PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN … · LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN AUDITOR...

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN KEUANGAN

DENGAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN UNTUK

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

Daftar Isi

Halaman Surat Pernyataan Direksi Laporan Auditor Independen Laporan Posisi Keuangan ................................................................................................... 1 - 2 Laporan Laba Rugi Komprehensif ...................................................................................… 3 Laporan Perubahan Ekuitas ......................................................................……………........ 4 Laporan Arus Kas ...............................……...……………………………............................... 5 Catatan atas Laporan Keuangan …..................................................................................... 6 - 52

**************************

Catatan atas laporan keuangan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan secara keseluruhan.

1

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN

Tanggal 31 Desember 2014 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan 2014 2013

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas 2c,2r,4 117.636.810.299 93.371.119.093 Piutang usaha - pihak ketiga 2e,2r,5 75.240.353.979 72.257.220.834 Persediaan 2f,6 105.855.280.781 83.036.682.565 Biaya dibayar di muka 2g 1.493.762.793 551.915.239 Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual 2t,11 896.319.900 896.319.900 Aset lancar lainnya 7 1.753.526.078 2.042.256.649

JUMLAH ASET LANCAR 302.876.053.830 252.155.514.280 ASET TIDAK LANCAR Piutang lain-lain 2e,2r,8 1.912.833.750 2.143.800.000 Uang muka pembelian aset tetap 9 3.050.981.664 4.056.870.000 Aset pajak tangguhan 2o,16b 5.088.755.520 6.734.193.678 Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 132.527.745.280 pada tanggal 31 Desember 2014 dan Rp 123.770.840.002 pada tanggal 31 Desember 2013 2h,2i,10 116.614.583.554 73.764.892.525 Properti investasi - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 3.085.567.037 pada tanggal 31 Desember 2014 dan Rp 2.869.257.493 pada tanggal 31 Desember 2013 2i,2k,11 1.658.373.170 2.220.921.714 Aset takberwujud - neto 2i,2l,12 57.315.015 64.057.971 Aset tidak lancar lainnya 274.400.000 274.400.000

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 128.657.242.673 89.259.135.888

JUMLAH ASET 431.533.296.503 341.414.650.168


2

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN (lanjutan)

Tanggal 31 Desember 2014 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan 2014 2013

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITAS JANGKA PENDEK Utang usaha 2r,13 Pihak berelasi 2d,29 2.720.993.598 2.013.789.603 Pihak ketiga 56.791.611.523 36.693.767.461 Utang lain-lain - pihak ketiga 2r,14 5.601.366.356 5.586.451.933 Beban akrual 2r,15 2.491.063.278 1.601.730.245 Utang pajak 2o,16a 4.533.648.419 4.703.582.887 Bagian utang pembelian aset tetap yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 2r,17 9.883.076.240 -

JUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK 82.021.759.414 50.599.322.129 LIABILITAS JANGKA PANJANG Utang pembelian aset tetap - setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 2r,17 9.552.877.616 - Liabilitas imbalan pasca kerja 2m,18 13.377.360.713 18.504.260.733

JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 22.930.238.329 18.504.260.733

JUMLAH LIABILITAS 104.951.997.743 69.103.582.862 EKUITAS Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Modal dasar - 2.500.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor penuh - 1.353.435.000 saham 19 135.343.500.000 135.343.500.000 Saldo laba Ditentukan penggunaannya 20 2.200.000.000 2.100.000.000 Tidak ditentukan penggunaannya 189.037.798.760 134.867.567.306

JUMLAH EKUITAS 326.581.298.760 272.311.067.306

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 431.533.296.503 341.414.650.168


3

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF

Untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2014

(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

Catatan 2014 2013

PENJUALAN NETO 2n,21,29 558.080.193.376 423.277.747.305 BEBAN POKOK PENJUALAN 2n,22,29 (453.638.903.779 ) (351.812.049.658)

LABA BRUTO 104.441.289.597 71.465.697.647

Beban penjualan 2n,23,29 (9.861.999.357) (11.218.761.975) Beban umum dan administrasi 2n,24 (24.726.572.898) (20.329.176.318) Pendapatan operasi lain 2b,2j,2n,25 3.634.814.346 11.069.839.233 Beban operasi lain 2n,26 (283.935.334) (1.023.813.591)

LABA USAHA 73.203.596.354 49.963.784.996

Pendapatan keuangan 2n,4 4.507.286.341 2.802.858.425 Biaya keuangan 2n (563.020.833) -

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 77.147.861.862 52.766.643.421 PAJAK PENGHASILAN 2o,16b (19.494.042.908) (14.377.590.168)

LABA TAHUN BERJALAN 57.653.818.954 38.389.053.253 PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - -

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN 57.653.818.954 38.389.053.253

LABA PER SAHAM 2p,27 43 28


4

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS



Modal Saldo Laba

Ditempatkan dan Ditentukan Tidak Ditentukan Jumlah

Catatan Disetor Penuh Penggunaannya Penggunaannya Ekuitas

Saldo 1 Januari 2013 135.343.500.000 2.000.000.000 126.354.084.053 263.697.584.053

Dividen kas 20 - - (29.775.570.000) (29.775.570.000)

Pembentukan dana

cadangan 20 - 100.000.000 (100.000.000) -

Jumlah laba komprehensif

tahun 2013 - - 38.389.053.253 38.389.053.253

Saldo 31 Desember 2013 135.343.500.000 2.100.000.000 134.867.567.306 272.311.067.306

Dividen kas 20 - - (3.383.587.500) (3.383.587.500)

Pembentukan dana

cadangan 20 - 100.000.000 (100.000.000) -

Jumlah laba komprehensif

tahun 2014 - - 57.653.818.954 57.653.818.954

Saldo 31 Desember 2014 135.343.500.000 2.200.000.000 189.037.798.760 326.581.298.760


5

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN ARUS KAS



Catatan 2014 2013

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan kas dari pelanggan 555.132.034.654 415.339.600.005 Pembayaran kepada pemasok (365.135.959.081) (267.583.675.044) Pembayaran untuk gaji, tunjangan dan imbalan pasca kerja (60.063.285.368) (44.232.150.943) Pembayaran untuk beban operasional (58.687.332.291) (54.200.314.438)

Kas dihasilkan dari operasi 71.245.457.914 49.323.459.580 Penerimaan dari pendapatan keuangan 4.507.286.341 2.802.858.425 Pembayaran biaya keuangan (563.020.833) - Pembayaran pajak penghasilan badan (19.140.405.111) (12.154.764.466) Penerimaan dari kegiatan operasi lainnya 1.469.515.940 2.650.953.797

Kas Neto Diperoleh dari Aktivitas Operasi 57.518.834.251 42.622.507.336

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Pengurangan piutang lain-lain 1.482.150.000 658.250.000 Hasil penjualan properti investasi 11 455.054.250 - Hasil penjualan aset tetap 10 102.272.729 - Perolehan aset tetap (10.440.574.435) (5.463.226.772) Uang muka pembelian aset tetap (6.068.344.788) (9.912.462.647) Penambahan piutang lain-lain (1.240.500.000) (599.500.000) Pencairan deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya - 2.000.000.000

Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Investasi (15.709.942.244) (13.316.939.419)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Pembayaran utang pembelian aset tetap (14.810.834.892) - Pembayaran dividen kas 20 (3.383.587.500) (29.775.570.000)

Kas Neto Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (18.194.422.392) (29.775.570.000)

KENAIKAN (PENURUNAN) NETO KAS DAN SETARA KAS 23.614.469.615 (470.002.083) DAMPAK PERUBAHAN SELISIH KURS PADA KAS DAN SETARA KAS 651.221.591 5.715.898.166 KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 93.371.119.093 88.125.223.010

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 4 117.636.810.299 93.371.119.093

PT TUNAS ALFIN Tbk CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2014 dan Untuk

Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

6

1. UMUM

a. Pendirian Perusahaan

PT Tunas Alfin Tbk (“Perusahaan”) didirikan berdasarkan Akta Notaris Edison Sianipar, S.H. No. 5 tanggal 6 Mei 1977. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. Y.A.5/412/13 tanggal 18 Oktober 1977 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 87 tanggal 30 Oktober 1979. Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris Widya Agustyna S.H. No. 311 tanggal 3 Mei 2013 mengenai perubahan dari saham Seri A dan saham Seri B menjadi satu jenis saham. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.10-38588 tanggal 13 September 2013.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidang usaha perdagangan, agen, angkutan, pembangunan, industri kemasan dan percetakan. Pada saat ini, kegiatan usaha yang dilakukan Perusahaan adalah di bidang industri kemasan halus (fine packaging). Perusahaan mulai beroperasi komersial pada tahun 1977.

Kantor pusat dan pabrik Perusahaan berlokasi di Jalan K.H. Agus Salim No. 9, Batu Ceper, Tangerang. Kantor penghubung Perusahaan berlokasi di Menara Imperium Lantai 28, Jalan H.R. Rasuna Said Kav. 1, Jakarta.

PT Proinvestindo adalah entitas induk akhir Perusahaan.

b. Pencatatan Perusahaan sebagai Perusahaan Publik

Pernyataan Pendaftaran Perusahaan sebagai Perusahaan Publik Tanpa Penawaran Umum di Bursa Efek Surabaya (BES) dinyatakan efektif oleh Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) berdasarkan Surat BES No. S-151/PM/2001 tanggal 30 Januari 2001.

Pada tanggal 12 Februari 2001, BES menyetujui pencatatan 90.229.000 saham Perusahaan berdasarkan Surat BES No. JKT-003/MKT/LIST/BES/II/2001 tanggal 6 Februari 2001. Pada tanggal 15 Juni 2001, BES menyetujui tambahan pencatatan 1.263.206.000 saham Perusahaan sehubungan dengan pembagian dividen saham berdasarkan Surat BES No. JKT-009/MKT/LIST/BES/VI/2001 tanggal 31 Mei 2001.

Pada tanggal 30 Nopember 2007, BES bergabung ke dalam Bursa Efek Jakarta (BEJ). Selanjutnya BEJ berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mulai menjalankan fungsi bursa efek pada tanggal 1 Desember 2007.

Berdasarkan Surat Pengumuman BEJ No. Peng-167/BEJ-CAT/P/11-2007 tanggal 30 Nopember 2007, aktivitas saham Perusahaan ditangguhkan karena Perusahaan belum dapat memenuhi ketentuan bursa, khususnya yang terkait dengan jumlah saham yang dimiliki oleh pemegang saham yang bukan merupakan pemegang saham pengendali. Selanjutnya berdasarkan Surat Pemberitahuan BES No. 440/LIST-PENG/BES/IX/2007 tanggal 30 Nopember 2007, Perusahaan diberikan batas waktu 2 (dua) tahun untuk memenuhi peraturan bursa tersebut.

Untuk meningkatkan jumlah kepemilikan saham oleh pemegang saham yang bukan merupakan pemegang saham pengendali, PT Proinvestindo sebagai pemegang saham mayoritas Perusahaan mengajukan Pernyataan Pendaftaran dalam rangka Penawaran Umum oleh Pemegang Saham Perusahaan kepada Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dalam Surat No. 001/PRO/XI/2013 tanggal 11 Nopember 2013 dan No. 001/PRO/XII/2013 tanggal 9 Desember 2013. Selanjutnya Pernyataan Pendaftaran tersebut telah memperoleh Pernyataan Efektif dari OJK dalam Surat OJK No. S-485/D.04/2013 tanggal 31 Desember 2013 dan pelaksanaan Penawaran Umum oleh Pemegang Saham Perusahaan telah dilakukan dari tanggal 3 Januari 2014 sampai dengan tanggal 9 Januari 2014.



7

1. UMUM (lanjutan)

b. Pencatatan Perusahaan sebagai Perusahaan Publik (lanjutan)

Sehubungan dengan telah dipenuhinya ketentuan bursa khususnya terkait persyaratan jumlah saham yang dimiliki oleh pemegang saham yang bukan merupakan pemegang saham pengendali, selanjutnya berdasarkan Surat dari BEI No. S-00138/BEI.PPR/01-2014 tanggal 13 Januari 2014, Perusahaan memperoleh persetujuan pencatatan kembali (relisting) efek Perusahaan dari BEI, efektif sejak tanggal 17 Januari 2014.

c. Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perusahaan tanggal

3 Mei 2013, yang dinyatakan dalam Akta Notaris Widya Agustyna, S.H. No. 310 pada tanggal yang sama, dan telah dilaporkan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Laporan Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.10-20647 tanggal 28 Mei 2013, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Dewan Komisaris Presiden Komisaris : Fredy Mantelagheng Liando Komisaris : Pieter Tika Komisaris Independen : Gunawan Direksi Presiden Direktur : John Tika Direktur : Bernardus Budiman Direktur : Samuel Sofyan Tika Direktur Tidak Terafiliasi : Muljono Sunaryo

Susunan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Ketua : Gunawan Anggota : Stevan Djaya Saputra Anggota : Rika Prasojo Sekretaris Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah Sherley Liando. Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan merupakan personil manajemen kunci Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah karyawan Perusahaan masing-masing adalah sejumlah 681 karyawan dan 533 karyawan (tidak diaudit).

d. Tanggung Jawab Manajemen dan Persetujuan atas Laporan Keuangan

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan yang diselesaikan dan diotorisasi untuk terbit pada tanggal 17 Maret 2015.



8

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING Kebijakan akuntansi penting yang diterapkan oleh Perusahaan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

a. Pernyataan Kepatuhan dan Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Pernyataan Kepatuhan

Laporan keuangan telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan Bapepam dan LK, yang fungsinya dialihkan kepada Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) sejak tanggal 1 Januari 2013, No. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik” yang terdapat dalam Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Laporan keuangan disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas, dengan menggunakan konsep biaya historis, kecuali seperti yang disebutkan dalam Catatan atas laporan keuangan yang relevan. Laporan arus kas menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disusun dengan menggunakan metode langsung. Dalam penyusunan laporan keuangan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, dibutuhkan pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi: - penerapan kebijakan akuntansi; - jumlah aset dan liabilitas yang dilaporkan, dan pengungkapan atas aset dan liabilitas

kontinjensi pada tanggal laporan keuangan; - jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode pelaporan. Walaupun estimasi ini dibuat berdasarkan pengetahuan terbaik manajemen atas kejadian dan tindakan saat ini, hasil akrual mungkin berbeda dengan jumlah yang diestimasi semula. Estimasi dan asumsi yang digunakan ditelaah secara berkesinambungan. Revisi atas estimasi akuntansi diakui pada periode dimana estimasi tersebut direvisi dan periode-periode yang akan datang yang dipengaruhi oleh revisi estimasi tersebut. Estimasi dan pertimbangan akuntansi yang signifikan yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan Perusahaan diungkapkan pada Catatan 3. Laporan keuangan disajikan dalam mata uang Rupiah yang merupakan mata uang fungsional dan pelaporan Perusahaan.



9

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (lanjutan)

b. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

Transaksi-transaksi dalam mata uang asing dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada setiap akhir periode pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs tengah tanggal transaksi perbankan terakhir yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia. Laba atau rugi atas selisih kurs yang timbul dari transaksi dalam mata uang asing dan penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing diakui pada usaha tahun berjalan.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, kurs yang digunakan adalah sebagai berikut:

2014 2013

1 Dolar Amerika Serikat(US$) 12.440,00 12.189,00 1 Euro (EUR) 15.133,27 16.821,44 1 Franc Swiss (CHF) 12.582,83 -

c. Kas dan Setara Kas

Kas dan setara kas terdiri dari kas, kas di bank dan deposito berjangka dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak dijadikan sebagai jaminan pinjaman serta tanpa pembatasan penggunaan.

d. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi

Perusahaan memiliki transaksi dengan pihak-pihak berelasi, dengan definisi yang diuraikan pada PSAK 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”, sebagai berikut:

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor; ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau iii. personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya

entitas induk, entitas anak dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain). ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas

asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, dimana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama. iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah

entitas asosiasi dari entitas ketiga. v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah

satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam butir (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak.

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan yang relevan.



10


e. Piutang Usaha dan Piutang Lain-lain

Piutang usaha dan piutang lain-lain pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif, kecuali efek diskontonya tidak material, setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai piutang. Penyisihan penurunan nilai dibentuk pada saat terdapat bukti obyektif bahwa saldo piutang tidak dapat ditagih. Piutang dihapuskan pada saat piutang tersebut tidak tertagih.

f. Persediaan

Persediaan dinyatakan berdasarkan nilai yang lebih rendah antara nilai perolehan atau nilai realisasi neto. Nilai perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata bergerak. Nilai realisasi neto adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

Cadangan atas penurunan nilai persediaan ditetapkan untuk menurunkan nilai tercatat persediaan ke nilai realisasi netonya.

g. Biaya Dibayar di Muka

Biaya dibayar di muka diamortisasi dan dibebankan pada operasi selama masa manfaat dengan menggunakan metode garis lurus.

h. Aset Tetap

Perusahaan menerapkan PSAK 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap” dan ISAK 25, “Hak atas Tanah”. PSAK 16 (Revisi 2011) mengatur pengakuan aset, penentuan jumlah tercatat dan biaya penyusutan dan kerugian atas penurunan nilai harus diakui dalam kaitannya dengan aset tersebut.

ISAK 25 menetapkan bahwa biaya pengurusan legal hak atas tanah dalam bentuk Hak Guna Bangunan (“HGB”) yang dikeluarkan ketika tanah diperoleh pertama kali diakui sebagai bagian dari perolehan tanah pada akun “Aset Tetap” dan tidak diamortisasi. Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaharuan legal hak atas tanah diakui sebagai “Aset Takberwujud” dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Seluruh aset tetap awalnya diakui sebesar biaya perolehan, yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan supaya aset tersebut siap digunakan sesuai dengan maksud manajemen.

Setelah pengakuan awal, aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, apabila ada.

Penyusutan aset tetap, kecuali tanah, dimulai pada saat aset tersebut siap untuk digunakan sesuai maksud penggunaannya dan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Masa Manfaat (Tahun)

Bangunan 20 Mesin dan peralatan 8 - 16 Perlengkapan kantor 4 - 8 Kendaraan bermotor 8



11


h. Aset Tetap (lanjutan) Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan karena manajemen berpendapat bahwa besar kemungkinan hak atas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo. Penilaian aset tetap dilakukan atas penurunan dan kemungkinan penurunan nilai wajar aset jika terjadi peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat mungkin tidak dapat seluruhnya terealisasi. Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau saat tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset (dihitung sebagai perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari aset) dikreditkan atau dibebankan dalam laba rugi pada periode aset tersebut dihentikan pengakuannya. Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada operasi pada saat terjadinya. Beban pemugaran dan penambahan dalam jumlah besar dikapitalisasi kepada jumlah tercatat aset tetap terkait bila besar kemungkinan bagi Perusahaan manfaat ekonomi masa depan menjadi lebih besar dari standar kinerja awal yang ditetapkan sebelumnya dan disusutkan sepanjang sisa masa manfaat aset tetap terkait. Pada setiap akhir periode pelaporan, nilai residu, manfaat ekonomis dan metode penyusutan dievaluasi, dan jika sesuai keadaan, disesuaikan secara prospektif. Aset dalam penyelesaian disajikan sebagai bagian dari aset tetap dan dicatat sebesar biaya perolehan, yang mencakup kapitalisasi biaya-biaya yang berhubungan secara langsung dengan pembangunan dan akuisisi aset tetap. Akumulasi biaya perolehan akan direklasifikasi ke akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tetap tersebut telah selesai dikerjakan dan siap untuk digunakan. Aset dalam penyelesaian tidak disusutkan karena belum tersedia untuk digunakan.

i. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Perusahaan membuat estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (“UPK”) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dipertimbangkan mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan nilainya menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan diakui pada laba rugi. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan neto didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset. Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Perusahaan menggunakan metode penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikator nilai wajar yang tersedia.



12


i. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (lanjutan) Kerugian penurunan nilai dari operasi yang berkelanjutan, jika ada, diakui sebagai laba atau rugi sesuai dengan kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya. Penilaian dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk suatu aset mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi tersebut ada, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk suatu aset dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, neto setelah penyusutan, seandainya tidak ada rugi yang telah diakui untuk aset tersebut pada periode sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laba rugi. Setelah pembalikan tersebut diakui sebagai laba rugi, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas kemungkinan penurunan potensial atas nilai aset non-keuangan pada tanggal pelaporan.

j. Sewa

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandung sewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Sewa Operasi - Perusahaan sebagai Lessee Sewa dimana seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset secara signifikan berada pada lessor diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa dalam sewa operasi dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif secara garis lurus selama masa sewa. Sewa Operasi - Perusahaan sebagai Lessor Sewa dimana Perusahaan tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

k. Properti Investasi

Properti investasi merupakan tanah dan bangunan yang dikuasai Perusahaan untuk menghasilkan sewa atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari. Perusahaan telah memilih model biaya untuk mencatat properti investasinya. Penyusutan bangunan yang merupakan properti investasi dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis selama 20 (dua puluh) tahun.



13


k. Properti Investasi (lanjutan) Tanah yang merupakan properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui pada laporan laba rugi komprehensif dalam periode penghentian atau pelepasan tersebut terjadi. Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik, dimulainya pengembangan untuk dijual, atau berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain. Untuk transfer dari properti investasi ke aset tetap yang digunakan dalam operasi, Perusahaan menggunakan metode biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan Perusahaan menjadi properti investasi, Perusahaan mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan saat tanggal terakhir perubahan penggunaannya.

l. Aset Takberwujud

Aset takberwujud diukur sebesar nilai perolehan pada pengakuan awal. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat pada nilai perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan rugi penurunan nilai, apabila ada. Umur manfaat aset takberwujud dinilai apakah terbatas atau tidak terbatas. Aset takberwujud dengan umur terbatas diamortisasi selama umur manfaat ekonomi aset dan dievaluasi apabila terdapat indikator adanya penurunan nilai untuk aset takberwujud. Periode dan metode amortisasi untuk aset takberwujud dengan umur terbatas ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

Sebagaimana dijelaskan pada Catatan 2h atas laporan keuangan di atas, Perusahaan menerapkan ISAK 25, “Hak atas Tanah”. Biaya pengurusan perpanjangan atau pembaharuan legal hak atas tanah diakui sebagai aset takberwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak atau umur ekonomis tanah, mana yang lebih pendek.

Aset takberwujud dihentikan pengakuannya pada saat: i. dijual; atau ii. ketika tidak ada manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan dari penggunaan

atau penjualan aset tersebut.

m. Imbalan Kerja

Perusahaan menerapkan PSAK 24 (Revisi 2010), “Imbalan Kerja”, yang mengatur persyaratan tentang pencatatan dan pengungkapan atas imbalan kerja jangka pendek dan jangka panjang. PSAK 24 (Revisi 2010) memberikan opsi tambahan dalam pengakuan keuntungan/kerugian aktuarial imbalan pasca kerja dimana keuntungan/kerugian aktuarial dapat diakui seluruhnya melalui pendapatan komprehensif lainnya. Perusahaan telah memutuskan untuk tetap mengakui keuntungan atau kerugian aktuarial dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan rata-rata sisa masa kerja karyawan.

Imbalan kerja jangka pendek

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terhutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.



14


m. Imbalan Kerja (lanjutan)

Imbalan pasca kerja

Perusahaan memberikan imbalan pasca kerja manfaat pasti kepada karyawannya sesuai dengan ketentuan dari Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Sejak 20 Oktober 2011, Perusahaan mengikuti Manulife Program Pesangon dari PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. Polis asuransi ini memenuhi syarat sebagai aset program imbalan pasca kerja Perusahaan.

Perhitungan imbalan pasca kerja menggunakan metode penilaian aktuarial Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial bersih yang belum diakui yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari para pekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankan langsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metode garis lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebut menjadi vested. Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporan posisi keuangan merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum diakui, biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aset program. Aset yang diakui akibat perhitungan ini, terbatas pada jumlah kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu belum diakui, ditambah dengan nilai kini dari manfaat ekonomis yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana dari program atau pengurangan iuran masa datang.

Keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian suatu program imbalan pasti diakui ketika kurtailmen atau penyelesaian terjadi.

Kurtailmen terjadi apabila salah satu dari kondisi berikut terpenuhi: i. Menunjukkan komitmennya untuk mengurangi secara signifikan jumlah pekerja yang

ditanggung oleh program; atau, ii. Mengubah ketentuan dalam program imbalan pasti yang menyebabkan bagian yang material

dari jasa masa depan pekerja tidak lagi memberikan imbalan atau memberikan imbalan yang lebih rendah.

Penyelesaian program terjadi ketika Perusahaan melakukan transaksi yang menghapuskan semua liabilitas hukum atau konstruktif atas sebagian atau seluruh imbalan dalam program imbalan pasti.

n. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pengakuan Pendapatan

Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Perusahaan dan jumlahnya dapat diukur secara andal. Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaran yang diterima, tidak termasuk diskon, rabat dan Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”).

Pendapatan dari penjualan barang harus diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi: - Perusahaan telah memindahkan risiko secara signifikan dan memindahkan manfaat

kepemilikan barang kepada pembeli; - Perusahaan tidak lagi mengelola atau melakukan pengendalian efektif atas barang yang

dijual; - Jumlah pendapatan tersebut dapat diukur dengan andal; - Besar kemungkinan manfaat ekonomi yang dihubungkan dengan transaksi akan mengalir

kepada Perusahaan tersebut; dan - Biaya yang terjadi atau yang akan terjadi sehubungan transaksi penjualan dapat diukur

dengan andal.



15


n. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan)

Pengakuan Pendapatan (lanjutan)

Penghasilan bunga diakui berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang sesuai.

Pengakuan Beban

Beban diakui pada saat terjadinya (asas akrual).

o. Perpajakan

Pajak Kini

Pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Aset dan liabilitas pajak kini untuk periode berjalan diukur sebesar jumlah yang diharapkan dapat direstitusi dari atau dibayarkan kepada otoritas perpajakan.

Pajak penghasilan kini diakui dalam laporan laba rugi komprehensif, kecuali pajak yang berkaitan dengan item yang diakui di luar laba atau rugi, baik pada pendapatan komprehensif lain atau langsung kepada ekuitas. Manajemen secara periodik melakukan evaluasi atas posisi yang diambil dalam pelaporan pajak sehubungan dengan situasi di mana peraturan pajak terkait menjadi subyek interpretasi dan menetapkan provisi bila diperlukan.

Pajak Tangguhan

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakan metode liabilitas atas perbedaan temporer pada tanggal pelaporan antara dasar pengenaan pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan pada tanggal pelaporan.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali: i. liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari pengakuan awal goodwill atau dari aset atau

liabilitas dari transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis, dan pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak;

ii. dari perbedaan temporer kena pajak atas investasi pada entitas anak, yang saat pembalikkannya dapat dikendalikan dan besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan tersebut dan rugi pajak belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali: i. jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang

bukan transaksi kombinasi bisnis, dan tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak; atau

ii. dari perbedaan temporer yang dapat dikurangkan atas investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan hanya diakui bila besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat dan laba kena pajak dapat dikompensasi dengan beda temporer tersebut.



16


o. Perpajakan (lanjutan)

Pajak Tangguhan (lanjutan) Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan nilai tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan meninjau kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui dan mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa yang akan datang akan tersedia untuk pemulihannya. Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan akan berlaku pada periode saat aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang berlaku atau yang telah secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan disaling-hapuskan jika terdapat hak secara hukum untuk melakukan saling hapus antara aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini, atau aset dan liabilitas pajak tangguhan pada entitas yang sama, atau entitas yang bermaksud untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas lancar berdasarkan jumlah neto.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat diterimanya surat ketetapan pajak atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut ditetapkan.

Pajak Pertambahan Nilai (PPN) Pendapatan, beban-beban dan aset-aset diakui neto atas jumlah PPN kecuali: i. PPN yang muncul dari pembelian aset atau jasa yang tidak dapat dikreditkan oleh kantor

pajak, yang dalam hal ini PPN diakui sebagai bagian dari biaya perolehan aset atau sebagai bagian dari item beban-beban yang diterapkan; dan

ii. Piutang dan utang yang disajikan termasuk dengan jumlah PPN. Jumlah PPN neto yang terpulihkan dari, atau terutang kepada, kantor pajak temasuk sebagai bagian dari pajak dibayar di muka atau utang pajak pada laporan posisi keuangan.

p. Laba per Saham

Laba per saham dihitung berdasarkan laba tahun berjalan dibagi dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan. Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

q. Informasi Segmen

Perusahaan menerapkan PSAK 5 (Revisi 2009), “Segmen Operasi”, yang mengatur pengungkapan yang akan memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi sifat dan dampak keuangan dari aktivitas bisnis yang mana entitas terlibat dan lingkungan ekonomi di mana entitas beroperasi.



17


q. Informasi Segmen (lanjutan)

Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang sejalan dengan pelaporan internal yang diberikan kepada pengambil keputusan operasional. Direksi Perusahaan diidentifikasi sebagai pengambil keputusan operasional, yang bertanggung jawab mengalokasikan sumber daya, menilai kinerja segmen operasi dan membuat kebijakan strategis.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan

beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

c. dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

r. Instrumen Keuangan

Perusahaan menerapkan PSAK 50 (Revisi 2010), “Instrumen Keuangan: Penyajian”, PSAK 55 (Revisi 2011), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran” dan PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”.

i. Aset keuangan

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangan tersedia untuk dijual, atau sebagai derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif, jika sesuai. Perusahaan menentukan klasifikasi atas aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Pengakuan dan Pengukuran

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diukur pada nilai wajarnya, ditambah, dalam hal aset keuangan tidak diukur pada nilai wajar dalam laporan laba rugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan atau penerbitan aset keuangan tersebut. Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset.

Pembelian atau penjualan aset keuangan yang memerlukan pengiriman aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar (perdagangan yang lazim) diakui pada tanggal perdagangan, yaitu tanggal Perusahaan berkomitmen untuk membeli atau menjual aset tersebut.

Aset keuangan Perusahaan meliputi kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain. Perusahaan menetapkan bahwa semua aset keuangan tersebut dikategorikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

Pengukuran setelah pengakuan awal

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan, yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat pinjaman yang diberikan dan piutang dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.



18


r. Instrumen Keuangan (lanjutan)

ii. Liabilitas keuangan Pengakuan awal Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba atau rugi, pinjaman dan utang, atau derivatif yang ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai dalam lindung nilai yang efektif, mana yang sesuai. Perusahaan menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal. Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Liabilitas keuangan Perusahaan meliputi utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan utang pembelian aset tetap. Perusahaan mengklasifikasikan seluruh liabilitas keuangan tersebut sebagai pinjaman dan utang. Pengukuran setelah pengakuan awal Setelah pengakuan awal, pinjaman dan utang yang dikenakan bunga selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif pada saat liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya serta melalui proses amortisasi.

iii. Saling hapus instrumen keuangan

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai netonya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dari aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan terdapat intensi untuk menyelesaikan dengan menggunakan dasar neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

iv. Nilai wajar instrumen keuangan

Nilai wajar instrumen keuangan yang secara aktif diperdagangkan di pasar keuangan ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga pasar yang berlaku pada penutupan pasar pada akhir periode pelaporan. Untuk instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut meliputi penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar (arm’s-length market transactions), referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, analisis arus kas yang didiskonto, atau model penilaian lainnya. Bila nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif tidak dapat ditentukan secara andal, instrumen keuangan tersebut diakui dan diukur pada nilai tercatatnya.



19



v. Biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

vi. Penurunan nilai dari aset keuangan

Pada setiap tanggal pelaporan, Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan dianggap telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa yang merugikan”) dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan pada saat data yang dapat diobservasi mengindikasikan adanya penurunan yang dapat diukur atas estimasi arus kas masa datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Nilai tercatat aset keuangan diturunkan melalui penggunaan pos penyisihan penurunan nilai dan jumlah kerugian yang terjadi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Pinjaman yang diberikan dan piutang, bersama dengan penyisihan terkait, dihapuskan jika tidak terdapat kemungkinan yang realistis atas pemulihan di masa mendatang dan seluruh agunan telah terealisasi atau dialihkan kepada Perusahaan. Jika, pada periode berikutnya, nilai estimasi kerugian penurunan nilai aset keuangan bertambah atau berkurang karena peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya bertambah atau berkurang dengan menyesuaikan pos penyisihan penurunan nilai. Jika di masa mendatang penghapusan tersebut dapat dipulihkan, jumlah pemulihan tersebut diakui pada laba atau rugi.

vii. Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan

Aset keuangan

Aset keuangan (atau mana yang lebih tepat, bagian dari aset keuangan atau bagian dari kelompok aset keuangan serupa) dihentikan pengakuannya pada saat: (1) hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset tersebut telah berakhir; atau (2) Perusahaan telah mentransfer hak mereka untuk menerima arus kas yang berasal dari aset atau berliabilitas untuk membayar arus kas yang diterima secara penuh tanpa penundaan material kepada pihak ketiga dalam perjanjian “passthrough”; dan baik (a) Perusahaan telah secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat dari aset, atau (b) Perusahaan secara substansial tidak mentransfer atau tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat suatu aset, namun telah mentransfer kendali atas aset tersebut.



20



vii. Penghentian pengakuan aset dan liabilitas keuangan (lanjutan)

Liabilitas keuangan Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan.

Ketika sebuah liabilitas keuangan digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama atas persyaratan yang secara substansial berbeda, atau bila persyaratan dari liabilitas keuangan tersebut secara substansial dimodifikasi, pertukaran atau modifikasi persyaratan tersebut dicatat sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat masing-masing liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laporan laba rugi komprehensif.

s. Provisi

Provisi diakui jika Perusahaan memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) yang akibat peristiwa masa lalu besar kemungkinannya penyelesaian kewajiban tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat. Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika arus keluar sumber daya untuk menyelesaikan kewajiban kemungkinan besar tidak terjadi, maka provisi dibatalkan.

t. Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual

Sesuai PSAK 58 (Revisi 2009), “Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan”, Perusahaan mengklasifikasikan suatu aset tidak lancar (atau kelompok lepasan) sebagai dimiliki untuk dijual jika jumlah tercatatnya akan dipulihkan secara prinsip melalui transaksi penjualan daripada melalui pemakaian berlanjut. Perusahaan mengukur aset tidak lancar (atau kelompok lepasan) yang diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual pada nilai yang lebih rendah antara jumlah tercatat dan nilai wajar setelah dikurangi biaya untuk menjual.

u. Penerapan Standar Akuntansi Baru

Penerapan dari perubahan interpretasi standar akuntansi berikut, yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2014, tidak menyebabkan perubahan signifikan atas kebijakan akuntansi Perusahaan dan tidak memberikan dampak yang material terhadap jumlah yang dilaporkan di laporan keuangan:

- ISAK 27, “Pengalihan Aset dari Pelanggan”. - ISAK 28, “Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”.

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN

Penyusunan laporan keuangan Perusahaan mensyaratkan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan atas pendapatan, beban, aset dan liabilitas, serta pengungkapan liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Namun, ketidakpastian asumsi dan estimasi ini dapat menyebabkan hasil yang memerlukan penyesuaian material atas nilai tercatat aset atau liabilitas yang berdampak pada masa mendatang.



21

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI OLEH MANAJEMEN (lanjutan)

Pertimbangan

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan, manajemen telah membuat pertimbangan-pertimbangan berikut ini, yang terpisah dari estimasi dan asumsi, yang memiliki pengaruh paling signifikan terhadap jumlah yang dicatat dalam laporan keuangan:

Penentuan Mata Uang Fungsional

Mata uang fungsional Perusahaan merupakan mata uang dalam lingkungan ekonomi utama di mana Perusahaan beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan biaya Perusahaan. Berdasarkan penelaahan manajemen Perusahaan, mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah.

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan

Perusahaan menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan apakah definisi yang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntasi Perusahaan seperti diungkapkan pada Catatan 2r.

Sewa

Perusahaan memiliki perjanjian sewa dimana Perusahaan sebagai lessee sehubungan dengan sewa kendaraan dan Perusahaan sebagai lessor sehubungan dengan sewa gedung. Perusahaan mengevaluasi apakah terdapat risiko dan manfaat signifikan dari aset sewa yang dialihkan berdasarkan PSAK 30 (Revisi 2011), “Sewa”, yang mensyaratkan Perusahaan untuk membuat pertimbangan dan estimasi dari pengalihan risiko dan manfaat terkait dengan kepemilikan aset sewa.

Berdasarkan penelaahan yang dilakukan Perusahaan atas perjanjian sewa kendaraan dan gedung, transaksi sewa tersebut diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Estimasi dan Asumsi

Asumsi kunci mengenai masa depan dan sumber kunci lainnya untuk estimasi ketidakpastian pada akhir periode pelaporan yang memiliki risiko signifikan yang menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya diungkapkan di bawah ini. Perusahaan mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai atas Piutang

Apabila terdapat bukti objektif bahwa rugi penurunan nilai telah terjadi atas piutang (piutang usaha dan lain-lain), Perusahaan mengestimasi cadangan untuk penurunan nilai atas piutang yang secara khusus diidentifikasi ragu-ragu untuk ditagih. Tingkat cadangan ditelaah oleh manajemen dengan dasar faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat tertagihnya piutang tersebut. Dalam kasus ini, Perusahaan menggunakan pertimbangan berdasarkan fakta-fakta terbaik yang tersedia dan situasi-situasi, termasuk tetapi tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan Perusahaan dengan pelanggan dan status kredit pelanggan berdasarkan laporan dari pihak ketiga dan faktor-faktor pasar yang telah diketahui, untuk mengakui pencadangan spesifik untuk pelanggan terhadap jumlah yang jatuh tempo untuk menurunkan piutang Perusahaan ke jumlah yang diharapkan dapat ditagih. Pencadangan secara spesifik ini ditelaah dan diselesaikan jika terdapat informasi tambahan yang diterima yang mempengaruhi jumlah yang diestimasikan.



22


Estimasi dan Asumsi (lanjutan)

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai atas Piutang (lanjutan)

Sebagai tambahan atas cadangan terhadap piutang yang secara individual signifikan, Perusahaan juga meneliti cadangan penurunan nilai secara kolektif terhadap risiko kredit pelanggan mereka yang dikelompokkan berdasarkan karakteristik kredit yang sama, yang meskipun tidak diidentifikasi secara spesifik memerlukan cadangan tertentu, memiliki risiko yang lebih besar tidak tertagih dibandingkan dengan piutang yang diberikan kepada pelanggan. Cadangan secara kolektif ini dihitung berdasarkan pengalaman kerugian historis dengan menggunakan faktor yang bervariasi seperti kinerja historis dari pelanggan dalam kelompok kolektif, penurunan kinerja pasar dimana pelanggan beroperasi, dan kelemahan struktural yang diidentifikasi atau penurunan kinerja arus kas dari pelanggan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 5.

Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Persediaan

Cadangan kerugian penurunan nilai persediaan diestimasi berdasarkan fakta dan keadaan yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas kepada, kondisi fisik persediaan yang dimiliki, harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Penyisihan dievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapat tambahan informasi yang mempengaruhi jumlah yang diestimasi. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 6.

Penyusutan Aset Tetap

Biaya perolehan aset tetap disusutkan berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 4 (empat) sampai dengan 20 (dua puluh) tahun. Ini adalah umur yang secara umum berlaku dalam industri dimana Perusahaan menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. Nilai buku neto atas aset tetap Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 116.614.583.554 dan Rp 73.764.892.525. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 10.

Imbalan Pasca Kerja

Penentuan liabilitas imbalan pasca kerja Perusahaan bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Perusahaan yang memiliki pengaruh lebih dari 10% kewajiban imbalan pasti, ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan. Sementara Perusahaan berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dapat mempengaruhi secara material liabilitas imbalan pasca kerja dan beban imbalan pasca kerja. Nilai tercatat atas liabilitas imbalan pasca kerja Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 13.377.360.713 dan Rp 18.504.260.733. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 18.



23


Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Pajak Penghasilan Ketidakpastian atas interpretasi dan peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah serta timbulnya pendapatan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas pendapatan dan beban pajak yang telah dicatat.

Estimasi signifikan dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Perusahaan mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan. Apabila keputusan final atas pajak tersebut berbeda dari jumlah yang pada awalnya dicatat, perbedaan tersebut akan dicatat pada laporan laba rugi komprehensif pada periode dimana hasil tersebut dikeluarkan.

Aset Pajak Tangguhan

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan, sepanjang besar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak serta strategi perencanaan pajak masa depan. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 16b.

4. KAS DAN SETARA KAS

Kas dan setara kas terdiri dari: 2014 2013

Kas Rupiah 58.000.000 58.000.000 Dolar Amerika Serikat 89.431.160 279.310.935

Jumlah kas 147.431.160 337.310.935

Kas di bank Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 9.481.147.583 5.088.035.717 PT Bank CIMB Niaga Tbk 4.171.109.183 3.628.001.422 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 162.475.877 695.813.707 Dolar Amerika Serikat PT Bank CIMB Niaga Tbk 21.230.349.317 8.322.505.004 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.332.306.382 901.640.320 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 403.596.767 863.111.988

Franc Swiss PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 31.325.630 -

Jumlah kas di bank 39.812.310.739 19.499.108.158



24

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 2014 2013

Setara kas - deposito berjangka Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 61.250.000.000 35.500.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 10.207.068.400 - PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 10.000.000.000

Dolar Amerika Serikat PT Bank CIMB Niaga Tbk 6.220.000.000 28.034.700.000

Jumlah setara kas - deposito berjangka 77.677.068.400 73.534.700.000

Jumlah kas dan setara kas 117.636.810.299 93.371.119.093

Tingkat suku bunga tahunan untuk deposito berjangka adalah sebagai berikut: 2014 2013

Rupiah 4,25% - 10,75% 4,50% - 9,50% Dolar Amerika Serikat 0,85% - 2,50% 1,15% - 2,25% Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, tidak ada penempatan kas dan setara kas pada pihak

berelasi. Pendapatan bunga yang berasal dari kas di bank dan deposito berjangka disajikan sebagai bagian

dari “Pendapatan Keuangan” pada laporan laba rugi komprehensif. 5. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA

Akun ini terdiri dari:

2014 2013

Berdasarkan Pelanggan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 20.108.426.873 11.913.713.114 PT Oleochem & Soap Industri 7.429.602.939 6.557.396.859 PT Nojorono Tobacco International 7.321.536.439 9.305.742.533

PT Bentoel Internasional Investama Tbk 4.032.547.715 2.108.312.965 PT Perfetti Van Melle Indonesia 3.164.760.510 4.886.008.084 PT Gelora Djaja 2.776.777.602 1.436.637.400 PT Sayap Mas Utama 2.623.386.135 3.105.650.165 PT Djarum 2.612.295.636 2.186.842.268 PT Asia Tembakau 2.305.822.551 2.236.867.245 PT Nikki Super Tobacco Indonesia 1.934.574.400 1.064.884.216 PT Bayer Indonesia 1.806.249.709 1.493.003.050 PT Subur Aman 1.627.025.269 710.275.277 PT Kao Indonesia 1.557.052.519 2.165.352.420 Bpk Budi Hendrata Stefanus 1.417.096.213 1.374.624.486 CV Mulyoraharjo 1.287.474.199 197.786.600 PT Pura Barutama 1.151.308.125 2.532.877.875 PT Union Confectionery Ltd 885.014.334 1.399.950.178 PT Solomurni 813.937.599 450.607.822 PT Divatama Inti Perintis Indopaper 790.731.285 605.765.221



25

5. PIUTANG USAHA - PIHAK KETIGA (lanjutan)

2014 2013

Berdasarkan Pelanggan (lanjutan) PT Pura Perkasa Jaya 634.987.485 296.820.480 Bpk Mulyanto 586.079.410 - PT Nikorama Citra Tobacco 538.461.000 176.628.721 PT Perkebunan Nusantara VIII 536.404.687 - PT Sukun Druck/Bpk. Rindho Wartono 525.460.856 4.394.076.210 PT Multi Duta Utari 504.691.060 705.263.625 PT Softex Indonesia 414.751.418 670.823.442 PT Mitra Serasi Jaya 381.559.653 1.149.733.053 PT Uni-Charm Indonesia 227.969.280 679.536.000 PT Perusahaan Dagang dan Industri Tresno - 998.609.370 PT Cakrawala Mega Indah - 868.030.308 PT Hisamitsu Pharma Indonesia - 703.296.000 Uni-Charm Thailand Co, Ltd - 675.758.160 Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 500 juta) 5.244.369.078 5.206.347.687

Jumlah 75.240.353.979 72.257.220.834

Berdasarkan Produk Rokok 52.340.964.506 44.938.500.498 Barang konsumsi 20.871.135.899 24.363.845.558 Lain-lain 2.028.253.574 2.954.874.778

Jumlah 75.240.353.979 72.257.220.834

Berdasarkan Umur Belum jatuh tempo 54.791.863.574 42.742.088.885

Sudah jatuh tempo Kurang dari 30 hari 16.116.044.038 19.253.822.696 31 - 60 hari 1.752.069.501 5.106.968.649 Lebih dari 60 hari 2.580.376.866 5.154.340.604

Jumlah 75.240.353.979 72.257.220.834

Berdasarkan Mata Uang Rupiah 45.656.175.692 50.893.489.106 Dolar Amerika Serikat 29.584.178.287 21.363.731.728

Jumlah 75.240.353.979 72.257.220.834

Pada tanggal 31 Desember 2014, piutang usaha sebesar Rp 25.000.000.000 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 30).

Pada tanggal 31 Desember 2013, piutang usaha sebesar Rp 40.000.000.000 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 30).

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir periode pelaporan dan dengan mempertimbangkan sejarah kredit, manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang usaha tersebut dapat ditagih sehingga tidak diperlukan pembentukan cadangan penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Manajemen juga berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan atas piutang usaha kepada pihak ketiga.



26

6. PERSEDIAAN Akun ini terdiri dari:

2014 2013

Barang jadi 22.546.392.540 15.779.811.372 Barang dalam proses 10.600.062.704 10.726.562.069 Bahan baku 69.519.896.245 53.890.281.077 Barang dalam perjalanan 3.188.929.292 2.640.028.047

Jumlah 105.855.280.781 83.036.682.565

Pada tanggal 31 Desember 2014, persediaan sebesar Rp 25.000.000.000 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 30). Pada tanggal 31 Desember 2013, persediaan sebesar Rp 50.000.000.000 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 30). Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisi fisik dan nilai realisasi neto persediaan pada akhir periode pelaporan, manajemen berpendapat bahwa nilai neto persediaan tersebut di atas dapat direalisasi sepenuhnya, sehingga tidak diperlukan penyisihan penurunan nilai persediaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran dan risiko lainnya kepada perusahaan asuransi pihak ketiga dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 10.000.000 dan US$ 9.000.000. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

7. ASET LANCAR LAINNYA

Akun ini terdiri dari: 2014 2013

Setoran jaminan 1.658.631.078 1.376.656.295 Uang muka ke asuransi 75.670.000 97.060.000 Uang muka ke pemasok 19.225.000 568.540.354

Jumlah 1.753.526.078 2.042.256.649



27

8. PIUTANG LAIN-LAIN


Pihak ketiga Karyawan 1.902.150.000 2.143.800.000

Pihak berelasi (Catatan 29) PT Wahana Matra Sejati 6.613.750 - PT Kutai Bara Abadi 4.070.000 -

Jumlah pihak berelasi 10.683.750 -

Jumlah 1.912.833.750 2.143.800.000

Piutang karyawan merupakan pinjaman tanpa bunga kepada karyawan yang bukan personil manajemen kunci Perusahaan. Pinjaman ini akan dilunasi secara periodik melalui pemotongan gaji bulanan. Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain akan dapat ditagih sehingga tidak diperlukan pembentukan cadangan penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

9. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP

Akun ini merupakan uang muka yang dibayarkan kepada pemasok sehubungan dengan pembelian mesin dan akan direklasifikasikan ke aset dalam penyelesaian pada saat mesin tersebut diterima oleh Perusahaan.

