PT Cikarang Listrindo TbkPublic Expose Marathon Reliable, Clean and Efficient Power

September 2018

1

Bpk. Christanto bergabung dengan perusahaan ini pada tahun 2014 dan

menjabat sebagai Direktur Keuangan dan Sekretaris Perusahaan pada

tahun 2015

Bpk. Christanto bertanggung jawab atas fungsi keuangan dan akuntansi,

hubungan investor dan fungsi keuangan perusahaan secara

keseluruhan.

Bpk. Christanto sebelumnya bekerja di KAP Purwantono, Suherman and

Surja (E&Y Indonesia) bagian Assurance

Bpk. Christanto memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dan Akuntansi

Universitas Indonesia, dan memperoleh gelar CPA1 dari Institut Akuntan

Publik Indonesia, CPMA2 dari Institut Akuntan Manajemen Indonesia,

CMA3 dari Institute of Certified Management Accountants

Christanto PranataDirektur Keuangan & Sekretaris Perusahaan

Bpk. Rosadi bergabung dengan perusahaan ini sebagai Investor Relation

& Corporate Finance Manager pada tahun 2016

Bpk. Rosadi bertanggung jawab atas fungsi hubungan investor dan

keuangan perusahaan serta melapor langsung kepada Direktur Keuangan

Bpk. Rosadi sebelumnya bekerja di PT Toba Bara Sejahtra Tbk, KPMG

Indonesia bagian Advisory (Kantor Akuntan Publik Siddharta & Widjaja)

Bpk. Rosadi memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Fakultas Ekonomi

Universitas Indonesia

Baskara Rosadi Van RooInvestor Relation and Corporate Finance Manager

Presenter

1. Certified Public Accountant

2. Certified Professional Management Accountant

3. Certified Management Accountant

2

Agenda

Tinjauan Keuangan

Ikhtisar Kinerja Operasional

3

2

4

12

10

1 Sekilas Perseroan

164 Pengembangan Selanjutnya

3

1 Sekilas Perseroan

4

769 1,236 2,185 2,3821

250MVA 463MVA 978MVA 1,066MVA1

300MW 300MW 864MW 1,144MWKapasitas

Jumlah Pelanggan

Energized

Capacity

25 Tahun Transformasi Cikarang Listrindo

1993 – 1997Membangun & Berkembang

1998 – 2005Persistensi & Komitmen

2006 – 2015Bertumbuh & Ekspansi

2016 – sekarangBerubah & Berevolusi

Fokuspada

Kualitas

• Krisis Keuangan Asia

Tumbuh

Pertumbuhan

pelanggan

yang solid

Memperkuat

fundamental

keuangan

Komitmen

pada

pertumbuhan

nasional

Masuk ke dalam

Debt Capital

Market

Sumber: data Perusahaan.

1. Data per 30 Juni 2018

Biaya

Keuangan

yang

rendah

Energi

Terbarukan

IPOLeap

of

Expansion

GCG

Masalah JalanKeluar

IPP

Pertama

Awal

yang

sederhana

5

60 60 60180 180

300 300 300 300 300 300 300 300

409 409 409

518 518

646

755 755 755

864 864

1,144

148

272

463

635

978

1,052

0

200

400

600

800

1000

0

300

600

900

1,200

Kapasitas Terpasang Energized Capacity(MW)

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20161991 … 2017

Penyedia tenaga listrik swasta yang beroperasi paling lama di Indonesia

Sumber: data Perusahaan

Perkembangan Kapasitas Terpasang & Energized Capacity

(kVA’000)

Ekspansi KapasitasFinancingIPO

1993:

Mulai beroperasi

1998:

Menyelesaikan

ekspansi

pembangkit listrik

combined-cycle,

yang

meningkatkan

kapasitas

terpasang

menjadi 300MW

2010:

Penerbitan Notes

senilai AS$300

juta, bunga

9,25% dan jatuh

tempo 2015,

untuk refinancing

pinjaman bank

dan rencana eks-

pansi kapasitas

(“Notes 2015”)

2012:

Penerbitan Notes

senilai AS$500

juta, bunga

6,95% dan jatuh

tempo 2019,

untuk refinancing

Notes 2015 dan

pembangunan

PLTU Babelan

(“Notes 2019”)

2016:

