Rekomendasi Cuan Datang Karena Tol Kian Panjang...Pola candlestick saham CTRA berada di...
1
6 PORTOFOLIO Kontan Selasa, 30 Juli 2019 Cuan Datang Karena Tol Kian Panjang Mengukur prospek saham PT Jasa Marga Tbk seiring beroperasinya jalan tol baru dan kenaikan tarif tol JAKARTA. PT Jasa Marga Tbk (JSMR) masih memiliki pros- pek positif tahun ini. Pasalnya, sejumlah proyek jalan tol Jasa Marga sudah mulai rampung. Terlebih, lini bisnis jalan tol memiliki peran yang signifi- kan terhadap pertumbuhan pendapatan emiten tersebut. Hingga semester I 2019, JSMR membukukan penuru- nan pendapatan 25,88% secara year on year (yoy) menjadi Rp 13,83 triliun. Pada periode yang sama pendapatan tol dan usaha lainnya naik 6,6% men- jadi Rp 5,16 triliun. Sedangkan pendapatan konstruksi turun 37,42% menjadi Rp 8,68 triliun. Meski total pendapatan Jasa Marga turun, laba bersih naik tipis 1,4% jadi Rp 1,06 triliun. Analis Kresna Sekuritas Andreas Kristo Saragih meni- lai, pendapatan JSMR ini se- benarnya hanya mencakup lini bisnis jalan tol dan usaha lainnya. "Lini bisnis konstruk- si hanya bersifat net off atau untuk memenuhi aturan per- nyataan standar akuntansi keuangan (PSAK) saja," jelas dia, Senin (29/7). Analis Ciptadana Sekuritas Asia Fahressi Fahalmesta, dalam riset yang ditulis pada 23 Juli, juga berpendapat, per- tumbuhan pendapatan jalan tol JSMR relatif sejalan de- ngan laju pertumbuhan maje- muk tahunan atau compound annual growth rate (CAGR) dalam lima tahun. Di semester I 2013 hingga semester I 2018, CAGR mencapai 9,3%. Per semester satu tahun ini, Jasa Marga telah mengopera- sikan beberapa jalan tol baru. Jasa Marga telah mengopera- sikan 41 km jalan tol baru di 2019, yaitu Medan-Kualanamu Seksi 7 dan Pandaan-Malang Seksi 1-3, serta Gempol-Pan- daan (Akses ke Pandaan-Ma- lang). Kenaikan kinerja pen- dapatan jalan tol JSMR, me- nurut Analis Indo Premier Sekuritas Willy Goutama, juga ditopang kenaikan tarif tol di Jakarta-Cikampek. Suku bunga Selain itu, JSMR juga men- dapat pemasukan dari me- ningkatnya arus lalu lintas kendaraan di sepanjang ruas jalan tol Jawa Timur sebesar 45% secara tahunan dan Jawa Tengah sebesar 41% di semes- ter I 2019. "Ini menandakan ketergantungan terhadap ruas tol kawasan Jakarta sudah mulai berkurang," tutur dia dalam riset 25 Juli. Analis yakin JSMR masih bisa mencetak kinerja positif di sisa tahun ini. Apalagi, emi- ten pelat merah ini tengah berusaha menyelesaikan se- jumlah proyek jalan tol agar bisa rampung di tahun ini. Jasa Marga tengah memper- cepat pengerjaan ruas Jakar- ta-Cikampek II Elevated, Pan- daan-Malang Seksi 4 dan 5, Kunciran-Serpong, serta Ba- likpapan-Samarinda. Keempat proyek tersebut akan meleng- kapi proyek jalan tol yang su- dah lebih dulu beroperasi. Di antaranya adalah proyek jalan tol Medan-Kualanamu Seksi 7, Pandaan-Malang Sek- si 1-3, dan Gempol-Pandaan. Andreas melihat, rampungnya proyek-proyek jalan tol tentu akan mendatangkan manfaat bagi JSMR. Khusus ruas Ja- karta-Cikampek II Elevated, JSMR berpeluang memper- oleh pendapatan maksimal karena ada penyesuaian tarif tol di ruas tersebut. JSMR juga akan diuntung- kan pemangkasan suku bunga acuan oleh Bank Indonesia menjadi 5,75%. Sebab beban bunga emiten ini akan lebih rendah. Beban bunga Jasa Marga di semester I 2019 men- capai Rp 1,1 triliun. Ini artinya dengan turunnya bunga acuan, JSMR lebih le- luasa mencari instrumen pen- danaan untuk proyek jalan tol. Perusahaan ini sudah me- nerbitkan obligasi, KIK DIN- FRA dan KIK EBA, hingga RDPT. Karena itu, Willy me- nyarankan beli saham JSMR dengan target harga Rp 6.625. Andreas