i

Skripsi

Pengaruh Maturitas Utang, Tangibilitas, Kepemilikan Asing, Frekuensi

Pertemuan Komite Audit Dan Umur Perusahaan Terhadap Efisiensi

Investasi Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di

BEI Periode Tahun 2012-2016)

Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar

Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata

Semarang

Andika Supra Nathaniel

13.60.0027

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata

Semarang

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Matius 7 : 7

“Mintalah, maka akan diberikan kepadamu ; carilah,maka kamu akan

mendapat; ketoklah, maka pintu akan dibukakan bagimu“

No Pain No Gain

Skripsi ini kupersembahkan untuk :

Tuhan Yesus Kristus yang selalu memberikan berkat, semangat serta

kekuatan sehingga karya ini dapat terselesaikan

Kedua orang tua tercinta dan sahabat yang telah memberikan dukungan

serta doa sehingga karya ini dapat terselesaikan

Dosen pembimbing yaitu Bapak Dr. Sansaloni Butar Butar SE.,Msi.,Akt

dan teman-teman saya selama menempuh kuliah

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas anugerah-Nya

penyusunan skripsi dengan judul pengaruh maturitas utang, tangibilitas,

kepemilikan asing, frekuensi pertemuan komite audit dan umur perusahaan

terhadap efisiensi investasi perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang

terdaftar di BEI periode tahun 2012-2016) telah dapat terselesaikan. Skripsi ini

disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata Semarang.

Dalam penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari adanya bantuan dari

berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Sentot Suciarto A, PhD selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Katolik Soegijapranata.

2. Bapak Dr. Sansaloni Butar Butar, SE., Msi.,Akt selaku dosen pembimbing

saya yang telah bersedia meluangkan waktu, memberikan dukungan serta

sabar kepada penulis selama proses penyusunan skripsi.

3. Ibu Dr. Theresia Dwi Hastuti, SE.,Msi.,Akt dan Ibu Stefani Lily

Indarto,SE.,MSi.,Akt selaku dosen penguji yang telah memberikan berbagai

kritik dan saran serta waktu dalam proses penyusunan skripsi.

4. Bapak H.Sri Sulistyanto, SE.,Msi selaku dosen wali yang memberikan

semangat supaya penulis dapat menyelesaikan studi perkuliahan.

vii

5. Mama dan Papa yang selalu memberikan dukungan, motivasi, serta

mendoakan setiap saat kepada penulis sehingga saya dapat menyelesaikan

skripsi ini dengan baik.

6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Katolik Soegijapranata yang telah memberikan berbagai ilmu selama

perkuliahan.

7. Seluruh sahabat Fellia, Wenni, Meyke dan Revan yang telah memberikan

semangat serta motivasi sampai selesainya skripsi ini.

8. Seluruh teman-teman angkatan 2013 terutama konsentrasi audit yang telah

berjuang bersama dalam menyelesaikan skripsi.

9. Seluruh teman-teman Cipto 3 yang memberikan doa, semangat dan motivasi

supaya penulis dapat segera menyelesaikan studi.

10. Seluruh staff pengajar Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik

Soegijapranata yang telah membantu dalam hal administrasi.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh

karena itu, penulis sangat berharap adanya segala bentuk saran maupun kritik

yang dapat memperbaiki skripsi ini. Akhirnya penulis berharap bahwa skripsi

ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.