10. ASET TETAP

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: 2014

Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir

Biaya Perolehan

Pemilikan langsung

Tanah 435.622.943 - - - 435.622.943

Bangunan 9.939.268.949 - - 914.253.723 10.853.522.672

Mesin dan peralatan 171.464.331.419 3.136.503.287 - 51.429.537.866 226.030.372.572

Perlengkapan kantor 1.865.497.292 4.300.000 - 322.300.000 2.192.097.292

Kendaraan bermotor 6.543.595.772 - 155.000.000 411.221.818 6.799.817.590

Aset dalam penyelesaian 7.287.416.152 48.620.793.020 - (53.077.313.407) 2.830.895.765

Jumlah biaya perolehan 197.535.732.527 51.761.596.307 155.000.000 - 249.142.328.834

Akumulasi Penyusutan

Pemilikan langsung

Bangunan 6.940.280.086 345.254.796 - - 7.285.534.882

Mesin dan peralatan 111.653.611.912 7.803.964.630 - - 119.457.576.542

Perlengkapan kantor 1.301.244.386 155.925.402 - - 1.457.169.788

Kendaraan bermotor 3.875.703.618 565.276.075 113.515.625 - 4.327.464.068

Jumlah akumulasi penyusutan 123.770.840.002 8.870.420.903 113.515.625 - 132.527.745.280

Nilai Buku 73.764.892.525 116.614.583.554



28

10. ASET TETAP (lanjutan)

2013

Saldo Awal Penambahan Pengurangan Reklasifikasi Saldo Akhir

Biaya Perolehan

Pemilikan langsung

Tanah 435.622.943 - - - 435.622.943

Bangunan 9.941.810.309 - 2.541.360 - 9.939.268.949

Mesin dan peralatan 169.473.157.803 644.549.644 2.990.496.428 4.337.120.400 171.464.331.419

Perlengkapan kantor 2.184.384.109 583.078.423 901.965.240 - 1.865.497.292

Kendaraan bermotor 6.695.263.272 - 151.667.500 - 6.543.595.772

Aset dalam penyelesaian 1.437.365.200 10.187.171.352 - (4.337.120.400) 7.287.416.152

Jumlah biaya perolehan 190.167.603.636 11.414.799.419 4.046.670.528 - 197.535.732.527


Pemilikan langsung

Bangunan 6.600.673.952 342.147.494 2.541.360 - 6.940.280.086

Mesin dan peralatan 106.726.365.244 7.518.555.000 2.591.308.332 - 111.653.611.912

Perlengkapan kantor 2.130.842.115 71.606.835 901.204.564 - 1.301.244.386

Kendaraan bermotor 3.373.725.479 653.645.639 151.667.500 - 3.875.703.618

Jumlah akumulasi penyusutan 118.831.606.790 8.585.954.968 3.646.721.756 - 123.770.840.002

Nilai Buku 71.335.996.846 73.764.892.525

Rincian laba penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

2014 2013

Harga jual aset tetap 102.272.729 - Nilai tercatat aset tetap (41.484.375) -

Laba penjualan aset tetap 60.788.354 - Laba penjualan aset tetap disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif (Catatan 25).

Rincian rugi penghapusan aset tetap adalah sebagai berikut:

2014 2013

Biaya perolehan - 4.046.670.528 Akumulasi penyusutan - (3.646.721.756)

Rugi penghapusan aset tetap - 399.948.772

Penghapusan aset tetap dilakukan karena aset tetap tersebut sudah tidak dapat digunakan dan tidak terdapat manfaat ekonomis masa depan dari penggunaannya. Rugi penghapusan aset tetap disajikan sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif (Catatan 26).



29

10. ASET TETAP (lanjutan) Penyusutan aset tetap dibebankan pada operasi sebagai berikut:

2014 2013

Beban pokok penjualan (Catatan 22) 8.275.239.123 7.977.142.128 Beban umum dan administrasi (Catatan 24) 595.181.780 608.812.840

Jumlah 8.870.420.903 8.585.954.968

Pada tanggal 31 Desember 2014, persentase penyelesaian atas aset dalam penyelesaian adalah berkisar antara 75% sampai dengan 95% dan diperkirakan akan selesai pada tahun 2015. Jumlah biaya perolehan aset tetap yang telah disusutkan penuh namun masih digunakan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 56.145.516.992 dan Rp 55.865.185.882.

Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah dengan jumlah luas 43.130 meter persegi di Cipondoh, Tangerang dengan Hak Guna Bangunan (HGB) yang berjangka waktu 20 (dua puluh) sampai 30 (tiga puluh) tahun dan akan jatuh tempo antara tahun 2019 dan 2023. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tidak ada aset tetap yang tidak dipakai sementara atau dihentikan dari penggunaan aktif dan tidak diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tanah pabrik dan bangunan kantor digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 30).

Pada tanggal 31 Desember 2013, tanah dan bangunan pabrik serta beberapa mesin Perusahaan digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit modal kerja yang diperoleh dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 30).

Seluruh aset tetap dan properti investasi, kecuali tanah, diasuransikan terhadap risiko kebakaran, pencurian dan risiko lainnya kepada perusahaan asuransi pihak ketiga dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar US$ 23.904.000 dan Rp 4.432.500.000 pada tanggal 31 Desember 2014 dan US$ 23.304.000 dan Rp 2.720.500.000 pada tanggal 31 Desember 2013. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset tetap yang dipertanggungkan.

Pada tanggal 31 Desember 2014, Perusahaan melakukan peninjauan kembali atas masa manfaat, metode penyusutan, dan nilai residu aset tetap dan menyimpulkan bahwa tidak terdapat perubahan atas metode dan asumsi tersebut.

Berdasarkan penelaahan manajemen Perusahaan, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.



30

11. PROPERTI INVESTASI

Rincian properti investasi adalah sebagai berikut:

2014

Saldo Awal Penambahan Pengurangan Saldo Akhir

Biaya Perolehan

Tanah 346.239.000 - 346.239.000 -

Gedung 4.743.940.207 - - 4.743.940.207

Jumlah biaya perolehan 5.090.179.207 - 346.239.000 4.743.940.207


Gedung 2.869.257.493 216.309.544 - 3.085.567.037

Nilai Buku 2.220.921.714 1.658.373.170

2013


Biaya Perolehan

Tanah 346.239.000 - - 346.239.000

Gedung 4.743.940.207 - - 4.743.940.207

Jumlah biaya perolehan 5.090.179.207 - - 5.090.179.207


Gedung 2.652.947.949 216.309.544 - 2.869.257.493

Nilai Buku 2.437.231.258 2.220.921.714

Perusahaan menggunakan model biaya untuk mencatat properti investasinya.

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaan memiliki tanah di Surabaya dengan harga perolehan sebesar Rp 346.239.000 yang tidak digunakan untuk kegiatan operasi dan belum terdaftar atas nama Perusahaan. Pada bulan Oktober 2014, Perusahaan melakukan penjualan tanah tersebut dengan rincian sebagai berikut:

2014

Harga jual properti investasi 455.054.250 Nilai tercatat properti investasi (346.239.000)

Laba penjualan properti investasi 108.815.250

Laba penjualan properti investasi disajikan sebagai bagian dari “Pendapatan Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif (Catatan 25).

Penghasilan sewa yang diakui pada laporan laba rugi komprehensif untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 156.790.000 dan Rp 488.410.330 (Catatan 25).

Penyusutan properti investasi dibebankan pada beban umum dan administrasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 216.309.544 (Catatan 24).

Pada tanggal 31 Desember 2014, properti investasi digunakan sebagai jaminan atas fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Catatan 30).



31

11. PROPERTI INVESTASI (lanjutan) Pada tahun 2012, Perusahaan merencanakan untuk menjual beberapa bidang tanah di Cirebon dengan nilai tercatat sebesar Rp 896.319.900 kepada pihak ketiga (Catatan 14). Sehubungan dengan rencana penjualan tersebut, Perusahaan mereklasifikasi penyajian nilai tercatat tanah tersebut dari akun properti investasi ke akun aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual. Berdasarkan penelaahan manajemen Perusahaan, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai properti investasi pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

12. ASET TAKBERWUJUD

Rincian dari aset takberwujud adalah sebagai berikut:

2014


Biaya Perolehan

Biaya perpanjangan

hak atas tanah 134.859.120 - - 134.859.120

Akumulasi Amortisasi

Biaya perpanjangan

hak atas tanah 70.801.149 6.742.956 - 77.544.105

Nilai Buku 64.057.971 57.315.015

2013


Biaya Perolehan

Biaya perpanjangan

hak atas tanah 134.859.120 - - 134.859.120

Akumulasi Amortisasi

Biaya perpanjangan

hak atas tanah 64.058.193 6.742.956 - 70.801.149

Nilai Buku 70.800.927 64.057.971

Amortisasi aset takberwujud yang dibebankan sebagai beban pabrikasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 6.742.956.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tidak ada aset takberwujud Perusahaan yang kepemilikannya dibatasi atau digunakan sebagai jaminan. Pada tanggal yang sama, Perusahaan tidak mempunyai komitmen kontraktual untuk pembelian aset takberwujud yang belum diselesaikan.



32

13. UTANG USAHA


Berdasarkan Pemasok Pihak berelasi (Catatan 29) PT Dharma Anugerah Indah 2.140.386.233 1.583.152.888 PT Kunyun Gravure Industries Indonesia 580.607.365 430.636.715

Jumlah pihak berelasi 2.720.993.598 2.013.789.603

Pihak ketiga PT Cakrawala Mega Indah 26.527.636.594 9.034.973.837 PT Siegwerk Indonesia 11.809.250.057 4.871.606.484 PT Javapaperindo Utama Industries 1.879.149.992 1.578.453.709 PT Cemani Toka 1.795.344.100 725.419.700 PT DIC Graphics 1.784.899.245 1.169.505.465 PT Surya Pamenang 1.784.439.303 9.077.844.845 Sappi Papier Holding GmbH 1.255.787.273 - PT Glenindo Berkah Sejati 1.109.778.744 - PT Indochemical Citra Kimia 1.101.432.255 862.757.390 PT Indoaluminium Intikarsa Industri 1.056.560.601 2.412.705.493 PT Udaya Anugerah Abadi 876.921.375 347.711.100 PT Bersaudara Inti Corpora 253.301.622 936.397.903 Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 500 juta) 5.557.110.362 5.676.391.535

Jumlah pihak ketiga 56.791.611.523 36.693.767.461

Jumlah 59.512.605.121 38.707.557.064

Berdasarkan Sifat Pembelian Bahan baku 55.157.182.858 35.722.009.643 Bahan penunjang 70.836.700 63.743.785 Lain-lain 4.284.585.563 2.921.803.636

Jumlah 59.512.605.121 38.707.557.064

Berdasarkan Tanggal Faktur 1 - 30 hari 27.247.782.514 22.848.617.536 31 - 60 hari 11.899.328.488 15.185.468.823 61 - 90 hari 9.477.764.591 131.912.097

Lebih dari 90 hari 10.887.729.528 541.558.608

Jumlah 59.512.605.121 38.707.557.064

Berdasarkan Mata Uang Rupiah 26.226.571.537 14.930.697.888 Dolar Amerika Serikat 33.242.449.766 23.695.948.050 Euro 43.583.818 80.911.126

Jumlah 59.512.605.121 38.707.557.064



33

13. UTANG USAHA (lanjutan)

Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian bahan baku, bahan penunjang dan lain-lain kepada pihak ketiga dan pihak berelasi berkisar antara 30 (tiga puluh) sampai dengan 60 (enam puluh) hari.

Pada tanggal 31 Desember 2014, tidak terdapat jaminan yang diberikan oleh Perusahaan sehubungan dengan pembelian bahan baku, bahan penunjang dan lain-lain kepada pihak ketiga dan pihak berelasi.

14. UTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA


2014 2013

Setoran pengikatan penjualan tanah (Catatan 11) 5.000.000.000 5.000.000.000 Uang muka pelanggan 165.243.356 130.268.933 Setoran jaminan - 20.060.000 Lain-lain 436.123.000 436.123.000

Jumlah 5.601.366.356 5.586.451.933

Setoran Pengikatan Penjualan Tanah Perusahaan menerima setoran sejumlah Rp 5.000.000.000 dari pihak tertentu yang tidak berelasi pada tanggal 25 Juli 2012 untuk pengikatan penjualan tanah di Cirebon (Catatan 11). Manajemen memperkirakan proses pengalihan hak atas tanah tersebut akan selesai pada tahun 2015.

15. BEBAN AKRUAL

Beban akrual terdiri dari: 2014 2013

Listrik, air dan gas 2.115.843.216 1.301.000.809 Gaji dan tunjangan 161.265.386 - Transportasi 135.753.974 89.447.710 Jasa profesional 64.000.000 108.000.000 Lain-lain 14.200.702 103.281.726

Jumlah 2.491.063.278 1.601.730.245



34

16. PERPAJAKAN

a. Utang Pajak


2014 2013

Utang pajak penghasilan badan 87.816.244 2.357.466.718

Utang pajak penghasilan lainnya - Pasal 21 1.313.546.071 758.974.398 - Pasal 23 3.898.676 4.616.540 - Pasal 25 1.549.438.463 571.588.350

Jumlah utang pajak penghasilan lainnya 2.866.883.210 1.335.179.288

Pajak pertambahan nilai 1.578.948.965 1.010.936.881

Jumlah 4.533.648.419 4.703.582.887

b. Pajak Penghasilan

Beban pajak penghasilan terdiri dari: 2014 2013

Pajak kini Tahun berjalan 17.848.604.750 13.308.141.500 Penyesuaian tahun sebelumnya - 399.732.600

Jumlah pajak kini 17.848.604.750 13.707.874.100 Pajak tangguhan 1.645.438.158 669.716.068

Jumlah beban pajak penghasilan 19.494.042.908 14.377.590.168

Pajak kini

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan, seperti yang disajikan pada laporan laba rugi komprehensif, dengan taksiran penghasilan kena pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif 77.147.861.862 52.766.643.421

Beda waktu: Imbalan pasca kerja (5.126.900.020) (2.182.094.017) Laba penjualan aset tetap 703.125 - Penyusutan (1.455.555.737) (320.368.204) Rugi penghapusan aset tetap - (176.402.052)

Jumlah beda waktu (6.581.752.632) (2.678.864.273)



35

16. PERPAJAKAN (lanjutan)

b. Pajak Penghasilan (lanjutan)

Pajak kini (lanjutan) 2014 2013

Beda tetap: Kesejahteraan karyawan 2.329.365.310 2.195.006.241 Pemasaran 1.759.597.357 2.985.085.707 Biaya keuangan 563.020.833 - Penyusutan 482.122.467 384.191.286 Sumbangan 205.266.270 151.515.800 Pajak dan perijinan 142.709.371 82.758.444 Pemeliharaan kendaraan 114.329.993 147.059.379 Bunga dan denda pajak 4.789.960 490.438.838 Laba penjualan properti investasi (108.815.250) - Penghasilan sewa (156.790.000) (488.410.330) Penghasilan bunga (4.507.286.341) (2.802.858.425)

Jumlah beda tetap 828.309.970 3.144.786.940

Taksiran penghasilan kena pajak tahun berjalan 71.394.419.200 53.232.566.088

Taksiran penghasilan kena pajak tahun berjalan (dibulatkan) 71.394.419.000 53.232.566.000

Beban pajak penghasilan kini 17.848.604.750 13.308.141.500

Dikurangi pajak penghasilan dibayar di muka: Pasal 22 4.222.338.880 2.130.664.458 Pasal 23 117.919.716 37.285.992 Pasal 25 13.420.529.910 8.782.724.332

Jumlah pajak penghasilan dibayar di muka 17.760.788.506 10.950.674.782

Utang pajak penghasilan badan 87.816.244 2.357.466.718

Taksiran penghasilan kena pajak hasil rekonsiliasi untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 akan digunakan sebagai dasar dalam pengisian Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”) Pajak Penghasilan Badan Perusahaan. Perhitungan taksiran penghasilan kena pajak dan beban pajak penghasilan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 telah sesuai dengan SPT Tahunan Pajak Penghasilan Badan yang dilaporkan oleh Perusahaan pada tanggal 24 April 2014.

Pada tanggal 21 Mei 2013, Perusahaan melaporkan pembetulan SPT Tahunan Pajak Penghasilan Badan untuk tahun pajak 2009, 2008 dan 2007 yang mengakibatkan kurang bayar pajak penghasilan badan masing-masing sebesar Rp 161.624.400, Rp 157.933.500 dan Rp 80.174.700 yang telah dibayar pada tanggal yang sama. Jumlah kurang bayar pajak penghasilan badan tersebut yaitu sebesar Rp 399.732.600 disajikan sebagai bagian dari “Beban Pajak Kini” pada laporan laba rugi komprehensif untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013.



36

16. PERPAJAKAN (lanjutan)

b. Pajak Penghasilan (lanjutan)

Pajak kini (lanjutan)

Pada berbagai tanggal di tahun 2014 dan 2013, Perusahaan menerima Surat Tagihan Pajak (STP) atas bunga dan denda Pajak Penghasilan Badan, Pajak Penghasilan Pasal 25 dan Pajak Pertambahan Nilai masing-masing sejumlah Rp 4.789.960 dan Rp 490.438.838. STP tersebut telah dibayar oleh Perusahaan dan dicatat sebagai bagian dari “Beban Operasi Lain” pada laporan laba rugi komprehensif (Catatan 26).

Perusahaan tidak menerima surat ketetapan pajak selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak sebesar 25% atas laba sebelum pajak penghasilan dengan beban pajak penghasilan sebagaimana yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif adalah sebagai berikut:

2014 2013

Laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif 77.147.861.862 52.766.643.421

Beban pajak kini dengan tarif pajak yang berlaku 19.286.965.415 13.191.660.833 Pengaruh pajak atas beda tetap 207.077.493 786.196.735 Penyesuaian atas pajak penghasilan badan tahun sebelumnya - 399.732.600

Jumlah beban pajak penghasilan 19.494.042.908 14.377.590.168

Pajak Tangguhan

Rincian beban pajak penghasilan tangguhan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Imbalan pasca kerja 1.281.725.005 545.523.504 Penyusutan dan laba penjualan (rugi penghapusan) aset tetap 363.713.153 124.192.564

Jumlah 1.645.438.158 669.716.068

Rincian aset pajak tangguhan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Imbalan pasca kerja 3.344.340.178 4.626.065.183 Penyusutan dan laba penjualan (rugi penghapusan) aset tetap 1.744.415.342 2.108.128.495

Jumlah 5.088.755.520 6.734.193.678



37

16. PERPAJAKAN (lanjutan) b. Pajak Penghasilan (lanjutan)

Pajak Tangguhan (lanjutan)

Aset pajak tangguhan diakui apabila besar kemungkinan bahwa jumlah penghasilan kena pajak pada masa mendatang akan memadai untuk dikompensasi dengan perbedaan temporer yang dapat dikurangkan. Manajemen berpendapat bahwa aset pajak tangguhan dapat dimanfaatkan di masa mendatang.

Administrasi

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yang berlaku di Indonesia, Perusahaan menghitung, menetapkan, dan membayar sendiri besarnya jumlah pajak yang terhutang. Direktur Jenderal Pajak (DJP) dapat menetapkan atau mengubah liabilitas pajak dalam batas waktu 10 (sepuluh) tahun sejak saat terhutangnya pajak, atau akhir tahun 2013, mana yang lebih awal. Ketentuan ini berlaku untuk tahun pajak sebelum tahun 2008. Sedangkan, untuk tahun pajak 2008 dan tahun-tahun selanjutnya menentukan bahwa DJP dapat menetapkan dan mengubah liabilitas pajak tersebut dalam batas waktu 5 (lima) tahun sejak saat terhutangnya pajak.

17. UTANG PEMBELIAN ASET TETAP Akun ini merupakan utang kepada Bobst Mex SA, Switzerland, sehubungan dengan pembaharuan 2 (dua) unit mesin Lemanic yang akan dibayar secara angsuran setengah tahunan dimulai sejak bulan Juli 2014 sampai dengan Juli 2016 dan dikenakan bunga per tahun sebesar 3,5%. Rincian angsuran pokok dan bunga atas utang tersebut pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

2014

Angsuran pokok: Januari 2015 4.652.501.393 Juli 2015 4.652.501.393 Januari 2016 4.652.501.393 Juli 2016 4.652.501.393

Jumlah angsuran pokok 18.610.005.572 Bunga 825.948.284

Jumlah 19.435.953.856 Dikurangi: bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun 9.883.076.240

Bagian jangka panjang 9.552.877.616

18. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA

Perusahaan membukukan liabilitas imbalan pasca kerja untuk karyawan sesuai Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“UU 13/2003”). Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut masing-masing adalah 347 karyawan dan 322 karyawan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.



38

18. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan)

Sejak 20 Oktober 2011, Perusahaan mengikuti Manulife Program Pesangon dari PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. Hak penggantian polis asuransi adalah aset program Perusahaan karena hasil penerimaan polis (a) digunakan hanya untuk membayar atau mendanai imbalan kerja dalam program imbalan pasti; dan (b) tidak dapat digunakan untuk membayar utang Perusahaan (walaupun dalam keadaan bangkrut), dan tidak dikembalikan kepada Perusahaan, kecuali dalam keadaan hasil polis mencerminkan surplus aset yang tidak digunakan untuk memenuhi seluruh kewajiban imbalan kerja; atau hasil polis dikembalikan ke Perusahaan untuk mengganti imbalan kerja yang telah dibayarkan oleh Perusahaan.

Program ini disediakan untuk semua karyawan tetap. Kontribusi untuk program ini adalah 100% berasal dari Perusahaan, Perusahaan berkewajiban menutupi kekurangan pembayaran pensiun bila program yang ada sekarang belum cukup untuk menutupi kewajiban sesuai UU 13/2003.

Tabel berikut ini merangkum komponen-komponen atas beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi komprehensif dan liabilitas imbalan pasca kerja yang diakui di laporan posisi keuangan berdasarkan penilaian aktuaria yang dilakukan oleh PT Sienco Aktuarindo Utama, aktuaris independen, dengan menggunakan metode Projected Unit Credit, berdasarkan laporannya masing-masing tertanggal 25 Januari 2015 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 3 Februari 2014 untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013.

a. Beban Imbalan Pasca Kerja

2014 2013

Biaya jasa kini 1.782.707.389 1.513.558.762 Biaya bunga 2.456.386.936 1.848.101.713 Imbal hasil ekspektasian aset program (169.207.675) (552.963.941) Amortisasi biaya jasa lalu yang segera diakui 1.068.665.190 87.379.650 Amortisasi kerugian aktuarial 314.548.140 546.829.799

Beban - Neto 5.453.099.980 3.442.905.983

b. Liabilitas Imbalan Pasca Kerja

2014 2013

Nilai kini kewajiban 34.181.311.622 33.123.588.722 Nilai wajar aset program (11.035.685.564) (7.132.915.301)

Pendanaan 23.145.626.058 25.990.673.421 Kerugian aktuarial belum diakui (9.768.265.345) (7.486.412.688)

Liabilitas - Neto 13.377.360.713 18.504.260.733

Perubahan liabilitas imbalan pasca kerja selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Saldo awal tahun 18.504.260.733 20.686.354.750 Beban tahun berjalan 5.453.099.980 3.442.905.983 Iuran Perusahaan (10.580.000.000) (5.625.000.000)

Saldo akhir tahun 13.377.360.713 18.504.260.733



39

18. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan) Perubahan nilai wajar aset program selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Saldo awal tahun 7.132.915.301 9.533.861.048 Iuran Perusahaan 10.580.000.000 5.625.000.000 Hasil yang diharapkan dari aset program 169.207.675 552.963.941 Kerugian aktuarial aset program (6.846.437.412) (8.578.909.688)

Saldo akhir tahun 11.035.685.564 7.132.915.301

Pada tanggal 31 Desember 2014, aset program terdiri atas dana syariah sebesar 25% dan dana pasar uang sebesar 75%.

