PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,

GROWTH, TANGIBILITY DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

LEVERAGE PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh :

WIDHI EVA AYU SUN CHOLISH

2015310627

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

ii

iii

iv

v

Motto

Jika kamu ingin mengalahkan seseorang, ialah dirimu sendiri. Mengalahkan

kemalasanmu untuk begerak. Mengalahkan ketakutanmu untuk maju.

Mengalahkan kekhawatiranmu untuk mengutarakan sesuatu. Mengalahkan

hawa nafsumu untuk menjaga imanmu. Ialah dirimu sendiri, orang

pertama yang perlu kamu kalahkan. Ialah dirimu sendiri, yang selama ini

membuat segala impianmu berhenti di ucapan dan angan.

-Kurniawan Gunadi-

Setiap hembusan nafas yang diberikan Allah padamu bukan hanya berkah,

tapi juga tanggung jawab.

-Anonim-

Jangan lupa libatkan Allah dalam segala hal.

-Widhi Eva Ayu S-

vi

Persembahan

Bismillahirrahmanirrahim

Alhamdulillah sampai pada hari penulisan lembar persembahan ini

terhitung saya menyelesaikan masa study saya. Karya sederhana ini saya

persembahkan kepada :

BAPAK SUWARTO

Bapak adalah seseorang yang patut kita jatuh cintai pertama kali. "Jatuh cinta

dengan bapak tidak akan patah hati, nak". Kata salah satu penulis favorit saya.

Bapak adalah sosok yang mengajarkan tanggung jawab. Beliau benar-benar penuh

kesabaran dan mendukung setiap keputusan yang diambil putrinya hehe. Beberapa

pesan yang saya ingat. Beliau selalu berpesan bahwa kesederhanaan terlihat lebih

indah, terlebih seorang wanita. Jangan marah, memang kalau sudah marah apa

faedahnya ? Dan juga kalau galau bukan kurang wisata, tapi kurang dzikir. Terima

kasih Bapak, telah melakukan banyak hal tak terhitung untuk putrimu. Apabila

Allah menghendaki Widhi terlahir kembali, Widhi tetap ingin menjadi putrimu.

IBU AMINI

Ibu adalah wanita yang dari kecil sudah kau sesap sari-sari di tubuhnya. Hanya

ibu yang memiliki usapan tangan sebagai obat terhebat tanpa bahan kimia. Ibuku

adalah partnerku. Partner bercerita, partner membayangkan saat di bulan

ramadhan apabila membelah blewah bisa saja bijinya emas. Ibu adalah wanita

yang memutar musik ketika pagi hari dengan sound keras biar satu isi rumah

semangat hehe. Kata Ibu, jadi orang harus legowo nggak boleh bales orang yg

sudah jahat ke kita. Kita harus terlihat kuat, ya walaupun nanti menangis keras di

belakang. Ibu adalah madrasah pertama sampai dengan Widhi yang sekarang.

Terima kasih Ibuku.

vii

GOZA BARIQ SABIYA

Kepada adekku, selamat telah tumbuh tinggi melebihi mbakmu ini. Terima kasih

sudah menjadi bahan hiburan kalau mbak pulang. Belum banyak hal yang bisa

mbak lakukan buat adek. Pokoknya kamu belajar yang pinter, nanti kalau mbak

udah gajian tak kasih sangu wkwk (Alhamdulillah nulis ini dalam posisi sudah

ketrima kerja).

KELUARGA

Terima kasih untuk keluarga dari Bapak dan Ibu yang sudah support Widhi,

keluarga Tuban, Tulungagung, Blitar. Terima kasih juga telah ikut mendoakan

Widhi, doa yang baik akan kembali ke yang mendoakan, Aamiin ya Allah.

PUTRI NINDA LAILATUL FAIDA

Terima kasih kepada sahabatku yang sudah ku kenal hampir setengah umurku,

calon Ibu Guru gyoot pada masanya nanti. Terima kasih sudah mau mendengar

keluh kesah dan menjadi saudara perempuanku, ya walaupun kita masih belum

mencapai kata perempuan itu sendiri wkwk. Banyak hal yang pengen tak ketik

disini tapi takut penuh, jadi singkatnya aku mau bilang kalau ayo semangat lanjut

