PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Risdia Islamiati Shaimah

201410170311107

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya,

sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga

Saham (Studi pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia)” ini

dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.

Teriring doa shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada

Nabi Muhammad SAW. Semoga tumpahan doa shalawat menetes kepada segenap

keluarga dan sahabatnya dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai

dan menjunjung sunnahnya.

Penyusunan skripsi ini dapat terlaksana atas bantuan dari berbagai pihak.

Oleh karena itu, penulis menyampaikan terimakasih kepada pihak-pihak yang

telah membantu.

1. Drs. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menyelesaikan

studi di Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku Ketua Progam Studi

Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA dan Drs. Adi Prasetyo, M.si., Ak., CA

selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan

motivasi, waktu, bimbingan, dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.

5. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan

saran untuk kesempurnaan skripsi ini.

6. Kedua orang tua dan ade yang telah memberikan dukungan dan do’a, baik

dari segi moral maupun material.

7. Keluarga besar Halim Dachlan yang selalu memberikan dukungan dan

do’a.

8. Sahabat-sahabat yang selalu memberikan motivasi dan bantuan, yaitu:

Rufaida Azizah, Dessy Permata Sari, Danis Afgia Fuadi, dan Dissella

Erangga Restu Pradita.

9. Sahabat 99 family: aa uyuy, ka ais, ka ame, syada, dita, dan ade ama yang

telah memberikan doa dan dukungan.

Penulis telah berupaya sebaik mungkin dalam penulisan skripsi ini, dengan

segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi ini dapat memberikan

manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi dikemudian hari untuk

peneletian selanjutnya. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat diharapkan guna

memperbaiki skripsi ini. Terimakasih.

Malang, Juli 2018

Peneliti

DAFTAR ISI

ABSTRAK .......................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ....................................................................................... iii

DAFTAR ISI ...................................................................................................... iv

DAFTAR TABEL ............................................................................................. vi

DAFTAR GRAFIK ........................................................................................... vii

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... vii

BAB I. PENDAHULUAN .................................................................................. 1

A. Latar Belakang Penelitian................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................ 5

C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 5

D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 5

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 7

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ......................................................... 7

B. Tinjauan Pustaka ............................................................................... 10

B.1 Teori Keagenan ........................................................................... 10

B.2 Kinerja Perusahaan ................................................................... 12

B.3 Teori Profitabilitas ...................................................................... 16

B.4 Teori Solvabilitas ........................................................................ 17

B.5 Saham ...........................................................................................19

B.6 Penilaian Saham .......................................................................... 22

B.7 Harga Saham ............................................................................... 24

B.8 Keputusan Investasi .................................................................... 26

C. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 27

D. Pengembangan Hipotesis Penelitian ................................................ 27

D.1 Hubungan Profitabilitas dengan Harga Saham ....................... 27

D.2 Hubungan Solvabilitas dengan Harga Saham ......................... 29

BAB III. METODE PENELITIAN ................................................................. 31

A. Jenis Penelitian................................................................................... 31

B. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 31

C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ....................... 32

D. Teknis Perolehan Data ...................................................................... 34

E. Teknis Analisis Data .......................................................................... 34

E.1 Analisis Deskriptif ....................................................................... 34

E.2 Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 35

E.2.1 Uji Normalitas .......................................................................... 35

E.2.2 Uji Multikolinearitas................................................................ 35

E.2.3 Uji Heteroskedatisitas .............................................................. 36

E.3 Model Regresi Linier Berganda ................................................ 36

E.4 Uji Kelayakan Model .................................................................. 37

E.5 Uji Hipotesis ................................................................................ 37

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ......................................................... 39

A. Gambaran Umum ........................................................................... 39

B. Data Perusahaan.............................................................................. 40

C. Analisis Data dan Uji Hipotesis ...................................................... 45

D. Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................... 61

BAB 5. PENUTUP ....................................................................................... 68

A. Kesimpulan ...................................................................................... 68

B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 69

C. Saran ....................................................................................... 69

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 70

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage di Bursa

Efek Indonesia tahun 2013-2016 .................................................... 39

Tabel 4.2 Perhitungan Laba Bersih tahun 2013-2016 ................................. 40

Tabel 4.3 Perhitungan Total Aset tahun 2013-2016 ................................... 41

Tabel 4.4 Perhitungan Liabilitas tahun 2013-2016 ..................................... 42

Tabel 4.5 Perhitungan Ekuitas tahun 2013-2016 ........................................ 43

Tabel 4.6 Perhitungan Modal Sendiri tahun 2013-2016 ............................. 44

Tabel 4.7 Return On Assets Perusahaan Food and Beverage Tahun

2013-2016 ....................................................................................... 45

Tabel 4.8 Return On Equity Perusahaan Food and Beverage Tahun

2013-2016 ....................................................................................... 46

Tabel 4.9 Debt to Equity Ratio Perusahaan Food and Beverage Tahun

2013-2016 ....................................................................................... 48

Tabel 4.10 Harga Saham Penutupan Perusahaan Food and Beverage

Tahun 2013-2016 ............................................................................ 50

Tabel 4.11 Statistik Deskriptif .................................................................... 51

Tabel 4.12 Uji Normalitas ........................................................................... 53

Tabel 4.13 Uji Multikolinieritas .................................................................. 54

Tabel 4.14 Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 55

Tabel 4.15 Hasil Analisis Linear Berganda ................................................ 57

Tabel 4.16 Uji R2 ........................................................................................ 58

Tabel 4.17 Uji F-Statistik ............................................................................ 60

DAFTAR GRAFIK

Halaman

Grafik 4.1 Grafik Scatterplots.................................................................... 56