Ekspektasi tingkat pengembalian atas aset didasarkan pada ekspektasi pasar pada tanggal pelaporan yang berlaku untuk periode dimana kewajiban akan diselesaikan. Perusahaan mengekspektasikan pembayaran iuran untuk tahun selanjutnya tidak berbeda secara material dibandingkan dengan pembayaran aktual tahun sebelumnya. Beban imbalan pasca kerja dialokasikan sebagai berikut:

2014 2013

Beban pokok penjualan (Catatan 22) 2.918.229.951 1.493.156.030 Beban umum dan administrasi (Catatan 24) 1.733.370.809 1.900.573.275 Beban penjualan (Catatan 23) 801.499.220 49.176.678

Jumlah 5.453.099.980 3.442.905.983

Rincian dari nilai kini kewajiban imbalan pasti, nilai wajar aset program, defisit program dan penyesuaian pengalaman pada liabilitas program dan aset program untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan empat tahun sebelumnya (dalam ribuan Rupiah) adalah sebagai berikut:

2014 2013 2012 2011 2010

Nilai kini kewajiban imbalan pasti 34.181.312 33.123.588 41.397.684 37.805.941 24.306.303 Nilai wajar aset program (11.035.686 ) (7.132.915 ) (9.533.861 ) (5.312.796 ) -

Defisit program 23.145.626 25.990.673 31.863.823 32.493.145 24.306.303

Penyesuaian pengalaman pada liabilitas program

(5.057.468 ) 7.111.511

999.126 3.207.758

2.099.268

Penyesuaian pengalaman pada aset program

(2.845.047 )

8.742.035

(558.894 ) (12.796 ) -



40

18. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA (lanjutan) Asumsi-asumsi dasar yang digunakan dalam menentukan liabilitas imbalan pasca kerja pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014 2013

Tingkat diskonto 8,20% 8,80% Tingkat imbal hasil ekspektasian 8,80% 5,80% Tingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Usia pensiun normal 55 Tahun 55 Tahun Tingkat mortalita TMI 2011 TMI 2011 Tingkat cacat 1% dari tingkat mortalita

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pasar, dengan variabel lain dianggap tetap, terhadap nilai kini kewajiban dan biaya jasa kini pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

2014 2013

Kenaikan 1%: Nilai kini kewajiban (1.826.466.906) (1.380.901.850 ) Biaya jasa kini (164.875.366) (107.983.545 ) Penurunan 1%: Nilai kini kewajiban 2.100.121.382 1.569.864.396 Biaya jasa kini 198.277.750 127.667.131

19. MODAL SAHAM

Sesuai dengan daftar pemegang saham yang dikeluarkan oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan (PT Edi Indonesia), susunan pemegang saham dan komposisi kepemilikan saham pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

2014

Persentase Pemegang Saham Jumlah Saham Pemilikan Jumlah

PT Proinvestindo 1.193.000.000 88,15 119.300.000.000 UOB Kay Hian Pte Ltd 149.560.200 11,05 14.956.020.000 Masyarakat 10.874.800 0,80 1.087.480.000

Jumlah 1.353.435.000 100,00 135.343.500.000

2013

Persentase Pemegang Saham Jumlah Saham Pemilikan Jumlah

PT Proinvestindo 1.350.000.000 99,75 135.000.000.000 Karyawan 3.435.000 0,25 343.500.000

Jumlah 1.353.435.000 100,00 135.343.500.000



41

20. DIVIDEN KAS DAN SALDO LABA YANG TELAH DITENTUKAN PENGGUNAANNYA

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 6 Mei 2014 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Sakti Lo, S.H. No. 15 pada tanggal yang sama, pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pencadangan saldo laba sebesar Rp 100.000.000 sebagai dana cadangan dan pembagian dividen kas untuk tahun buku 2013 sebesar Rp 3.383.587.500 atau Rp 2,50 per saham. Dividen ini telah dibayarkan secara penuh pada tanggal 18 Juni 2014. Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tanggal 3 Mei 2013 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Widya Agustyna, S.H. No. 310 pada tanggal yang sama, pemegang saham Perusahaan telah menyetujui pencadangan saldo laba sebesar Rp 100.000.000 sebagai dana cadangan dan pembagian dividen kas untuk tahun buku 2012 sebesar Rp 29.775.570.000 atau Rp 22 per saham. Dividen ini telah dibayarkan secara penuh pada tanggal 13 Juni 2013.

21. PENJUALAN NETO

Rincian penjualan neto adalah sebagai berikut:

2014 2013

Berdasarkan Proses Produksi Pelapisan logam 184.696.145.028 99.235.897.768 Laminasi dan pemotongan 164.637.385.906 114.993.733.174 Cetakan 157.902.528.585 151.784.524.694 Pelapisan lilin, silikon dan bijih plastik 50.844.133.857 57.263.591.669

Jumlah 558.080.193.376 423.277.747.305

Berdasarkan Hasil Produksi Rokok 419.992.915.473 281.145.291.153 Barang konsumsi 128.165.573.689 129.501.673.186 Lain-lain 9.921.704.214 12.630.782.966

Jumlah 558.080.193.376 423.277.747.305

Penjualan neto sebesar 0,07% pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dilakukan pada pihak berelasi (Catatan 29). Rincian penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan neto pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Persentase dari jumlah Penjualan neto penjualan neto

2014 2013 2014 2013

Pelanggan

PT Hanjaya Mandala

Sampoerna Tbk 179.149.022.177 83.244.973.294 32 20 PT Nojorono Tobacco

International 65.369.993.549 73.361.651.274 12 17

Jumlah 244.519.015.726 156.606.624.568 44 37



42

22. BEBAN POKOK PENJUALAN

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

2014 2013

Pemakaian bahan baku Persediaan awal tahun 53.890.281.077 57.879.136.282 Pembelian (Catatan 29) ` 386.490.322.492 275.382.457.645 Persediaan akhir tahun (69.519.896.245) (53.890.281.077)

Jumlah pemakaian bahan baku 370.860.707.324 279.371.312.850

Upah buruh langsung 17.911.588.855 13.965.044.633

Beban pabrikasi Listrik, air dan gas 20.772.479.404 15.370.644.972 Upah buruh tidak langsung 12.536.627.617 10.940.582.474 Perbaikan dan pemeliharaan 9.922.255.632 11.871.089.945 Penyusutan aset tetap (Catatan 10) 8.275.239.123 7.977.142.128 Kemasan 6.766.064.768 5.241.949.949 Perlengkapan cetakan (Catatan 29) 4.723.917.550 2.702.034.622 Kesejahteraan karyawan 3.539.372.277 3.105.402.130 Imbalan pasca kerja (Catatan 18) 2.918.229.951 1.493.156.030 Asuransi 639.558.257 448.639.010 Perlengkapan kantor dan komunikasi 534.973.186 536.659.665 Keamanan dan kebersihan 299.213.200 267.867.702 Pengangkutan 123.025.520 318.514.822 Lain-lain 455.732.918 564.458.655

Jumlah beban pabrikasi 71.506.689.403 60.838.142.104

Jumlah beban produksi 460.278.985.582 354.174.499.587

Persediaan barang dalam proses Awal tahun 10.726.562.069 9.830.249.843 Akhir tahun (10.600.062.704) (10.726.562.069)

Beban pokok produksi 460.405.484.947 353.278.187.361

Persediaan barang jadi Awal tahun 15.779.811.372 14.313.673.669 Akhir tahun (22.546.392.540) (15.779.811.372)

Beban Pokok Penjualan 453.638.903.779 351.812.049.658

Pembelian sebesar 3,25% dan 3,06% masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dilakukan dengan pihak berelasi (Catatan 29).

Beban pabrikasi sebesar 2,85% dan 3,51% masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dilakukan dengan pihak berelasi (Catatan 29).



43

22. BEBAN POKOK PENJUALAN (lanjutan)

Rincian pembelian bahan baku yang melebihi 10% dari jumlah pembelian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Pembelian

Persentase dari jumlah pembelian

Pemasok 2014 2013 2014 2013

PT Cakrawala Mega Indah 69.465.482.161 60.642.457.250 18 22

International Paper & Sun (Hong Kong) 48.247.722.156 26.106.419.432 12 9

PT Siegwerk Indonesia 39.126.144.161 20.700.666.082 10 8

PT Surya Pamenang 37.037.306.190 34.258.142.804 10 12

Jumlah 193.876.654.668 141.707.685.568 50 51

23. BEBAN PENJUALAN

Rincian beban penjualan adalah sebagai berikut:

2014 2013

Pengangkutan 4.398.407.226 3.988.673.360 Pemasaran 1.963.891.656 3.133.846.719 Gaji dan tunjangan 1.352.912.000 807.041.000 Imbalan pasca kerja (Catatan 18) 801.499.220 49.176.678 Sewa mobil (Catatan 29) 799.497.816 799.497.816 Perjalanan 290.617.020 184.378.132 Kesejahteraan karyawan 141.585.433 68.386.454 Perlengkapan kantor dan komunikasi 98.416.846 111.523.189 Komisi penjualan (Catatan 29) - 2.064.155.747 Lain-lain 15.172.140 12.082.880

Jumlah 9.861.999.357 11.218.761.975

Beban penjualan sebesar 8,11% dan 25,53% masing-masing untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dilakukan dengan pihak berelasi (Catatan 29).

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

Rincian beban umum dan administrasi adalah sebagai berikut:

2014 2013

Gaji dan tunjangan 17.864.812.282 14.769.873.636 Imbalan pasca kerja (Catatan 18) 1.733.370.809 1.900.573.275 Kesejahteraan karyawan 1.682.476.643 1.442.025.891 Jasa profesional 1.136.250.000 634.332.090 Penyusutan aset tetap (Catatan 10) 595.181.780 608.812.840 Pajak dan perijinan 428.102.477 153.557.470 Perbaikan dan pemeliharaan 279.465.473 172.058.264 Penyusutan properti investasi (Catatan 11) 216.309.544 216.309.544 Perlengkapan kantor dan komunikasi 167.100.592 188.751.229 Perjalanan 130.263.267 81.103.337 Lain-lain 493.240.031 161.778.742

Jumlah 24.726.572.898 20.329.176.318



44

25. PENDAPATAN OPERASI LAIN

Rincian pendapatan operasi lain adalah sebagai berikut:

2014 2013

Laba selisih kurs 1.701.075.718 7.795.020.617 Pendapatan afalan 1.560.579.024 1.673.716.147 Penghasilan sewa (Catatan 11 dan 29) 156.790.000 488.410.330 Laba penjualan properti investasi (Catatan 11) 108.815.250 - Laba penjualan aset tetap (Catatan 10) 60.788.354 - Pendapatan hadiah - 997.074.311 Lain-lain 46.766.000 115.617.828

Jumlah 3.634.814.346 11.069.839.233

Pendapatan hadiah merupakan insentif yang diberikan oleh pemasok sehubungan dengan pencapaian kuantitas pembelian dalam jangka waktu tertentu.

26. BEBAN OPERASI LAIN

Rincian beban operasi lain adalah sebagai berikut:

2014 2013

Biaya administrasi bank 278.394.616 129.834.764 Bunga dan denda pajak (Catatan 16b) 4.789.960 490.438.838 Rugi penghapusan aset tetap (Catatan 10) - 399.948.772 Lain-lain 750.758 3.591.217

Jumlah 283.935.334 1.023.813.591

27. LABA PER SAHAM

Perhitungan laba per saham adalah sebagai berikut:

2014 2013

Laba Laba tahun berjalan 57.653.818.954 38.389.053.253

Jumlah Saham Jumlah saham yang beredar (penyebut) untuk tujuan perhitungan laba per saham 1.353.435.000 1.353.435.000

Laba per Saham 43 28

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena tidak terdapat efek berpotensi saham biasa yang dilutif.



45

28. INFORMASI SEGMEN

Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang sejalan dengan pelaporan internal yang diberikan kepada pengambil keputusan operasional. Direksi Perusahaan diidentifikasi sebagai pengambil keputusan operasional. Direksi Perusahaan melakukan penelaahan terhadap pelaporan internal Perusahaan untuk menilai kinerja, mengalokasikan sumber daya dan membuat kebijakan strategis. Direksi Perusahaan berpendapat bahwa Perusahaan memiliki satu segmen operasi yaitu memproduksi berbagai macam kemasan halus (fine packaging) yang memiliki risiko dan imbalan yang tidak berbeda secara signifikan. Perusahaan menjual produknya terutama pada pelanggan di Pulau Jawa masing-masing sebesar 95,13% dan 91,95% dari jumlah penjualan neto untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013. Tidak tersedia informasi keuangan berdasarkan jenis produk atau wilayah karena Direksi Perusahaan menilai hasil operasi dengan mengalokasikan pendapatan secara menyeluruh dan total aset dikelola secara tersentralisasi serta tidak dialokasikan.

29. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi karena hubungan kepemilikan dan/atau kepengurusan. Semua transaksi dengan pihak-pihak berelasi telah dilakukan dengan kebijakan dan persyaratan yang disetujui kedua belah pihak.

Sifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi

a. PT Proinvestindo (PRO) adalah entitas induk akhir Perusahaan.

b. Perusahaan yang sebagian pemegang saham dan dewan komisaris serta direksinya sama dengan dewan komisaris dan direksi Perusahaan: - PT Dharma Anugerah Indah (DAI) - PT Wahana Matra Sejati (WMS) - PT Adi Indah Andalan (AIA) - PT Kutai Bara Abadi (KBA) - PT Kunyun Gravure Industries Indonesia (KGI) - PT Indonesia Yuncheng Gravure Tangerang (YGT)

c. Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan merupakan manajemen kunci Perusahaan. Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi

2014 2013

Kompensasi kepada manajemen kunci Imbalan kerja jangka pendek 8.844.359.696 7.034.288.500 Imbalan pasca kerja 881.941.024 1.117.512.388

Jumlah 9.726.300.720 8.151.800.888

Persentase dari beban gaji dan tunjangan 19,58 20,14

Penjualan neto (Catatan 21) DAI 371.311.000 -

Persentase dari penjualan neto 0,07 -



46

29. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi (lanjutan)

2014 2013

Pembelian (Catatan 22) DAI 12.548.544.270 8.418.187.602

Persentase dari pembelian 3,25 3,06

Beban pabrikasi (Catatan 22) Perlengkapan cetakan KGI 2.036.786.341 2.128.945.878 YGT - 9.117.550

Jumlah 2.036.786.341 2.138.063.428

Persentase dari beban pabrikasi 2,85 3,51

Beban penjualan (Catatan 23) Sewa kendaraan AIA 799.497.816 799.497.816 Komisi penjualan PRO - 2.064.155.747

Jumlah 799.497.816 2.863.653.563

Persentase dari beban penjualan 8,11 25,53

Penghasilan sewa (Catatan 25) WMS 72.150.000 66.378.000 PRO 43.200.000 39.744.000 KBA 41.440.000 40.848.000

Jumlah 156.790.000 146.970.000

Persentase dari penghasilan sewa 100,00 30,09

Piutang lain-lain (Catatan 8) WMS 6.613.750 - KBA 4.070.000 -

Jumlah 10.683.750 -

Persentase dari piutang lain-lain 0,56 -

Utang usaha (Catatan 13) DAI 2.140.386.233 1.583.152.888 KGI 580.607.365 430.636.715

Jumlah 2.720.993.598 2.013.789.603

Persentase dari utang usaha 4,57 5,20



47

29. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi (lanjutan)

Perusahaan memiliki perjanjian yang berlaku selama 1 (satu) tahun dengan PRO yang mewajibkan Perusahaan membayar komisi penjualan sebesar 2% dari jumlah pesanan penjualan pelanggan tertentu (tidak temasuk PPN). Pada tanggal 31 Oktober 2013, Perusahaan dan PRO menyetujui untuk menghentikan perjanjian komisi penjualan efektif sejak tanggal 1 Nopember 2013. Pada tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan menyewakan bangunan di Jalan Majapahit, Jakarta kepada pihak-pihak berelasi selama jangka waktu 1 (satu) tahun dan dapat diperpanjang dengan kesepakatan bersama.

30. IKATAN

Fasilitas Kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Berdasarkan Surat Penawaran Pemberian Kredit No. CBC.JSD/SPPK/4101/T.4/2014 tanggal 13 Juni 2014, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk menyetujui pemberian fasilitas kredit kepada Perusahaan dengan rincian sebagai berikut: a. Fasilitas Kredit Modal Kerja Revolving dengan jumlah maksimum sebesar Rp 50.000.000.000

yang digunakan untuk modal kerja Perusahaan dan dikenakan bunga sebesar 11,75% per tahun. b. Fasilitas Non Cash Loan meliputi fasilitas letter of credit (LC) impor, standby LC dan Surat Kredit

Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) sub limit Trust Receipt yang digunakan untuk pembelian bahan baku dan mesin produksi dengan jumlah maksimum sebesar US$ 5.000.000.

c. Fasilitas Treasury Line dengan jumlah maksimum sebesar US$ 80.000 yang digunakan untuk kebutuhan transaksi valuta asing dan sebagai alat hedging.

Fasilitas kredit tersebut di atas berlaku untuk jangka waktu 1 (satu) tahun sampai dengan tanggal 23 Juli 2015 dan dijamin dengan piutang usaha (Catatan 5), persediaan (Catatan 6), tanah pabrik dan bangunan kantor (Catatan 10 dan 11). Pada tanggal 26 Agustus 2014, Perusahaan melakukan penarikan fasilitas kredit modal kerja sebesar Rp 25.000.000.000 yang selanjutnya telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 28 Oktober 2014.

Pada tanggal 31 Desember 2014, jumlah fasilitas non cash loan yang belum digunakan Perusahaan

adalah sebesar US$ 4.223.581, sedangkan fasilitas kredit modal kerja revolving dan treasury line belum digunakan oleh Perusahaan.

Fasilitas Kredit dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Perusahaan memperoleh fasilitas kredit modal kerja dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dengan jumlah maksimum sebesar US$ 5.000.000. Fasilitas tersebut terdiri dari fasilitas letter of credit (LC) (Sight LC dan Usance LC), Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dan kredit modal kerja post financing, dimana jumlah penggunaan seluruh fasilitas tersebut tidak boleh melebihi US$ 5.000.000. Fasilitas ini dijamin dengan piutang usaha (Catatan 5), persediaan (Catatan 6), tanah dan bangunan pabrik serta beberapa mesin (Catatan 10). Pada tanggal 31 Desember 2013, jumlah fasilitas LC dan SKBDN yang belum digunakan Perusahaan adalah sebesar US$ 3.535.292. Pada tanggal 31 Desember 2013, fasilitas kredit modal kerja post financing belum digunakan oleh Perusahaan. Berdasarkan Surat No. JDM/2.1/2589/R tanggal 22 Oktober 2014 dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, fasilitas kredit tersebut sudah tidak dimiliki oleh Perusahaan sejak tanggal 22 Oktober 2014.



48

31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG ASING

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

2014 2013

Ekuivalen Ekuivalen

Mata Uang Jumlah Rupiah Jumlah Rupiah

Aset

Kas dan setara kas US$ 2.594.508 32.275.683.626 3.150.486 38.401.268.247

CHF 2.490 31.325.630 - -

Piutang usaha US$ 2.378.149 29.584.178.287 1.752.706 21.363.731.728

Aset lancar lainnya US$ 109.360 1.360.432.678 91.971 1.121.037.810

Jumlah Aset 63.251.620.221 60.886.037.785

Liabilitas

Utang usaha US$ 2.672.223 (33.242.449.766) 1.944.044 (23.695.948.050)

EUR 2.880 (43.583.818) 4.810 (80.911.126)

Utang pembelian aset tetap CHF 1.544.641 (19.435.953.856) - -

Jumlah Liabilitas (52.721.987.440) (23.776.859.176)

Aset - neto 10.529.632.781 37.109.178.609

Pada tanggal 17 Maret 2015, kurs tengah masing-masing adalah sebesar Rp 13.209,00 untuk setiap 1 US$, Rp 13.958,62 untuk setiap 1 EUR dan Rp 13.105,48 untuk setiap 1 CHF, yang dihitung berdasarkan kurs rata-rata jual dan beli untuk uang kertas asing dan/atau transaksi yang ditetapkan oleh Bank Indonesia. Jika aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs tengah pada tanggal 17 Maret 2015 tersebut, maka proforma laba selisih kurs dan jumlah laba komprehensif tahun berjalan akan meningkat sebesar Rp 1.050.506.252.

32. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN

Nilai wajar didefinisikan sebagai jumlah dimana instrumen tersebut dapat dipertukarkan di dalam transaksi terkini antara pihak yang berkeinginan dan memiliki pengetahuan yang memadai melalui suatu transaksi secara wajar (arm’s length transaction), bukan dalam penjualan yang dipaksakan atau penjualan likuidasi.

Perusahaan menggunakan hierarki berikut ini untuk menentukan nilai wajar instrumen keuangan:

Tingkat 1: dikutip dari harga pasar aktif untuk aset atau liabilitas keuangan yang identik;

Tingkat 2: teknik valuasi darimana seluruh input yang memiliki efek signifikan terhadap nilai wajar yang diakui dapat diobservasi baik secara langsung atau tidak langsung; dan

Tingkat 3: teknik valuasi darimana seluruh input yang memiliki efek signifikan terhadap nilai wajar yang diakui tidak dapat diobservasi dari data pasar.

Semua instrumen keuangan yang disajikan di dalam laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dicatat pada biaya perolehan diamortisasi. Nilai wajar aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang diasumsikan sama dengan nilai tercatatnya karena bersifat jangka pendek.



49

32. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan)

Tabel berikut menyajikan nilai wajar, yang mendekati nilai tercatat, atas aset keuangan dan liabilitas keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

2014 2013

Aset Keuangan Pinjaman yang diberikan dan piutang: Kas dan setara kas 117.636.810.299 93.371.119.093 Piutang usaha 75.240.353.979 72.257.220.834 Piutang lain-lain 1.912.833.750 2.143.800.000

Jumlah 194.789.998.028 167.772.139.927

Liabilitas Keuangan Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai biaya perolehan diamortisasi: Utang usaha 59.512.605.121 38.707.557.064 Utang lain-lain 5.601.366.356 5.586.451.933 Beban akrual 2.491.063.278 1.601.730.245 Utang pembelian aset tetap 19.435.953.856 -

Jumlah 87.040.988.611 45.895.739.242

33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

Manajemen Risiko

Liabilitas keuangan utama Perusahaan meliputi utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan utang pembelian aset tetap. Tujuan utama dari liabilitas keuangan ini adalah untuk mengumpulkan dana untuk operasi Perusahaan. Perusahaan juga mempunyai berbagai aset keuangan seperti kas dan setara kas, piutang usaha dan piutang lain-lain yang dihasilkan langsung dari kegiatan usahanya.

Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi, pengembangan bisnis serta untuk mengelola risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Perusahaan yaitu risiko kredit, risiko nilai tukar mata uang asing dan risiko likuiditas. Direksi Perusahaan menelaah dan menyetujui kebijakan untuk mengelola risiko-risiko yang dirangkum di bawah ini.

a. Risiko kredit

Risiko kredit adalah risiko dimana salah satu pihak terhadap suatu instrumen keuangan gagal memenuhi kewajibannya dan menyebabkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Risiko kredit yang dihadapi Perusahaan terutama berasal dari kredit yang diberikan kepada pelanggan. Untuk mengurangi risiko ini, Perusahaan menerapkan kebijakan untuk memastikan penjualan produk hanya dibuat kepada pelanggan yang dapat dipercaya dan terbukti mempunyai sejarah kredit yang baik. Perusahaan menetapkan kebijakan bahwa semua pelanggan yang akan melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi kredit. Sebagai tambahan, saldo piutang dipantau secara terus menerus untuk mengurangi risiko piutang yang tidak tertagih. Nilai maksimal eksposur terhadap risiko kredit adalah sebesar nilai tercatat piutang sebagaimana diungkapkan pada Catatan 5. Tidak ada risiko kredit yang terpusat.



50

33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

Manajemen Risiko (lanjutan)

a. Risiko kredit (lanjutan)

Perusahaan juga menghadapi risiko kredit yang berasal dari penempatan dana di bank dalam bentuk rekening lancar dan deposito berjangka. Untuk mengatasi risiko ini, Perusahaan memiliki kebijakan untuk menempatkan dananya hanya di bank-bank yang mempunyai reputasi yang baik dan memiliki peringkat kredit yang tinggi. Nilai maksimal eksposur terhadap risiko ini adalah sebesar nilai tercatat dari aset keuangan sebagaimana diungkapkan pada Catatan 4. Manajemen yakin terhadap kemampuan untuk mengendalikan dan menjaga eksposur risiko kredit pada tingkat yang minimal. Tabel berikut menunjukkan eksposur maksimum risiko kredit yang disajikan sejumlah nilai buku aset keuangan.

2014 2013

Kas dan setara kas 117.636.810.299 93.371.119.093 Piutang usaha 75.240.353.979 72.257.220.834 Piutang lain-lain 1.912.833.750 2.143.800.000

Jumlah 194.789.998.028 167.772.139.927

Tabel di bawah ini menunjukkan analisa umur aset keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013: 2014

Lancar dan Tidak Mengalami Telah Jatuh Tempo Namun Tidak Mengalami Penurunan Penurunan Nilai

Jumlah Nilai 1 - 30 hari 31 - 60 hari > 60 hari

Kas dan setara kas 117.636.810.299 117.636.810.299 - - - Piutang usaha 75.240.353.979 54.791.863.574 16.116.044.038 1.752.069.501 2.580.376.866 Piutang lain-lain 1.912.833.750 1.912.833.750 - - -

Jumlah 194.789.998.028 174.341.507.623 16.116.044.038 1.752.069.501 2.580.376.866

2013

Lancar dan Tidak Mengalami Telah Jatuh Tempo Namun Tidak Mengalami Penurunan Penurunan Nilai

Jumlah Nilai 1 - 30 hari 31 - 60 hari > 60 hari

Kas dan setara kas 93.371.119.093 93.371.119.093 - - - Piutang usaha 72.257.220.834 42.742.088.885 19.253.822.696 5.106.968.649 5.154.340.604 Piutang lain-lain 2.143.800.000 2.143.800.000 - - -

Jumlah 167.772.139.927 138.257.007.978 19.253.822.696 5.106.968.649 5.154.340.604



51

33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) Manajemen Risiko (lanjutan)

b. Risiko nilai tukar mata uang asing

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa mendatang dari suatu instrumen keuangan berfluktuasi karena perubahan dari nilai tukar mata uang asing. Pengaruh dari risiko perubahan nilai tukar mata uang asing terutama berhubungan dengan aktivitas Perusahaan ketika pendapatan dan beban terjadi dalam mata uang yang berbeda dari mata uang fungsional Perusahaan. Perusahaan terekspos terhadap pengaruh fluktuasi nilai tukar mata uang asing terutama dikarenakan transaksi yang didenominasi dalam mata uang asing seperti pembelian bahan baku, pembelian aset tetap dan penjualan kepada pihak ketiga. Perusahaan mengelola eksposur terhadap mata uang asing dengan mencocokkan, sebisa mungkin, penerimaan dan pembayaran dalam masing-masing individu mata uang. Di samping itu, Perusahaan juga mengelola risiko nilai tukar mata uang asing dengan melakukan pengawasan terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang asing secara terus menerus sehingga dapat melakukan tindakan yang tepat untuk mengurangi risiko nilai tukar mata uang asing.

Jumlah aset dan liabilitas moneter Perusahaan dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 disajikan pada Catatan 31.

Berikut ini adalah analisis sensitivitas efek 5% perubahan kurs mata uang asing terhadap laba tahun berjalan dengan semua variabel lain dianggap tetap:

2014 2013

Kenaikan 5% 526.481.639 1.855.458.930 Penurunan 5% (526.481.639 ) (1.855.458.930)

c. Risiko likuiditas

Risiko likuiditas adalah risiko dimana Perusahaan tidak bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo. Perusahaan mengelola profil likuiditasnya untuk dapat membiayai pengeluaran modalnya dan membayar kewajiban yang jatuh tempo dengan menjaga kecukupan kas dan ketersediaan pendanaan.

Manajemen melakukan evaluasi dan pengawasan yang ketat atas arus kas masuk (cash-in) dan kas keluar (cash-out) untuk memastikan tersedianya dana untuk memenuhi kebutuhan pembayaran kewajiban yang jatuh tempo. Secara umum, kebutuhan dana untuk pelunasan liabilitas jangka pendek yang jatuh tempo diperoleh dari penjualan kepada pelanggan.

Tabel di bawah ini merupakan profil masa jatuh tempo liabilitas keuangan Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014: ≤ 1 bulan > 1 - 3 bulan > 3 - 6 bulan > 6 - 12 bulan > 12 bulan Jumlah

Utang usaha 32.264.822.607 27.247.782.514 - - - 59.512.605.121 Utang lain-lain 601.366.356 - - 5.000.000.000 - 5.601.366.356 Beban akrual 2.491.063.278 - - - - 2.491.063.278 Utang pembelian

aset tetap 4.983.604.723 - - 4.899.471.517 9.552.877.616 19.435.953.856

Jumlah 40.340.856.964 27.247.782.514 - 9.899.471.517 9.552.877.616 87.040.988.611



52

33. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

Manajemen Modal

Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan adalah untuk mempertahankan kelangsungan usaha, memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan nilai bagi pemegang saham.

Perusahaan secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola permodalannya untuk memastikan struktur modal pengembalian yang optimal bagi pemegang saham, dengan mempertimbangkan efisiensi penggunaan modal berdasarkan arus kas operasi dan belanja modal, serta mempertimbangkan kebutuhan modal di masa yang akan datang. Dalam rangka mempertahankan atau menyesuaikan struktur modal, Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah dividen yang dibayarkan kepada para pemegang saham, mengeluarkan saham baru atau menjual aset untuk mengurangi utang. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses selama periode penyajian.

Untuk tujuan pengelolaan modal, manajemen menganggap jumlah ekuitas sebagai modal. Jumlah modal pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 326.581.298.760 yang dianggap optimal oleh manajemen setelah memperhatikan pengeluaran modal yang diproyeksikan dan proyeksi peluang investasi strategis.

34. TRANSAKSI NONKAS

Rincian aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas adalah sebagai berikut:

2014 2013

Perolehan aset tetap melalui utang pembelian aset tetap 34.246.788.748 - Reklasifikasi uang muka pembelian aset tetap ke aset tetap 7.074.233.124 5.951.572.647

35. STANDAR AKUNTANSI BARU

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK-IAI) telah menerbitkan beberapa standar baru, revisi dan interpretasi yang berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2015 sebagai berikut:

- PSAK 1 (Revisi 2013), “Penyajian Laporan Keuangan”. - PSAK 4 (Revisi 2013), “Laporan Keuangan Tersendiri”. - PSAK 15 (Revisi 2013), “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”. - PSAK 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”. - PSAK 46 (Revisi 2014), “Pajak Penghasilan”. - PSAK 48 (Revisi 2014), “Penurunan Nilai Aset”. - PSAK 50 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Penyajian”. - PSAK 55 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”. - PSAK 60 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”. - PSAK 65, “Laporan Keuangan Konsolidasian”. - PSAK 66, “Pengaturan Bersama”. - PSAK 67, “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”. - PSAK 68, “Pengukuran Nilai Wajar”. - ISAK 26 (Revisi 2014), “Penilaian Kembali Derivatif Melekat”.

Penerapan dini standar baru, revisi dan interpretasi di atas sebelum 1 Januari 2015 tidak diijinkan

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan, Perusahaan sedang mengevaluasi dan belum menetapkan dampak dari standar baru dan revisi tersebut terhadap laporan keuangan.

PT TUNAS ALFIN Tbk FINANCIAL STATEMENTS

WITH INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT AS OF DECEMBER 31, 2014 AND

FOR THE YEAR THEN ENDED

Table Of Contents

Page Independent Auditor’s Report Statement of Financial Position.................................................................................................... 1 - 2 Statement of Comprehensive Income.......................................................................................… 3 Statement of Changes in Equity.........................................................................……………........ 4 Statement of Cash Flows.............................……...……………………………............................... 5 Notes to the Financial Statements.... ........................................................................................... 6 - 49

**************************

The original report included herein is in the Indonesian language.

The original financial statements included herein are in the Indonesian language.

The accompanying notes to the financial statements form an integral part of these financial statements.

1

PT TUNAS ALFIN Tbk

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2014

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) Notes 2014 2013

ASSETS CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 2c,2r,4 117,636,810,299 93,371,119,093 Trade receivables - third parties 2e,2r,5 75,240,353,979 72,257,220,834 Inventories 2f,6 105,855,280,781 83,036,682,565 Prepaid expenses 2g 1,493,762,793 551,915,239 Non-current asset held for sale 2t,11 896,319,900 896,319,900 Other current assets 7 1,753,526,078 2,042,256,649

TOTAL CURRENT ASSETS 302,876,053,830 252,155,514,280 NON-CURRENT ASSETS Other receivables 2e,2r,8 1,912,833,750 2,143,800,000 Advances for purchase of fixed assets 9 3,050,981,664 4,056,870,000 Deferred tax assets 2o,16b 5,088,755,520 6,734,193,678 Fixed assets - net of accumulated depreciation of Rp 132,527,745,280 as of December 31, 2014 and Rp 123,770,840,002 as of December 31, 2013 2h,2i,10 116,614,583,554 73,764,892,525 Investment properties - net of accumulated depreciation of Rp 3,085,567,037 as of December 31, 2014 and Rp 2,869,257,493 as of December 31, 2013 2i,2k,11 1,658,373,170 2,220,921,714 Intangible asset - net 2i,2l,12 57,315,015 64,057,971 Other non-current assets 274,400,000 274,400,000

TOTAL NON-CURRENT ASSETS 128,657,242,673 89,259,135,888

TOTAL ASSETS 431,533,296,503 341,414,650,168



2

PT TUNAS ALFIN Tbk

STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued) As of December 31, 2014

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Notes 2014 2013

LIABILITIES AND EQUITY CURRENT LIABILITIES Trade payables 2r,13 Related parties 2d,29 2,720,993,598 2,013,789,603 Third parties 56,791,611,523 36,693,767,461 Other payables - third parties 2r,14 5,601,366,356 5,586,451,933 Accrued expenses 2r,15 2,491,063,278 1,601,730,245 Taxes payable 2o,16a 4,533,648,419 4,703,582,887 Current maturities of payable for purchase of fixed assets 2r,17 9,883,076,240 -

TOTAL CURRENT LIABILITIES 82,021,759,414 50,599,322,129 NON-CURRENT LIABILITIES Payable for purchase of fixed assets - net of current maturities 2r,17 9,552,877,616 - Post-employment benefits liability 2m,18 13,377,360,713 18,504,260,733

TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES 22,930,238,329 18,504,260,733

TOTAL LIABILITIES 104,951,997,743 69,103,582,862 EQUITY Capital stock - Rp 100 par value per share Authorized - 2,500,000,000 shares Issued and fully paid - 1,353,435,000 shares 19 135,343,500,000 135,343,500,000 Retained earnings Appropriated 20 2,200,000,000 2,100,000,000 Unappropriated 189,037,798,760 134,867,567,306

TOTAL EQUITY 326,581,298,760 272,311,067,306

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 431,533,296,503 341,414,650,168



3

PT TUNAS ALFIN Tbk

STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME For The Year Ended December 31, 2014


Notes 2014 2013

NET SALES 2n,21,29 558,080,193,376 423,277,747,305 COST OF GOODS SOLD 2n,22,29 (453,638,903,779) (351,812,049,658)

GROSS PROFIT 104,441,289,597 71,465,697,647

Selling expenses 2n,23,29 (9,861,999,357) (11,218,761,975) General and administrative expenses 2n,24 (24,726,572,898) (20,329,176,318) Other operating income 2b,2j,2n,25 3,634,814,346 11,069,839,233 Other operating expenses 2n,26 (283,935,334) (1,023,813,591)

INCOME FROM OPERATIONS 73,203,596,354 49,963,784,996

Finance income 2n,4 4,507,286,341 2,802,858,425 Finance cost 2n (563,020,833) -

INCOME BEFORE INCOME TAX 77,147,861,862 52,766,643,421 INCOME TAX 2o,16b (19,494,042,908) (14,377,590,168)

PROFIT FOR THE YEAR 57,653,818,954 38,389,053,253 OTHER COMPREHENSIVE INCOME - -

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR 57,653,818,954 38,389,053,253

EARNINGS PER SHARE 2p,27 43 28



4

PT TUNAS ALFIN Tbk

STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY For The Year Ended December 31, 2014


Capital Stock Retained Earnings Issued and

Appropriated

Unappropriated Total

Notes Fully Paid Equity

Balance, January 1, 2013 135,343,500,000 2,000,000,000 126,354,084,053 263,697,584,053

Cash dividends 20 - - (29,775,570,000) (29,775,570,000)

Appropriation for reserve fund 20 - 100,000,000 (100,000,000) -

Total comprehensive income for 2013 - - 38,389,053,253 38,389,053,253

Balance, December 31, 2013 135,343,500,000 2,100,000,000 134,867,567,306 272,311,067,306

Cash dividends 20 - - (3,383,587,500) (3,383,587,500)

Appropriation for reserve fund 20 - 100,000,000 (100,000,000) -

Total comprehensive income for 2014 - - 57,653,818,954 57,653,818,954

Balance, December 31, 2014 135,343,500,000 2,200,000,000 189,037,798,760 326,581,298,760



5

PT TUNAS ALFIN Tbk

STATEMENT OF CASH FLOWS For The Year Ended December 31, 2014


Notes 2014 2013

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers 555,132,034,654 415,339,600,005 Payments to suppliers (365,135,959,081) (267,583,675,044) Payments for salaries, allowances and post-employment benefits (60,063,285,368) (44,232,150,943) Payments for operational expenses (58,687,332,291) (54,200,314,438)

Cash generated from operations 71,245,457,914 49,323,459,580 Receipts from finance income 4,507,286,341 2,802,858,425 Payments of finance cost (563,020,833) - Payments of corporate income tax (19,140,405,111) (12,154,764,466) Receipts from other operating activities 1,469,515,940 2,650,953,797

Net Cash Provided by Operating Activities 57,518,834,251 42,622,507,336

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Decrease in other receivables 1,482,150,000 658,250,000 Proceeds from sale of investment properties 11 455,054,250 - Proceeds from sale of fixed assets 10 102,272,729 - Acquisitions of fixed assets (10,440,574,435) (5,463,226,772) Advances for purchase of fixed assets (6,068,344,788) (9,912,462,647) Increase in other receivables (1,240,500,000) (599,500,000) Redemption of restricted time deposits - 2,000,000,000

Net Cash Used in Investing Activities (15,709,942,244) (13,316,939,419)

CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Payments of payable for purchase of fixed assets (14,810,834,892) - Payments of cash dividends 20 (3,383,587,500) (29,775,570,000)

Net Cash Used in Financing Activities (18,194,422,392) (29,775,570,000)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 23,614,469,615 (470,002,083) EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS 651,221,591 5,715,898,166 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR 93,371,119,093 88,125,223,010

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR 4 117,636,810,299 93,371,119,093


PT TUNAS ALFIN Tbk

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS As of December 31, 2014 and

For The Year Then Ended (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

6

1. GENERAL

a. Establishment of the Company

PT Tunas Alfin Tbk (“the Company”) was established based on Notarial Deed No. 5 of Edison Sianipar, S.H., dated May 6, 1977. The deed of establishment was approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. Y.A.5/412/13 dated October 18, 1977 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 87 dated October 30, 1979. The Company’s articles of association has been amended several times, the latest of which was covered by Notarial Deed No. 311 of Widya Agustyna, S.H., dated May 3, 2013, concerning the change of the Company’s series of shares from Series A shares and Series B shares to one type of share. The change has been accepted and recorded by the Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia under the Amendment Notification Acceptance Letter No. AHU-AH.01.10-38588 dated September 13, 2013.

In accordance with Article 3 of the Company’s articles of association, the scope of its activities is to engage in trading, agent, transportation, development and packaging and printing industries. The Company started its commercial operations in 1977.

The Company’s head office and factory are located at Jalan K.H. Agus Salim No. 9, Batu Ceper, Tangerang. Its liaison office is located at Menara Imperium 28

th Floor, Jalan H.R. Rasuna Said

Kav. 1, Jakarta.

PT Proinvestindo is the ultimate parent company of the Company.

b. Company’s Listing as a Public Company

The Company’s Registration Statement as a Public Company without public offering on the Surabaya Stock Exchange (SSE) has been approved by the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) through its Letter No. S-151/PM/2001 dated January 30, 2001. On February 12, 2001, the SSE approved the listing of the Company’s 90,229,000 shares based on its Letter No. JKT-003/MKT/LIST/BES/II/2001 dated February 6, 2001. On June 15, 2001, the SSE approved the listing of additional 1,263,206,000 shares of the Company in connection with the declaration of stock dividend based on SSE’s Letter No. JKT-009/MKT/LIST/BES/VI/2001 dated May 31, 2001. On November 30, 2007, the SSE is effectively merged with Jakarta Stock Exchange (JSE). Subsequently, JSE changed its name to Indonesia Stock Exchange (IDX) and started to conduct stock exchange functions on December 1, 2007. Based on the Announcement Letter of JSE No. Peng-167/BEJ-CAT/P/11-2007 dated November 30, 2007, the activity of Company’s shares was suspended because the Company failed to comply with the JSE’s requirement particularly the number of shares owned by noncontrolling stockholders. Subsequently, based on the Notification Letter of SSE No. 440/LIST-PENG/BES/IX/2007 dated November 30, 2007, the Company was given a time limit of 2 (two) years to comply with IDX regulation. To increase the number of shares owned by noncontrolling stockholders, PT Proinvestindo as the Company’s majority stockholder submitted a Registration Statement in the framework of Public Offering by the Company’s Stockholder to the Financial Services Authority (“OJK”) through its Letter No. 001/PRO/XI/2013 dated November 11, 2013 and No. 001/PRO/XII/2013 dated December 9, 2013. Subsequently, the Registration Statement obtained the Effective Declaration from OJK based on its Letter No. S-485/D.04/2013 dated December 31, 2013 and the implementation of Public Offering by the Company’s Stockholder was carried out from January 3, 2014 through January 9, 2014.


PT TUNAS ALFIN Tbk



7

1. GENERAL (continued)

b. Company’s Listing as a Public Company (continued) Upon fulfillment of the IDX’s requirements particularly regarding the number of shares owned by noncontrolling stockholders, based on IDX’s Letter No. S-00138/BEI.PPR/01-2014 dated January 13, 2014, the Company obtained an approval to relist its shares of stocks with IDX effective from January 17, 2014.

c. Boards of Commissioners and Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and

Employees

Based on the Resolution of Annual General Meeting of the Company’s Stockholders dated May 3, 2013, as covered by Notarial Deed No. 310 of Widya Agustyna, S.H. on the same date, and has been reported to the Ministry of Laws and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-AH.01.10-20647 dated May 28, 2013, the composition of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2014 and 2013 is as follows:

Board of Commissioners President Commissioner : Fredy Mantelagheng Liando Commissioner : Pieter Tika Independent Commissioner : Gunawan Board of Directors President Director : John Tika Director : Bernardus Budiman Director : Samuel Sofyan Tika Non Affiliated Director : Muljono Sunaryo

The composition of the Company’s audit committee as of December 31, 2014 and 2013 is as follows: Chairman : Gunawan Member : Stevan Djaya Saputra Member : Rika Prasojo

The Coprorate Secretary as of December 31, 2014 and 2013 is Sherley Liando. The Company’s Boards of Commissioners and Directors represent the Company’s key management personnel. As of December 31, 2014 and 2013, the Company has 681 and 533 employees (unaudited), respectively.

d. Management Responsibility and Approval of the Financial Statements

The Company’s management is responsible for the preparation and the fair presentation of the financial statements which were completed and authorized for issuance on March 17, 2015.


PT TUNAS ALFIN Tbk



8

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

The siginificant accounting policies consistently applied by the Company in the preparation of the financial statements for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

a. Statement of Compliance and Basis of Preparation of the Financial Statements

Statement of Compliance

The financial statements have been prepared in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which comprise of the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and Bapepam and LK Regulations, which function has been transferred to the Financial Services Authority (“OJK”) starting on January 1, 2013, No. VIII.G.7 regarding “Financial Statements Presentation and Disclosure of Issuer or Public Companies” as included in the Appendix of the Decision Decree of the Chairman of Bapepam and LK No. KEP-347/BL/2012 dated June 25, 2012.

Basis of Preparation of the Financial Statements

The financial statements have been prepared on the accrual basis, except for the statement of cash flows, using historical cost concept of accounting, except as disclosed in the relevant Notes herein.

The statement of cash flows presents receipts and payments of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities is prepared using the direct method.

The preparation of financial statements in conformity with the Indonesian Financial Accounting Standards requires the use of judgments, estimates and assumptions that affects: - the application of accounting policies; - the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities

at the date of the financial statements; - the reported amounts of income and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on management’s best knowledge of current events and activities, actual results may differ from those estimates.

Estimates and underlying assumptions are reviewed as an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period in which the estimate is revised and in any future periods affected by such revisions. The significant accounting estimates and judgments applied in the preparation of the Company’s financial statements are disclosed in Note 3. The financial statements are presented in Rupiah which is the Company’s functional and reporting currency.

b. Foreign Currency Transactions and Balances

Transactions involving foreign currencies are recorded at the exchange rates prevailing at the time the transactions are made. At the end of each reporting period, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to Rupiah using the middle exchange rates at the last bank transaction date as published by Bank Indonesia. Exchange rate gains or losses arising from the foreign currency transactions and from the translation of foreign currency denominated monetary assets and liabilities are recognized in the current year operations.


PT TUNAS ALFIN Tbk



9

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Foreign Currency Transactions and Balances (continued) As of December 31, 2014 and 2013, the exchange rates used were as follow:

2014 2013

1 United States Dollar (US$) 12,440.00 12,189.00 1 Euro (EUR) 15,133.27 16,821.44 1 Swiss Franc (CHF) 12,582.83 -

c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand, cash in banks and time deposits with maturities of 3 (three) months or less at the time of placement and are not pledged as collateral of loan and without restrictions in the usage.

d. Transactions with Related Parties The Company has transactions with related parties, as defined in PSAK 7 (Revised 2010), “Related Party Disclosures”, as follows:

a. A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person: i. Has control or joint control over the reporting entity; ii. Has significant influence over the reporting entity; or iii. Is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the

reporting entity. b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

i. The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Both entities are joint ventures of the same third party. iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third

entity. v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the

reporting entity or an entity related to the repoting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a). vii. a person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the

key management personnel of the entity (or a parent of the entity).

The transactions are made based on terms agreed upon by the parties, where such terms may not be the same as those of the transactions between unrelated parties.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the notes to the financial statements.

e. Trade and Other Receivables

Trade and other receivables are recognized initially at fair value and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method, except where the effect of discounting would be immaterial, less allowance for impairment losses.

