Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

download Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

of 22

Transcript of Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    1/22

    TEORI DAN PASAR VALUTA ASING

    Nama Dosen :Prof. Drs. Hadri Kusuma, !A., D!A.

    a"a Ku#ia$ :

    ana%emen S"ra"e%i& dan Ke'emim'inan

    Disusun O#e$:

    (. A"i& Su&onin)rum (*+(+-+

    -. !in"an) a$/u U"omo (*0(*0(

    0. Har"ono Handa/ani (*+(+0-

    *. u$ammad Irfan (*+(+0*

    1. Rani D2i An))raini (*0(*03

    4. id/ani Inda$ De2an"i (*0(**(

    3. inda 5essiana (*0(**-

    PROGRA PENDIDIKAN PRO6ESI AKUNTANSI

    6AKULTAS EKONOI

    UNIVERSITAS ISLA INDONESIA

    7OG7AKARTA

    -(4

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    2/22

    !A! (

    PENDAHULUAN

    (.(. La"ar !e#a&an)

    Perkembangan perdagangan dunia yang semakin pesat di berbagai bidang

    menyebabkan terbukanya kesempatan hubungan dagang antar negara sehingga

    kegiatan usaha tidak lagi berorientasi di dalam negeri saja. Transaksi Perdagangan

    dunia pada era globalisasi ini berhubungan erat dengan perdagangan valuta asing.

    Setiap transaksi, sekecil apapun transaksi tersebut, apabila melibatkan dua negara atau

    lebih, pasti melibatkan pertukaran atau perdagangan valuta asing. Transaksi

    perdagangan, seperti impor atau ekspor barang, jasa, dan bahan mentah, tidak dapat

    dipisahkan dari transaksi valuta asing.

    Pada tahun 1944 lahirlah suatu sistem moneter Internasional yang dikenal

    dengan nilai tukar tetap !i"ed ekchange rate# hasil persetujuan $retton %oods. Setiap

    &egara memberlakukan kurs yang tetap dari mata uangnya terhadap 'S. Sejak saat

    itu ekonomi negara(negara )ropa serta *merika mulai tumbuh pesat. +ebih dari itu

    lahirnya pasar )uro ollar dan *sia -urrency 'nit adalah untuk mengimbangi

    peredaran 'S ollar yang semakin banyak jumlahnya.

    Pentingnya aktivitas dalam !oreign e"change timbul sehubungan dengan

    berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya perpindahan

    uang dan capital international. ari sini bisa dilihat bah%a !oreign e"change bukan

    sebatas money change tetapi lebih luas dari itu. leh karena itu,dapat dikatakan

    bah%a pasar valuta asing adalah suatu pasar di mana surat(surat berharga jangka pendek

    diperdagangkan. an dalam perkembangannya uang berkembang menjadi komoditas

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    3/22

    yang bisa di perdagangkan. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang

    pesat pada a%al dekade /0an.

    Seperti yang kita ketahui di setiap negara memiliki mata uang yang berbeda(

    beda antara negara yang satu dengan negara yang lain. Sehingga dalam melakukan

    suatu transaksi perdagangan dengan negara lain dibutuhkan suatu perhitungan

    suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terhadap negara lain. Perhitungan ini

    lebih dikenal dengan 2urs 3aluta *sing Foreign Exchange Rate#, kurs ini bisa

    memberikan patokan berapa(berapa nilai mata uang asing dilihat dari upiah kita.

    5luktuasi atau pergerakan nilai tersebut mengalami perubahan nilai setiap saat,

    bahkan kadang kala perubahan terjadi dalam hitungan per sekian detik. 5luktuasi yang

    terjadi biasa terbagi menjadi dua6 Pertama, !luktuasi atau pergerakan naik bullish#

    yang mengindikasikan adanya penguatan nilai tukar suatu mata uang terhadap mata uang

    negara lain, 2edua pergerakan atau pergerakan turun bearish# yuang

    mengindikasikan melemahnya nilai tukar suatu mata uang tehadap mata uang negara

    lain. i Indonesia juga terdapat pasar valuta asing untuk memperlancar transaksi

    Internasionalnya. Pasar valuta asing mempunyai beberapa !ungsi pokok dalam

    membantu kelancaran lalu lintas pembayaran internasional, di antaranya adalah untuk

    mempermudah penukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu negara ke negara

    lain. Selain itu dengan adanya pasar valuta asing memungkinkan dilakukanya lindung

    nilai hedging)dengan tujuan untuk menghilangkan atau mengurangi risiko kerugian

    akibat perubahan kurs.

    Sehingga memudahkan terjadinya transaksi karena bisa mengetahui berapa

    jumlah uang yang akan dikeluarkan untuk membeli produk dari negara asing. an

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    4/22

    juga akan bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan diterima dari pembayaran

    penjualan produk dalam negeri ke negara asing.

