PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN...

15
i PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016 Diajukan Oleh : DEWI NINDY LESTARI NIM. 2013-12-109 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2018

Transcript of PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN...

Page 1: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

i

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN

PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN

PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2013-2016

Diajukan Oleh :

DEWI NINDY LESTARI

NIM. 2013-12-109

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2018

Page 2: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

ii

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,

LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016

Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi

Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Kudus, .........................2018

Mengetahui

Ketua Program Studi

Sri Mulyani, SEI. M.Si

NIDN. 0611018202

Pembimbing I

Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si

NIDN 0603088501

Mengetahui

Dekan

Dr. H. Mochammad Edris, Drs. MM

NIDN. 0618066201

Pembimbing II

Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt

NIDN 0614108502

Page 3: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

iii

HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI

PENGARYH STRUKTUR KEEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN,

LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016

Yang dipersiapkan dan disusun oleh:

DEWI NINDY LESTARI

NIM 2013-12-109

Telah dipertahankan di Depan Dewan Penguji pada hari Kamis, tanggal 22

Februari 2018 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima.

SUSUNAN DEWAN PENGUJI

Penguji I

Nafi’Inayati Zahro, SE, M.Si

NIDN. 0603088501

Penguji II Penguji III

Sri Mulyani, SEI, M.Si Nita Andriyani B, SE, M.Si, Akt

NIDN 0611018202 NIDN 0614108502

Mengesahkan

Dekan Fakultas Ekonomi

Dr. H. Mochammad Edris, Drs., MM

NIDN. 0618066201

Page 4: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

iv

SURAT PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi dengan

judul “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN

PERUSAHAAN, LEVERAGE DAN PROFITABILITAS TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2016”

merupakan hasil karya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain.

Kutipan pendapat dan tulisan orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara

penulisan ilmiah yang berlaku.

Apabila dikemudian hari terbukti atau tidak dibuktikan bahwa dalam

skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang

dianggpa elanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan

tersebut.

Kudus, ...................2018

Penyusun

Dewi Nindy Lestari

NIM 20132109

Page 5: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

v

MOTO DAN PERSEMBAHAN

“Semulia-mulia manusia ialah siapa yang mempunyai adab, merendahkan diri

ketika berkedudukan tinggi, memaafkan ketika berdaya membalas dan bersikap

adil ketika kuat”.

(Khalifah Abdul Malik bin Marwan)

“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan. Maka apabila engkau

telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain).

Dan hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap”.

(Qs. Al-Insyirah, 6-8)

“Kupersembahkan buah karyaku ini Untuk Ibu, Kkakak serta Adikku tercinta

Terimakasih atas doa, dukungan serta kasih sayang yang diberikan Semoga suatu saat nanti Allah memberikan kesempatan

untuk membuat beliu bangga dan bahagia

Page 6: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Alhamdulillahirrabil’alamiin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat, hidayat, serta ridho-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH STRUKTUR

KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN

PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA

PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2013-2016” ini dengan baik. Skripsi ini disusun

sebagai syarat akademis dalam menyelesaikan studi program sarjana (S1) pada

Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Muria Kudus.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan dengan

baik tanpa dukungan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak selama penyusunan

skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terimakasih kepada:

1. Dr. H. Mochamad Edris, Drs MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Muria Kudus.

2. Nafi’ Inayati Zahro, SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing pertama yang telah

meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi

ini dapat terselesaikan dengan baik.

3. Nita Andriyani B. SE, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing kedua yang telah

meluangkan banyak waktu, memberikan saran dan pengetahuan, sehingga skripsi

ini dapat terselesaikan dengan baik.

4. Seluruh Dosen Fakultas Akuntansi Universitas Muria Kudus yang telah

memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis.

5. Kepada Ibu (Suyati) Kakak saya (Agus dan Aris) dan Adik saya (Rudin dan

Shylla) serta partner saya (Arif) yang sangat saya sayangi, cintai, kagumi, sebagai

semangat dan sebagai panutan dalam hidup saya. Terima kasih atas kasih sayang,

Page 7: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

vii

perhatian, semangat, motivasi dan do’anya yang tiada henti untuk mendoakan

penulis agar selalu berada di jalan Allah SWT.

6. Kepada Shofy dan Devi sahabat tersayang selalu bersama dari awal semester.

Terimakasih atas kasih sayang, perhatian, semangat, dan do’a yang selalu

diberikan kepada penulis.

7. Sahabat-sahabat Akuntansi kelas B Universitas Muria Kudus angkatan 2013,

KKN UMK Posko Kedondong Demak.

8. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu

penulis. Terimakasih atas doanya yang telah kalian berikan.

Penulis memohon maaf sekiranya dalam penyajian maupun pembahasan

skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Penulis berharap semoga penulisan

skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Penulis,

Dewi Nindy Lestari

Page 8: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

viii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan, ukuran

perusahaan, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi

penelitian yang digunakan adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa

Efek Indonesia periode 2013-2016 yang berjumlah sebanyak 41. Penelitian ini

menggunakan teknik purposive sampling yang berjumlah 8 perusahaan. Metode

yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan

bahwa kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik dan leverage

berpengaruh positif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan

dan profitabilitas berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan,

sedangkan kepemilikan institusi asing berpengaruh negatif signifikan terhadap

nilai perusahaan dan kepemilikan publik berpengaruh positif signifikan terhadap

nilai perusahaan.

