Penyusunan Anggaran Jangka Panjang

download Penyusunan Anggaran Jangka Panjang

of 82

Embed Size (px)

Transcript of Penyusunan Anggaran Jangka Panjang

Penyusunan Anggaran Jangka Panjang

Penyusunan Anggaran Jangka PanjangKelompok 4Ahmad Dian BudimanEko Arie WicaksonoEko FauziMusrial Donny NasutionRonny Helmawan

ANGGARAN JANGKA PANJANGProgramAnggaran Jangka PanjangAnggaran Jangka PanjangAnggaran Jangka PendekAnggaran Jangka PendekAnggaran Jangka PendekAnggaran Jangka Pendek

Anggaran Jangka PanjangCapital Budget

Fix Asset BudgetUntuk memutuskan pengalokasian Sumber Daya dalam Capital Budget, perusahaan perlu melakukan analisis guna mengambil keputusan dalam penganggaran tsb

Mengapa Keputusan Investasi dalam Capital Budget jangka panjang perlu dilakukan analisis mendalam?Berkaitan dengan Nominal Uang yang sangat BesarHasilnya baru akan dipetik dalam waktu yang relatif lamaBerkaitan erat dengan kondisi ketidakpastian baik di masa kini maupun di masa depan.Oleh sebab itulah, dalam penyusunan Anggaran Jangka Panjang, ada beberapa faktor yang perlu diperhatikan antara lain, Arus Kas (Cash Flow), Nilai Waktu Uang, dan Biaya Modal (Cost of Capital).

CASH FLOWMerupakan Mayoritas metode penilaian kelayakan investasiBerkaitan erat dengan NPV, IRR, dan Payback Period.Didasarkan Pada Arus Kas Masuk Bersih dan Arus Kas KeluarNET CASH IN FLOW = INCOME AFTER TAX + DEPRECIATIONNCIF + INTEREST = I.A.T. + DEPRECIATION + (1-t) INTERESTContoh

KONSEP TIME VALUE OF MONEYAdanya faktor bunga dan inflasi menyebabkan uang Rp1.000.000 sekarang dan Rp1.000.000 satu tahun mendatang memiliki nilai yang tidak sama.Perbedaan tersebut didasarkan pada sejumlah tingkat bunga tertentu.Misal, Bila Uang Rp1.000.000 didepositokan selama 1 Tahun dengan bunga 10%, Maka dalam 1 tahun jumlah uang tsb menjadi= 1.000.000+(10%x1.000.000)= 1.000.000+100.000 = 1.100.000

KONSEP TIME VALUE OF MONEYTerdapat enam jenis perhitungan berkaitan dengan konsep time value of money.Nilai Majemuk (compound value)Nilai Majemuk dari Anuitas (compounding factor for one per anum)Faktor Dana Pelunasan (Sinking Fund)Nilai Kini (Present Value)Nilai Kini dari Faktor Anuitas (present value of Anuity)Faktor Pengembalian Modal (Capital Recovery Factor)

NILAI MAJEMUKMerupakan metode untuk menghitung berapa nilai uang yang disimpan pada akhir periode tertentu.

F = P (1+i)nContoh.Berapa jumlah uang yang diterima jika seseorang menyimpan uang Rp 1.000.000 selama 4 tahun dengan Bunga 6%?

F = 1.000.000 (1+0,06)4 = 1.262.000

NILAI MAJEMUK ANUITASMerupakan metode untuk menghitung berapa nilai uang yang diperoleh dari deretan pembayaran tertentu pada akhir periode.

Contoh.Berapa jumlah uang yang diterima jika seseorang menyimpan uang Rp782.000.000 tiap tahun selama 9 tahun dengan Bunga 21%?

= 16.980.571.000

FAKTOR DANA PELUNASANMerupakan metode untuk menghitung berapa pembayaran yang harus dilakukan setiap periodeContoh.Berapa jumlah uang yang harus dibayar per tahun jika seseorang meminjam uang Rp16.980.571.000 selama 9 tahun dengan Bunga 21%?

