Sadia 2008

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Alimentos, Bebidas e Fumo SDIA

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Sadia S.A. 19/Nov/2009

ÍNDICE ANALÍTICO

1 - Cadastro .............................................................................................................................................................. 2 1.1 Fatos Relevantes: ........................................................................................................................................... 2

2 - Aspectos Societários ......................................................................................................................................... 3

2.1 Controle Acionário.......................................................................................................................................... 3

2.2 Dividendos....................................................................................................................................................... 3

2.3 Administração................................................................................................................................................. 4

2.4 Breve Histórico ............................................................................................................................................... 4

2.5 Participações em Controladas / Coligadas .................................................................................................. 6

2.6 Perfil Geral da Empresa ................................................................................................................................. 7

3 - Aspectos de Operação e Mercado .................................................................................................................... 8

3.1 Break-down do Faturamento ......................................................................................................................... 8

3.2 Sazonalidade................................................................................................................................................... 9

3.3 Aspectos de Produção ................................................................................................................................. 10

3.4 Processo de Comercialização, Distribuição e Mercados.......................................................................... 11

3.5 Concorrência e Participação de Mercado................................................................................................... 12

3.6 Evolução dos Principais Indicadores Econômico-Financeiros (Dados Consolidados - US$ - mil) ...... 13

3.7 Análise Econômico-Financeira (2008 versus 2007)................................................................................... 14

4 - Investimentos.................................................................................................................................................... 16

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1 - Cadastro

Nome: Sadia S/ACNPJ: 20.730.099/0001-94

Sede: Concórdia, SCEndereço: Rua Senador Attílio Fontana, 86Telefone / Fax: (49) 3301-3000 / (49) 3444-3004Diretor de Relações com o Mercado: José Luiz Magalhães SalazarSite: www.sadia.com.brFundação: 1944Ordem de Faturamento (*): US$ 6 bilhõesOrdem de Patrimônio Líquido (*): US$ 176 milhões(*) – Dados consolidados anuais referentes ao ano de 2008

A Sadia teve seu registro de companhia aberta cancelado na CVM em 04/11/2009, em função de suafusão com a Perdigão.

1.1 Fatos Relevantes:

Após muita negociação, os obstáculos à assinatura do contrato de fusão entre Sadia e Perdigão foramsuperados e os papéis foram assinados. A conclusão do acordo foi confirmada pela Perdigão, que envioufato relevante ao mercado financeiro na manhã do dia 19/05/2009.

A companhia que resultará da união das duas empresas se chamará Brasil Foods e, de acordo com omercado, a denominação ajudará no crescimento da companhia no mercado internacional. De acordo com ocomunicado ao mercado, a Perdigão mudará seu nome para Brasil Foods, empresa que posteriormente vaiincorporar a Sadia.

Depois da conclusão da operação, a Sadia terá aproximadamente 31,5% de participação na Brasil Foods.Para capitalizar o novo negócio, a Brasil Foods vai fazer uma oferta pública de ações no valor estimado emR$ 4 bilhões.

O acordo, conforme a nota, será submetido às autoridades brasileiras de concorrência (ConselhoAdministrativo de Defesa Econômica - Cade e Secretaria de Acompanhamento Econômico - Seae).

A nova empresa, informa o comunicado, terá sua sede transferida para a cidade de Itajaí (SC), onde existeum porto, o que reforça os comentários do mercado de que a Brasil Foods trabalhará para reforçar suaparticipação no mercado externo de alimentos.

Em 05/06/2009, a Sadia informou que assinou acordo para a venda de sua fábrica em Kaliningrado, naRússia. Pelo montante de US$ 77,5 milhões, a empresa brasileira deverá entregar à sócia FomantoInvestments Limited 60% das ações da unidade, onde são fabricados alimentos processados. A transação,no entanto, ainda terá que passar pelo crivo do Conselho de Administração da Sadia, bem como de suaassembléia de acionistas. Em comunicado ao mercado, a Sadia informou que a transação isenta acompanhia de todas as obrigações financeiras assumidas pela holding que controla a fábrica russa.

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2 - Aspectos Societários

2.1 Controle Acionário

Principais Acionistas Ordinárias - % Preferenciais - % Total - %

Old Participações 10.41 - 3.92Sunflower Participações S.A 14.12 - 5.31Previ-Caixa de Prev.Func.BB 0.30 11.57 7.33Demais Membros do acordo de acionistas 32.50 3.05 14.13Ações em Tesouraria 1.83 1.26 1.47Outros 40.84 84.12 67.84Total 100.00 100.00 100.00

Qtde. de Ações (em mil) 257,000 426,000 683,000Obs.: Dados referentes ao IAN/2008

Composição Acionária da Sunflower Participações S.A.

