PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN …eprints.perbanas.ac.id/2708/2/COVER.pdf“...
Transcript of PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN …eprints.perbanas.ac.id/2708/2/COVER.pdf“...
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
oleh :
EVI KUMALA PUTRI
2013310638
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2017
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVETSMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
oleh :
EVI KUMALA PUTRI
2013310638
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2017
ii
iii
iv
v
MOTTO
“ Biarkanlah orang lain merendahkanmu tetapi jangan
biarkan dirimu merendahkan diri sendiri, bangkit, semangat,
berdoa dan buktikan bahwa kamu dapat melakukan hal yang
mereka remehkan. ”
vi
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah puji syukur atas rahmat dan limpahan yang diberikan oleh
Allah SWT yang telah menuntun saya dari awal hingga akhir. Saya tak
pernah lupa akan limpahan karunia, rezeki dan hidayah-Nya yang telah
diberikan kepada saya. Man Jadda Wajada (Siapa bersungguh-sungguh
pasti berhasil), Man Shabara Zhafira (Siapa yang bersabar pasti
beruntung), Man Sara Ala Darbi Washala (Siapa menapaki jalan-Nya
akan sampai ke tujuan). Alhamulillahi robbil „alamin atas ijinnya hingga
saat ini saya bisa menjalankan tujuan dan hidup saya dengan lancar.
Alhamdulilah saya bisa lulus 3,5 tahun dan semoga ilmu yang saya
peroleh dapat saya gunakan dengan baik.
Terima kasih untuk kedua orang tua saya yang selama ini telah merawat
saya dengan penuh cinta dan kasih sayang. Buat bapak saya “
SARDJAN” terimakasih sudah membiayai sekolah saya dari mulai SD
sampai kuliah, terima kasih atas doa yang telah bapak berikan kepada
saya, amanah yang bapak berikan akan saya laksanakan dengan sebaik
mungkin, banyak yang bapak korbankan agar saya bisa mencapai cita –
cita saya. Untuk Ibuku tercinta “ SUKAT” terimakasih sudah menjadi ibu
yang paling baik dan bijaksana di dunia, terimakasih sudah mendoakan
saya di setiap doa Ibu, sudah menjadi teman curhat saya ketika saya ada
masalah, terima kasih sudah memberikan apa yang saya inginkan, dan
akhirnya tugas ini terselesaikan hingga 3.5 tahun. Terima kasih buat
senyum yang kalian berikan kepada saya yang membuat saya semangat
dalam melaksanakan dan menjalankan tugas dan hiduo ini. Banyak yang
kalian korbankan buat kesuksesanku, doakan anakmu selalu ya
Percayalah bahwa anakmu ini bisa menjadi yang bapak dan ibu impikan.
Kakakku yaitu Sujatmiko, Hendiri Riatna, Wiwik Subiyanto, Theresia
Ething, Ike Setiorini dan Awalin Sadiyah terimakasih selama ini sudah
melindungi saya, memberikan nasehat, memberikan semangat, dan
mendoakan saya sehingga saya bisa menyelesaikan perkulihan ini selama
3,5 tahun. Terimakasih juga buat keponakan – keponakan saya sudah
mengganggu setiap saya mengerjakan skripsi dan menghibur saya ketika
saya sudah tidak bisa berfikir dan bingung saat mengerjakan skripsi.
vii
Galih Ginanjar Sasmito, mungkin orang ini adalah orang yang paling
saya repoti, saya gupuhi ketika akan mengumpulkan skripsi saya, untuk
benerin halaman, sampai ketika dia sakitpun masih mau benerin halaman
dan daftar isi yang saya kirim lewat email. Terimakasih sudah membantu
saya dalam menyelesaikan skripsi saya, sudah menemani saya ketika di
perpus, sudah mau dengerin curhatanku, marahku kalau halaman belum
bener, mau nganterin aku ketika aku gupuh ngprint sana sini dan terima
kasih sudah sabar dengerin omelanku. Kau penyelamatku
“ ciwi – ciwi kece “, ini adalah sebutan persahabatanku yang terdiri dari
Theza Erly, Niyas Istna Yuanita, Nindita Aulia, Yasfiana Nuril dan
Siti Rukayah. Hai kalian terima kasih sudah membuat hari – hariku
selama 3,5 tahun ini bermakna. Mereka adalah orang terpenting ke tiga
setelah keluargaku. Banyak kenangan yang saya dapatkan ketika mulai
dari pengalaman pahit sampai manis. Untuk si perfek Theza Erly,
terimakasih sudah membuat aku bisa dandan, menasehatiku ketika aku
terpuruk memberikan semangat ketika aku lagi bener bener terpuruk..
