5

1,82

5.9

2,00

1.2

2,35

7.9

2,55

6.1

2,69

1.5

3,28

6.7 4,

375.

1 5,43

3.7

6,59

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3,32

9.1

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1,000

2,000

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4,000

5,000

6,000

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8,000

1995

1996

1997

1998

1999

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2001

2002

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Es de hacer notar que la reducción de la tarifa no implicaría menor pago

de impuestos, ya que la disminución del porcentaje prácticamente se

anularía con otra medida como será la limitación de costos y gastos al

pretender dejar la deducción hasta un máximo del 95 por ciento de las

ventas o ingresos.

Los sueldos y la obligación del IGSS

Entre los diversos requisitos para deducir costos y gastos llaman la atención

dos puntos. Uno de ellos es lo referente a sueldos y salarios y, el otro, es la

limitación de los gastos hasta el 95 por ciento de las ventas o ingresos.

Si se aprueba la ley como se está planteando, en cuanto a los sueldos y

salarios, las empresas deberán tener presente que si no están inscritas

en el Régimen de Seguridad Social, los sueldos ya no serían aceptados

como gastos, ya que la propuesta indica que sólo serán aceptados como

deducibles aquellos que hayan pagado la cuota de seguridad social, la

cual se estaría demostrando con los recibos de pago correspondientes.

Lo anterior deberán tomarlo en cuenta aquellas empresas que, a la fecha,

no están inscritas en el régimen de seguridad social o bien tengan cuotas

atrasadas, ya que de llegar a aprobarse esta legislación, tendrían que

buscar los mecanismos para pagar las cuotas al IGSS y así evitarse pago

de impuestos sobre los sueldos, puesto que al desconocerse como gasto

prácticamente se estaría aumentando la ganancia fi scal, lo que ocasionaría

un mayor pago de ISR.

La limitación del 95 por ciento de costos y gastos

Actualmente el límite es del 97 por ciento y está provocando serios

problemas a las empresas, puesto que son varios los casos en que la

rentabilidad neta es menor al 3 por ciento. Al tener la obligación de

reportar al fi sco un monto de ganancia mayor a lo realmente obtenido, tal

disposición resulta violentando la Constitución, ya que se está imponiendo

al contribuyente pagar un impuesto sobre un monto irreal, vulnerando su

capacidad de pago, y podría tipifi carse también como una confi scación.Ab

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En cuanto al excedente del 95 por ciento de la renta bruta, la propuesta

señala que se puede deducir en los dos períodos impositivos inmediatos

siguientes siempre que hayan sido autorizados por la Superintendencia de

Administración Tributaria (SAT).

Si esto llegara a quedar así como se está planteando, en mi opinión se estaría

dando una especie de intimidación fi scal porque para que la deducción

del excedente sea autorizada como deducible, la SAT obligadamente

tendría que efectuar auditoría fi scal. Además de la inconstitucionalidad

de la limitación, al contribuyente se le presentaría otro problema, como lo

sería que si por falta de tiempo, de personal o cualquier otra circunstancia

la autoridad tributaria no llegara a autorizar esos excedentes mediante

una auditoría fi scal, entonces para poder hacerlos deducibles tendría

que pedirle el favor a la SAT que le visite a efecto que le autoricen esos

gastos.

Aquí el mensaje que se está dando es que todo aquel que reporte costos

y gastos mayores al 95 por ciento de sus ventas o ingresos, sería objeto de

auditoría por parte de la SAT. Además de la emisión de una nueva ley del

ISR, también se harán reformas a la Ley del Impuesto al Valor Agregado

(IVA), al Tratamiento Fiscal de los Vehículos, al Código Tributario y la

aprobación de una Ley del Sistema Aduanero Nacional.

Con todos estos cambios, los empresarios tendrán una especie de tormenta

tributaria que seguramente estará causando problemas de tipo fi nanciero

para las compañías.

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Crédito a las actividades económicas y al sector

construcciónWalter Figueroa Chávez

Crédito por actividad económica

Al mes de mayo del 2008, de acuerdo con cifras de la Superintendencia de

Bancos de Guatemala, la cartera crediticia total por actividad económica

se ubicó en Q.72,607.21 millones, monto que es superior en Q2,035.7

millones en relación a lo registrado a diciembre de 2007, lo que es

equivalente a un crecimiento del 2.9 por ciento, y en Q15,672.8 millones

respecto de lo registrado a mayo de 2007, esto es, un crecimiento del 27.5

por ciento. El crecimiento registrado de mayo 2006 a mayo de 2007 fue

del 19.9 por ciento.

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

Mayo 2006 Mayo 2007 Mayo 2008

47,4

84.5

56,9

34.4

72,6

07.2

May06/May07Incremento del 19.9%

May07/May08Incremento del 27.5%

Gráfi ca No. 9Cartera crediticia total por actividad económicaA mayo 06, a mayo 07 y a mayo 08En millones de quetzales

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: la cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

Descripción May-06 May-07 Dic-07 May-08

Bancos 46,084.2 55,599.9 69,252.2 71,229.2

Financieras 1,400.3 1,334.6 1,319.4 1,378.0

Total 47,484.5 56,934.4 70,571.5 72,607.2

La cartera crediticia al mes de mayo de 2008 se concentró principalmente,

por su orden de importancia, en las actividades económicas relativas al

consumo (25.5%); comercio (20.6%); construcción (14.4%) e industria

(10.9%). En su conjunto, estas actividades totalizan más de la mitad de la

cartera crediticia (60.6%).

Cuadro No. 1Cartera crediticia total por actividad económica, según institución fi nancieraA mayo 06, a mayo 07, a diciembre 07 y a mayo 08En millones de quetzales

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: las cifras a diciembre de 2007 y a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

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Complementariamente, la mayor parte de la cartera crediticia corresponde

al sistema bancario, quien a mayo de 2008, ocupaba un 98.1 por ciento

del total.

Llama la atención que de las actividades antes mencionadas, en el caso

de las actividades de comercio e industria, las participaciones dentro

de la cartera crediticia, a mayo del año pasado al mismo mes de este

año, registraron una caída, contrariamente a lo observado en el caso del

consumo y el sector construcción, que han mostrado un mayor dinamismo,

toda vez que éstas aumentaron su participación, al pasar del 22.0 por

ciento al 25.5 por ciento en el caso del consumo y del 14.0 al 14.4 por

ciento en el caso del sector construcción. Dentro de las actividades que

menor participación refl ejan en la cartera crediticia, están la explotación

de minas y canteras (0.2%); transporte y almacenamiento (1.3%) y otros

destinos (1.8%).