Principais Acionistas Ordinárias - %

Maria Aparecida Cunha Fontana 38.81

Walter Fontana Filho 26.96Attílio Fontana Neto 15.75

Vânia Cunha Fontava 18.48

Total 100.00

Qtde. de Ações (em mil) 36,289

Composição Acionária da Old Participações S.A.

Principais Acionistas Ordinárias - %

Luiz Fernando Furlan 20.06Leila Maria Furlan da Silva Telles 20.04Lucia Maria Furlan 19.99Osório Henrique Furlan Júnior 19.99Diva Helena Furlan 19.92

Total 100.00Qtde. de Ações (em mil) 15,000

2.2 Dividendos

Os detentores de ações preferenciais terão prioridade no recebimento proporcional, a título de dividendomínimo, não cumulativo, dos 28% do lucro líquido do exercício, concorrendo em igualdade de condiçõescom as ações ordinárias no dividendo que lhes for atribuído acima daquele percentual.

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2.3 Administração

DiretoriaGilberto Tomazoni PresidenteEly david Mizrahi Diretor de Food Service MIJosé Luiz Magalhãe Salazar Diretor de Finanças, Adm, RI e TIRalf Piper Diretor de RH e GestãoHugo Frederico Cauer Diretor de Vendas InternacionalRicardo Fernando T. Fernandes Diretor de Compra de GrãosGuillermo Henderson Larrobla Diretor de Operações InternacionaisRonaldo Korbag Muller Diretor de Operações IndustriaisFlávio Luís Fávero Diretor Centro Inov. Excel. IndustrialAntonio Paulo Lazzaretti Diretor de Gar. de Qualid. e SustentabJosé Eduardo Cabral Mauro Dir. Unidade de Neg. MIOsório Dal Bello Dir. Tecnologia AgropecuáriaAlfredo Felipe da Luz Sobrinho Dir. Relações Inst. e JurídicoAmaury Magalhães Maciel Filho Diretor de Oper. AgropecuáriasHélio Rubens Mendes dos Santos Diretor de Tecnologia Industrial

Eduardo Bernstein Diretor de MarketingNelson Ricardo Teixeira Diretor de Vendas NacionaisRicardo Lobato Faucon Diretor de Suprimentos

Conselho de Administração

Luiz Fernando Furlan PresidenteMarcelo Canguçu de Almeida ConselheiroEduardo Fontana dAvila ConselheiroDiva Helena Furlan ConselheiroRoberto Faldini ConselheiroMartus Antonio Rodrigues Tavares ConselheiroCelso Clemente Giancometti ConselheiroCássio Casseb Lima Conselheiro

Manoel Ferraz W.Salles ConselheiroVicente Falconi Campos Conselheiro

2.4 Breve Histórico

Em julho de 1998, a Sadia Concórdia S.A. foi incorporada pela Sadia Frigobrás S.A., resultando na ex-SadiaS.A., consolidando em uma única companhia aberta todas as atividades operacionais da organização,corolário de um processo gradual de reestruturação societária, contribuindo para melhor economia de escalapela redução de custos administrativos e tributários.

Em dezembro de 2000, a ex-Sadia S.A. foi incorporada pela Sadia Alimentos S.A., que por sua vez teve suarazão social alterada para Sadia S.A.. Não houve nenhuma alteração na posição acionária da Companhia,remanescendo como acionistas todos aqueles que eram possuidores de ações da ex-Sadia.

A Incorporadora, Sadia Alimentos S.A., é uma empresa que resultou da transformação, para sociedade porações, da Rezende Alimentos Ltda., integrante do grupo Rezende, cujas empresas foram adquiridas pelaex-Sadia S.A. em dezembro de 1999. A incorporação teve como objetivos a concentração de atividadesoperacionais e o aproveitamento de prejuízos fiscais.

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O ano de 2001 marcou a expansão da empresa por meio de alianças estratégicas com outras empresas,como foi a joint venture com a Sun Valley – subsidiária da Cargill – resultando na Concórdia Foods Limited,sediada na Inglaterra, propiciando a consolidação dos negócios com industrializados e partes de aves noReino Unido. A outra parceria do mesmo ano foi a criação da Apprimus, união de Sadia, Accor e GrupoMartins, para atuação focada no mercado de food service .

