PENGARUH PRAKTIK PERATAAN LABA TERHADAP...

Jurnal ilmiah INTEGRITAS Vol.2 No. 1 Maret 2016

1

PENGARUH PRAKTIK PERATAAN LABA TERHADAP

EARNINGS RESPONSE COEFFICIENT PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI

BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

Oleh : Ronnie Togar Mulia Sirait, SE, MM.

Dosen Universitas Darma Agung

ABSTRAK

Salah satu kewajiban bagi perusahaan - perusahaan yang telah terdaftar di

bursa efek adalah menyampaikan laporan keuangan baik laporan keuangan

tahunan (annual report) maupun laporan keuangan interim kepada publik (pihak

eksternal perusahaan). Tujuan laporan keuangan adalah menyediakan informasi

yang menyangkut posisi keuangan, kinerja serta perubahan posisi keuangan suatu

perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan

keputusan ekonomi. Laporan keuangan merupakan sarana untuk mempertanggung

jawabkan apa yang dilakukan oleh manajemen atas sumber daya pemilik.

Berdasarkan hasil analisis data dan pengujian hipotesis terhadap sampel

dapat disimpulkan dalam penelitian ini, ternyata respon pasar terhadap perusahaan

yang melakukan perataan laba tidak berbeda dengan perusahaan yang tidak

melakukan perataan laba. Saran-saran yang dapat diberikan adalah: menemukan

aspek lain yang juga mempengaruhi investor dalam merespon tidakan perataan

laba yang dilakukan perusahaan seperti goods news dan bad news terkait dengan

pengumuman peramalan oleh perusahaan, pengumuman deviden (distribusi kas,

distribusi saham), pengumuman pendanaan (pengumuman yang berhubungan

dengan ekuitas, pengumuman yang berhubungan dengan hutang, pemecahan

saham, pembelian kembali saham), pengumuman yang berhubungan dengan

pemerintah, pengumuman investasi, pengumuman ketenagakerjaan, pengumuman

merjer ambil alih diversifikasi).

Kata kunci: Perataan Laba, Earning Response Coefficient

PENDAHULUAN

Salah satu parameter

pengukuran kinerja perusahaan

adalah informasi laba. Dalam

Pernyataan Standar Akuntansi

Keuangan (PSAK No.1)

mengatakan bahwa informasi laba

pada umumnya merupakan perhatian

utama dalam menaksir kinerja atau

pertanggung jawaban manajemen

dan informasi laba membantu

pemilik atau pihak lain melakukan


2

penaksiran atas earning power

perusahaan di masa yang akan

datang. Perataan laba merupakan

salah satu bentuk tindakan

manajemen laba.

Salah satu ukuran yang

digunakan untuk mengukur

hubungan antara return dan laba

adalah earning response coefficient

(ERC). ERC sebagai koefisien

sensitivitas laba akuntansi yaitu

ukuran sensistivitas perubahan harga

saham terhadap perubahan laba

akuntansi. Berbagai penelitian

mengenai ERC telah banyak

dilakukan, diantaranya dengan

menggunakan determinan

determinan seperti risiko sistematik

atau beta, struktur modal, persistensi

laba, pertumbuhan laba, ukuran

perusahaan dan prediktabilitas laba.

Perataan laba didefinisikan

sebagai suatu cara yang digunakan

oleh manajemen untuk mengurangi

fluktuasi laba yang dilaporkan agar

sesuai dengan target yang diinginkan

baik secara artificial yaitu melalui

metode akuntansi maupun secara riil

yaitu melalui transaksi. Akan tetapi

tidak semua perusahaan melakukan

praktik perataan laba. Sebagian

besar tindakan perataan laba

dilakukan oleh perusahaan

perusahaan yang labanya cenderung

berfluktuasi dari tahun ke tahun,

sedangkan untuk laba perusahaan-

perusahaan yang relatif stabil, jarang

dilakukan perataan laba. Hal ini

terkait dengan bagaimana reaksi

investor dalam menanggapi

perubahan laba yang diumumkan

oleh perusahaan sendiri.

KERANGKA DASAR

TEORITIS

Laporan Keuangan

Laporan keuangan merupakan

sarana untuk mempertanggung

jawabkan apa yang dilakukan oleh

manajemen atas sumber daya

pemilik. Laporan keuangan secara

umum merupakan sarana utama

melalui mana informasi keuangan

dikomunikasikan kepada pihak di

luar perusahaan. Laporan ini

memberikan suatu sejarah yang

berkesinambungan yang

dikuantifikasikan dalam satuan uang

berkenaan dengan sumber daya

ekonomi dan kewajiban dari suatu

perusahaan bisnis dan akuntansi

ekonomi yang mengubah sumber

daya dan kewajiban ini.