Cuadro No. 2Estructura de la cartera de crédito según actividad económica A mayo de 2008En millones de quetzales y porcentajes

DescripciónMay-07 May-08

Total Estructura Total Estructura

Consumo 12,502.9 22.0 18,524.4 25.5

Transferencias 1,796.2 3.2 1,503.2 2.1

Otros destinos 2,109.4 3.7 1,341.5 1.8

Agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca 3,553.3 6.2 4,161.6 5.7

Explotación de minas y canteras 114.5 0.2 165.3 0.2

Industria manufacturera 6,325.2 11.1 7,899.9 10.9

Electricidad, gas y agua 1,685.2 3.0 2,034.3 2.8

Construcción 7,956.0 14.0 10,494.4 14.4

Comercio 12,195.8 21.4 14,991.0 20.6

Transporte y almacenamiento 747.7 1.3 924.1 1.3

Establecimientos fi nancieros, bienes inmuebles y servicios prestados a las empresas

5,762.8 10.1 8,343.9 11.5

Servicios comunales, sociales y personales 2,185.5 3.8 2,243.6 3.1

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos. Nota: La cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente

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Crédito al sector construcción

El crédito otorgado al sector construcción al mes de mayo del presente año

fue de Q10,494.4 millones, registrando un crecimiento del 5.5 por ciento

respecto de diciembre de 2007 (Q544.9 millones más), y de un 31.9 por

ciento si se compara con el mes de mayo del año 2007 (2,538.4 millones

más). El crédito para este sector ha mostrado un mayor dinamismo,

pues para el período comprendido entre mayo de 2006 y mayo de 2007,

mostró un crecimiento del 19.8 por ciento, mucho menor al 31.9 por

ciento (mayo 2007 vs mayo 2008).

Cuadro No. 3Cartera de crédito otorgada al sector construcciónA mayo 06, a mayo 07, a diciembre 07 y a mayo 08En millones de quetzales

Adicionalmente, cabe señalar que la cartera crediticia del sector

construcción es la tercera más importante, ocupando el tercer lugar,

después de actividades como las de consumo y comercio. La cartera

crediticia del sector construcción participa con el 14.4 por ciento del total.

Asimismo, dicha cartera, conjuntamente con la cartera crediticia para el

consumo y la de minas y canteras, resultan ser las más dinámicas, pues

arrojan crecimientos interanuales mayores del 30 por ciento.

Descripción May-06 May-07 Dic-07 May-08

Sist. Bancario 6,248.0 7,533.5 9,552.6 10,102.5

Financieras 390.4 422.5 396.8 391.9

Total 6,638.4 7,956.0 9,949.5 10,494.4

48.2

(16.3)

(36.4)

17.1

24.9

20.7

22.9

23.6

2.7

44.4

31.9

44.8

-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60

Consumo

Transferencias

Otros destinos

Agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca

Explotación de minas y canteras

Industria manufacturera

Electricidad, gas y agua

Construcción

Comercio

Transporte y almacenamiento

Establecimientos financieros, bienes inmueblesy servicios prestados a las empresas

Servicios comunales, sociales y personales

Mayo 2006 Mayo 2007 Mayo 2008

May07/May08Incremento del 31.9%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

6,63

8.4

7,95

6.0

10,4

94.4

May06/May07Incremento del 19.8%

Gráfi ca No. 10Cartera de crédito otorgada al sector construcciónA mayo 06, a mayo 07 y a mayo 08En millones de quetzales

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: la cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

Gráfi ca No. 11Ritmo de crecimiento de la cartera crediticiaA mayo 2007 / A mayo 2008En porcentajes

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: la cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: las cifras a diciembre de 2007 y a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

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Page 15: BE 05-2008

Destaca el hecho que una mínima parte del fi nanciamiento utilizado por

el sector se destina a la construcción, reforma y reparaciones de las vías

de comunicación. Al mes de mayo 2008 el 13.0 por ciento del total de

crédito y descuentos se utilizó para ese propósito.

Un 85.7 por ciento se destina a construcciones, reformas y reparaciones

de edifi cios, viviendas, ofi cinas, bodegas, estacionamientos, entre otros

(carácter principal), mientras que el resto (1.3%) se destina a construcción,

reforma y reparación de carácter secundario.

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: la cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

Gráfi ca No. 12Cartera de crédito otorgada al sector construcción por institución fi nancieraA mayo 2007 En porcentajes

Gráfi ca No. 13Cartera de crédito otorgada al sector construcción por institución fi nancieraA mayo 2008 En porcentajes

Del total de la cartera de crédito otorgada a la construcción, la mayor parte

corresponde a entidades que comprenden el sistema bancario. En efecto,

a mayo de 2008, el 96 por ciento del total de la cartera correspondía al

sistema bancario (mayor en un punto porcentual a lo observado a mayo

de 2007).

Sistema Bancario95%

Financieras5%

Sistema Bancario96%

Financieras4%

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Page 16: BE 05-2008

Gráfi ca No. 16Construcción de carácter secundario: estructura de préstamos y descuentos concedidos A mayo 2007

Gráfi ca No. 17Construcción de carácter secundario: estructura de préstamos y descuentos concedidos A mayo 2008

Gráfi ca No. 14Construcción de carácter principal: estructura de préstamos y descuentos concedidos A mayo 2007

Gráfi ca No. 15Construcción de carácter principal: estructura de préstamos y descuentos concedidos A mayo 2008

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Superintendencia de Bancos.Nota: la cifra a mayo de 2008 no incluye al Crédito Hipotecario Nacional por no haber presentado la información oportunamente.

Dentro del rubro de carácter principal resalta la vivienda y edifi cios que

son los más importantes destinos del fi nanciamiento, mientras que en el

caso del rubro de carácter secundario, los destinos más importantes de

fi nanciamiento son la colocación de techos, plomería, aire acondicionado,

la chapistería y las instalaciones eléctricas.

