SOAL LATIHAN ANALISIS SEKURITAS EKUITAS

1. Berikut ini adalah data mengenai berbagai kemungkinan return yang diprediksi selama tahun 2010 dari investasi senilai US$10.000 di dalam saham PT. Telkom Indonesia Tbk.

Kondisi ekonomi Indonesia Probabilitas ReturnResesi (buruk) 0,20 -$1.000Normal 0,60 1.500Boom (baik) 0,20 2.500

Dari data di atas berapakah:a) Return ekspektasi sahamb) Resiko saham PT Telkom dengan menggunakan deviasi standard dan coefficient of variation?

2. Ada dua saham yang dianalisis yaitu saham Indoofood (IF) dan saham Medco (MD). Return ekspektasi dan deviasi standar masing-masing saham adalah sbb:

Saham Return ekspektasi Deviasi standar Proporsi invetasiIF 12% 6% 0.75MD 20% 15% 0.25

Diasumsikan bahwa koefisien korelasi return kedua saham adalah +0,50. Portofolio yang dibentuk terdiri atas 75 persen alokasi dana ke saham IF dan sisanya ke saham MD. Pertanyaan:

a) Berapakah rate of return portofolio?b) Berapa pula resiko portofolio yang diukur dengan deviasi standar?

= (0.75)2(0.06)2 + (0.25)2(0.15)2 + 2 (0.75)(0.25) (0.50) (0.06)(0.15)

3. Tentukanlah beta sebuah portofolio yang terdiri dari investasi dengan jumlah yang sama pada saham berikut ini.

Saham beta Proporsi investasiBoeing 0,95 25%

Chrysler 1,25 25%

Intel 1,15 25%

Wall-mart store 1,05 25%

4. Anda mengestimasi probabilitas expected return saham X dan Y sebagai berikut:

Saham X Saham YProbabilitas Return Probabilitas Return

0,1 -10% 0,2 2%0,2 10% 0,2 7%0,4 15% 0,3 12%0,2 40% 0,2 15%0,1 0% 0,1 16%

Pertanyaan :a) Berapakah expected return saham X dan Y?b) Berapakah resiko expected return saham X dan berapa pula untuk saham Y?c) Saham yang mana yang lebih beresiko? Mengapa?

5. Expected return Saham PT. ABC adalah 20% dengan standar deviasi sebesar 15%, sedangkan expected return dan deviasi standar saham PT. BCA masing-masing adalah 10% dan 9%.Pertanyaan :Saham mana yang saudara anggap lebih berisiko? Berikan alasasan atas jawaban saudara?Jika anda mengetahui koefisien beta saham PT. ABC sama dengan 1,5 dan beta saham PT. BCA adalah 0,9 apakah kesimpulan saudara akan berubah?

6. Seorang investor pada saat ini menginvestasikan semua dananya di Sertifikat Bank Indonesia (SBI). Dia sedang mempertimbangkan untuk menginvestasikan sepertiga dananya ke dalam PT. Antam yang betanya sebesar 1,30 dan sisa dananya tetap diinvestasikan ke dalam SBI. Expected return SBI adalah 6%, sedangkan expected return saham PT Antam adalah 8,8%. Berdasarkan data tersebut, berapakah beta dan expected return portofolio investor tersebut?

7. Saat ini saudara sedang mempertimbangkan untuk membeli portofolio sekuritas. Expected return dari sekuritas yang akan dibeli adalah sebagai berikut:

Sekuritas Expected return (%)

Sekuritas Expected return (%)

A 14 C 15B 9 D 11

Pertanyaan:a) Jika saudara menginvestasikan 20% dana anda pada sekuritas A, dalam sekuritas B sebesar 40% ,

C dan D masing-masing sebesar sebesar 20%, berapakah expected return portofolio tersebut (sebut saja portofolio ini dengan Portofolio I)?

b) Berapakah expected return portofolio saudara bila komposisi investasi saudara berubah yaitu 40% anda investasikan pada saham A, 10% pada saham B, 40% pada saham C, dan 10% pada saham D? (Yang ini disebut Portofolio 2)

c) Karena terjadi perubahan expected return berdasarkan komposisi portofolio saham saudara (pertanyaan a dan b), apakah resiko portofolio saudara juga berubah?

d) Portofolio mana yang akan saudara pilih? Mengapa?

8. Anda mempunyai informasi tentang dua saham dimana anda telah menginvestasikan uang anda.

Saham Expected return Deviasi standar Beta % investasi (w)Indosat 15% 4,5% 1,20 35%Ades 12% 3,8% 0,98 65%

PERTANYAAN:a) Saham mana yang resikonya lebih tinggi diantara kedua saham yang anda analisis?b) Saham mana yang resikonya lebih tinggi dalam konteks portofolio?c) Berapakah expected return portofolio anda?d) Jika saham-saham tersebut mempunyai koefisien korelasi sebesar +0,60, berapakah resiko

portofolio (gunakan deviasi standar)?e) Berapa pula beta portofolio?f) Saham mana yang anda pilih berdasarkan analisis tersebut?

RUMUS :Expected return potofolio = Dimana, wA dan wB masing-masing adalah bobot (persentase) dana yang ditanamkan pada sekurits A dan B. rA dan rB berturut-turut adalah return rata-rata A dan B.

Resiko portofolio = Dimana,

σ2A = varian return A

σ2B = varian return B

σA = deviasi standar return AσB = deviasi standar return BρAB = koefsien korelasi return sekuritas A dan B