Semarang, 2 Mei 2018

∆ ∆ ∆

Rate Hike

QE/Balance

sheet Change

Jun 18

Apr 18

May 18

Apr 18

Aug 18

Aug 18

Oct 18

Dec18

Oct 18

Dec18

First depo

rate hike

Source: ING, Goldman Sachs, HSBC, ANZ, processed

25 bps

May 18

25 bps

Jun 185 bps

May 18 Oct 18

25 bps Aug 18

May 18

EM

AE

HARGA MINYAK PERTUMBUHAN HARGA KOMODITAS EKSPOR INDONESIA

73,42

52,3

44,1

54,3

20

30

40

50

60

70

2015 2016 2017 2018

USD / barel

Harga Brent Rata-rata Tahunan

6,5

6,3

6,0

5,9

6,16,2

5,95,9

5,5

5,65,5

5,6

5,14,94,9

5,0

4,8

4,7

4,8

5,2

4,9

5,2

5,0

4,9

5,05,05,1

5,2

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

PDB 6 per. Mov. Avg. (PDB)%, yoy

IMPOR BARANG MODALREALISASI INVESTASI KONSTRUKSI

NTP DAN UPAH BURUH TANI RIIL PENYALURAN BANSOS

%, yoy Rp Triliun % LKPP

* Utk 2018 persentase terhadap APBN

PERTUMBUHAN EKSPOR NONMIGAS RIIL INDEKS HARGA EKSPOR NONMIGAS

PURCHASING MANAGERS INDEX (PMI-SKDU)PERKEMBANGAN DUNIA USAHA

±

INFLASI DAERAH MARET 2018 (% YOY)

INFLASI NASIONAL

NERACA PEMBAYARAN INDONESIA NERACA PERDAGANGAN

•

•

ALIRAN MODAL ASING

12.000

12.500

13.000

13.500

14.000

14.500

15.000

-3.000

-2.000

-1.000

0

1.000

2.000

3.000

4.000

12015

3 5 7 9 11 12016

3 5 7 9 11 12017

3 5 7 9 11 12018

3

SBSN Saham SUN SBI IDR/USD (Skala kanan)Juta Dolar AS IDR/USD

data s.d. 29 Maret 2018

PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH PERBANDINGAN DENGAN NEGARA PEERS

CADANGAN DEVISA SECOND LINE OF DEFENSE

Jenis Fasilitas Nilai Fasilitas

Jepang Swap USD dan Rupiah maksimum 22,76 miliar dolar AS

Korea Selatan Swap KRW dengan Rupiah maksimum 10,7 triliun KRW/sekitar 10 miliar dolar AS

Australia Swap AUD dengan Rupiah maksimum 10 miliar dolar AUD KRW/sekitar 100 triliun rupiah

CMIM Swap USD dg mata uang ASEAN + 3 maksimum 22,76 miliar dolar AS

ASEAN Swap Arrangement

Swap USD/JPY/Euro dg mata uang ASEANmaksimum 600 juta dolar AS

IMF GFSN Jika diperlukan Indonesia dapat menarik fasilitas pinjaman IMF utk crisis prevention (termasuk FCL dan PLL)

%

data s.d. Februari 2018

23,0

18,5

19,0

19,5

20,0

20,5

21,0

21,5

22,0

22,5

23,0

23,5

1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1

2015 2016 2017 2018

KEBIJAKAN MONETER

Policy Rate↓ 200 bps

(Jan‘16 – Sep’17)

GWM ↓ 150 bps

(Des’15 –Mar’16)

Jalur

SUKU

BUNGA

Jalur

KREDIT

Jalur

NONBANK

BANK

DPK

Kredit

102%

78%

Bunga Deposito(Jan’16 – Feb’18)

↓ 203 bps (5,91%)(Jan’16 – Jan’18)↓ 196 bps (5,98%)

Bunga Kredit(Jan’16 –Feb’18)

↓156 bps (11,27%)(Jan’16 –Jan’18)↓151 bps (11,32%)

(Feb’17 – Feb’18)

-Total ↑ Rp409T (8.44% yoy)

- Rupiah ↑ Rp411T (10.00% yoy)

(Feb’17 – Feb’18)

-Total ↑ Rp354 T (8.22% yoy)

- Rupiah ↑ Rp287 T (7.81% yoy)

(Jan’17 – Jan’18)

-Total ↑ Rp403T (8.36% yoy)

- Rupiah ↑ Rp409T (10.00% yoy)

(Jan’17– Jan’18)

-Total ↑ Rp319T (7.40% yoy)

- Rupiah ↑ Rp294 T (8.03% yoy)

IHSG (mtm) ↓ -0,13% (↓ 8 poin);

Yield SBN keseluruhan ↑ 32 bps

TOTAL (Gross) Rp27,1 T(Feb’17)

TOTAL (Gross) Rp21,7 T

- IPO & Right Issue ↑ Rp0,66 T

- Obligasi (net) ↑ Rp17,78 T

(penerbitan Rp22,3 T)- MTN/NCD (net) ↑ Rp0,69 T

(penerbitan Rp4,05 T)