Edificios16%

Otros15%

Viviendas67%

Oficinas y bodegas

2%Edificios

30%

Viviendas58%

Otros8%

Oficinas y bodegas4%

Instalaciones de plomería, calefacción

y aire acondicionado 4% Chapistería

e instalaciones eléctricas34%

Colocación de techos13%

Otros49%

Instalaciones de plomería, calefacción

y aire acondicionado Chapistería

e instalaciones eléctricas18%

12%

Colocación de techos27%

Otros43%

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14

Page 17: BE 05-2008
Page 18: BE 05-2008

Asimismo, casi un 80 por ciento del monto total de préstamos y descuentos

al sector construcción está destinado a fi nanciar montos mayores a los

Q100,000.

Cuadro No. 4Estructura por estratifi cación de montos de los créditos y descuentos al sector construcciónA mayo 2008En porcentajes

Estratifi cación Cantidad Montos

Hasta Q10,000 31.4% 1.9%

De 10,001 a 20,000 24.1% 3.5%

De 20,001 a 50,000 29.2% 9.0%

De 50,001 a 100,000 8.4% 5.8%

De 100,000 y + 6.9% 79.8%

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16

Page 19: BE 05-2008

Fundamento legal de la fl uctuación de precios

Ruben Estrada

La fl uctuación de precios tiene como fi nalidad guardar el equilibrio de las

partes en el desarrollo de la relación contractual, toda vez que pretende

compensar las diferencias producidas por efecto de la fl uctuación de

precios de los bienes y servicios que intervienen en el proceso productivo,

y en función de ello ajustar los precios de los contratos. Este hecho tiene

vital relevancia en contextos infl acionarios, tal como lo es la actual situación

de la economía guatemalteca.

Fue hasta 1980 cuando el Estado, por primera vez, dio paso al

reconocimiento de las fl uctuaciones de precios de los insumos utilizados

en la construcción de obras y suministro de bienes, a través del Decreto

No. 35-80, Ley de Compras y Contrataciones, y de su Reglamento,

contenido en el Acuerdo Gubernativo de fecha 9 de julio de 1980. En

dichos cuerpos legales se estableció que se reconocería el diferencial de

precios a través de la comparación directa de documentos, y obligaba a

que en las integraciones de precios se incluyeran los precios de los insumos

correspondientes a la fecha de la oferta.

Este procedimiento fue cambiado por el Decreto Ley No. 12-84 y por

el Acuerdo Gubernativo 1039-85, mediante los cuales las fl uctuaciones

de precios se reconocen a través del sistema de fórmulas, obligando al

Instituto Nacional de Estadística –INE– a publicar mensualmente los índices

de precios y salarios.

Llama la atención que en la construcción del proyecto hidroeléctrico

Pueblo Viejo Chixoy (1977), en los contratos de obras, a pesar de no existir

legislación sobre fl uctuaciones de precios, se incluyeron fórmulas para el

reconocimiento de las mismas.

Gráfi ca No. 18Infl ación totalEnero 2007 – Mayo 2008En porcentajes

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.

6.4

5.35.6

7.37.7

8.4

6.2

6.6

7.0

5.5

6.2

9.18.8 8.8

9.1

10.4

12.2

5

6

7

8

9

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13

Jan-0

7

Feb-

07

Mar-

07

Apr-07

May

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Jun-

07Ju

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Aug-0

7

Sep-

07

Oct-07

Nov-0

7

Dec-0

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08

Mar-

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May

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Page 20: BE 05-2008

Actualmente, la legislación guatemalteca, en contratos con el Estado,

contempla el reconocimiento de ajustes debido a fl uctuaciones en los

precios. En el artículo 7 del Decreto No. 57-92 del Congreso de la República,

Ley de Contrataciones del Estado, se establece que se entenderá por

fl uctuación de precios el cambio en más o en menos que sufran los costos

de los bienes, suministros, servicios y obras, sobre la base de los precios

que fi guran en la oferta de adjudicatarios e incorporados al contrato, los

que se reconocerán por las partes y los aceptarán para su pago o para

su deducción. En el caso de bienes importados se tomará como base,

además, el diferencial cambiario y las variaciones de costos.

Complementariamente, en el artículo 8 de esa misma ley se estipula que el

Instituto Nacional de Estadística –INE–, debe publicar mensualmente en el

Diario Ofi cial los índices de precios y salarios que se requieran. Asimismo,

los ministerios de Estado, las entidades descentralizadas y las autónomas,

en el área que a cada uno corresponda, quedan obligados a proporcionar

a dicho instituto la información necesaria para la determinación de los

índices. Para el caso de bienes importados, la autoridad contratante podrá

utilizar los índices de los países respectivos.

De conformidad con el artículo 4 del Acuerdo Gubernativo No. 1056-92,

Reglamento de la Ley de Contrataciones, el INE debe procesar y publicar

mensualmente los índices de precios, a más tardar dentro de 30 días

siguientes al mes que corresponda. El Ministerio de Comunicaciones debe

proporcionar al INE la información necesaria, incluyendo la relacionada

con salarios, dentro de 20 días del mes siguiente al que correspondan los

índices a procesar y publicar.

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Page 21: BE 05-2008

Cuadro No. 5Índice de precios de algunos materiales de construcciónEnero – Marzo 2008

De igual manera, la autoridad superior de la dependencia o entidad

interesada, según el artículo 61 de la citada ley, reconocerá y autorizará

el pago de fl uctuación de precios al contratista, o bien requerirá el pago

al mismo cuando se registren diferencias a favor del Estado, en los casos

de fl uctuaciones de precios que afecten materiales y demás elementos

conexos a la obra, suministros, bienes o servicios; transporte, combustibles,

lubricantes y otros productos derivados del petróleo; maquinaria, equipo,

repuestos y llantas; y mano de obra, prestaciones laborales y cuotas

patronales establecidas por la ley.

En el caso que los contratos estipulen la importación de bienes por parte

del contratista, la referida autoridad autorizará el pago por fl uctuación de

precios, comprobando el precio en quetzales de cada uno de los bienes

Grupo Artículo Unidad de medida Enero Febrero Marzo Variación

Mar / Feb

J Materiales para concreto y mamposteria

J1 Acero de refuerzo grado 40

1 Varilla de 20’ Número 3 Quintal 1,657.2 1,727.7 1,939.3 12.2

J2 Acero de refuerzo grado 60

1 Varilla de 20’ Número 3 Quintal 1,648.3 1,727.7 1,798.9 4.1

J3 Blocks y ladrillos

1 Block de pómez de 20x20x40 cms. Ciento 1,058.1 1,065.5 1,066.0 0.0

2 Block de pómez de 15x20x40 cms. Ciento 910.2 919.9 923.8 0.4

3 Block de concreto de 19x19x39 cms. Ciento 1,259.5 1,253.1 1,303.9 4.1

4 Ladrillo tubular de 6.5x11x23 cms. Ciento 1,717.1 1,644.4 1,644.4 -

5 Ladrillo tuyuyo de 6.5x11x23 cms. Ciento 2,999.4 2,964.0 2,874.4 (3.0)

6 Adoquín de concreto 2500 PSI de 10 cms. Millar 1,079.9 1,079.9 1,126.4 4.3

7 Block de concreto de 14x19x39 cms. Millar 1,084.0 1,038.0 1,066.1 2.7

Fuente: Elaboración de CGC con información del Banco de Guatemala.

