PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG,

PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar

di BEI Periode 2012 - 2014)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh :

Neni Fitriana

201210170311222

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

JANUARI 2015

i

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum wr. wb.

Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat,

hidayah, dan inayah – Nya sehingga apenulis dapat menyelesaikan skripsi yang

berjudul “Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas,

dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada

Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2012 -

2014)” ini dengan lancar dan tepat waktu.

Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu persyaratan untuk

mencapai derajad Sarjana Ekonomi. Pada skripsi ini disajikan pembahasan yang

meliputi pengaruh DPR, DER, ROA, dan Ln Total Asset terhadap PBV.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini terdapat berbagai

kendala. Dengan segala ketulusan dan kerendahan hati, penulis menyampaikan

terimakasih dan semoga Allah SWT membalas setiap kebaikan pihak – pihak

yang membantu meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran sehingga skripsi ini dapat

terselesaikan. Ucapan terimakasih penulis sampaikan kepada :

1. Allah SWT, atas seluruh anugerah dan hidayah yang diberikan tanpa henti.

2. Bapak Surahman Budiono dan Ibu Ardina Trisilawati, selaku orang tua

yang selalu memberikan dukungan, doa, dan bimbingannya.

3. Bapak Drs. Dhaniel Syam, MM., Ak., CA, selaku dosen pembimbing 1

atas semua bimbingan, kritik, saran, dan perhatiannya yang membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi.

4. Bapak Drs. A. Waluya Jati, MM., Ak, selaku dosen pembimbing 2 atas

bimbingan, saran, selama penulis menyusun skripsi.

5. Bapak Drs. H. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Malang.

6. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muammadiyah Malang.

ii

7. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak., CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Universitas Muhammadiyah Malang.

8. Bapak Drs. Adi Prasetyo, M.Si, selaku dosen wali atas segala masukan

dan nasehat yang diberikan selama menjalani perkuliahan.

9. H. Arkan dan Hj. Aminah selaku Eyang Kakung dan Eyang Putri serta

keluarga besar yang selalu mendoakan penulis dalam penyelesaian skripsi.

10. Bayunugraha Setyabudi Pratista, SH terimakasih telah memberikan

semangat dan dukungan dari awal hingga akhir pengerjaan skripsi.

11. Teman – teman kelas Akuntansi E 2012, Nyun, Orsyela, Tyas, Sastra,

Elinda, Lissa, Riska, Lilva, Feni dan lain – lain yang tidak bisa disebutkan

satu per satu terimakasih atas segala dukungannya.

12. Teman – teman dari rangers ulala Mochammad Syafiudin Nuha,

Mohammad Marzuki, dan Choirul Nisa terimakasih selalu memberikan

dukungan, selalu ada disaat suka dan duka dalam penyusunan skripsi ini.

13. Teman – teman dari Lila Kos, Kak Ros, Kak Ririn, Kak Novi, Kak Unike,

Kancil, dan Leli yang selalu menjadi tempat berkeluh kesah, terima kasih

banyak atas kebersamaan ini.

14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa dalam penulissan skripsi ini belum sempurna,

untuk itu kritik dan saran yang bersifat membangun bagi kebaikan skripsi ini

sangat diterima dengan tangan terbuka. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini

bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari.

Wassalammualaikum wr. wb.

Malang, 27 Januari 2016

Penulis

iii

PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Neni Fitriana

NIM : 201210170311222

Judul Skripsi : Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang,

Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang

Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2012 - 2014)

Menyatakan bahwa skripsi ini adalah murni karya saya sendiri, dan saya

tidak melakukan plagiasme atau pengutipan dengan cara – cara yang tidak sesuai

etika yang berlaku dalam standar keilmuan. Apabila kemudian hari ditemukan

pelanggaran dalam skripsi ini maka saya siap menanggung sanksi yang diberikan.

