PT Organon Pharma Indonesia Tbk
Pendapat Kewajaran
atas Pinjaman Afiliasi dari GTS FI BV
Fairness Opinion
on Affiliate Loan from GTS FI BV
No. Laporan/ No. Report : 00020/2.0012-00/PI/04/0006/1/I/2021
Tanggal/ Date : 26 Januari / January 2021
VALUATION & ADVISORY SERVICES i
Kepada/To : Direktur/Directors No. Kontrak/Contract No. : RHR00C2P1120000.0
PT Organon Pharma Indonesia Tbk No. Laporan/Report No. : 00020/2.0012-00/PI/04/0006/1/I/2021
Wisma BNI 46, 27th Floor Tanggal/Date : 26 Januari / January 2021
Jl. Jend. Sudirman Kav. 1
Jakarta 10220
Pendapat Kewajaran
atas Pinjaman Afiliasi dari GTS FI BV
Fairness Opinion
on Affiliate Loan from GTS FI BV
Dengan Hormat,
Menyambung instruksi PT Organon Pharma Indonesia
Tbk (sebelumnya PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk.
(“MSDP” atau ”OPI” atau “Perseroan”)) sesuai dengan
kontrak No. RHR00C2O1220238.0 tanggal 15
Desember 2020 dan amandemen No.
RHR00C2O1220238.1 tanggal 18 Januari 2021, untuk
memberikan Pendapat Kewajaran atas rencana
pinjaman dari perusahaan afiliasi GTS FI BV (“GTS”)
(“Transaksi”), dengan ini kami menyatakan bahwa kami
telah melakukan analisis dan menyampaikan laporan ini
untuk Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan.
Dear Sir/Madam,
Following instruction of PT Organon Pharma Indonesia
Tbk (formerly PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk
(”MSDP” or “OPI” or “the Company”)) under contract No.
RHR00C2O1220238.0 dated 15 December 2020 and
amendment No. RHR00C2O1220238.1 dated 18
January 2021, to form Fairness Opinion on proposed
loan from affiliated company, GTS FI BV (“GTS”)
(“Transaction”), we hereby declare that we have
completed our analysis and submit the attached report
for the Client and Intended User.
1. Status Penilai
Pekerjaan penilaian ini dilaksanakan oleh penilai
independen yang merupakan Penilai Publik dan
salah satu rekan pada KJPP Rengganis, Hamid &
Rekan (KJPP-RHR). Penilai Publik dan KJPP-RHR telah
memiliki perizinan dan terdaftar sebagai Penilai
Publik di Kementerian Keuangan Republik Indonesia
dan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia –
OJK RI.
KJPP-RHR telah menjalin kerjasama aliansi strategis
dengan CBRE, yang merupakan perusahaan
konsultan properti global terintegrasi yang terdaftar
di Bursa Efek New York (www.cbre.com).
Penilaian ini dilakukan secara objektif dan tidak
memihak serta Penilai juga tidak mempunyai potensi
benturan kepentingan dengan objek penilaian,
pemberi tugas dan pengguna laporan.
1. Valuer Status
This valuation assignment has been carried out by
independent valuer who is a Public Valuer and one
of partner in KJPP Rengganis, Hamid & Rekan (“KJPP
RHR”). The Public Valuer and KJPP-RHR has a
business permit and registered as Public Valuer in
the Ministry of Finance of Republic of Indonesia and
Financial Services Authority of Republic of Indonesia
– OJK RI.
KJPP RHR has established a strategic alliance with
CBRE, an integrated global property consultant listed
in the New York Stock Exchange (www.cbre.com).
This valuation is carried out in an objective and
impartial manner where the Valuers do not have a
potential conflict of interest with the subject
company, the client and the intended user.
http://www.cbre.com/http://www.cbre.com/
VALUATION & ADVISORY SERVICES ii
Seluruh penilai, tenaga ahli dan staf pelaksana
dalam penugasan ini adalah satu kesatuan tim
penugasan di bawah koordinasi Penilai berizin atau
penanggung jawab penilaian yang mempunyai
kompetensi untuk melakukan penilaian.
All valuers, experts and executive staffs in this
valuation are acted as a unified assignment team
under the coordination of a licensed Public Valuer or
person in charge of the valuation who have the
competence to conduct valuation.
2. Pemberi Tugas 2. Client
Pemberi tugas adalah PT Organon Pharma
Indonesia Tbk dengan uraian sebagai berikut.
The Client is PT Organon Pharma Indonesia Tbk with
details as follows:
Bergerak dalam bidang pengolahan,
pengemasan, dan pengemabangan produk
farmasi
Bidang Usaha /
Business Segment
Engaged in the processing, packaging and
development of pharmaceutical products
Wisma BNI 46, Lantai 27
Jl. Jend. Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220
Alamat /
Address
Wisma BNI 46, 27th Floor
Jl. Jend. Sudiman Kav 1, Jakarta 10220
+62 (21) 5789 7000
No. Telepon /
Phone No.
+62 (21) 5789 7000
n/a
No. Faksimile /
Facsimile No.
n/a
Alamat e-mail /
e-mail address
www.msd-indonesia.com Website www.msd-indonesia.com
3. Pengguna Laporan 3. Intended User
Pengguna laporan adalah Perseroan dan pemegang
sahamnya.
The intended user is Company and its shareholders.
4. Objek Analisis Kewajaran 4. Subject of Fairness Analysis
Objek analisis kewajaran adalah pinjaman dari
perusahaan afiliasi yaitu GTS FI BV (“Transaksi”).
Subject fairness analysis is loan from affiliated
company, namely GTS FI BV (“Transaction”).
5. Jenis Mata Uang yang Digunakan 5. Applicable Currency
Objek analisis kewajaran dinilai dengan
menggunakan mata uang Rupiah (”IDR” atau ”Rp”)
Nilai tukar pada tanggal penilaian adalah USD1 =
Rp14.918,- (kurs tengah Bank Indonesia).
The subject pf fairness analysis is valued using Rupiah
(“IDR” or “Rp”). The exchange rate at the date of
valuation is USD1 = Rp14,918/- (Bank Indonesia
middle rate).
6. Maksud dan Tujuan Analisis Kewajaran
Maksud dan tujuan penugasan ini adalah
memberikan Pendapat Kewajaran atas Rencana
Pinjaman sehubungan dengan keterbukaan
informasi kepada publik.
Laporan pendapat kewajaran ini berkaitan dengan
transaksi yang tergolong ke dalam transaksi material
sesuai dengan Peraturan OJK No.
17/POJK.04/2020 tentang Transaki Material dan
Perubahan Kegiatan Usaha dan transaksi afiliasi
sesuai dengan Peraturan OJK No.
42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi dan
Benturan Kepentingan. Dalam hal Transaksi
6. Purpose and Objective of Fairness Analysis
The purpose and objective of this assignment is to
provide Fairness Opinion on the Proposed Loan in
relation to information disclosure to public.
This fairness opinion report is related to transaction
classified as material transaction based on
Regulation of OJK Regulation No.
17/POJK.04/2020 regarding Material Transaction
and Changes in Business Activities and affiliate
transaction based on OJK Regulation No.
42/POJK.04/2020 regarding Affiliate Transaction
and Conflict of Interest. In terms of Transaction
VALUATION & ADVISORY SERVICES iii
tergolong ke dalam transaksi afiliasi dan material
yang tidak mengandung benturan kepentingan,
maka hanya memenuhi ketentuan dalam Peraturan
OJK No. 17/POJK.04/2020.
classified as affiliate and material that do not bear
conflict of interest, then only comply with the
provision in OJK Regulation No. 17/POJK.04/2020.
7. Tanggal Analisis Kewajaran
Tanggal analisis kewajaran adalah 30 September
2020.
7. Date of Fairness Analysis
Fairness analysis date is 30 September 2020.
8. Tingkat Kedalaman Investigasi
Pemberian Pendapat Kewajaran dilakukan dengan
investigasi yang meliputi pengumpulan data dan
informasi dari pihak manajemen Perseroan yang
bertujuan untuk memperoleh dokumen kelengkapan
analisis yang dibutuhkan dan selanjutnya diverifikasi
melalui wawancara berupa con call atau virtual
meeting.
Penilai tidak melakukan kegiatan atau analisis
sebagai berikut:
a) Uji tuntas atas laporan keuangan tidak
dilakukan dan penelahaan atas informasi pada
laporan keuangan hanya dilakukan sebatas
untuk keperluan analisis kewajaran;
b) Uji tuntas atas aspek legal termasuk dokumen
legalitas Objek Analisis Kewajaran tidak
dilakukan;
c) Analisis dampak pajak untuk para pihak terkait
Transaksi;
d) Transaksi lain selain yang disebutkan dalam
objek analisis kewajaran.
8. Depth of Investigation
The Fairness Opinion is conducted through an
investigation which includes data and information
collection from the Company management in order
to obtain the required documents for analysis and
subsequently verified through interviews via con call
or virtual meeting.
Valuer does not conduct the following activities and
analysis:
a) Due diligence on company’s financial
statements is not conducted and the review on
information in financial statement is only limited
to the fairness analysis requirement;
b) Due diligence on the legal aspect including
legal documents of subject fairness analysis is
not conducted;
c) Tax impact analysis for the parties related to
Transaction;
d) Other Transactions other than stated in subject
fairness analysis.
9. Sifat dan Sumber Informasi yang Dapat Diandalkan
Informasi dan data yang relevan namun tidak
membutuhkan verifikasi, dapat disetujui untuk
digunakan sepanjang sumber data tersebut
dipublikasikan pada tingkat nasional maupun
internasional. Sumber data tersebut antara lain:
- Bank Indonesia atau bank sentral negara lain;
- Bursa Efek Indonesia atau bursa lainnya;
- Badan Pusat Statistik atau lembaga statistik lain;
- Data riset dari lembaga independen, namun
tidak terbatas pada Bloomberg, IMF, dan Bank
Dunia; dan
- Informasi dari media elektronik dan media cetak.