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Page 22: BE 05-2008

consignados en la oferta o incorporados al contrato y el precio equivalente

en quetzales pagado por el contratista al efectuar la importación, tomando

en cuenta el diferencial cambiario y la variación de costos. El contratista

está obligado a presentar a la dependencia o entidad interesada la

documentación que establezca las diferencias en contra o a favor del

Estado.

El pago o deducción al contratista del monto de las fl uctuaciones de precios

se hace de dos maneras, según lo establecido por el artículo 3 del Acuerdo

Gubernativo No. 1056-92, Reglamento de la Ley de Contrataciones.

Sistema de fórmulas

Este se utiliza en contratos de obra, en los renglones de trabajo que

queden incorporados a dichos contratos; en contratos para la fabricación

de bienes, muebles o equipos, en los renglones que queden incorporados

a dichos contratos; en contratos de servicio relativos a estudios, diseños,

supervisión de obras y la contratación de servicios técnicos; en contratos

de arrendamiento de maquinaria y equipos; y en contratos que incluyan el

suministro y/o instalación de bienes, muebles o equipo1.

El procedimiento para el cálculo de fl uctuación de precios por sistema de

fórmulas es el siguiente:

Al determinarse el monto de la estimación de trabajo de cada periodo, 1.

se efectuará el cálculo de la fl uctuación causada, mediante las fórmulas

particulares de cada contrato, con base en los índices de precios

publicados por el INE o los que se pacten contractualmente, para los

casos en que éste no los publique. Si los índices correspondientes al

mes de la estimación no estuvieran publicados, cuando se efectúe

el cálculo regirán con carácter provisional los publicados inmediatos

anteriores. El ajuste defi nitivo se efectuará cuando sean publicados

todos los índices del mes a que corresponda la estimación.

La fl uctuación será calculada para la fecha en la cual la estimación de 2.

trabajo debió haber sido ejecutada de acuerdo al programa de trabajo

vigente, aunque la misma hubiese sido ejecutada posteriormente.

1 En este último caso, únicamente en el suministro de los mismos se podrá usar también el sistema de comparación de precios, debiendo pactarse en el contrato el procedimiento a utilizar.A

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Page 23: BE 05-2008

Cuando haya incumplimiento del contratista, no se reconocerá

la fl uctuación de precios que correspondan al período de desfase

comprendido entre la fecha programada y la fecha de ejecución.

Debe entenderse que el programa de trabajo será modifi cado cuando

el atraso en la ejecución de la obra se deba a causas no imputables

al contratista; cuando se autoricen prórrogas al plazo contractual y

cuando el supervisor ordene cambios en el orden de la ejecución de los

renglones de trabajo.

En el caso de que el contratista ejecute el trabajo anticipadamente a la 3.

programación, la fl uctuación se calculará con los índices del mes de la

estimación en que se haya ejecutado el trabajo.

Conjuntamente con la estimación de trabajo se tramitará y efectuará el 4.

pago de fl uctuación de precios, el cual podrá quedar sujeto a un ajuste

por incremento o decremento, según resulte de la aplicación de los

índices defi nitivos que le correspondan.

Dentro de 20 días calendario siguientes a la fecha de publicación 5.

de los índices de precios, el contratista presentará el cálculo de las

fl uctuaciones defi nitivas de cada periodo, estableciendo la diferencia

que exista con el cálculo provisional efectuado conjuntamente con

la estimación de trabajo. En la siguiente estimación se hará el ajuste

correspondiente. Si no hubiera estimaciones de trabajo pendientes, el

ajuste se hará en la liquidación. Si el contratista no presenta dentro del

tiempo indicado la solicitud de ajuste defi nitivo, prescribirá el derecho

al cobro de cualquier diferencia que resultare a su favor. Transcurrido

dicho periodo sin que el contratista haya presentado su solicitud de

ajuste defi nitivo, el supervisor deberá calcularlo dentro de los 10 días

calendario siguientes para que si el ajuste fuese a favor del Estado se

deduzca de la siguiente estimación.

En el caso de las contrataciones a que se refi ere el inciso 2.2 del artículo 6.

44 de la ley, se reconocerá el pago de fl uctuación de precios aplicando

las disposiciones aquí establecidas para los contratos de obra.

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Page 24: BE 05-2008

De acuerdo a ese mismo artículo y cuerpo legal la fórmula general que se

desarrollará en cada caso para el reajuste de precios correspondiente es

la que sigue:

R = (C - 1) * A * E

En donde:

R = Valor del reajuste;

C = Factor del reajuste de cada renglón que se calculará de acuerdo a la

siguiente fórmula:

C = Ko + Ke * le/lo;

A = Factor de anticipo

E = Monto bruto de la estimación o pago

Sistema de comparación de preciosEn el artículo 3 del reglamento de la ley se establece que el sistema

de comparación de precios para el cálculo de fl uctuación de costos se

podrá utilizar en contratos para provisión de bienes, muebles o equipos y

suministros y en contratos de obra que incluyan la provisión de los mismos.

En este último caso, se utilizará el sistema de comparación de precios

únicamente en los renglones que se refi eren a dichas provisiones.

En este sistema el procedimiento es:

Se comparan los precios consignados en la oferta e incorporados al 1.

contrato, con los precios fi nales actualizados comprobados como

adelante se establece. En bienes importados, las comparaciones se

harán con los precios CIF correspondientes sin incluir impuestos a la

importación, reconociéndose, sin embargo, los diferenciales que se

produzcan en dichos impuestos y otros gastos relacionados con la

importación, derivados de los precios fi nales y los consignados en el

contrato. Además, se reconocerá el diferencial cambiario.