Menurut Standar Akuntansi

Keuangan (2007:14), tujuan laporan

keuangan adalah:

Laporan keuangan merupakan

bagian dari proses pelaporan

keuangan. Laporan keuangan

yang lengkap biasanya meliputi

neraca, laporan laba rugi, laporan

perubahan posisi keuangan (laporan

arus kas dan perubahan ekuitas),

catatan dan laporan lain serta materi

penjelasan yang merupakan bagian

integral dari laporan keuangan.

Perataan Laba

Perataan laba diartikan

sebagai usaha manajemen untuk

mengurangi variabilitas laba selama

satu atau beberapa periode tertentu


3

sehingga laba tidak terlalu

berfluktuasi. Menurut Barnea, dkk

(2006:72) menyatakan perataan

laba sebagai pengurangan yang

disengaja terhadap fluktuasi

terhadap beberapa level laba supaya

dianggap normal bagi perusahaan.

Sementara menurut Beidleman

(2003:33) menyatakan perataan

laba adalah suatu usaha yang

dilakukan manajemen untuk

menekan variasi dalam laba

sepanjang hal itu diperbolehkan oleh

prinsip-prinsip akuntansi yang

berlaku. Sedangkan definisi

menurut Brayshaw dan Eldin

(2009:112) adalah tindakan

sukarela manajemen yang didorong

oleh aspek perilaku dalam

perusahaan dan lingkungannya.

Faktor-Faktor Yang

Mempengaruhi Perataan Laba

Besaran Perusahaan (Size)

Besaran perusahaan, yang

semula diyakini dapat dijadikan

parameter dalam menganalisis

pengaruh terhadap perataan laba,

terkait dengan adanya asumsi bahwa

perusahaan yang besar selalu

diidentikkan dengan nilai aktiva

yang besar pula (Salno dan Baridwan

2005:50). Ternyata hasil penelitian

ini memperkuat hasil penelitian

terdahulu yang dilakukan di

Indonesia, seperti Jatiningrum

(2004:67) dan Noor (2004:75),

dimana besaran perusahaan tidak

berpengaruh terhadap perataan laba.

Menurut Muchammad (2005:54)

bahwa perusahaan yang besar tidak

selamanya diidentikkan dengan padat

modal, tetapi bisa jadi padat karya.

Hal ini memberikan satu kesimpulan

bahwa nilai total aktiva kurang tepat

untuk dijadikan tolak ukur besarnya

satu perusahaan. Dengan demikian

dimungkinkan adanya komponen

lain yang dapat dijadikanparameter

dalam mengukur besarnya

perusahaan, yaitu harga saham. Hal

ini didukung oleh pernyataan F.

Grant dalam Salno dan Baridwan

(2005:53), bahwa besar kecilnya

perusahaan, dapat dilihat dari tingkat

kemakmurannya yang tercermin

dalam nilai pasar saham.

Seperti halnya besarnya

perusahaan, hasil penelitian variable

prefitabilitas juga terbukti, tidak

berpengaruh terhadap perataan laba.

Penelitian sebelumnya yang juga

memberikan hail yang sama adalah

M Zuhroh dalam Dwiatmini dan

Nurkholis (2011:45). Tidak

berpengaruhnya ROA diduga karena

investor cenderung mengabaikan

informasi ROA yang ada sercara

maksimal (Noor, 2004:7) sehingga

manajemen pun menjadi tidak

termotivasi melakukan perataan laba

melalui variabel tersebut.

Profitabilitas

Return on Asset (ROA)

merupakan ukuran penting untuk

menilai sehat atu tidaknya

perusahaan, yang memepengaruhi

investor untuk membuat keputusan.

Perusahaan yang memiliki ROA

yang lebih tinggi cenderung

melakukan perataan laba


4

dibandingkan dengan perusahaan

yang lebih rendah karena manajemen

tahu akan kemampuan untuk

mendapatkan laba pada masa

mendatang sehingga memudahkan

dalam menunda atau mempercepat

laba (Assih dkk, 2006:43).

Leverage Operasi

Levrerage operasi

perusahaan. Pengukuran variabelnya

adalah rasio antar total biaya

depresiasi dan amortisasi dengan

total biaya. dalam penelititan ini ,

total biaya merupakan penjumlahan

harga pokok penjulan, biaya

penjualan serta biaya administrasi

dan umum. Leverage adalah bagian

dari modal sendiri yang di jadikan

jaminanuntuk keseluruhan utang.

Leverage ini dapat dihitung

menggunakan rumus:

Koefisien Respon Laba (Earnings

Response Cowfficient - ERC)

ERC didefinisikan sebagai

efek setiap rupiah laba kejutan

(unexpected earnings) terhadap

return saham yang ditunjukkan

melalui slope koefisien dalam regresi

abnormal return dengan unexpected

earnings (Cho dan Jung, 2011:53).