9. Nature and Sources of Reliable Information Data
The relevant unverified information and data could
be accepted to use as long as the source of the data
is published in domestic or international levels. The
data sources are as follows:
- Bank Indonesia or other country central bank;
- Indonesia Stock Exchange or other exchange;
- Statistics Indonesia or other statistic institution;
- Research data from independent institutions, but
not limited to Bloomberg, IMF, and World Bank;
and
- Information from the electronic and printed media.
VALUATION & ADVISORY SERVICES iv
10. Asumsi dan Asumsi Khusus
Pendapat kewajaran ini bergantung pada asumsi
berikut:
a) KJPP RHR berasumsi bahwa Transaksi akan
dijalankan seperti yang telah diungkapkan oleh
manajemen perseroan dan sesuai dengan
kesepakatan serta keandalan informasi
mengenai transaksi tersebut sebagaimana
diungkapkan oleh manajemen Perseroan;
b) KJPP RHR juga mengasumsikan bahwa tidak
terdapat perubahan signifikan atas asumsi-
asumsi yang digunakan dalam penyusunan
Pendapat Kewajaran ini antara penerbitan
Pendapat Kewajaran dengan tanggal efektif
Transaksi;
c) KJPP RHR mengasumsikan bahwa seluruh data
dan informasi yang diperoleh dari manajemen
perseroan sehubungan dengan Transaksi adalah
akurat dan benar serta tidak ada informasi yang
disembunyikan atau sengaja disembunyikan;
d) Pendapat ini harus dipandang sebagai satu
kesatuan dan bahwa penggunaan sebagian dari
analisis ini dan informasi tanpa
mempertimbangkan keseluruhan informasi dan
analisis dapat menyebabkan pandangan yang
menyesatkan atas proses yang mendasari
pendapat tersebut. Penyusunan pendapat ini
merupakan suatu proses yang kompleks dan
mungkin tidak dapat dilakukan melalui analisis
yang tidak lengkap;
e) Pendapat ini disusun berdasarkan kondisi umum
keuangan, moneter, peraturan dan kondisi pasar
yang ada saat ini. Perubahan atas kondisi-
kondisi tertentu yang berada di luar kendali
Perseroan akan dapat memberikan dampak
yang tidak dapat diprediksi dan dapat
berpengaruh terhadap pendapat kewajaran ini;
f) KJPP-RHR tidak berkewajiban untuk
memutakhirkan Pendapat Kewajaran apabila
terdapat kejadian-kejadian penting yang terjadi
setelah tanggal analisis (subsequent events),
namun hanya akan mengungkapkannya di
dalam laporan;
g) Laporan ini tidak dimaksudkan untuk memberi
rekomendasi kepada pemegang saham
Perseroan untuk menyetujui atau tidak menyetujui
Transaksi tersebut.
10. Assumption and Special Assumption
This fairness opinion is subject to the following
assumption:
a) KJPP RHR assumed that the Transaction will be
executed as described by company management
and in accordance with the agreement as well as
the reliability of the information of this
Transaction as disclosed by the Company's
management;
b) KJPP RHR also has assumed that there is no
significant change in the assumptions used in the
preparation of this Fairness Opinion from the
date of Fairness Opinion publication to the
effective date of the Transaction;
c) KJPP RHR has assumed that all data and
information received from the Company's
management regarding the Transaction is
accurate and correct, also there is no hidden
information or deliberately hidden;
d) The opinion should be viewed as a unity and the
use of some of this analysis and information
without considering the overall information and
analysis may lead to misleading of the process
underlying this opinion. The complexity of the
preparation process for this opinion cannot be
done without a complete analysis;
e) This opinion is prepared based on the current
financial, monetary, regulation and market.
Changes on any condition beyond company's
control and any related parties will be give
unpredictable impact and affect this fairness
opinion;
f) KJPP-RHR has no liability to update the Fairness
Opinion if there are subsequent events after the
analysis date, but only discloses in the report;
g) This report is not intended to give a
recommendation to the Company’s shareholders
to approve or disapprove the Transaction;
VALUATION & ADVISORY SERVICES v
11. Persetujuan Publikasi
Laporan analisis ini terbuka untuk publik kecuali
terdapat informasi yang bersifat rahasia, yang dapat
mempengaruhi operasional Perseroan.
11. Approval for Publication
The analysis report is open to the public unless there
is information that is confidential, which may affect
the Company's operations.
12. Konfirmasi Analisis Dilakukan Berdasarkan SPI dan
Peraturan Terkait
Analisis kewajaran ini dilakukan sesuai dengan Kode
Etik Penilai Indonesia (KEPI), Standar Penilaian
Indonesia (SPI) Edisi VII – 2018, Peraturan OJK No.
35/POJK.04/2020 dan Surat Edaran OJK No.
17/SEOJK.04/2020, Peraturan OJK No.
17/POJK.04/2020, dan Peraturan OJK No.
42/POJK.04/2020.
12. Confirmation on Indonesia Valuation Standard and
Related Regulation
The fairness opinion is conducted based on
Indonesian Valuers Code of Ethics (KEPI), Indonesian
Valuation Standards (SPI) VII Edition – 2018, OJK
Regulation No. 35/POJK.04/2020 and OJK Circular
Letter No. 17/SEOJK.04/2020, OJK Regulation No.
17/POJK.04/2020, and OJK Regulation No.
42/POJK.04/2020.
13. Analisis Kewajaran
Analisis kewajaran Transaksi dilakukan terhadap
beberapa aspek berikut.
a. Analisis transaksi;
b. Analisis kualitatif dan kuantitatif yang terkait
dengan Transaksi;
c. Analisis atas kewajaran nilai transaksi;
d. Analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.
13. Fairness Analysis
The fairness analysis on Transaction is based on
several aspects as follows.
a. Transaction analysis;
b. Qualitative and quantitative analysis related to
Transaction;
c. Fairness analysis of transaction value;
d. Analysis on others related factors.
14. Kejadian Penting setelah Tanggal Penilaian
Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum
Pemegang Saham Luar Biasa No. 2, tanggal 2
November 2020 oleh Jimmy Tanal, Notaris di
Jakarta Selatan, yang telah memperoleh persetujuan
dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia No. AHU-AH.01.03-0405413,
tanggal 9 November 2020 dan didaftarkan dalam
Daftar Perseroan No. AHU-0186929.AH.01.11.
Tahun 2020, tanggal 9 November 2020, susunan
Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah
sebagai berikut.
14. Subsequent Event
Based on Deed of Minutes of Extraordinary General
Meeting of Shareholders No. 2 dated 2 November
2020 by Jimmy Tanal, Notary in South Jakarta,
approved by Minister of Law and Human Rights of
the Republic of Indonesia in Decision Letter No.
AHU-AH.01.03-0405413 dated 9 November 2020
and registered in Company list No. AHU-
0186929.AH.01.11.Tahun 2020, dated 9
November 2020, Board of Commissioner and
Directors of the Company is as follow.
Dewan Komisaris Board of Commisioner
Presiden Komisaris Dorthe Mikkelsen President Commisioner
Komisaris Christopher Patrick McNamara Commisioner
Komisaris Independen Irsan Budisanto Darmadji Independent Commisioner
Direksi Board of Director
Direktur Utama George Stylianou President Director
Direktur Erwin Agung Director
Direktur Ekert Kasey Director
Direktur Novian Zein Director
Berdasarkan Akta Notaris No 18 tanggal 6 Januari
2021 mengenai Berita Acara Rapat Umum
Based on Notarial Deed No 18 dated 6 January
2021 regarding Minutes of Extraordinary General
VALUATION & ADVISORY SERVICES vi
Pemegang Saham Luar Biasa PT Merck Sharp Sohme
Pharma Tbk, PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk
telah berubah nama menjadi PT Organon Pharma
Indonesia Tbk serta telah memperoleh persetujuan
dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia Nomor AHU-0002726.AH.01.02
Tahun 2021 pada tanggal 15 Januari 2021.
Meeting of Shareholders of PT Merck Sharp Dohme
Pharma Tbk, PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk
has changed its name into PT Organon Pharma
Indonesia Tbk and approved by Minister of Law and
Human Rights of the Republic of Indonesia in
Decision Letter No. AHU-0002726.AH.01.02 Year
2021 dated 15 January 2021.
15. Kesimpulan
Berdasarkan analisis kewajaran atas Transaksi yang
dilakukan meliputi analisis terhadap transaksi,
analisis kualitatif dan kuantitatif, analisis atas
kewajaran nilai transaksi, dan analisis atas faktor-
faktor yang relevan, maka kami berpendapat bahwa
secara keseluruhan Transaksi adalah wajar.
Kami menekankan untuk menggunakan laporan ini
dengan penuh kehati-hatian dan memahami seluruh
asumsi, batasan, kondisi, komentar dan detil
keseluruhan bagian laporan yang mendasari opini
nilai dimaksud.
15. Conclusion
Having considered fairness analysis on Transaction
covering transaction analysis, quantitative and
qualitative analysis, fairness of transaction value
analysis and analysis on relevant factors, we are on
the opinion that the overall Transactions is fair.
We prompted to use this report with great caution
and you have to fully understand that it is subject to
assumptions, limitations, conditions, comments and
all parts of this report which are adopted as the basis
for this valuation.
