PENGARUH PASAR MODAL DI INDONESIA,JEPANG,AMERIKA,MALAYSIA DAN CHINA

BAB IKAJIAN PUSTAKA

A. Landasan Teori

1. Pengertian pasar modal menurut para ahli

i. Menurut Marzuki Usman (1989), pasar modal adalah pelegkap di sector keuangan terhadap dua lembaga lainnya yaitu bank dan lembaga lainnya yaitu bank dan lembaga pembiayaan. Pasar modal memberikan jasanya yaitu menjembatani hubungan antara pemilik modal dalam hal ini disebut sebagai pemodal (investor).

ii. Menurut Husnan (2003) adalah pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjual-belikan, baik dalam bentuk hutang maupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authorities, maupun perusahaan swasta.

iii. Pengertian pasar modal menurut Undang-undang Pasar Modal no. 8 tahun 1995:Pasar Modal yaitu sebagai suatu kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

iv. (Bruce Lliyd, 1976), adalah meningkatkan dan menghubungkan aliran dana jangka panjang dengan "kriteria pasarnya" secara efisien yang akan menunjang pertumbuhan riil ekonomi secara keseluruhan.

v. (Sunariyah, 2000 : 4). Dilihat dari pengertian akan pasar modal diatas, maka jelaslah bahwa pasar modal juga merupakan salah satu cara bagi perusahaan dalam mencari dana dengan menjual hak kepemilikkan perusahaan kepada masyarakat.

vi. Suprapto (2004 : 4) bahwa pasar modal adalah suatu tempat yang berupa gedung yang disiapkan guna memperdagangkan saham, obligasi, dan surat berharga lainnya dengan memakai jasa pedagang efek.

vii. Pasar modal menurut kamus besar bahasa Indonesia Pasar adalah tempat orang berjual beli atau tempat penjual yang ingin menukar barang atau jasadengan uang dan pembeli yang ingin menukar uang dengan barang atau jasa.

Modal adalah uang yang dipakai sebagai pokok untuk berdagang dapat di pergunakan untuk menghasilkan sesuatu yang menambah kekayaan .

Pasar modal adalah seluruh kegiatan yang mempertemukan penawaran dan permintaan dana jangka panjang ,pasar atau bursa modal yang memperjualbelikan surat berharga yang berjangka waktu lebih dari satu tahun.

Viii

Pasar Modal di berbagai Negara

1. Pasar modal di Indonesia Pengertian Pasar Modal menurut Undang-undang No. 8 tahun 1995 adalah kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek, Perusahaan Publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek.

Pasar modal dapat diartikan sebagai pasar yang memfasilitasi penerbitan dan perdagangan surat berharga keuangan seperti saham dan obligasi. Dalam Keppres No. 60 tahun 1998, pasar modal dipahami sebagai bursa yang menjadi sarana mempertemukan penawaran dan permintaan efek.

1. Fungsi Pasar ModalPasar modal memiliki beberapa fungsi sebagai berikut:1. Sebagai sumber penghimpun dana masyarakat2. Sebagai peendorong perkembangan investasi3. Sebagai sarana pendanaan bagi perusahaan4. Sebagai sarana alternatif investasi bagi investor5. Pengertian Investasi dan Investor

Lembaga dan Struktur Pasar Modal IndonesiaPasar Modal di Indonesia terdiri atas lembaga-lembaga sebagai berikut: Badan Pengawas Pasar Modal Bursa efek, saat ini ada dua: Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya namun sejak akhir 2007 Bursa Efek Surabaya melebur ke Bursa Efek Jakarta sehingga menjadi Bursa Efek Indonesia Perusahaan efek Lembaga Kliring dan Penjaminan, saat ini dilakukan oleh PT. Kliring Penjaminan Efek Indonesia (PT. KPEI) Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, saat ini dilakukan oleh PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (PT. KSEI)Struktur Pasar Modal IndonesiaStruktur Pasar Modal di Indonesia tertinggi berada pada menteri Keuangan menunjuk Bapepam merupakan lembaga pemerintah yang bertugas untuk melakukan pembinaan, pengaturan dan pengawasan sehari-hari pasar modal dengan tujuan mewujudkan terciptanya kegiatan pasar modal yang teratur, wajar, efisien serta melindungi kepentingan masyarakat pemodal.