F =

= 782.000.000

NILAI KINIMerupakan metode untuk menghitung berapa Nilai Uang sekarang dari sejumlah uang yang akan diterima di masa datang

Contoh.Berapa Nilai Kini Uang Sebesar Rp 1.262.000 yang akan diterima 4 tahun lagi dengan bunga 6%

P=

= 1.000.000

NILAI KINI DARI ANUITASMerupakan metode untuk menghitung berapa nilai kini uang yang diperoleh dari deretan pembayaran tertentu pada akhir periode.

Contoh.Berapa nilai kini arus uang tiap tahun Rp2.415.000.000 selama 8 tahun dan bunga 18 % / tahun

= Rp 9.848.000.000

Faktor Pengembalian ModalMerupakan metode untuk menghitung berapa nilai uang yang harus dibayarkan terhadap suatu pinjaman dalam satu periode.

COST OF CAPITALAdalah biaya yang dikeluarkan untuk memiliki modal.Cost of Capital ini bisa dijadikan sebagai discount rate untuk penghitungan Nilai Kini.Ada beberapa metode yang biasa digunakan untuk menghitung biaya modal, tetapi yang umum digunakan adalah metode rata-rata tertimbang.

Contoh : Struktur Modal Suatu Perusahaan adalah Sebagai BerikutUtang Jangka Pendek 100,000,000 Utang Jangka Panjang 200,000,000 Modal Asing (Utang) 300,000,000 Modal Sendiri 600,000,000 Modal 900,000,000

COST OF CAPITALJenis ModalJumlah ModalBobotATCoCRata-rata TertimbangUtang Jangka Panjang200,000,000 0.258.50%2.13%Modal Sendiri600,000,000 0.7515%11.25%Biaya modal rata-rata tertimbang13.38%

Sehingga Proporsi masing-masing komponen utang adalah sebagai berikut:Dengan Demikian Biaya Modal rata-rata tertimbangnya adalah 13,38%

Penyusunan Anggaran Jangka Panjang Perusahaan IndustriTahap-tahap:Penyusunan Investasi AwalPenyusunan Anggaran OperasionalPenyusunan Anggaran Keuangan

A. Penyusunan Investasi AwalAsset Asset LancarAsset Tidak LancarLiabilitasUtang Jangka PendekUtang Jangka PanjangEkuitasSahamLaba ditahan

Data-data dalam penentuan investasi awal:Metode penyusutan asset tetapKebijakan PenjualanPenentuan Harga Jual ProdukAnggaran Sediaan Produk JadiBiaya Bahan Baku StandarTarif Upah Standar Tenaga Kerja LangsungSediaan Bahan Baku AkhirKebijakan Pembayaran Upah(Akrual/Tunai)Tambahan ModalTaksiran Penghapusan Putang dan Cadangan Penghapusan PiutangAnggaran Biaya Overhead Pabrik

Saldo Asset lancar dan asset tetap

Metode penyusutan asset tetap: metode garis lurusMetode penyusutan satuan produksi

Pada contoh berikut, menggunakan metode garis lurus(Tabel 14.4)

Perusahan dapatmenentukan kebijakan penjualannya:Penjualan tunaiPenjualan kreditPada suatu tahun perusahaan dapat menargetkan masing-masing penjualan pada persentase tertentu

Perusahaan dapat menentukan Harga Jual Produknya. Sebagai contoh: Harga Jual Kecap (Tabel 14.2)

Anggaran Sediaan Produk

Biaya Bahan Baku StandarContoh: Kecap Sedang Rp.320,- Kecap Manis Rp.380,- Kecap Asin Rp.360,-

Tarif Upah Standar Tenaga Kerja LangsungTarif Upah Standar Tenaga Kerja Langsung perbotol kecap RP.50,-

Sediaan Bahan Baku AkhirSediaan Bahan Baku Akhir ditetapkan pada tahun 2015 dan seterusnyasebesar Rp.200.000,-

Kebijakan Pembayaran Upah(Akrual/Tunai)tahunDibayar dimukaDibayar tunai20156,3%93,7%2016-100%2017-100%2018-100%

Tambahan Modal

tahunTambahan ModalUtangSaham2015---20162.000.0002.000.000(bunga 180.000)-20174.000.0002.000.000(bunga 180.000)2.000.00020185.000.0002.000.000(bunga 180.000)3.000.000