Hormat Kami / Your Sincerely,
Jakarta, 26 Januari / January 2021
KJPP Rengganis, Hamid & Rekan
Rengganis Kartomo, MAPPI (Cert.), FRICS
Pemimpin Rekan – Penilai Properti dan Bisnis
Managing Partner – Property and Business Valuer
Ijin Penilai Publik / Licensed Valuer No. PB-1.08.00006
MAPPI No. 95-S-00632
STTD Bapepam / Bapepam Permit No. STTD.PPB-16/PM.2/2018
VALUATION & ADVISORY SERVICES vii
DAFTAR ISI
TABLE OF CONTENT
BAB INFORMASI HALAMAN
/ PAGE INFORMATION CHAPTER
SURAT PENGANTAR i COVERING LETTER
DAFTAR ISI vi TABLE OF CONTENT
PERNYATAAN PENILAI vii COMPLIANCE STATEMENT
KONDISI DAN SYARAT PEMBATAS ix TERMS AND LIMITING CONDITIONS
PENJELASAN ISTILAH x EXPLANATION OF TERMS
1.00 RINGKASAN EKSEKUTIF 1 – 1 EXECUTIVE SUMMARY 1.00
2.00 PENDAHULUAN 2 – 1 INTRODUCTION 2.00
3.00 DESKRIPSI TRANSAKSI 3 – 1 DESCRIPTION OF TRANSACTION 3.00
4.00 PROFIL PERSEROAN 4 – 1
COMPANY PROFILE 4.00
5.00 GAMBARAN MAKRO EKONOMI DAN
INDUSTRI 5 – 1
MACROECONOMIC & INDUSTRY
OVERVIEW 5.00
6.00 ANALISIS KEWAJARAN TRANSAKSI 6 – 1 FAIRNESS ANALYSIS ON TRANSACTION 6.00
7.00 KESIMPULAN 7 – 1 CONCLUSION 7.00
VALUATION & ADVISORY SERVICES viii
PERNYATAAN PENILAI
COMPLIANCE STATEMENT
Dalam batas kemampuan dan keyakinan kami sebagai penilai,
kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa:
Within the limits of our ability and confidence as Valuer, our
signatures below states that:
1. Pernyataan dalam laporan pendapat kewajaran ini, yang
mana berdasarkan pada analisis, opini, dan kesimpulan
yang digambarkan di dalamnya, adalah benar dan akurat;
1. Statement in this fairness opinion report, which is based on
analysis, opinion and conclusion described, is true and
correct extent of our knowledge;
2. Laporan pendapat kewajaran ini menjelaskan secara
keseluruhan semua batasan-batasan, yang mana dapat
mempengaruhi analisis, opini, dan kesimpulan yang telah
dijelaskan sebelumnya;
2. This fairness opinion explain the overall limitations that
affected the analysis, opinion and conclusion which has
described previously;
3. Kami tidak mempunyai kepentingan baik sekarang atau di
masa yang akan datang terhadap subyek Perusahaan
dalam laporan ini, maupun kepentingan pribadi atau
keberpihakan sehubungan dengan hal-hal dalam laporan
ini atau pihak-pihak terkait;
3. We have no present or contemplated future interest in the
asset that is subject of this appraisal, nor have personal
interests or bias to respect of the subject matters of this
report or the parties involved;
4. Biaya profesional tidak berhubungan dengan opini
kewajaran yang terdapat dalam laporan ini;
4. Professional fee is not related to the fairness opinion
concluded in this report;
5. Penilai telah menyelesaikan persyaratan pendidikan
professional yang ditetapkan / dilaksanakan oleh
Masyarakat Profesi Penilai Indonesia (MAPPI);
5. The Valuers have already accomplished professional
education requirements defined / implemented by
Indonesian Society of Appraisers (MAPPI);
6. Penilai memiliki pengetahuan yang memadai sehubungan
dengan properti dan/atau jenis industri yang dinilai;
6. The Valuers possess adequate knowledge in relation with
the property and/or the type of industry under valuation;
7. Hasil penugasan ini tidak tergantung pada pengembangan
atau indikasi nilai awal atau arahan analisa untuk
menghasilkan nilai yang subyektif, besaran nilai,
penentuan pencapaian nilai, atau peristiwa yang terjadi di
kemudian hari yang berkaitan langsung yang ditujukan
untuk penggunaan laporan ini;
7. Conclusion of this assignment is not contingent upon the
development or reporting of a predetermined value or
direction in value that favors the cause of the client, the
amount of the value opinion, the attainment of the
stipulated result, or the occurrence of a subsequent event
directly related to the intended use of this valuation;
8. Penilai telah melaksanakan ruang lingkup sebagai berikut.
Identifikasi masalah (identifikasi batasan, maksud dan
tujuan dan objek);
Pengumpulan data dan wawancara ;
Analisis Transaksi;
Analisis kewajaran Transaksi;
Penulisan laporan;
8. The Valuers have carried out the following scope of work:
Problem identification (identifying limitation, purpose
and objective, and subject);
Data collection and interview;
Transaction analysis;
Transaction fairness analysis;
Report writing;
9. Penilai telah melakukan analisis terhadap Transaksi dan
pihak-pihak yang terkait;
9. Valuer has conducted analysis on Transaction and related
parties in the Transaction;
10. Perhitungan dan analisis dalam rangka pemberian
pendapat kewajaran (fairness opinion) telah dilakukan
dengan benar;
10. Calculation and analysis in order to form the fairness
opinion has been conducted correctly;
11. Penilai usaha bertanggungjawab atas laporan pendapat
kewajaran (fairness opinion);
11. Business Valuer is responsible for Fairness Opinion Report;
12. Tidak ada penilai lainnya selain yang bertandatangan di
bawah ini, yang telah terlibat dalam pelaksanaan inspeksi,
analisis, pembuatan kesimpulan, dan opini sebagaimana
yang dinyatakan dalam laporan penilaian ini;
12. No one other than the undersigned Valuers have involved
in the analysis, conclusion, and opinions concerning the
company that are set forth in this valuation report;
13. Analisis, opini, dan kesimpulan yang dibuat oleh penilai,
serta laporan pendapat kewajaran telah dibuat dengan
memenuhi ketentuan Kode Etik Penilai Indonesia dan
Standar Penilaian Indonesia (KEPI dan SPI) Edisi VII – 2018,
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia
13. Analysis, opinions, and conclusions made by the Valuers,
as well as the fairness opinion report had complied with the
Indonesia Valuer Ethic Code and Indonesian Valuation
Standard (KEPI and SPI) VII Edition – 2018 Peraturan
Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia Nomor
VALUATION & ADVISORY SERVICES ix
Nomor 35/POJK.04/2020, dan Peraturan Otoritas Jasa
Keuangan Republik Indonesia Nomor 42 /POJK.04/2020.
35/POJK.04/2020, and Peraturan Otoritas Jasa Keuangan
Republik Indonesia Nomor 42 /POJK.04/2020.
Nama / Name Kualifikasi / Qualification Tanda Tangan / Signature
Penanggungjawab / Job Captain
Rengganis Kartomo , MAPPI (Cert.), FRICS
Ijin Penilai Publik No. PB-1.08.00006
MAPPI No. 95-S-00632 Penilai Properti & Bisnis/
STTD Bapepam No. STTD.PPB-16/PM.2/2018 Property and Business Valuer …………..…………….
Pemeriksa / Reviewer
Vivien Heriyanthi, MAPPI (Cert.)
Ijin Penilai Publik No. PB-1.09.00263
MAPPI No. 00-S-01256 Penilai Properti dan Bisnis /
STTD Bapepam No. 02/PM.25/STTD-P/AB/2013 Property and Business Valuer …………..…………….
Penilai / Valuer
Felix Sulistio Thio
Register Penilai No. RMK-2017.00942 Penilai Properti dan Bisnis/
MAPPI No. 12-T-03860 Property and Business Valuer …………..…………….
Asisten / Assisstant
Raga Syanaka …………..…………….
VALUATION & ADVISORY SERVICES x
KONDISI DAN SYARAT PEMBATAS
TERMS AND LIMITING CONDITIONS
Penilaian dan Laporan Penilaian bergantung kepada
syarat-syarat pembatas sebagai berikut:
This Valuation and Report is subject to the following
limiting conditions:
1. Kami mengasumsikan bahwa Perusahaan
merupakan suatu usaha yang sedang berjalan dan
akan melanjutkan kegiatan operasionalnya di masa
yang akan datang;
1. We have assumed that the enterprise is a going
concern and will continue in operation for the
foreseeable future;
2. Pendapat kewajaran ini dibuat atas dasar semua
data dan kenyataan yang ada serta dilaksanakan
sesuai tata cara pemberian pendapat kewajaran
yang berlaku;
2. This fairness opinion is made based on all the data
and the fact that there are implement in accordance
with the applicable procedures of fiarness opinion;
3. Kami mengasumsikan bahwa semua data
pendukung, informasi dalam laporan keuangan dan
informasi lainnya yang diberikan oleh Perusahaan
telah mengungkapkan sepenuhnya dan sejujurnya
informasi yang perlu dan relevan; dan kami
mengasumsikan bahwa informasi tersebut benar
dan akurat. Dalam analisa ini kami tidak melakukan
verifikasi atas laporan keuangan baik yang telah
diaudit maupun belum audit;
3. We have assumed that all supporting evidences,
information on financial statement and other
information related to the business, given by the
Company has disclosed all necessary and relevant
information fully and frankly; and we have assumed
these are true and correct. For the purpose of this
analysis we have not made any due diligence on the
audited and un-audited financial statement;
4. KJPP Rengganis, Hamid & Rekan merupakan penilai
independen dan kami tidak mempunyai kepentingan
apapun atas objek penilaian yang kami nilai, baik
sekarang maupun dikemudian hari, dan tugas kami
untuk melaksanakan penilaian ini tidak tergantung
dari nilai yang dilaporkan;
4. KJPP Rengganis, Hamid & Rekan is an independent
valuer and we do not have any interest to this
assignment now or later and our assignment not
related to the reported result of the valuation;
5. KJPP Rengganis, Hamid & Rekan karena penilaian
ini tidak berkewajiban untuk memberikan kesaksian
atau hadir didepan pengadilan atau pejabat
pemerintah mengenai penilaian ini, terkecuali jika
telah diadakan persetujuan sebelumnya.