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Page 25: BE 05-2008

Para las comparaciones, el contratista debe presentar la documentación 2.

necesaria para establecer las diferencias, incluyendo la información a

su alcance, que compruebe que los precios fi nales actualizados son los

realmente existentes en el mercado nacional o internacional, a la fecha

de su reclamación. La entidad interesada deberá velar porque en los

contratos a suscribirse, en lo posible, se incluyan índices o referencias

para comprobar lo señalado. En el caso de bienes importados, los

documentos correspondientes se presentarán en originales o fotocopias

debidamente legalizadas por notario.

Para que sea reconocida la fl uctuación de precios en la provisión de 3.

bienes importados, el contratista debe solicitarlo tan pronto como

tenga conocimiento de que los mismos se produjeron y antes del acta

de recepción defi nitiva de los bienes, muebles o equipos y suministros,

en su caso, debiendo acompañar los documentos en donde consta que

se ha registrado el incremento. Si dichos documentos están escritos en

idioma distinto al español, se acompañará su traducción jurada, se

llenarán además las formalidades legales pertinentes y deberán contar

con los pases de ley.

Cuando el contratista sea proveedor directo, deberá comprobar 4.

documentalmente el incremento de su costo de acuerdo a los precios

actualizados del mercado, cuando se presente la reclamación.

Recibida la solicitud de fl uctuación de precios, la entidad interesada 5.

verifi cará que los cálculos estén correctos, examinará la documentación

complementaria y determinará la procedencia de reconocer y pagar el

sobrecosto.

En el caso de reclamación de sobrecostos en la provisión de bienes, 6.

equipos, muebles o suministros, cuyos precios sean fi jados por

disposición legal, se reconocerá la diferencia entre el precio contratado

y el que rija a la fecha de entrega.

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Page 26: BE 05-2008

Dinamica de preciosAndrea Rimola Monroy

Precios internacionales

Precio del acero

La variación en el índice global de acero al carbón registrada al mes de

mayo fue de 13.1 por ciento, en comparación con el mes de abril. Los

incrementos en los precios anteriores fueron ocasionados, según Jack Atley

de Bloomberg, por una triplicación de los precios del carbón de coque,

usado principalmente en siderurgia, mismo que llevó a ArcelorMittal, la

mayor siderúrgica del mundo, a comprar una cuota en una compañía

carbonera y que condujo a Merryll Lynch & Co. a elevar sus estimaciones

de precios.

Los precios del corrugado continúan aumentando, toda vez que para el

mes de mayo el incremento registrado fue del 11.6 por ciento y para los

primeros días del mes de junio el precio se encontraba en US$1074.00.

De acuerdo con publicaciones del Steel Business Briefi ng, Los productores

turcos declararon que las perspectivas de que los precios de corrugado

caigan son erróneas, y que dichas perspectivas son consecuencia de los

antiguos hábitos del mercado del acero. “El mercado del acero ha cambiado

por completo; el nuevo mercado del acero ya no sigue los antiguos ciclos

de subida y caída. El mercado ha adquirido un nuevo ritmo, e incluso si los

precios bajan, los precios no volverán a ser como el año pasado”, según

declaraciones de otro productor.

Los precios del acero se han incrementado por los crecientes costes en

las materias primas como el coque y el mineral de hierro, no obstante

según lo expresado por Magnus Ericsson del Raw Material Group, en la

conferencia del Steel Business Briefi ng en Londres, los precios del mineral

de hierro deberían estabilizarse en 2010 y empezar a bajar en 2011, a

Fecha Índice global de acero al carbón

4-Apr-08 239.3 11-Apr-08 237.0 18-Apr-08 237.0 25-Apr-08 237.0 2-May-08 257.4 9-May-08 266.7 16-May-08 267.9523-May-08 267.9530-May-08 267.956-Jun-08 279.59

Cuadro No. 6Índice Global del Acero al CarbónAbr 08 - jun 08

Fuente: Elaboración de CGC con información de CRU.

Gráfi ca No. 19Índice Global del Acero al CarbónJunio 2000 - junio 2008

0

50

100

150

200

250

300

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1

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3

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5

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6

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Fuente: Elaboración de CGC con información de CRU.

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Page 27: BE 05-2008

la vez prevé que los precios bajarán, “pero no al nivel de fi nales de la

década de los años 90”.

Precio del petróleo

Los precios del petróleo WTI y Brent a futuro tuvieron un descenso el 19 de

junio de 2008, cotizándose a US$134.52 y US$133.53 respectivamente.

“Según los operadores en el mercado, el descenso del precio fue producto

de la recogida de benefi cios por parte de los inversores. También incidieron

en la caída de los precios las especulaciones sobre un posible nuevo

aumento del volumen de extracción en Arabia Saudita. El miembro más

poderoso de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ya

había decidido ampliar la producción para junio y julio en medio millón

de barriles diarios”.1

1 http://www2.milenio.com/node/34999

Cuadro No. 7Comparación precio mundial de corrugado y bobina laminada en caliente (US$/t)Septiembre 07 - junio 08

Fecha Precio mundial de corrugado ($/t)

Precio mundial bobina lamidada en caliente

($/t)

Sep-07 US$ 592.00 US$ 608.00

Oct-07 US$ 592.00 US$ 622.00

Nov-07 US$ 608.00 US$ 639.00

Dic-07 US$ 620.00 US$ 648.00

Ene-08 US$ 663.00 US$ 676.00

Feb-08 US$ 724.00 US$ 758.00

Mar-08 US$ 789.00 US$ 859.00

Abr-08 US$ 923.00 US$1,009.00

May-08 US$1,030.00 US$1,070.00

Jun-08 US$1,074.00 US$1,098.00

Fuente: Elaboración de CGC con información de Steel Business Briefi ng.

US$0.00

US$200.00

US$400.00

US$600.00

US$800.00

US$1,000.00

US$1,200.00

Mar

-07

Abr

-07

May

-07

Jun-

07

Jul-0

7A

go-0

7

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-

08

Feb-

08

Mar

-08

Abr

-08

May

-08

Jun-

08

Precio mundial de corrugado (US$/t)

Precio mundial bobina laminada en caliente (US$/t)

50.00

60.00

70.00

80.00

90.00

100.00

110.00

120.00

130.00

140.00

3/21

/07

4/11

/07

5/2/

07

5/23

/07

6/13

/07

7/4/

07

7/25

/07

8/15

/07

9/5/

07

9/26

/07

10/1

7/07

11/7

/07

11/2

8/07

12/1

9/07

1/9/

08

1/30

/08

2/20

/08

3/12

/08

4/2/

08

4/23

/08

5/14

/08

6/4/

08

6/25

/08

BRENT crudo a futuro (US$/barril)

WTI crudo a futuro (US$/barril)

Gráfi ca No. 21WTI y Brent: Precios de los futuros ($/barril)Marzo 07 - junio 08

Fuente: Elaboración de la CGC con información de Blomberg.

