Portofolio & Investasi Bab 2 - Pengertian & Instrumen ... Penghitungan return dan risiko...

download Portofolio & Investasi Bab 2 - Pengertian & Instrumen ... Penghitungan return dan risiko investasi

of 27

  • date post

    02-Jul-2019
  • Category

    Documents

  • view

    226
  • download

    0

Embed Size (px)

Transcript of Portofolio & Investasi Bab 2 - Pengertian & Instrumen ... Penghitungan return dan risiko...

  • http

    ://ww

    w.d

    ed

    en0

    8m

    .word

    pre

    ss.c

    om

    OVERVIEW

    Sekurita

    s di p

    asar e

    kuita

    s.

    Sekurita

    s di p

    asar o

    blig

    asi.

    Sekurita

    s di p

    asar d

    eriv

    atif.

    Reksa dana.

    Penghitu

    ngan re

    turn dan risik

    o in

    vesta

    si. 1/52

  • PENGERTIAN PASAR M

    ODAL

    Pasar m

    odal m

    emperte

    mukan pihak yang

    memilik

    i kelebihan dana dengan yang

    membutuhkan dana.

    Pasar m

    odal m

    emfasilita

    si jualbeli se

    kurita

    s

    yang umumnya berumur le

    bih dari sa

    tu

    tahun, se

    perti sa

    ham dan oblig

    asi.

    Pasar m

    odal m

    endorong te

    rciptanya alokasi

    dana yang efisie

    n.

    2/52

    Bursa

    efek m

    erupakan arti fisik

    dari p

    asar

    modal.

    Pada ta

    hun 2007, B

    ursa

    Efek Jakarta

    (BEJ)

    dan Bursa

    Efek Surabaya (B

    ES) b

    ergabung

    menjadi B

    ursa

    Efek In

    donesia

    (BEI).

    PENGERTIAN PASAR M

    ODAL

    3/52

  • PASAR PERDANA

    Pasar p

    erdana te

    rjadi p

    ada sa

    at p

    erusahaan

    emite

    n m

    enjual se

    kurita

    snya kepada

    investo

    r umum untuk perta

    ma kalin

    ya.

    Perusahaan se

    belumnya m

    engeluarkan

    prospektus y

    ang berisi in

    form

    asi p

    erusahaan

    secara detail.

    4/52

    Prospektus b

    erfu

    ngsi u

    ntuk m

    emberik

    an

    inform

    asi m

    engenai k

    ondisi p

    erusahaan

    kepada para calon in

    vesto

    r sehingga

    dengan adanya in

    form

    asi te

    rsebut,

    investo

    r akan bisa

    mengetahui p

    rospek

    perusahaan di m

    asa datang, d

    an

    selanjutnya te

    rtarik

    untuk m

    embeli

    sekurita

    s yang dite

    rbitk

    an emite

    n.

    PASAR PERDANA

    5/52

  • INITIAL PUBLIC O

    FFERING

    Proses p

    erusahaan untuk perta

    ma kalin

    ya m

    enjual

    sekurita

    s dise

    but d

    engan In

    itial P

    ublic O

    fferin

    g

    (IPO) a

    tau penawaran umum perdana.

    Setelah se

    kurita

    s diju

    al p

    erusahaan di p

    asar

    perdana, b

    arulah kemudian se

    kurita

    s

    diperju

    albelik

    an oleh in

    vesto

    r-investo

    r di p

    asar

    sekunder.

    Tra

    nsaksi y

    ang dila

    kukan in

    vesto

    r di p

    asar se

    kunder

    tidak akan m

    emberik

    an ta

    mbahan dana la

    gi b

    agi

    perusahaan yang m

    enerbitk

    an se

    kurita

    s (emite

    n),

    karena tra

    nsaksi h

    anya te

    rjadi a

    ntar in

    vesto

    r,

    bukan dengan perusahaan.

    6/52

    PASAR SEKUNDER

    Pasar se

    kunder m

    erupakan te

    mpat

    perdagangan atau ju

    al-b

    eli se

    kurita

    s oleh dan

    antar in

    vesto

    r setelah se

    kurita

    s emite

    n diju

    al

    di p

    asar p

    erdana.

    Perdagangan di p

    asar se

    kunder d

    apat d

    ilakukan

    di d

    ua je

    nis p

    asar, y

    aitu

    :

    Pasar le

    lang (a

    uctio

    n m

    arket).

    Pasar n

    egosia

    si (negotia

    ted m

    arket).

    7/52

  • Pasar L

    elang (a

    uctio

    n m

    arket):

    Pasar se

    kurita

    s yang m

    elib

    atkan proses p

    elelangan

    (penawaran) p

    ada se

    buah lo

    kasi fisik

    .

    Pasar N

    egosia

    si (negotia

    ted m

    arket):

    Pasar n

    egosia

    si terdiri d

    ari ja

    ringan berbagai d

    ealer

    yang m

    enciptakan pasar te

    rsendiri d

    i luar la

    ntai b

    ursa

    bagi se

    kurita

    s, dengan cara m

    embeli d

    ari d

    an m

    enjual

    ke in

    vesto

    r.

    Pasar n

    egosia

    si juga se

    ring dise

    but d

    engan istila

    h over

    the co

    unter m

    arket(O

    TC) a

    tau di In

    donesia

    dikenal

    sebagai b

    ursa

    paralel.