Niyas Istna , buat mbak ponorogo ini mungkin pertama kali ketemu
anggapan kita kalau dia itu galak dan nyerimin yang dapat dilihat pada
alisnya yang uda kayak clurit tetapi sebenarnya hatinya baik, makasih ya
na sudah menemaniku ngerjain skripsi sampai rela tidur rumahku. Nindita
Aulia, cewek satu ini mungkin juga kalau di lihat – lihat agak judes tapi
ketika dia memberikan arahan dan saran bikin nangis dan bikin sadar,
makasih sudah memberikan semangat buatku dan memberikan nasehat –
nasehat yang super duber bikin hati sadar. Yasfiana Nuril, cewek satu ini
berasal dari Madura yang katanya sih wajahnya mirip aura kasih,
makasih ya sudah meminjamkan print dan berbagi tempat tidur buat aku,
makash ud menasehati aku, menguatkanku waktu aku butuh saran dan
bingung harus ngambil keputusan apa, makasih kata – katamu bikin
hatiku adem. Rukayah, anak ini juga berasal dari Madura , meskipun
dari Madura tapi hatinya baik kok, lucu, biasanya suka telat kalau
janjian dan bikin molor waktu hem, makasih ayak sudah menyemangatiku,
memberikan nasehat dan petuah – petuah yang super duper keren. Terima
kasih ciwi – ciwiku sudah menjadi bagian dari hidupku, sudah buat hari-
hariku penuh warna. Terima kasih sudah saling menguatkan satu sama
lain ketika satu ada masalah semua ikut membantu dan nimbrung untuk
menyelesaikan masalah dan memberikan nasehat – nasehat yang pada
waktu itu keluar sendirinya tanpa harus mikir. Semoga kita bisa menjaga
persahabatan ini sampai kakek nenek ya. Tanpa kalian mungkin penulis
tidak bisa menyelesaikan tepat waktu. Makasih rek, sayang kalian
Ibu kos ( mustika alamanda ), buat ibu kos terima kasih sudah menerima
saya di rumah ibu, sudah mau ngprintin ketika akan revisi dan jamnya
mepet dan terima kasih juga sudah menerima “Ciwi – Ciwi “ untuk kumpul
ngerjain skripsi bareng.
viii
Menantu idaman itu adalah sebutan untuk grup Co – dosen pembimbing
saya yang terdiri dari Erlinalis, Astrid, Fifit,Rina, Putri dan Lia. Terima
kasih rek sudah memberikan semangat untuk diri sendiri dan orang lain,
terima kasih sudah kompak selama bimbingan berlangsung dan terima
kasih sudah membantu dalam penyusunan skripsi ini sehingga skripsi ini
dapat diselesaikan dengan tepat waktu.
Teman – teman seperjuangan dosen pembimbing Ibu Erida Herlina,
Alhamdulilah kita bisa menyelesaikan tugas akhir ini bersama – sama.
Yang awalnya kita tidak saling kenal dan ketika bimbingan kita kenal,
terima kasih sudah berjuang bersama untuk menyelesaikan tugas akhir ini
dengan tepat waktu. ( Topik, Kevi, Ime, Amel,Asfahan, Mery,
Andis,Inggar, Arum, Astrid, Rina, Fifit, Lia, Elis, Putri )
Terimakasih untuk grup “Bestie Prepet-Prepet” Andika Pratama,
Christian, Galih Ginanjar, Jenny, Hasan, Ryan, Mbak Sandra, Restia,
Yuli, Meidhina, Dao, April, dan Adi. Buat kalian terima kasih sudah
kompak selama 3,5 th, sudah memberikan informasi baik itu informasi
yang berkaitan dengan kuliah maupun kerja. Terima kasih sudah
membantu menyeselaikan tugas – tugas kuliah dengan belajar bareng
saling mengajari satu sama lain, saling mendoakan dan menyemangati
bareng. Terima kasih rek semoga persahabatan kita dapat bertahan
selamanya ya.
ix
KATA PENGANTAR
Assalammualaikum Wr. Wb.
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ PENGARUH
PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY TERHADAP NILAI
PERUSAHAN “ studi pada perusahaan manudaktur yang terdaftar di BEI tahun
2013 – 2015.
Penyusunan skripsi ini telah mendapatkan bimbingan dan dukungan dari
berbagai pihak. Sehingga skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya.
Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Lutfi S.E,.M.Fin Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK Selaku Ketua
Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si. Ak. CA. CMA. CIBA sebagai
dosen wali selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya
yang selalu memberikan arahan, nasehat, dan motivasi untuk penulis.
4. Ibu Erida Herlina, SE., M.Si selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
membimbing, memberikan saran dan kritikan untuk memberikan semangat
penulis dalam menyelesaikan skripsi.
x
5. Ibu Dian Oktarina, S.E., MM selaku CO- Dosen Pembimbing skripsi yang
telah memberikan arahan, saran dan kritikan dalam penyelesaian skripsi
ini.
6. Para Dosen, Karyawan, Staff, Dan Civitas Akademik STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan semangat dan nasehat – nasehat bagi
penulis.
Penulis sadar bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna untuk
itu saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan untuk
kesempurnaan penelitian ini. Penulis mohon maaf apabila dalam penelitian skripsi
ini terdapat kekurangan mengingat keterbatasan pengetahuan penulis. Semoga
skripsi ini bisa memberikan kontribusi positif dalam bidang ilmu pengetahuan
kepada para pembaca pada umumnya dan kepada saya sebagai penulis pada
khususnya.