Gráfi ca No. 20Comparación del precio mundial de corrugado y bobina laminada en caliente (US$/t)Marzo 07 - junio 08

Fuente: Elaboración de CGC con información de Steel Business Briefi ng.

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Page 28: BE 05-2008

Cuadro No. 8WTI y Brent: Precios del crudo a futuro (US$/barril)Mayo 08 - junio 08

Infl ación en CentroaméricaEl índice de precios al consumidor (IPC) mide mensualmente la evolución

del nivel de precios de bienes y servicios de consumo en un país. En

relación a Centroamérica, Guatemala contabilizó una infl ación interanual

en al mes de junio2 del 13.6 por ciento, cifra récord desde mayo de

19943. Por otro lado, uno de los países que presenta las mayores cifras

de infl ación es Nicaragua, con un nivel del 19.8 por ciento al mes de

abril; Honduras y Costa Rica reportaron cifras muy similares: 11.2 y 11.9

por ciento, respectivamente. Dentro de los países con menor incremento

reportado están Panamá con 8.5 por ciento al mes de abril y El Salvador

con 8.4 por ciento al mes de mayo.

2 Relación del mes en estudio con respecto al mismo mes del año anterior.3 http://www.ansa.it/ansalatina/notizie/notiziari/amcentr/20080609220834669682.html

Fecha WTI Crudo a futuro (US$/barril)

Brent Crudo a futuro (US$/barril)

30-05-08 US$127.68 US$128.54

02-06-08 US$127.40 US$127.81

04-06-08 US$122.30 US$122.10

05-06-08 US$128.04 US$127.54

06-06-08 US$134.37 US$133.65

09-06-08 US$136.68 US$135.23

10-06-08 US$131.31 US$131.02

11-06-08 US$136.15 US$134.77

12-06-08 US$136.74 US$137.45

13-06-08 US$135.10 US$135.12

18-06-08 US$136.68 US$136.44

19-06-08 US$134.52 US$133.53

Fuente: Elaboración de la CGC con información de Blomberg.

Gráfi ca No. 22Infl ación interanual en Centroamérica y PanamáEnero - junio 2008En porcentajes

Fuente: Elaboración de la CGC con información de institutos de estadística de Centroamérica y Contraloría General de la República de Panamá.

3.0

8.0

13.0

18.0

23.0

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

Guatemala Honduras

El Salvador Costa Rica

Nicaragua Panamá

No obstante, se prevé que la tendencia hacia el alza en el precio del

petróleo se mantenga, toda vez que acontecimientos como los posibles

ataques de Irán y la depreeciación del dólar de Estados Unidos, generarán

presiones hacia el alza de dicho precio.

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26

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Precios nacionales

Combustibles

Los precios de los combustibles continúan en ascenso debido a los

crecientes precios del petróleo. Durante el período que corresponde de

enero a junio del presente año, la gasolina regular subió de precio en un

28.6 por ciento. El precio de la gasolina superior creció en 22.0 por ciento,

mientras que el precio del diésel fue del 42.9 por ciento. Por su parte, de

junio del año pasado a junio de este año los incrementos en precio fueron

de 26.7, 27.3 y 72.7 por ciento, respectivamente. En ambos períodos, los

incrementos más fuertes se han dado en el precio del diésel.

Cuadro No. 9Infl ación interanual en Centroamérica y PanamáEnero - junio 2008En porcentajes

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

El Salvador 4.7 5.8 6 6.8 8.4 ND

Panamá 7.6 8.7 8.8 8.5 ND ND

Honduras 8.9 9.1 9.2 9.7 11.2 ND

Guatemala 8.4 8.8 9.1 10.4 12.2 13.6

Costa Rica 10.6 11.4 11.0 10.9 11.9 ND

Nicaragua 17.3 18.3 18.9 19.8 ND ND

Fuente: Elaboración de la CGC con información de institutos de estadística de Centroamérica y Contraloría General de la República de Panamá. ND = No disponible

Cuadro No. 10Precio de combustibles (Q/galón)Enero - junio 2008

Gráfi ca No. 23Variación de los precios de los combustiblesEnero - junio 2008 y junio 2007 / junio 2008En porcentajes

28.6

22.0

42.9

26.727.3

72.7

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

Gasolina regular Gasolina superior Diésel

Enero - Junio 08 Junio 07 - Junio 08

Fuente: Elaboración de CGC con información del Ministerio de Energía y Minas.

Fuente: Elaboración de CGC con información del Ministerio de Energía y Minas.

Fecha Gasolina regular

Gasolina superior Diesel

Enero 27.96 28.94 26.02

Febrero 27.83 28.84 26.09

Marzo 29.24 30.28 27.84

Abril 30.67 31.92 30.47

Mayo 32.04 33.37 32.31

Junio 35.97 35.31 37.17

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Q485.11

Q525.98

Q280.00

Q330.00

Q380.00

Q430.00

Q480.00

Q530.00

Q580.00

Mar

-07

Apr

-07

May

-07

Jun-

07

Jul-0

7

Aug

-07

Sep-

07

Oct

-07

Nov

-07

Dec

-07

Jan-

08

Feb-

08

Mar

-08

Apr

-08

May

-08

Jun-

08

Varilla Corrugada de 3/8" grado 40 (Quintal)

Varilla Corrugada de 3/8" grado 60 (Quintal)

Hierro

En el territorio nacional los incrementos en los precios se han hecho

evidentes, sobre todo en materiales como el hierro. Esto indudablemente

está afectado por la escalada de precios de los combustibles. De mayo a

junio, la varilla de acero de 3/8” grado 40 de 20’ manifestó un incremento

del 2.4 por ciento y de 8.4 por ciento para la varilla de 3/8” grado 60

de 20’. De enero a junio, registraron un incremento del 67.8 y 67.5 por

ciento, respectivamente.