ERC menunjukkan keinformatifan

laba suatu perusahaan atau

menunjukkan seberapa besar laba

mampu menerangkan variasi harga

saham (return saham). Dengan kata

lain, ERC merupakan koefisien

sensitivitas laba akuntansi atau

sensitivitas perubahan harga saham

tehadap perubahan laba akuntansi

(Beaver, 2008:78).

Menurut Cho dan Jung

(2011:88) rerangka teoritis ERC

diklasifikasikan menjadi dua model,

yaitu :

1. Model Penilaian Berbasis

Keekonomisan Informasi

(Information

oe)

Mengasumsikan bahwa ERC

merupakan fungsi dari sinyal

kandungan informasi laba serta

persepsi investor terhadap sistem

informasi. Semakin buruk sinyal

kandungan informasi laba dan

persepsi investor terhadap sistem

informasi (berarti semakin rendah

kualitas laba) maka semakin kecil

ERC dan sebaliknya.

2. Model Penilaian Berbasis

Time Series Laba (Time Series

Based Valuation Model)

Mengasumsikan bahwa ERC

merupakan fungsi dari time-series

processes berbagai variabel

informasi yang dapat memprediksi

besarnya deviden.

Pengaruh Perataan Laba

Terhadap Earnings Response

Cowfficient

Konservatisme adalah prinsip

dalam pelaporan keuangan yang

dimaksudkan untuk mengakui dan

mengukur aktiva dan laba

dilakukandengan penuh kehati-hatian

oleh karena aktivitas ekonomi dan

bisnis yang dilingkupi ketidakpastian

(Wibowo, 2002:99). Implikasi dari

penerapan prinsip ini adalah pilihan

metode akuntansi ditujukan pada

metode yang melaporkan laba dan

aktiva lebih rendah atau utang lebih

tinggi. Peneliti lain, Basu (2007:78)


5

mendefinisikan konservatisme

sebagai praktik mengurangi laba

(dan mengecilkan aktiva bersih)

dalam merespons berita buruk (bad

news), tetapi tidak meningkatkan

laba (meninggikan aktiva bersih)

dalam merespons berita baik (good

news).

Praktik konservatisme bisa

terjadi karena standar akuntansi yang

berlaku di Indonesia

memperbolehkan perusahaan untuk

memilih salah satu metode akuntansi

dari kumpulan metode yang

diperbolehkan pada situasi yang

sama. Misalnya, PSAK No. 14

mengenai persediaan, PSAK No. 17

mengenai akuntansi penyusutan,

PSAK No. 19 mengenai aktiva tidak

berwujud dan PSAK No. 20

mengenai biaya riset dan

pengembangan. Akibat dari

fleksibelitas dalam pemilihan metode

akuntansi adalah terhadap angka-

angka dalam laporan keuangan, baik

laporan neraca maupun laba-rugi.

Widya (2004:85) telah

meneliti penerapan akuntansi

konservatif di Indonesia,

melaporkan 76,9 % dari 75

perusahaan di BEI pada periode 2010

- 2014 menerapkan akuntansi

konservatif. Faktor-faktor yang

menjelaskan praktik akuntansi

konservatif adalah konsentrasi

kepemilikan di Indonesia, kontrak

utang, kos potlitis dan pertumbuhan.

Dahlia Sari (2004:89) meneliti peran

akuntansi konservatif dalam

mengurangi konflik antara pemegang

saham dan pemegang obligasi pada

saat pengumuman deviden. Hasil

penelitian mendukung hipotesis

penelitian bahwa konservatisme

berperan dalam perusahaan yang

menghadapi konflik pemegang

saham-pemegang obligasi.

METODE PENELITIAN

Metode Pengumpulan Data

Dalam rangka pengumpulan

data dan keterangan keterangan

yang diperlukan untuk penyusunan

skripsi ini, maka penulis memakai 2

(dua) jenis penelitian, yaitu:

1. Penelitian Kepustakaan (Library

Research) melalui penelitian

kepustakaan, baik dengan

mempelajari buku buku ilmiah,

literatur literatur dan juga data

sekunder lainnya yang relevan

dengan tulisan ini.

2. Penelitian Lapangan (Field

Research). Adapun tehnik

penelitian yang dilakukan adalah

sebagai berikut:

a. Pengamatan (Observation),

yang dimaksud dengan

observasi adalah dimana

penulis melakukan pengamatan

di lapangan secara langsung

b. Dokumentasi (Documentation),

merupakan suatu tehnik

pengambilan data dari laporan

laporan yang sudah diolah

sebelumnya oleh perusahaan

sehingga tidak langsung

diperoleh dari sumbernya.

Metode Analisis Data

Untuk membuktikan

hipotesis yang telah diajukan, maka


6

digunakan metode analisis sebagai

berikut :

1. Analisis deskriptif

2. Metode Regresi Sederhana

Seperti dapat kita lihat pada

rumus regresi dibawah ini:

Y = a + b X + e

Dimana :

Y = Variabel Dependen / Terikat

(Earning Response Coefficient)

X = Variabel Independen/Bebas

(Perataan Laba)

a = Intercept dari regresi

b = Koefisien dari regresi/slop

e = Error

Populasi Dan Sampel

Berikut nama-nama

perusahaan populasi yang menjadi

objek penelitian dalam penyusunan

skripsi ini, seperti yang tersaji dalam

di bawah ini.