    (.- Rumusan asa#a$

    $erdasarkan latar belakang tersebut maka rumusan masalah yang kami ajukan

    adalah sebagai berikut 6

    1. $agaimana perluasan geogra!is pasar valuta asing7

    8. *pa !ungsi pasar valuta asing7

    . Siapa saja pelaku pasar7

    4. $agaimana transaksi pasar valuta asing antar bank7

    :. $agaimana nilai tukar valuta asing dan harga pena%aran7

    ;. *pa yang dimaksud dengan harga dan nilai tukar7

    /. *pa yang dimaksud dengan suku bunga dan nilai tukar7

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    5/22

    9. harga, suku bunga dan keseimbangan nilai tukar

    !A! -

    PE!AHASAN

    A. Teori dan Pasar Va#u"a Asin)

    -.( Per#uasan Geo)rafis Pasar Va#u"a Asin)

    Setelah perang dunia I dan setelah despresi ekonomi dunia pada tahun 190(an,

    dunia menginginkan tercapainya suatu stabilitas ekonomi yang lebih baik. Pada tahun

    1944 lahirlah suatu sistem moneter internasional yang dikenal dengan nilai tukar tetap

    fixed exchange rate# hasil persetujuan $retton >oods.

    Setiap negara memberlakukan kurs yang tetap darimata uangnya terhadap 'S.

    Sejak saat itu ekonomi negara(negara )ropa serta *merika mulai bertumbuh pesat.

    +ebih dari itu lahirnya pasar )uro ollar dan *sia -urrency 'nit adalah untuk

    mengimbangu peredaran 'S ollar yang semakin banyak jumlahnya..

    Pentingnya aktivitas dalam foreign exchange timbul sehubungan dengan

    berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya perpindahan

    uang dan capital internasional. ari sini bisa dilihat bah%a foreign exchange bukan

    sebatas money change tetapi lebih luas dari itu. leh karena itu, dapat dikatakan bah%a

    pasar valuta asing adalah suatu pasar dimana surat(surat berharga jangka pendek

    diperdagangkan.

    alam perkembangannya, uang berkembang menjadi komoditas yang bisa di

    perdagangkan. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada

    a%al decade /0(an. *dapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh pesar

    antara lain adalah6

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    6/22

    1. Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup signi!ikan sehingga

    menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk berkecimpung di dalam pasar valuta

    asing

    8. $isnis yang semakin mengglobal. engan semakin sengitnya persaingan bisnis

    membuat perusahaan harus mencari sumber daya baru yang lebih murah, dan

    tersebar di seluruh dunia sehingga menimbulkan permintaan akan mata uang suatu

    negara tertentu

    . Perkembangan telekomuniksi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon,

    tele", !a"imile, internet maka memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi

    sehingga transaksi lebih mudah dilakukan.

    4. 2euntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatkan

    keinginan berbagai pisak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.

    -.- 6un)si Pasar Va#u"a Asin)

    $eberapa !ungsi pasar valuta asing dalam membantu lalu(lintas pembayaran

    internasional, yaitu6

    1. Trans!er aya $eli Trans!er o! purchasing po%er#

    Sangat diperlukan terutama dalam perdagangan internasional dan yang memiliki

    mata uang yang berbeda

    8. Penyediaan 2redit

    Pengiriman barang antar negara dalam perdagangan internasional membutuhkan

    %aktu, oleh karena itu harus ada suatu cara untuk membiayai barang(barang

    dalam perjalanan pengiriman tersebut termasuk setelah barang sampai ke tempat

    tujuan yang biasanya memerlukan %aktu untuk membiayai barang(barang dalam

    perjalanan pengiriman tersebut termasuk setelah barang sampai ke tujuan yang

    biasanya memerlukan beberapa %aktu untuk kemudian di jual kepada pembeli.

    . =engurangi isiko 3alas

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    7/22

    Importir mengharapkan memperoleh keuntungan dalam usaha perdagangan.

    alam kondisi normal dari kemungkinan risiko yang tidak diperkirakan misalnya

    terjadi perubahan kurs yang tiba(tiba sehingga mempengaruhi besarnya

    keuntungan yang telah diperkirakan.

    6un)si Po&o& Pasar 8a#u"a asin)

    $eberapa !ungsi pokok pasar valuta asing dalam membantu lalu(lintas pembayaran

    internasional, yaitu6

    1. =empermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu negara ke

    negara lain. Proses penukaran atau pemindahan dana ini dapat dilakukan dengan

    system clearing seperti halnya yang dilakukan oleh ban(bank serta pedagang

    8. 2arena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera

    diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya, maka pasar valuta asing

    memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau kontrak jual beli

    dengan kredit

    . =emungkinkan dilakukannya hedging. Seorang pedagang melakukan hedging

    apabila dia pada saat yang sama melakukan transaksi jual beli valuta asing yang

    berbeda, untuk menghilangkan?mengurangi risiko kerugian akibat perubahan

    kurs.

