SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen,...

16
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi oleh : DWI RIZQI RAHMAWATI 2014310792 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2018

Transcript of SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen,...

Page 1: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN,

LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

FOOD AND BEVERAGE

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi

oleh :

DWI RIZQI RAHMAWATI

2014310792

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2018

Page 2: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN,

LEVERAGE DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

FOOD AND BEVERAGE

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi

oleh :

DWI RIZQI RAHMAWATI

2014310792

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2018

Page 3: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

ii

Page 4: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

iii

Page 5: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

iv

Page 6: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

v

MOTTO

“Ilmu adalah harta yang tidak akan pernah habis” “Stop dreaming and start doing”

“Lakukan yang terbaik, kemudian berdoalah. God will take care of the rest”

“Akan tiba pada waktunya tujuan yang terus terucap dalam doa”

PERSEMBAHAN

Puji syukur alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah SWT yang senantiasa memberikan anugerah yang berharga berupa kesehatan, kekuatan, ilmu yang bermanfaat, dan kelancaran sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan lancar. Oleh karena itu saya mengucapkan terima kasih banyak kepada:

Orang tua „ter-segalanya‟ Terima kasih telah memenuhi semua kebutuhan dari awal sampai bisa pada titik ini. Terima kasih buat kasih sayang, semangat serta doanya selama ini. Maaf belum bisa memberikan sesuatu yang lebih dari ini. Suatu saat nanti aku pasti akan membuat kalian bangga, aku yang selama ini manja, cengeng dan cerewet, akan membuat kalian tersenyum bangga bahwa inilah aku anakmu yang sukses.

Kesayangan “Pandut” Terima kasih buat semuanya selama ini, makasih uda meluangkan waktumu buatku. Kamu yang selalu ada disaat aku suntuk dan buntu buat ngerjain skripsi, kamu yang selalu nemenin jalan-jalan, kamu yang selalu nurutin ini itu yang kadang gak jelas apa mauku. Kamu yang hobi makan dan tidur, yang selalu bilang “gendutin dikit dong badanmu” padahal bagiku membuat badan jadi gendut itu hal yang sangat sulit bagiku, padahal kenyataannya aku juga sering makan lalu tidur, tapi gak ada efek sama sekali. Yaaahh pokoknya aku sama kamu bahagialah meskipun kamu kadang galak sama aku. Luv kesayangan dudu “Bagus Rizky Pambudi”.

Page 7: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

vi

Kakak & adik “Kesayangan” Buat kakak dan adik kesayang akuuuhh, makasih buat support, doa, perhatian dan dukungannya dari awal sampai dengan dengan selesainya kuliah. Buat kakak akuuuhh makasih uda sering ngebantuin ngerjain tugas, makasih uda memberikan masukan-masukan yang membangun, makasih juga buat hadiah yang diberikan. Maaf belum bisa membalas semua kebaikanmu. Doa yang selalu ku panjatkan supaya kelak kita semua bisa jadi orang sukses, berguna bagi sesama dan yang pasti bisa bahagiakan orang tua. Buat adek akuuhh makasih buat semangat dan doanya selama ini, semangat juga buat sekolahnya, cepat lulus SMA dan semoga diterima di perguruan tinggi favorit, jika kelak kamu memang ditakdirkan untuk masuk di kedokteran, jadilah dokter yang berguna bagi banyak orang. Jika memang takdir berkata lain, semoga kamu kelak jadi orang yang sukses dan bisa bahagiakan kedua orang tua, semoga kita “tiga bersaudara” bisa terus akur, rukun dan tidak bertengkar apapun yang terjadi.

Seluruh Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya Terima kasih banyak kepada dosen-dosen karena telah memberikan seluruh ilmu yang sangat bermanfaat. Bersyukur karena bisa belajar banyak dari dosen-dosen hebat di STIE Perbanas Surabaya. Terima kasih buat seluruh civitas akademika yang lain, yang sudah membantu kelancaran perkuliahan dari semester 1 s.d 8.

