PENGARUH INFLASI DAN KURS RUPIAH/US DOLLAR TERHADAP

INDEKS HARGA SAHAM SRI-KEHATI MELALUI SUKU BUNGA

SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Manajemen

Oleh :

Kirana Dewa Aprilia Rudito

201610160311254

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2020

i

ii

iii

iv

KATA PENGANTAR

Bissmillahirrohmanirrohim.

Puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan Rahmat dan Karunia-

Nya, sehingga penulis dapat merampungkan Skripsi dengan judul: Pengaruh

Inflasi Dan Kurs Rupiah/U$ Dollar Terhadap Indeks Harga Saham Sri-Kehati

Melalui Suku Bunga Sebagai Variabel Intervening.

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpahkan ke haribaan

Muhammad SAW. Semoga tumpahan do’a sholawat menetes kepada segenap

keluarga dan sahabatnya. Dalam penulisan ini penulis telah banyak mendapat

bimbingan, dorongan dan bantuan yang sangat besar artinya bagi penulis. Penulis

mengucapkan banyak terimakasih kepada :

1. Dr. Idah Zuhroh, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Marsudi, MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Widayat, Dr., M.M., dan Novita Ratna Satiti, SE, M.M. selaku Dosen

Pembimbing yang telah memberi motivasi, bimbingan, dan masukan

dalam proses menyelesaikan penulisan skripsi ini.

4. Kedua orangtuaku, Papa dan Mama tercinta, adik saya, dan juga kakek dan

nenek, yang telah banyak memberikan bantuan baik secara moril maupun

materiil kepada ananda untuk dapat menyelesaikan penyusunan proposal

ini dengan baik. Terimakasih mama, kakek, dan nenek untuk doanya

kepada ananda.

5. Buat teman-teman saya di kampus terimakasih banyak untuk dukungan

dan motivasinya kepada saya, sehingga menambah semangat saya untuk

menyeleseikan skripsi ini.

6. Dan semua pihak yang telah membantu penyusunan proposal ini yang

tidak bisa disebutkan satu persatu.

v

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sesuai ibadah

yang tiada ternilai. Amiin.

Akhir kata penulis menyadari bahwa dalam penulisan proposal ini masih

jauh dari kesempurnaan. Karena itu, penulis memohon saran dan kritik yang

sifatnya membangun demi kesempurnaannya dan semoga bermanfaat bagi kita

semua. Amiin

Malang, 22 Juni 2020

Penulis

Kirana Dewa Aprilia Rudito

NIM : 201610160311254

vi

DAFTAR ISI

Halaman

KATA PENGANTAR……………………………………………………………vi

DAFTAR ISI…………………………………………………………………….viii

DAFTAR TABEL………………………………………………………………....x

DAFTAR GAMBAR……………………………………………………………..xi

DAFTAR LAMPIRAN………………………………………………………......xii

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah…………………………………………………....1

B. Perumusan Masalah………………………………………………………...8

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian……………………………………………..9

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Hasil Penelitian Terdahulu………………………………..........11

B. Tinjauan Pustaka…………………………………………………………12

C. Kerangka Pikir………….…………………………………………...........23

D. Hipotesis………………………………………………………………….24

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian………………………………………………………...…27

B. Jenis dan Sumber Data…………………………………………………...27

C. Definisi Operasional Variabel…………………………………………....28

D. Teknik Pengumpulan Data……………………………………………….30

E. Teknik Analisis Data………………………………………………..........30

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Sampel………………………………………………..36

B. Analisis Data……………………………………………………………..39

C. Pembahasan………………………………………………………………50

BAB V. PENUTUP

A. Kesimpulan………………………………………………………………55

vii

B. Keterbatasan……………………………………………………………...56

C. Saran……………………………………………………………………...56

DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………………...58

LAMPIRAN…………………………………………………………………......61

viii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1. Kinerja Indeks Harga Saham 2015-2019……………………………....3

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu…………………………………………………..11

Tabel 4.1. Daftar Saham Perusahaan Tercatat Indeks SRI-KEHATI……………39

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian……………………………….40

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas Data…………………………………………….41

Tabel 4.4. Hasil Uji Hipotesis t Model 1………………………………………...43

Tabel 4.5. Hasil Uji Hipotesis t Model 2………………………………………...43

Tabel 4.6. Hasil Uji Hipotesis F Model 1………………………………………..45

Tabel 4.7. Hasil Uji Hipotesis F Model 2………………………………………..46

Tabel 4.8. Uji Koefisien Determinasi 1……………………………………….…46

Tabel 4.9. Uji Koefisien Determinasi 2…………………………………….……47

Tabel 4.10. Hasil Uji Hipotesis t Model 1………………………………..……...47

Tabel 4.11. Hasil Uji Hipotesis t Model 2……………………………………….50

Tabel 4.12. Hasil Path Analysis………………………………………………….51

ix

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1. Perkembangan inflasi (2015-2019)………………………………….6

Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian…………………………………………..24

Gambar 3.1. Diagram Jalur………………………………………………………33

Gambar 4.1. Analisis path………………………………………………………..44

x

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Indeks Harga Saham Sri-Kehati, Data Inflasi, Data Kurs

Rupiah/U$ Dollar, Data Tingkat Suku Bunga……………………61

Lampiran 2 Statistik Deskriptif, Uji Normalitas………....................................63

Lampiran 3 Analisis Jalur……………………………………………………..64

Lampiran 4 Uji Hipotesis……………………………………………………...65

xi

DAFTAR PUSTAKA

Anoraga, Pandji, & Piji Pakarti. 2001. Pengantar Pasar Modal. Jakarta : PT

Rineka Cipta.