5. KJPP Rengganis, Hamid & Rekan since this
assignment has no obligation to give witness nor
attend to the court or government official regarding
this assignment unless there has been an agreement
before.
6. Laporan ini hanya ditujukan kepada yang
bersangkutan dan digunakan sesuai dengan tujuan
yang telah ditetapkan sebelumnya. Kami tidak
bertanggung jawab terhadap pihak ketiga dan tidak
ada bagian/referensi maupun laporan keseluruhan
dapat dipublikasikan dalam bentuk apapun kepada
pihak ketiga tanpa persetujuan tertulis dari kami
6. This report is intended only to the relevant and used
in accordance with the predetermined objective and
purposes. We are not responsible for the third-party
and no part / reference or the whole report can be
published in any form to third parties without our
written consent.
7. Terkait dengan pandemik COVID-19 yang diikuti
dengan ketidakpastian situasi ekonomi global (juga
di Indonesia), kami menyarankan untuk
menggunakan penilaian ini dengan tingkat kehati-
hatian yang lebih tinggi serta memahami adanya
tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi
dibandingkan dengan kondisi yang secara normal
berlaku. Disebabkan belum diketahuinya besaran
7. In view of the COVID-19 pandemic and the
subsequent uncertainty in the global economy (as
well as in Indonesia), we advise that greater
uncertainty and a higher degree of caution should
be attached to our valuation than would normally be
the case. Given the unknown level of impact that
COVID-19 pandemic have on the market and the
absence or lack of market data to inform or support
VALUATION & ADVISORY SERVICES xi
dampak dari pandemik COVID-19 yang terjadi di
pasar dan ketiadaan atau kurangnya data pasar
untuk menginformasikan atau mendukung estimasi
kuantitatif, kami menyarankan untuk dilakukannya
review/kaji ulang secara berkala terhadap hasil
penilaian ini sebagai tindakan berjaga-jaga.
a quantitative estimate, as a precaution we
recommend that more frequent reviews on the value
assessment should be carried out.
8. Perbedaan kondisi yang mungkin terjadi antara
tanggal penilaian dengan waktu penggunaan hasil
penilaian, dapat menurunkan relevansi opini nilai
terhadap kebutuhan pengguna hasil penilaian,
dikarenakan adanya perbedaan akses data dan
informasi serta asumsi dan analisis penilaian.
Apabila pengguna hasil penilaian menemukan
kondisi tersebut, disarankan untuk menugaskan
Penilai melakukan reviu terhadap penugasan yang
telah dilaksanakan dan apabila dimungkinkan dan
dibutuhkan, Penilai dapat melakukan penilaian
ulang dengan mengulang kembali prosedur
penilaian yang sebelumnya dilakukan, secara lebih
lengkap. Proses dan prosedur tersebut harus
dituangkan dalam penugasan yang berdiri sendiri
dan berbeda dengan penugasan penilaian
sebelumnya.
8. Difference condition might occur in between
valuation date and period of time in exercising the
valuation result, might reduce relevancy of value
opinion to intended user(s) needs, caused by
difference on data access and information, also
assumption and valuation analysis. In case, intended
user(s) find such condition, recommended to assign
Valuer(s) to review the assignments that have been
carried out in which if it possible and needed,
Valuer(s) might be able to repeat previous valuation
procedure, in complete way. The process and
procedure have to be outlined in a standalone
assignment and disparate from previous assignment.
VALUATION & ADVISORY SERVICES xii
PENJELASAN ISTILAH
EXPLANATION OF TERMS
Penjelasan Explanation
PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk or
PT Organon Pharma Indonesia Tbk MSDP/OPI
PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk or
PT Organon Pharma Indonesia Tbk
GTS FI BV GTS GTS FI BV
Pendapatan sebelum bunga, pajak,
depresiasi dan amortisasi EBITDA
Earnings Before Interest, Tax, Depreciation &
Amortization
Pendapatan sebelum pajak EBT Earning Before Tax
Rupiah Indonesia Rp Indonesia Rupiahs
VALUATION & ADVISORY SERVICES 1 - 1
1.0 RINGKASAN EKSEKUTIF
1.1 Pihak-pihak dalam Transaksi
1.0 EXECUTIVE SUMMARY
1.1 Parties in the Transaction
Pihak-pihak yang terkait dalam Transaksi adalah:
1) OPI sebagai debitur;
2) GTS sebagai kreditur.
Parties that are involved in the Transaction are:
1) OPI as debtor;
2) GTS as creditor.
1.2 Objek Analisis Kewajaran 1.2 Object of Fairness Analysis
Objek analisis kewajaran adalah pinjaman dari
perusahaan afiliasi GTS (“Transaksi”).
Subject fairness analysis is loan from affiliated company,
namely GTS (“Transaction”).
1.3 Pendapat Kewajaran Transaksi
Berdasarkan analisis kewajaran atas Transaksi yang
dilakukan meliputi analisis terhadap transaksi, analisis
kualitatif dan kuantitatif, analisis atas kewajaran nilai
transaksi, dan analisis atas faktor-faktor yang relevan,
maka kami berpendapat bahwa secara keseluruhan
Transaksi adalah wajar.
1.3 Fairness Opinion of the Transaction
Based on the fairness analysis of the Transaction covering
the analysis of the transaction, qualitative and
quantitative analysis, analysis of the transactions value,
and analysis of the relevant factors, we are on the
opinion that in overall the Transaction is fair.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 1
2.0 PENDAHULUAN
2.1 Deskripsi Penugasan
Berdasarkan kontrak No. RHR00C2O1220238.0 tanggal
15 Desember 2020 dan amandemen No.
RHR00C2O1220238.1 tanggal 18 Januari 2021, KJPP-
RHR telah ditugaskan oleh OPI untuk memberikan
Pendapat Kewajaran atas pinjaman dari perusahaan
afiliasi, GTS (“Transaksi”).
2.0 INTRODUCTION
2.1 Description of Assignment
Based on contract No. RHR00C2O1220238.0 dated 15
December 2020 and amendment No.
RHR00C2O1220238.1 dated 18 January 2021, KJPP-
RHR has been assigned by OPI to provide a Fairness
Opinion on loan from affiliated company, GTS
(“Transaction”).
2.2 Latar Belakang
OPI merupakan bagian dari Merck & Co., Inc. (“Merck”)
yang berbasis di Amerika Serikat dengan kegiatan usaha
saat ini adalah bergerak dalam bidang pengolahan,
pengemasan, dan pengembangan produk farmasi.
Pada kuartal pertama 2020, Merck mengumumkan
rencana pemisahan bisnis untuk produk women’s health,
trusted legacy brands dan biosimilars dengan mendirikan
Organon & Co., yang mana penyelesaian pemisahan
tersebut direncanakan pada semester pertama 2021.
Pemisahan bisnis ini merupakan bagian dari rencana
jangka panjang Merck sejak akuisisi Schering-Plough di
2009, yang mana Organon dianggap memiliki merek
yang kuat dan cukup dikenal oleh tenaga kesehatan
professional atas dedikasi dan inovasi dalam bidang
kesehatan wanita.
Sehubungan dengan rencana tersebut, OPI, anak
perusahaan tidak langsung dari Merck & Co. di
Indonesia, yang saat ini fokus pada bisnis yang di spin-
off, akan menjadi bagian Organon & Co.
Sesuai dengan restrukturisasi grup yang diusulkan,
Perseroan berencana untuk menandatangani perjanjian
fasilitas kredit dengan perusahaan afiliasi, GTS.
Pinjaman tersebut akan digunakan untuk pembiayaan
kembali (refinancing) utang Perseroan berdasarkan 5-
Year Revolving Credit Facility Agreement antara
Perseroan dan MSD FI BV tertanggal 1 November 2019,
modal kerja dan keperluan korporasi lainnya dari
Perseroan.
2.2 Background
OPI is part of Merck & Co., Inc. (“Merck”) which is based
in United States of America with current business activities
engaged in the processing, packaging, and development
of pharmaceutical products.
In the first quarter 2020, Merck announced a plan to
spin-off its women’s health, trusted legacy brands and
biosimilars businesses by establishing Organon & Co.,
which spin-off completion is estimated at the first half of
2021.
Separation of these business is part of Merck’s long-term
plan since Schering-Plough's acquisition in 2009, which
Organon is considered having a strong brand and well-
known by health care professionals for its
dedication and innovation in women’s health.
Related to this plan, OPI, an indirect subsidiary of Merck
in Indonesia, which currently focuses on spin-off business,
will be part of Organon & Co.
Pursuant to a proposed group restructuring, the
Company plans to enter into a credit facility agreement
with an affiliated company, GTS. This loan will be used
for refinancing the Company’s loan based on 5-Year
Revolving Credit Facility Agreement between the
Company and MSD FI BV dated 1 November 2019,
working capital and other corporate needs of the
Company.
2.3 Tujuan Penugasan
Maksud dan tujuan penugasan ini adalah memberikan
Pendapat Kewajaran atas Transaksi sehubungan dengan
keterbukaan informasi kepada publik.