Pembiayaan Pasar Keu.(As of Feb-18)

MAPUAJAWA BALINUSRA

PERTUMBUHAN KREDIT WILAYAH FEBRUARI 2018 (% YOY) Nasional : 8,2%

Rp Triliun

• •

2017 2018 2019 2017 2018 2019

• •

PROYEKSI JANGKA MENENGAH PEREKONOMIAN INDONESIA (YoY)

PROYEKSI JANGKA MENENGAH INFLASI (YoY)

BANK

TFP | CAPITAL | HUMAN CAPITAL• Low GDP growth

• High logistic cost

• Commodity based

exports

• High import dependent

• Persistent Service

Account Deficit

• Domestic Financing

• Quantity and Quality of

Education

• Limited innovation

• Contra-productive

Regulation

MACROECONOMIC AND FINANCIAL SYSTEM STABILITY

INFRASTRUCTURE INSTITUTION EDUCATION INNOVATION

Structural Reformation

optimistic

pessimistic

baseline

Monetary and Macro-prudential Policy (instrument) mix

Memelihara otonomi kebijakan moneter untuk menjaga stabilitas harga dan sistem keuangan• Suku bunga untuk menjangkar ekspektasi inflasi• Kebijakan makroprudensial untuk mengelola

likuiditas dan stabilitas sistem keuangan

Capital Flow Management

Mengelola aliran modal asing guna mendukung stabilitas makroekonomi• Makroprudensial untuk mengelola

capital flows, khususnya jangka pendek, dan menjaga risiko sektor eksternal

• Mendorong pendalaman pasar keuangan (pasar valas, obligasi, dan pasar uang)

Exchange Rate Management

Stabilitas nilai tukar rupiah sesuai dengan nilai fundamentalnya• Kebijakan intervensi valas untuk smoothing

volatilitas nilai tukar rupiah• Mengelola kecukupan cadangandevisa: untuk

memperkuatresiliensisektoreksternal(self insurance)

BI 7d RR turun 25bps menjadi 4.50% (Agst)

Penurunan lebih lanjut BI 7d RR 25 bps menjadi 4.25% (Sept)

Relaksasi LTV lebih lanjut untuk kredit property (Sept)

Memperkuat systemic surveillance dan Crisis Management Protocol (April)

Kewajiban penggunaan rupiah di dalam negeri (Maret)

Gerakan Nasional Non Tunai

Stabilitas nilai tukar sesuai dengan fundamental berdasarkan mekanisme pasar Dual intervention di pasar valas dan pembelian SBN di pasar sekunder pada

saat distress (capital reversal) atau terjadi misalignment

1. Kebijakan Moneter

Suku Bunga

Policy Rate turun 150bps Reformulasi BI Rate (12

bln) menjadi BI 7-day Reverse Repo Rate (Agst)

GWM MenurunkanGWM 50bps ke7.5% (Nov)

Penurunan lebih lanjut GWM 100bps menjadi 6.5% (Feb)

2. Kebijakan Nilai Tukar

3. Kebijakan Makroprudensial

Relaksasi LTV untuk kredit properti dan otomotif (Juni)

BI Rate turun 25 bps (Feb)

Implementasi GWM Averaging (Agst): GWM fixed 5%; GWM Averaging 1.5%

Inisiatif penerbitan peraturan makroprudensial terkait Financing to Funding Ratio (FFR) dan kajian LTV Spasial

4. Kebijakan Sistem Pembayaran

National Payment Gateway (June)

Modernisasi cash management tengah berlangsung

E-money untuk bantuan sosial (Nov)

Financial Technology (FinTech) Office (Nov)

Uang Rupiah baru (Dec)

2015 2016 2017

Key Success Factors:

1. Dukungan penuh Pemerintah.

2. Dicanangkan sebagai program nasional.

3. Badan khusus untuk koordinasi lintas otoritas.

4. Fokus memanfaatkan keunggulan kompetitifsuatu negara.

5. Strategi nasional mencakup reformasi struktural pemerintah, maupun paradigma masyarakat.

Brazil: Pemasok daging unggashalal terbesar ke Timur Tengah

Jepang: Industri Halal sebagaikontributor kunci di 2020

Thailand: Visi menjadiDapur Halal Dunia

Malaysia: Visi menjadi PusatIndustri Halal dan KeuanganSyariah Global di 2020

Tiongkok: Ekspor baju muslim tertinggike Timur Tengah ($28 milyar)

Korea: Visi menjadi DestinasiUtama Pariwisata Halal

UAE: Dubai sebagaiIbu Kota Ekonomi Syariah

Arab Saudi:Pusat Islam Dunia

Inggris: London sebagaiPusat Keuangan Syariahdi Barat

Australia: Pemasok daging sapihalal terbesar ke Timur Tengah

Berlaku efektif sejak 20 April 2018