Kosan meme Squad Hai penghuni kosan meme squad, Nurul, nosi, tiwul! Makasih sudah menjadi teman seperjuangan, dari mulai begadang bareng, beli makan bareng, kadang kmana-kmana juga bareng. Selamat menempuh kehidupan yang sesungguhnya, sampai bertemu lagi dengan gelar dan jabatan baru. hehe

Tim Pejuang Skripsi “Nia Squad” Hai kawan seperjuangan skripsi nia squad (adel, diska, dwi, mirsa, nanda, novi, sigit, tita, wihda, dan yani) makasih sudah mau berjuang bareng dari awal hingga dinyatakan lulus sidang 100%. Semoga kita bisa menjalin persahabatan selamanya. Yang habis wisuda langsung nikah jangan lupa undangannya yaaaaaa, alamat gue masih sama kok hehehe..

Page 8: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan Rahmat serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

Skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan,

Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

Perusahaan Food and Beverage” dengan baik dan lancar. Penulis menyadari

sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa dukungan

dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan

rasa hormat dan ucapan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Program Studi Sarjana Akuntansi.

3. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE., Ak., M.Ak. Selaku dosen wali sekaligus dosen

pembimbing, yang telah menyediakan waktu dan memberikan arahan

sehingga terselesaikan penyusunan skripsi.

4. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M.Si dan ibu Dewi Murdiawati, SE., MM selaku

dosen penguji sidang proposal, ibu Nurul Hasanah Uswati Dewi, SE, M.Si

dan ibu Indah Hapsari, S.Ak., M.A., Ak selaku dose penguji sidang skripsi,

yang telah memberikaan masukan, saran dan penilaian terhadap

penyempurnaan skripsi.

5. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff dan Civitas akademikSTIE Perbanas

Surabaya yang telah memberikan semangat, dan nasehat bagi penulis.

Page 9: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

viii

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh

karena itu, penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena

keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat

bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan penulis

untuk kesempurnaan penelitian selanjutnya.

Demikian yang dapat disampaikan oleh peneliti. Atas doa, dukungan dan

masukan peneliti mengucapkan terima kasih.

Surabaya, September 2018

Penulis

Page 10: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...........................................................ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .................................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ..........................................................v

KATA PENGANTAR ..........................................................................................vii

DAFTAR ISI ..........................................................................................................ix

DAFTAR TABEL ..................................................................................................xi

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................xii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................xiii

ABSTRACT ...........................................................................................................xiv

ABSTRAK/ RINGKASAN...................................................................................xv

BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................................. 7

1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 8

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 8

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 11

2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 11

2.2 Landasan Teori .................................................................................. 25

2.2.1 Teori Sinyal ............................................................................. 25

2.2.2 Teori Keagenan ........................................................................ 26

2.2.3 Nilai Perusahaan ...................................................................... 28

2.2.4 Kebijakan Dividen .................................................................. 29

2.2.5 Ukuran Perusahaan .................................................................. 30

2.2.6 Leverage .................................................................................. 32

2.2.7 Kepemilikan Manajerial ......................................................... 32

2.2.8 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan.......33

2.2.9 Pengaruh Uk. Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan............34

2.2.10 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ..................... 35

2.2.11 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan............36

2.3 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 37

2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 37

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 39

3.1 Rancangan penelitian ........................................................................ 39

3.2 Batasan Penelitian ............................................................................. 40

3.3 Identifikasi Variabel .......................................................................... 41

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................ 41

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 45

Page 11: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

x

3.6 Data dan Metode pengumpulan Data ................................................ 45

3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 45

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ............................................. 51

4.1 Gambaran Subyek Penelitian............................................................. 51

4.2 Analisis Data...................................................................................... 53

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ..................................................... 54

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 66

4.2.3 Analisis Regresi Berganda ....................................................... 71

4.2.4 Uji Hipotesis ........................................................................... 73

4.3 Pembahasan ....................................................................................... 77

4.3.1 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ...... 78

4.3.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan...... 80

4.3.3 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ...................... 83