Taksiran Penghapusan Putang dan Cadangan Penghapusan Piutang

Anggaran Biaya Overhead PabrikTerdiri dari:Bahan pembantuTenaga Kerja Tak LangsungBiaya Lainnya

Anggaran Beban Usaha TunaiTerdiri dari:Beban PenjualanBeban Administrasi

Contoh: Tabel 14.7

Rencana Angsuran Pinjaman Bank Jangka Panjang

Rumus: A = AngsuranP = Pinjamani = Tingkat Bungat = Jangka Waktu (tahun)

B. Penyusunan Anggaran OperasionalAnggaran JualanAnggaran ProdukAnggaran Biaya Bahan BakuAnggaran Biaya Tenaga Kerja LangsungAnggaran Laba Rugi

1) Anggaran Jualan

2) Anggaran Produk

3) Anggaran Biaya Bahan Baku

4) Anggaran Biaya Tenaga Kerja Langsung

5) Anggaran Laba Rugi

B. Penyusunan Anggaran KeuanganAnggaran Laba DitahanAnggaran KasAnggaran PiutangAnggaran Utang UsahaAnggaran NeracaAngaran Perubahan Modal

Anggaran Laba Ditahan

2) Anggaran Kas

3) Anggaran Piutang

4) Anggaran Utang Usaha

5) Anggaran Neraca

6) Angaran Perubahan Modal

PERHITUNGAN ARUS KAS MASUK BERSIHSebelum menentukan layak atau tidak layak nya rencana beli aset tetap (usul investasi) untuk disetujui atau ditolak, terlebih dahulu perlu menghitung proceed (arus kas masuk bersih), dengan menggunakan dasar perhitungan arus kas masuk bersih (AKMB).

Arus Kas Masuk Bersih tanpa BungaArus Kas Masuk Bersih dan Bunga

Arus Kas Masuk Bersih tanpa BungaBila usul investasi tersebut dibiayai seluruhnya dengan modal sendiri maka menghitung (AKMB) digunakan rumus sebagai berikut:

AKMB = LABA SETELAH PAJAK + PENYUSUTAN

Penyusutan mencakup depresiasi, amortisasi, deplesi, penghapusan piutang dan turun harga.

Dari Tabel 14-17 dapat dihitung AKMB seperti tampak pada Tabel 14-25 (dalam Rp)Keterangan20152016201720182019Depresiasi PabrikDepresiasi alat pemasaranDepresiasi alat kantorPenghapu san PiutangLaba Setelah PajakAKMB 1+2+3+4+5 2.208.000 10.000

20.000

0

1.081.2833.319.2832.208.00010.000

20.000

596.300

2.835.8725.670.1722.208.00010.000

20.000

480.000

2.285.0645.003.0642.208.00010.000

20.000

320.000

1.454.8504.012.8502.208.00010.000

20.000

160.000

1.98002.417.800

Arus Kas Masuk Bersih dan Bunga

Apabila usul investasi dibiayai dengan utang (modal asing) yang mengakibatkan pembayaran bunga, sehingga perhitungan AKMB harus ditambah lagi dengan bunga setelah dikurangi pajak bunga.Bunga setelah pajak dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:BUNGA (1 PAJAK)2015 = Rp 1.320.000 ( 1 100% ) = Rp 1.188.0002016 = Rp 1.500.000 ( 1 100% ) = Rp 1.350.0002017 = Rp 1.043.811 ( 1 100% ) = Rp 939.4302018 = Rp 734.478 ( 1 100% ) = Rp 661.0302019 = Rp 388.027 ( 1 100% ) = Rp 349.224

Tabel 14-26 Perhitungan AKMB dan Bunga setelah Pajak ( dalam Rp )Keterangan20152016201720182019Bunga (Tabel 14.17)Pajak bunga 10% -1.320.000132.0001.500.000150.0001.043.811104.381734.47873.448388.02738.803Bunga setelah pajakAKMB (Tabel 14.25) +1.188.0003.319.2831.350.0005.670.172939.4305.003.064661.0304.012.850349.2242.417.800AKMB dan bunga4.507.2837.020.1725.942.4944.673.8802.767.024Aktiva tetap yang dijual (lihat perhitungan metodr masa pulih ha