Tabel

Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur Dalam Penelitian Ini

No Kode Perusahaan

1 ADES Akasha Wira International Tbk

2 AISA Tiga Pilar Sejahtera Food

3 CEKA Cahaya Kalbar Tbk

4 DLTA Delta Djakarta Tbk

5 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk

6 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk

7 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk

8 PSDN Prasidha Aneka Niaga Tbk

9 MYOR Mayora Indah Tbk

10 SKLT Sekar Laut Tbk

11 ULTJ Ultra Jaya Milk Tbk

12 GGRM Gudang Garam Tbk

13 HMSP HM Sampoerna Tbk

14 RMBA Bentoel International Investama Tbk

15 DVLA Darya-Varia Laboratoria Tbk

16 INAF Indofarma (Persero) Tbk

17 KAEF Kimia Farma (Persero) Tbk

18 MERK Merck Tbk

19 PYFA Pyridam Farma Tbk

20 TSPC Tempo Scan Pacific Tbk

21 MERK Merck Tbk

22 TCID Mandom Indonesia Tbk

23 UNVR Unilever Indonesia Tbk

24 KICI Kedaung Indah Can Tbk

25 KDSI Kedawung Setia Industrial Tbk

26 LMPI Langgeng Makmur Plastik Industry Ltd Tbk

Sumber: www.idx.co.id (2015)

file:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\aisa.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\ceka.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\DLTA.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\indf.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\mlbi.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\psdn.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\myor.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\sklt.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\06%20Food%20&%20Beverages\ultj.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\07%20Tobacco\ggrm.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\07%20Tobacco\hmsp.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\07%20Tobacco\rmba.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\dvla.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\inaf.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\kaef.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\merk.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\pyfa.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\tspc.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\23%20Pharmaceuticals\merk.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\24%20Consumer\tcid.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\24%20Consumer\unvr.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\17%20Fabricated\kici.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\17%20Fabricated\kdsi.pdffile:///F:\cd\CD%20ICMD%202008\company\14%20Plastics%20&%20Glass\lmpi.pdf


7

Cara Menghitung Earnings

Response Coeffgicient (ERC) Dan

Perataan Laba

1. Menghitung ERC

ERC merupakan merupakan

pengaruh laba abnormal (unexpected

earnings) terhadap CAR, yang

ditunjukkan melalui slope coeficient

dalam regresi abnormal return saham

dengan unexpected earnings. Reaksi

pasar diproksikan dengan cumulative

abnormal return (CAR), sedangkan

laba akuntansi diproyeksikan dengan

unexpected earning (UE). Besarnya

ERC diperoleh dari regresi antara

abnormal return dan unexpected

earning. Sebagai contoh, berikut

adalah perhitungan ERC perusahaan

ADES tahun 2012.

a. Menghitung Abnormal Return

Diketahui return saham

sekarang (Pi,t) sebesar 2075,

return pasar (Pi,t-1) sebesar

1920, sehingga besarnya return

saham adalah:

Ri,t = (Pi,t Pi,t-1) / Pi,t-1 =

(2075-1920) / 1920 = 0,0807

Selanjutnya, return pasar (Rm,t)

diketahui sebesar 0,0156,

sehingga besarnya abnormal

return adalah:

ARi,t = Ri,t - Rm,t = 0,0807

0,0156)= 0,0650

b. Menghitung Cumulative

Abnormal Return (CAR) CAR

dihitung dengan menjumlahkan

abnormal return selama tiga

bulan, sehingga untuk triwulan

IV tahun 2012 untuk perusahaan

ADES adalah :

CARi,t = 0.065088 +

0.074385 -

0.12128 - 0.0609

+ 0.077686-

0.06761 - 0.05783

+ 0.257967 +

0.267183 +

0.087728 +

0.026163 -

0.02257- 0.0546

+ 0.048804

= 0,5202

Sehingga jumlah abnormal

return untuk triwulan IV sebesar

0,5202. Dengan cara yang sama,

untuk triwulan I diperoleh sebesar

0.017, triwulan II 0.2858, dan

triwulan III -0.079.

c. Menghitung ERC

Unexpecter earning (UE) ADES

untuk Q IV tahun 2012 diperoleh

dari: UEi,t = EPSt EPSt-1. = 141

109 = 32

Setelah diketahui nilai CARi,t dan

nilai UEi,t, kemudian ERC dihitung

menggunakan rumus slope coeficient

dalam regresi abnormal return

saham dengan unexpected earnings

pada program Microsoft Excel 2007.