capai mimpi masing-masing yang pernah ada di list pembicaraan kita. Jangan

anyol lagi, yang salah diperbaiki dan lanjutkan hidup sebaik mungkin

REKAN KAMPUS

Nadya Febri Nawangwulan & Watin Utari

Terima kasih untuk kedua perempuan anggota grup Teman Hijrah, yang sudah

saya kenal sejak semester awal masuk kuliah. Untuk Nadya, yang biasa kupanggil

tiwul sukses terus yaa. Partner dari segala tugas kampus dan proses pengerjaan

skripsi di Kedai Ceret wkwk. Untuk Watin, perempuan Madura tulen yang suka

panggil orang dengan kata “coy”. Terima kasih sudah sering memberiku tempat

singgah sekaligus dengan wifi gratisnya. Cepet nyusul ndang lulus juga ya

viii

Dwi Rahayu Ningtyas

Terima kasih juga kepada Tyas. Partner makan mie ayam Bratang yang sukanya

pesen 1,5 porsi dan dimakan sendiri. Orang yang masuk angin setelah nginep di

kos saya karena alergi kipas angin. Ahli segala informasi dan strategi selama

kuliah. Terima kasih sudah jadi rekan tanya jawab selama proses pengerjaan

skripsi juga.

FIDUCIA 2017/2018

Ciko, Selvi, Nadya, Liu, Watin, Tiara, Kristina, Firman, Ghina, dll

Terima kasih sudah memberi sedikit banyak pengalaman organisasi selama

kuliah. Susah seneng merealisasikan program kerja yang dibuat bareng-bareng.

Disini saya ngerasa punya keluarga dan rumah kedua di Kampus, karena ada

sekret juga sih haha. Cuma Fiducia yang bisa buat saya bolak balik kampus satu

ke kampus dua sampai berat badan turun 5kg waktu itu di semester lima karena

jadi asdos sekaligus bagi waktu kuliah dan organisasi. Terima kasih juga rekan-

rekan BPH yang masih percaya sama Widhi guna mengurus keuangan Fiducia.

Mantap, sukses ya rek buat kita semua.

REKAN SATU DOSEN PEMBIMBING

Nadya, Ritha, Kifani, Ratih, Hera, Mafira

Terima kasih kepada para ciwi-ciwi yang sudah saling mengingatkan, saling

berbagi pengetahuan, saling mendukung, saling dag dig dug untuk mencapai kata

“selesai”. Selamat untuk kita semua. Selamat sudah lulus dan sukses selalu ya rek.

Sampai jumpa di lain waktu

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur selalu penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang

senantiasa melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan

Manajerial, Growth, Tangibility, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Leverage

Perusahaan BUMN Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-

2017” dengan baik dan lancar. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk

memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan

Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

Peneliti menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini tidak akan

terselesaikan dengan baik tanpa adanya dukungan dan bantuan dari berbagai

pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa hormat dan ucapan

terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang telah memberikan kelancaran penulis sehingga skripsi ini

selesai.

2. Bapak dan ibu yang telah memberikan motivasi dan semangat sehingga

skripsi ini selesai.

3. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si., selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya.

4. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA, selaku

Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

5. Ibu Nur’aini Rokhmania, SE.,Ak., M.Ak selaku dosen pembimbing.

6. Ibu Agustina Ratna Dwiati, SE., MSA selaku dosen wali.

7. Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh, M.Si, Ak, CA, CMA, CIBA dan Ibu

Erida Herlina, SE., M.Si selaku dosen penguji.

8. Segenap civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah

memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada penulis selama

perkuliahan.

x

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh

karena itu, penulis memohon maaf apabila masih terdapat kekurangan karena

keterbatasan pengetahuan dan pengalaman.

Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang

membutuhkan. Kritik dan saran yang membangun diharapkan penulis untuk

kesempurnaan penelitian selanjutnya.

Surabaya, 19 Maret 2019

Peneliti

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................ iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................... iv

HALAMAN MOTTO ........................................................................................ v

HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................ vi

KATA PENGANTAR ....................................................................................... ix

DAFTAR ISI ................................................................................................... xxi

DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xv

ABSTRACT .................................................................................................... xvi

ABSTRAK ...................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1

1.1. Latar Belakang Masalah ........................................................................... 1

1.2. Perumusan Masalah .................................................................................. 7

1.3. Tujuan Penelitian ...................................................................................... 7

1.4. Manfaat Penelitian .................................................................................... 7

1.5. Sistematika Penulisan Proposal................................................................. 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 10

2.2 Landasan Teori ....................................................................................... 26

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 43

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................................ 45

