SKRIPSI

PENGARUH EARNING PER SHARE, DIVIDEND PER SHARE, DAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD & BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA

OLEH:

ANDINI MIRANDA

090522103

PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2011

Universitas Sumatera Utara

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang bejudul: “Pengaruh

Earning Per Share, Dividend Per Share, dan Financial Leverage Terhadap

Harga Saham Pada Perusahaan Food & Beverage Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia”, adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul dimaksud

belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam

konteks penulisan skripsi untuk Program Studi S-1 Akuntansi pada Fakultas

Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang

diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila di

kemudian hari pernyataan ini tidak benar saya bersedia menerima sanksi yang

ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.

Medan, 17 Juni 2011

Yang Membuat Pernyataan,

Nama : Andini Miranda

NIM : 090522103

Universitas Sumatera Utara

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang senantiasa

melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi ini dengan baik yang berjudul “Pengaruh Earning Per Share, Dividend

Per Share, dan Financial Leverage Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan

Food & Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.

Penulisan skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat

untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Program Studi

Strata 1 Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

Selama poses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh

bimbingan, dorongan, semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril

maupun materil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin

menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1

Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program

Studi S1 Akuntansi Universitas Sumatera Utara.

3. Bapak Drs. Rasdianto, M.Si, Ak. selaku Dosen Pembimbing atas

bimbingan dan arahan Bapak dalam proses penyelesaian skripsi ini.

Universitas Sumatera Utara

4. Bapak Drs. M. Utama Nasution, MM, Ak. selaku Dosen Penguji I dan Ibu

Dra. Nurzaimah, MM, Ak. selaku Dosen Penguji II atas segala masukan

dan saran yang telah diberikan.

5. Kedua Orang Tua saya, H. Benny Andrian, S.E. dan Hj. Nuraidah, S.Pd.

Terima kasih banyak untuk kasih sayang, pendidikan, dan dukungan

berupa nasehat, doa, dan materi yang diberikan kepada saya.

6. Semua teman-teman seperjuangan Program Studi Akuntansi Ekstensi 2009

yang telah banyak memberikan sumbangan pikiran, motivasi, semangat,

dan bantuan dalam proses penyusunan skripsi.

Akhir kata, saya menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna.

Oleh karena itu, saya mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi

kesempurnaan skripsi ini. Saya berharap skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua

pihak. Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan berkat, nikmat, dan

karunia-Nya dan memberikan balasan atas segala kebaikan yang telah

diberikan oleh semua pihak yang banyak membantu selama proses penyusunan

skripsi ini.

Medan, 17 Juni 2011

Penulis

Andini Miranda NIM 090522103

Universitas Sumatera Utara

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Earning Per Share, Dividend Per Share, dan Financial Leverage secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Metode Penelitian dalam skripsi ini dengan menggunakan desain penelitian kausal dengan populasi penelitian pada perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2009. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 20 perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009 diperoleh 8 perusahaan dikalikan dengan 4 tahun pengamatan menjadi 32 perusahaan sebagai sampel penelitian. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data diperoleh melalui situs Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) dan data dari ICMD (Indonesia Capital Market Directory). Data yang dianalisis dalam penelitian ini diolah dari laporan keuangan perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Pengujian asumsi klasik dan pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan software SPSS versi 19 for windows. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan uji t dan uji F pada level signifikansi 5% (α=0.05) serta uji koefisien determinasi. Hasil analisis penelitian menunjukkan bahwa secara parsial variabel Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Sedangkan variabel Dividend Per Share dan Financial Leverage secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Secara simultan variabel Earning Per Share, Dividend Per Share, dan Financial Leverage berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan food & beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Dimana 93,4% variasi atau perubahan dalam Harga Saham dapat dijelaskan oleh variasi variabel Earning Per Share, Dividend Per Share, dan Financial Leverage. Sedangkan sisanya 6,6% dapat dijelaskan oleh variabel-variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian. Kata Kunci : Earning Per Share, Dividend Per Share, Financial Leverage

dan Harga Saham

Universitas Sumatera Utara

ABSTRACT

The purpose of this research is to examine the impact of Earning Per Share, Dividend Per Share, and Financial Leverage for significant to the stock price of food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange during the period 2006-2009. Research Methods in this scientific paper using a causal research design and with the research population in food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange during the period 2006-2009. The sample selection was conducted using purposive sampling and from 20 food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange 2006-2009 period acquired 8 companies multiplied by 4 years of observation to 32 companies as research samples. Data used in this research is a secondary data. Data obtained by visiting the Indonesian Stock Exchange (www.idx.co.id) and data from ICMD (Indonesian Capital Market Directory). The data analyzed in this research of the financial statements prepared food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange 2006-2009. Data collected were analyzed by the method of data analysis done first before testing the assumptions of classical hypothesis testing. Testing classical assumptions and hypothesis testing performed using SPSS software version 19 for windows. Testing the hypothesis in this research using multiple linear regression with t test and F test at 5% significance level (α = 0.05) and test the coefficient of determination. Results of analysis research showed that partially Earning Per Share variables significantly influence the stock price of food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange 2006-2009. While the variable Dividend Per Share and Financial Leverage partially unsignificantly effect on stock prices of food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange 2006-2009. Variables simultaneously Earning Per Share, Dividend Per Share, and Financial Leverage significant effect on stock prices of food & beverage companies listed in Indonesian Stock Exchange 2006-2009. Where 93.4% variation or change in stock price can be explained by variations in the variable Earning Per Share, Dividend Per Share, and Financial Leverage. The remaining 6.6% can be explained by other variables not included in this research model. Keywords : Earning Per Share, Dividend Per Share, Financial Leverge

and Stock Price

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR ISI SKRIPSI

PERNYATAAN .............................................................................................. i

KATA PENGANTAR .................................................................................... ii

ABSTRAK ...................................................................................................... iv