2.3 Purpose of Assignment
Purpose and objective of this assignment is to provide
Fairness Opinion on the Transaction in relation to
information disclosure to public.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 2
Laporan pendapat kewajaran ini berkaitan dengan
transaksi yang tergolong ke dalam transaksi material
sesuai dengan Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020
tentang Transaki Material dan Perubahan Kegiatan
Usaha dan transaksi afiliasi sesuai dengan Peraturan
OJK No. 42/POJK.04/2020 tentang Transaksi Afiliasi
dan Transaksi Benturan Kepentingan. Dalam hal
Transaksi tergolong ke dalam transaksi afiliasi dan
material yang tidak mengandung benturan kepentingan,
maka hanya memenuhi ketentuan dalam Peraturan OJK
No. 17/POJK.04/2020.
This fairness opinion report is related to transaction
classified as material transaction based on OJK
Regulation No. 17/POJK.04/2020 regarding Material
Transaction and Changes in Business Activities and
affiliate transaction based on OJK Regulation No.
42/POJK.04/2020 regarding Affiliate Transaction and
Conflict of Interest. In terms of Transaction classified as
affiliate and material that do not bear conflict of interest,
then only comply with the provision in OJK Regulation
No. 17/POJK.04/2020.
2.4 Tanggal Analisis Kewajaran
Tanggal analisis kewajaran adalah 30 September 2020.
2.4 Date of Fairness Analysis
Fairness analysis date is 30 September 2020.
2.5 Analisis Kewajaran
Analisis kewajaran Transaksi dilakukan terhadap
beberapa aspek berikut.
Analisis transaksi;
Analisis kualitatif dan kuantitatif yang terkait dengan
transaksi;
Analisis atas kewajaran nilai transaksi;
Analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.
2.5 Fairness Analysis
The fairness analysis on Transaction is based on several
aspects as follows.
Transaction analysis;
Qualitative and quantitative analysis related
transaction;
Fairness analysis of transaction value;
Analysis and others related factors.
2.6 Asumsi dan Kondisi Pembatas
KJPP RHR berasumsi bahwa Transaksi akan
dijalankan seperti yang telah diungkapkan oleh
manajemen perseroan dan sesuai dengan
kesepakatan serta keandalan informasi mengenai
transaksi tersebut sebagaimana diungkapkan oleh
manajemen Perseroan;
KJPP RHR juga mengasumsikan bahwa tidak terdapat
perubahan signifikan atas asumsi-asumsi yang
digunakan dalam penyusunan Pendapat Kewajaran
ini antara penerbitan Pendapat Kewajaran dengan
tanggal efektif Transaksi;
KJPP RHR mengasumsikan bahwa seluruh data dan
informasi yang diperoleh dari manajemen perseroan
sehubungan dengan Transaksi adalah akurat dan
benar serta tidak ada informasi yang disembunyikan
atau sengaja disembunyikan;
Pendapat ini harus dipandang sebagai satu kesatuan
dan bahwa penggunaan sebagian dari analisis ini
dan informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan
informasi dan analisis dapat menyebabkan
pandangan yang menyesatkan atas proses yang
mendasari pendapat tersebut. Penyusunan pendapat
ini merupakan suatu proses yang kompleks dan
2.6 Assumption and Limiting Condition
KJPP RHR assumed that the transaction will be
executed as described by company management and
in accordance with the agreement as well as the
reliability of the information of this Transaction as
disclosed by the Company's management;
KJPP RHR also has assumed that there is no significant
change in the assumptions used in the preparation of
this Fairness Opinion from the date of Fairness
Opinion publication to the effective date of the
Transaction;
KJPP RHR has assumed that all data and information
received from the Company's management regarding
the Transaction is accurate and correct, also there is
no hidden information or deliberately hidden;
The opinion should be viewed as a unity and the use
of some of this analysis and information without
considering the overall information and analysis may
lead to misleading of the process underlying this
opinion. The complexity of the preparation process for
this opinion cannot be done without a complete
analysis;
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 3
mungkin tidak dapat dilakukan melalui analisis yang
tidak lengkap;
Pendapat ini disusun berdasarkan kondisi umum
keuangan, moneter, peraturan dan kondisi pasar
yang ada saat ini. Perubahan atas kondisi-kondisi
tertentu yang berada di luar kendali Perseroan akan
dapat memberikan dampak yang tidak dapat
diprediksi dan dapat berpengaruh terhadap pendapat
kewajaran ini;
KJPP-RHR tidak berkewajiban untuk memutakhirkan
Pendapat Kewajaran apabila terdapat kejadian-
kejadian penting yang terjadi setelah tanggal analisis
(subsequent events), namun hanya akan
mengungkapkannya di dalam laporan;
Laporan ini tidak dimaksudkan untuk memberi
rekomendasi kepada pemegang saham Perseroan
untuk menyetujui atau tidak menyetujui Transaksi
tersebut.
This opinion is prepared based on the current
financial, monetary, regulation and market. Changes
on any condition beyond company's control and any
related parties will be give unpredictable impact and
affect this fairness opinion;
KJPP-RHR has no liability to update the Fairness
Opinion if there are subsequent events after the
analysis date, but only discloses in the report;
This report is not intended to give a recommendation
to the Company’s shareholders to approve or
disapprove the Transaction;
2.7 Dasar Informasi
OPI
Profil perusahaan OPI;
Laporan Keuangan yang sudah diaudit OPI untuk
periode 2015-2019 sebagai berikut
2.7 Basis of Information
OPI
OPI company profile;
OPI audited Financial Statements for 2015-2019
period with detail as follows
Periode/ Period Tanggal Laporan/ Report Date No Laporan/ Report No. Auditor
31 Desember 2015/
31 December 2015
18 April 2016/
18 April 2016
A160418014/DC2/EDR/2016
KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis, &
Rekan
31 Desember 2016/
31 December 2016
21 Juni 2017/
21 June 2017
A1706212020/DC2/CAW/2017
KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis, &
Rekan
31 Desember 2017/
31 December 2017
4 Mei 2018/
4 May 2018
A180504011/DC2/CAW/2018
KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis, &
Rekan
31 Desember 2018/
31 December 2018
29 April 2019/
29 April 2019
00763/2.1025/AU.1/04/0231-
3/1/IV/2019
KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis, &
Rekan
31 Desember 2019/
31 December 2019
31 Maret 2020/
31 March 2020
00460/2.1025/AU.1/04/0234-
1/1/III/2020
KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis, &
Rekan
Laporan keuangan interim OPI per 30 September
2020 yang direviu oleh KAP Tanudireja, Wibisana,
Rintis, & Rekan yang diterbitkan tanggal 20
November 2020 dengan nomor laporan
N20201120002/DC2/ANR/2020;
Perjanjian fasilitas kredit 5 tahun antara PT Organon
Pharma Indonesia Tbk dan GTS FI BV tanggal 25
Januari 2021;
Laporan bulanan kepemilikan saham MSDP per 30
September 2020;
OPI interim financial statement as of 30 September
2020 reviewed by KAP Tanudireja, Wibisana, Rintis,
& Rekan published on 20 November 2020 with
report No. N20201120002/DC2/ANR/2020;
5-year revolving credit facility agreement between PT
Organon Pharma Indonesia Tbk and GTS FI BV
dated 25 January 2021;
MSDP’s shares ownership monthly report as of 30
September 2020;
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 4
Dokumen Legalitas Legality Documents
No Deskripsi/ Description
No. Dokumen /
Document No.
Tangal Penerbitan/
Issuance Date
1.
Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Djojo Muljadi, S.H. /
Deed of Establishment ESSEX, issued by Djojo Muljadi, S.H.
17
7 Maret 1972 /
7 March 1972
2.
Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia
Y.A.5/72/5
26 Oktober 1972 /
26 October 1972
3.
Izin Lokasi Bupati Kepala Daerah Kabupaten Pasuruan /
Location Permit the Regent of Pasuruan District Head
K.28/B.V/1974
28 Januari 1974 /
28 January 1974
4.
Izin Lokasi /
Location Permit
-
28 Januari 1974 /
28 January 1974
5.
Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia
JHA.5/7/2
26 Juni 1979 /
26 June 1979
6.
Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Misahardi Wilamarta,
S.H. /
ESSEX Deed of Establishment, issued by Misahardi Wilamarta,
S.H.
22
4 Januari 1990 /
4 January 1990
7.
Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia
C2-2025.HT.01.04-TH.90
9 April 1990 /
9 April 1990
8.
Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Kartini Muljadi, S.H. /
ESSEX Deed of Establishment, issued by Kartini Muljadi, S.H.
90
29 Maret 1990 /
29 March 1990
9.
Surat Ukur /
Measuring Letter
7/Karangjati/2003
12 Maret 2003 /
12 March 2003
10.
Sertifikat Hak Guna Bangunan /
Building Use Rights Certificate
109
12 April 2006 /
12 April 2006
11.
Keputusan Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) /
Decree of the Investment Coordinating Board (BKPM)
275/T/Kesehatan/Industri/200
7
29 Maret 2007 /
29 March 2007
12.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-01487.AH.01.02.Tahun
2009
8 Januari 2009 /
8 January 2009
13.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Aulia Taufani, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Aulia Taufani, S.H.
96
15 Juni 2010 /
15 June 2010
14.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-50187.AH.01.02.Tahun
2010
25 Oktober 2010 /
25 October 2010
15.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Fathiah Helmi, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Fathiah Helmi, S.H.
64
19 Desember 2011 /
19 December 2011
16.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.10-01342
13 Januari 2012 /
13 January 2012
17.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-07219.AH.01.02.Tahun
2012
13 Februari 2012 /
13 February 2012
18.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Fathiah Helmi, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Fathiah Helmi, S.H.