    -.0 Pe#a&u Pasar Va#u"a Asin)

    Pelaku utama dalam pasar valas amat beragam, tidak hanya dalam skala operasi

    namun juga tujuan dan metode meman!aatkan pasar ini. Pelaku ekonomi yang utama

    dalam pasar valas dapat digolongkan menjadi6

    a. =asyarakat dan perorangan

    Perorangan yang bermain di pasar valas terdorong oleh kebutuhan bisnis dan

    pribadinya. 2ebutuhan pribadi misalnya seseorang ingin mengirim sejunlah uang

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    8/22

    kepada !amilynya di luar negeri. 2ebutuhan bisnis muncul apabila seseorang

    terlibat dalam bisnis internasional, contohnya importer individu.

    =asyarakat dapat melakukan transaksi valuta asing disebabkan oleh !actor(!aktor

    sebagai berikut61. 2egiatan spekulasi yaitu dengan meman!aatkan !luktuasi pergerakan nilai

    valuta asing untuk memperoleh keuntungan.

    8. 5actor kedua adalah kebutuhan konsumsi pada saat di luar negeri.

    b. Institusi

    Institusi yang dimaksud disini adalah institusi(intitusi keuangan yang

    mempunyai investasi internasional, meliputi dana pensiun, perusahaan asuransi,

    mutual !und, dan bank investasi.

    c. Perbankan$ank umum melakukan transaksi jual beli valuta asing untuk berbagai

    keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan uangnya ke

    dalam bentuk mata uang lain untuk memenuhi ke%ajibannya dalam bentuk valuta

    asing.

    Perbankan adalah pelaku pasar valas yang terbesar dan paling akti!. Perbankan

    beroperasi dalam pasar valas le%at para pedagangnya. Istilah teknis untuk

    menyebut para pedagang ini adalah e"change dealer atau e"change trader.

    Pasar uang antar bank P'*$# memenuhi kebutuhan mayoritas dari

    perputaran uang di dunia usaha serta kebutuhan dari transaksi para spekulan

    setiap harinya yang dapat mencapai nilai trilinan dollar. $eberapa transaksi

    dilaksanakan untuk dan atas nama nasabahnya, tetapi sebgian besar adalah untuk

    kepentingan pemilik bank ataupun untuk kepentingan bank itu sendiri.

    d. $ank -entral

    ibanyak negara bank sentral adalah lembaga independen yang bertugas

    menstabilkan mata uangnya. $iasanya bank central melakukan jual beli valuta

    asing dalam rangka menstabilkan mata uangnya yang biasa disebut dengan

    kegiatan investasi.

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    9/22

    $ank sentral memasuki pasar valas dengan tujuan utama bukan untuk

    memperoleh laba atau menghindari risiko dari operasi valas yang dilakukannya.

    Tujuan utama $ank -entral adalah mempengaruhi nilai mata uangnya dan nilai

    mata uang penting lain agar bergerak sesuai dengan nilai yang menurut $ank

    Sentral tersebut sesuai dengan kepentingan ekonomi negaranya.

    $ank -entral suatu negara memegang peran yang amat penting dalam pasar

    valuta asing. $ank centrl ini senantiasa berupaya untuk mengendalikan supply

    uang, in!lasim dan ataupun suku bunga bahkan seringkali mereka memiliki suatu

    target baik resmi maupun tidak resmi terhadap nilai tukar mata uang negaranya.

    Seringkali bank sentral ini menggunakan cadangan devisanya untuk menstabilkan

    pasar.

    engan ekspektasi pasar ataupun isu tentang intervensu yang dilakukan oleh

    bank central belaka telah cukup untuk menstabilkan mata kurs uang setempat,

    tetapi investasi yang sgresi! dilakukan beberapa kali dalam setiap tahunnya pada

    suatu negara yang kurs mata uangnya bergejolak.

    $erbagai sumber dan ayang ada di pasaran valuta asing apabila disatukan

    dapat dengan mudah @mempermainkanA bank central menarik atau menjual mata

    uang dalam jumlah yang sangat besar sekali sehingga bank central tidak mampu

    lahi melakukan intervensi#.

    e. Spekulan dan *rbitraser

    *rbitraser adalah orang yang mengeksploitasi perbedaan kurs antar valas.

    Peran serta spekulan dan arbitraser dalam pasar valas semata(mata di dorong oleh

    moti! mengejar keuntungan. =ereka justru menuai laba dari !luktuasi drastis yang

    terjadi di pasar valas. engan kata lain, mereka tidak mempunya transaksi bisnis

    atau komersial yang perlu dilindungi di pasar valas.

    Spekulan dan arbitrator Pada Pelaku 3aluta *singbertindak atas kehendak

    mereka sendiri dan mereka tidak memiliki ke%ajiban untuk melayani konsumen

    serta tidak menjamin kelangsungan pasar, berbeda dari dealer. Spekulan juga

    http://forex-valas-marketiva.blogspot.com/2011/03/pelaku-pasar-valuta-asing.htmlhttp://forex-valas-marketiva.blogspot.com/2011/03/pelaku-pasar-valuta-asing.htmlhttp://forex-valas-marketiva.blogspot.com/2011/03/pelaku-pasar-valuta-asing.html
  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    10/22

    pelaku pasar yang akan meramaikan transaksi di pasar uang. Para spekulan dapat

    keuntungan dari perubahan atau !luktuasi harga umum capital gain #. Sementara

    itu, arbitrator memperoleh keuntungan dengan meman!aatkan perbedaan harga di

    berbagai pasar.