Malang, 27 Januari 2016

Yang membuat pernyataan

Neni Fitriana

iv

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR ......................................................................................... i

PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI .................................................... iii

DAFTAR ISI ..................................................................................................... iv

DAFTAR TABEL ............................................................................................. vi

DAFTAR GRAFIK .......................................................................................... vii

DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………...viii

ABSTRAKSI ..................................................................................................... ix

ABSTRACT ....................................................................................................... x

BAB I .................................................................................................................. 1

A. Latar Belakang Penelitian ............................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ........................................................................................ 6

C. Tujuan Penelitian ......................................................................................... 7

D. Manfaat Penelitian ....................................................................................... 7

BAB II ................................................................................................................ 8

A. Landasan Teori ............................................................................................ 8

1. Nilai Perusahaan .................................................................................. 8

2. Kebijakan Dividen................................................................................ 9

3. Kebijakan Hutang............................................................................... 12

4. Profitabilitas ....................................................................................... 13

5. Ukuran Perusahaan ............................................................................. 14

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................................... 15

C. Pengembangan Hipotesis ........................................................................... 17

D. Kerangka Pemikiran ................................................................................... 20

v

BAB III ............................................................................................................. 21

A. Objek Penelitian......................................................................................... 21

B. Jenis Penelitian .......................................................................................... 21

C. Variabel Penelitian dan Pengukurannya...................................................... 21

D. Populasi dan Sampel .................................................................................. 23

E. Jenis Data dan Sumber Data ....................................................................... 24

F. Metode Pengumpulan Data ........................................................................ 24

G. Metode Analisis Data ................................................................................. 24

BAB IV ............................................................................................................. 29

A. Gambaran Umum Penelitian ...................................................................... 29

B. Penyajian Data ........................................................................................... 31

C. Analisis Data ............................................................................................. 39

1. Statistik Deskriptif ............................................................................. 39

2. Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 41

3. Analisis Regresi Linier Berganda ....................................................... 45

4. Uji Hipotesis ...................................................................................... 48

D. Pembahasan ............................................................................................... 51

BAB V ............................................................................................................... 55

A. Kesimpulan ................................................................................................ 55

B. Saran ......................................................................................................... 55

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 57

vi

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Hasil Pemilihan Sampel…..………………………………………... 30

Tabel 4.2. Daftar Nama Perusahaan Sampel…………………………………... 31

Tabel 4.3. Nilai Rata – Rata Kebijakan Dividen berdasarkan DPR.…………... 33

Tabel 4.4. Nilai Rata – Rata Kebijakan Hutang berdasarkan DER .…………... 45

Tabel 4.5. Nilai Rata – Rata Profitabilitas berdasarkan ROA …….…………... 36

Tabel 4.6. Nilai Rata – Rata Ukuran Perusahaan berdasarkan DPR ...………... 38

Tabel 4.7. Nilai Rata – Rata Nilai Perusahaan berdasarkan DPR …...………... 39

Tabel 4.8. Statistic Deskriptif……………………...…………………………... 40

Tabel 4.9. Uji Normalitas………….…………………………………………... 40

Tabel 4.10. Uji Autokorelasi……..……………………………………………... 42

Tabel 4.11. Uji Multikolinearitas...……………………………………………... 43

Tabel 4.12. Uji Glejser (Heteroskedastisitas)………………………………….... 45

Tabel 4.13. Regresi Linier Berganda……………………………………………. 46

Tabel 4.14. Uji Koefisien Determinasi………………………………………….. 48

Tabel 4.15. Uji F………………………………………………………………… 49

Tabel 4.16. Uji T…………………………………………………………………50

vii

DAFTAR GRAFIK

Grafik 4.1. Normal Probability Plot…..………………………………………... 42

Grafik 4.2. Scatterplot…………………………………………………………... 44

viii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Tabel Statistik Deskriptif……………………………………….. 59