Gráfi ca No. 24Precio del hierro (Q/Quintal)Marzo 2007 - junio 2008

Cuadro No. 11Precio del hierro (Q/Quintal)Agosto 2007 - junio 2008

Fuente: Elaboración de la CGC. Notas: El lugar de cotización corresponde a fábrica.

Fuente: Elaboración de la CGC. Notas: La unidad de medida del cemento es el saco de 42.5 kgs. y el lugar de cotización corresponde a distribuidora. En cuanto al concreto, la unidad de medida es el metro cúbico y se cotiza puesto en obra.

Cemento y concreto

Estos productos han mostrado ligeros incrementos en sus precios, de tal

forma que durante los primeros cinco meses del presente año, el precio

del cemento se vio incrementado en un 4.1 por ciento (de abril a mayo el

aumento fue del 0.6%). Asimismo, los precios del concreto aumentaron,

en ese mismo período, entre 7 y 8.2 por ciento.

Mayor información sobre precios de materiales de construcción y otras

variables relacionadas con el sector construcción se puede consultar en:

www.construguate.com

Gráfi ca No. 25Variación de los precios del cemento y concretoEnero - junio 2008En porcentajes

4.1

7.0 7.0 7.0

8.2

-

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

Cemento Concreto PSI2500

Concreto PSI3000

Concreto PSI4000

Concreto PSI5000

Fecha Varilla Corrugada de 3/8” grado 40 (Quintal)

Varilla Corrugada de 3/8” grado 60 (Quintal)

Ago-07 Q297.00 Q314.00

Sep-07 Q312.67 Q316.33

Oct-07 Q311.00 Q314.67

Nov-07 Q317.67 Q321.33

Dic-07 Q316.67 Q326.33

Ene-08 Q332.18 Q351.00

Feb-08 Q346.31 Q367.90

Mar-08 Q388.72 Q383.05

Abr-08 Q409.56 Q391.45

May-08 Q486.45 Q485.11

Jun-08 Q498.33 Q525.98Fuente: Elaboración de la CGC. Notas: El lugar de cotización corresponde a fabrica.

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La construcción en cifrasDepartamento de Análisis Estadístico de CGC

La información que se presenta a continuación puede ser consultada de

manera más amplia en el sitio de estadísticas de la Cámara Guatemalteca

de la Construcción: www.construguate.com.

Mercado Hipotecario

Cuadro No. 12Emisión de resguardo de asegurabilidad por entidad aprobada Enero – Abril 2008En cantidades y millones de Quetzales

InstituciónCantidad Monto

Ene Feb Mar Abr Total Ene Feb Mar Abr TotalBanco Agromercantil de Guatemala, S.A. 50 40 9 8 107 11.6 12.5 2.2 2.5 28.8Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A. 95 69 91 83 338 27.6 19.1 25.4 27 99.1Banco de América Central, S.A. 2 2 - - - 0.7 0.7Banco de Desarrollo Rural, S.A. 47 59 74 146 326 12 18.1 24.4 37.8 92.3Banco de la República, S.A. 2 2 4 4 12 0.5 0.6 1.2 0.9 3.2Banco de los Trabajadores 1 1 - - - 0.1 0.1Banco del Quetzal, S.A. 2 2 - 0.4 - - 0.4Banco G & T Continental, S.A. 134 149 125 128 536 32.1 39.5 35.4 38.6 145.5Banco Industrial, S.A. 68 65 46 25 204 22.1 21.9 14.9 9.5 68.5Banco Reformador, S.A. 34 20 29 27 110 7.6 5.2 7.6 6.4 26.7Credicorp S.A. 1 1 0.1 - - - 0.1El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala 3 10 5 10 28 0.5 2 1.4 2.8 6.8Financiera Guatemalteca, S.A. 1 1 0.2 - - - 0.2Financiera San Miguel, S.A. 6 3 2 1 12 3.1 1.5 1 0.6 6.2Inversiones y Desarrollos Inmobiliarios S.A. 1 1 0.1 - - - 0.1Multicaja, S.A. 6 3 5 5 19 1.2 0.5 0.4 0.5 2.7

Total 448 422 390 440 1,700 118.7 121.3 113.8 127.3 481.1

Fuente: Elaboración de CGC con información del FHA.El Banco Cuscatlán de Guatemala y el Banco Industrial emitieron resguardos de asegurabilidad en dólares de EUA. En febrero el Banco Cuscatlán emitió US$44,900 y en abril el Banco Industrial emitió US$60,100.

Cuadro No. 13Seguros de hipotecas por entidad aprobadaEnero – Abril 2008En cantidades y millones de Quetzales

InstituciónCantidad Monto

Ene Feb Mar Abr Total Ene Feb Mar Abr TotalBanco Agromercantil de Guatemala, S.A. 20 59 15 94 - 5.8 14.3 3.1 23.2 Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A. 47 71 11 167 296 6.7 14.5 2.6 40.2 64.0 Banco de Desarrollo Rural, S.A. 17 2 63 43 125 4.7 0.7 18.1 14.1 37.6 Banco de la República, S.A. 5 6 11 1.3 1.6 - - 2.9 Banco de los Trabajadores 1 1 - - - 0.1 0.1

Continúa…

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InstituciónCantidad Monto

Ene Feb Mar Abr Total Ene Feb Mar Abr TotalBanco del Quetzal, S.A. 2 10 12 0.6 2.1 - - 2.7 Banco G&T Continental, S.A. 189 233 81 187 690 38.4 53.2 17.4 55.7 164.6 Banco Industrial, S.A. 36 29 26 77 168 11.5 9.4 9.7 27.6 58.3 Banco Reformador, S.A. 7 19 23 21 70 1.6 3.1 6.8 4.4 15.9 Credicorp, S.A. 1 1 2 - 0.1 - 0.1 0.1 El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala 22 22 - - 5.0 - 5.0 Financiera Guatemalteca, S.A. 1 1 0.2 - - - 0.2 Financiera San Miguel, S.A. 3 8 15 26 - 1.7 4.2 7.9 13.8 Inversiones y Desarrollos Inmobiliarios, S.A. 8 8 - 1.2 - - 1.2 Multicaja, S.A. 1 3 6 1 11 0.1 0.7 1.0 0.1 2.0 Vivibanco 1 1 - - - 0.2 0.2

Total 305 405 299 529 1,538 65.2 94.0 79.0 153.4 391.6

Fuente: Elaboración de CGC con información del FHA.El Banco Cuscatlán de Guatemala emitió seguros de hipotecas en dólares de EUA. En febrero el monto fue de US$35,000 y en abril de US$65,700.