Institucionalmente, a Sadia S.A. obteve três conquistas de destaque em 2001. Uma delas foi o lançamento,em abril, de American Depositary Receipts (ADRs) na Bolsa de Nova Iorque (cada ADR equivalendo a 30ações PN), o que aumentou a visibilidade da companhia e possibilitou que investidores estrangeirospassassem a adquirir seus títulos nos Estados Unidos. A segunda, a adesão ao Nível 1 de GovernançaCorporativa da Bolsa de Valores de São Paulo, em junho, certificou e reiterou o compromisso com atransparência das informações e o tratamento equânime aos acionistas. Igualmente importante foi a eleiçãoda marca Sadia como a mais valiosa do setor de alimentos brasileiro, divulgada pela Interbrand – consultoriainglesa conhecida pela tradicional lista das 75 marcas mais valiosas do mundo - que avaliou 30 companhiasnacionais listadas na CVM e elegeu as 12 marcas brasileiras de maior valor no mercado.

Em 30 de agosto de 2002, a Granja Rezende, adquirida em 1999, foi incorporada pela Sadia S.A.

Agregadas à Sadia S.A. pelo sistema de parceria em fomento agropecuário, operaram, em 2002, 5.300granjas integradas avícolas e 4.100 granjas de suínos. A Sadia S.A. encerrou 2002 com atendimento decerca de 330 mil pontos-de-venda, através de suas filiais comerciais em: Bauru, Belém, Belo Horizonte,Brasília, Cuiabá, Curitiba, Duque de Caxias, Fortaleza, Itajaí, Manaus, Porto Alegre, Recife, Ribeirão Preto,Salvador, São José dos Campos, São Paulo e Vitória, além do Centro Logístico de Jundiaí. Tem ainda cercade uma dezena de estabelecimentos entre postos de compra de cereais, silos de cereais e granjas matrizes.

O segmento de produtos para mercado institucional e refeições fora do lar, denominado Sadia Food Services, também experimentou expressivo incremento em 2003, fechando o ano com mais de 130produtos específicos para o setor e reforçado pela atuação da Apprimus – empresa distribuidora resultadoda parceria com Accor e Grupo Martins. Desde 2002 a Sadia é fornecedora regular da rede MC Donald´s.

A Sadia divulgou nota em 22/12/2004 que assinou os documentos para compra de 100% das ações da SóFrango Produtos Alimentícios por US$ 26,5 milhões. O pagamento será feito com recursos da própriacompanhia. A Sadia assumirá a gestão da empresa em 3 de janeiro.

A Sadia informou que no dia 19/09/2005 assinou um protocolo de intenções com o governador do MatoGrosso, Blairo Maggi, para a instalação de dois abatedouros de aves, uma unidade de abate eindustrialização de suínos e fábricas de ração no Estado. O investimento soma R$ 1,5 bilhão e serádistribuído entre 2006 e 2009. Deste total, R$ 800 milhões serão aplicados pela Sadia e o restante pelos 500produtores integrados aos projetos.

Em 26 de abril de 2007, a Sadia informou que irá criar uma holding financeira que irá deter participaçãosocietária em instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central. A proposta prevê ainda acriação de um banco múltiplo, que será subsidiária integral da holding financeira.

Em 03/12/2007, a Sadia anunciou a compra da Big Foods Indústria de Produtos Alimentícios Ltda, por R$

53,5 milhões. A Big Foods tem capacidade anual de produção de 20 mil toneladas de produtosindustrializados.

Em 29/04/2008, a Sadia informou que celebrou com a Kraft Foods Brasil S.A e Kraft Foods Holdings, umcontrato para estabelecer uma joint venture, cujo objetivo será o de realizar, no Brasil, atividades defabricação, comercialização e distribuição de queijos, incluindo os produtos atualmente comercializados pelaKraft com a marca Philadelphia, assim como os queijos e patês de queijo hoje já comercializados pelaSadia.

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Em 26/06/2008, A Sadia informou que fechou a compra de 73,9% do capital da Baumhardt Comércio eParticipações, por R$ 5,42 milhões. A Baumhardt possui 80,10% das ações ordinárias e 43,67% do capitalsocial da Excelsior Alimentos, sendo que a Sadia fechou a compra de 9,1% do capital total e 16,6% docapital votante da Excelsior.

Em 06/10/2008, a Sadia informou que o ex-ministro Luiz Fernando Furlan é o novo presidente do Conselhode Administração da companhia, após pedido de renúncia de seu presidente Walter Fontana Filho e do vice-presidente Eduardo Fontana d’Avila.