dan Fahressi mere- komendasikan hold JSMR. Andreas memasang target harga Rp 5.475 dan Fahressi di Rp 6.000. Fahressi mempre- diksi pendapatan JSMR di bisnis jalan tol dan usaha lain mencapai Rp 10,95 triliun di 2019, dengan laba bersih se- besar Rp 2,07 triliun. Rekomendasi Dimas Andi Shadewo KETERANGAN: Target harga merupakan target harga tertinggi suatu saham berdasarkan perhitungan para analis. Ciputra Development (CTRA) Pola candlestick saham CTRA berada di tengah-tengah dan membentuk spinning top. Ini artinya arah gerak CTRA sudah mulai ragu-ragu. Sementa- ra itu, indikator stochastic berada di area overbought alias jenuh beli. Rekomendasi : Sell Support : Rp 1.265 Resistance : Rp 1.335 Edo Ardiansyah Erdikha Elit Sekuritas Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP) Saham ICBP masih berpeluang mengalami koreksi teknikal untuk menguji support moving average (MA) 20 sekaligus menjadi support bullish channel, sebelum kembali rebound dan menguji resistance upper line bollinger. Rekomendasi : Buy on weakness Support : Rp 10.400 Resistance : Rp 10.700 Muhammad Wafi Bahana Sekuritas Bank CIMB Niaga (BNGA) Muncul hammer pada candlestick saham BNGA, dengan volume perda- gangan menurun. Namun, indikator relative strength index (RSI) melemah dan pergerakan moving average (MA) 20 hari berpotensi dead cross. Rekomendasi : Buy on weakness Support : Rp 1.035 Resistance : Rp 1.125 Achmad Yaki BCA Sekuritas Kinerja PT Jasa Marga Tbk (dalam miliar rupiah, kecuali laba bersih per saham) Per 30/06/2018 Per 30/06/2019 Total Aset 87.475,31 89.670,61 Total Kewajiban 68.173,66 68.302,11 Total Ekuitas 19.301,65 21.368,50 Pendapatan 18.660,63 13.832,97 Laba Kotor 2.884,46 3.099,76 Laba Usaha 2.197,93 2.548,41 Laba Bersih 1.045,62 1.059,79 Laba Bersih per Saham 144,07 146,02 Margin Laba Kotor (%) 14,05 19,08 Margin Laba Usaha (%) 11,45 16,95 Margin Laba Bersih (%) 5,49 6,90 ROA (%) 2,55 2,47 ROE (%) 11,55 10,37 Sumber: RTI 6.600 6.200 5.800 5.400 5.000 Juli Juli 2019 Pergerakan Harga Saham PT Jasa Marga Tbk Sumber: Bloomberg 5.675 29 Jul 5.900 1 Jul Lini bisnis konstruksi JSMR hanya bersifat net off untuk memenuhi aturan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK). Andreas Kristo, Analis Kresna Sekuritas ANTARA/Wahyu Putro A PT Jasa Marga Tbk (JSMR) masih memiliki prospek yang positif hingga sisa tahun ini. 6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019 1.190 1.122 1.054 986 23,06 0 -23,06 70% 30% 80% 20% CPO (MDEX) 501,09 499,75 -0,27% Pengiriman Oktober 2019 Bursa Derivatif Malaysia (MDEX) (Dollar AS per ton) Sumber: Logam Mulia, Bloomberg Minyak Mentah 56,20 56,08 -0,21% Pengiriman September 2019 Minyak WTI di Bursa NYMEX-AS (Dollar AS per barel) Harga Komoditas Harian (26/7/2019–29/7/2019) Batubara 74,55 73,70 -1,14% Pengiriman September 2019 Batubara Newcastle di Bursa ICE (Dollar AS per ton) Emas Berjangka 1.432,20 1.431,90 -0,01% Pengiriman Desember 2019 Divisi Comex Bursa NYMEX-AS (Dollar AS per ons troi) Emas Batangan 702.000 705.000 0,43% Divisi Logam Mulia-PT Antam Tbk Emas batangan seberat 1 gram (Rupiah per gram) CPO (ICDX) 6.815 6.855 0,59% Pengiriman Oktober 2019 Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia (ICDX) (Rupiah per Kilogram) 6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019 1.368 1.224 1.080 936 38,45 0 -38,45 70% 30% 80% 20% 6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019 10.960 10.412 9.864 9.316 23,06 0 -23,06 70% 30% 80% 20% ■REKSADANA ■SAHAM
Transcript of Rekomendasi Cuan Datang Karena Tol Kian Panjang...Pola candlestick saham CTRA berada di...