Semarang, 19 Maret 2018

Penulis

Andika Supra Nathaniel

viii

DAFTAR ISI

Halaman Judul…………………………………………………………………….. i

Halaman Persetujuan……………………………………………………………... ii

Halaman Pengesahan…………………………………………………………….. iii

Pernyataan Keaslian Skripsi……….…………………………………………….. iv

Halaman Motto dan Persembahan………………………………………………... v

Kata Pengantar……………………..…………………………………………….. vi

Daftar Isi………………………………………………………………………... viii

Daftar Tabel…………………………………………………………………...… xii

Daftar Gambar………………………………………………………………….. xiii

Daftar Lampiran……………………………………………………………...… xiv

Abstrak………………………………………………………………………….. xv

BAB I. PENDAHULUAN……………………………………………………….. 1

1.1 Latar Belakang………………………………………………………...……… 1

1.2 Perumusan Masalah………………………………………...……………….... 7

1.3 Tujuan Penelitian…………………………………………………………...… 8

1.4 Manfaat Penelitian……………………………………………………………. 8

1.5 Kerangka Pikir Penelitian………………………………………………….... 10

1.6 Sistematika Penulisan…………………………………………….................. 11

BAB II. LANDASAN TEORI ………………………………………………….. 12

2.1 Landasan Teori……………………………...……………………………….. 12

2.1.1 Agency Theory ………………………………...………..……………... 12

ix

2.1.2 Maturitas Utang…………………..……………………...……………. 13

2.1.3 Tangibilitas…………………..……………………………………...… 14

2.1.4 Kepemilikan Asing………………………………………………….… 15

2.1.5 Frekuensi Pertemuan Komite Audit…………………………………… 16

2.1.6 Umur Perusahaan…………………………………………...…………. 16

2.1.7 Efisiensi Investasi………………………………………………...…… 17

2.2 Pengembangan Hipotesis………………………………………………...….. 20

2.2.1 Pengaruh Maturitas Utang Terhadap Efisiensi Investasi.……………… 20

2.2.2 Pengaruh Tangibilitas Terhadap Efisiensi Investasi……….................... 21

2.2.3 Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Efisiensi Investasi………….... 22

2.2.4 Pengaruh Frekuensi Pertemuan Komite Audit Terhadap Efisiensi

Investasi…………………………………..…………………………… 23

2.2.5 Pengaruh Umur Perusahaan Terhadap Efisiensi

Investasi……………………………...………………………………... 25

BAB III. METODE PENELITIAN……………………………………………… 27

3.1 Populasi dan Sampel Penelitian……………………...……………………… 27

3.1.1 Populasi Penelitian…………..…………………………...…………..... 27

3.1.2 Sampel Penelitian……………………………………..…………...…... 27

3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional……………………………...… 28

3.2.1 Variabel Dependen…………...…………………………………........... 28

3.2.2 Variabel Independen…………………...……………………………… 30

3.2.3 Variabel Kontrol………………………………...…………………….. 31

3.3 Metode Pengumpulan Data………………………………………………….. 33

x

3.3.1 Jenis dan Sumber Data………………………………………................ 33

3.3.2 Teknik Pengumpulan Data…………………………………………….. 33

3.3.3 Metode Analisis Data………………………………………………..… 34

3.3.3.1 Statistik Deskriptif………………………………...…………... 34

3.3.3.2 Uji Asumsi Klasik…………………………………………....... 34

3.3.3.2.1 Uji Normalitas Data…………………………...…….. 34

3.3.3.2.2 Uji Multikolienaritas……………………………...…. 34

3.3.3.2.3 Uji Autokorelasi…………………………...……….... 35

3.3.3.2.4 Uji Heteroskedastisitas………………………………. 35

3.3.4 Uji Goodness of Fit suatu model……………...…...……………..……. 36

3.3.5 Pengujian Hipotesis……………………………………...……………. 36

3.3.6 Koefisien Determinasi (Adjusted 𝑅2)……………………………...…. 37

3.3.7 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)…………………................... 38

3.3.8 Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji statistik t)…………...……… 38