2.5 Participações em Controladas / Coligadas

Empresas Participações em

2008 2007

Sadia International Ltd. 100,00% 100,00%Sadia Uruguay S.A. 100,00% 100,00%Sadia Chile S.A. 60,00% 60,00%Sadia Alimentos S.A. 95,00% 95,00%Concórdia Foods Ltd. 100,00% 100,00%

Sadia U. K. Ltd. 100,00% 100,00%Big Foods Indústria de Produtos Alimentícios Ltda. 100,00% 100,00%Baumhardt Comércio e Participações Ltda. (a) 73,94% -

Excelsior Alimentos S.A. 25,10% -Excelsior Alimentos S.A. (b) 45,62% -Sadia Industrial Ltda. 100,00% 100,00%

Rezende Marketing e Comunicações Ltda. 0,09% 0,09%Rezende Marketing e Comunicações Ltda. 99,91% 99,91%Sadia Overseas Ltd. 100,00% 100,00%Concórdia Holding Financeira S.A. 100,00% 100,00%

Concórdia S.A. C.V.M.C.C. 99,99% 99,99%Concórdia Banco S.A. (c) 100,00% -

Sadia GmbH 100,00% 100,00%

Wellax Food Logistics C. P. A. S. U. Lda. 100,00% 100,00%Sadia Foods GmbH 100,00% 100,00%Qualy B. V. 100,00% 100,00%Sadia Panamá S.A. 100,00% 100,00%Sadia Japan Ltd. 100,00% 100,00%Investeast Ltd. 60,00% 60,00%

Concórdia Ltd. 100,00% 100,00%K&S Alimentos S.A. – Investimento não consolidado (d) 49,00% -(a) Controle acionário adquirido em 26 de junho de 2008 (b) Aumento de capital por aquisição de ações no mercado efetuadas no 3° trimestre de 2008 (c) Constituição e integralização de capital efetuada em 1º de setembro de 2008 (d) Constituição efetuada em julho/08 com integralização de capital efetuada em agosto de 2008

Fonte: DFP/2008 - Sadia

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2.6 Perfil Geral da Empresa

A Sadia S.A. é uma das maiores empresas agroindustriais e produtoras de alimentos da América Latina.Tendo encerrado 2008 com cerca de 60 mil funcionários, obteve, naquele ano, uma receitaoperacional bruta de R$ 12,2 bilhões. Sua receita de exportação no mesmo ano foi de R$ 5,6 bilhões. A

Sadia é uma das maiores empresas do setor no abate e produção de frangos, suínos e perus, em alimentoscongelados e resfriados industrializados, além de liderar o segmento de margarinas. No mercado externo,uma das líderes em exportações brasileiras de aves.

A participação das exportações na receita operacional bruta vinha crescendo gradualmente a partir de 1998,quando elas representavam 18% do faturamento. Em 2005, por exemplo, esse crescimento manteve-seestável, representando 49% das vendas totais da empresa. As exportações registraram queda em 2006 porconta dos crescentes casos de gripe aviária no mundo, do embargo russo às exportações de carnebrasileira e da desvalorização do dólar em 10,1%, fechando o ano com 44% da receita operacional bruta daSadia.

Em 2008, as receitas no mercado externo alcançaram a marca de R$ 5,6 bilhões, as quais garantiram àSadia a condição de 6ª maior exportadora do País, de acordo com dados divulgados pelo Ministério do

Desenvolvimento e Comércio Exterior.

A estrutura operacional da Sadia abrange 18 plantas fabris e várias filiais comerciais e centros dedistribuição espalhados por todo o Brasil, além de uma fábrica na Rússia e outra na Holanda. No exterior, aempresa tem representações comerciais no Uruguai, Inglaterra, Argentina, Chile, Alemanha, Rússia,Turquia, Emirados Árabes, Japão, China e Panamá. (obs.: Em 05/06/2009, a Sadia informou que assinou acordo para a venda de sua fábrica em Kaliningrado, na Rússia)

Os mais de 680 produtos comercializados pela Sadia no mercado interno são encontrados em 300 mil pontos-de-venda no Brasil e cerca de 1.000 itens são exportados para mais de 110 países.

Em 2008, a Sadia manteve a trajetória de aceleração de seu crescimento e cumpriu o maior programa deinvestimento de sua história. Ao longo do ano, foram investidores R$ 1,8 bilhão. Desse total, R$ 650 milhõesforam destinados ao segmento de industrializados, que teve sua capacidade de produção aumentada em33,5% na comparação com 2007. A capacidade de abate de aves foi ampliada em cerca de 24%, o quedemandou investimentos da ordem de R$ 674 milhões. Entre os destaques do ano, também está oinvestimento de R$ 334 milhões no segmento de suínos, cuja capacidade de abate cresceu em quase 35%.