Penerbitan Notes

senilai AS$550

juta, bunga

4,95% dan jatuh

tempo 2026,

untuk refinancing

Notes 2019 dan

keperluan umum

Perseroan

(“Notes 2026”)

2017:

Merampungkan

pembangunan

jalur transmisi

150kV sepanjang

30km dan

pembangkit listrik

berbahan bakar

batubara

2x140MW , yang

meningkatkan

kapasitas

terpasang

menjadi

1.144MW

2017:

Mencapai rekor

angka tertinggi

sebesar 3 juta

kWh dari

pelanggan

kawasan industri

2015:

Menyelesaikan

ekspansi atas

unit Frame 9

(back-up), yang

meningkatkan

kapasitas

terpasang

menjadi 864MW

2011:

Menyelesaikan

ekspansi

pembangkit listrik

combined-cycle,

yang

meningkatkan

kapasitas

terpasang

menjadi 646MW

2016:

Melaksanakan

IPO senilai

AS$272 juta di

Bursa Efek

Indonesia

2016:

Mencapai rekor

angka tertinggi

untuk energized

capacity sebesar

1 juta kVA

6

Unit Lokasi

Kapasitas

(MW)

Bahan

Bakar Peralatan

PLTG I

Turbin Gas

Jababeka 755Gas/

Diesel

GE Frame 6B (Model 6541) dan GE

Frame 9E (Model 9171)

HRSGs Stork Ketels dan Alstom

Mitsubishi dan SiemensTurbin Uap

PLTG II Turbin Gas MM2100 109Gas/

DieselGE Frame 9E (Model 9171)

PLTU Turbin Uap Babelan 280 BatubaraBoiler CFB Valmet

Turbin uap Siemens

Portofolio Aset Pembangkit Tenaga Listrik Perseroan

Portofolio aset Perseroan berada di posisi yang strategis.

Pembangkit Tenaga Listrik Berbahan Bakar Gas (“PLTG”) I (pertama)1

PLTG II (kedua)2

Fasilitas Pembangkit Listrik

Pembangkit Tenaga Listrik Berbahan Bakar Batubara (“PLTU”)3

• Frame 9 simple cycle berkapasitas 109MW (cadangan)

• COD 2015

• Pasokan gas melalui pipa saluran dari Pertamina

• Pemasok peralatan utama : GE, Siemens, dan Alstom

• PLTU berkapasitas 2x140MW telah beroperasi pada tahun 2017

• Pasokan batubara dari Adaro dan Antang Gunung Meratus

• Pemasok peralatan utama : Siemens, Valmet, ABB dan SPX

4 Transmisi / Distribusi

Jalur Transmisi

Kanal CBL

BEKASI

Kotamadya

Bekasi

Kelapa

GadingJakarta

CBD

Pelabuhan Tanjung Priok

Bandar Udara

Internasional

Soekarno-HattaKabupaten Bekasi

Cikarang

DryPort

KIJMM2100

Hyundai

EJIP

Lippo

Jababeka Fase I–IV (KIJ)Kawasan Industri MM-2100East Jakarta Industrial Park (EJIP)Hyundai Inti DevelopmentLippo Cikarang (Delta Silicon I, III, and IV)

• Turbin gas berkapasitas 755MW - Frame 6 combined cycle 300MW, Frame 9

combined cycle 346MW, Frame 9 simple cycle 109MW (cadangan)

• COD 1993

• Pasokan gas melalui pipa dari Pertamina dan PGN

• Pemasok peralatan utama : GE, Stork dan Mitsubishi

• Memiliki dan mengoperasikan infrastruktur listrik di 5 kawasan industri

• Jalur distribusi bertegangan 20kV : 1.455km (setara dengan jarak Jakarta - Medan)

• Jalur transmisi bertegangan 150kV : 3km dari PLTG I ke PLTG II dan jaringan

sepanjang 30km dari PLTU ke PLTG.

Sumber: data Perusahaan

Light Rail

Transportation

Elevated

Toll Road

Bandar Udara

Internasional

Kertajati

Monorail

Kereta Cepat

Jakarta - Bandung

Patimban Deep

Sea Port

7

1998, 300MW Dec 2009, +109MWJul 2006, +109MW

July 2015, +109MWJul 2012, +109MWMar 2011, +128MW

Menara Transmisi 2017, +280MW

4 Pembangkit listrik combined cycle ketiga berkapasitas

646 MW melalui penambahan blok combined cycle

pada Maret 2011.