ABSTRACT .................................................................................................... v

DAFTAR ISI ................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ........................................................................................... ix

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1

B. Perumusan Masalah ................................................................... 7

C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 7

D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Saham ....................................................................................... 9

1. Pengertian Saham .................................................................. 9

2. Jenis-Jenis Saham .................................................................. 10

3. Harga Saham ......................................................................... 12

4. Analisis Saham ...................................................................... 13

5. Penilaian Saham ........................................................................ 15

6. Faktor-Faktor yang mempengaruhi Harga Saham ................... 16

Universitas Sumatera Utara

7. Keuntungan dan Resiko Investasi Saham ............................... 18

B. Earning Per Share (EPS) ........................................................... 21

1. Pengertian Earning Per Share (EPS) ...................................... 21

2. Hubungan Harga Saham dengan Earning Per Share (EPS) .... 22

C. Dividend Per Share (DPS) ......................................................... 25

1. Jenis-Jenis Dividen ................................................................ 26

2. Pengertian Kebijakan Dividen ................................................ 27

3. Bentuk Pembayaran Dividen .................................................. 27

4. Hubungan Harga Saham dengan Dividen Per Share (DPS) .... 28

D. Financial Leverage (FL) ............................................................ 30

1. Pengertian Financial Leverage ............................................... 30

2. Hubungan Financial Leverage dengan Harga Saham ............. 34

E. Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................... 36

F. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian .......................... 37

1. Kerangka Konseptual ............................................................. 37

2. Hipotesis Penelitian ............................................................... 38

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ......................................................................... 39

B. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................ 39

C. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 41

D. Metode Pengumpulan Data ....................................................... 42

E. Operasional Variabel Penelitian ................................................ 43

F. Metode Analisis Data ................................................................ 45

Universitas Sumatera Utara

1. Pengujian Asumsi Klasik ....................................................... 45

2. Model dan Teknik Analisis Data ............................................ 49

BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN

A. Data Penelitian ......................................................................... 52

B. Analisis Hasil Penelitian ............................................................ 53

1. Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 53

2. Pengujian Asumsi Klasik ....................................................... 54

3. Model dan Teknik Analisis Data ........................................... 64

4. Pembahasan Hasil Analisis Penelitian .................................. 69

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ............................................................................. 75

B. Keterbatasan Penelitian ........................................................... 76

C. Saran ....................................................................................... 76

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR TABEL

Tabel Judul

Halaman

Tabel 2.1 Hubungan Earning Per Share dan Harga Saham ...................... 24

Tabel 2.2 Hubungan Dividend Per Share dan Harga Saham .................... 29

Tabel 2.3 Perubahan Earning Per Share .................................................. 31

Tabel 2.4 Perubahan Earning Before Interest and Taxes .......................... 32

Tabel 2.5 Persentase Perubahan Earning Per Share dan Earning Before

Interest and Taxes..................................................................... 32

Tabel 2.6 Degree of Financial Leverage .................................................. 33

Tabel 2.7 Hubungan Financial Leverage dan Harga Saham .................... 35

Tabel 2.8 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................. 36

Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ..................................... 40

Tabel 3.2 Daftar Sampel Penelitian ......................................................... 41

Tabel 3.3 Operasional Variabel Penelitian ............................................... 44

Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Food & Beverage ........................... 52

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ................................................................... 53

Tabel 4.3 Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov .................. 54

Tabel 4.4 Uji Normalitas Setelah Transformasi dengan LN One-Sample

Kolmogorov-Smirnov Test ...................................................... 58

Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas Setelah transformasi dengan LN ............. 61

Tabel 4.6 Uji Autokorelasi Setelah transformasi dengan LN .................... 63

Universitas Sumatera Utara

Tabel 4.7 Regresi Linear Berganda setelah transformasi dengan LN ........ 64

Tabel 4.8 Uji t Statistik ........................................................................... 66

Tabel 4.9 Uji F Statistik .......................................................................... 67

Tabel 4.10 Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 68

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR GAMBAR

Gambar Judul

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................... 37

Gambar 4.1 Grafik Histogram ..................................................................... 56

Gambar 4.2 Normal Probability Plot ........................................................... 57

Gambar 4.3 Grafik Histogram setelah transformasi dengan LN ................... 59

Gambar 4.4 Normal Probability Plot setelah transformasi dengan LN ........ 60

Gambar 4.5 Grafik Scatterplot .................................................................... 62

Universitas Sumatera Utara

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Judul

Halaman

Lampiran 1 Data Variabel Penelitian .......................................................... 81

Lampiran 2 Statistik Deskriptif ................................................................... 86

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas ................................................................ 87

Lampiran 4 Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................... 90

Lampiran 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................... 91

Lampiran 6 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................. 92

Lampiran 7 Hasil Uji Hipotesis .................................................................. 92

Universitas Sumatera Utara