PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR …eprints.perbanas.ac.id/3774/4/COVER.pdf ·...
16
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, RISIKO BISNIS TERHADAP STRUKTUR MODAL (STUDI PADA PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS, TRANSPORTASI PERIODE 2013-2017) S K R I P S I Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Program Studi Akuntansi Oleh : STRI NARISWARI HERNADI NIM : 2014310678 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2018
Transcript of PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR …eprints.perbanas.ac.id/3774/4/COVER.pdf ·...
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, RISIKO BISNIS
TERHADAP STRUKTUR MODAL (STUDI PADA
PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS,
TRANSPORTASI PERIODE 2013-2017)
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
STRI NARISWARI HERNADI
NIM : 2014310678
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2018
i
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, RISIKO BISNIS
TERHADAP STRUKTUR MODAL (STUDI PADA
PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS,
TRANSPORTASI PERIODE 2013-2017)
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh : STRI
NARISWARI HERNADI NIM
: 2014310678
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2018
ii
iii
iv
v
beruntung. Kesuksesan dapat kita raih dengan segala upaya
dan usaha yang sungguh-sungguh dan disertai doa, karena
nasib tisak akan pernag berubah dengan sendirinya tanpa
adanya usaha yang gigiih.
(Penulis)
MOTTO
“Man Jadda Wajadda” Siapa bersungguh-sungguh pasti berhasil.
“Man Shabara zhafira” Siapa yang bersabar pasti
vi
PERSEMBAHAN
Bismillahrirrohmanirrohim
Dengan rahmat Allah yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang. Sujud
serta syukur saya panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikanku
kekuatan dan kesabaran. Atas karunia dan kemudahan yang Engkau berikan,
akhirnya skripsi ini telah terselesaikan. Shalawat dan salam selalu terlimpahkan
kepada Rasulallah Muhammad SAW.
Kupersembahkan ini kepada orang yang sangat kucintai
Orang tua
Sebagai tanda bakti, hormat, dan rasa terimakasih yang tak terhingga
kupersembahkan skripsi ini kepada orang tua yang telah memberikanku kasih
sayang dan cinta yang tiada terhingga. Terimakasih untuk segala dukungan dan
motivasi yang kalian berikan padaku hingga akhirnya aku mampu dan semangat
dalam mengerjakan karya sederhana ini. Terimakasih.
Saudara-saudaraku
Terimakasih atas bantuan dan doa kalian selama ini. Semoga dengan
kupersembahkan skripsi ini bisa membuat kalian bangga memiliki saudara
sepertiku hehehe.
Teman-Teman
Untuk Nada, Audia, Christy, Dinda, Hivi, Rindya, Luvita, Dita, Yovita, Venny
terimakasih atas dukungan dan semangat yang selalu kalian berikan. Terimakasih
telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini dengan sangat sabar.
Terimakasih sudah menjadi sahabat baik selama di perbanas. Aku persembahkan
skripsi ini untuk kalian semua, sebagai tanda terimakasihku.
(Penulis)
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan Karunia-Nya,
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan
dalam rangka memenuhi salah satu syarat kelulusan untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya. Skripsi ini
mungkin tidak dapat diselesaikan oleh penulis tanpa bantuan dan dukungan dari
berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis ingin
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Dosen Wali yang telah
mendampingi dari semester awal hingga selesai.
4. Ibu Dra. Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., CA., CTA selaku Dosen
Pembimbing.
5. Orang Tua dan saudara-saudara yang telah memberikan dukungan moril dan
materil selama penulis menempuh kuliah dan skripsi.
6. Sahabat dan rekan seperjuangan tercinta yang tiada henti memberi dukungan
dan motivasi kepada penulis.
viii
Surabaya, 24 September 2018
Penulis
Akhir kata penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih
jauh dari kata kesempurnaan. Karena itu, penulis mohon saran dan kritik yang
sifatnya membangun dan semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Amin.