Anwar Sanusi. 2011. Metode Penelitian Bisnis, Salemba Empat, Jakarta

Astuti, Apriatni, & Susanta . 2013. Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga (SBI),

Nilai Tukar (Kurs) Rupiah, Inflasi, dan Indeks Bursa Internasional (Indeks

Nikkei 225 dan Indeks Hang Seng) terhadap IHSG Periode 2008-2012.

Jurnal of Social and Politic of Science.

Berlianta, Heli Charisma. 2004. Mengenal Valuta Asing. Gadjah Mada University

Press, Yogyakarta.

Bi.co.id. 2019. Data Suku Bunga. 2015-2019. Dari www.bi.go.id

Bursa Efek Indonesia. Publikasi. Statistic. Yearly. 2015-2019. Dari www.idx.co.id

Darmadji, Tjipto, & Fakharuddin, Hendy M. 2011. Pasar Modal Di Indonesia

Pendekatan Tanya Jawab, Edisi ketiga. Jakarta: Salemba Empat.

Detik Finance. Pertumbuhan Indeks SRI KEHATI capai 25% Per Tahun. 2015-

2019 Dari https://finance.detik.com

Dimaz Hendra. 2019. Indeks SRI-Kehati, Seimbangkan Aspek Bisnis dan

Lingkungan. Dari www.swa.co.id

Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25,

Edisi 9. Semarang: BP Universitas Diponegoro.

Fahmi, Irham. 2012.Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab. Jakarta: Salemba

Empat

xii

Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25,

Edisi 9. Semarang: BP Universitas Diponegoro.

Harsono, A., & S. Worokinasih. 2018. “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai

Tukar Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi pada Bursa

Efek Indonesia Periode 2013-2017)”. Jurnal Administrasi Bisnis, Vol. 60,

No. 2, hlm : 102-110.

Kehati. Mengenal Indeks SRI-KEHATI. 2009. Dari www.kehati.or.id

Kontan.co.id, 2019. Data Ekonomi Makro. 2019. Dari www.kontan.co.id

Krisna, A.A G A., & Wirawati, N.G.P. 2013. Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar

Rupiah, Suku Bunga SBI pada Indeks Harga Saham Gabungan di BEI. E-

Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.

Madura, Jeff. 2012. International Financial Management 11th edition. USA:

South- Western College Publishing.

Manurung. 2016. “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Kurs Terhadap Indeks

Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Ekonomi,

Vol. 19, No. 4.

Mulyani Neni. 2014. Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah,

dan Produk Domestik Bruto Terhadap Jakarta Islamic Index. Jurnal Bisnis

dan Manajemen Eksekutif: Vol 1.No 1.

Qurochman, Arief N. 2017. Pengaruh Inflasi, Jumlah uang Beredar, Kurs Rupiah,

dan Neraca Perdagangan Indonesia Terhadap Indeks SRI Kehati di BEI.

Jurnal Manajemen:vol 2,no 2.

Raharjo, Mugi. 2009. Ekonomi Moneter. Cetakan Pertama. Surakarta: LPP UNS

dan UNS Press.

xiii

Samsul, Mohamad. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Edisi Ketiga.

Jakarta: Penerbit Erlangga

Setiawan, Aziz Budi, & Shidiq, Ash Hafidz. 2015. Analisis Pengaruh Suku Bunga

SBI, uang Beredar,Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham

Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2009-2004. Jurnal Ekonomi dan

Perbankan Syariah:vol 2.No.3.

Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D. Bandung:

Alfabeta.

Sukamto. 2014. “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar Rupiah

Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek

Indonesia”. Jurnal Ekonomi. Hlm : 173-179.

Sukirno, Sadono. 2010. Makro Ekonomi Teori Pengantar. Edisi Ketiga. Jakarta:

Rajawali Pers.

Suliyanto. 2011. “Ekonometrika Terapan: Teori Dan Aplikasi Dengan SPSS”.

Edisi 1. Yogyakarta: ANDI Yogyakarta

Sunariyah. 2011. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal: Edisi keenam.

Yogyakarta: UPP-STIM YKPN.

Widyasa, Ananda Islami V, & Worokinasih, Saparila. 2018. Pengaruh Tingkat

Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Dan Tingkat Suku Bunga Domestik Terhadap

Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Administrasi Bisnis.

Vol.60 No.1.

xiv

xv