6 PORTOFOLIOKontan Selasa, 30 Juli 2019
Cuan Datang Karena Tol Kian PanjangMengukur prospek saham PT Jasa Marga Tbk seiring beroperasinya jalan tol baru dan kenaikan tarif tol
JAKARTA. PT Jasa Marga Tbk (JSMR) masih memiliki pros-pek positif tahun ini. Pasalnya, sejumlah proyek jalan tol Jasa Marga sudah mulai rampung. Terlebih, lini bisnis jalan tol memiliki peran yang signifi-kan terhadap pertumbuhan pendapatan emiten tersebut.
Hingga semester I 2019, JSMR membukukan penuru-nan pendapatan 25,88% secara year on year (yoy) menjadi Rp 13,83 triliun. Pada periode yang sama pendapatan tol dan
usaha lainnya naik 6,6% men-jadi Rp 5,16 triliun. Sedangkan pendapatan konstruksi turun 37,42% menjadi Rp 8,68 triliun. Meski total pendapatan Jasa Marga turun, laba bersih naik tipis 1,4% jadi Rp 1,06 triliun.
Analis Kresna Sekuritas Andreas Kristo Saragih meni-lai, pendapatan JSMR ini se-benarnya hanya mencakup lini bisnis jalan tol dan usaha lainnya. "Lini bisnis konstruk-si hanya bersifat net off atau untuk memenuhi aturan per-nyataan standar akuntansi keuangan (PSAK) saja," jelas dia, Senin (29/7).
Analis Ciptadana Sekuritas Asia Fahressi Fahalmesta, dalam riset yang ditulis pada 23 Juli, juga berpendapat, per-tumbuhan pendapatan jalan tol JSMR relatif sejalan de-ngan laju pertumbuhan maje-muk tahunan atau compound annual growth rate (CAGR) dalam lima tahun. Di semester I 2013 hingga semester I 2018, CAGR mencapai 9,3%.
Per semester satu tahun ini, Jasa Marga telah mengopera-sikan beberapa jalan tol baru. Jasa Marga telah mengopera-sikan 41 km jalan tol baru di 2019, yaitu Medan-Kualanamu Seksi 7 dan Pandaan-Malang Seksi 1-3, serta Gempol-Pan-daan (Akses ke Pandaan-Ma-
lang). Kenaikan kinerja pen-dapatan jalan tol JSMR, me-nurut Analis Indo Premier Sekuritas Willy Goutama, juga ditopang kenaikan tarif tol di Jakarta-Cikampek.
Suku bungaSelain itu, JSMR juga men-
dapat pemasukan dari me-ningkatnya arus lalu lintas kendaraan di sepanjang ruas jalan tol Jawa Timur sebesar 45% secara tahunan dan Jawa Tengah sebesar 41% di semes-ter I 2019. "Ini menandakan ketergantungan terhadap ruas tol kawasan Jakarta sudah mulai berkurang," tutur dia dalam riset 25 Juli.
Analis yakin JSMR masih bisa mencetak kinerja positif di sisa tahun ini. Apalagi, emi-ten pelat merah ini tengah berusaha menyelesaikan se-jumlah proyek jalan tol agar bisa rampung di tahun ini.
Jasa Marga tengah memper-cepat pengerjaan ruas Jakar-ta-Cikampek II Elevated, Pan-daan-Malang Seksi 4 dan 5, Kunciran-Serpong, serta Ba-likpapan-Samarinda. Keempat proyek tersebut akan meleng-kapi proyek jalan tol yang su-dah lebih dulu beroperasi.
Di antaranya adalah proyek jalan tol Medan-Kualanamu Seksi 7, Pandaan-Malang Sek-
si 1-3, dan Gempol-Pandaan. Andreas melihat, rampungnya proyek-proyek jalan tol tentu akan mendatangkan manfaat bagi JSMR. Khusus ruas Ja-karta-Cikampek II Elevated, JSMR berpeluang memper-oleh pendapatan maksimal karena ada penyesuaian tarif tol di ruas tersebut.
JSMR juga akan diuntung-kan pemangkasan suku bunga acuan oleh Bank Indonesia menjadi 5,75%. Sebab beban bunga emiten ini akan lebih rendah. Beban bunga Jasa Marga di semester I 2019 men-capai Rp 1,1 triliun.
Ini artinya dengan turunnya
bunga acuan, JSMR lebih le-luasa mencari instrumen pen-danaan untuk proyek jalan tol. Perusahaan ini sudah me-nerbitkan obligasi, KIK DIN-FRA dan KIK EBA, hingga RDPT. Karena itu, Willy me-nyarankan beli saham JSMR dengan target harga Rp 6.625.