Rumus perhitungannya :

= SLOPE (CARi,t ; UEi,t)

Sehingga, ERC perusahaan ADES

tahun 2012 diperoleh: - 0,237


8

Tabel

Earnings Response Coeffgicient (ERC)

ERC RATA-

RATA NO KODE 2012 2013 2014

1 ADES -0.23706 -0.10966 -0.03559 -0.1274384

2 AISA -0.03913 -0.08536 -0.0581 -0.0608628

3 CEKA -0.14048 -0.01617 1.071807 0.3050533

4 DLTA -0.12461 -0.01349 0.082817 -0.0184253

5 ICBP 0.017757 -0.02544 -0.03961 -0.0157643

6 INDF -0.10894 0.039629 0.044618 -0.0082323

7 MLBI -0.19146 -0.01985 0.553037 0.1139078

8 PSDN 0.005314 0.051868 0.035571 0.0309179

9 ROTI 0.115669 0.008258 -0.26798 -0.0480172

10 SKLT -0.16648 0.080228 0.57406 0.1626011

11 ULTJ -0.26891 -0.25528 -0.02414 -0.1827739

12 GGRM -0.1332 0.002749 0.028627 -0.0339402

13 HMSP -0.01996 0.279584 0.085453 0.1150256

14 RMBA 0.086572 -0.07152 -0.04478 -0.0099091

15 DVLA -0.00618 -0.02208 -0.0671 -0.0317877

16 INAF -0.19793 -0.0975 0.137562 -0.0526213

17 KAEF -0.03816 0.486042 -0.07229 0.1251996

18 MERK -0.03848 0.011567 -0.00906 -0.0119914

19 PYFA -0.10706 0.022113 0.007024 -0.0259756

20 TSPC -0.04105 -0.0294 -0.14984 -0.0734287

21 MBTO -0.2371 -0.13415 -0.1256 -0.1656196

22 TCID 0.156886 0.148214 0.18191 0.1623365

23 UNVR 0.33962 -0.22399 0.012375 0.0426691

24 KDSI -0.008 0.004777 0.011617 0.0027971

25 KICI 0.072141 0.003813 0.064922 0.0469588

26 LMPI 0.077205 0.006733 -0.03397 0.0166559

2. Perataan Laba

Perataan laba dapat diukur

menggunakan indeks eckel:

Indeks perataan laba =

(CVI/CVS)

Dimana:

I = perubahan laba dalam 1

periode

S = perubahan penjualan dalam

satu periode

CVI = koefisien variasi untuk

perubahan laba

CVS = koefisien variasi

untuk perubahan penjualan

CVI dan CVS dapat dihitung

dengan:

X = perubahan laba (I) atau

perubahan penjualan (S)

dari tahun t-1 ke tahun t

n = jumlah tahun yg diamati

Berikut contoh perhitungan

perataan laba dari perusahaan

ADES pada tahun 2012:


9

CVI =

= -8,5258

CVS =

= 3,4983

Indeks perataan laba = (-8,5258 :

3,4983) =

= -2,4371

Sehingga indeks perataan

laba perusahaan ADES pada tahun

2012 adalah:

-2,4371.

Tabel

Perhitungan Perataan Laba

NO KODE Koefisien Variasi

Perubahan Penjualan

Koefisien Variasi

Perubahan Laba Indeks Perataan Laba

1 ADES 3.498361684 -8.525828837 -2.437091875

2 AISA 1.279514498 1.933666259 1.511249979

3 CEKA 2.568265417 4.43910393 1.728444382

4 DLTA 62.86537359 -3.634526662 -0.057814445

5 ICBP 2.685623216 -11.50302008 -4.28318463

6 INDF 4.714609496 -3.211184755 -0.681113623

7 MLBI 38.23789403 -69.9382132 -1.829028899

8 PSDN -1.900818444 1.723294313 -0.906606477

9 ROTI 1.561695964 -6.620143568 -4.23907324

10 SKLT 9.42343856 1.660797617 0.176241147

11 ULTJ 0.869452248 2.146974468 2.469341442

12 GGRM 3.856118028 -2.029857643 -0.526399251

13 HMSP 6.904747835 -2.64079981 -0.382461442

14 RMBA 20.40913062 -11.46353284 -0.561686485

15 DVLA -4.05573369 1.712949336 -0.422352518

16 INAF -2.712138481 -23.07428068 8.507781163

17 KAEF -7.437609497 -7.443790709 1.000831075

18 MERK -2.790622035 -1.602437335 0.574222275

19 PYFA 0.452419791 0.692042224 1.529646223

20 TSPC -11.45745945 -1.114794471 0.097298574

21 MBTO -1.946954178 -2.652392638 1.362329256

22 TCID 7.155661044 -2.106291835 -0.294353215

23 UNVR 5.497855747 -28.56843183 -5.196286179

24 KDSI 124.5339702 1.353704584 0.010870163

25 KICI -394.4698275 1.674611497 -0.004245221

26 LMPI -0.87958895 1.732050808 -1.969159352


10

PEMBAHASAN

Hasil Pengujian Asumsi Klasik

Pengujian asumsi klasik perlu

dilakukan terlebih dahulu sebelum

pengujian regresi berganda. Hal ini

bertujuan supaya data yang

nantinya digunakan sebagai dasar

analisis benar-benar dapat

diandalkan (reliable).

