PENGARUH ROE, CR, DER, TATO, GROWTH, DAN ...eprints.umm.ac.id/59052/43/PENDAHULUAN.pdfEmpiris pada...
Transcript of PENGARUH ROE, CR, DER, TATO, GROWTH, DAN ...eprints.umm.ac.id/59052/43/PENDAHULUAN.pdfEmpiris pada...
PENGARUH ROE, CR, DER, TATO, GROWTH, DAN
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
RISA EKA FRONANDA
201510170311037
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2020
i
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha
Segala, atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul
“Pengaruh ROE, CR, DER, TATO, Growth, dan Kepemilikan Institusional terhadap
Nilai Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad
SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran
Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan do’a sholawat menetes
kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnidin, para
ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menujunjung
sunnahnya.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan ini
saya ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Fauzan, M.Pd, selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Ibu Dr. Idah Zuhro, selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang.
ii
3. Ibu Masiyah Kholmi, Dr., MM., Ak., CA., selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Malang
4. Bapak Drs. Ahmad Waluya Jati, M.M selaku dosen pembimbing 1 dan Ibu Dra.
Siti Zubaidah, M.M., Ak. yang telah meluangkan waktu untuk memberikan
bimbingan dan arahan selama proses penyusunan skripsi.
5. Bapak/Ibu Penguji yang telah meluangkan waktu untuk menguji dan memberi
kritikan/saran yang membangun
6. Rekan-rekan penulis dan teman saya Rossi Mega Ramadhani yang telah
memberikan do’a, semangat, motivasi, dan saran membangun untuk
menyelesaikan skripsi ini.
7. Ucapan terima kasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan
keluarga tercinta yang telah memberikan dukungan dan do’a, baik dari segi
moral maupun material.
Kepada mereka semua, hanya ungkapan terima kasih dan do’a tulus yang dapat
saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya tercatat
dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sebuah ibadah yang tiada
ternilai. Amiin.
iii
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya persembahkan
karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran
dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya
selanjutnya. Terima kasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 28 Januari 2020
Penulis.
iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ............................................................................................. i
DAFTAR ISI .......................................................................................................... iv
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. vi
DAFTAR TABEL ................................................................................................. vii
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah.................................................................................... 1
B. Perumusan Masalah .......................................................................................... 7
C. Batasan Masalah ............................................................................................... 8
D. Tujuan dan Manfaat .......................................................................................... 8
BAB II. TEORI DAN PERUMUSAH HIPOTESIS
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................................ 11
B. Teori dan Kajian Pustaka ................................................................................ 16
C. Perumusan Hipotesis ....................................................................................... 24
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ................................................................................................ 35
B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ..................................................... 35
C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................................. 35
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................................... 39
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................. 40
F. Teknik Analisis Data ....................................................................................... 40
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................................ 45
B. Deskripsi Data ................................................................................................. 47
C. Analisis Data ................................................................................................... 53
D. Pembahasan ..................................................................................................... 70
BAB V. PENUTUP
A. Simpulan ........................................................................................................ 90
v
B. Keterbatasan .................................................................................................... 91
C. Saran ............................................................................................................... 91
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 93
LAMPIRAN ..............................................................................................................
vi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ......................................................................... 34
Gambar 4.1 Grafik Scatterplot Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................... 61
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Penentuan Jumlah Sampel ................................................................... 45
Tabel 4.2 Daftar Sampel ...................................................................................... 46
Tabel 4.3 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 53
Tabel 4.4 Uji Normalitas ...................................................................................... 57
Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas ............................................................................. 59
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ................................................................................... 61
Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ............................................... 62
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................... 65
Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikan Simultan (F) ........................................................ 65
Tabel 4.10 Hasil Uji Parsial ................................................................................... 67
93
DAFTAR PUSTAKA
Anggrahini, A. N., R. Andini, dan Hartono. 2018. "Pengaruh Struktur Kepemilikan
Manajerial, Arus Kas Operasi, dan Total Asset Turnover (Tato) Terhadap Nilai
Perusahaan dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening ". Journal
Of Accounting 2018, Vol., No., hlm: 1-19.
Astutik, D. 2017. "Pengaruh Aktivitas Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan
(Studi Pada Industri Manufaktur)". STIE SEMARANG, Vol. 9, No. 1, hlm: 32-
49.
Awat, N. J. 1999. Manajemen Keuangan: Pendekatan Matematis. Jakarta: PT.
Gramedia Pustaka Utama.
Basuki, A. T., dan N. Prawoto. 2017. Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi &
Bisnis: Dilengkapi Aplikasi SPSS & Eviews. Jakarta: Rajawali Pers.
Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 2.
11 ed. Jakarta: Salemba Empat.
———. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 1. 11 ed. Jakarta: Salemba
Empat.
Cornett, M. M., A. J. Marcus, A. Saunders, dan H. Tehranian. 2007. "The Impact of
Institutional Ownership on Corporate Operating Performance". Journal of
Banking & Finance, Vol. 31, No., hlm: 1771–1794.
