i

PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP LEVERAGE

SKRIPSI

Disusun sebagai Salah Satu Syarat untuk Meraih Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh:

Seto Aris Prastyo

F1314082

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2016

ii

ABSTRAK

PENGARUH KONEKSI POLITIK TERHADAP LEVERAGE

Seto Aris Prastyo

F1314082

Tujuan penelitian sebagai berikut. (1) Untuk mengetahui pengaruh koneksi politik

Dewan Komisaris terhadap leverage. (2) Menguji dan menganalisis pengaruh koneksi

politik presiden komisaris, persentase komisaris independen, dan persentase koneksi

politik anggota komisaris secara parsial terhadap leverage.

Penelitian ini pada Bursa Efek Indonesia dengan populasi perusahaan-perusahaan non

keuangan yang tercatat dari tahun 2010 – 2014. Adapun sampel diambil sebanyak

210 perusahaan dengan jumlah 1050 observasi, metode pengambilan sampel

menggunakan purposive sampling.

Hasil penelitian ditemukan bahwa terdapat pengaruh positif dan signifikan koneksi

politik Dewan Komisaris terhadap leverage. Terdapat pengaruh positif dan signifikan

secara parsial koneksi politik presiden komisaris, dan persentase koneksi politik

anggota komisaris, sedangkan persentase komisaris independen tidak signiikan

pengaruhnya terhadap leverage perusahaan. Leverage perusahaan dapat dijelaskan

oleh koneksi politik Dewan Komisaris 80,36% sedangkan sisanya sebesar 19,64%

dijelaskan oleh faktor lain diluar model penelitian ini.

Kata kunci: leverage, koneksi politik dewan komisaris, regresi linier berganda

iii

ABSTRACT

THE INFLUENCE OF POLITICAL CONNECTIONS TO LEVERAGE

Seto Aris Prastyo

F1314082

The purpose of this study were (1) To determine the influence of political connections

the Board of Commissioners to leverage. (2) Examine and analyze the influence of

political connections chairman, the percentage of independent directors, and the

percentage of political connections commissioners partially to leverage.

This study on the Indonesia Stock Exchange with a population of non-financial

companies listed on the years 2010 - 2014. The samples taken as many as 210

companies with a total of 1050 observations, the sampling method using purposive

sampling.

The research found that there is a positive and significant influence political

connections the Board of Commissioners to leverage. There is a positive and

significant effect of partial political connections chairman, and the percentage of

political connections commissioners, while the percentage of independent directors is

not significant influence on the company's leverage. Leverage the company can be

explained by the political connections of the Board of Commissioners 80.36% while

the remaining 19.64% is explained by other factors beyond the study models.

Keywords: leverage, political connections commissioners, multiple linear regression

iv

v

vi

vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

“Allah tidak membebani seseorang melainkan sesuai dengan kesanggupannya” (QS. Al-

Baqarah: 286)

“Tenang, ada Allah”

PERSEMBAHAN

Skripsi ini penulis persembahkan untuk Ayah dan Ibu tercinta yang telah

memberikan dukungan, doa, dan kasih sayang yang tiada henti-hentinya

kepada penulis.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, taufik serta

hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat

waktu. Skripsi ini disusun sebagai salah satu prasarat kelulusan akademik yang

ditempuh selama empat semester pada program studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.

Terselesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dari berbagai pihak baik

secara langsung maupun tidak langsung memberikan andil yang besar bagi penulis

untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. Dengan segala kerendahan hati, penulis

mengucapkan terimakasih kepada:

1. Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak., selaku Kepala Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Bapak Doddy Setiawan, S.E., M.Si., IMRI., Ph.D., Ak., selaku dosen

pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikiran, motivasi, serta telah

memberikan pengarahan dengan penuh kesabaran kepada penulis sehingga

skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

4. Bapak Arif Lukman Santoso, S.E., M.M., Master Ak., dan Ibu Putri

Nugrahaningsih, SE., M., Ak., selaku dosen penguji yang telah memberikan

banyak masukan dan perbaikan pada skripsi ini.

5. Bapak dan Ibu Dosen pengajar yang dengan tulus telah banyak memberikan

ilmu- ilmunya kepada penulis.

6. Ayah, Ibu, kakak dan adik, serta keluarga besar yang telah memberikan kasih

sayang yang tulus, kepercayaan, semangat, dukungan materi, serta doa yang

tiada henti-hentinya yang selalu menjadi cahaya untuk tercapainya cita-cita

penulis.

ix

7. Sahabat-sahabat tercinta, BNGH crew, dan tak lupa Putri W.D.W yang selalu

memberikan semangat, motivasi, doa, dan siap membantu dalam segala hal

kepada penulis.

8. Teman-teman Akuntansi Transfer 2014 yang telah menjadi partner diskusi,

berbagi kebahagiaan, dan berbagi keluh kesah selama kuliah di Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.

9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu

secara material maupun spiritual hingga terselesainya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak

kelemahan dan kekurangannya karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman

penulis. Oleh karena itu, kritik dan saran yang membangun sangat

dibutuhkan guna menyempurnakan skripsi ini sehingga dapat dijadikan sebagai

referensi pada penelitian selanjutnya, Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat

bagi semua pihak yang membutuhkannya.