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3 - Aspectos de Operação e Mercado

A Companhia tem as suas principais atividades organizadas em quatro segmentos de atuação:industrializados, aves, suínos e bovinos. A ampla cadeia de distribuição da Companhia permite que seusprodutos sejam comercializados no Brasil e no exterior junto a redes varejistas, pequenos estabelecimentos

comerciais e cadeias de food service.

A Companhia distribui seus produtos através de diversos pontos de venda no mercado interno e exportapara a Europa, Oriente Médio, Eurásia, Ásia e Américas. O parque fabril é formado por 18 unidadesindustriais próprias, 4 unidades arrendadas e 16 centros de distribuição localizados em 14 estadosbrasileiros.

O segmento de produtos industrializados vem sendo o foco principal de investimentos nos últimos anos ecompreende produtos como pratos prontos congelados, pizzas e massas refrigeradas, margarinas,industrializados derivados de aves e suínos, empanados, linha light, fatiados e porcionados e sobremesas.

A Companhia tem suas ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, atendendo o Nível I deGovernança Corporativa sob os códigos SDIA3 e SDIA4 e recibos de depósito de suas ações preferenciais

são listados na Bolsa de Valores de Madrid (Latibex) e na Bolsa de Nova York (NYSE).

Estrutura Operacional

unidades industriais 18número de funcionários 60 milprodutores integrados aves 6 milprodutores integrados suínos 4 milPontos de vendas no Brasil 300 mil

3.1 Break-down do Faturamento

Produtos Oferecidos % da Receita Líquida

2008Industrializados – Resfriados - MI 30.67Frangos – Partes - ME 15.92Frangos – Inteiros - ME 15.34Margarinas - MI 9.15Industrializados – Congelados - MI 8.73

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Desempenho no Mercado Interno

ConsumoBruto

% Mercado Interno2008

% Mercado Interno2007

AM 2,09 1,88BA 6,66 6,01CE 4,07 3,40DF 3,56 5,19ES 1,92 2,06MG 9,90 9,25MT 4,88 3,82MS - 0,01PA 1,83 1,81PE 5,66 5,64PR 3,51 4,01RJ 14,82 14,41RS 2,69 2,72

SC 2,21 4,98SP 36,20 34,80GO - -

Desempenho no Mercado Externo

Exportação por Região % Faturamento2008

% Faturamento2007

Oriente Médio 27 22Europa 22 28Ásia 19 15Eurásia 16 21Américas 16 14

3.2 Sazonalidade

Industrializados - no negócio industrializado só existe sazonalidade nos produtos da família de“comemorativos”, cujos volumes significativos de vendas ocorrem nos meses de outubro, novembro edezembro.

Frangos - as atividades de produção de frangos, não apresentam sazonalidade ou períodos alternados deprodução, mantendo-se constantes.

Perus - as atividades de produção de perus apresentam sazonalidade unicamente nos “perus inteiros”, quetem sua produção concentrada no 2º semestre e o grande volume de comercialização no 4º trimestre.

Suínos - as atividades de produção de suínos apresentam sazonalidade unicamente nos “cortescomemorativos”, que tem sua produção concentrada no 2º semestre e o grande volume de comercializaçãono 4º trimestre.

Bovinos - as atividades de produção de bovinos, não apresentam sazonalidade ou períodos alternados deprodução, mantendo-se constantes.

Cereais - em relação aos cereais, o primeiro semestre se caracteriza por época de safra em que osestoques se comportam em escala crescente.

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3.3 Aspectos de Produção

A produção provém da própria indústria, exceto no caso da soja e da carne bovina, que tiveram suaprodução desativada em 1997, e pela relação direta que a companhia mantém com pequenos produtores dosetor. A companhia usa um processo conhecido por Sistema de Integração ou Fomento Agropecuário para o

tratamento com os pequenos produtores, cujo controle quantitativo, qualitativo e econômico são monitoradospela empresa, uma vez que o sistema é marcado por uma parceria, sem interferência do Estado, ouinfluência de políticas governamentais de crédito, financiamento, custeio e preço. Esse modelo de produçãoimpede que a cadeia produtiva dependa de financiamentos bancários rurais ou subsídios.

Industrializados - Os cortes especiais selecionados, bem como os retalhos escolhidos e refilados, destinam-se às produções de presuntos, salsichas, lingüiças, mortadelas, hambúrgueres, fiambres, apresuntados, etc.Os temperos e as matérias secundárias, de acordo com as fórmulas previamente estabelecidas, sãoaplicados a cada tipo ou linha de produtos, a fim de proporcionar consistência, cor, textura, etc. A forma doproduto é proporcionada por enformagem, embutimento, cozimento e congelamento em máquinasespeciais. Os produtos passam por controle de qualidade e destinam-se ao mercado consumidordevidamente embalados, etiquetados, encaixotados ou rotulados.