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL… .......................................................................................... i
HALAMAN SIAP DIUJI SKRIPSI ..................................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii
PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................................... iv
MOTTO ................................................................................................................. v
PERSEMBAHAN ................................................................................................. vi
KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xii
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii
ABSTRACT ......................................................................................................... xiv
ABSTRAK ........................................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah ........................................................................ 9
1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................... 10
1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................... 10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 12
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 12 2.2 Landasan Teori .......................................................................... 29
2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................. 50
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 51
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 53
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................ 53 3.2 Batasan Penelitian ..................................................................... 53
3.3 Identifikasi Variabel .................................................................. 54
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ....................... 54
3.5 Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 58
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ........................................ 59
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................. 59
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 66
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................... 66 4.2 Analisis Data ............................................................................. 67
4.3 Pembahasan ............................................................................... 93
x
BAB V PENUTUP ........................................................................................... 102
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 102
5.2 Keterbatasan ............................................................................ 104
5.3 Saran ........................................................................................ 104
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 51
Gambar 3.1 : Konstruk Indikator Reflektif 61
Gambar 3.2 : Konstruk Indiktor Formatif 63
Gambar 4.1 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Struktur Modal 70
Gambar 4.2 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Profitabilitas 73
Gambar 4.3 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Likuiditas 76
Gambar 4.4 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Struktur Kepemilikan 80
Gambar 4.5 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Kebijakan Dividen 83
Gambar 4.6 : Perubahan Nilai Rata-rata (Mean) Risiko Bisnis 85
Gambar 4.7 : Kerangka Pemikiran Uji Validitas dan Reliabilitas 86
Gambar 4.8 : Kerangka Pemikiran Uji Bootstrapping 89
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 : DER Sektor IUT tahun 2013-2017 4
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 28
Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan Purposive Sampling 66
Tabel 4.2 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Modal 69
Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 71
Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Likuiditas 74
Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Struktur Kepemilikan 78
Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan Dividen 81
Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Risiko Bisnis 84
Tabel 4.8 : Validitas dan Reliabilitas Konstruk 87
Tabel 4.9 : Outer Loading 88
Tabel 4.10 :Uji R-Square 90
Tabel 4.11 : Uji Hipotesis (Uji Statistik t) 91
Tabel 4.12 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 93
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 2 : Daftar Sampel Perusahaan Yang Tidak Lengkap
Lampiran 3 : Perhitungan Variabel Struktur Modal
Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Return on Asset
Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Return on Equity
Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Current Ratio
Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Quick Ratio
Lampiran 8 : Perhitungan Variabel Kepemilikan Manjerial
Lampiran 9 : Perhitungan Variabel Kepemilikan Institusional
Lampiran 10 : Perhitungan Variabel Kebijakan Dividen
Lampiran 11: Perhitungan Variabel Risiko Bisnis
Lampiran 12: Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 13:Hasil Uji PLS Alghoritm
Lampiran 14: Hasil Uji Bootstrapping
xiv
THE EFFECT OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, OWNERSHIP
STRUCTURE, DIVIDEND POLICY, BUSSINES RISK TO CAPITAL
STRUCTURE (STUDY INFRASTRUCTURE,UTILITIES,
TRANSPORTASION COMPANIES PERIOD 2013-2017)
Stri Nariswari Hernadi
2014310678
STIE Perbanas Surabaya, Indonesia
E-mail:[email protected]
ABSTRACT
Capital structure can determine the company’s operation. The company
can used debt or equity to fund company’s operation. Good management of the
capital structure made company survive. This study aims to examine profitability
(ROA, ROE), liquidity (CR, QR), ownership structure (KM, KI), dividend policy
(DPR), bussines risk (DOL) on capital structure (DER). The subjects of this study
use infrastructure, utilities, transportasion companies which are listed in the
Indonesian Stock Exchange period 2013-2017. Sampling technique used in this
research is purposive sampling. Data analysis technique used in this research is
SEM-PLS with SmartPLS 3.0. The result of data analysis shows that profitability,
dividend policy, and bussines risk have no effect on capital structure, while
liquidity, and ownership structure have a significant negative effect to capital
structure.
Keyword : capital structure, profitability, liquidity, ownership structure, dividend
policy, bussines risk
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR
KEPEMILIKAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, RISIKO BISNIS
TERHADAP STRUKTUR MODAL (STUDI PADA
PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR, UTILITAS,
TRANSPORTASI PERIODE 2013-2017)
Stri Nariswari Hernadi
2014310678
STIE Perbanas Surabaya, Indonesia
E-mail:[email protected]
ABSTRAK
Struktur modal dapat menentukkan operasional perusahaan. Perusahaan
dapat menggunakan utang atau modal sendiri untuk mendanai operasional
perusahaan.Pengelolaan struktur modal yang baik membuat perusahaan dapat
bertahan. Studi ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas (ROA, ROE),
likuiditas (CR, QR), struktur kepemilikan (KM, KI), kebijakan dividen (DPR),
risiko bisnis (DOL) terhadap struktur modal. Subyek penelitian ini menggunakan
perusahaan infrastruktur, utilitas, transportasi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2013-2017. Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian
ini adalah purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah SEM-PLS dengan program SmartPLS 3.0. Hasil analisis data
menunjukkan bahwa profitabilitas, kebijakan dividen, dan risiko bisnis tidak
berpengaruh terhadap struktur modal, sedangkan likuiditas dan struktur
kepemilikan berpengaruh signifikan negatif terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : struktur modal, profitabilitas, likuiditas, struktur kepemilikan,
kebijakan dividen, risiko bisnis