BAB IV. HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN…………………………… 39

4.1 Statistik Deskriptif…………………………………………………………... 39

4.2 Analisis Data………………………………………………………………… 45

4.2.1 Uji Asumsi Klasik…………..…………………………......................... 45

4.2.1.1 Uji Normalitas…………………………………………………. 45

4.2.1.2 Uji Multikolienaritas…………………………………………... 46

4.2.1.3 Uji Autokorelasi……………………………………………..… 47

4.2.1.4 Uji Heteroskedastisitas………………………………………… 47

4.3 Pengujian Model Fit (Uji F)…………………………………………………. 48

xi

4.4 Uji Adjusted R Square (Pengujian Koefisien Determinasi)………………...... 49

4.5 Pengujian Hipotesis……………………………………………………..…... 50

4.6 Pembahasan…………………………………………………………………. 52

4.6.1 Pengaruh Maturitas Utang Terhadap Efisiensi Investasi………………. 52

4.6.2 Pengaruh Tangibilitas Terhadap Efisiensi Investasi…………………… 54

4.6.3 Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Efisiensi Investasi…………… 55

4.6.4 Pengaruh Frekuensi Pertemuan Komite Audit Terhadap Efisiensi

Investasi……………………………………………………………….. 56

4.6.5 Pengaruh Umur Perusahaan Terhadap Efisiensi Investasi………….….. 57

4.6.6 Pengaruh Dewan Komisaris Independen Terhadap Efisiensi

Investasi……………………………………..……………………..….. 58

4.6.7 Pengaruh Kepemilikan Insitusional Terhadap Efisiensi Investasi……... 58

4.6.8 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Efisiensi Investasi…….... 59

BAB V. PENUTUP…………………………………………………….……….. 61

5.1 Kesimpulan……………………………………….………….……………… 61

5.2 Saran………………………………………………………………………… 61

5.3 Keterbatasan Penelitian……………………………………….…………..…. 62

DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………………… 63

LAMPIRAN………………………………………………………………….…. 67

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Kriteria Pengambilan Sampel…………………………………………. 28

Tabel 4.1 Statistik Deskriptif……………………………………………………. 39

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas Awal……………………………………………. 45

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Akhir……………………………………………. 45

Tabel 4.4 Hasil Pengujian Multikolienaritas…………………………………..… 46

Tabel 4.5 Hasil Pengujian Autokorelasi…………………………………………. 47

Tabel 4.6 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas…………………………………... 48

Tabel 4.7 Hasil Uji Model Fit……………………………………………………. 49

Tabel 4.8 Hasil Uji Adjusted R Square ………………………………………….. 49

Tabel 4.9 Hasil Uji t…………………………………………………………...… 50

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Kerangka Pikir Penelitian…………………………………………... 10

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar nama perusahaan………………………………………….…. 67

Lampiran 2 Hasil uji SPSS Normalitas Awal…………………………………..... 76

Lampiran 3 Hasil uji SPSS Normalitas Akhir…………………………………… 80

Lampiran 4 Hasil uji heteroskedastisitas………………………………………… 84

Lampiran 5 Hasil uji multikolinearitas dan autokorelasi……………………….... 86

xv

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Maturitas Utang, Tangibilitas,

Kepemilikan Asing, Frekuensi Pertemuan Komite Audit, dan Umur Perusahaan

terhadap Efisiensi Investasi Perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder

yang berupa laporan keuangan dan laporan tahunan. Pemilihan sampel

menggunakan metode purposive sampling pada perusahaan yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2012-2016.Sampel yang digunakan dalam penelitian ini

sebanyak 289 perusahaan. Alat uji yang digunakan pada penelitian ini adalah uji

regresi berganda.

Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa maturitas utang, tangibilitas

berpengaruh positif terhadap efisiensi investasi, frekuensi pertemuan komite audit,

dan dewan komisaris independen tidak berpengaruh terhadap efisiensi investasi.

Sedangkan kepemilikan asing, umur perusahaan, kepemilikan institusional dan

kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap efisiensi investasi.

Kata Kunci : maturitas utang, tangibilitas, kepemilikan asing, frekuensi pertemuan

komite audit, umur perusahaan, efisiensi investasi.