Surakarta, Juli 2016

Penulis

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL..................................................................................... i

ABSTRAK .................................................................................................... ii

ABSTRACT ................................................................................................ iii

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ....................................... iv

HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................... v

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................... vi

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...................................... vii

KATA PENGANTAR .............................................................................. viii

DAFTAR ISI ............................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ..................................................................................... xiv

DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ xvi

BAB I PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang ........................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah ................................................................... 6

1.3. Tujuan Penelitian..................................................................... 6

1.4. Manfaat Penelitian................................................................... 7

1.5. Sistematika Penulisan .............................................................. 7

xi

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS

2.1 Koneksi Politik ..................................................................... 9

2.2 Leverage ............................................................................... 11

2.2.1 Pengertian Leverage Operasi ...................................... 11

2.2.2 Pengertian Leverage Keuangan .................................. 12

2.3 Kerangka Teoritis ................................................................. 14

2.4 Pengembangan Hipotesis .................................................... 16

2.4.1. Hubungan Dewan Komisaris terkoneksi politik dengan

leverage .................................................................... 16

2.4.2. Hubungan Presiden Komisaris terkoneksi politik

dengan leverage........................................................ 17

2.4.3. Hubungan Komisaris Independen terkoneksi politik

dengan leverage........................................................ 18

2.4.4. Hubungan Anggota Dewan Komisaris terkoneksi

politik dengan leverage ............................................ 19

2.5 Variabel Kontrol .................................................................. 20

2.5.1. Ukuran perusahaan ...................................................... 20

2.5.2. Kualitas Audit ................................................................................ 20

2.5.3. Pertumbuhan Perusahaan ............................................ 21

2.5.4. Return On Asset ........................................................... 22

2.5.5. Ukuran Perusahaan ...................................................... 23

2.5.6. TranAsset ..................................................................... 23

xii

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

3.1 Jenis penelitian ..................................................................... 25

3.2 Populasi dan Sampel Penelitian ........................................... 25

3.3 Data dan Teknik Pengumpulan Data ................................... 26

3.3.1 Jenis Data .................................................................... 26

3.3.2 Metode Pengumpulan Data ......................................... 27

3.4 Variabel Penelitian, Definisi Operasional, dan

Pengukuran ........................................................................ 27

3.4.1. Variabel Dependen (Leverage) .................................. 28

3.4.2. Variabel independen (Koneksi Politik) ...................... 29

3.4.3. Variabel Kontrol ........................................................ 31

3.5. Metode Pengolahan Data ..................................................... 33

3.6. Pemilihan Metode Pengolahan Data .................................... 34

3.7. Metode Pengujian hipotesis ................................................. 36

3.7.1. Uji Koefisien Determinasi ........................................... 38

3.7.2. Uji Signifikansi Parameter Individual

(Signifikansi Nilai t) ............................................... 38

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

4.1. Populasi dan Sampel penelitian ........................................... 40

4.2. Pemilihan Metode Estimasi Model ...................................... 41

4.3. Statistik Diskriptif ................................................................ 44

4.4. Analisis Korelasi .................................................................. 48

xiii

4.5. Pembahasan .......................................................................... 50

4.6. Robustness Checks ............................................................... 56

4.7 Interpretasi Hasil Penelitian ………………………………58

BAB V PENUTUP

5.1. Kesimpulan............................................................................ 59

5.2. Implikasi ................................................................................ 60

5.3. Keterbatasan Penelitian ......................................................... 60

5.4. Saran ...................................................................................... 62

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

TABEL Halaman

4.1. Proses Purposive Sampling Data Penelitian ................................ 40

4.2. Hasil Uji Chow ............................................................................ 42

4.3. Hasil Uji Hausman ...................................................................... 43

4.4. Hasil Statistik Deskriptif ............................................................. 45

4.5. Hasil Korelasi Karakteristik Dewan Komisaris Terkoneksi Politik

Terhadap Leverage ...................................................................... 49

4.6. Pengaruh Koneksi Politik Dewan Komisaris, Presiden Komisaris,

Persentase Komisaris Independen, dan Persentase Anggota

Dewan Komisaris Terhadap Leverage......................................... 50

4.7. Robustness Checks Pengaruh koneksi politik Dewan Komisaris

terhadap Leverage perusahaan ................................................... 56

4.8. Interpretasi Hasil Penelitian Pengaruh koneksi politik Dewan

Komisaris terhadap Leverage perusahaan ................................. 58

xv

DAFTAR GAMBAR

GAMBAR Halaman

2.1. Kerangka Teoritis ............................................................................. 15

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perusahaan Terpilih Sebagai Sampel

Lampiran 2 Hasil Statistik Diskriptif Pengaruh Koneksi Politik Terhadap

Leverage

Lampiran 3 Hasil Korelasi Pengaruh Koneksi Politik Terhadap Leverage

Lampiran 4 Hasil Uji Chow

Lampiran 5 Hasil Uji Hausman

Lampiran 6 Hasil Uji Hipotesis