55
20 Juni 2012 /
20 June 2012
19.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.10-27923
30 Juli 2012 /
30 July 2012
20.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
35
12 Oktober 2012 /
12 October 2012
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 5
No Deskripsi/ Description
No. Dokumen /
Document No.
Tangal Penerbitan/
Issuance Date
21.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-57338.AH.01.02.Tahun
2012
8 November 2012 /
8 November 2012
22.
Persetujuan Badan Kordinasi Penanaman Modal Indonesia
(BKPM) /
Indonesia Investment Coordinating Board (BKPM) Approval
2136/A.8/PMA/2012
1 Desember 2012 /
1 December 2012
23.
Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Health of the Republic of Indonesia
HK.07.IF/V/14/13
6 Maret 2013 /
6 March 2013
24.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
116
28 Juni 2013 /
28 June 2013
25.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.10-32499
2 Agustus 2013 /
2 August 2013
26.
Akta Pendirian MSDP, diterbitkan oleh Liestiani Wang, S.H. /
MSDP Deed of Establishment, issued by Liestiani wang, S.H.
9
23 Januari 2014 /
23 Januari 2014
27.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
29
18 Juni 2014 /
18 June 2014
28.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
30
18 Juni 2014 /
18 June 2014
29.
Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Health of the Republic of Indonesia
HK.07.IF/V/475/14
27 Oktober 2014 /
27 October 2014
30.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03.-0008321
9 Februari 2015 /
9 February 2015
31.
Izin Lingkungn /
Environmental Permit
-
10 Februari 2015 /
10 February 2015
32.
Keputusan Kepala Badan Lingkungan Hidup Kabupaten
Pasuruan /
Decree of the Head of the Pasuruan Regency Environmental
Agency
660/265/424.078/2015
10 Februari 2015 /
10 February 2015
33.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
16
14 Januari 2015 /
14 January 2015
34.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Jimmy Tanal, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Jimmy Tanal, S.H.
33
25 Juni 2015 /
25 June 2015
35.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Jimmy Tanal, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Jimmy Tanal, S.H.
34
25 Juni 2015 /
25 June 2015
36.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03-0950940
13 Juli 2015 /
13 July 2015
37.
Surat Keterangan Domisili MSDP /
MSDP Domicile Certificate
213/27.1BU.1/31.71.07.1003
/-071.562/e/2016
16 September 2016 /
16 September 2016
38.
Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Health of the Republic of Indonesia
FP.01.03/IV/0045/2017
3 Februari 2017 /
3 February 2017
39.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
24
9 Maret 2017 /
9 Maret 2017
40.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03-0125424
7 April 2017 /
7 April 2017
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 6
No Deskripsi/ Description
No. Dokumen /
Document No.
Tangal Penerbitan/
Issuance Date
41.
Tanda Daftar Perusahaan (TDP) /
Certificate of Company Registration (TDP)
0549/24.3.4/31.71.07.1003/
1.779/2017
13 Juni 2017 /
13 June 2017
42.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Jimmy Tanal, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Jimmy Tanal, S.H.
41
20 Juli 2017 /
20 July 2017
43.
Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Health of the Republic of Indonesia
FP.01.03/IV/0513/2017
25 Agustus 2017 /
25 August 2017
44.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Jimmy Tanal, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Jimmy Tanal, S.H.
31
11 Mei 2018 /
11 May 2018
45.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03-0213452
7 Juni 2018 /
7 June 2018
46.
Nomor Induk Berusaha /
Business Registration Number
812001009026
2 Oktober 2018 /
2 October 2018
47.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
114
26 Desember 2018 /
26 December 2018
48.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H.
115
26 Desember 2018 /
26 December 2018
49.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03-0028533
16 Januari 2019 /
16 January 2019
50.
Sertifikat Laik Fungsi (SLF) /
Certificate of Worthiness
-
5 Maret 2020 /
5 March 2020
51.
Izin Operasional/Komersial /
Operational/Comercial Permit
-
2 April 2020 /
2 April 2020
52.
Izin Usaha Perubahan Ke-6 /
6th Amendment Business License
-
2 April 2020 /
2 April 2020
53.
Izin Usaha Perubahan Ke-7 /
7th Amendment Business License
-
30 September 2020 /
30 September 2020
54.
Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Jimmy Tanal, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Jimmy Tanal, S.H.
2
2 November 2020 /
2 November 2020
55.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.03-0405413
9 November 2020 /
9 November 2020
56.
Akta Notaris mengenai Berita Acara Rapat Umum Pemegang
Saham Luar Biasa PT Merck Sharp Sohme Pharma Tbk /
Notarial Deed regarding Minutes of Extraordinary General
Meeting of Shareholders of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk
18
6 Januari 2021 /
6 January 2021
57.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-0002726.AH.01.02
15 Januari 2021 /
15 January 2021
Proyeksi keuangan OPI yang disusun oleh
manajemen untuk 5 tahun ke depan (2020-2025);
Proforma keuangan OPI per 30 September 2020
yang disiapkan oleh manajemen.
OPI’s financial projection prepared by management
for the next 5 years (2020-2025);
OPI’s financial proforma as of 30 September 2020
prepared by management.
Other Data
Berbagai data pasar dan industri yang dikumpulkan Various market and industrial data that have been
VALUATION & ADVISORY SERVICES 2 - 7
dan diolah oleh KJPP-RHR;
Data ekonomi makro yang diambil dari berbagai
laporan yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia dan
Biro Pusat Statistik;
Wawancara online dengan manajemen yang
diwakili oleh Bapak Erwin Agung sebagai Direksi
dan Ibu Yuliana sebagai Manajer Keuangan.
collected and analyzed by KJPP-RHR;
Macroeconomic data that have been taken on
various report that has been issued by Bank
Indonesia and The Central Bureau of Statistics;
Online interview with management represented by
Mr. Erwin Agung as the Board of Directors and Mrs.
Yuliana as Finance Manager.
2.8 Peraturan Perundang-undangan Terkait
Pendapat Kewajaran ini merujuk kepada peraturan:
a. Undang-Undang No. 8 tahun 1995 tentang Pasar
Modal;
b. Peraturan OJK No. 68/POJK.04/2017 tentang
Penilai yang Melakukan Kegiatan di Pasar Modal;
c. Peraturan OJK No. 35 /POJK.04/2020 Tentang
Penilaian Dan Penyajian Laporan Penilaian Bisnis Di
Pasar Modal dan Surat Edaran OJK No.
17/SEOJK.04/2020;
d. Peraturan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang
Transaki Material dan Perubahan Kegiatan Usaha;
e. Peraturan OJK No. 42/POJK.04/2020 tentang
Transaksi Afiliasi dan Transaksi Benturan
Kepentingan.
2.8 Related Regulation
This Fairness Opinion is related to these regulations:
a. Law No. 8 year 1995 on Capital Market;
b. OJK Regulation No. 68/POJK.04/2017 tentang
Penilai yang Melakukan Kegiatan di Pasar Modal;
c. OJK Regulation No. 35 /POJK.04/2020 about
valuation guidelines and presentation of business
valuation report in Capital Markets and of OJK
Circular Letter No. 17/SEOJK.04/2020;
d. OJK Regulation No. 17/POJK.04/2020 regarding
Material Transaction and Changes in Business
Activities;
e. OJK Regulation No. 42/POJK.04/2020 regarding
Affiliate Transaction and Conflict of Interest.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 3 - 1
3.0 DESKRIPSI TRANSAKSI 3.0 DESCRIPTION OF TRANSACTION
3.1 Pihak-pihak dalam Transaksi 3.1 Parties in the Transaction
Pihak-pihak yang terkait dalam Transaksi adalah:
1) OPI sebagai penerima pinjaman;
2) GTS sebagai pemberi pinjaman.
Parties that are involved in the Transaction are:
1) OPI as debtor;
2) GTS as creditor.
3.2 Transaksi 3.2 Transaction
Berdasarkan informasi dari Perusahaan, sehubungan
dengan usulan perubahan dalam struktur grup
perusahaan, OPI, akan menandatangani perjanjian
fasilitas kredit baru dengan perusahaan afiliasi, GTS
untuk memenuhi kebutuhan modal kerja dan melunasi
pinjaman eksisting dari MSD FI BV.
Skema Transaksi adalah sebagai berikut.
Based on information from the Company, due to
proposed changes in the corporate group structure, OPI,
will enter into a new credit facility agreement with an
affiliated company, GTS to meet its working capital
requirements and repay its existing loan from MSD FI BV.
Transaction scheme are as follows.
Sebelum Transaksi / Before Transaction Setelah Transaksi / After Transaction
MSD FI BV
OPI
Organon
OPI
3.3 Ringkasan Perjanjian Transaksi 3.3 Summary of Agreement Transaction
Berikut adalah ringkasan Perjanjian Fasilitas Kredit
Revolving 5 tahun antara OPI dan GTS.
The following is a summary of the 5 years Revolving
Credit Facility Agreement between OPI and GTS.
25 Januari 2021
Tanggal Kontrak/
Date of Agreement
25 January 2021
OPI
Peminjam /
Borrower
OPI
GTS FI BV
Pemberi Pinjaman /
Lender
GTS FI BV
Pinjaman dari afilasi untuk modal kerja
Objek Transaksi/
Transaction Object
Loans from affiliates for working capital
Pemberi pinjaman setuju untuk memberikan
uang muka kepada Peminjam dari waktu ke
waktu selama periode dari Tanggal Efektif
sampai dengan Tanggal Penghentian pada
waktu-waktu tertentu dan dalam jumlah
Rupiah, tidak melebihi dari jumlah keseluruhan
pokok yang terutang sebesar tiga ratus delapan
puluh miliar (Rp380.000.000.000,-),
sebagaimana yang diminta oleh Peminjam.