Aves - as aves são abatidas por processo de insensibilização elétrica. A sangria é efetuada por punção dosgrandes vasos. Após o escaldamento a uma temperatura de 55/60ºC, sendo em seguida depenadas eevisceradas por máquinas automáticas. A operação de corte e separação de miúdos recebem inspeçãosanitária, sendo então encaminhadas para resfriamento ou congelamento a temperatura de 6ºC ou de -12/-18ºC, respectivamente. Em seguida são embaladas conforme exigências da SIPA, e enviadas ao mercadoconsumidor ou direcionadas internamente para industrialização.

Suínos - os animais são abatidos por processo de insensibilização elétrica. A sangria é efetuada porpunção dos grandes vasos. Após escaldamento a uma temperatura de 60/64ºC, é efetuada a depilação pormáquinas automáticas. Em seguida, os animais passam por secagem, flambagem e polimento, comacompanhamento da inspeção sanitária. Após o período de resfriamento a temperatura de 5ºC, as carcaçassão espostejadas, dando origem aos cortes para industrialização e depois de embalados enviados aomercado consumidor.

Bovinos - os animais são abatidos por processo de insensibilização por pistola de dardo cativo sem injeçãode ar. A sangria é efetuada por punção dos grandes vasos, após são esfolados e eviscerados manualmente.A cabeça e as vísceras seguem para a sala de miúdos e as carcaças permanecem por 24 horas nascâmaras de resfriamento/maturação, depois da maturação é retirado o PH das carcaças e realizado oquarteio em: traseiro, dianteiro e ponta de agulha e encaminhado para a desossa, em seqüência sãoembalados. Os produtos são paletizados e tem destino ao congelamento ou resfriamento para logo apósserem expedidos aos clientes.

Cereais - a Companhia compra milho e soja de produtores rurais, pequenos cerealistas, cooperativas,grandes traders e leilões organizados pelo governo brasileiro, além de ocasionalmente do Paraguai. Amaioria dos produtores destas matérias-primas está concentrada nos estados de Santa Catarina, Paraná,Rio Grande do Sul, Goiás , Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Minas Gerais. Os grãos são recebidos agranel e são pesados. Uma amostra é retirada para medir a umidade e as impurezas do grão. Depois de

aprovados, os grãos são descarregados para limpeza e beneficiamento. Após a seleção e limpeza, os grãossão processados e misturados com outros ingredientes da ração.

Hidrogenados - a matéria-prima para hidrogenados é o óleo de soja degomado. Este óleo é submetido aosprocessos de refino e branqueamento. Com a hidrogenação do óleo branqueado obtêm-se a gordura.Ambos são desodorizados e prepara-se o blend . As etapas seguintes consistem na preparação de emulsão,resfriamento e cristalização, enchimento de potes e encaixotamento das margarinas e cremes vegetais.

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Capacidade instalada por linha de produção (2008)

Atividade Medida Produção / 2008 Capacidade

Aves - Abate milhões unidades/ano 840,8 918,2

Suínos - Abate milhões unidades/ano 4,8 5,2Bovinos - Abate mil unidades/ano 214,0 342,2Rações - Produção mil toneladas/ano 6.021,0 6.854,8Soja - Esmagamento mil toneladas/ano 606,2 630,0Soja - Refino mil toneladas/ano 162,8 238,0Industrializados - Produção mil toneladas/ano 739,1 1.125,5Hidrogenados - Produção mil toneladas/ano 252,6 384,0

Principais Produtos

Carnes in Natura Congelados Industrializados

Frangos: inteiros e partesPerus: inteiros e partes

Suínos: carcaça e cortes, banhaBovinos: cortes especiais (picanha maturada,maminha, baby bife); cortes tradicionais(dianteiro, traseiro e ponta de agulha).

Hamburguer,Empanados,pratos prontos, Salgadinho,

Almôndega e Kibe.

Embutidos fatiados eembalados a vácuo, patês,

pratos prontos, cozidos edefumados e bacon.

3.4 Processo de Comercialização, Distribuição e Mercados

Comercialização

É feita por intermédio de suas filiais localizadas nos principais centros consumidores do País, que sãoresponsáveis pelo atendimento ao mercado. Os produtos da fábrica de ração ou de avicultura são vendidosaos criadores da região e a fornecedores de animais vivos junto a empresa como parte de uma política defomento da produção, objetivando a obtenção de espécimes apropriadas para o consumo.