Darmayanti, F. E., F. Sanusi, dan I. U. Widya. 2018. "Pengaruh Kepemilikan
Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai
Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011- 2015)". SAINS: Jurnal Manajemen dan Bisnis, Vol.
XI, No., hlm: 1-20.
Dewi, L. C. 2014. "Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Dewan Komisaris Independen
Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi
di BEI Tahun 2011–2013)". KINERJA, Vol. 18, No. 1, hlm: 64-80.
Duggal, R., dan J. A. Millar. 1999. "Institutional Ownership and Firm Performance:
The Case of Bidder Returns". Journal of Corporate Finance, Vol. 5, No., hlm:
103–117.
Faisal Abdullah, D., MM. 2013. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Malang: UMM
Press.
Fatiyah, N., H. Sulistiyo, dan Sam’ani. 2018. "Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan
Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas dan Good
Corporate Governance Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris
Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2012-2016)". Jurnal Ilmu Manajemen
dan Akuntansi Terapan (JIMAT), Vol. 9, No. 2, hlm: 91-109.
Hasibuan, V., M. D. AR, dan N. G. W. E. NP. 2016. "Pengaruh Leverage dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Property dan
Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-
2015)". Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 39, No. 1, hlm: 139-147.
94
Hery, S. E., M.Si. 2014. Controllership : Manajemen Strategis, Pengendalian Internal.
Jakarta: Gramedia Widiasarana.
Husnan, S., dan E. Pudjiastuti. 1998. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. 2 ed.
Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN.
Ihyaul Ulum, D., SE., M.Si., Ak., CA. 2017. Intelectual Capital: Model Pengukuran,
Framework Pengungkapan, dan Kinerja Organisasi. Malang: UMM Press.
Jannah, K. M. 2018. "Pola Hidup Berubah, Sektor Tambang Akan Alami Kebangkitan"
https://economy.okezone.com/read/2018/09/12/320/1949525/pola-hidup-
berubah-sektor-tambang-akan-alami-kebangkitan. [diakses pada 27
September 2018].
Jariah, A. 2016. "Likuiditas, Leverage, Profitabilitas Pengaruhnya terhadap Nilai
Perusahaan Manufaktur di Indonesia Melalui Kebijakan Deviden". Riset
Akuntansi dan Keuangan Indonesia, Vol. 1, No. 2, hlm: 108-118.
Kahfi, M. F., D. Pratomo, dan W. Aminah. 2018. "Pengaruh Current Ratio, Debt To
Equity Ratio, Total Assets Turnover dan Return On Equity Terhadap Nilai
Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and
Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2011 – 2016)".
e-Proceeding of Management, Vol. 5, No. 1, hlm: 566-574.
Kasmir, S. E., M.M. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. 1 ed. Jakarta: Kencana.
———. 2016. Pengantar Manajemen Keuangan. 2 ed. Jakarta: Prenada Media.
Kuncoro, M. 2001. Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi.
Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Lubis, I. L., B. M. Sinaga, dan H. Sasongko. 2017. "Pengaruh Profitabilitas, Sruktur
Modal, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Aplikasi Bisnis dan
Manajemen, Vol. 3, No. 3, hlm: 458-465.
Misran, M., dan M. Chabachib. 2017. "Analisis Pengaruh DER, CR, dan TATO
Terhadap PBV Dengan ROA Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada
Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar Pada BEI Tahun 2011 –
2014)". Diponegoro Journal of Management, Vol. 6, No. 1, hlm: 1-13.
Musthafa, P., Dr., H., S.E., M.M. 2017. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: CV.
ANDI OFFSET.
Nurkhin, A., A. Wahyudin, dan A. S. A. fajriah. 2017. "Relevansi Struktur
Kepemilikan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan Barang Konsumsi".
Jurnal Akuntansi Multiparadigma (JAMAL), Vol. 8, No. 1, hlm: 35-46.
Nurminda, A., S. E. Deannes Isynuwardhana, M.M., dan S. E. Annisa Nurbaiti, M.Si.
2017. "Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap
Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Barang dan
Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015)". e-
Proceeding of Management, Vol. 4, No. 1, hlm: 542-549.
Pasaribu, M. Y., Topowijono, dan S. Sulasmiyati. 2016. "Pengaruh Struktur Modal,
Struktur Kepemilikan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di BEI Tahun
2011-2014". Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 35, No. 1, hlm: 154-164.
95
Pearce, J. A., dan R. B. Robinson. 2008. Manajemen Strategis: Formulasi ,
Implementasi, dan Pengendalian. 10 ed. Jakarta: Salemba Empat.
Pratiwi, M. I., S. Farida Titik Kristanti, M.si, , dan S. Dewa Putra Khrisna Mahardika,
M.si. 2016. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan
Leverage Terhadap Nilai Perusahaan". e-Proceeding of Management, Vol. 3,
No. 3, hlm: 3191-3197.