Allowance for impairment losses is established when there is objective evidence that the outstanding amounts will not be collected. Receivables are written off during the period in which they are determined to be not collectible.


PT TUNAS ALFIN Tbk



10


f. Inventories

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the moving average method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.

Allowance for impairment losses on inventories is provided to reduce the carrying values of inventories to their net realizable values.

g. Prepaid Expenses

Prepaid expenses are amortized and charged to operations over the periods benefited using the straight-line method.

h. Fixed Assets

The Company applied PSAK 16 (Revised 2011), “Fixed Assets” and ISAK 25, “Land Rights”. PSAK 16 (Revised 2011) stipulates on the recognition of assets, the determination of their carrying amounts and depreciation charges and the impairment losses to be recognized relating to these assets.

ISAK 25 prescribes that the legal cost of land rights in the form of Building Usage Rights (HGB) incurred when the land was acquired initially are recognized as part of the cost of the land under “Fixed Asset” account and not amortized. The legal costs incurred to extend or renew the land rights are recorded as “Intangible Asset” and amortized over the shorter of the rights’ legal life or land’s economic life.

All fixed assets are initially recognized at cost, which comprises of its purchase price and any costs directly attributable in bringing the asset to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management.

Subsequent to initial recognition, fixed assets, except land, are carried at cost less accumulated depreciation and impairment losses, if any.

Depreciation of fixed assets, except for land, starts when it is available for its intended use and is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the fixed assets as follows:

Useful Life (Years)

Building 20 Machinery and equipment 8 - 16 Office equipment 4 - 8 Vehicle 8

Land is stated at cost and not depreciated as the management is of the opinion that it is probable the titles of land rights can be renewed/extended upon expiration. The carrying amounts of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be fully recoverable.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in profit or loss in the year the asset is derecognized.


PT TUNAS ALFIN Tbk



11


h. Fixed Assets (continued)

Repairs and maintenance are taken to profit or loss when incurred. The cost of major renovation and restoration is included in the carrying amount of the related fixed assets when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard performance of the existing asset will flow to the Company, and is depreciated over the remaining useful life of the related assets.

The asset’s residual values, useful lives and methods of depreciation are reviewed, and adjusted prospectively if appropriate, at each financial year end.

Construction in progress is presented as part of fixed assets and is stated at cost, including capitalized costs directly associated with the construction and acquisition of fixed assets. The accumulated cost is reclassified to the appropriate fixed assets account when the construction of fixed assets is completed and ready for its intended use. Construction in progress are not depreciated as these are not yet available for use.

i. Impairment of Non-financial Assets

The Company assesses at each end of the reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when impairment testing for an asset is required, the Company makes an estimate of the asset’s recoverable amount. An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or cash-generating unit’s (CGU) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in profit or loss.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. If no such transactions can be identified, an appropriate valuation model is used to determine the fair value of the asset. These calculations are corroborated by valuation multiples or other available fair value indicators.

Impairment losses of continuing operations, if there are any, are recognized in the statement of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.

An assessment is made at the end of each reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. The reversal is limited so that the carrying amount of the asset does not exceed its recoverable amount, nor exceeds the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior periods. Reversal of an impairment loss is recognized in profit or loss. After such a reversal is recognized in profit or loss, the depreciation charge on the said asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Management believes that there is no indication of potential impairment in values of non-financial assets as at the reporting dates.


PT TUNAS ALFIN Tbk



12


j. Leases

The determination of whether an arrangement is, or contains, a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset.

Operating Lease - Company as a Lessee

Leases in which a significant portion of the risks and rewards incidental to ownership retained by the lessor are classified as operating leases.

Payments made under operating leases are charged to the statement of comprehensive income on a straight-line basis over the period of the lease.

Operating Lease - Company as a Lessor

Leases where the Company does not transfer substantially all the risks and rewards of ownership of the asset are classified as operating leases.

k. Investment Properties

Investment properties represent land and buildings which are held by the Company to earn rentals or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business. The Company has chosen the cost model to account for its investment properties.

Depreciation of buildings categorized as investment properties is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of 20 (twenty) years.

Land categorized as investment properties is stated at cost and not depreciated.

Investment properties are derecognized when either they have been disposed of or when they are permanently withdrawn from use and no future benefits are expected from their disposal. Any gains or losses on the retirement or disposal of an property are recognized in the statement of comprehensive income in the period the retirement or disposal occurred.

Transfers are made to investment property when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner occupation, commencement of development with a view to sell, the end of owner occupation, or commencement of an operating lease to another party.

For a transfer from investment property to fixed assets used in operations, the Company uses the cost method at the date of change in use. If the property used by the Company becomes an investment property, it accounts for such property in accordance with the policy stated under fixed assets up to the date of change in use.

l. Intangible Asset

Intangible asset is measured on initial recognition at cost. Following initial recognition, the intangible asset is carried at cost less any accumulated amortization and any accumulated impairment loss. The useful life of the intangible asset is assessed to be either finite or indefinite. An intangible asset with finite life is amortized over the asset’s useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life are reviewed at least at each financial year end.


PT TUNAS ALFIN Tbk



13


l. Intangible Asset (continued)

As explained in Note 2h to the financial statements above, the Company adopted ISAK 25, “Land Rights”. The legal costs incurred to extend or renew the land rights are recorded as “Intangible Asset” and amortized over the shorter of the rights’ legal life or land’s economic life.

An intangible asset shall be derecognized: i. on disposal; or ii. when no future economic benefits are expected from its use or disposal.

m. Employee Benefits

The Company adopted PSAK 24 (Revised 2010), “Employee Benefits”, which regulates the accounting and disclosure requirements for short-term and long-term employee benefits. PSAK 24 (Revised 2010) provides an additional option in recognition of actuarial gain or loss from post-employment benefits, which gains or losses can be fully recognized through other comprehensive income. The Company has decided to continue to recognize actuarial gains or losses using the straight-line method over the expected average remaining service years of the employees.

Short-term employee benefits

Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employees.

Post-employment benefits

The Company provides defined post-employment benefits for its employees based on Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003. Starting October 20, 2011, the Company has participated in Manulife Program Pesangon of PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. This insurance policy fulfills the requirements as an asset program of post-employment benefits of the Company.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Company’s defined benefit obligations are recognized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. The benefit obligation recognized in the statement of financial position represents the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service cost, and as reduced by the fair value of scheme assets. Any asset resulting from this calculation is limited to unrecognized actuarial losses and past service cost, plus the present value of available refunds or reductions in future contributions to the plan.

Gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan are recognized when the curtailment or settlement occurs.

A curtailment occurs when an entity either: i. is demonstrably committed to make a significant reduction in the number of employees

covered by a plan; or ii. amends the terms of a defined benefit plan so that a significant element of future service by

current employees will no longer qualify for benefits, or will qualify only for reduced benefits.

A settlement occurs when an entity enters into a transaction that eliminates all further legal or constructive obligation in part or all of the benefits provided under a defined benefit plan.


PT TUNAS ALFIN Tbk



14


n. Revenue and Expense Recognition

Revenue Recognition

Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Company and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at fair value of the consideration received, excluding discounts, rebates and Value Added Taxes (“VAT”).

Revenue from sale of goods is recognized when all of the following conditions are satisfied: - The Company has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of

the goods; - The Company retains neither continuing managerial involvement to the degree usually

associated with ownership nor effective control over the goods sold; - The amount of revenue can be measured reliably; - It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the

Company; and - The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Interest income is accrued on a timely basis by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Expense Recognition

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

o. Taxation

Current tax Current tax is determined based on the taxable income of the current year and computed based on tax rates and tax laws that are enacted or substantively enacted as at the reporting dates. Current income tax assets and liabilities for the year are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authority. Current income taxes are recognized in the statement of comprehensive income, except for the tax which relates to items recognized outside profit or loss, either in other comprehensive income or directly to equity. Management periodically evaluates positions taken in the tax returns with respect to situations in which applicable tax regulations are subject to interpretation and determines provisions when required. Deferred Tax Deferred tax is recognized using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except: i. where the deferred tax liability arises from the initial reognition of goodwill or of an asset or

liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss;

ii. in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, when the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future.


PT TUNAS ALFIN Tbk



15


o. Taxation (continued)

Deferred Tax (continued) Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except: i. where the deferred tax asset relating to the deductible temporary difference arises from the

initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or;

ii. in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will not be reversed in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered. Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the assets are realized or the liabilities are settled, based on tax rates and tax laws that have been enacted or substantively enacted as at the reporting dates. Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Company intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed by the Company, when the result of the appeal is determined.

Value Added Tax (VAT) Revenue, expenses and assets are recognized net of the amount of VAT except: i. where the VAT incurred on a purchase of asset or service is not recoverable from the taxation

authority, in which case the VAT is recognized as part of the expense item as applicable; and ii. receivables and payables that are stated including the amount of VAT. The net amount of VAT recoverable from or payable to, the taxation authorities is included as prepaid taxes or taxes payable in the statement of financial position.

p. Earnings per Share

Earnings per share are computed by dividing the profit for the year over the weighted average number of shares during the year. The Company has no outstanding potential dilutive ordinary shares as of December 31, 2014 and 2013.


PT TUNAS ALFIN Tbk



16


q. Segment Information

The Company applied PSAK 5 (Revised 2009), “Operating Segments”, which requires the disclosures that will enable users of financial statements to evaluate the nature and financial effects of the business activities in which the entity engages and the economic environments in which it operates.

Operating segments are reported in a manner consistent with internal reporting provided to the chief operational decision maker. The Company’s Board of Directors is identified as the chief operational decision maker, who is responsible for allocating resources, assessing performance of the operating segments and making strategic decision.

An operating segment is a component of an entity: a. that engages in business activities from which it may earn revenues and incur expenses

(including revenues and expenses relating to transactions with other components of the same entity);

b. whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operational decision maker to make decision about resources to be allocated to the segment and assess its performance; and

c. for which discrete financial information is available.

r. Financial Instruments

The Company applied PSAK 50 (Revised 2010), “Financial Instruments: Presentation”, PSAK 55 (Revised 2011), “Financial Instruments: Recognition and Measurement” and PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures”.

i. Financial Assets

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held to maturity investment, available for sale financial assets, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Company determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Recognition and measurement

Financial assets are recognized initially at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The subsequent measurement of financial assets depends on their classification.

Purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within a time frame established by a regulation or convention in the marketplace (regular way trades) are recognized on the trade date, i.e., the date that the Company commits to purchase or sell the assets.

The Company’s financial assets include cash and cash equivalents, trade receivables and other receivables. The Company has determined that all of these financial assets are categorized as loans and receivables.

Subsequent measurement

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. After initial recognition, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method. The related gains or losses are recognized in the statement of comprehensive income when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.


PT TUNAS ALFIN Tbk



17


r. Financial Instruments (continued) ii. Financial Liabilities

Initial recognition Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss, loans and borrowings, or as derivatives designated as hedging instruments in an effective hedge, as appropriate. The Company determines the classification of its financial liabilities at initial recognition. Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs. The Company’s financial liabilities include trade payables, other payables, accrued expenses and payable for purchase of fixed assets. The Company classifies all of these financial liabilities as loans and borrowings. Subsequent measurement

After initial recognition, interest-bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortized cost using the effective interest rate method. Gains and losses are recognized in the statement of comprehensive income when the liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

iii. Offsetting of financial instruments

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

iv. Fair value of financial instruments

The fair value of financial instruments that are actively traded in organized financial markets is determined by reference to quoted market bid prices at the close of business at the end of the reporting period. For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s-length market transaction, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, or other valuation models.

When the fair value of the financial instruments not traded in an active market cannot be reliably determined, such financial instruments are recognized and measured at their carrying amounts.

v. Amortized cost of financial instruments

Amortized cost is computed using the effective interest method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.


PT TUNAS ALFIN Tbk



18


r. Financial Instruments (continued)

vi. Impairment of financial assets

The Company assesses at each statement of financial position date whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a group of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is an objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred “loss event”) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the group of financial assets that can be reliably estimated.

Evidence of impairment may include indications that the debtor or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization, and when observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as charges in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

The carrying amount of the financial asset is reduced through the use of an allowance for impairment account and the amount of the loss is recognized in the statement of comprehensive income. Loans and receivables, together with the associated allowance, are written off when there is no realistic prospect of future recovery and all collaterals have been realized or have been transferred to the Company. If, in a subsequent year, the amount of the estimated impairment loss increases or decreases because of an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is increased or reduced by adjusting the allowance for impairment account. If a future write off is later recovered, the recovery is recognized in profit or loss.

vii. Derecognition of financial assets and liabilities

Financial assets

A financial asset (or where applicable, a part of a financial asset or part of a group of similar financial assets) is derecognized when: (1) the rights to receive cash flows from the asset have expired; or (2) the Company has transferred its rights to receive cash flows from the asset or have assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a “pass through” arrangement; and either (a) the Company has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Company has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but have transferred control of the asset.

Financial liabilities

A financial liability is derecognized when the obligation under the contract is discharged or cancelled or have expired.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in the statement of comprehensive income.


PT TUNAS ALFIN Tbk



19


s. Provisions Provisions are recognised when the Company has a present legal or constructive obligation as a result of past events and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. The provision is reversed if it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation.

t. Non-Current Asset Held for Sale

In accordance with PSAK 58 (Revised 2009), “Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations”, the Company classified a non-current asset (or disposal group) as asset held for sale when its carrying amount is to be recovered principally through a sale transaction rather than continuous usage. The Company measured a non-current asset (or disposal group) classified as held for sale at the lower of carrying amount and fair value less costs to sell.

u. Adoption of New Accounting Standards

The adoption of the following revised interpretation of the accounting standards, which are effective from January 1, 2014, did not result in substantial changes to the Company’s accounting policies and had no material affect on the amounts reported in the financial statements: - ISAK 27, “Transfer of Assets from Customers”. - ISAK 28, “Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments”.

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

The preparation of the Company’s financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Judgments In the process of applying the Company’s accounting policies, management has made the following judgments, apart from those including estimations and assumptions, which have the most significant effect on the amounts recognized in the financial statements: Determination of Functional Currency The functional currency of the entity is the currency from the primary economic environment where the entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of the entity. The determination of functional currency may require judgment due to various complexities, among others, the entity may transact in more than one currency in its daily business activities. Based on the assessment of the Company’s management, the functional currency of the Company is the Indonesian Rupiah.


PT TUNAS ALFIN Tbk



20

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)

Judgments (continued)

Classification of Financial Assets and Liabilities

The Company determines the classification of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK 55 (Revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Company’s accounting policies disclosed in Note 2r.

Lease

The Company has leases whereas the Company acts as a lessee in respect of vehicle rental and the Company acts as a lessor in respect of office rental. The Company evaluates whether significant risks and rewards of the leased assets are transferred based on PSAK 30 (Revised 2011), “Leases”, which require the Company to make judgment and estimates on the transfer of risks and rewards relating to the ownership of leased assets.

Based on the review performed by the Company for the vehicle and office rental agreements, the rent transactions are both classified as operating leases.

Estimates and Assumptions

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the end of reporting period that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below. The Company based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements are prepared.

Allowance for Impairment Losses on Receivables

If there is objective evidence that impairment has been incurred on receivables (trade and other receivables), the Company estimates the allowance for impairment related to the receivables that are specifically identified as doubtful for collection. The level of allowance is evaluated by management on the basis of factors that affect the collectibility of the receivables. In these cases, the Company uses judgment based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of the Company’s relationship with the customers and the customers’ credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific reserves for customers against amounts due in order to reduce the Company’s receivables to amounts that it expects to collect. These specific reserves are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts estimated.

In addition to specific allowance against individual significant receivables, the Company also assesses a collective impairment allowance against credit exposure of its debtors which are grouped based on common credit characteristic, which group, although not specifically identified as requiring a specific allowance, has a greater risk of default than when the receivables were originally granted to the debtors. This collective allowance is based on historical loss experience using various factors, such as historical performance of the debtors within the collective group, deterioration in the markets in which the debtors operate, and identified structural weaknesses or deterioration in the cash flows of the debtors. Further details are disclosed in Note 5.

Allowance for Impairment Losses on Inventories

Allowance for impairment losses on inventories is estimated based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the inventories’ own physical conditions, their market selling prices, estimated costs of completion and estimated costs to sell. The provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts estimated. Further details are disclosed in Note 6.


PT TUNAS ALFIN Tbk



21

3. MANAGEMENT’S USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued) Estimates and Assumptions (continued) Depreciation of Fixed Assets

The costs of fixed assets are depreciated over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these fixed assets to be within 4 (four) to 20 (twenty) years. These are common life expectancies applied in the industries where the Company conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised. The net book value of the Company’s fixed assets as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 116,614,583,554 and Rp 73,764,892,525, respectively. Further details are disclosed in Note 10.

Post-employment Benefits

The determination of the Company’s post-employment benefits liability is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuary in calculating such amounts. These assumptions include among others, discount rate, annual salary increase rate, annual employee turnover rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actual results that differ from the Company’s assumptions which affects more than 10% of the defined benefit obligations are deferred and amortized on a straight-line basis over the expected average remaining service years of the qualified employees. While the Company believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company’s actual experiences or significant changes in the Company’s assumptions may materially affect its post-employment benefits liability and post-employment benefits expense. The carrying amount of the Company’s post-employment benefits liability as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 13,377,360,713 and Rp 18,504,260,733, respectively. Further details are disclosed in Note 18. Income Tax Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future adjustments to tax income and expense already recorded. Significant estimate is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due. Where the final tax outcome of those matters is diferrent from the amounts that were initially recorded, such differences will be recorded at the statement of comprehensive income in the period in which such determination is made. Deferred Tax Assets Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of the future taxable profits together with future tax planning strategies. Further details are disclosed in Note 16b.


PT TUNAS ALFIN Tbk



22

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Cash and cash equivalents consist of: 2014 2013

Cash on hand Rupiah 58,000,000 58,000,000 United States Dollar 89,431,160 279,310,935

Total cash on hand 147,431,160 337,310,935

Cash in banks Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 9,481,147,583 5,088,035,717 PT Bank CIMB Niaga Tbk 4,171,109,183 3,628,001,422 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 162,475,877 695,813,707

United States Dollar PT Bank CIMB Niaga Tbk 21,230,349,317 8,322,505,004 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4,332,306,382 901,640,320 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 403,596,767 863,111,988 Swiss Franc PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 31,325,630 -

Total cash in banks 39,812,310,739 19,499,108,158

Cash equivalents - time deposits Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 61,250,000,000 35,500,000,000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 10,207,068,400 - PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk - 10,000,000,000

United States Dollar PT Bank CIMB Niaga Tbk 6,220,000,000 28,034,700,000

Total cash equivalents - time deposits 77,677,068,400 73,534,700,000

Total cash and cash equivalents 117,636,810,299 93,371,119,093

The annual interest rates of time deposits are as follows:

2014 2013

Rupiah 4.25% - 10.75% 4.50% - 9.50% United States Dollar 0.85% - 2.50% 1.15% - 2.25%

As of December 31, 2014 and 2013, there are no placement of cash and cash equivalents to related parties.

Interest income from cash in banks and time deposits is presented as part of “Finance Income” in the statement of comprehensive income.


PT TUNAS ALFIN Tbk



23

5. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES

This account consists of: 2014 2013

By Customer PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 20,108,426,873 11,913,713,114 PT Oleochem & Soap Industri 7,429,602,939 6,557,396,859 PT Nojorono Tobacco International 7,321,536,439 9,305,742,533

PT Bentoel Internasional Investama Tbk 4,032,547,715 2,108,312,965 PT Perfetti Van Melle Indonesia 3,164,760,510 4,886,008,084 PT Gelora Djaja 2,776,777,602 1,436,637,400 PT Sayap Mas Utama 2,623,386,135 3,105,650,165 PT Djarum 2,612,295,636 2,186,842,268 PT Asia Tembakau 2,305,822,551 2,236,867,245 PT Nikki Super Tobacco Indonesia 1,934,574,400 1,064,884,216 PT Bayer Indonesia 1,806,249,709 1,493,003,050 PT Subur Aman 1,627,025,269 710,275,277 PT Kao Indonesia 1,557,052,519 2,165,352,420 Bpk Budi Hendrata Stefanus 1,417,096,213 1,374,624,486 CV Mulyoraharjo 1,287,474,199 197,786,600 PT Pura Barutama 1,151,308,125 2,532,877,875 PT Union Confectionery Ltd 885,014,334 1,399,950,178 PT Solomurni 813,937,599 450,607,822 PT Divatama Inti Perintis Indopaper 790,731,285 605,765,221 PT Pura Perkasa Jaya 634,987,485 296,820,480 Bpk Mulyanto 586,079,410 - PT Nikorama Citra Tobacco 538,461,000 176,628,721 PT Perkebunan Nusantara VIII 536,404,687 - PT Sukun Druck/Bpk. Rindho Wartono 525,460,856 4,394,076,210 PT Multi Duta Utari 504,691,060 705,263,625 PT Softex Indonesia 414,751,418 670,823,442 PT Mitra Serasi Jaya 381,559,653 1,149,733,053 PT Uni-Charm Indonesia 227,969,280 679,536,000 PT Perusahaan Dagang dan Industri Tresno - 998,609,370 PT Cakrawala Mega Indah - 868,030,308 PT Hisamitsu Pharma Indonesia - 703,296,000 Uni-Charm Thailand Co, Ltd - 675,758,160 Others (below Rp 500 million each) 5,244,369,078 5,206,347,687

Total 75,240,353,979 72,257,220,834

By Product Cigarette 52,340,964,506 44,938,500,498 Consumer goods 20,871,135,899 24,363,845,558 Others 2,028,253,574 2,954,874,778

Total 75,240,353,979 72,257,220,834


PT TUNAS ALFIN Tbk



24

5. TRADE RECEIVABLES - THIRD PARTIES (continued)

2014 2013

By Age Category Current 54,791,863,574 42,742,088,885

Overdue Less than 30 days 16,116,044,038 19,253,822,696 31 - 60 days 1,752,069,501 5,106,968,649 More than 60 days 2,580,376,866 5,154,340,604

Total 75,240,353,979 72,257,220,834

By Currency Rupiah 45,656,175,692 50,893,489,106 United States Dollar 29,584,178,287 21,363,731,728

Total 75,240,353,979 72,257,220,834

As of December 31, 2014, trade receivables amounting to Rp 25,000,000,000 are pledged as collateral for credit facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 30).

As of December 31, 2013, trade receivables amounting to Rp 40,000,000,000 are pledged as collateral for working capital credit facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 30).

Based on a review of the status of the individual trade receivables accounts at the end of the reporting period and considering their credit history, management believes that all trade receivables are fully collectible hence, no allowance for impairment losses on trade receivables is necessary as of December 31, 2014 and 2013. Management also believes that there are no significant concentrations of credit risk in the trade receivables from third parties.

6. INVENTORIES


Finished goods 22,546,392,540 15,779,811,372 Work in process 10,600,062,704 10,726,562,069 Raw materials 69,519,896,245 53,890,281,077 Goods in transit 3,188,929,292 2,640,028,047

Total 105,855,280,781 83,036,682,565

As of December 31, 2014, inventories amounting to Rp 25,000,000,000 are pledged as collateral for credit facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 30).

As of December 31, 2013, inventories amounting to Rp 50,000,000,000 are pledged as collateral for working capital credit facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 30).


PT TUNAS ALFIN Tbk



25

6. INVENTORIES (lanjutan)

Based on the results of the review of the physical condition and net realizable values of inventories at the end of the reporting period, management believes that the carrying values of the above inventories are fully realizable hence, no allowance for impairment losses on inventories is necessary as of December 31, 2014 and 2013.

As of December 31, 2014 and 2013, inventories are insured against fire and other possible risks to a third party insurance company with a total coverage of US$ 10,000,000 and US$ 9,000,000, respectively. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from the insured risks.

