PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN …repository.upnvj.ac.id/199/1/AWAL.pdfskripsi anya...
Transcript of PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN …repository.upnvj.ac.id/199/1/AWAL.pdfskripsi anya...
PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN
PENJUALAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
ANYA RIANA ANISSA 1510111043
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
PENGARUH PERPUTARAN MODAL KERJA, PERTUMBUHAN
PENJUALAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar
Sarjana Manajemen
ANYA RIANA ANISSA 1510111043
PROGRAM STUDI MANAJEMEN PROGRAM SARJANA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN” JAKARTA
2019
iii
iv
v
vi
The Effect of Working Capital Turnover, Sales Growth and Liquidity to
Profitability on Retail Companies Listed on Indonesia Stock Exchange
By Anya Riana Anissa
Abstract
This study aims to determine the Effect of Working Capital Turnover
(WCTO), Sales Growth, and Liquidity proxied by Current Ratio (CR). Population
in this study are retail companies listed in Indonesia Stock Exchange 2013-2017.
The technique of determination of the sample using the method of purposive
sampling and obtained 10 retail companies with a research period of five years to
obtain 50 units of samples. Data analysis was done using Microsoft Excel 2016
and hypothesis testing in this research using Data Panel Regression Analysis with
E-Views 9.0 program and significance level of 5%. The result of the research
shows that (1) working capital turnover (WCTO) has a significant positive effect
on profitability (ROA), (2) sales growth has significant positive effect on
profitability (ROA), (3) liquidity (CR) has no significant effect on profitability
(ROA).
Keywords: working capital turnover, sales growth, liquidity and profitability.
vii
Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan dan
Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Retail yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Oleh Anya Riana Anissa
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Perputaran Modal
Kerja (WCTO), Pertumbuhan Penjualan (Sales Growth), dan Likuiditas yang
diproksikan dengan Current Ratio (CR) terhadap Profitabilitas dengan proksi
Return On Assets (ROA). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan retail
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013 - 2017. Teknik
pemilihan sampel yang digunakan yaitu purposive sampling dan diperoleh 10
perusahaan retail dengan periode penelitian selama lima tahun sehingga didapat
50 unit sampel dalam penelitian ini. Analisis data dilakukan menggunakan
Microsoft Excel 2016 dan pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan
Analisis Regresi Data Panel dengan program E-Views 9.0 dan tingkat
signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa, (1)
perputaran modal kerja (WCTO) berpengaruh signifikan positif terhadap
profitabilitas (ROA), (2) Pertumbuhan penjualan (sales growth) berpengaruh
signifikan positif terhadap profitabilitas (ROA), (3) likuiditas (CR) tidak
berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas (ROA).
Kata kunci: perputaran modal kerja, pertumbuhan penjualan, likuiditas dan
profitabilitas.
viii
ix
PRAKATA
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat serta
karunia-Nya sehingga skripsi ini berhasil diselesaikan. Penelitian ini dilaksanakan
sejak bulan Agustus sampai dengan Desember 2018 dengan judul “Pengaruh
Perputaran Modal Kerja, Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap
Profitabilitas Pada Perusahaan Retail yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada
Bapak Dr. Prasetyo Hadi, S.E., M.M. selaku Dekan FEB Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jakarta dan Bapak Wahyudi, S.E., M.M. selaku
kepala Program Studi Manajemen Program Sarjana. Terima kasih penulis ucapkan
kepada Ibu Dra Alfida Aziz, M.M., sebagai dosen pembimbing I dan Ibu Sri
Murtatik, S.E., M.M., selaku dosen pembimbing II serta dosen-dosen dan tenaga
kependidikan Fakultas Ekonomi dan Bisnis UPN Veteran Jakarta yang telah
banyak memberikan kesempatan arahan dan saran yang sangat bermanfaat bagi
penulis.
Di samping itu, ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada kedua orang
tua, saudara kandung, dan seluruh keluarga yang tiada hentinya memberikan
penulis semangat dan selalu mendoakan yang terbaik agar karya ilmiah ini
berhasil diselesaikan. Penulis juga sampaikan kepada sahabat - sahabat terdekat
yang telah berjasa dalam penelitian ini yaitu Risma Ayu Fiana, Winda Noor,
Nabilah Rachmadhanty, Salsabila Widyatama, Evy Rachmania dan senior –
senior yang telah membantu dalam pengolahan data, dan kepada teman-teman
seperjuangan karya ilmiah serta seluruh teman - teman S1 Manajemen 2015 yang
penulis tidak dapat sebutkan satu persatu tanpa mengurangi rasa hormat penulis.
Kritik dan saran peneliti harapkan dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat.