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 46

3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................. 46

3.2 Batasan Penelitian .................................................................................. 47

3.3 Identifikasi Variabel ............................................................................... 47

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................................... 48

xii

3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................................ 51

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................................... 52

3.7 Teknik Analisis Data .............................................................................. 53

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 58

4.1. Gambaran Subyek Penelitian .................................................................. 58

4.2. Analisis Data .......................................................................................... 59

4.3. Pembahasan ............................................................................................ 86

BAB V PENUTUP ........................................................................................... 96

5.1. Kesimpulan ............................................................................................ 96

5.2. Keterbatasan Penelitian .......................................................................... 97

5.3. Saran ...................................................................................................... 97

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 99

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian 25

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan Purposive Sampling 58

Tabel 4.2 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Penelitian 61

Tabel 4.3 : Daftar Perusahaan Tidak Memiliki Kepemilikan Manajerial 66

Tabel 4.4 : Hasil Data Outlier 76

Tabel 4.5 : Hasil Uji Normalitas 77

Tabel 4.6 : Hasil Uji Multikolinieritas 78

Tabel 4.7 : Hasil Uji Autokorelasi 79

Tabel 4.8 : Hasil Uji Heteroskedastisitas 80

Tabel 4.9 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda 81

Tabel 4.10 : Hasil Uji Koefisien Deteminasi 83

Tabel 4.11 : Hasil Uji F 83

Tabel 4.12 : Hasil Uji T 84

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 45

Gambar 4.1 : Grafik Rata-rata Leverage 63

Gambar 4.2 : Grafik Rata-rata Profitabilitas 65

Gambar 4.3 : Grafik Rata-rata Kepemilikan Manajerial 68

Gambar 4.4 : Grafik Rata-rata Growth 70

Gambar 4.5 : Grafik Rata-rata Tangibility 73

Gambar 4.6 : Grafik Rata-rata Ukuran Perusahaan 75

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan BUMN

Lampiran 2 : Tabulasi Data

Lampiran 3 : Hasil output Statistik Deskriptif SPSS Versi 23

Lampiran 4 : Hasil output Uji Normalitas SPSS Versi 23

Lampiran 5 : Hasil output Uji Multikolinieritas SPSS Versi 23

Lampiran 6 : Hasil output Uji Autokorelasi SPSS Versi 23

Lampiran 7 : Hasil output Uji Heteroskedastisitas SPSS Versi 23

Lampiran 8 : Hasil output Analisis Regresi Berganda SPSS Versi 23

Lampiran 9 : Pendukung lain-lain

xvi

THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, MANAGERIAL OWNERSHIP,

GROWTH, TANGIBILITY, AND FIRM SIZE ON LEVERAGE TO THE

STATE-OWNED ENTERPRISES LISTED ON THE INDONESIA STOCK

EXCHANGE IN 2013-2017

Widhi Eva Ayu Sun Cholish STIE Perbanas Surabaya

E-mail : widheva@gmail.com

ABSTRACT

This study aimed to examine the effect of profitability, managerial ownership,

growth, tangibility, and firm size on leverage to the state-owned companies listed

on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2017. The sample used in this study is a

state-owned company listed on the Indonesia Stock Exchange based on pre-

defined criteria and the selected samples are 14 companies from a total of 20

companies using the purposive sampling method. Data analysis method used is

multiple linear regression analysis. The results of the study show that tangibility

and firm size are affecting leverage. Profitability, managerial ownership and

growth are not affecting leverage.

Keywords: Leverage , Profitability, Managerial Ownership, Growth, Tangibility,

Firm Size

xvii

PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN MANAJERIAL,

GROWTH, TANGIBILITY DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

LEVERAGE PADA PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI

BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017

Widhi Eva Ayu Sun Cholish

STIE Perbanas Surabaya

E-mail : widheva@gmail.com

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, kepemilikan

manajerial, growth, tangibility, dan ukuran perusahaan terhadap leverage pada

perusahaan milik negara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017.

Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan milik negara yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia berdasarkan kriteria yang telah ditentukan dan

sampel yang dipilih adalah 14 perusahaan dari total 20 perusahaan menggunakan

metode purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis

regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tangibility, dan

ukuran perusahaan berpengaruh terhadap leverage. Profitabilitas, kepemilikan

manajerial dan growth tidak berpengaruh terhadap leverage.

Kata Kunci: Leverage, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Growth,

Tangibility, Ukuran Perusahaan