Surabaya, 12 Februari 2017
Penulis
Evi Kumala Putri
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................. ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................. iv
HALAMAN MOTTO ........................................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………………………...vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... ix
DAFTAR ISI ........................................................................................................ xi
DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xv
ABSTRACK ........................................................................................................ xvi
ABSTRAK
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang .......................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ..................................................................................... 8
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................................... 9
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................... 10
1.5 Sistematika Penulisan Proposal ............................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 13
2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 13
2.2 Landasan Teori ........................................................................................ 26
2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................................ 43
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................. 44
BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 45
3.1 Rancangan Penelitian .............................................................................. 45
3.2 Batasan Penelitian ................................................................................... 46
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................ 46
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................... 47
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .............................. 51
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................................... 52
3.7 Teknik Analisis Data ............................................................................... 52
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ..... 60
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................................. 60
4.2 Analisis Data ........................................................................................... 62
4.3 Pembahasan ............................................................................................. 92
xii
BAB V PENUTUP ............................................................................................ 103
5.1 Kesimpulan ............................................................................................ 103
5.2 Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 105
5.3 Saran ...................................................................................................... 106
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Perbedaan Dan Persamaan Penelitian Terdahulu
Dengan Sekarang 22
Tabel 4.1 : Rincian Pemilihan Sampel Dalam Penelitian 61
Tabel 4.2 : Deskriptif Variabel 63
Tabel 4.3 : Hasil Uji Asumsi Klasik 82
Tabel 4.4 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 86
Tabel 4.5 : Hasil Uji F 88
Tabel 4.6 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) 89
Tabel 4.7 : Hasil Uji t 90
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Inflasi Indonesia 2
Gambar 1.2 : Kurs dan Indeks Saham 3
Gambar 1.3 : Manufakturing PMI Indonesia 4
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 43
Gambar 4.1 : Rata-Rata Nilai Perusahaan 65
Gambar 4.2 : Rata-Rata Profitabilitas 68
Gambar 4.3 : Rata-Rata Struktur Modal 71
Gambar 4.4 : Rata-Rata Ukuran Perusahaan 74
Gambar 4.5 : Rata-Rata Likuiditas 77
Gambar 4.6 : Rata-Rata Investement Opportunity 80
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan
Lampiran 2 : Data Tabulasi Pervariabel Pertahun
Lampiran 3 : Hasil Output SPSS
xvi
THE EFFECT OF THE PROFITABILITY, CAPITAL STRUCTURE, FIRM
SIZE, LIQUIDITY, INVESTMENT OPPORTUNITY AGAINTS
THE VALUE OF THE COMPANY
Evi Kumala Putri STIE Perbanas Surabaya
E-mail: [email protected]
Jalan Wonorejo Timur 16 ,Surabaya
ABSTRACT
The Company has long-term goal is to maximize shareholder wealth. Maximizing
shareholder wealth can be reached by maximizing the present value. Value of the
company is one of the objectives of the company by way of maximizing the value
of the stock. There are several factors that affect the value of the company, but the
authors only examined five variables, of profitability, capital structure, firm size,
liquidity, and investment opportunity on the value of the company. This study
aimed to examine the effect of profitability, capital structure, firm size, liquidity,
and investment opportunity on the value of the company. This study population is
listed manufacturing industry in Indonesia Stock Exchange in 2013 - 2015.
Sampling method with purposive sampling method, with some predetermined
criteria, the number of samples is 52 manufacturing companies. Data analysis
techniques used in this study is multiple linear regression analysis. The results
showed that , it indicates that the proftability, capital structure, firm size, and
investment opportunity has effect on firm value. Liquidity has not effect on firm
value.
Keywords: profitability, capital structure, firm size, liquidity, and investment
opportunity, firm value
xvii
PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN
PERUSAHAAN, LIKUIDITAS, INVESTMENT OPPORTUNITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Evi Kumala Putri STIE Perbanas Surabaya
E-mail: [email protected]
Jalan Wonorejo Timur 16, Surabaya
ABSTRAK
Perusahaan mempunyai tujuan jangka panjang yaitu untuk memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham. Memaksimumkan kemakmuran pemegang saham
dapat ditempuh dengan memaksimumkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan
merupakan salah satu tujuan perusahaan dengan cara memaksimumkan nilai
saham. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan tapi penulis
meneliti lima variabel, yaitu profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan,
likuiditas, investment opportunity terhadap nilai perusahaan. penelitian ini
bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, struktur modal, ukuran
perusahaan, likuiditas, investment opportunity terhadap nilai perusahaan. populasi
penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia
tahun 2013 – 2015. Metode penentuan Sampel dengan metode purposive
sampling, dengan beberapa kriteria yang telah ditentukan maka jumlah sampel
adalah sebanyak 52 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian ini
menunjukkan bahwa profitabilitas, struktur modal, ukuran perusahaan dan
investment opportunity berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
likuiditas tidak berpengaruh pada nilai perusahaan.
Kata kunci: Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Likuiditas,
Investment Opportunity