PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN …eprints.ums.ac.id/49317/2/HALAMAN DEPAN.pdfDiajukan...
-
Upload
hoangnguyet -
Category
Documents
-
view
221 -
download
0
Transcript of PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN …eprints.ums.ac.id/49317/2/HALAMAN DEPAN.pdfDiajukan...
i
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN
PERUSAHAAN, LEVERAGE, UMUR OBLIGASI DAN
REPUTASI KAP TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2015.
SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memeroleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
GILANG ELLY PRASTIKA
B 200130308
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
v
MOTTO
Maka sesungguhnya beserta kesulitan itu ada kemudahan. (QS. Al-
Insyiraah : 5)
Kita keliru sekali jika lari dari sebuah kenyataan hidup. Sungguh, kalau
kau berusaha lari dari kenyataan itu, kau hanya menyulitkan diri sendiri.
Ketahuilah semakin keras kau berlari, maka semakin kuat
cengkeramannya. Semakin kencang kau berteriak melawan, maka semakin
kencang pula gemanya memantul, memantul, dan memantul memenuhi
kepala. (Tere Liye)
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum itu sendiri
yang mengubah apa-apa yang pada diri mereka. (QS. Ar-Ra’d: 11)
Orang-orang hebat di bidang apapun bukan baru bekerja karena mereka
terinspirasi, namun mereka menjadi terinspirasi karena mereka lebih suka
bekerja. Mereka tidak menyia-nyiakan waktu untuk menunggu inspirasi.
(Ernest Newman)
vi
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
Allah SWT yang telah memberikan anugrah sepanjang hidupku dan
senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam tercurah kepada Beliau Nabi
Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Bapak Suyud, Ibu Indah & adikku Vea tercinta, terima kasih atas seluruh
perhatian, doa-doa, materi, dan kasih sayang yang tak ternilai harganya.
Semoga ini langkah awal untuk membuat ibu bapak bahagia.
Krisna Wijaya terima kasih atas seluruh perhatian, waktu, kasih sayang,
pengorbanan, doa dan segalanya selama ini. Kau limpahkan warna warni
pelangi yang indah dihidupku. Aku akan selalu berusaha menjadi wanita
yang terbaik bagimu.
Sahabat sekaligus keluarga keduaku, Warih Rumanti, Devi Sistia I,
Indriana K, Yuriza A dan Anik M terima kasih atas motivasi, semangat,
perhatian, kasing sayang, canda tawa, dan keceriaan tersendiri dalam
hidup semoga kita selalu bahagia dan bersama sampai kapanpun.
Sahabat-sahabatku Ranti, Beta, Nita, Annisa, Dina, Nia, Wili, Dinar, Ririn,
Lia, Vika, Lina dan semua teman-teman akuntansi angkatan 2013
khususnya kelas H yang tidak bisa disebut satu per satu, terimaksih atas
bantuan, dukungan, canda tawa serta selalu menemaniku selama ini.
Kalian is THE BEST.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya serta memberikan kekuatan,
ketabahan, dan kemudahan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang
berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Leverage,
Umur Obligasi dan Reputasi KAP pada Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015” dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi
syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis
menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari
berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik.
Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Fatchan Achyani S.E., M.Si. selaku pembimbing yang dengan
sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan dorongan selama proses
penyusunan skripsi.
viii
4. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Seluruh dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah membrikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
6. Bapak dan ibu yang selalu memberikan semangat dan bantuan baik materiil
maupun moril sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7. Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun
sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Januari 2017
Penulis
GILANG ELLY PRASTIKA
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL i
HALAMAN PERSETUJUAN ii
HALAMAN PENGESAHAN iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iv
HALAMAN MOTTO v
HALAMAN PERSEMABAHAN vi
KATA PENGANTAR vii
DAFTAR ISI ix
DAFTAR TABEL xii
DAFTAR GAMBAR xiii
DAFTAR LAMPIRAN xiv
ABSTRACT xv
BAB I..PENDAHULUAN 1
A. Latar Belakang Masalah 1
B. Rumusan Masalah 8
C. Tujuan Penelitian 8
D. Manfaat Penelitian 9
E. Sistematika Penulisan 10
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA 12
A. Teori Keagenan 12
B. Teori Sinyal 12
x
C. Pengertian Obligasi 14
D. Jenis-jenis Obligasi 15
E. Keuntungan Investasi Obligasi 17
F. Risiko Investasi Obligasi 18
G. Persyaratan Pencatatan Obligasi 19