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Food and Beverage

Lampiran 2 : Data Perusahaan

Lampiran 3 : Data Perhitungan Return on Assets 2013

Lampiran 4 : Data Perhitungan Return on Assets 2014

Lampiran 5 : Data Perhitungan Return on Assets 2015

Lampiran 6 : Data Perhitungan Return on Assets 2016

Lampiran 7 : Data Perhitungan Rata-rata Return on Assets

Lampiran 8 : Data Perhitungan Return on Equity 2013

Lampiran 9 : Data Perhitungan Return on Equity 2014

Lampiran 10 : Data Perhitungan Return on Equity 2015

Lampiran 11 : Data Perhitungan Return on Equity 2016

Lampiran 12 : Data Perhitungan Rata-rata Return on Equity

Lampiran 13 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2013

Lampiran 14 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2014

Lampiran 15 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2015

Lampiran 16 : Data Perhitungan Debt to Equity Ratio 2016

Lampiran 17 : Data Perhitungan Rata-rata Debt to Equity Ratio

Lampiran 18 : Daftar Harga Saham tahun 2013-2016

Lampiran 19 : Hasil Analisis Deskriptif

Lampiran 20 : Uji Normalitas

Lampiran 21 : Hasil Uji Multikolinearitas

Lampiran 22 : Hasil Uji Heteroskedastitas

Lampiran 23 : Hasil Analisis Linear Berganda

DAFTAR PUSTAKA

Alwi, Iskandar Z. 2008. Pasar Modal Teori dan Aplikasi. Jakarta: Yayasan Pancur Siwah.

Amanda, A. 2013. "Pengaruh Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Earning Per

Share, Dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan

Food and Beverages yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2011)". Jurnal

Administrasi Bisnis, Vol. 4, No. 2, hlm.

Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta

Selatan: Salemba Empat.

Fahmi, I. 2012. Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fahmi, I. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Fitrias, D. A. 2017. "Pengaruh Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER),

Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food

And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016",

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Ghonio, M. G., dan S. Sukirno. 2017. "Pengaruh Return On Asset (Roa) Dan Return On

Equity (Roe) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang

Terdaftar Di Asean Periode 2013-2015". Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi,

Vol. 5, No. 4, hlm.

Hartono, J. 2008. TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI. Kelima ed. BPFE-

YOGYAKARTA: Yogyakarta.

Husnan, S., dan E. Pudjiastuti. 2015. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. E. Ketujuh.

Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Bumi Aksara.

Kemenperin. 2016. "Industri Makanan dan Minuman Tumbuh 9,8 Persen Triwulan III

2016" http://kemenperin.go.id/artikel/16650/Industri-Makanan-dan-Minuman-

Tumbuh-9,8-Persen-Triwulan-III-2016. [diakses pada 2 Maret 2018].

Munawir, S. 2012. Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Neraca. 2016. "Industri Makanan dan Minuman RI Tumbuh 8,16%"

http://www.kemenperin.go.id/artikel/12163/Industri-Makanan-dan-Minuman-RI-

Tumbuh-8,16. [diakses pada 2 Maret 2018].

Nugraha, R. D., dan B. Sudaryanto. 2016. "Analisis Pengaruh Dpr, Der, Roe, Dan Tato

Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Industri Dasar Dan Kimia

yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014)", Fakultas Ekonomika dan Bisnis.

Ramdhani, R. 2013. "Pengaruh Return On Assets dan Debt to Equity Ratio Terhadap

Harga Saham Pada Institusi Finansial Di Bursa Efek Indonesia". The Winners,

Vol. 14, No. 1, hlm: 29-41.

Richard, B. A. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Erlangga.

Ross, S. A., R. W. Westerfield, B. D. Jordan, J. Lim, dan R. Tan. 2015. Pengantar

Keuangan Perusahaan. Global Asia Buku 1 ed. Jakarta: Salemba Empat.

Setiadi, F. F., E. Sukarmanto, dan N. Nurhayati. 2016. "Pengaruh Return On Asset (Roa)

Dan Return On Equity (Roe) Terhadap Harga Saham (Pada Perusahaan Food

And Baverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2009–

2013)". Vol. 3, No.3, hlm: 146-153.

Setyorini, S., M. M. Minarsih, dan A. T. Haryono. 2016. "Pengaruh Return On Assets

(ROA), Return On Equity (ROE), Dan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga

Saham Perusahaan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus pada 20

Perusahaan Periode 2011-2015)". Journal of Management, Vol. 2, No. 2, hlm:

153-161.

Soedarsa, H. G., dan P. R. Arika. 2016. "Pengaruh Tingkat Inflasi, Pertumbuhan PDB,

Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada

Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2005-2013". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 7, No. 1,

hlm: 87-102.

Sugiarto, R. J. E. 2015. "Pengaruh DER, DPS, ROA Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Telekomunikasi Di BEI". Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, Vol. 3,

No. 9, hlm: 23-35.

Sunyoto, D. 2013. Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika Aditama.

Sutapa, I. N. 2018. "Pengaruh Rasio Dan Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada

Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2015-2016". KRISNA:

Kumpulan Riset Akuntansi, Vol. 9, No. 2, hlm: 11-19.

Sutrisno. 2005. Manajemen Keuangan, Teori, Konsep, dan Aplikasi. Yogyakarta:

Ekonisia

Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi. 2 ed. Malang: Aditya

Media Publishing.

Wicaksono, R. B. 2015. "Pengaruh EPS, PER, DER, ROE dan MVA terhadap harga

saham". Jurnal Akuntansi,(5), Vol., No., hlm: 1-13.

Wild, J. J., K. R. Subramanyam, dan R. F. Halsey. 2005. Analisis Laporan Keuangan. 8

ed. Jakarta: Salemba Empat.