Andreas dan Fahressi mere-komendasikan hold JSMR. Andreas memasang target harga Rp 5.475 dan Fahressi di Rp 6.000. Fahressi mempre-diksi pendapatan JSMR di bisnis jalan tol dan usaha lain mencapai Rp 10,95 triliun di 2019, dengan laba bersih se-besar Rp 2,07 triliun.
Rekomendasi
Dimas Andi Shadewo
KETERANGAN: Target harga merupakan target harga tertinggi suatu saham berdasarkan perhitungan para analis.
Ciputra Development (CTRA)Pola candlestick saham CTRA berada di tengah-tengah dan membentuk spinning top. Ini artinya arah gerak CTRA sudah mulai ragu-ragu. Sementa-ra itu, indikator stochastic berada di area overbought alias jenuh beli.
Rekomendasi : Sell Support : Rp 1.265Resistance : Rp 1.335
Edo ArdiansyahErdikha Elit Sekuritas
Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP)Saham ICBP masih berpeluang mengalami koreksi teknikal untuk menguji support moving average (MA) 20 sekaligus menjadi support bullish channel, sebelum kembali rebound dan menguji resistance upper line bollinger.
Rekomendasi : Buy on weaknessSupport : Rp 10.400Resistance : Rp 10.700
Muhammad Wafi Bahana Sekuritas
Bank CIMB Niaga (BNGA)Muncul hammer pada candlestick saham BNGA, dengan volume perda-gangan menurun. Namun, indikator relative strength index (RSI) melemah dan pergerakan moving average (MA) 20 hari berpotensi dead cross.
Rekomendasi : Buy on weaknessSupport : Rp 1.035Resistance : Rp 1.125
Achmad YakiBCA Sekuritas
Kinerja PT Jasa Marga Tbk(dalam miliar rupiah, kecuali laba bersih per saham)
Per 30/06/2018 Per 30/06/2019Total Aset 87.475,31 89.670,61Total Kewajiban 68.173,66 68.302,11Total Ekuitas 19.301,65 21.368,50
Pendapatan 18.660,63 13.832,97Laba Kotor 2.884,46 3.099,76Laba Usaha 2.197,93 2.548,41Laba Bersih 1.045,62 1.059,79Laba Bersih per Saham 144,07 146,02
Margin Laba Kotor (%) 14,05 19,08Margin Laba Usaha (%) 11,45 16,95Margin Laba Bersih (%) 5,49 6,90ROA (%) 2,55 2,47ROE (%) 11,55 10,37
Sumber: RTI
6.600
6.200
5.800
5.400
5.000Juli Juli 2019
Pergerakan Harga Saham PT Jasa Marga Tbk
Sumber: Bloomberg
5.67529 Jul
5.9001 Jul
Lini bisnis konstruksi JSMR hanya bersifat net off untuk memenuhi aturan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK).Andreas Kristo, Analis Kresna Sekuritas
ANTARA/Wahyu Putro A
PT Jasa Marga Tbk (JSMR) masih memiliki prospek yang positif hingga sisa tahun ini.
6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019
1.190
1.122
1.054
986
23,060
-23,0670%30%80%20%
CPO (MDEX)501,09 499,75
-0,27%Pengiriman Oktober 2019
Bursa Derivatif Malaysia (MDEX)(Dollar AS per ton)
Sumber: Logam Mulia, Bloomberg
Minyak Mentah56,20 56,08
-0,21%Pengiriman September 2019
Minyak WTI di Bursa NYMEX-AS(Dollar AS per barel)
Harga Komoditas Harian
(26/7/2019–29/7/2019)
Batubara74,55 73,70
-1,14%Pengiriman September 2019
Batubara Newcastle di Bursa ICE(Dollar AS per ton)
Emas Berjangka1.432,20 1.431,90
-0,01%Pengiriman Desember 2019
Divisi Comex Bursa NYMEX-AS(Dollar AS per ons troi)
Emas Batangan702.000 705.000
0,43%Divisi Logam Mulia-PT Antam Tbk
Emas batangan seberat 1 gram(Rupiah per gram)
CPO (ICDX)6.815 6.855
0,59%Pengiriman Oktober 2019
Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia(ICDX) (Rupiah per Kilogram)
5.6755.900
1 Jul
6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019
1.368
1.224
1.080
936
38,450
-38,4570%30%80%20%
6 10 1 29 IMei 2019 IJun 2019 IJul 2019
10.960
10.412
9.864
9.316
23,060
-23,0670%30%80%20%
■REKSADANA ■SAHAM