Precios

Cuadro No. 14Guatemala: precios de algunos materiales de construcciónEnero – Junio 2008En Quetzales

Descripción Unidad de medida Cotizado en Enero Febrero Marzo Abril Mayo JunioHiero corrugado 3/8¨, grado 40 de 20´ Quintal Fábrica 332.18 346.31 388.72 409.56 486.45 498.33 Hiero corrugado 3/8¨, grado 60 de 20´ Quintal Fábrica 351.00 367.90 383.05 391.45 485.11 525.98 Hiero corrugado 1/2¨, grado 40 de 20´ Quintal Fábrica 322.81 334.35 382.80 404.39 507.20 494.47 Hiero corrugado 1/2¨, grado 60 de 20´ Quintal Fábrica 352.33 360.67 393.11 418.99 465.71 514.60 Hiero corrugado 1¨, grado 40 de 20´ Quintal Fábrica 327.86 336.75 367.19 404.86 491.33 531.37 Hiero corrugado 1¨, grado 60 de 20´ Quintal Fábrica 352.33 360.67 405.42 431.27 476.11 511.70 Adoquín standard de 10x22x24 cms. Millar Obra 3,117.50 3,117.50 3,251.67 3,238.75 3,276.00 3,276.00 Postes de concreto de (40´ de altura) Unidad Fábrica 2,390.00 2,390.00 2,429.17 2,590.17 2,675.17 2,837.17

Fuente: Elaboración de la CGC.

Cuadro No. 15Costa Rica: precios de algunos materiales de construcciónEnero – Abril 2008En Colones

Descripción Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08Tipo de cambio (1US$ X Colón) 493.83 493.21 491.64 491.34

Precios de Bienes (Colones) Ene-08 Feb-08 Mar-08 Abr-08Varilla Promedio Nº 4 a Nº 8 567.54 585.82 601.41 657.53Angular 3.81*3.81,4.76 529.30 529.30 529.30 529.30Cemento Gris 4,038.52 4,035.23 4,044.73 4,149.41Agregados Promedio 7,371.51 7,371.51 7,371.43 7,371.43Bloque 15*20*40 368.38 368.38 383.25 426.01Vigueta Pret.PC-203 6,639.40 6,639.40 6,994.18 6,994.18Terrazo 0.30*0.30 Blanco 7,210.65 7,210.65 7,210.65 7,210.65Formaleta 196.87 204.13 204.13 210.92Plywood 1.22*2.44, 4 mm 7,260.00 7,260.00 7,260.00 7,260.00

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Cámara Costarricense de la Construcción.Nota: No se indican unidades de medida y lugares de cotización.

Continuación Cuadro No. 12

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Cuadro No. 16El Salvador: precios de algunos materiales de construcciónEnero – Mayo 2008En US$

Rubro Elementos representantes Unidad de medida Enero Febrero Marzo Abril Mayo

Productos de CementoBloque de Concreto Millar 370.00 372.50 380.00 393.33 393.33

Ladrillo de Piso Millar 335.00 360.00 363.33 363.33 360.00

Madera

Tabla de Pino Vara 1.80 1.78 1.78 1.85 1.85

Regla Pacha Vara 0.64 0.60 0.60 0.60 0.60

Costanera Vara 0.79 0.74 0.74 0.75 0.75

Riostra Vara 0.52 0.48 0.48 0.50 0.50

Estructura MetálicaPolín de 3” (Tipo C) Unidad 14.91 19.38 19.85 21.71 24.30

Polín de 4” (Tipo C) Unidad 18.10 24.67 23.83 26.88 27.20

CelosíaCelosía de vidrio claro para ventana de 90 ancho x 5mm de esp.

Unidad 1.47 0.88 1.14 1.14 1.14

Estructura MetálicaPuerta metálica con chapa de doble pasador 0.90x2.00 mts

Unidad 51.79 58.74 58.74 78.48 76.36

PVC de 1½” (160 psi ) Unidad 6.68 6.58 6.44 6.64 6.91

Instalaciones Hidráulicas PVC de 3” (160 psi ) Unidad 21.68 21.94 21.70 22.63 22.18

PVC de 4” (160 psi ) Unidad 35.24 36.96 35.72 38.12 36.95

Productos Fibrocemento Lámina Canal Gris 8’ (Duralita) Unidad 12.95 13.43 13.02 13.10 13.13

Acero / refuerzo básico Acero Grado 40 diámetro 3/8” Quintal 42.91 46.67 49.77 61.14 62.99

Pintura Galón Calidad Intermedia

Pintura interior Galón 12.50 10.58 10.58 11.61 11.03

Pintura exterior Galón 12.25 12.25 12.25 12.63 12.06

Fuente: Elaboración de CGC con información de la Cámara Salvadoreña de la Industria de la Construcción.Nota: No se indica lugar de cotización.

Cuadro No. 17Honduras: precios de algunos materiales de construcción3er, 4to trimestre 2007 y 1er trimestre 2008En Lempiras

Producto Unidad de medida

2007 20083er. Trim. 4to. Trim. 1er. TrimLempiras Lempiras Lempiras

Angulo 2”x2”x1/4”20´ C/u 503.24 508.48 541.96Canaleta de 2”x6”x1/16” C/u 362.85 365.77 375.48Lámina de hierro 4´x 8´x 1/32” C/u 347.65 350.34 356.5Varilla de hierro 1/4” x 30´, L C/u 33.39 34.89 38.23Varilla de hierro 3/8” x 30´, C C/u 81.42 84.59 90.4Varilla de hierro 1/2” x 30´, C C/u 140.55 143.53 151.54Alambre de amarre libra 12.75 13.53 13.03Arenilla rosada M3 168.74 172.42 188.56Base triturada M3 227.39 231.28 239.63Cal hidratada (50 libras) bolsa 45.96 47.77 47.47Grava de fábrica 3/4 M3 213.69 216.59 222Grava de río M3 265.99 268.63 271.9Gravín 3/8” M3 275.85 279.28 283.29Ladrillo rafón rústico millar 2,112.04 2,115.83 2,122.98Material selecto M3 139.66 142.91 146.72Porcelana blanca libra 6.46 7.23 6.66Lija No. 80 pliego 7.51 8.06 7.6

Fuente: Elaboración de CGC con información del Instituto Nacional de Estadística de Honduras.Nota: No se indica lugar de cotización.

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