Jakarta, 10 Januari 2019
Anya Riana Anissa
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ............................................................................................. i
HALAMAN JUDUL ................................................................................................. ii
PERNYATAAN ORISINALITAS ........................................................................... iii
PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ..................................................... iv
PENGESAHAN ........................................................................................................ v
ABSTRACT ................................................................................................................ vi
ABSTRAK ................................................................................................................ vii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ......................................................................... viii
PRAKATA ................................................................................................................ ix
DAFTAR ISI ............................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xiv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ..................................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6
1.4 Manfaat Hasil Penelitian .............................................................................. 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 8
2.1 Tinjauan Pustaka ......................................................................................... 8
2.1.1 Teori Signal (Signaling Theory).................................................................. 8
2.1.2 Laporan Keuangan ..................................................................................... 8
2.1.3 Profitabilitas ................................................................................................ 9
2.1.4 Modal Kerja ................................................................................................ 13
2.1.5 Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas .................................................. 15
2.1.6 Likuiditas dan Profitabilitas ........................................................................ 16
2.2 Kerangka Pemikiran ................................................................................... 17
2.3 Hipotesis ..................................................................................................... 18
BAB III METODE PENELITIAN ........................................................................ 21
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................... 21
3.2 Populasi dan Sampel .................................................................................. 23
3.3 Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 24
3.3.1 Jenis Data ................................................................................................... 24
3.3.2 Sumber Data ............................................................................................... 24
3.3.3 Pengumpulan Data ..................................................................................... 24
3.4 Teknik Analisis Data .................................................................................. 25
3.4.1 Teknik Analisis .......................................................................................... 25
3.4.1.1 Statistik Deskriptif ..................................................................................... 25
3.4.1.2 Metode Analisis Regresi Data Panel .......................................................... 26
3.4.2 Uji Hipotesis .............................................................................................. 28
3.4.2.1 Uji Parsial (Uji t) ........................................................................................ 28
3.4.2.2 Uji Koefisien Determinasi (Uji R2) ............................................................ 30
xi
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................................ 31
4.1 Deskripsi Obyek Penelitian ........................................................................... 31
4.2 Deskripsi Data Penelitian .............................................................................. 32
4.2.1 Variabel Profitabilitas ................................................................................... 32
4.2.2 Variabel Perputaran Modal Kerja ................................................................. 34
4.2.3 Variabel Pertumbuhan Penjualan .................................................................. 35
4.2.4 Variabel Likuiditas ........................................................................................ 36
4.2.8 Statistik Deskriptif ........................................................................................ 38
4.3 Uji Hipotesis dan Analisis ............................................................................. 40
4.3.1 Metode Analisis Regresi Data Panel ............................................................. 40
4.3.1.1 Uji F Restricted (Pooled Least Square vs Fixed Effect Model) .................... 40
4.3.1.2 Uji Haussman (Fixed Effect Model vs Random Effect Model) ..................... 41
4.3.1.3 Uji Lagrange Multiplier ................................................................................ 42
4.3.1.3 Model Regresi Data Panel yang Digunakan ................................................. 43
4.3.2 Uji Hipotesis ................................................................................................. 44
4.3.2.1 Uji t (Parsial) ................................................................................................. 44
4.3.2.2 Uji Koefisien Determinasi (R2) ..................................................................... 45
4.4 Pembahasan ................................................................................................... 46
4.4.1 Pengaruh Perputaran Modal Kerja terhadap Profitabilitas............................ 46
4.4.2 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Profitabilitas ............................ 47
4.4.3 Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas .................................................. 47
BAB V SIMPULAN DAN SARAN ....................................................................... 49
5.1 Simpulan ...................................................................................................... 49
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................................ 49
5.3 Saran ............................................................................................................. 50
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................................. 52
RIWAYAT HIDUP
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. Data Modal Kerja, Penjualan, Total Aset dan Laba Bersih Perusahaan Retail
yang Terdaftar di BEI.................................................................................. 3
Tabel 2. Kriteria Sampel ......................................................................................... 31
Tabel 3. Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ................................. 32
Tabel 4. ROA .......................................................................................................... 33
Tabel 5. Working Capital Turn Over ...................................................................... 34
Tabel 6. Sales Growth ............................................................................................. 35
Tabel 7. Current Ratio ............................................................................................ 37
Tabel 8. Hasil Statistik Deskriptif ........................................................................... 38
Tabel 9. Hasil Uji F Restricted ................................................................................ 41
Tabel 10. Hasil Uji Haussman .................................................................................. 42
Tabel 11. Hasil Uji Lagrange Multiplier .................................................................. 42
Tabel 12. Random Effect Model ................................................................................ 43
Tabel 13. Uji Koefisien Determinasi (R2) ................................................................. 46
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Grafik Perkembangan Laba Bersih Perusahaan Retail ........................... 2
Gambar 2. Kerangka Pemikiran ................................................................................ 18
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Nama Perusahaan Retail dan Sampel
Lampiran 2 Perhitungan ROA
Lampiran 3 Perhitungan Perputaran Modal Kerja
Lampiran 4 Perhitungan Pertumbuhan Penjualan
Lampiran 5 Perhitungan Likuiditas
Lampiran 6 Laporan Keuangan
Lampiran 7 Hasil Output E-Views (Uji F)
Lampiran 8 Hasil Output E-Views (Uji Haussman)
Lampiran 9 Hasil Output E-Views (Uji Lagrange Multiplier)
Lampiran 10 Hasil Output E-Views (Random Effect Model)
Lampiran 11 Tabel t