4.3.4 Pengaruh Kep Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ........... 84

BAB V PENUTUP ............................................................................................... 87

5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 87

5.2 Keterbatasan ........................................................................................ 89

5.3 Saran .................................................................................................... 89

DAFTAR RUJUKAN

Page 12: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Tabel Matriks 24

Tabel 4.1 : Tabel Pemilihan Sampel Penelitian 52

Tabel 4.2 : Tabel Daftar Perusahaan Food And Beverage 53

Tabel 4.3 : Tabel Deskriptif PBV 55

Tabel 4.4 : Tabel Deskriptif DPR, SIZE, DER dan KM 58

Tabel 4.5 : Tabel Uji Normalitas Sebelum di Outlier 67

Tabel 4.6 : Tabel Uji Normalitas Sesudah Outlier 67

Tabel 4.7 : Tabel Uji Multikolinieritas 68

Tabel 4.8 : Tabel Uji Autokorelasi 69

Tabel 4.9 : Tabel Uji Heteroskedastisitas 70

Tabel 4.10 : Tabel Uji Regresi Linier Berganda 71

Tabel 4.11 : Tabel Uji Simultan (F) 73

Tabel 4.12 : Tabel Uji Koefisien Determinasi (R2) 74

Tabel 4.13 : Tabel Uji t 75

Tabel 4.14 : Tabel Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 77

Tabel 4.15 : Tabel Ringkasan Rata-rata DPR 79

Tabel 4.16 : Tabel Ringkasan Rata-rata SIZE 81

Tabel 4.17 : Tabel Ringkasan Rata-rata DER 84

Tabel 4.18 : Tabel Ringkasan Rata-rata KM 85

Page 13: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 37

Gambar 4.1 : Rata-rata Nilai Perusahaan 56

Gambar 4.2 : Rata-rata Kebijakan Dividen 59

Gambar 4.3 : Rata-rata Ukuran Perusahaan 61

Gambar 4.4 : Rata-rata Leverage 63

Gambar 4.5 : Rata-rata Kepemilikan Manajerial 65

Page 14: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sebelum dan Sesudah outlier

Lampiran 2 : Pehitungan Nilai Perusahaan Periode 2012-2016

Lampiran 3 : Perhitungan Kebijakan Dividen Periode 2012-2016

Lampiran 4 : Perhitungan Ukuran Perusahaan Periode 2012-2016

Lampiran 5 : Perhitungan Leverage Periode 2012-2016

Lampiran 6 : Perhitungan Kepemilikan Manajerial Perioede 2012-2016

Lampiran 7 : Tabulasi Data Periode 2012-2016

Lampiran 8 : Hasil Analisis Statistik SPSS 23

Page 15: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

xiv

THE EFFECT OF DIVIDEND POLICY, FIRM SIZE, LEVERAGE, AND

MANAGERIAL OWNERSHIP ON THE FIRM VALUE

ON THE COMPANY FOOD AND BEVERAGE

Dwi Rizqi Rahmawati

2014310792

STIE Perbanas Surabaya

Email: [email protected]

ABSTRACT

This study aims to examine the influence of dividend policy, firm size,

leverage, and managerial ownership of firm value in food and beverage

companies. The sample of research is 66 data of food and beverage companies

listed in Indonesia Stock Exchange by using saturated sampling technique.

Hypothesis testing using multiple linear regression analysis was obtained using

SPSS 23. The result showed that (1) there was influence between dividend policy

toward firm value, (2) there was no influence between firm size and firm value, (3)

no influence between leverage (4) there is no influence between managerial

ownership of firm value. Suggestions for further research are expected to add

other variables that do not exist in this study, increase the number of samples

used, and try to examine objects other than food and beverage companies.

Keywords: Firm Value, Dividend Policy, Firm Size, Leverage, and Managerial

Ownership.

Page 16: SKRIPSIeprints.perbanas.ac.id/3745/4/Cover.pdfSkripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan pada

xv

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, UKURAN PERUSAHAAN,

LEVERAGE, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

FOOD AND BEVERAGE

Dwi Rizqi Rahmawati

2014310792

STIE Perbanas Surabaya

Email: [email protected]

RINGKASAN

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kebijakan dividen, ukuran

perusahaan, leverage, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan pada

perusahaan food and beverage. Sampel penelitian berjumlah 66 data perusahaan

food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan menggunakan

teknik sampling jenuh. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi linier

berganda yang dioleh menggunakan SPSS 23. Hasil penelitian menunjukkan

bahwa (1) ada pengaruh antara kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, (2)

tidak ada pengaruh antara ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan, (3) tidak

ada pengaruh antara leverage terhadap nilai perusahaan, (4) tidak ada pengaruh

antara kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. Saran untuk penelitian

selanjutnya yaitu diharapkan untuk menambah variabel lain yang tidak ada dalam

penelitian ini, memperbanyak jumlah sampel yang digunakan, dan mencoba

meneliti objek lain selain perusahaan food and beverage.

Kata Kunci: Nilai Perusahaan, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan,

Leverage, dan Kepemilikan Manajerial.