2.2PASAR MODAL DI NEGARA JEPANG B. PASAR MODAL DI JEPANGJepang sebagai Negara kepulauan dan Negara maju memiliki 3 bursa efek dari sebelum perang dunia kedua (1940-1945) yaitu di Tokyo, Osaka dan Nagoya. Setelah perang usai bermunculan bursa efek baru menajdi 9 bursa efek. Jepang dengan kondisi hancur lebur setelah perang dunia kedua, cepat pulih dengan mobilisasi dana masyarakat melalui bursa efek di Fukuoka, Hirosima, Niigata, Kyoto dan Sapporo. Jepang juga mendirikan pasar ketiga atau over the counter di Tokyo tahun 1941 yang diberi nama Japan Securities Dealers Association (JSDA).Sistem perdagangan bursa efek di kota tersebut mengikuti system perdagangan di Tokyo Stock Exchange yaitu investor jual dan investor beli melakukan order kepada broker efek, kemudian broker efek meneruskan order kepada saitori, yaitu petugas bursa yang bertugas mempertemukan order jual dan order beli. Perdagangan efek dilakukan di trading floor bursa efek oleh para broker dan saitori. Selain itu, investor juga dapat memesan melalui kantor-kantor broker efek yang terletak di luar gedung bursa yang akan meneruskan order investor tersebut kepada floor tradernya yang ada di trading floor bursa efek.Indeks Saham JepangIndeks saham Jepang adalah harga rata-rata dari saham utama yang tercatat pada bursa utama Tokyo Stock Exchange. Para investor meyakini indeks saham Jepang merupakan indikator yang paling baik untuk menunjukkan pergerakan harga saham di Tokyo Stock Exchange.1. Bursa Efek Jepang (TSE)Tokyo Stock Exchange,TSEadalahbursa sahamyang terletak diTokyo,Jepang. Didirikan pada15 Mei1878, dan perdagangan dimulai di sana pada1 Junipada tahun yang sama. Bursa ini ditutup selamaPerang Dunia II; setelah pengorganisasian kembali, perdagangan dilanjutkan pada16 Mei1949. Pada18 Januari2006, akibat dugaan penggelapanuangdiperusahaanInternet besar bernamaLivedoor, terjadi penjualan saham besar-besaran yang mengakibatkan TSE untuk pertama kalinya ditutup lebih awal karena volume perdagangan pada hari tersebut telah mencapai jumlah yang hampir melampaui kapasitas sistem komputer di TSE sebesar 4,5 juta perdagangan per hari.PASAR MODAL MALAYSIA

Bursa Malaysia dahulu dikenal sebagai Bursa Saham Kuala Lumpur (KLSE, Kuala Lumpur Stock Exchange), adalah sebuah perusahaan induk bursa yang memberikan layanan berbeda yang berkaitan dengan perdagangan derivatif dan sekuritas dan lain-lain.

Bursa MalaysiaPada tahun 1973, dengan penghentian saling-bisa-mata uang antara Malaysia dan Singapura, SEMS terpisah menjadi dua, Bursa Saham Kuala Lumpur Bhd (KLSEB) dan Bursa Efek Singapura (SES). Perusahaan-perusahaan Malaysia terus terdaftar di SES dan sebaliknya. Sebuah perusahaan berhad baru menurut gerenti, Bursa Saham Kuala Lumpur (BSKL) mengambil alih operasi sebagai bursa saham KLSEB. Pada tahun 1994, perusahaan ini diubah namanya sebagai Bursa Saham Kuala Lumpur.Bursa Saham Kuala Lumpur menjadi satu perubahan yang mutual dan telah diubah namanya sebagai Bursa Malaysia pada tahun 2004. MYX mengandung satu papan utama, satu papan kedua dan papan MESDAQ dengan jumlah permodalan pasar RM700 miliar (AS$189 miliar). Pada tahun 2005, Bursa Malaysia telah terdaftar sendiri di 18 Maret. Pada 28 April, Bursa Malaysia memperkenalkan CBRS, satu skema yang mengijinkan semua investor untuk memasuki laporan-laporan penelitian perusahaan-perusahaan terdaftar Bursa dengan pembayaran gratis.

Indeks pasar saham pertama untuk Bursa Malaysia adalah Indeks Komposit Kuala Lumpur (KLCI). Namun, pada Juni 2006, satu seri indeks baru dikembangkan secara bersama oleh Bursa Malaysia dan FTSE berkumpul telah diperkenalkan. Pada 7 November, indeks komposit akhirnya mencapai 1.000 poin dan ditutup pada 1.003,28. Ia adalah sebagian didorong oleh dagangan kokoh semalaman Wall Street. KLCI adalah diperkirakan untuk menyetujui 1.000 tanda lagi. Saat di pertengahan-Maret 2007, permodalan pasar diperkirakan berjumlah RM927.8 miliar (AS$270 miliar).

PASAR MODAL DI NEGARA AMERIKA SERIKAT

Amerika serikat merupakan Negara federasi yang terdiri dari 50 negara hukum sendiri dan otonomi seluas-luasnya di bidang ekonomi.namun dengan satu presiden dan angkatan bersenjata setiap Negara bagian di pimpin oleh gubernur di pilih langsung oleh rakyat dan memiliki kegiatan pasar modal amerika memiliki 7 bursa efek dengan system order-driver market dan 1 bursa efek yang mengunakan system dealer-driven market.

Bursa efek terbesar di dunia berada di amerika serikat yaitu New York Stock Exchange (NYSE).yang menduduki rangking satu dan National Association Of securities Dealers Automatead Quatations (NASDAQ) .yang menduduki rangking kedua.Bursa efek terbesar berikutnya adalah Tokyo Stock Exchange (TSE).di jepang yang menduduki rangking ketiga di susul London Stock Exchange (LSE).

Pasar modal dapat diartikan sebagai pasar yang memfasilitasi penerbitan dan perdagangan surat berharga keuangan seperti saham dan obligasi. Dalam Keppres No. 60 tahun 1998, pasar modal dipahami sebagai bursa yang menjadi sarana mempertemukan penawaran dan permintaan efek.