7. OTHER CURRENT ASSETS

This account consists of:

2014 2013

Security deposits 1,658,631,078 1,376,656,295 Advances to insurance 75,670,000 97,060,000 Advances to suppliers 19,225,000 568,540,354

Total 1,753,526,078 2,042,256,649

8. OTHER RECEIVABLES


Third parties Employees 1,902,150,000 2,143,800,000

Related parties (Note 29) PT Wahana Matra Sejati 6,613,750 - PT Kutai Bara Abadi 4,070,000 -

Total related parties 10,683,750 -

Total 1,912,833,750 2,143,800,000

Employee receivables represent non-interest bearing loans to employees who are not the Company’s key management personnel. The loans will be repaid periodically through monthly salary deductions.

Management believes that all other receivables are collectible thus no allowance for impairment losses is provided as of December 31, 2014 and 2013.

9. ADVANCES FOR PURCHASE OF FIXED ASSETS

This account represents advances paid to suppliers in connection with the purchase of machineries and will be reclassified into construction in progress when the machineries are received by the Company.


PT TUNAS ALFIN Tbk



26

10. FIXED ASSETS

The details of fixed assets are as follows: 2014

Beginning Ending

Balance Additions Deductions Reclassifications Balance

Cost

Direct Ownership

Land 435,622,943 - - - 435,622,943

Building 9,939,268,949 - - 914,253,723 10,853,522,672

Machinery and equipment 171,464,331,419 3,136,503,287 - 51,429,537,866 226,030,372,572

Office equipment 1,865,497,292 4,300,000 - 322,300,000 2,192,097,292

Vehicle 6,543,595,772 - 155,000,000 411,221,818 6,799,817,590

Construction in progress 7,287,416,152 48,620,793,020 - (53,077,313,407) 2,830,895,765

Total cost 197,535,732,527 51,761,596,307 155,000,000 - 249,142,328,834

Accumulated Depreciation

Direct Ownership

Building 6,940,280,086 345,254,796 - - 7,285,534,882

Machinery and equipment 111,653,611,912 7,803,964,630 - - 119,457,576,542

Office equipment 1,301,244,386 155,925,402 - - 1,457,169,788

Vehicle 3,875,703,618 565,276,075 113,515,625 - 4,327,464,068

Total accumulated depreciation 123,770,840,002 8,870,420,903 113,515,625 - 132,527,745,280

Book Value 73,764,892,525 116,614,583,554

2013

Beginning Ending

Balance Additions Deductions Reclassifications Balance

Cost

Direct ownership

Land 435,622,943 - - - 435,622,943

Building 9,941,810,309 - 2,541,360 - 9,939,268,949

Machinery and equipment 169,473,157,803 644,549,644 2,990,496,428 4,337,120,400 171,464,331,419

Office equipment 2,184,384,109 583,078,423 901,965,240 - 1,865,497,292

Vehicle 6,695,263,272 - 151,667,500 - 6,543,595,772

Construction in progress 1,437,365,200 10,187,171,352 - (4,337,120,400) 7,287,416,152

Total cost 190,167,603,636 11,414,799,419 4,046,670,528 - 197,535,732,527


Direct ownership

Building 6,600,673,952 342,147,494 2,541,360 - 6,940,280,086

Machinery and equipment 106,726,365,244 7,518,555,000 2,591,308,332 - 111,653,611,912

Office equipment 2,130,842,115 71,606,835 901,204,564 - 1,301,244,386

Vehicle 3,373,725,479 653,645,639 151,667,500 - 3,875,703,618

Total accumulated depreciation 118,831,606,790 8,585,954,968 3,646,721,756 - 123,770,840,002

Book Value 71,335,996,846 73,764,892,525

The details of gain on sale of fixed assets are as follows:

2014 2013

Proceeds from sale of fixed assets 102,272,729 - Carrying amount of fixed assets (41,484,375) -

Gain on sale of fixed assets 60,788,354 -


PT TUNAS ALFIN Tbk



27

10. FIXED ASSETS (continued) Gain on sale of fixed assets is presented as part of “Other Operating Income” in the statement of comprehensive income (Note 25).

The details of loss on disposal of fixed assets are as follows: 2014 2013

Acquisition cost - 4,046,670,528 Accumulated depreciation - (3,646,721,756)

Loss on disposal of fixed assets - 399,948,772

Disposal of fixed assets occurred because the fixed assets were no longer useable and there are no future economic benefits from their use. Loss on disposal of fixed assets is presented as part of “Other Operating Expenses” in the statement of comprehensive income (Note 26).

Depreciation of fixed assets is charged to operations as follows:

2014 2013

Cost of sales (Note 22) 8,275,239,123 7,977,142,128 General and administrative expenses (Note 24) 595,181,780 608,812,840

Total 8,870,420,903 8,585,954,968

As of December 31, 2014, the percentage of completion of construction in progress ranges from 75% to 95% and are estimated to be completed in 2015.

Total cost of fixed assets that have been fully depreciated but are still being utilized as of December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 56,145,516,992 and Rp 55,865,185,882, respectively. The Company owns parcels of land with a total area of 43,130 square meters in Cipondoh, Tangerang with Building Use Rights (HGB) for a period of 20 to 30 years and will expire between 2019 and 2023. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all of the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

As of December 31, 2014, there are no fixed assets that are temporarily out of use or retired from use and not classified as held for sale.

As of December 31, 2014, factory land and office buildings are pledged as collaterals for credit facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 30). As of December 31, 2013, factory land and buildings and several machineries of the Company are pledged as collaterals for working capital credit facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 30).

All of fixed assets and investment properties, except land, are insured against fire, theft and other possible risks to third party insurance companies with a total coverage of US$ 23,904,000 and Rp 4,432,500,000 as of December 31, 2014 and US$ 23,304,000 and Rp 2,720,500,000 as of December 31, 2013. Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the insured fixed assets.


PT TUNAS ALFIN Tbk



28

10. FIXED ASSETS (continued)

As of December 31, 2014, the Company performed a review on useful life, depreciation method, and residual value of fixed assets and concluded that there are no changes in those methodologies and assumptions.

Based on the assessment of the Company's management, there are no events or changes in circumstances which may indicate impairment in the value of fixed assets as of December 31, 2014 and 2013.

11. INVESTMENT PROPERTIES

The details of investment properties are as follows:

2014

Beginning Ending

Balance Additions Deductions Balance

Cost

Land 346,239,000 - 346,239,000 -

Building 4,743,940,207 - - 4,743,940,207

Total cost 5,090,179,207 - 346,239,000 4,743,940,207


Building 2,869,257,493 216,309,544 - 3,085,567,037

Book Value 2,220,921,714 1,658,373,170

2013

Beginning Ending


Cost

Land 346,239,000 - - 346,239,000

Building 4,743,940,207 - - 4,743,940,207

Total Cost 5,090,179,207 - - 5,090,179,207


Building 2,652,947,949 216,309,544 - 2,869,257,493

Book Value 2,437,231,258 2,220,921,714

The Company uses the cost model to account for its investment properties.

As of December 31, 2013, the Company owns parcel of land in Surabaya with an acquisition cost of Rp 346,239,000 which is not being used for operational activities and is not yet registered under the name of the Company. In October 2014, the Company sold its land with details as follows:

2014

Proceeds from sale of investment properties 455,054,250 Carrying value of investment properties (346,239,000)

Gain on sale of investment properties 108,815,250

Gain on sale of investment properties is presented as part of “Other Operating Income” in the statement of comprehensive income (Note 25).


PT TUNAS ALFIN Tbk



29

11. INVESTMENT PROPERTIES (continued)

The rent income recognized in the statement of comprehensive income for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 156,790,000 and Rp 488,410,330, respectively (Note 25).

Depreciation of investment properties charged to general and administrative expenses for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 216,309,544, respectively (Note 24).

As of December 31, 2014, investment properties are pledged as collateral for credit facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Note 30).

In 2012, the Company planned to sell several parcels of land in Cirebon with a carrying value of Rp 896,319,900 to a third party (Note 14). In connection with the sale plan, the Company reclassified the presentation of the land’s carrying amount from investment properties account to non-current asset held for sale account.

Based on the assessment of the Company's management, there are no events or changes in circumstances which may indicate impairment in the value of investment properties as of December 31, 2014 and 2013.

12. INTANGIBLE ASSET

The details of intangible asset are as follows:

2014

Beginning Ending


Cost

Renewal cost of

land rights 134,859,120 - - 134,859,120

Accumulated Amortization

Renewal cost of

land rights 70,801,149 6,742,956 - 77,544,105

Book Value 64,057,971 57,315,015

2013

Beginning Ending


Cost

Renewal cost of

land rights 134,859,120 - - 134,859,120

Accumulated Amortization

Renewal cost of

land rights 64,058,193 6,742,956 - 70,801,149

Book Value 70,800,927 64,057,971

Amortization of intangible asset charged to manufacturing overhead for the years ended December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 6,742,956, respectively. As of December 31, 2014, none of the Company’s intangible asset is restricted or being used as collateral. At the same date, the Company does not have any outstanding contractual commitment for the purchase of intangible asset.


PT TUNAS ALFIN Tbk



30

13. TRADE PAYABLES


By Creditor Related parties (Note 29) PT Dharma Anugerah Indah 2,140,386,233 1,583,152,888 PT Kunyun Gravure Industries Indonesia 580,607,365 430,636,715

Total related parties 2,720,993,598 2,013,789,603

Third parties PT Cakrawala Mega Indah 26,527,636,594 9,034,973,837 PT Siegwerk Indonesia 11,809,250,057 4,871,606,484 PT Javapaperindo Utama Industries 1,879,149,992 1,578,453,709 PT Cemani Toka 1,795,344,100 725,419,700 PT DIC Graphics 1,784,899,245 1,169,505,465 PT Surya Pamenang 1,784,439,303 9,077,844,845 Sappi Papier Holding GmbH 1,255,787,273 - PT Glenindo Berkah Sejati 1,109,778,744 - PT Indochemical Citra Kimia 1,101,432,255 862,757,390 PT Indoaluminium Intikarsa Industri 1,056,560,601 2,412,705,493 PT Udaya Anugerah Abadi 876,921,375 347,711,100 PT Bersaudara Inti Corpora 253,301,622 936,397,903 Others (below Rp 500 million each) 5,557,110,362 5,676,391,535

Total third parties 56,791,611,523 36,693,767,461

Total 59,512,605,121 38,707,557,064

By Nature of Purchase Raw materials 55,157,182,858 35,722,009,643 Supplementary materials 70,836,700 63,743,785 Others 4,284,585,563 2,921,803,636

Total 59,512,605,121 38,707,557,064

By Invoice Date 1 - 30 days 27,247,782,514 22,848,617,536 31 - 60 days 11,899,328,488 15,185,468,823 61 - 90 days 9,477,764,591 131,912,097

More than 90 days 10,887,729,528 541,558,608

Total 59,512,605,121 38,707,557,064

By Currency Rupiah 26,226,571,537 14,930,697,888 United States Dollar 33,242,449,766 23,695,948,050 Euro 43,583,818 80,911,126

Total 59,512,605,121 38,707,557,064


PT TUNAS ALFIN Tbk



31

13. TRADE PAYABLES (continued)

The credit term of purchase of raw materials, supplementary materials and others from third parties and related parties ranges from 30 (thirty) to 60 (sixty) days. As of December 31, 2014, there are no guarantees provided by the Company in connection with the purchase of raw materials, supplementary materials and others from third parties and related parties.

14. OTHER PAYABLES - THIRD PARTIES


Deposit for conditional sale of land (Note 11) 5,000,000,000 5,000,000,000 Customer advances 165,243,356 130,268,933 Security deposit - 20,060,000 Others 436,123,000 436,123,000

Total 5,601,366,356 5,586,451,933

Deposit for Conditional Sale of Land

The Company received a deposit amounting to Rp 5,000,000,000 from certain unrelated party on July 25, 2012 for conditional sale of land in Cirebon (Note 11). Management anticipates that the transfer of land rights will be completed in 2015.

15. ACCRUED EXPENSES

Accrued expenses consist of: 2014 2013

Electricity, water and gas 2,115,843,216 1,301,000,809 Salaries and allowances 161,265,386 - Transportation 135,753,974 89,447,710 Professional fees 64,000,000 108,000,000 Others 14,200,702 103,281,726

Total 2,491,063,278 1,601,730,245


PT TUNAS ALFIN Tbk



32

16. TAXATION

a. Taxes Payable This account consists of :

2014 2013

Corporate income tax payable 87,816,244 2,357,466,718

Other income tax payable - Article 21 1,313,546,071 758,974,398 - Article 23 3,898,676 4,616,540 - Article 25 1,549,438,463 571,588,350

Total other income tax payable 2,866,883,210 1,335,179,288

Value added tax 1,578,948,965 1,010,936,881

Total 4,533,648,419 4,703,582,887

b. Income Tax

Income tax expense consists of: 2014 2013

Current tax Current year 17,848,604,750 13,308,141,500 Adjusment for prior years - 399,732,600

Total current tax 17,848,604,750 13,707,874,100 Deferred tax 1,645,438,158 669,716,068

Total income tax expense 19,494,042,908 14,377,590,168

Current tax

The reconciliation between income before income tax, as presented in the statement of comprehensive income, and estimated taxable income for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Income before income tax per statement of comprehensive income 77,147,861,862 52,766,643,421

Timing differences: Post-employment benefits (5,126,900,020) (2,182,094,017) Gain on sale of fixed assets 703,125 - Depreciation (1,455,555,737) (320,368,204) Loss on disposal of fixed assets - (176,402,052)

Total timing differences (6,581,752,632) (2,678,864,273)


PT TUNAS ALFIN Tbk



33

16. TAXATION (continued)

b. Income Tax (continued)

Current tax (continued) 2014 2013

Permanent differences: Employee benefits 2,329,365,310 2,195,006,241 Marketing 1,759,597,357 2,985,085,707 Finance cost 563,020,833 - Depreciation 482,122,467 384,191,286

Donation 205,266,270 151,515,800 Taxes and licenses 142,709,371 82,758,444 Vehicle maintenance 114,329,993 147,059,379 Interest and tax penalties 4,789,960 490,438,838 Gain on sale of investment properties (108,815,250) - Rent income (156,790,000) (488,410,330) Interest income (4,507,286,341) (2,802,858,425)

Total permanent differences 828,309,970 3,144,786,940

Estimated taxable income for the year 71,394,419,200 53,232,566,088

Estimated taxable income for the year (rounded off) 71,394,419,000 53,232,566,000

Current income tax expense 17,848,604,750 13,308,141,500

Less prepaid income taxes: Article 22 4,222,338,880 2,130,664,458 Article 23 117,919,716 37,285,992 Article 25 13,420,529,910 8,782,724,332

Total prepaid income taxes 17,760,788,506 10,950,674,782

Corporate income tax payable 87,816,244 2,357,466,718

The estimated taxable income resulting from the reconciliation for the year ended December 31, 2014 will be used as basis in the preparation of the Company’s Annual Corporate Income Tax Return (CITR).

The calculation of estimated taxable income and income tax expense for the year ended December 31, 2013 conforms with the Company’s Annual CITR which has been reported on April 24, 2014.

On May 21, 2013, the Company reported a revision of its CITR for fiscal years 2009, 2008 and 2007 resulting from underpayment of corporate income tax amounting to Rp 161,624,400, Rp 157,933,500 and Rp 80,174,700, respectively, which have been paid on the same date. The total underpayment of corporate income tax amounting to Rp 399,732,600 is presented as part of “Current Tax Expense” in the statement of comprehensive income for the year ended December 31, 2013.


PT TUNAS ALFIN Tbk



34



Current tax (continued) On various dates in 2014 and 2013, the Company received Tax Collection Letters (STP) for interests and penalties on Corporate Income Tax, Income Tax Article 25 and Value Added Tax totaling Rp 4,789,960 and Rp 490,438,838, respectively. These STP have been paid by the Company and charged as part of “Other Operating Expenses” in the statement of comprehensive income (Note 26). The Company did not receive any tax assessment letter during the years ended December 31, 2014 and 2013.

The reconciliation between income tax expense calculated by applying the applicable tax rate of 25% to the income before income tax as shown in the statement of comprehensive income is as follows:

2014 2013

Income before income tax per statement of comprehensive income 77,147,861,862 52,766,643,421

Income tax expense at the applicable tax rate 19,286,965,415 13,191,660,833 Tax effect of permanent differences 207,077,493 786,196,735 Adjusments for prior years’ corporate income tax - 399,732,600

Total income tax expense 19,494,042,908 14,377,590,168

Deferred tax

The details of deferred income tax expense for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Post-employment benefits 1,281,725,005 545,523,504 Depreciation and gain on sale (loss on disposal) of fixed assets 363,713,153 124,192,564

Total 1,645,438,158 669,716,068

The details of deferred tax assets as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Post-employment benefits 3,344,340,178 4,626,065,183 Depreciation and gain on sale (loss on disposal) of fixed assets 1,744,415,342 2,108,128,495

Total 5,088,755,520 6,734,193,678


PT TUNAS ALFIN Tbk



35



Deferred tax (continued)

Deferred tax assets are recognized to the extent that it is probable that future taxable income will be available against which the temporary differences can be utilized. Management believes that the deferred tax assets can be utilized in the future.

Administration

Based on prevailing Taxation Laws in Indonesia, the Company submits its tax returns on the basis of self assessment. The Directorate General of Tax (DGT) may assess or amend the tax liabilities within 10 (ten) years since the tax becomes due, or until the end of 2013, whichever is earlier. This rule applies to fiscal years prior to 2008. While for fiscal year 2008 and subsequent years, it is stipulated that the DGT may assess or amend the tax liabilities within 5 (five) years since the tax becomes due.

17. PAYABLE FOR PURCHASE OF FIXED ASSETS

This account represents payable to Bobst Mex SA, Switzerland, in connection with the upgrade of 2 (two) units of Lemanic machines which will be paid on semi-annual installments starting from July 2014 to July 2016 and bears an annual interest rate of 3.5%. The details of principal installments and interest on such payable as of December 31, 2014 are as follows:

2014

Principal installments: January 2015 4,652,501,393 July 2015 4,652,501,393 January 2016 4,652,501,393 July 2016 4,652,501,393

Total principal installments 18,610,005,572 Interest 825,948,284

Total 19,435,953,856 Less: current maturities 9,883,076,240

Long-term portion 9,552,877,616

18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY

The Company records post-employment benefits liability to its employees based on Labor Law No. 13/2003. The number of employees entitled to post-employment benefits are 347 and 322 employees for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

Starting October 20, 2011, the Company has participated in Manulife Program Pesangon of PT Asuransi Jiwa Manulife Indonesia. The reimbursement right of the insurance policy is a plan asset of the Company since the proceeds of the policy (a) can be used only to pay or to fund employment benefits under a defined benefit plan; and (b) are not available to pay the Company’s liabilities (even in bankruptcy), and cannot be returned to the Company except when the proceeds of the policy represent an asset surplus which are not needed to meet all the related employment benefits obligation; or the proceeds of the policy are returned to the Company for reimbursement of employment benefits it has paid.


PT TUNAS ALFIN Tbk



36

18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY (continued)

This program is provided to all permanent employees. The contribution for this program is 100% funded by the Company and the Company is obliged to cover the shortage of pension payments if the current program is not adequate to cover the pension obligations in accordance with Labor Law No. 13/2003.

The following tables summarize the components of post-employment benefits expense recognized in the statement of comprehensive income and post-employment benefits liability recognized in the statement of financial position, as determined by an independent actuary, PT Sienco Aktuarindo Utama, with the use of Projected Unit Credit method, in its reports dated January 25, 2015 for the year ended December 31, 2014 and February 3, 2014 for the year ended December 31, 2013.

a. Post-employment Benefits Expense

2014 2013

Current service cost 1,782,707,389 1,513,558,762 Interest cost 2,456,386,936 1,848,101,713 Expected return on plan assets (169,207,675) (552,963,941) Amortization of vested past service cost 1,068,665,190 87,379,650 Amortization of actuarial loss 314,548,140 546,829,799

Expense - Net 5,453,099,980 3,442,905,983

b. Post-employment Benefits Liability

2014 2013

Present value of obligation 34,181,311,622 33,123,588,722 Fair value of plan asset s (11,035,685,564) (7,132,915,301)

Funding 23,145,626,058 25,990,673,421 Unrecognized actuarial loss (9,768,265,345) (7,486,412,688)

Liability - Net 13,377,360,713 18,504,260,733

The movements of post-employment benefits liability during the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Balance at beginning of year 18,504,260,733 20,686,354,750 Current year expense 5,453,099,980 3,442,905,983 Company’s contribution (10,580,000,000) (5,625,000,000)

Balance at end of year 13,377,360,713 18,504,260,733

The movements of the fair value of plan assets during the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Balance at beginning of year 7,132,915,301 9,533,861,048 Company’s contribution 10,580,000,000 5,625,000,000 Expected return on plan assets 169,207,675 552,963,941

Actuarial loss on plan assets (6,846,437,412) (8,578,909,688)

Balance at end of year 11,035,685,564 7,132,915,301


PT TUNAS ALFIN Tbk



37

18. POST-EMPLOYMENT BENEFITS LIABILITY (continued)

As of December 31, 2014, the assets’ program consists of syariah funds of 25% and money market funds of 75%.

The expected rate of return on assets is determined based on market expectations prevailing on the reporting date, applicable to the period over which the obligation is to be settled.

The Company expects that the payment of the contribution for the subsequent year shall not materially differ from the payment of actual contribution in the prior year.

Post-employment benefits expense was allocated as follows:

2014 2013

Cost of goods sold (Note 22) 2,918,229,951 1,493,156,030 General and administrative expenses (Note 24) 1,733,370,809 1,900,573,275 Selling expenses (Note 23) 801,499,220 49,176,678

Total 5,453,099,980 3,442,905,983

The details of the present value of defined benefit obligation, fair value of plan assets, deficit in the plan assets and experience adjustment on plan liabilities and plan assets for the year ended December 31, 2014 and four previous years (in thousands of Rupiah) are as follows:

2014 2013 2012 2011 2010

Present value of defined benefit obligation 34,181,312 33,123,588 41,397,684 37,805,941 24,306,303

Fair value of plan assets (11,035,686 ) (7,132,915 ) (9,533,861 ) (5,312,796 ) -

Deficit in the plan assets 23,145,626 25,990,673 31,863,823 32,493,145 24,306,303

Experience adjustment on plan liabilities (5,057,468 ) 7,111,511 999,126 3,207,758 2,099,268

Experience adjustment on plan assets (2,845,047 ) 8,742,035 (558,894 ) (12,796 ) -

The principal assumptions used in determining post-employment benefits liability as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Discount rate 8.20% 8.80% Rate of expected return 8.80% 5.80% Rate of salary increase 8.00% 8.00% Normal pension age 55 Tahun 55 Years Mortality rate TMI 2011 TMII 2011 Disability rate 1% from mortality rate

The following table illustrates the sensitivity of a possible change in market interest rate, with other variables considered as constant, of present value of obligation and current service cost as of December 31, 2014 and 2013 :

2014 2013

Increase of 1%: Present value of obligation (1,826,466,906) (1,380,901,850) Current service cost (164,875,366) (107,983,545) Decrease of 1%: Present value of obligation 2,100,121,382 1,569,864,396 Current service cost 198,277,750 127,667,131


PT TUNAS ALFIN Tbk



38

19. CAPITAL STOCK

In accordance with the list of stockholders issued by the Share Administrator Bureau of the Company (PT EDI Indonesia), the Company’s stockholders and ownership composition as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014

Percentage Total Stockholders Number of Shares of Ownership Paid-up Capital

PT Proinvestindo 1,193,000,000 88.15 119,300,000,000 UOB Kay Hian Pte Ltd 149,560,200 11.05 14,956,020,000 Public 10,874,800 0.80 1,087,480,000

Total 1,353,435,000 100.00 135,343,500,000

2013

Percentage Total Stockholders Number of Shares of Ownership Paid-up Capital

PT Proinvestindo 1,350,000,000 99.75 135,000,000,000 Employees 3,435,000 0.25 343,500,000

Total 1,353,435,000 100.00 135,343,500,000

20. CASH DIVIDENDS AND APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Based on the Resolution of Annual General Meeting of the Company’s Stockholders dated May 6, 2014 as covered by Notarial Deed No. 15 of Sakti Lo, S.H. on the same date, the Company’s stockholders approved the appropriation of retained earnings amounting to Rp 100,000,000 as reserve fund and the distribution of cash dividends for financial year 2013 amounting to Rp 3,383,587,500 or Rp 2.50 per share. This dividend has been fully paid on June 18, 2014.