Uang Muka /
Advance
Lender agrees to make advances to the
Borrower for time to time during the period
from the Effective Date until the Termination
Date at such times and in such amounts of
Indonesian Rupiah, not to exceed a principal
aggregate amount of three hundred and eighty
billion (Rp380,000,000,000.-) at any one time
outstanding, as the Borrower shall request.
Pinjaman/Loan Pinjaman/Loan
VALUATION & ADVISORY SERVICES 3 - 2
Pemberi pinjaman akan memiliki hak atas
kebijakannya sendiri pada hari apa pun
(berdasarkan Hari Kerja), baik Peristiwa
wanprestasi telah terjadi atau tidak, untuk
mengajukan permintaan secara tertulis kepada
Peminjam untuk pembayaran kembali Uang
Muka yang terutang, Peminjam harus
membayar kembali jumlah pokok yang
terutang dari setiap Uang Muka yang
Permintaan Pembayarannya telah dikirimkan
dan bunga yang terutang dengan dana yang
harus tersedia pada Hari Kerja kelima setelah
tanggal Permintaan Pembayara kembali
tersebut (Hari Kerja kelima, “Tanggal Jatuh
Tempo”)
Permintaan Pembayaran
Kembali /
Repayment Request
The Lender shall have the right in its sole
discretion on any day (which shall be a Business
Day), whether or not an Event of Default has
occurred, to make a demand in writing to the
Borrower for the repayment of any Advance
then outstanding. The Borrower shall repay the
outstanding principal amount of each Advance
for which a Repayment Request has been
delivered and accrued interest thereon in
immediately available funds on the fifth
Business Day following the date of such
Repayment Request (such fifth Business Day, the
“Maturity Date”)
Uang muka akan dikenakan bunga atas
jumlah pokok terhutang dari tanggal dimuka
sampai uang muka dibayar penuh dengan tarif
per tahun sesuai dengan suku bunga JIBOR
ditambah 25 basis poin dan atas dasar
360hari.
Bunga /
Interest
The advance will be subject to interest on the
principal outstanding from the date of advance
until the advance is paid in full at a rate per
annum according to the JIBOR interest rate plus
25 basis points and on a 360-day basis.
Pokok dan bunga yang telah jatuh tempo
hingga tanggal pembayaran aktual akan
dikenakan bunga sebesar 2% per tahun.
Bunga Jatuh Tempo /
Interest due
Overdue principal and overdue interest until the
actual payment date shall be subject to interest
at 2% per annum.
Tarif per tahun sebesar tingkat yang ditentukan
pemberi pinjaman berdasarkan tingkat bunga
JIBOR 6 bulan, pada 2 hari kerja sebelum hari
pertama dari tanggal muka atau pada Tanggal
Pengaturan ulang (tergantung kasus).
Tarif JIBOR /
JIBOR Rate
The annual rate is the rate determined by the
lender based on the 6-month JIBOR interest
rate, 2 working days before the first day of
advance date or on the Reset Date (depending
on the case).
Pembayaran jumlah yang harus dibayar dalam
bentuk US Dolar AS (US$) melalui rekening
yang ditunjuk oleh Pemberi Pinjaman.
Pembayaran Jumlah Pokok /
Payment of Principal Amount
Payment of amount due is in US Dollars (US$)
through an account designated by the Lender.
Dapat dilakukan atau dilakukan dengan
dengan cara mengkompensasikan semua atau
sebagian dari jumlah yang harus dibayar dan
terhutang dari Pemberi Pinjaman kepada
Peminjam terhadap jumlah yang jatuh tempo
dan terutang dari Peminjam kepada Pemberi
Pinjaman.
Pembayaran Kembali /
Repayment
May be effected or made by way of set off of all
or part of of any amount due and owing from
the Lender to the Borrower against the amount
due and owing from the Borrower to the Lender.
Hak Pemberi Pinjaman dan pemulihannya
berisfat kumulatif dan non-eksklusif.
Hak /
Right
The rights of the Lender and their remedies are
cumulative and non-exclusive.
Peminjam akan membayar kembali jumlah
pokok pinjaman dari setiap Uang Muka dan
bunga yang terutang dengan dana yang harus
tersedia pada Tanggal Penghentian.
Tanggal Penghentian /
Termination Date
The Borrower shall repay the outstanding
principal amount of each Advance and accrued
interest thereon in immediately available funds
on the Termination Date.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 3 - 3
3.4 Hubungan Afiliasi antara MSDP dan GTS FI BV
Berdasarkan informasi dari Perseroan, hubungan afiliasi
pada OPI dan GTS FI BV adalah sebagai berikut.
a) Dari sudut kepemilikan
3.4 Affiliation Relationship between the MSDP and
GTS FI BV
Based on information from the Company, the affiliation
relationship between the OPI and GTS FI BV is as follows.
a) From the point of ownership
OPI GST
Merck Sharpe & Dohme Corp 98.79% Merck Sharpe & Dohme Corp
Masyarakat (masing-masing dibawah 5%) 1.21% Public (each less than 5%)
OBS International 9 B.V. 100% OBS International 9 B.V.
Berdasarkan kepemilikan langsung, tidak
tergambarkan hubungan afiliasi antara OPI dan GST.
Namun berdasarkan informasi dari Pemberi Tugas,
pemegang saham akhir OPI dan GST adalah Merck &
Co., Inc.
Based on direct ownerships, there is no direct related
between OPI and GST. However, based on
information from the Client, ultimate shareholders of
OPI and GTS is Merck & Co., Inc.
b) Dari sudut kepengurusan b) From the point of management
Nama OPI GST Name
Dorthe Mikkelsen KU Dorthe Mikkelsen
Christopher Patrick Mc Namara K Christopher Patrick Mc Namara
Irsan Budianto Darmadji KI Irsan Budianto Darmadji
George Boshra Zaki Demian DU George Boshra Zaki Demian
Erwin Agung D Erwin Agung
Franciscus Robertus Maria Mattijssen D Franciscus Robertus Maria Mattijssen
Paul Reinier Koopman D Paul Reinier Koopman
Hans-Maarten van den Nouland D Hans-Maarten van den Nouland
Marieke Renate Ada Poulie D Marieke Renate Ada Poulie
Keterangan Legend
Komisaris Utama KU President Commissioner
Komisaris Independen KI Independent Commissioner
Komisaris K Commissioner
Direktur Utama DU President Director
Direktur D Director
Berdasarkan kepengurusan, tidak tergambarkan
hubungan afiliasi antara OPI dan GST.
Based on management, there is related management
between OPI and GST.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 4 - 1
4.0 PROFIL PERUSAHAAN 4.0 COMPANY PROFILE
4.1 OPI
4.1.1 Informasi Ringkas
PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk didirikan dengan
nama PT Schering-Plough Indonesia Tbk berdasarkan
Undang-Undang Penanaman Modal Asing No. 1 tahun
1967 yang telah diubah dengan Undang-Undang No.
11 tahun 1970 berdasarkan Akta Notaris No. 17 tanggal
7 Maret 1972 dari Djojo Muljadi, S.H. Akta Pendirian ini
disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia
dengan Surat Keputusannya No. Y.A.5/72/5, tanggal 26
Oktober 1972, dan diumumkan dalam Berita Negara
Republik Indonesia No. 2 tanggal 5 Januari 1973,
Tambahan No. 13.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa
kali perubahan, terakhir dengan dengan Akta Notaris
No. 115 tanggal 26 Desember 2018 dari Dr. Teddy
Anwar, S.H., mengenai perubahan kewenangan Direksi.
Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHUAH.01.03-
0028532 Tahun 2019 tanggal 16 Januari 2019.
Berdasarkan Akta Notaris No 18 tanggal 6 Januari 2021
mengenai Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham
Luar Biasa PT Merck Sharp Sohme Pharma Tbk, PT Merck
Sharp Dohme Pharma Tbk telah berubah nama menjadi
PT Organon Pharma Indonesia Tbk serta telah
memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak
Asasi Manusia Republik Indonesia Nomor AHU-
0002726.AH.01.02 Tahun 2021 pada tanggal 15
Januari 2021.
Entitas induk langsung Perseroan adalah Merck Sharp &
Dohme Corp (sebelumnya ScheringPlough International
Inc., USA), sedangkan entitas induk utama perusahaan
adalah Merck & Co., Inc.
Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Wisma BNI 46, Lt.
27 Jalan Jenderal Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220,
Jakarta, dan pabrik Perusahaan berlokasi di Pandaan,
Jawa Timur.
4.1 OPI
4.2.1 Brief Information
PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk was established with
the name of PT Schering-Plough Indonesia Tbk within the
framework of the Foreign Capital Investment Law No. 1
year 1967 as amended by Law No. 11 year 1970 based
on Notarial Deed No. 17 dated 7 March 1972 of Djojo
Muljadi, S.H. The Deed of Establishment was approved
by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in
his Decision Letter No. Y.A.5/72/5, dated 26 October
1972, and was published in State Gazette No. 2 dated 5
January 1973, Supplement No. 13.
The Company’s Articles of Association have been
amended several times, most recently by Notarial Deed
No. 115 dated 26 December 2018 of Dr. Teddy Anwar,
S.H., concerning the change in Director’s authority. This
change was approved by the Minister of Law and Human
Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No.
AHU-AH.01.03-0028532 Year 2019 dated 16 January
2019.
Based on Notarial Deed No 8 dated 6 January 2021
regarding Minutes of Extraordinary General Meeting of
Shareholders of PT Merck Sharp Dohme Pharma Tbk, PT
Merck Sharp Dohme Pharma Tbk has changed its name
into PT Organon Pharma Indonesia Tbk and approved by
Minister of Law and Human Rights of the Republic of
Indonesia in Decision Letter No. AHU-
0002726.AH.01.02 Year 2021 dated 15 January 2021.