Lampiran 2 Tabel Uji Normalitas……………………………………………. 60

Lampiran 3 Grafik Normal Probability Plot………………………………… 61

Lampiran 4 Tabel Uji Autokorelasi………………………………………….. 62

Lampiran 5 Tabel Uji Multikolinearitas……………………………………... 63

Lampiran 6 Grafik Scatterplot……………………………………………….. 64

Lampiran 7 Tabel Uji Glejser………………………………………………... 65

Lampiran 8 Tabel Nilai Koefisien Variabel…………………………………. 66

Lampiran 9 Tabel Uji Koefisien Determinasi……………………………….. 67

Lampiran 10 Tabel Uji F…………………………………………………….. 68

Lampiran 11 Tabel Uji T…………………………………………………….. 69

57

DAFTAR PUSTAKA

Analisa, Yangs. 2011. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas

dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan”. Skripsi Fakultas

Ekonomi Universitas Diponegoro.

Arikunto, Suharsini. 2006. Prosedur Penelitian. Rineka Cipta: Jakarta.

Brigham, Eguene F dan Joel F. Houston. 2001. Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan. Salemba Empat: Jakarta.

Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2011. Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan. Edisi Sebelas Buku Dua. Salemba Empat: Jakarta.

Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2013. Dasar – Dasar Manajemen

Keuangan. Edisi Sebelas Buku Satu. Salemba Empat: Jakarta.

Elvandari. 2014. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang dan Kebijakan

Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur

sektor industri barang konsumsi listed di BEI tahun 2010 – 2012)”.

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

Ghozali, Imam. 2006. Pengembangan Analisis Multivariate dengan Program

SPSS. UNDIP: Semarang.

Herawati, Titin. 2012. “Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan”. Skripsi Universitas Negeri

Padang.

Husnan, Suad. 2008. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. BPFE: Yogyakarta.

Indriantoro, Nur dan Supomo. 2009. Metodologi Penelitian Bisnis Untuk

Akuntansi dan Manajemen. BPFE: Yogyakarta.

Latan, Hengky dan Temalagi. 2013. “Analisis Multivariate Teknik dan Aplikasi

Menggunakan Program IBM SPSS 20.0”. Alfabeta: Bandung.

Mardiyati, Umi et al. 2012. “Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005 – 2010”. Jurnal Riset

Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), Vol. 3, No. 1: hlm. 3.

Muhazir. 2014. “Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2009 - 2012”. Skripsi Fakultas

Ekonomi Universitas Maritim Raja Ali Haji

58

Octavia, Lusy. 2013. “Analisis Pengaruh Kebijakkan Hutang, Dividen,

Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

Manufaktur di BEI Periode 2008 – 2012”. Skripsi Fakultas Ekonomi

Universitas Diponegoro Semarang.

Rustan et al. 2014. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan:

Kualitas Laba dan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening”.

Jurnal Analisis, ISSN 2303-100X, Vol. 3, No.1: hlm. 33.

Sofyaningsih, Sri dan Pancawati Hardiningsih. 2011. “Analisis Pengaruh Struktur

Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Ukuran

perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Dinamika Keuangan dan

Perbankan, ISSN : 1979-4878, Vol. 3, No. 1: hlm 68.

Taswan, 2003, AnalisisPengaruh Insider Ownership, Kebijakan Hutang, dan

Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Serta Faktor - faktor yang

Mempengaruhinya, Journal Bisnis dan Ekonomi, Vol 10, No. 2

September.

Yunita, Indah. 2011. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang,

Kebijakan Dividen, Size, dan Mekanisme Good Corporate Governance

Terhadap Nilai Perusahaan”. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.

Yustitianingrum, Ika Yoana. 2013. “Pengaruh Dividen, Kebijakan Hutang,

Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Fakultas

Ekonomi Univesitas Negeri Semarang.

http://www.idx.co.id/id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangantahunan.

(diakses 10 Desember 2015)

http://www.okezone.com (diakses 15 November 2015)

http://www.kemenperin.go.id/artikel/7014/Manufaktur-Ditopang-Sektor-Barang-

Konsumsi (diakses 6 Januari 2016)