5 Turbin gas GE 9E ketiga mulai beroperasi tahun 2012

sebagai unit cadangan sehingga kapasitas menjadi

755MW

6 Turbin gas GE 9E keempat mulai beroperasi tahun 2015

sebagai unit cadangan sehingga kapasitas menjadi

864MW

Rekam Jejak yang Sudah Terbukti

Sumber: data Perseroan.

1. Pembangkit Listrik Berbahan Bakar Batubara

1 Dua blok pertama turbin gas GE 6B combined cycle

dengan kapasitas terpasang 300MW, 1998–20052 Penambahan turbin gas GE 9E pertama pada Juli

2006, sehingga kapasitas terpasang menjadi 409MW3 Penambahan turbin gas GE 9E kedua pada Desember

2009, sehingga kapasitas terpasang menjadi 518MW

7 PLTU1 terkoneksi dengan jaringan transmisi 150kV

sepanjang 30km dan terdiri dari 101 menara8 Penambahan PLTU1 Unit 1 sebesar 140MW pada Mei

2017, sehingga kapasitas terpasang menjadi 1.004MW9 Penambahan PLTU1 Unit 2 sebesar 140MW pada Sep

2017, sehingga kapasitas terpasang menjadi 1.144MW

8Sumber: data Perusahaan.

1. Pembangkit Listrik Berbahan Bakar Batubara

2. Harga saham per 31 Juli 2018

Perkembangan Terkini Cikarang Listrindo

Apr-18

Proyek PercontohanPanel Surya

Feb-18

MaintenancePLTU1 Unit 1

Apr-18

MaintenancePLTU1 Unit 2

Jun-18

Total dividen tahun buku 2017sebesar AS$69 juta

(Dividend yield: 5.7%2)

Jul-18

Cikarang Listrindomemperoleh penghargaan“Indonesia Fast Growing

New Public Company 2018 in Infrastructure, Utilities & Transportation Sector” oleh

Warta Ekonomi

Aug-18

Ulang Tahun CikarangListrindo ke-25

9

2 Ikhtisar Kinerja Operasional

10

8,198 8,274 8,276 8,739

9,316

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

2014 2015 2016 2017 1H18

0.1% 0.1%

0.00% 0.00%

-0.10%

0.00%

0.10%

0.20%

0.30%

0.40%

0.50%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1H17 1H18

Pertumbuhan Konsumsi Listrik

Ikhtisar Kinerja Operasional

Pelanggan dengan Churn Rate4

dan Piutang tak Tertagih5

(Churn Rate, %) (Piutang tak Tertagih, %)

Sumber: data Perusahaan

1. Terdiri dari Pembangkit Listrik Berbahan Bakar Gas (PLTG) dan PLTU; 2. Faktor Kapasitas Neto adalah jumlah produksi listrik selama periode operasi dibandingkan jumlah produksi terpasang selama periode tertentu, sebesar 646MW

sejak Mar 2011 (109MW sejak Jun 2012 dan tambahan 109MW pada Agustus 2015 merupakan kapasitas cadangan); 786MW sejak Mei 2017 (140MW ditambahkan pada Mei 2017); 926MW sejak Sep 2017 (140MW ditambahkan pada Sep

2017); 3. Susut Energi dalam Distribusi dan Transmisi merupakan energi yang hilang dalam proses penyaluran listrik ke pelanggan; 4. Churn rate didefiniskan sebagai tingkat berhentinya pelanggan dari Cikarang Listrindo; 5. Dihitung dengan

membagi penurunan nilai atas piutang dengan jumlah penjualan neto

(%)

Susut Energi dalam Distribusi dan Transmisi3

0.6% 0.6% 0.6% 0.7% 0.8%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2014 2015 2016 2017 1H18

(%) (Btu/kWh)

Faktor Kapasitas Neto1,2 Heat Rate Pembangkit Neto1

87.4% 86.4% 87.3%

77.3%

66.1%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2014 2015 2016 2017 1H18

96.1% 93.8% 97.3%Faktor

Ketersediaan1 %

96.1% 97.3%

(GWh)