    !. Pialang Pasar 3alas

    Pialang pasar valas adalah perantara yang menghubungkan antara pihak yang

    membutuhkan dan mena%arkan valas di pasara valas. 'ntuk jasa perantara,

    pialang mengenakan biaya yang telah disepakati, yang disebut brokerage. Salah

    satu modal dasar pialang adalah penguasaanya atas in!ormasi pasar. In!ormasi

    sempurna karena dapat mempertemukan berbagai pelaku pasar valas inilah yang

    membuat pasar valas menjadi pasar yang e!isien.

    Pialang valuta asing adalah perusahaan yang didirikan khusus untuk

    melakukan kegiatan jasa perantara bagi kepentingan nasabahnya di bidang pasar

    uang dengan memperoleh imbalan atas jasanya. =enurut -&&, sebuah pialang

    valuta asing memiliki volume transaksi antara 8: hingga :0 trilius 'S dollar

    perharinya atau sekitar 8B dari keseluruhan nilai transaksi pasar valuta asing dan

    sebagaimana dilaporkan oleh situs 2omisi Perdagangan $erjangka -ommodity

    5utures Trading -ommission# bah%a investor pemula dengan mudah dapat

    menjadi sasaran penipuan dalam perdagangan valuta asing.

    g. Cedge 5unds

    Cedge !unds sebuah perusahaan investasi yang menjalankan kegiatan usahsa

    transaksi spekulati! untuk mendapatkan keuntungan# seperti misalnya Deorge

    Soros yang reputasinya naik disebabkan oleh kegiatan spekulasi mata uang yang

    dilakukannya secara agresi! sejak tahun 1990. Ia mengelola dana triliunan 'S

    dollar dan masih bisa meminjam lagi triliunan 'S dollar dan oleh karenanya

    mampu membuat intervensi yang dilakukan oleh bank sentral suatu negara untuk

    menjaga nilai tukar mata uangnya menjadi tidak berdaya apabila !undamental

    ekonomi tergantung pada @belas kasihanA hedge !unds.

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    11/22

    h. Perusahaan =anajemen Investasi

    Peusahaan manajemen investasi yang mana biasanya merupakan pengelola

    banyak akun atas nama nasabah seperti misalnya dana pensiun dan dana

    sumbangan yayasan# yang bertransaksi di pasar valuta asing untuk kebutuhan

    mata uang asing guna melakukan transaksi pembelian saham di luar negeri.

    Transaksi valuta asing bagi mereka adalah bukan merupakan tujuan investasi

    utamanya sehingga transaksi yang dilakukan bukan dengan tujuan spekulasi

    ataupun dengan tujuan memperoleh keuntungan sebesar(besarnya.

    i. unia 'saha Perusahaan#

    Salah satu pemeran pasar valuta asing adalah adanya kebutuhan dari aktivitas

    perusahaan dalam melakukan permbayaran harga barang ataupun jasa dalam mata

    valuta asing. 2ebutuhan mata valuta asing dari suatu perusahaan seringkali kecil

    nilainya dibandingkan dengan kebutuhan dari bank dan spekulan dan

    perdagangan baluta asing yang dilakukannya seringkali hanya memba%a dampak

    yang kecil sekali bagi nilai pasaran kurs mata uang. =eskipun demikian arus

    perdagangan valuta asing dari perusahaan(perusahaan ini dalam jangka

    panjangnya merupakan !actor yang penting bagi arah nilai tukar suatu mata uang.

    Transaksi beberapa perusahaan multinasional dapat memba%a akibat yang tidak

    terduga se%aktu perusahaan menutup posisi posisi jual ataupun beli# yang amat

    besar sekali dimana transaksi ini tidak diketahui secara luas oleh para pemain

    pasar.Selain itu perusahaan menjadi pelaku pasar valuta asing karena untuk

    meningkatkan daya saing dan menekan biaya prosuksi perusahaan selalu

    melakukan eksplorasi terhadap berbagai sumber daya yang baru dan yang lebih

    murah yaitu ekspor dan impor.

    j. $roker

    $roker adalah perusahana yang menjadi perantara terjadinya transaksi valuta

    asing. $roker membantu dalam mencarikan pembeli atau penjual.-.* Transa&si Pasar Va#u"a Asin) An"ar 9an&

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    12/22

    Substansi yang diatur dalam Peraturan $ank Indonesia tentang transaksi valuta

    asing terhadap rupiah antar bank dengan pihak domestic antara lain6

    1. $ank %ajib memiliki pedoman internal tertulis dalam melakukan transaksi valuta

    asing terhadap rupiah8. Transaksi valuta asing terhadap rupiah yang dilakukan bank dengan nasabah

    diatas jumlah tertentu threshold# %ajib memiliki underlyingtransaksi.