Kata Kunci : Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusi domestik,

kepemilikan institusi asing, kepemilikan publik, ukuran perusahaan,

leverage, profitabilitas dan nilai perusahaan.

Page 9: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

ix

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size, leverage

and profitability to firm value. The population of this study used is a banking

company listed on the Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to

41. This study uses the technique of puposive sampling which amounted to 8

companies. This study aims to examine the effect of ownership structure, firm size,

leverage and profitability to firm value. The research population used is banking

companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2013-2016 amounted to 41.

This research uses purposive sampling technique which amounted to 8

companies. The method used is multiple linear regression. The result of research

shows that managerial ownership, ownership of domestic institution and leverage

have positive effect not significant to firm value, firm size and profitability have

negative effect not significant to firm value, while foreign institutional ownership

significantly negative to firm value and public ownership have positive significant

effect to value company.

Keywords: Managerial ownership, ownership of domestic institutions, foreign

institution ownership, public ownership, firm size, leverage, profitability and

corporate value.

Page 10: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ......................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI ........................................................ iii

SURAT PERNYATAAN ................................................................................. iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................................... v

KATA PENGANTAR .................................................................................... vi

ABSTRAK .................................................................................................... viii

ABSTRACT .................................................................................................... ix

DAFTAR ISI .................................................................................................... x

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1

1.1 Latar Belakang .................................................................................. 1

1.2 Ruang Lingkup ............................................................................... 14

1.3 Rumusan Masalah .......................................................................... 15

1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................ 15

1.5 Kegunaan Penelitian ....................................................................... 16

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................... 18

2.1 Landasan Teori .................................................................................. 18

2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 18

2.1.2 Nilai Perusahaan ............................................................................. 19

2.1.3 Kepemilikan Manajerial ................................................................ 20

2.1.4 Kepemilikan Institusi Domestik .................................................... 21

Page 11: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

xi

2.1.5 Kepemilikan Institusi Asing .......................................................... 22

2.1.6 Kepemilkan Publik ........................................................................ 23

2.1.7. Ukuran Perusahaan ........................................................................ 24

2.1.8. Leverage ......................................................................................... 25

2.1.9. Profitabilitas ................................................................................... 26

2.2 Peneliti Terdahulu .......................................................................... 27

2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 29

2.3 Pengembangan Hipotesis ................................................................ 32

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 41

3.1. Rancangan Penelitian ................................................................. 41

3.2 Variabel Penelitian ..................................................................... 41

3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................ 42

3.4 Jenis dan Sumber Data .............................................................. 50

3.5 Populasi dan Sampel .................................................................. 51

3.6 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 52

3.7 Metode Pengolahan Data ........................................................... 53

3.7.1 Editing ........................................................................................... 53

3.7.2 Tabulating ...................................................................................... 53

3.7.3 Proses dengan Menggunakan Komputer ....................................... 53

3.8 Metode Analisi Data ....................................................................... 53

3.8.1. Analisis Deskriptif ......................................................................... 54

3.8.2. Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 54

3.8.3. Pengujian Asumsi Klasik .............................................................. 55

3.8.4. Pengujian Hipotesis Penelitian ...................................................... 58

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEBAHASAN ................................... 61

Page 12: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

xii

4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ............................................... 61

4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 62

4.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 65

4.4 Analisis Regresi Linier Berganda ................................................... 69

4.2.1 Koefisien Determinasi .................................................................... 72

4.2.2 Uji F ................................................................................................ 72

4.2.3 Uji Persial (Uji t) ............................................................................. 73

4.5 Pembahasan .................................................................................... 76

4.5.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan ...... 76

4.5.2 Pengaruh Kepemilikan Institusi Domestik terhadap Nilai

Perusahaan .................................................................................... 77

4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Institusi Asing terhadap Nilai Perusahaan 78

4.5.4 Pengaruh Kepemilikan Publik terhadap Nilai Perusahaan ............. 79

4.5.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan .............. 81

4.5.6 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan .............................. 82

4.5.7 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ......................... 83

BAB V KESIMPULAN .................................................................................. 85

5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 85

5.2 Keterbatasan ................................................................................... 87

5.3 Saran ............................................................................................... 87

Daftar Pustaka ................................................................................................. 89

LAMPIRAN ................................................................................................... 93

Page 13: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Tinjauan Peneitian Terdahulu .................................................................... 27

Tabel 4.1 Seleksi Sampel Perusahaan ........................................................................ 61

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel ......................................................................... 61

Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................................ 62

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .................................................................................. 66

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas ........................................................................ 67

Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ......................................................................................... 69

Tabel 4.7 Analisis Regresi ......................................................................................... 70

Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Determinasi ........................................................ 72

Tabel 4.9 Anova (Uji Simultan) ................................................................................. 73

Tabel 4.10 Uji t .......................................................................................................... 74

Page 14: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 32

Gambar 4.1 Uji Heteroskedastisitas ........................................................................... 69

Page 15: PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE …eprints.umk.ac.id/8941/1/HALAMAN DEPAN.pdf · ii halaman pengesahan pengaruh struktur kepemilikan, ukuran perusahaan,

xv

DAFTAR lAMPIRAN

Lampiran 1 Data Sampel

Lampiran 2 Output SPSS