Uji Autokorelasi

Pengujian autokorelasi

bertujuan untuk meneliti apakan

sebuah model regresi terdapat

korelasi antara kesalahan

pengganggu pada periode t dengan

kesalahan pada periode sebelumnya

(t-1). Pengujian dilakukan dengan

membandingkan nilai Durbin

Watson (d) hasil regresi dengan nilai

dL dan dU dalam table Durbin-

Watson dengan = 0,05.

Table

Hasil Pengujian Autokorelasi

Model Summaryb

.244a .059 -.069 .02032 2.169

Model

1

R R Square

Adjusted

R Square

Std. Error of

the Est imate

Durbin-

Watson

Predictors: (Constant), SIZE, LEV, CVa.

Dependent Variable: ERC1b.

Pengujian korelasi positif : dL

= 1,143 ; dU = 1,652. Pengujian

korelasi negative: 4 dL= 2,857 ; 4 -

dU = 2,348. Nilai d yang diperoleh

sebesar 2,169 > dL = 1,143 dan dU =

1,652. Selain itu nilai d < 4 dL=

2,857 dan 4 - dU = 2,348. Hal ini

mengindikasikan tidak terjadi

autokorelasi baik korelasi positif

maupun korelasi negatif.

Uji Heteroskedastisitas

Pendekatan ada tidaknya

gejala heterokodaktisitas dilakukan

melalui Glejser test yaitu dengan

meregresikan nilai mutlak

unstandardized residual terakhir

hasil regresi dengan variable-variabel

independen yang digunakan dalam

persamaan regresi. Data dikatakan

bebas heteroskedastisitas jika

probabilitas (sig) koefisien regresi

() dari masing-masing variable

independen lebih besar dari = 0,05.

Dari table di bawah ini,

terlihat nilai sig untuk variable CV,

LEV dan SIZE yang semuanya lebih

besar dari 0,05 sehingga dapat

disimpulkan data yang digunakan

bebas dari gejala heteroskedastisitas

atau memenuhi asumsi

homoskedastisitas.


11

Table

Hasil Pengujian Heteroskedastisitas

Coefficientsa

.116 .135 .855 .402

.006 .006 .211 1.002 .327

.007 .014 .107 .509 .616

-.003 .009 -.070 -.330 .745

(Constant)

CV

LEV

SIZE

Model

1

B Std. Error

Unstandardized

Coef f icients

Beta

Standardized

Coef f icients

t Sig.

Dependent Variable: ABSRESa.

Uji Multikolinieritas

Uji multikolinieritas ini

bertujuan untuk mengetahui apakah

variable-variabel independent yang

ada dalam model berkorelasi satu

sama lain atau tidak. Untuk menguji

adanya multikolinieritas dapat dilihat

dari nilai tolerance value dan VIF

(Variance Inflation Factor). Data

dikatakan terbebas dari

multikolinieritas jika nilai tolerance

value > 0,1 dan nilai VIF 4.

Berdasarkan table di bawah

ini, terlihat bahwa nilai tolerance

value untuk semua variable

independen diatas 0,1 dan nilai VIF

4, Sehingga dapat disimpulkan

bahwa tidak terjadi gejala

multikolinieritas.

Berikut ini adalah table hasil

pengujian multikolinieritas:

Table

Hasil Pengujian Multikolinieritas

Coefficientsa

.019 .204 .095 .925

-.003 .009 -.065 -.301 .766 .965 1.036

.013 .022 .131 .613 .546 .975 1.026

-.001 .014 -.022 -.102 .919 .952 1.050

(Constant)

CV

LEV

SIZE

Model

1

B Std. Error

Unstandardized

Coef f icients

Beta

Standardized

Coef f icients

t Sig. Tolerance VIF

Collinearity Statistics

Dependent Variable: ERCa.

Hasil Pengujian Hipotesis

Analisis Regresi Linier Berganda

Analisis regresi linier

berganda digunakan untuk menguji

pengaruh dua atau lebih variabel

independen terhadap satu variabel

dependen. Dalam penelitian ini

bertujuan untuk mengetahui

pengaruh CV, LEV dan SIZE

terhadap ERC.

Berikut hasil uji regresi linier

berganda pada penelitian ini:


12

Tabel

Uji Regresi Linier Berganda

Coefficientsa

.019 .204 .095 .925

-.003 .009 -.065 -.301 .766

.013 .022 .131 .613 .546

-.001 .014 -.022 -.102 .919

(Constant)

CV

LEV

SIZE

Model

1

B Std. Error

Unstandardized

Coef f icients

Beta

Standardized

Coef f icients

t Sig.