    . 'nderlying transaksi untuk transaksi valuta asing terhadap rupiah antara bank

    dengan pihak domestic meliputi seluruh kegiatan6

    a. Perdagangan barang dan jasa, baik di dalam maupun di luar negeriE dan?atau

    b. Investasi berupa direct investment, portofolio investment, pinjaman, modal,

    dan investasi lainnya di dalam dan di luar negeri.

    4. Tidak termasuk sebagai Underlying transaksi untuk transaksi valuta asing

    terhadap rupiah antara $ank dengan pihak domestic6

    a. Penempatan dana pada bank antara lain berupa tabungan, giro, deposito, dan

    Negotiable Certificate of Deposit&-#

    b. 2egiatan pengiriman uang oleh perusahaan trans!er dana

    :. Pembelian valuta asing terhadap upiah oleh nasabah kepada bank dapat

    dilakukan tanpa underlying transaksi melalui transaksi spot dan?atau transaksi

    derivative sampai dengan jumlah tertentu threshold# pembelian 'S 100,000.00

    ;. Penjualan valuta asing terhadap rupiah oleh nasabah kepada bank dapat dilakukan

    tanpa underlying transaksi melalui transaksiforardatau option sampai dengan

    jumlah tertentu threshold# penjualan sebesar 'S 1,000,000.00

    /. Transaksi valuta asing terhadap rupiah antar bank tidak %ajib memiliki

    underlying transaksi

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    13/22

    b. Surat kuasa letter of authori!ation# dan high level management dan

    diketahui oleh de%an komisaris, bagi nasabah badan hokum, apabila pihak

    yang ber%enang tersebut belum tercantum dalam anggaran dasar.

    9. Penyampaian dokumen 'nderlying transaksi diatur sebagai berikut6a. okumen underlying transaksi dan?atau dokumen pendukung disampaikan

    untuk setiap transaksi berdasarkan tanggal transaksi.

    b. alam hal bank telah mengetahui track record nasabah dengan baik dan

    nasabah menyampaikan dokumen underlying yang bersi!at !inal, nasabah

    dapat menyampaikan dokumen pendukung transaksi valuta asing secara

    berkala

    c. okumen underlying transaksi dan?atau dokumen pendukung untuk transaksi

    spot %ajib diterima bank paling lambat pada tanggal valuta

    d. okumen underlying transaksi dan?atau dokumen pendukung untuk transaksi

    derivative %ajib diterima bank paling lambat : hari kerja setelah tanggal

    transaksi

    e. alam hal transaksi derivative memiliki jatuh %aktu kurang dari : hari kerja

    setelah tanggal transaksi, maka dokumen underlying transaksi dan?atau

    dokumen pendukung %ajib diterima bank paling lambat pada tanggal jatuh

    tempo.

    10. $ank %ajib menatausahakan dokumen 'nderlying Transaksi 3aluta *sing

    Terhadap upiah.

    11. Penyelesaian transaksi valuta asing terhadap rupiah diatur sebagai berikut6

    a. Penyelesaian Transaksi Spot antara $ank dengan &asabah dan antar $ank

    %ajib dilakukan dengan pemindahan dana pokok secara penuh.b. Penyelesaian Transaksi erivati! antara $ank dengan &asabah dan antar

    $ank dapat dilakukan secara netting untuk perpanjangan transaksi roll over#,

    percepatan penyelesaian transaksi early termination#, dan pengakhiran

    transaksi un%ind#.

    c. Penyelesaian Transaksi 3aluta *sing Terhadap upiah yang dilakukan

    Pedagang 3aluta *sing P3*# dan travel agent untuk kepentingan

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    14/22

    nasabahnya %ajib diselesaikan dengan pemindahan dana pokok secara

    penuh.

    18. $ank dilarang melakukan transaksi(transaksi antara lain6

    a. Transaksi 3aluta *sing Terhadap upiah apabila transaksi atau potensi

    transaksi tersebut terkait dengan structured productE

    b. Pemberian kredit atau pembiayaan dalam valuta asing dan?atau dalam upiah

    untuk kepentingan Transaksi erivati!.

    c. Pemberian cerukan kepada &asabah dalam rangka Transaksi 3aluta *sing

    Terhadap upiah.

    1. $ank yang melanggar ketentuan dalam P$I ini dikenai sanksi sebagai berikut6

    a. Sanksi administrati! berupa teguran tertulis.

    b. Sanksi ke%ajiban membayar sebesar 1B dari nilai nominal transaksi yang

    dilanggar untuk setiap pelanggaran, dengan jumlah sanksi paling sedikit

    sebesar p10.000.000,00 sepuluh juta rupiah# dan paling banyak sebesar

    p1.000.000.000,00 satu miliar rupiah#.