Based on the Resolution of Annual General Meeting of the Company’s Stockholders dated May 3, 2013 as covered by Notarial Deed No. 310 of Widya Agustyna, S.H. on the same date, the Company’s stockholders approved the appropriation of retained earnings amounting to Rp 100,000,000 as reserve fund and the distribution of cash dividends for financial year 2012 amounting to Rp 29,775,570,000 or Rp 22 per share. This dividend has been fully paid on June 13, 2013.

21. NET SALES

The details of net sales are as follows:

2014 2013

By Production Process Metallizing 184,696,145,028 99,235,897,768 Laminating and slitting 164,637,385,906 114,993,733,174 Printing 157,902,528,585 151,784,524,694 Gummed tape 50,844,133,857 57,263,591,669

Total 558,080,193,376 423,277,747,305


PT TUNAS ALFIN Tbk



39

21. NET SALES (continued)

2014 2013

By Product Cigarette 419,992,915,473 281,145,291,153 Consumer goods 128,165,573,689 129,501,673,186 Others 9,921,704,214 12,630,782,966

Total 558,080,193,376 423,277,747,305

0.07% of net sales for the year ended December 31, 2014 were conducted with a related party (Note 29).

The details of sales exceeding 10% of net sales for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

Percentage from total Net sales net sales

2014 2013 2014 2013

Customer

PT Hanjaya Mandala

Sampoerna Tbk 179,149,022,177 83,244,973,294 32 20 PT Nojorono Tobacco

International 65,369,993,549 73,361,651,274 12 17

Total 244,519,015,726 156,606,624,568 44 37

22. COST OF GOODS SOLD

The details of cost of goods sold are as follows:

2014 2013

Raw materials used Inventory at beginning of year 53,890,281,077 57,879,136,282 Purchases (Note 29) 386,490,322,492 275,382,457,645 Inventory at end of year (69,519,896,245) (53,890,281,077)

Total raw materials used 370,860,707,324 279,371,312,850

Direct labor 17,911,588,855 13,965,044,633

Manufacturing overhead Electricity, water and gas 20,772,479,404 15,370,644,972 Indirect labor 12,536,627,617 10,940,582,474 Repairs and maintenance 9,922,255,632 11,871,089,945 Depreciation of fixed assets (Note 10) 8,275,239,123 7,977,142,128 Packaging 6,766,064,768 5,241,949,949 Printing supplies (Note 29) 4,723,917,550 2,702,034,622 Employee benefits 3,539,372,277 3,105,402,130 Post-employment benefits (Note 18) 2,918,229,951 1,493,156,030 Insurance 639,558,257 448,639,010 Office supplies and communication 534,973,186 536,659,665 Security and cleaning 299,213,200 267,867,702 Freight 123,025,520 318,514,822 Others 455,732,918 564,458,655

Total manufacturing overhead 71,506,689,403 60,838,142,104


PT TUNAS ALFIN Tbk



40

22. COST OF GOODS SOLD (continued)

2014 2013

Total production cost 460,278,985,582 354,174,499,587

Work in process inventory At beginning of year 10,726,562,069 9,830,249,843 At end of year (10,600,062,704) (10,726,562,069)

Cost of goods manufactured 460,405,484,947 353,278,187,361

Finished goods inventory At beginning of year 15,779,811,372 14,313,673,669 At end of year (22,546,392,540) (15,779,811,372)

Cost of Goods Sold 453,638,903,779 351,812,049,658

3.25% and 3.06% of purchases for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively, were conducted with a related party (Note 29).

2.85% and 3.51% of manufacturing overhead for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively, were conducted with related parties (Note 29).

The details of purchase of raw materials exceeding 10% of total purchases for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

Purchases

Percentage from total purchases

Supplier 2014 2013 2014 2013

PT Cakrawala Mega Indah 69,465,482,161 60,642,457,250 18 22 International Paper & Sun (Hong Kong) 48,247,722,156 26,106,419,432 12 9 PT Siegwerk Indonesia 39,126,144,161 20,700,666,082 10 8 PT Surya Pamenang 37,037,306,190 34,258,142,804 10 12

Total 193,876,654,668 141,707,685,568 50 51

23. SELLING EXPENSES

The details of selling expenses are as follows:

2014 2013

Freight 4,398,407,226 3,988,673,360 Marketing 1,963,891,656 3,133,846,719 Salaries and allowances 1,352,912,000 807,041,000 Post-employment benefits (Note 18) 801,499,220 49,176,678 Car rental (Note 29) 799,497,816 799,497,816 Traveling 290,617,020 184,378,132 Employee benefits 141,585,433 68,386,454 Office supplies and communication 98,416,846 111,523,189 Sales commission (Note 29) - 2,064,155,747 Others 15,172,140 12,082,880

Total 9,861,999,357 11,218,761,975

Selling expenses amounting to 8.11% and 25.53% for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively, were conducted with related parties (Note 29).


PT TUNAS ALFIN Tbk



41

24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

The details of general and administrative expenses are as follows:

2014 2013

Salaries and allowances 17,864,812,282 14,769,873,636 Post-employment benefits (Note 18) 1,733,370,809 1,900,573,275 Employee benefits 1,682,476,643 1,442,025,891 Professional fees 1,136,250,000 634,332,090 Depreciation of fixed assets (Note 10) 595,181,780 608,812,840 Taxes and licenses 428,102,477 153,557,470 Repairs and maintenance 279,465,473 172,058,264 Depreciation of investment properties (Note 11) 216,309,544 216,309,544 Office supplies and communication 167,100,592 188,751,229 Traveling 130,263,267 81,103,337 Others 493,240,031 161,778,742

Total 24,726,572,898 20,329,176,318

25. OTHER OPERATING INCOME

The details of other operating income are as follows:

2014 2013

Gain on foreign exchange 1,701,075,718 7,795,020,617 Income from scrap items 1,560,579,024 1,673,716,147 Rent income (Notes 11 and 29) 156,790,000 488,410,330 Gain on sale of investment properties (Note 11) 108,815,250 - Gain on sale of fixed assets (Note 10) 60,788,354 - Gift income - 997,074,311 Others 46,766,000 115,617,828

Total 3,634,814,346 11,069,839,233

Gift income represents an incentive given by a supplier relating to achieving the purchase quantity within a certain period of time.

26. OTHER OPERATING EXPENSES

The details of other operating expenses are as follows:

2014 2013

Bank charges 278,394,616 129,834,764 Interests and tax penalties (Note 16b) 4,789,960 490,438,838 Loss on disposal of fixed assets (Note 10) - 399,948,772 Others 750,758 3,591,217

Total 283,935,334 1,023,813,591


PT TUNAS ALFIN Tbk



42

27. EARNINGS PER SHARE

The calculation of earnings per share is as follows:

2014 2013

Profit Profit for the year 57,653,818,954 38,389,053,253

Number of Shares Number of shares outstanding (denominator) for the computation of earnings per share 1,353,435,000 1,353,435,000

Earnings per Share 43 28

The Company did not calculate diluted earnings per share since there are no dilutive potential ordinary shares.

28. SEGMENT INFORMATION

Operating segments are reported in a manner consistent with internal reporting provided to the chief operational decision maker. The Company’s Board of Directors are identified as the chief operational decision maker. The Company’s Board of Directors review the Company’s internal reporting in order to assess performance, allocate resources and making strategic decision. The Company’s Board of Directors are of the opinion that the Company has one operating segment i.e. it produces different types of fine packaging that have insignificant differences among them in terms of risks and returns. The Company sells its product mainly to customers in Java Island amounting to 95.13% and 91.95% from total net sales for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively. No available financial information by product type or territory is prepared since the Company’s Board of Directors evaluate the operating results by allocating revenues on an entity wide basis.

29. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

In the normal course of business, the Company entered into transactions with related parties in view of their common ownership and management. All transactions with related parties are conducted based on policies and terms agreed upon by both parties. Nature of relationship with related parties

a. PT Proinvestindo (PRO) is the ultimate parent company of the Company.

b. Related parties whose certain stockholders and management are the same as the Company’s:

- PT Dharma Anugerah Indah (DAI) - PT Wahana Matra Sejati (WMS) - PT Adi Indah Andalan (AIA) - PT Kutai Bara Abadi (KBA) - PT Kunyun Gravure Industries Indonesia (KGI) - PT Indonesia Yuncheng Gravure Tangerang (YGT)

c. The Company’s Boards of Commissioners and Directors are the key management personnel of the

Company.


PT TUNAS ALFIN Tbk



43

29. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Transactions and balances with related parties

2014 2013

Compensation to key management personnel Short-term employee benefits 8,844,359,696 7,034,288,500 Post-employment benefits 881,941,024 1,117,512,388

Total 9,726,300,720 8,151,800,888

Percentage from salaries and allowances 19.58 20.14

Net sales (Note 21) DAI 371,311,000 -

Percentage from net sales 0.07 -

Purchases (Note 22) DAI 12.548.544.270 8,418,187,602

Percentage from purchases 3.25 3.06

Manufacturing overhead (Note 22) Printing supplies KGI 2,036,786,341 2,128,945,878 YGT - 9,117,550

Total 2,036,786,341 2,138,063,428

Percentage from manufacturing overhead 2.85 3.51

Selling expenses (Note 23) Car rental AIA 799,497,816 799,497,816 Sales commission PRO - 2,064,155,747

Total 799,497,816 2,863,653,563

Percentage from selling expenses 8.11 25.53

Rent income (Note 25) WMS 72,150,000 66,378,000 PRO 43,200,000 39,744,000 KBA 41,440,000 40,848,000

Total 156,790,000 146,970,000

Percentage from rent income 100.00 30.09


PT TUNAS ALFIN Tbk



44

29. BALANCES AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)

Transactions and balances with related parties (continued)

2014 2013

Other receivables (Note 8) WMS 6,613,750 - KBA 4,070,000 -

Total 10,683,750 -

Percentage from other receivables 0,56 -

Trade payables (Note 13)

DAI 2,140,386,233 1,583,152,888 KGI 580,607,365 430,636,715

Total 2,720,993,598 2,013,789,603

Percentage from trade payables 4.57 5.20

The Company has an agreement, which is valid for 1 (one) year, with PRO in which the Company has to pay a sales commission of 2% from the total sales order of certain customers (excluding VAT). On October 31, 2013, the Company and PRO agreed to terminate the sales commission agreement effective from November 1, 2013. For the years ended December 31, 2014 and 2013, the Company rents its building in Jalan Majapahit, Jakarta to related parties for a period of 1 (one) year and could be extended upon mutual agreement.

30. COMMITMENTS

Credit Facilities from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Based on Letter of Credit Offering No. CBC.JSD/SPPK/4101/T.4/2014 dated June 13, 2014, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk agreed to provide credit facilities to the Company with details as follows: a. Revolving Working Capital Credit Facility with maximum amount of Rp 50,000,000,000 which will

be used for the Company’s working capital and bears an annual interest rate of 11.75%. b. Non Cash Loan Facility which consists of import letter of credit facility (LC), standby LC and Surat

Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) sub limit Trust Receipt which will be used for the purchase of of raw materials and production machineries with maximum amount of US$ 5,000,000.

c. Treasury Line Facility with maximum amount of US$ 80,000 which will be used for foreign exchange transactions and as a hedging instrument.

The above credit facilities are valid for a period of 1 (one) year until July 23, 2015 and are secured by trade receivables (Note 5), inventories (Note 6), factory land and office buildings (Notes 10 and 11).

On August 26, 2014, the Company has withdrawn Rp 25,000,000,000 from the working capital credit facility which was subsequently paid in full on October 28, 2014. As of December 31, 2014, the unused non cash loan facility amounted to US$ 4,223,581, while the revolving working capital credit facility and treasury line facility have not been used by the Company.


PT TUNAS ALFIN Tbk



45

30. COMMITMENTS (continued)

Credit Facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

The Company has obtained working capital credit facilities from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk with a maximum amount of US$ 5,000,000. These facilities consist of letter of credit (LC) (Sight LC and Usance LC) facility, Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) facility and post financing working capital credit facility, in which its total usage should not exceed US$ 5,000,000. These facilities are secured by trade receivables (Note 5), inventories (Note 6), factory land and buildings and several machineries (Note 10). As of December 31, 2013, the unused LC and SKBDN facilities amounted to US$ 3,535,292. As of December 31, 2013, the post financing working capital credit facility has not been used by the Company. Based on Letter No. JDM/2.1/2589/R dated October 22, 2014 from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk, the credit facilities were no longer owned by the Company from October 22, 2014.

31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

At December 31, 2014 and 2013, the Company has assets and liabilities denominated in foreign currencies as follows:

2014 2013

Equivalent Equivalent

Currency Amount in Rupiah Amount in Rupiah

Assets

Cash and cash equivalents US$ 2,594,508 32,275,683,626 3,150,486 38,401,268,247

CHF 2,490 31,325,630 - -

Trade receivables US$ 2,378,149 29,584,178,287 1,752,706 21,363,731,728

Other current asset US$ 109,360 1,360,432,678 91,971 1,121,037,810

Total assets 63,251,620,221 60,886,037,785

Liabilities

Trade payables US$ 2,672,223 (33,242,449,766) 1,944,044 (23,695,948,050)

EUR 2,880 (43,583,818) 4,810 (80,911,126)

Payable for purchase of

fixed assets CHF 1,544,641 (19,435,953,856) - -

Total liabilities (52,721,987,440) (23,776,859,176)

Assets - net 10,529,632,781 37,109,178,609

On March 17, 2015, the respective middle rates of exchange were Rp 13,209.00 to US$ 1, Rp 13,958.62 to EUR 1 and Rp 13,105.48 to CHF 1 which were calculated based on the average selling and buying bank notes and/or transaction exchange rate published by Bank Indonesia. If the monetary assets and liabilities as of December 31, 2014 are translated using the middle rates of exchange as of March 17, 2015, the proforma gain on foreign exchange and the total comprehensive income for the year would increase by Rp 1,050,506,252.

32. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Fair value is defined as the amounts at which the instruments could be exchanged in a current arm’s length transaction between knowledgeable willing parties, other than in a forced or liquidation sale.

The Company uses the following hierarchy for determining the fair value of financial instruments:

Level 1: quoted (unadjusted) prices in active markets for identical financial assets or liabilities;

Level 2: valuation techniques for which all input which have a significant effect on the recorded fair value are observable either directly or indirectly; and

Level 3: valuation technique which use inputs that have a significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.


PT TUNAS ALFIN Tbk



46

32. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

All financial instruments presented in the statement of financial position as of December 31, 2014 and 2013 are carried at amortized cost.

The fair value of current financial assets and financial liabilities with maturities of one year or less are

assumed to be the same as their carrying amounts due to their short-term nature.

The following table sets forth the fair values, which approximate their carrying amounts, of the Company’s financial assets and financial liabilities as of December 31, 2014 and 2013:

2014 2013

Financial Assets Loans and receivable: Cash and cash equivalents 117,636,810,299 93,371,119,093 Trade receivables 75,240,353,979 72,257,220,834 Other receivables 1,912,833,750 2,143,800,000

Total 194,789,998,028 167,772,139,927

Financial Liabilities Financial liabilities measured at amortized cost: Trade payables 59,512,605,121 38,707,557,064 Other payables 5,601,366,356 5,586,451,933 Accrued expenses 2,491,063,278 1,601,730,245 Payable for purchase of fixed assets 19,435,953,856 -

Total 87,040,988,611 45,895,739,242

33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Risk Management The principal financial liabilities of the Company consist of trade payables, other payables, accrued expenses and payable for purchase of fixed assets. The main purpose of these financial liabilities is to raise funds for the operations of the Company. The Company also has various financial assets such as cash and cash equivalents, trade receivables and other receivables which arise directly from its operations. The Company’s financial risk management objectives and policies seek to ensure that adequate financial resources are available for operation and development of its business, while managing the Company’s financial instruments exposure to credit risk, foreign currency exchange rate risk and liquidity risk. The Company’s Board of Directors reviews and approves the policies for managing these risks which are summarized below:

a. Credit risk

Credit risk is the risk that a party to a financial instrument will fail to discharge its obligation and will result in a financial loss to the other party.


PT TUNAS ALFIN Tbk



47

33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) Risk Management (continued) a. Credit risk (continued)

The Company is exposed to credit risk mainly from the credit granted to its customers. To mitigate

this risk, it has policies in place to ensure that sales of products are made only to credit worthy customers with proven track record or good credit history. It is the Company’s policy that all customers who wish to trade on credit are subject to credit policy verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the exposure to bad debts. The maximum exposure to credit risk is represented by the carrying amount of receivables as shown in Note 5. There is no concentration of credit risk.

The Company is also exposed to credit risk arising from the funds placed by the Company in banks in the form of current accounts and time deposits. To mitigate this risk, the Company has a policy to place its funds only in banks with good reputation and high credit ratings. The maximum exposure to this risk is equal to the carrying amounts of the above mentioned financial assets disclosed in Note 4.

Management is confident in its ability to continue to control and sustain minimal exposure of credit

risk. The following table sets out the maximum exposure of credit risk as presented by the carrying amount of the financial assets.

2014 2013

Cash and cash equivalents 117,636,810,299 93,371,119,093 Trade receivables 75,240,353,979 72,257,220,834 Other receivables 1,912,833,750 2,143,800,000

Total 194,789,998,028 167,772,139,927

The tables below show the aging analysis of financial assets of the Company as of December 31, 2014 and 2013:

2014

Neither Past Due but Not Past Due Impaired

Total Nor Impaired 1 - 30 days 31 - 60 days > 60 days

Cash and cash equivalents

117,636,810,299 117,636,810,299

-

-

-

Trade receivables 75,240,353,979 54,791,863,574 16,116,044,038 1,752,069,501 2,580,376,866 Other receivables 1,912,833,750 1,912,833,750 - - -

Total 194,789,998,028 174,341,507,623 16,116,044,038 1,752,069,501 2,580,376,866

2013

Neither Past Due but Not Past Due Impaired

Total Nor Impaired 1 - 30 days 31 - 60 days > 60 days

Cash and cash equivalents

93,371,119,093 93,371,119,093

-

-

-

Trade receivables 72,257,220,834 42,742,088,885 19,253,822,696 5,106,968,649 5,154,340,604 Other receivables 2,143,800,000 2,143,800,000 - - -

Total 167,772,139,927 138,257,007,978 19,253,822,696 5,106,968,649 5,154,340,604


PT TUNAS ALFIN Tbk



48

33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued) Risk Management (continued)

b. Foreign currency exchange rate risk

Foreign currency exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Company’s exposure to the risk of changes in foreign exchange rates relates primarily to the Company’s operating activities when revenues and expenses are denominated in a currency different from the Company’s functional currency. The Company is exposed to the effect of foreign currency exchange rate fluctuation mainly because of foreign currency denominated transactions, such as purchase of materials and sales to third parties. The Company manages the foreign currency exposure by matching, as much as possible, receipts and payments in each individual currency. Futhermore, the Company manages the risk of foreign exchange rates by monitoring the fluctuations in foreign exchange rate continuously so as to perform appropriate actions to reduce the risk of foreign currency exchange rates.

The Company’s monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2014 and 2013 are presented in Note 31.

Sensitivity analysis of a 5% fluctuation in the foreign exchange rate to profit for the year, with all other variables considered as constant, is as follows:

2014 2013

Increase of 5% 526,481,639 1,855,458,930 Decrease of 5% (526,481,639) (1,855,458,930)

c. Liquidity risk

Liquidity risk is the risk that the Company is unable to meet its obligations when they fall due. The Company manages its liquidity profile to be able to finance its capital expenditure and service its maturing debts by maintaining sufficient cash and the availability of funding. The management evaluates and monitors cash in flow and cash out flow to ensure the availability of funds to settle the maturing obligation. In general, funds needed to settle the current liabilities are obtained from sales activities to customers.

The table below summarizes the maturity profile of the Company’s financial liabilities as of December 31, 2014:

≤ 1 months > 1 - 3 months > 3 - 6 months > 6 - 12 months > 12 months Total

Trade payables 32,264,822,607 27,247,782,514 - - - 59,512,605,121 Other payables 601,366,356 - - 5,000,000,000 - 5,601,366,356 Accrued expenses 2,491,063,278 - - - - 2,491,063,278 Payable for purchase

of fixed assets

4,983,604,723 -

-

4,899,471,517

9,552,877,616 19,435,953,856

Total 40,340,856,964 27,247,782,514 - 9,899,471,517 9,552,877,616 87,040,988,611


PT TUNAS ALFIN Tbk



49

33. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

Capital Management

The primary objectives of the Company’s capital management are to safeguard the Company’s ability to continue as a going concern and to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize stockholder value.

The Company actively and regularly reviews and manages its capital to ensure the optimal capital structure and return to the stockholders, taking into consideration the efficiency of capital use based on operating cash flows and capital expenditures and also consideration of future capital needs. In order to maintain or adjust their capital structure, the Company may adjust the amount of dividends paid to stockholders, issue new shares or sell assets to reduce debt. No changes were made in the objectives, policies or processes during the years presented.

Management regards total equity as capital, for capital management purpose. The amount of capital as of December 31, 2014 amounted to Rp 326,581,298,760 which the management regards as optimal having considered the projected capital expenditures and the projected strategic investment opportunities.

34. NON-CASH TRANSACTIONS

The details of activitiy not affecting cash flows are as follows:

2014 2013

Acquisition of fixed assets through payable for purchase of fixed assets 34,246,788,748 - Reclassification of advances for purchase of fixed assets to fixed assets 7,074,233,124 5,951,572,647

35. NEW ACCOUNTING STANDARDS

The Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants (DSAK-IAI) has issued new standards, amendments and interpretations which will take effect on January 1, 2015 as follows:

- PSAK 1 (Revised 2013), “Presentation of Financial Statements”. - PSAK 4 (Revised 2013), “Separate Financial Statements”. - PSAK 15 (Revised 2013), “Investments in Associates and Joint Ventures”. - PSAK 24 (Revised 2013), “Employee Benefits”. - PSAK 46 (Revised 2014), “Income Taxes”. - PSAK 48 (Revised 2014), “Impairment of Assets”. - PSAK 50 (Revised 2014), “Financial Instruments: Presentation”. - PSAK 55 (Revised 2014), “Financial Instruments: Recognition and Measurement”. - PSAK 60 (Revised 2014), “Financial Instruments: Disclosures”. - PSAK 65, “Consolidated Financial Statements”. - PSAK 66, “Joint Arrangements”. - PSAK 67, “Disclosure of Interest in Other Entities”. - PSAK 68, “Fair Value Measurement”. - ISAK 26 (Revised 2014), “Reassessment of Embedded Derivatives”.

Adoption of these new standards, amendments and interpretations prior to January 1, 2015 is not permitted.

As of the completion date of the financial statements, the Company is presently evaluating and has not yet determined the effects of these new standards and amendments to the financial statements.

PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN … · LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN AUDITOR...

Documents

Transcript of PT TUNAS ALFIN Tbk LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN … · LAPORAN KEUANGAN DENGAN LAPORAN AUDITOR...