Dependent Variable: ERCa.

Tabel

Uji Koefisien Determinan (R2)

Model Summary

.148a .022 -.111 .11265

Model

1

R R Square

Adjusted

R Square

Std. Error of

the Est imate


Tabel

Uji F (Uji Simultan)

ANOVAb

.006 3 .002 .165 .919a

.279 22 .013

.285 25

Regression

Residual

Total

Model

1

Sum of

Squares df Mean Square F Sig.


Dependent Variable: ERCb.

Tabel

Rangkuman Nilai Tabel Regresi Linier Berganda

Koefisien Nilai t-statistik Sig

CV -0,003 -0,301 0,766

LEV 0,013 0,613 0,546

SIZE -0,001 -0,102 0,919

R = 0,148

R Square = 0,022

Adj. R Square = -0,111

F hitung = 0,165

Sig = 0,919

Sumber: data sekunder diolah, 2015


13

Tabel hasil regresi berganda

memperlihatkan bahwa nilai R

square sebesar 0,022 menunjukkan

bahwa variabel ERC hanya mampu

dijelaskan oleh CV, LEV dan SIZE

sebesar 2,2%. Dari tabel ANOVA

diperoleh nilai F hitung sebesar

0,165 dengan tingkat signifikan

0,919. Nilai sig ini lebih besar dari

0,05 yang memperlihatkan bahwa

variable independen yang digunakan

secara bersama-sama tidak

berpengaruh terhadap variabel

dependen (ERC).

Untuk pengujian secara

parsial, nilai p-value (sig) untuk

variabel perataan laba (CV) adalah

sebesar 0,766 yang lebih besar dari

0,05. Hal ini menunjukkan bahwa

perataan laba tidak berpengaruh

terhadap ERC. Dengan kata lain,

ERC perusahaan perata laba tidak

lebih tinggi dari ERC perusahaan

bukan perata laba. Dengan demikian

dapat dikatakan bahwa hipotesis

dalam penelitian ini tidak diterima.

Perataan laba merupakan

salah satu bentuk dari manajemen

laba (earning management) yang

dilakukan oleh pihak manajemen.

Manajemen termotivasi untuk

melakukan praktik perataan laba

dengan alasan meningkatkan

persepsi pihak eksternal mengenai

kinerja manajemen. Berdasarkan

analisis data penelitian

mengindikasikan bahwa praktik

perataan laba tidak menjadi alasan

yang cukup kuat atau tidak menjadi

pertimbangan utama bagi para

investor dalam menganalisis laporan

keuangan perusahaan yang akan

dijadikan sebagai dasar

pertimbangan keputusan investasi di

pasar modal. Kemungkinan lain,

praktik perataan laba belum menjadi

fenomena yang lazim digunakan oleh

perusahaan-perusahaan yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Oleh karena itu, praktik parataan

laba tidak menarik perhatian investor

ketika melakukan analisis laporan

keuangan. Ketika melakukan studi

empirik mengenai praktik perataan

laba, sangat sulit atau bahkan tidak

mungkin untuk mendeteksi respon

pasar terhadap praktik perataan laba.

Hasil penelitian ini sejalan dengan

temuan Salno dan Baridwan (2000)

yang menyimpulkan bahwa tidak

terdapat perbedaan reaksi pasar

antara perusahaan perata laba dan

perusahaan bukan perata laba.

Untuk variabel kontrol yaitu

LEV dan SIZE memiliki signifikansi

sebesar 0,546 dan 0,919 yang

semuanya lebih besar dari 0,05.

Sehingga dapat dikatakan variabel-

variabel tersebut tidak berpengaruh

terhadap ERC. Leverage

didefinisikan sebagai kemampuan

perusahaan dalam melunasi semua

kewajiban dengan asetnya. Dengan

demikian leverage menunjukan

resiko yang dihadapi perusahaan

berkaitan dengan hutang yang

dimiliki perusahaan. Semakin besar

utang yang dimiliki perusahaan maka

semakin ketat pengawasan yang

dilakukan oleh kreditor, sehingga


14

fleksibilitas manajemen untuk

melakukan manajemen laba semakin

berkurang. Kreditur sebagai salah

satu pengguna laporan keuangan

utama (selain investor) menuntut

agar laporan keuangan yang

dipublikasikan oleh perusahaan lebih

dipercaya. Oleh karenanya, kreditur

meningkatkan pengawasan yang

lebih ketat dan melakukan tekanan

kepada manajer sehingga manajer

tidak memiliki kesempatan untuk

melakukan perataan laba.

KESIMPULAN DAN SARAN

Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis

data dan pengujian hipotesis

terhadap sampel dapat disimpulkan

dalam penelitian ini, ternyata

respon pasar terhadap perusahaan

yang melakukan perataan laba tidak

berbeda dengan perusahaan yang

tidak melakukan perataanlaba.