    14. Penghitungan sanksi ke%ajiban membayar menggunakan kurs Fakarta Interbank

    Spot ollar ate FIS# pada tanggal terjadinya pelanggaran.

    -.1 Ni#ai Tu&ar Va#u"a Asin)

    &ilai tukar yaitu jumlah satu mata uang yang dapat ditukar dengan mata uang

    lainnya dan dapat dinyatakan keduanya sebagai kutipan langsung atau tidak langsung.

    imana masing(masing mata uang memiliki nilai yang tidak sama satu dengan

    lainnya.

    $entuk nilai tukar dalam jual beli valas6

    1. irect and indirect Guotation

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    15/22

    irect Guotation adalah sejumlah 'S ollar yang diperlukan untuk membeli satu

    mata uang asing. Sedangkan indirect Guotation adalah sejumlah unit valuta asing

    yang diperlukan untuk membeli satu unir 'S dollar atau dengan kata lain indirect

    Guotation merupakan kebalikan dari pada direct Guotation.

    8. $id and ask rate

    $id rate atau buying rate dalam spot transaction adalah selisih harga dimana

    pemberian Guotation atau price maker bersedia mebeli suatu mata uang. *sk rate

    atau selling rate dalam spot transaction adalah sisi harga dimana si pemberi

    Guotation atau market price taker bersedia menjual atau melepas suatu mata uang.

    . -ross ratealam perdagangan sehari(hari, dealer tidak hanya memoerdagangkan valuta non

    'S dollar terhadap non 'S dollar lainnya. *da sejumlah situasi dimana sebuah

    perusahaan ingin mengetahui kurs antara dua valuta non dollar

    !. Kondisi Pari"as In"ernasiona#

    -.(. Har)a dan Ni#ai Tu&ar

    Cukum satu harga6 untuk aset yang sama jika dijual pada pasar yang berbeda

    seharusnya mempunyai harga sama. Fika tidak sama, akan memunculkan peluang

    arbitrasi. *rbitrasi adalah tindakan membeli dan menjual secara simultan atas aset(

    aset atau komoditas yang sama atau ekuivalen dengan maksud mendapatkan

    keuntungan yang pasti atau terjamin. &ilai tukar kurs# mata uang adalah harga

    mata uang suatu negera, dalam satuan mata uang negara lain atau dibandingkan

    dengan mata uang negara lain. =isalnya ollar?Hen. Tingkat nilai tukar adalah

    jumlah uang dari mata uang suatu negara yang dapat diperoleh dengan

    membelanjakan satu satuan mata uang negara lainnya. =isalnya jumlah dolar yang

    diperoleh dengan membayar satu yen. Penurunan &ilai suatu mata uang dengan mata

    uang lainnya disebut dengan depresiasi depreciation#, sedangkan kenaikan nilai

    mata uang terhadap mata uang lainnya disebut dengan apresiasi appreciation#.

    -.-. Su&u !un)a dan Ni#ai Tu&ar

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    16/22

    Tingkat suku bunga menentukan nilai tambah mata uang suatu negara.

    Semakin tinggi suku bunga suatu mata uang, akan semakin tinggi pula permintaan

    akan mata uang negara tersebut. Tingkat suku bunga diatur oleh bank sentral, dan

    jika dalam jangka panjang bank sentral selalu menaikkan suku bunga maka trend

    nilai tukar mata uang negara tersebut terhadap negara lain akan cenderung naik. Cal

    ini akan terus berlangsung sampai ada !aktor lain yang mempengaruhi atau bank

    sentral kembali menurunkan suku bunganya.

    -.-.( Pen)aru$ &enai&an "in)&a" su&u 9un)a

    Sebagai illustrasi ambillah contoh )'?*'. Saat ini suku bunga mata uang

    )uro adalah 0.:0B dan dollar *ustralia 8./:B. Fika bank sentral ka%asan )uro

    )-$# menaikkan tingkat suku bunga sebesar 0.8:B maka suku bunga )' akan

    menjadi 0./:B. *sumsikan suku bunga *' tidak berubah sehingga permintaan

    akan *' juga relati! tetap. 2enaikan tingkat suku bunga )uro akan menarik

    investor untuk memindahkan asset investasinya misalnya saham, properti atau mata

    uang lain# ke mata uang )uro karena mereka ingin mendapatkan keuntungan dari

    perubahan tingkat suku bunga tersebut.

    >alaupun pada contoh di atas suku bunga )' masih lebih rendah dari suku

    bunga *', namun perubahan tingkat suku bunga tersebut menyebabkan

    permintaan akan mata uang )' di level konsumen meningkat sehingga nilai tukar

    )uro terhadap dollar *ustralia atau )'?*' juga naik. Fika suku bunga mata uang

    negara lain tidak berubah, maka kenaikan suku bunga )' tersebut tidak hanya

    berpengaruh pada nilai )'?*' saja, namun juga terhadap nilai tukar )' versus

    mata uang lainnya. alam hal ini nilai )'?""" """ adalah mata uang lainnya#

    akan naik.