929 958

1,509 1,501

2,438 2,459

0

1,000

2,000

3,000

1H17 1H18PLN IE

0.9%

3.1%

0.5%

(GWh)

764 802

1,228 1,289

1,991 2,091

0

1,000

2,000

3,000

5M17 5M18PLN IE

5.0%

5.1%

5.0%

11

3 Tinjauan Keuangan

12

Laba Rugi (AS$ juta) 1H17 1H18*)

Penjualan Bersih 280.7 278.8

- Kawasan Industri (IE) 208.2 205.2

- PLN 72.5 73.6

Beban Pokok Penjualan 182.6 177.6

Laba Kotor 98.1 101.2

Beban penjualan, umum & adm. 25.4 26.9

Laba Operasional 72.8 74.3

EBITDA 103.1 105.6

Laba sebelum Pajak Penghasilan 71.5 57.0

Laba Periode Berjalan 56.1 40.4

Tinjauan Keuangan

Neraca (AS$ juta) FY17 1H18

Kas dan setara kas 198.0 191.8

Jumlah Aset Lancar 307.6 291.1

Aset Tetap (neto) 928.3 917.2

Jumlah Aset 1,323.4 1,291.3

Jumlah Liabilitas 683.3 664.5

Jumlah Ekuitas 640.2 626.8

Rasio Profitabilitas (%) 1H17 1H18*)

Marjin Kotor 35.0% 36.3%

Marjin Laba Operasional 25.9% 26.7%

Marjin EBITDA 36.7% 37.9%

Marjin Laba Periode Berjalan 20.0% 14.5%

Rasio Keuangan (x) FY17 1H18

Rasio Lancar 4.0x 4.9x

Jumlah Utang/Jumlah Ekuitas1 0.8x 0.9x

FCCR2 > 2.5 7.3x 8.0x

Utang Neto3/EBITDA < 3.75 1.6x 1.6x

Sumber: data Perusahaan.

1. Jumlah utang/ekuitas dihitung dengan membagi utang berbunga dengan jumlah ekuitas.

2. Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) dihitung dengan membagi EBITDA dengan biaya tetap.

3. Utang neto merupakan jumlah utang berbunga dikurangi dengan kas dan setara kas.

Perseroan selalu mempertahankan Rasio FCCR lebih dari 2.5

dan Rasio Leverage kurang dari 3.75, selama 5 tahun terakhir

*) liburan lebaran jatuh di kuartal 2 tahun 2018, sementara di tahun 2017 jatuh di

kuartal 3.

13

Tinjauan Keuangan (lanj.)

9

8

57

74

Laba sebelum PajakPenghasilan 1H18

Pengaruh selisih kurstukar mata uang asing

(efek neto)

Kapitalisasi Bunga(efek neto)

Laba sebelum PajakPenghasilan 1H18

(Adjusted)

(AS$ juta)

7274

1H17

(AS$ juta)

1H18 (Adjusted)Gap Analysis Laba sebelum Pajak Penghasilan 1H 2018

Laba sebelum Pajak Penghasilan

3.5%

Sumber: data Perusahaan.

14

Harga Saham & Pembagian Dividen

Sumber: data Perusahaan; MSCI Indonesia High Dividend Yield Index (USD) per 29 Juni 2018

1. Harga saham per 31 Juli 2018

• Dividend payout lebih tinggi

dibandingkan dengan dividend

payout yang diumumkan pada saat

IPO, yaitu sebesar 60% dari laba

bersih tahun yang bersangkutan.

• Manajemen berkomitmen untuk

mendistribusikan dividen reguler

dengan tetap mempertimbangkan

arus kas Perusahaan.

• Dividend yield POWR sebesar

5,7% per 31 Juli 2018 lebih tinggi

dari high-dividend yield MSCI

Indonesia sebesar 3,72%.

1015

5654

6669

2016 2017

Dividen Interim Dividen Final

Dividend Payout 64% 64%

Jumlah dividen/saham Rp55/saham Rp59/saham

Dividend Yield1 5.4% 5.7%

Pembagian Dividen sejak IPO

3.4%

15

4 Pengembangan Selanjutnya

16

Green Energy untuk Pengembangan Selanjutnya

Pilot Project kami di Cikarang (52.5 kW)

Kami sedang menjajaki kemungkinan pengembangan menuju pembangkit energi terbarukan.

Sumber: data Perusahaan