Putra, A. N. D. A., dan P. V. Lestari. 2016. "Pengaruh Kebijakan Dividen, Likuiditas,
Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan". E-Jurnal
Manajemen Unud, Vol. 5, No. 7, hlm: 4044-4070.
Putri, M. T. 2017. "Pengaruh Profitabilitas dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai
Perusahaan Pulp & Paper yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia". Jom FISIP,
Vol. 4, No. 2, hlm: 1-12.
Rahmadani, F. D., dan S. M. Rahayu. 2017. "Pengaruh Good Corporate Governance
(GCG), Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal
Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 52, No. 1, hlm: 173-182.
Rahmawati Budi Utami, dan Prasetiono. 2016. "Analisis Pengaruh TATO, WCTO, dan
DER Terhadap Nilai Perusahaan dengan ROA Sebagai Variabel Intervening
(Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode Tahun 2009-2013)". Jurnal Studi Manajemen & Organisasi, Vol. 13,
No., hlm: 28-43.
Rinnaya, I. Y., S. Rita Andini, MM, dan S. Abrar Oemar. 2016. "Pengaruh
Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Keputusan Pendanaan Keputusan Investasi
Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2014)". Journal Of Accounting, Vol. 2, No. 2,
hlm: 1-18.
Saraswathi, I. A. A., I. G. B. Wiksuana, dan H. Rahyuda. 2016. "Pengaruh Risiko
Bisnis, Pertumbuhan Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas
Serta Nilai Perusahaan Manufaktur". E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas
Udayana, Vol. 5, No. 6, hlm: 2337-3067.
Savitri, D. A. M. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan
dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Pemoderasi". Jurnal
Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), Vol. 8, No. 1, hlm: 29-45.
Soliha, E., dan Taswan. 2002. Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan
Serta Beberapa Faktor Yang Mempengaruhinya. Jurnal Bisnis dan Ekonomi.
September 2002.
Suastini, N. M., I. B. A. Purbawangsa, dan H. Rahyuda. 2016. "Pengaruh Kepemilikan
Manajerial dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada
Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia". E-Jurnal Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana, Vol. 5, No. 1, hlm: 143-172.
Subagyo, N. A. Masruroh, dan I. Bastian. 2018. Akuntansi Manajemen Berbasis
Desain. Yogyakarta: Gajah Mada University Press.
96
Sudiartha, G. M., dan D. A. I. Y. M. Dewi. 2017. "Pengaruh Profitabilitas, Ukuran
Perusahaan, dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal dan Nilai
Perusahaan". E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 6, No. 4, hlm: 2222-2252.
Sugiarto, M., dan P. W. Santosa. 2017. "Pengaruh Indikator Makro Ekonomi, Kinerja
Keuangan, dan Tata Kelola Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Properti di
Bursa Efek Indonesia". Journal of Economics and Business Aseanomics
(JEBA), Vol. 2, No. 2, hlm: 288-312.
Suryana, F. N., dan S. Sri Rahayu, M.Ak., Ak, CA. 2018. "Pengaruh Leverage,
Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi
Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Farmasi yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016)". e-Proceeding of
Management, Vol. 5, No. 2, hlm: 2262-2269.
Syardiana, G., A. Rodoni, dan Z. E. Putri. 2015. "Pengaruh Investment Opportunity
Set, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Return On Asset Terhadap
Nilai Perusahaan". AKUNTABILITAS, Vol. 8, No. 1, hlm: 39 - 46.
Taslim, F. A. 2016. "Pengaruh Rasio Likuiditas, Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap
Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening".
Equilibrium Journal, Vol. X, No. 1, hlm: 1-29.
Warapsari, A. A. A. U., dan I. G. N. A. Suaryana. 2016. "Pengaruh Kepemilikan
Manajerial dan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan
Utang Sebagai Variabel Intervening". E-Jurnal Akuntansi Universitas
Udayana, Vol. 16, No. 3, hlm: 2288-2315.
Warsono, D., M.M. 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan. Malang: Bayumedia
Publishing.
Weston, J. F., dan T. E. Copeland. 1990. Manajemen Keuangan. 8 ed. Jakarta:
Erlangga.
Wida, N. P., dan I. W. Suartana. 2014. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan
Kepemilikan Institusional Pada Nilai Perusahaan". E-Jurnal Akuntansi
Universitas Udayana, Vol. 9, No. 3, hlm: 575-590.
Yuniarta, G. A., P. Y. S. Dewi, dan A. W. T. Atmadja. 2014. "Pengaruh Struktur
Modal, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Pada Perusahaan LQ 45 di BEI Periode 2008-2012". e-Journal S1 Ak
Universitas Pendidikan Ganesha, Vol. 2, No. 1, hlm: 1-10.
Yuslirizal, A. 2017. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional,
Growth, Likuiditas dan Size Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Tekstil
dan Garmen Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Katalogis, Vol. 5, No. 3, hlm:
116-126.