    PASAR SEKUNDER

    8/52

    INSTRUMEN PASAR M

    ODEL

    Sekurita

    s (secu

    rities), a

    tau ju

    ga dise

    but e

    fek atau

    surat b

    erharga, m

    erupakan aset fin

    ansia

    l (financia

    l

    asse

    t) yang m

    enyatakan klaim

    keuangan.

    Undang-U

    ndang Pasar M

    odal N

    o. 8

    tahun 1995

    mendefin

    isikan efek adalah su

    rat b

    erharga, y

    aitu

    surat p

    engakuan hutang, su

    rat b

    erharga komersia

    l,

    saham, o

    blig

    asi, ta

    nda bukti h

    utang, u

    nit

    penyerta

    an in

    vesta

    si kolektif, k

    ontra

    k berja

    ngka

    atas e

    fek, d

    an se

    tiap deriv

    atif d

    ari e

    fek.

    9/52

  • INSTRUMEN PASAR M

    ODAL (S

    EKURITAS)

    Sekurita

    s diperdagangkan di p

    asar fin

    ansia

    l

    (financia

    l market), te

    rdiri d

    ari p

    asar m

    odal d

    an

    pasar u

    ang.

    Pasar u

    ang (m

    oney m

    arket) p

    ada dasarnya

    merupakan pasar u

    ntuk se

    kurita

    s jangka pendek

    baik yang dikeluarkan oleh bank dan perusahaan

    umumnya m

    aupun pemerin

    tah.

    Pasar m

    odal (ca

    pita

    l market) p

    ada prin

    sipnya

    merupakan pasar u

    ntuk se

    kurita

    s jangka panjang

    baik berbentuk hutang m

    aupun ekuita

    s (modal

    sendiri) se

    rta berbagai p

    roduk tu

    runannya.

    10/52

    SEKURITAS PASAR M

    ODAL IN

    DONESIA

    Sek

    uritas

    Rek

    sadan

    a

    Sek

    uritas jan

    gka p

    anjan

    g

    (Pasar M

    odal)

    Sek

    uritas d

    i Pasar

    Ekuitas

    Sek

    uritas d

    i Pasar

    Oblig

    asi

    Sek

    uritas d

    i Pasar

    Deriv

    atif

    Sah

    am b

    iasa

    Sah

    am p

    referen

    Bukti rig

    ht

    Waran

    Oblig

    asi

    Oblig

    asi konversi

    Kontrak

    berjan

    gka

    Kontak

    opsi

    Sek

    uritas jan

    gka p

    endek

    (Pasar U

    ang)

    11/52

  • SEKURITAS DI P

    ASAR EKUITAS

    Sekurita

    s yang diperdagangkan di p

    asar

    bersifa

    t ekuita

    s Indonesia

    adalah sa

    ham baik

    saham biasa m

    aupun sa

    ham preferen se

    rta

    bukti rig

    ht d

    an w

    arra

    n.

    Setelah dite

    rbitk

    an oleh perusahaan,

    sekurita

    s ekuita

    s dapat d

    iperdagangkan

    antar in

    vesto

    r di b

    ursa

    efek.

    12/52

    SAHAM BIASA

    Saham biasa (co

    mmon sto

    ck) m

    enyatakan

    kepemilik

    an su

    atu perusahaan.

    Illu

    strasi: A

    pabila

    seorang in

    vesto

    r memilik

    i 1 ju

    ta le

    mbar

    saham biasa su

    atu perusahaan dari to

    tal sa

    ham biasa yang

    berju

    mlah 100 ju

    ta le

    mbar, m

    aka ia

    memilik

    i 1 perse

    n

    perusahaan te

    rsebut.

    Sebagai p

    emilik

    , pemegang sa

    ham biasa perusahaan

    mempunyai h

    ak su

    ara proporsio

    nal p

    ada berbagai

    keputusan pentin

    g perusahaan antara la

    in pada

    perse

    tujuan keputusan dalam ra

    pat u

    mum pemegang

    saham (R

    UPS).

    13/52

  • DIVIDEN

    Pemegang sa

    ham biasa m

    emilik

    i hak klaim

    atas

    penghasila

    n dan aktiv

    a perusahaan.

    Apabila

    perusahaan m

    enghasilk

    an la

    ba, se

    bagian atau

    seluruh la

    ba dapat d

    ibagikan kepada pemilik

    nya yaitu

    pemegang sa

    ham se

    bagai d

    ividen.

    Pada umumnya, d

    ividen yang dibayarkan perusahaan

    kepada pemegang sa

    ham adalah ru

    piah tu

    nai y

    ang

    dise

    but d

    ividen tu

    nai (ca

    sh dividend).

    Namun pembagian dan besarnya dividen tid

    aklah

    dija

    min. D

    ari ta

    hun ke ta

    hun, b

    esarnya ru

    piah

    dividen tu

    nai y

    ang dibagikan bisa

    berubah naik tu

    run

    ataupun te

    tap dan bahkan ju

    ga bisa

    tidak dibagikan.

    14/52

    Contoh Pembayaran

    Dividen PT. Astra In

    ternational T

    Bk.

    Tah

    un

    (Sem

    ester)

    Cash

    Div

    iden

    dC

    um

    Date

    Ex

    Date

    Reco

    rdin

    g

    Date

    Pay

    men

    t

    Date

    20

    05

    (1)

    27

    01

    6 Ju

    ni

    17

    Jun

    i2

    1 Ju

    ni

    4 Ju

    li

    20

    05

    (2)

    10

    09

    No

    v1

    0 N

    ov

    14

    No

    v2

    4 N

    ov

    20

    06

    (1)

    34

    01

    5 Ju

    ni

    16

    Jun

    i2

    0