H. Peringkat Obligasi 20
I. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi 22
J. Penelitian Terdahulu 27
K. Kerangka Pemikirab dan Pengembangan Hipotesis 31
BAB III. METODE PENELITIAN 38
A. Desain Penelitian 38
B. Jenis dan Sumber Data 38
C. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel 39
D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel 39
E. Metode Analisis Data 43
BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN 50
A. Prosedur Pemilihan Sampel 50
B. Analisis Statistik Deskriptif 51
C. Pengujian Asumsi Klasik 54
1. Uji Normalitas Data 54
2. Uji Mulitikolinearitas 55
3. Uji Autokorelasi 56
4. Uji Heteroskedastisitas 57
xi
D. Pengujian Hipotesis 58
1. Uji Regresi Berganda 58
2. Uji Parsial (Uji T) 61
3. Uji Simultan (Uji F) 64
4. Uji Koefisien Determinansi (Adjusted ) 65
E. Pembahasan 66
BAB V. PENUTUP 72
A. Kesimpulan 72
B. Keterbatasan Penelitian 73
C. Saran 73
DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Halaman
2.1 Peringkat Obligasi PT.PEFINDO 21
2.2 Daftar Istilah Penilaian Rating Outlook PT.PEFINDO 22
3.1 Pemberian Nilai Peringkat Obligasi 40
4.1 Prosedur Pemilihan Sampel 51
4.2 Statistik Deskriptif 52
4.3 Hasil Uji Normalitas 54
4.4 Hasil Uji Multikolonearitas 55
4.5 Hasil Uji Autokorelasi 56
4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas 57
4.7 Hasil Uji Regresi Berganda 59
4.8 Hasil Uji T 62
4.9 Hasil Uji F 65
4.10 Hasil Uji Adjusted 65
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur
2. Lampiran 2 Daftar Peringkat Obligasi Dan Nilai Konversi
3. Lampiran 3 Profitabilitas
4. Lampiran 4 Likuiditas
5. Lampiran 5 Ukuran Perusahaan
6. Lampiran 6 Leverage
7. Lampiran 7 Umur Obligasi
8. Lampiran 8 Reputasi KAP
9. Lampiran 9 Tabulasi
10. Lampiran 10 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif
11. Lampiran 11 Hasil Uji Normalitas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Multikolinearitas
13. Lampiran 13 Hasil Uji Autokorelasi
14. Lampiran 14 Hasil Uji Heterokedastisitas
15. Lampiran 15 Hasil Uji Regresi Berganda
16. Lampiran 16 Validasi Data
xv
ABSTRACT
Bond rating is something that should be considered for investors and
issuers before making a decision on bond investment. Bond rating provides
an informative statement and signals about the probability of failur of a
company’s debt.
The purpose of this research is to providing emipical evidance on
any factors that possibly affect bond rating. This study examines the factors
which consist of profitability, , liquidity, size, leverage, maturity and KAP
reputation of the bond rating.
The population used in this study focused on manufacturing
companies rated by PT. PEFINDO and listed in Indonesia Stock Exchange
2013-2015. The number of samples collected as many 50 companies. Outliers
data as many as 11 companies, so that the samples to 39 companies.
Research hypothesis tested by Multiple Linear Regression with sample
collection methods using purposive sampling. The result of this research: 1)
profitability, size, and KAP reputation has affect to the bond rating, and 2)
likuidity, leverage, and maturity has no affect to the bond rating.
Keywords: Bond rating, Profitability, Likuidity, Size, Leverage, Maturity,
KAP Reputation, and Multiple Linear Regression.
xvi
ABSTRAKSI
Peringkat obligasi adalah sesuatu yang harus dipertimbangkan untuk
investor dan emiten sebelum membuat keputusan investasi obligasi. Peringkat
obligasi memberikan pernyataan informatif dan sinyal tentang kemungkinan
gagal bayar utang perusahaan.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memberikan bukti secara
empiris pada setiap faktor yang mungkin mempengaruhi peringkat obligasi.
Penelitian ini menguji faktor-faktor yang terdiri dari profitabilitas, likuiditas.
ukuran perusahaan, leverage, umur obligasi, dan reputasi KAP terhadap
peringkat obligasi.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini difokuskan pada
perusahaan manufaktur yang diperingkat oleh PT. PEFINDO dan terdaftar di
Bursa efek Indonesia tahun 2013-2015. Jumlah sampel yang terkumpul
sebanyak 50 perusahaan. Data outliers sebanyak 11 perusahaan sehingga
sampel menjadi 39 perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan Regresi
Linier Berganda, metode pengumpulan sampel menggunakan metode
purposive sampling. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: 1)
profitabilitas, ukuran perusahaan, dan reputasi KAP mempunyai pengaruh
terhadap peringkat obligasi, 2) likuiditas, leverage, dan umur obligasi tidak
mempunyai pengaruh terhadap peringkat obligasi.
Kata Kunci: Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Leverage, Umur
Obligasi, Reputasi KAP, dan Regresi Linier Berganda.