The Company’s immediate parent company is Merck
Sharp & Dohme Corp (formerly ScheringPlough
International Inc., USA), and its ultimate parent company
is Merck & Co., Inc.
The Company’s head office is located at Wisma BNI 46,
Fl. 27 Jalan Jenderal Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220,
Jakarta and its manufacturing plant is located in
Pandaan, East Java.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 4 - 2
4.1.2 Kegiatan Usaha
Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan,
ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi:
Pembuatan, pengemasan dan pengembangan
produk farmasi untuk manusia dan hewan, produk
kebersihan, kosmetik, keperluan rumah tangga dan
sejenisnya;
Memasarkan di dalam negeri dan mengekspor
produk-produk farmasi tersebut;
Distributor utama atas alat-alat kesehatan;
Mengimpor bahan baku, barang jadi dan alat-alat
Kesehatan terkait; dan
Menyediakan pemberian jasa konsultasi bisnis dan
manajemen. Perusahaan memulai operasi
komersialnya pada bulan Januari 1975.
4.2.2 Scope of Activities
In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of
Association, the scope of its activities is composed of:
Processing, packaging and developing
pharmaceutical products for human and animal
consumption, toiletries, cosmetics, household and
related products;
Promoting and exporting of pharmaceutical products;
Main distributor of medical devices;
Importing of raw materials, finished goods and
relevant medical devices; and
Providing business and management consultancy
services. The Company started commercial operations
in January 1975.
4.1.3 Entitas Anak
Pada tanggal 30 September 2020, Perseroan tidak
memiliki entitas anak dan asosiasi.
4.1.3 Subsidiaries
As of 30 September 2020, the Company did not have
any subsidiary and associate.
4.1.4 Struktur Kepemilikan dan Pemegang Saham
Berikut adalah struktur kepemilikan dan pemegang
saham OPI pada 30 September 2020:
4.1.4 Ownerships and Shareholders
Ownerships and shareholders of OPI as of 30 September
2020, are as follow:
Pemegang Saham
Jumlah Saham /
No. of Shares
Prosentase Kepemilikan /
Percentage of Ownerships
Shareholders
Merck Sharpe & Dohme Corp 3,556,336 98.79% Merck Sharpe & Dohme Corp
Masyarakat
(masing-masing dibawah 5%) 43,664 1.21% Public (each less than 5%)
Total 3.600.000 100,00% Total
Sumber: OPI Source: OPI
4.1.5 Dewan Komisaris dan Direksi
Pada tanggal 30 September 2020, susunan anggota
Komisaris dan Direksi OPI adalah sebagai berikut:
4.1.5 Boards of Commissioners and Directors
As of 30 September 2020, the members of Board of
Commissioners and Directors of OPI is as follows:
Dewan Komisaris Board of Commissioner
Presiden Komisaris Dorthe Mikkelsen President Commissioner
Komisaris Christopher Patrick Mc Namara Commissioner
Komisaris Independen Irsan Budianto Darmadji Independent Commissioner
Direksi Board of Director
Direktur Utama George Boshra Zaki Demian President Director
Direktur Erwin Agung Director
4.1.6 Jumlah Karyawan
Pada tanggal 30 September 2020, Perseroan memiliki
jumlah karyawan sebanyak 389 orang.
4.1.6 Number of Employees
As of 30 September 2020, The Company had a total of
389 employees.
4.1.7 Asuransi Karyawan Kunci
Berdasarkan keterangan manajemen, OPI memberikan
asuransi untuk karyawan kunci dari PT Lippo Insurance.
4.1.7 Insurance for Key Employee
Based on management's statement, OPI provides
insurance for key employees from PT Lippo Insurance.
VALUATION & ADVISORY SERVICES 4 - 3
4.1.8 Asumsi Perpajakan
Berdasarkan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-
Undang Republik Indonesia Nomor 1 Tahun 2020 and
Undang-Undang No. 2 Tahun 2020, tarif Pajak
penghasilan badan sebesar 22% untuk periode pajak
tahun 2020-2021 dan sejak periode pajak 2022 dan
selanjutnya sebesar 20% dari penghasilan kena pajak.
4.1.8 Tax Assumption
Based on Government Regulation in lieu of Law No. 1
Year 2020 and Law No.2 Year 2020, the corporate
income tax rate is 22% for tax years 2020-2021, and
effective from tax year 2022 onwards is 20% of taxable
income.
4.1.9 Kompensasi Pemegang Saham
Berdasarkan keterangan manajemen, OPI tidak
memberikan kompensasi kepada pemegang saham.
4.1.9 Shareholders Compensation
Based on management's information, OPI does not
provide compensation to shareholders.
4.1.10 Tinjauan Segment Usaha
Manajemen OPI telah menentukan segmen operasi
menjadi empat ketegori meliputi:
1. Primary Care (Obat-obatan sehari-hari).
2. Vaccines (Vaksin).
3. Oncology and Specialties (Obat-obatan khusus dan
onkologi).
4. Alliance Management (Obat-obatan primary care
yang dikelola oleh rekanan perusahaan).
4.1.10 Business Segment Reviews
OPI’s Management has determined the operating
segments into four different categories consisting of:
1. Primary Care.
2. Vaccines
3. Oncology and Specialties.
4. Alliance Management.
4.1.11 Struktur Organisasi 4.1.11 Organization Structure
Sumber / Source : OPI Management
4.1.12 Legalitas 4.1.12 Legal Documents
No Deskripsi/ Description No. Dokumen /
Document No.
Tangal Penerbitan/
Issuance Date
1. Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Djojo Muljadi, S.H. /
Deed of Establishment ESSEX, issued by Djojo Muljadi, S.H. 17
7 Maret 1972 /
7 March 1972
2. Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia Y.A.5/72/5
26 Oktober 1972 /
26 October 1972
3. Izin Lokasi Bupati Kepala Daerah Kabupaten Pasuruan /
Location Permit the Regent of Pasuruan District Head K.28/B.V/1974
28 Januari 1974 /
28 January 1974
4. Izin Lokasi /
Location Permit -
28 Januari 1974 /
28 January 1974
5. Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia JHA.5/7/2
26 Juni 1979 /
26 June 1979
6.
Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Misahardi Wilamarta,
S.H. /
ESSEX Deed of Establishment, issued by Misahardi Wilamarta,
S.H.
22 4 Januari 1990 /
4 January 1990
7. Surat Keputusan Menteri Kehakiman Republik Indonesia / C2-2025.HT.01.04-TH.90 9 April 1990 /
Komite Audit /
Audit Commitee
Sekretaris Perusahaan /
Board of Directors
Kepala Bagian Keuangan
/Head of Finance
Kepala Pabrik
/Head of Plant
Kepala Bagian Personalia
/Head of HR
Kepala Unit Bisnis
/Business Unit Head
Dewan Komisaris /
Board of Commissioners
Dewan Direksi /
Board of Directors
VALUATION & ADVISORY SERVICES 4 - 4
No Deskripsi/ Description No. Dokumen /
Document No.
Tangal Penerbitan/
Issuance Date
Decree of the Minister of Justice of the Republic of Indonesia 9 April 1990
8. Akta Pendirian ESSEX, diterbitkan oleh Kartini Muljadi, S.H. /
ESSEX Deed of Establishment, issued by Kartini Muljadi, S.H. 90
29 Maret 1990 /
29 March 1990
9. Surat Ukur /
Measuring Letter 7/Karangjati/2003
12 Maret 2003 /
12 March 2003
10. Sertifikat Hak Guna Bangunan /
Building Use Rights Certificate 109
12 April 2006 /
12 April 2006
11. Keputusan Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) /
Decree of the Investment Coordinating Board (BKPM)
275/T/Kesehatan/Industri/200
7
29 Maret 2007 /
29 March 2007
12.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-01487.AH.01.02.Tahun
2009
8 Januari 2009 /
8 January 2009
13. Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh Aulia Taufani, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by Aulia Taufani, S.H. 96
15 Juni 2010 /
15 June 2010
14.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-50187.AH.01.02.Tahun
2010
25 Oktober 2010 /
25 October 2010
15. Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Fathiah Helmi, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Fathiah Helmi, S.H. 64
19 Desember 2011 /
19 December 2011
16.
Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik
Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.10-01342 13 Januari 2012 /
13 January 2012
17.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-07219.AH.01.02.Tahun
2012
13 Februari 2012 /
13 February 2012
18. Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Fathiah Helmi, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Fathiah Helmi, S.H. 55
20 Juni 2012 /
20 June 2012
19.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-AH.01.10-27923 30 Juli 2012 /
30 July 2012
20. Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H. 35
12 Oktober 2012 /
12 October 2012
21.
Surat Keputusan Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia
Republik Indonesia /
Decree of the Ministry of Law and Human Rights of the Republic
of Indonesia
AHU-57338.AH.01.02.Tahun
2012
8 November 2012 /
8 November 2012
22.
Persetujuan Badan Kordinasi Penanaman Modal Indonesia
(BKPM) /
Indonesia Investment Coordinating Board (BKPM) Approval
2136/A.8/PMA/2012 1 Desember 2012 /
1 December 2012
23. Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia /
Decree of the Minister of Health of the Republic of Indonesia HK.07.IF/V/14/13
6 Maret 2013 /
6 March 2013
24. Akta Perubahan MSDP, diterbitkan oleh H. Teddy Anwar, S.H. /
MSDP Amendment Deed, issued by H. Teddy Anwar, S.H. 116
28 Juni 2013 /
28 June 2013
25.
Surat Keputusan Kementerian Hukum
Top Related