Dengan kata lain ERC perusahaan

perata laba tidak lebih tinggi dari

pada ERC perusahaan bukan perata

laba. Hal ini dapat dilihat dari

signifikansi dari variable DUMMY

yang lebih besar dari 0,05 yaitu

sebesar 0,925. Hal ini tidak sesuai

dengan yang diprediksikan dan

mungkin disebabkan oleh factor -

faktor berikut:

1. Ada tidaknya praktik perataan

laba tidak tampak secara kasat

mata. Perataan laba merupakan

suatu kebijakan manajemen

perusahaan sendiri seperti,

mengatur waktu terjadinya

suatu transaksi pemecahan

biaya pengalokasian biaya atau

pendapatan darisuatu period eke

periode lain dan sebagainya

dimana semuanya itu tidak

mungkin dipaparkan secara

tertulis sehingga investor tidak

akan mungkin sampai

mempertimbangkan sampai

sejauhitu.

2. Penggunaan Indeks Eckel

mungkin tidak cukup baik

dalam mendeteksi praktik

perataan laba. IndeksEckel

merupakansuaturumussecarateo

ritissaja yang mungkin belum

dapat dibuktikan kebenarannya

untuk mendeteksi ada tidaknya

praktik perataan laba yang

dilakukan perusahaan-

perusahaan, khususnya di pasar

modal Indonesia.

3. Seandainya praktik perataan

laba memang benar ada, hasil

peneltian ini mengindikasikan

bahwa investor menganggap

tindakan perataan laba bukanlah

suatu yang penting dalam

menganalisis laporan keuangan.

Tampaknya, para investor lebih

memperhatikan indikator yang

lain seperti rasio - rasio

keuangan perusahaan. Dari

hasilriset yang dilakukan

selama ini menunjukkan bahwa

rasio rasio tersebut lebih dapat

mengungkapkan kesehatan

keuangan perusahaan di masa

yang akan datang yang tentunya

akan lebih berguna untuk

menilai prospek investasinya di


15

perusahaan bersangkutan di

masa mendatang.

5.1. Saran

Saran-saran yang dapat

diberikanu ntuk peneliti selanjutnya

adalah:

1. Menggunakan sampel

perusahaan yang berbeda dengan

penelitan ini.

2. Menggunakan model perataan

laba yang berbeda dengan

penelitian ini.

3. Menemukan aspek lain yang

mempengaruhi investor dalam

merespon tindakan perataan laba

yang dilakukan perusahaan.

DAFTAR PUSTAKA

Alexandri, Benny. Manajemen

Keuangan Bisnis Teori dan

Soal. Bandung: Alfabeta.

2009.

Aliminsyah dan Padji. Kamus

Istilah Akuntansi. Bandung:

CV. Yrama Widya. 2007.

Asyik, Nur Fadjrih dan Soelistyo.

Kemampuan Rasio

Keuangan Dalam

Memprediksi Laba, Jurnal

Ekonomi dan Bisnis

Indonesia, Vol.15. 2002.

Foster, George. Akuntansi Biaya:

Suatu Pendekatan

Manajerial. Jilid 1. Edisi 12.

(Diterjemahkan oleh:

Marianus Sinaga). Penerbit

Erlangga, Jakarta. 2006.

Ghozali, Imam. Aplikasi Analisis

Multivariate dengan

Program SPSS, Semarang:

Badan Penerbit Undip. 2006.

Ghozali, I. dan A. Chariri. Teori

Akuntansi, Semarang: Badan

Penerbit Undip.2007.

Hanafi, Mamduh M, 2005. Analisis

Laporan Keuangan Edisi

Kedua Cetakan Pertama.

Yogyakarta: UPP AMP

YKPN.

Ikatan Akuntan Indonesia.

Pernyataan Standar

Akuntansi Keuangan,

Jakarta: Salemba Empat.

2007.

Kieso, Donald. E. Intermediate

Accounting, Edisi 10,

Jakarta: Erlangga. 2002.

Mardiasmo. Akuntansi Keuangan

Dasar 1 dilengkapi dengan

Soal & Penyelesaiannya

Edisi 3 Cetakan 1.

Yogyakarta: BPFE. 2002.

Nurhidayati. Analisis faktor

faktor yang mempengaruhi

Dividen Per Lembar Saham

di Bursa Efek Jakarta.

Jurnal Akuntansi dan

Keuangan, Volume 8, Nomor

1, Universitas Kristen Petra,

Surabaya. 2006.

Suharlin, Michell. Akuntansi untuk

Bisnis Jasa & Dagang Edisi

1 Cetakan 1. Yogyakarta:

Graha Ilmu. 2006.

PENGARUH PRAKTIK PERATAAN LABA TERHADAP...

Documents

Transcript of PENGARUH PRAKTIK PERATAAN LABA TERHADAP...