Distribuição

A distribuição é realizada através de estabelecimentos comerciais varejistas de produtos alimentícios(Hipermercados, Supermercados, Empórios, Mercearias, Restaurantes, Padarias, Bares, Avícolas, Açougue,Casas de Frios, Laticínios e etc.). Também operam através de rede de distribuidores exclusivos emarginalmente, de atacadistas.

Mercados

Mercado Interno : Abrange todas as regiões do País.

Mercado Externo : Atende o Mercosul (através de filiais na Argentina, Uruguai, Chile e distribuidores no

Paraguai e Bolívia), os mercados da Europa, Oriente Médio, Ásia, Rússia/Cáucaso, América Central / Nortee África.

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3.5 Concorrência e Participação de Mercado

A Sadia é líder:

Abate de frangos

Abate de perusIndustrializados de CarnesMargarinas

Produção 2008 (Abate/Brasil):

Suínos - Sadia 13,6%

Peru - Sadia 57,6%Fontes: UBA (União Brasileira de Avicultura) / ABIPECS (Associação Brasileira da Indústria Produtora e Exportadora de Carne Suína).

Market Share - Industrializados :

a) Carnes Congeladas:

Sadia 47,1%Perdigão 31,2%Demais empresas 21,7%

Fonte : NIELSEN Fev/Mar 2009

b) Carnes Resfriadas:

Sadia 31,8%Perdigão 26,7%Demais empresas 41,5%

Fonte : NIELSEN Jan/Fev 2009

c) Margarinas:

Sadia 47,2%Bunge 22,8%Perdigão 15,1%Demais empresas 14,9%

Fonte : NIELSEN Fev/Mar 2009

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3.6 Evolução dos Principais Indicadores Econômico-Financeiros (Dados Consolidados - US$ - mil)

Desempenho Anuais

Econômico-Financeiro Dez/2006 A Dez/2007 A Dez/2008 A

Balanço*Patrimônio Líquido 1.149.840 1.643.155 175.817

Ativo Total 3.543.663 4.618.856 5.844.669

Qde de Açoes 319.457 385.592 292.255

Resultados*

Receita Líquida 3.162.834 4.443.593 5.957.507

Custo Prods. Vendidos 2.384.862 3.252.686 4.503.056

Lucro Bruto 777.972 1.190.906 1.454.452

Lucro Operacional 193.374 326.263 -1.775.734

Lucro Líquido 173.206 355.055 -1.379.803

Indicadores

Geração Operacional de Caixa Líquido -289.850,02 123.370,22 -2.500.011,42Margem Bruta - % 24,60 26,80 24,41

Margem Operacional - % 6,11 7,34 -29,81

Margem Líquida - % 5,89 8,26 -29,96

Endiv. Financ./P. Líquido - % 157,99 124,88 1.839,16

Liquidez Corrente - x 2,12 2,05 0,91

Liquidez Seca - x 1,63 1,52 0,69

Exig.Oner.CP/Exig.Oner.Tot.-% 31,09 26,91 48,71

Lucro por Açao - $/a 0,273 0,537 -2,613

Retorno sobre Patrim. Líq.- % 18,67 29,73 -98,30

Valor Patr.da Açao - $/a 1,68 2,41 0,26Obs. * US$ (mil)Dólar do dia 08/06/2009

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3.7 Análise Econômico-Financeira (2008 versus 2007)

Demonstração do Resultado Anual AV Anual AV AH

em R$ mil 2008 % 2007 % %

RECEITA LÍQUIDA 10,728,642 100.00 8,708,141 100.00 23.20Custo de Prods. Vendidos -8,109,377 (75.59) -6,312,130 (72.49) 28.47

LUCRO BRUTO 2,619,265 24.41 2,396,011 27.51 9.32

Despesas com Vendas -1,727,067 (16.10) -1,464,262 (16.81) 17.95

Despesas Adm. Gerais -159,362 (1.49) -113,521 (1.30) 40.38

Desps. Financ. Brutas -3,892,336 (36.28) 0 0.00 -

Receitas Financ. 0 0.00 132,042 1.52 (100.00)

Resultado Financeiro -3,892,336 (36.28) 132,042 1.52 (3047.80)

Res. Equiv. Patrimonial -2,927 (0.03) 4,966 0.06 (158.94)

Outras Desp. Oper. Líq. -35,423 (0.33) -87,932 (1.01) (59.72)

LUCRO OPERACIONAL -3,197,850 (29.81) 867,304 9.96 (468.71)

Res. Não-oper. Líq. 0 0.00 0 0.00 -LUCRO ANTES DO IR E CS -3,197,850 (29.81) 867,304 9.96 (468.71)

Prov. IR e Contrib. Social -26,475 (0.25) -76,581 (0.88) (65.43)