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    17/22

    -.-.- Pen)aru$ 'enurunan "in)&a" su&u 9un)a

    Sebaliknya dari contoh di atas, jika )-$ menurunkan tingkat suku bunganya

    semisal 0.8:B juga sehingga suku bunga )' menjadi 0.8:B. Investor akan segera

    melepas kepemilikannya atas mata uang )uro dan beralih ke jenis asset lainnya

    seperti saham, properti atau mata uang negara lain yang tingkat suku bunganya lebih

    tinggi. Fika ini terjadi maka nilai tukar )' terhadap mata uang lainnya akan turun,

    atau )'?""" akan melemah.

    Perubahan arah pergerakan nilai tukar di atas terjadi hanya pada saat ada

    perubahan tingkat suku bunga, atau isu dan juga rumor yang berkaitan dengan

    kemungkinan perubahan suku bunga seperti tingkat in!lasi yang tinggi, de!isit neraca

    perdagangan yang makin besar dan sebagainya. alam pasar !ore" isu perubahan

    tingkat suku bunga sangat sensiti!, oleh karenanya komentar seorang gubernur atau

    kepala bank sentral akan sangat mempengaruhi !luktuasi nilai tukar mata uang suatu

    negara. i samping itu perbedaan tingkat suku bunga antara 8 mata uang bisa

    menyebabkan terjadinyacarry trade.=akin besar selisih suku bunga makin tinggi

    pula potensi carry trading terhadap pasangan mata uang tersebut.

    -.0 6or2ard Ra"e se9a)ai Predi&"or "ida& 9ias dari 6u"ure S'o" Ra"e

    -.0.( 6or2ard Ra"e

    2urs !or%ard adalah kurs yang ditetapkan sekarang pada saat transaksi

    dilakukan untuk diselesaikan ? diserahkan kemudian hari. 2arena pelaku(pelaku

    ekonomi tidak mengetahui berapa nilai tukar spot dalam 1 minggu, bulan, tahunan

    atau masa yang akan datang lainnya. 2urs !or%ard untuk tanggal tertentu di masa

    depan biasanya digunakan sebagai perkiraan kurs spot di masa depan. 2urs !or%ard

    biasanya mudah diakses sehingga dapat digunakan sebagai prediksi yang mudah dan

    http://www.seputarforex.com/artikel/forex/lihat.php?id=108291&title=untung_rugi_carry_trade_1http://www.seputarforex.com/artikel/forex/lihat.php?id=108291&title=untung_rugi_carry_trade_1http://www.seputarforex.com/artikel/forex/lihat.php?id=108291&title=untung_rugi_carry_trade_1http://www.seputarforex.com/artikel/forex/lihat.php?id=108291&title=untung_rugi_carry_trade_1
  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    18/22

    bebas biaya. Tidak seorang pun selalu yakin bah%a kurs !or%ard memberikan

    ramalan nilai mata uang yang lebih akurat dibandingkan kurs spot.

    engan adanya !luktuasi pada pasar valuta asing, sulit untuk meramalkan nilai

    mata uang. 2urs !or%ard digunakan sebagai standar perbandingan karena kurs

    !or%ard disajikan pada beberapa surat kabar dan majalah. 2urs !or%ard umumnya

    lebih akurat untuk memprediksi kurs dalam jangka pendek dibandingkan

    memprediksi kurs untuk jangka panjang.

    =etode transaksi !or%ard adalah kesepakatan antara pembeli dan penjual,

    antara bank dengan konsumen atau antara bank dengan bank untuk jumlah mata

    uang tertentu dengan jangka %aktu penyerahan tertentu dan dengan nilai tukar yang

    telah ditentukan dimuka. Transaksi !or%ard dalam valuta asing merupakan transaksi

    dengan penyerahan pada beberapa %aktu mendatang sejumlah mata uang tertentu

    berdasarkan jumlah sejumlah mata uang tertentu yang lain. Transaksi !or%ard

    biasanya terjadi bila eksportir, importir atau pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam

    pasar valas harus membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada suatu

    tanggal tertentu di masa mendatang.

    -.0.- 6u"ure S'o"

    5uture Spot adalah nilai kurs spot yang akan berlaku di masa yang akan

    datang, dengan kata lain nilai tukar kurs valas terhadap kurs domestik pada periode

    berikutnya. Tujuan dari memprediksi !uture spot adalah memudahkan antisipasi

    terhadap resiko perubahan kurs valas Salvatore, 199/#. 5uture Spot merupakan

    cerminan dari e!isiensi pasar valas. )!isiensi pasar market e!!iciency# adalah pasar

    dimana in!ormasi baru telah dire!leksikan dalam harga sekuritas(sekuritas yang

    diperdagangkan. )!isiensi pasar valuta asing juga berpengaruh terhadap peramalan.