LUCRO DEPOIS DO IR E CS -3,224,325 (30.05) 790,723 9.08 (507.77)

Participações 10,258 0.10 1,016 0.01 909.65

Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0.00 0 0.00 -

LUCRO LÍQUIDO NORMALIZADO -3,214,067 (29.96) 791,739 9.09 (505.95)

Resultado Extraordinário 729,233 6.80 -23,391 (0.27) (3217.58)

LUCRO PUBLICADO -2,484,834 (23.16) 768,348 8.82 (423.40)

No ano de 2008, a Sadia apresentou um prejuízo líquido de R$ 2,48 bilhões, reflexo das perdas comderivativos cambiais, em meio à forte desvalorização do real ocorrida no final do mesmo ano. Este foi oprimeiro prejuízo anual da empresa nos 64 anos de história da companhia.

As despesas financeiras apresentaram um resultado extremamente insatisfatório para a empresa,registrando o montante de R$ 3,89 bilhões no acumulado de 2008, basicamente em função do impacto comderivativos financeiros, afetando diretamente o seu Lucro Operacional e conseqüentemente o Lucro Líquidoda companhia.

A Receita Líquida da companhia registrou no período de 2008 um incremento de 23,20% em comparação aomesmo período do ano anterior, somando R$ 10,73 bilhões. Este resultado foi devido, principalmente, àevolução das vendas físicas e dos preços praticados tanto no mercado interno, quanto no mercado externo.Entretanto, os Custos dos Produtos Vendidos também apresentaram alta em 2008, contribuindo para que amargem bruta da empresa caísse de 27,51% em 2007 para 24,41%. As constantes altas dos preços dos

grãos (milho e soja) influenciaram a elevação dos custos dos produtos vendidos.

Já o Lucro Bruto da companhia apresentou uma leve alta de 9,32% no ano de 2008, somando R$ 2,62bilhões. No ano anterior, este resultado foi de R$ 2,40 bilhões.

Entretanto, a forte perda com derivativos minou até então estes resultados positivos obtidos pela empresa.Mas vale ressaltar que a desvalorização do real e as consequentes perdas financeiras, levaram a empresa abuscar um aperfeiçoamento em sua política de gestão de riscos e de governança corporativa, promovendouma revisão de processos e estrutura na área financeira, incluindo redução de custos com uma diminuiçãodos níveis hierárquicos da organização.

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A Sadia encerrou o ano de 2008 com o maior volume de investimentos já realizado em toda a sua história.Foi destinado R$ 1,8 bilhão a projetos que permitiram expandir a capacidade produtiva da empresa, adotarnovas tecnologias e aperfeiçoar a infraestrutura de distribuição e logística.

Entre os principais projetos realizados no período estão a construção da primeira unidade no Nordeste (em

Vitória do Santo Antão, PE) e da fábrica em Lucas do Rio Verde (MT).

Grande parte dos investimentos foi aplicada no segmento de industrializados: R$ 650,0 milhões ampliaram acapacidade produtiva em mais de 400 mil toneladas por ano, o que equivale a um aumento de 34% sobre acapacidade de dezembro de 2007. Aliás, vale destacar que o segmento de produtos industrializados foi ogrande destaque de 2008, sendo responsável por 48,2% da geração de receita da companhia.

O lucro operacional antes das despesas financeiras e equivalência patrimonial (LAJIR ou EBIT) alcançou R$697,4 milhões em 2008, 4,5% inferior ao de 2007.

A Companhia encerrou o exercício 2008 com um endividamento financeiro líquido de curto prazo nomontante de R$ 2,6 bilhões, representado por várias modalidades de financiamentos.

Um fato muito importante na história da Sadia aconteceu em 19 de maio de 2009, quando foi anunciada afusão entre a Perdigão e a Sadia. A empresa resultante da união das duas empresas será chamada deBrasil Foods. De acordo com o comunicado ao mercado, a Perdigão mudará seu nome para Brasil Foods,empresa que posteriormente vai incorporar a Sadia.

Entretanto, vale destacar que há mais de 2 anos atrás, a Sadia chegou a fazer uma oferta hostil para adquiriro controle da Perdigão, em um negócio que poderia chegar a R$ 3,7 bilhões, se na época, todas as açõesda Perdigão fossem adquiridas. A tentativa não foi adiante e neste tempo a Perdigão foi ampliando seuespaço no mercado, adquirindo grupos como Batavo e Eleva, chegando a possuir uma situação financeirabem melhor com a até então rival Sadia.

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4 - Investimentos

A Sadia anunciou que pretende investir R$ 650 milhões até o ano de 2010 na construção de um abatedourode suínos em Mafra, no estado de Santa Catarina.

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