    Pada e!isiensi pasar, harga saat ini mere!leksikan secara penuh seluruh in!ormasi

    yang tersedia termasuk sejarah lengkap harga. engan demikian, mengetahui harga

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    19/22

    hari ini merupakan hal yang lebih in!ormati! dari sudut pandang peramalan

    !orcasting# sebagaimana mengetahui seluruh harga masa lalu.

    -.* Har)a, su&u 9un)a, dan &eseim9an)an ni#ai "u&ar

    -.*.- Su&u !un)a

    Suku bunga merupakan harga atas dana yang dipinjam eilly and $ro%n,

    199/#. Pada %aktu perusahaan merencanakan pemenuhan kebutuhan modal sangat

    dipengaruhi oleh tingkat bunga yang berlaku saat itu. *pakah akan menerbitkan

    sekuritas ekuitas atau hutang. 2arena penerbitan obligasi atau penambahan hutang

    hanya dibenarkan jika tingkat bunganya lebih rendah dari earning po%er dari

    penambahan modal tersebut iyanto,1990#. Suku bunga yang rendah akan

    menyebabkan biaya peminjaman yang lebih rendah. Suku bunga yang rendah akan

    merangsang investasi dan aktivitas ekonomi yang akan menyebabkan harga saham

    meningkat

    -.*.0 Keseim9an)an Ni#ai Tu&ar

    =eskipun mudah untuk mengukur persentase nilai suatu mata uang namun,

    untuk menjelaskan mengapa perubahan terjadi atau memprediksi kurs berubah dimasa

    depan. 'ntuk mencapai kedua tujuan ini konsep keseimbangan nilai tukar harus

    dimengerti begitu juga !aktor(!aktor yang mempengaruhi keseimbangan kurs.

    - Permintaan mata uang

    - Pena%aran mata uang

    - 2eseimbangan

    6a&"or fa;"or 7an) em'en)aru$i Ni#ai Tu&ar

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    20/22

    2urs keseimbangan nilai tukar akan berubah sepanjang %aktu karena perubahan kurva

    permintaan dan pena%aran. Persamaan berikut merangkum !actor !actor yang dpat

    mempengaruhi spot kurs nilai tukar suatu mata uang

    e=f(INF, ,INC ,GC , exp)imana 6

    1. e J persentase perubahan kurs spot

    8. INF J perubahan di!erensial antara tingkat in!lasi *S dengan in!lasi negara

    lain

    . J perubahan di!erensial antara suku bunga *S dengan suku bunga negara

    lain

    4. INC J perubahan di!erensial antara tingkat pendapatan *S dengan tingkat

    pendapat negara lain

    :. GC J perubahan pada pengendalian pemerintah

    ;. exp J perubahan prediksi kurs nilai tukar masa depan

    a. Tingkat In!lasi elati!

    Perubahan pada tingkat in!lasi relative dapat mempengaruhi aktivitas

    perdagangan internasional yang akan mempengaruhi permintaan dan pena%aran

    suatu mata uang dan mempengaruhi kurs nilai tukar.

    b. Suku $unga elati!

    Perubahan pada suku bunga relative mempengaruhi investasi pada sekuritas

    asing, yang akan mempengaruhi permintaan dan pena%aran mata uang karenanya

    mempengaruhi kurs nilai tukar.

    c. Tingkat Pendapatan elati!

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    21/22

    5actor ketiga yang mempengaruhi kurs mata uang adalah tingkat pendapatan

    relative. 2arena pendapatan mempengaruhi jumlah permintaan barang impor,

    maka pendapatan dapat mempengaruhi kurs mata uang.

    d. Pengendalian Pemerintah

    Pemerintah negara asing dapat memepengaruhi kurs keseimbangan dengan

    berbagai cara, 1# mengenakan batasan atas pertukaran mata uang asing, 8#

    mengenakan batasan atas perdagangan asing, # mencampuri pasar mata uang

    asing dengan membeli dan menjual mata uang#, dan 4# mempengaruhi variabel

    makro seperti in!lasi, suku bunga, dan tingkat pendapatan

    e. Prediksi Pasar

    Seperti pasar keuangan lain, pasar mata uang asing juga bereaksi terhadap berita

    yang memiliki dampak masadepan. $erita adanya kemingkinan kenaikan in!lasi

    *S menyebabkan pedagang mata uang menjual dolar, sebagai antisipasi

    penurunan nilai dolar di masa depan. Tindakan ini dengan seketika memberikan

    tekanan yang menurunkan nilai dolar.

    $eberapa investor institusi seperti bank komersial dan perusahaan asuransi#

    mengambil posisi mata uang berdasarkan prediksi pergerakan suku bunga di

    berbagai negara.

    BAB III

  • 7/25/2019 Teori Dan Pasar Valuta Asing Fix

    22/22

    KESIMPULAN

    DAFTAR PUSTAKA

    https://www.academia.edu/9235637/MANAJEMEN_KEUANGAN_N!E"NA#$NA%_&

    e'e'tua'_Ni(ai_!u)a*_